外汇模拟交易教学系统

1、爸外汇模拟交易教霸学系统实验指导书矮深圳市智盛信息靶技术有限公司胺www.szw扮itsoft.肮com罢目 版 录班前言（总计：2笆9个课时）爱外汇模拟交易实坝验准备（4个课翱时）挨氨柏扮芭4霸外汇基本知识哎艾斑翱澳阿.4扒外汇实盘交易与挨合约现货外汇交绊易胺唉啊埃傲.5熬汇率的分析方法版凹癌叭扳唉叭.8搬实验扒搬鞍叭叭扒挨.12版外汇行情分析系岸统（4个课时）叭按八鞍氨14按外汇模拟交易教靶学系统（3个学板时）暗捌霸哀澳17八模拟交易开户前版的准备氨矮氨袄奥扳17澳外汇模拟交易教巴学系统霸肮盎哀艾扳17背开户斑懊哀板鞍疤跋18把委托系统板芭傲熬鞍俺20靶外汇模拟交易实凹验（18个学时把）班

2、唉罢按澳2叭3班外汇虚盘交易实拔验瓣傲癌百罢昂23袄外汇实盘交易实爱验摆爸百扮鞍笆26前言跋 笆 本实验指导书办的目的是指导学唉生利用外汇模拟芭交易教学系统进般行模拟的外汇买半卖，以加强对外邦汇理论知识的理傲解，锻炼学生的坝实际操作能力。巴本实验总计安排把40个课时，主案要进行外汇实盘拔及外汇虚盘交易白实务讲解及外汇摆模拟交易的操作傲。本书将疤用浅显的语言介跋绍鞍外汇理论知识邦和霸外汇扒交易基本的概念邦以及如何进行外哎汇模拟交易扮。主要内容如下拌介绍有关邦外汇的基本理论暗知识扮；岸解释哀外汇摆交易的经济功能扳；翱介绍外汇模拟交懊易系统；拜介绍如何进行外袄汇投资坝；跋进行模拟交易开颁户及资金分配

3、；跋外汇模拟交易实败例分析；扳提供吧外汇挨基础和技术分析扳的基本要领；哀阐述吧外汇伴交易的策略、投八资理念。埃 罢学生通过外汇模败拟交易实验后，隘可以：爸实际感受外汇投般资如何获利及外办汇投资的风险；佰为今后的职业生癌涯按提供了多种就业败机会皑，可邦选择与搬外汇白交易相关的职业扳，如经纪、市场班分析、会计、计盎算机等。在从事岸其中任何一项与哎外汇百交易相关的工作邦之前，必须认识碍和了解败外汇把交易邦，有了本实验的班模拟演练，将会拔以最短的时间进岸入实际工作状态昂；昂学会如何进行八外汇佰交易能帮助袄学生唉提高在其它投资摆领域的素质能力板。绊第一章 外汇疤模拟扒交易靶实验准备（2个学时）教学要点：

4、叭了解外汇的基本唉知识；绊重点理解什么是稗汇率及直接报价斑法、间接报价法胺；笆了解外汇模拟交版易系统中外汇合唉约的设定；岸了解外汇实盘交绊易与外汇期货交癌易；百了解外汇交易的拔基本分析方法。外汇基本知识霸汇率：汇率是指耙两种不同货币之阿间的兑换价格，氨如果把外汇也看拌作是一种商品,哀那么汇率即是在百外汇市场上用一笆种货币购买另一安种货币的价格。奥例如:1美元=哀110日元,表颁示1美元可换1白10日元。汇率瓣的表示方法有直叭接标价法和间接暗标价法。背直接标价法和间板接标价法：直接暗标价法是指以一哎定单位的外国货败币为基准,将其板折合为一定数额柏的本国货币的标拔价方法,目前大绊多数国家采用这般种

5、标价法,日元八,瑞士法郎,加芭拿大元,港币,坝新加坡元均采用拌直接标价法,如翱1美元=115挨.25日元，1扒美元=1.47白加拿大元等。间扒接标价法是以一澳定单位的本国货扮币为基准,将其坝折合为一定数额拔的外国货币的标熬价方法。欧元,爸英镑,澳大利亚矮元采用间接标价鞍法,如1英镑=埃1.6025美袄元，1欧元=1昂.5680加拿摆大元，1欧元=熬1.0562美摆元，1澳大利亚拔元=0.592蔼2美元等。瓣基本汇率(也叫邦直盘或基础汇率氨):一般指一国疤货币与美元的比袄价。哎交叉汇率(也叫傲交叉盘):是指百两种非美元货币扒之间的比价,交拌叉汇率可从基本皑汇率套算而来暗买入价(B半id rat氨

6、e) 岸是银行向客户买跋入外汇(标价中笆列于笆”奥/坝”扳左边的货币,即版基础货币)时所霸用的汇率。霸卖出价(Off柏er rat癌e)是指银行卖把出外汇(标价中熬列于盎”盎/扳凹左边的货币,即版基础货币)时所般使用的汇率.胺外汇中间价是买拌入汇率和卖出汇扒率的平均数。实例说明：唉如美元/日元的败汇率为115.皑25/115.鞍35，表示客户捌向银行卖出美元挨买入日元（银行伴买入日元）的汇奥率为115.2扒5，而客户向银办行卖出日元买入疤美元的汇率为1柏15.35。半因此,如果您想半将100美元兑斑换成日元,那么凹,您将按照11碍5.25的汇率巴,兑换得115暗25(即, 1拔00*115.癌

7、25)日元；如熬果要将1000胺0日元兑换成美澳元，那么，将按稗照115.35靶的汇率，兑换得爸86.69（即八：10000/俺115.35）澳美元。埃又如:澳元/美斑元汇率为0.5稗830/0.5耙840,表示客绊户卖出澳元买入搬美元的汇率为0矮.5830,而摆卖出美元买入澳盎元的汇率为0.俺5840.靶确定汇率后,在伴计算兑换得的货把币数额时,还要埃确定是用乘法还板是用除法。相关皑计算办法,可以懊用两句话来概括哀:艾“扮(货币)从左到岸右,乘以左(汇唉价)；(货币)暗从右到左,除以爸右(汇价)敖”氨。盎所以，按照上述奥报价，要把10颁0澳元兑换成美按元时，就获得1笆00*0.58按30美元

8、，要把拔100美元兑换暗成澳元时, 就伴获得100/0白.5840澳元邦。氨外汇市场：蔼广义的外汇市场扒泛指进行外汇的袄场所，甚至包括阿个人外汇买卖交八易场所，外币期熬货交易所等；狭啊义的外汇市场指耙以外汇专业银行叭，外汇经纪商，罢中央银行等为交爱易主题，通过电拌话、电传、交易八机等现代化通讯把手段实现交易的版无形的交易市场岸。目前世界主要袄的外汇市场包括笆欧洲的伦敦，法摆兰克福，巴黎，跋苏黎世外汇市场半，北美的纽约，霸亚洲的东京，香傲港，新加坡外汇懊市场，澳洲的悉般尼，惠灵顿市场办。这些市场时间芭上相互延续，共笆同构成了全球不颁间断的外汇市场半，其中以伦敦外背汇市场的交易量安为最大，因此欧安

9、洲市场也是流动蔼性较强的一个市案场。而纽约外汇敖视察波动幅度经颁常较大，主要是吧由于美国众多的百投资基金的运作鞍以及纽约市场上暗经常会发生一些案对于外汇影响较鞍大的事件，例如肮美联储利率决定奥，公布美国重要啊经济数据等。了唉解各个市场的特奥性，对于理解汇背率的真实性和进扳行汇率预测有一挨定帮助。通常我巴们所说的当日收傲盘是指纽约收盘肮。搬外汇市场的参与奥者主要包括外汇哀银行、中央银行笆、外汇投机者、安外汇经纪公司、澳大型投资基金、昂实际外汇供求者挨等。通过了解外肮汇市场参与者的拔资金动向对于预白测走势也有很大扒的帮助，例如日跋本财务年度的资癌金汇回日本会造鞍成日元的升值压捌力。英国公司对爸于德

10、国公司的大敖型收购案会构成八欧元/英镑交叉拌盘的上升。日元背央行通过抛售日爱元干预汇市会造癌成澳元/日元交绊叉盘的上升等等芭。只要善于分析邦交易主题的动向皑和特点,都会从拔一些蛛丝马迹中鞍寻求汇率的方向哀。笆外汇实盘交易与伴合约现货外汇交挨易稗外汇实盘：外汇耙实盘买卖业务，懊即个人实盘外汇啊买卖业务。是指班个人客户通过银拌行提供的电话银凹行、网上银行、拌掌上银行、手机昂银行、自助终端岸、柜台等委托渠办道，提交委托交拜易指令，将其持隘有的可自由兑换佰外汇兑换为其他奥的可自由兑换货坝币。银行根据国傲际市场汇率制定胺的交易汇率进行案即期外汇买卖并半通过客户在银行八开设的交易账号叭完成资金交割的摆业务

11、。败合约现货外汇交捌易，又称外汇保八证金交易、按金罢交易、虚盘交易白，指投资者和专翱业从事外汇买卖百的金融公司（银皑行、交易商或经皑纪商），签定委拌托买卖外汇的合俺同，缴付一定比拌率（一般不超过哀10%）的交易隘保证金，便可按鞍一定融资倍数买办卖10万、几十叭万甚至上百万美疤元的外汇。因此板，这种合约形式拔的买卖只是对某碍种外汇的某个价挨格作出书面或口唉头的承诺，然后案等待价格出现上班升或下跌时，再按作买卖的结算，半从变化的价差中隘获取利润，当然耙也承担了亏损的啊风险。由于这种背投资所需的资金办可多可少，交易凹可通过互联网进白行，所以，近年扮来已经成为国际半流行的投资方式败，吸引了大量投坝资者

12、、尤其是个暗人投资者的参与碍。摆外汇投资以标准败合约形式出现，吧主要的优点在于背经纪商提供高比皑例的融资，可以吧做到以小搏大，耙节省投资金额。白以合约形式买卖绊外汇，投资额一摆般不高于合约金搬额的5%，而得邦到的利润或付出氨的亏损却是按整哎个合约的金额计昂算的。外汇合约疤的金额是根据外斑币的种类来确定坝的，具体来说，隘每一个合约的金奥额分别是12,胺500,000靶日元、62,5拜00英镑、12艾5,000欧元疤、125,00疤0瑞士法郎，每芭张合约的价值约八为10万美元。伴每种货币的每个皑合约的金额是不百能根据投资者的懊要求改变的。投把资者可以根据自柏己定金或保证金佰的多少，买卖几斑个或几十

13、个合约艾。一般情况下，柏投资者利用1千胺美元的保证金就氨可以买卖一个合捌约，当外币上升袄或下降，投资者瓣的盈利与亏损是吧按合约的金额即皑10万美元来计皑算的。有人认为绊以合约形式买卖矮外汇比实买实卖坝的风险要大，但半我们仔细地把两拜者加以比较就不俺难看出差别所在翱，请详见下表佰：癌假设：在1美元盎兑换135.0败0日元时买日元背熬实买实卖熬保证金形式哀购入12,50伴0,00日元需凹要百US$ 92,半592.59暗US$ 1,0扒00.00扒若日元汇率上升绊100点盈利吧US$ 680案.00哀US$袄 680.00邦盈利率癌680/92,啊592.59=拌0.澳734%搬680/100翱0

14、=68%霸若日元汇率下跌隘100点亏损矮US$ 680矮.00背US$ 680翱.00癌亏损率笆680/92,肮592.59=邦0.把734%案680/100拌0=68%澳从上表中可以发百现，实买实卖的艾与保证金形式的扮买卖在盈利和亏昂损的金额上是完把全相同的，所不斑同的是投资者投拔入的资金在数量搬上的差距，实买皑实卖的要投入9坝万多美元，才能皑买卖12,50爸0,000日元澳，而采用保证金阿的形式只需1千鞍美元，两者投入班的金额相差90按多倍。因此，采安取合约形式对投按资者来说投入小伴、产出多，比较懊适合大众的投资哀，可以用较小的翱资金赢得较多的哀利润。颁但是，采取巴保证金形式买卖爱外汇特别

15、要注意疤的问题是，由于氨保证金的金额很百小，运用的资金皑却十分庞大，而跋外汇汇价每日的吧波幅又很大，如安果投资者在判断巴外汇走势方面失拌误，就很容易造懊成保证金的全军敖覆没。以上表为芭例，同样是10傲0点的亏损幅度隘，投资者的1千蔼美元就亏掉了6般80美元，如果拌日元继续贬值，哎投资者又没有及靶时采取措施，就凹要造成不仅保证拔金全部赔掉，而扮且还可能要追加懊投资。因此，高叭收益和高风险是鞍对等的，但如果挨投资者方法得当疤，风险是可以管罢理和控制的。岸在合约现货哎外汇交易中，投昂资者还可能获得白可观的利息收入唉。合约现货外汇氨的计息方法，不败是以投资者实际半的投资金额，而半是以合约的金额疤计算。

16、例如，投碍资者投入1万美岸元作保证金，共斑买了5个合约的靶英镑，那么，利皑息的计算不是按按投资人投入的1败万美元计算，而傲是按5个合约的案英镑的总值计算捌，即英镑的合约癌价值乘合约数量敖（62,500懊英镑*5），这傲样一来，利息的疤收入就很可观了耙。当然，如果汇熬价不升反跌，那肮么，投资者虽然碍拿了利息，怎么霸也抵不了亏掉的霸价格变化的损失佰。斑财息兼收也阿不意味着买卖任碍何一种外币都有啊利息可收，只有爸买高息外币才有蔼利息的收入，卖板高息外币不仅没百有利息收入，投霸资者还必须支付俺利息。由于各国氨的利息会经常调凹整，因此，不同捌时期不同货币的艾利息的支付或收绊取是不一样的，半投资者要以从事

17、氨外币交易的交易靶商公布的利息收艾取标准为依据。般利息的计算斑公式有两种，一盎种是用于直接标白价的外币，像日奥元、瑞士法郎等哎，另一种用于间啊接标价的外币，班如欧元、英镑、半澳元等。伴日元、瑞士傲法郎的利息计算爱公式为：艾合约金额*扮1/入市价*利耙率*天数/36奥0*合约数拜欧元、英镑八的利息计算公式肮为：般合约金额*拌入市价*利率*按天数/360*哀合约数搬合约现货外斑汇买卖的方法，稗既可以在低价先叭买，待价格升高傲后再卖出，也可敖以在高价位先卖拔，等价格跌落后案再买入。外汇的摆价格总是在波浪昂中攀升或下跌的斑。这种既可先买八又可先卖的方法敖，不仅在上升的安行情中获利，也稗可以在下跌的形柏

18、势下赚钱。投资肮者若能灵活运用笆这一方法，无论阿升市还是跌市都蔼可以左右逢源。斑那么，投资者如芭何来计算合约现阿货外汇买卖的盈邦亏呢？主要有3般个因素要考虑。版首先，要考吧虑外汇汇率的变八化。投资者从汇俺率的波动赚钱可瓣以说是合约现货伴外汇投资获取利半润的主要途径。翱盈利或亏损的多艾少是按点数来计疤算的，所谓点数芭实际上就是汇率矮的最后一位数的熬变化，比如说1笆美元兑换130扳.25日元，1唉30.25日元柏可以说成130版25点，当日元鞍跌到131.2矮5时，即下跌1佰00点，日元在吧这个价位上，每半一点代表了6.案8美元。日元、稗英镑、瑞士法郎俺等每种货币的每拜一点所代表的价般值也不一样。

19、在坝合约现货外汇买俺卖中，赚的点数熬越多盈利也就越暗多，赔的点数越伴少亏损也就越少板。例如，投资者半在1.6000鞍价位时买入1个坝合约的英镑，当背英镑上升到1.靶7000时，投吧资者把这个合约伴卖掉，即赚10岸00点的英镑，板盈利高达6,2碍50美元。而另哀一个投资者在1扒.7000时买疤英镑，英镑下滑胺至1.6900颁时，他马上抛掉败手中的合约，那埃么，他只赔了1般00点，即赔掉胺625美元。当拌然，赚和赔的点百数与盈利和亏损扳的多少是成正比柏的。隘其次，要考俺虑利息的支出与八收益。本文曾叙懊述过先买高息外颁币会得到一定的罢利息，但先卖高阿息外币就要支付百一定的利息。如疤果是短线的投资把，

20、例如当天买卖伴结束，或者在一搬二天内结束，就白不必考虑利息的扳支出与收益，因佰为一二天的利息百支出与收益很少捌，对盈利或者亏埃损影响很小。对澳中、长线投资者盎来说，利息问题霸却是一个不可忽捌视的生要环节。阿例如，投资者在稗1.7000价氨位时先卖英镑，白一个月以后，英案镑的价格还在这按一位置，如果按哀卖英镑要支付8班%的利息计算，笆每月的利息支付斑高达750美元败。这也是一个不版少的支出。从目芭前一般居民投资佰的情况来看，有昂很多投资者对利背息的收入看得比半较多，而同时忽摆视了外币的走势鞍，从而都喜欢买班高息外币，结果巴造成了因小失大吧。例如，当英镑昂下跌时，投资者扒买了英镑，即使疤一个合约每

21、月收挨息450美元，岸但一个月英镑下伴跌了500点，哀在点数上赔掉3懊,125美元，叭利息的收入弥补拔不了英镑下跌带拔来的损失。所以坝，投资者要把外绊汇汇率的走势放颁在第一位，而把奥利息的收入或支班出放在第二位。翱最后，要考安虑手续费的支出吧。投资者买卖合癌约外汇要通过金蔼融公司进行，因俺此，投资者要把案这一部分支出计俺算到成本中去。板金融公司收取的阿手续费是按投资耙者买卖合约的数巴量，而不是按盈芭利或亏损的多少半，因此，这是一拌个固定的量。但安随着网上外汇交蔼易方式的普及，背所有的在线经纪耙商都免收手续费坝，继续收取客户叭手续费的公司或爸经纪商已经没有捌市场。靶以上的三个拌方面，构成了计霸算

22、合约现货外汇阿盈利及亏损的计挨算方法。癌日元、瑞士盎法郎的损益计算败公式为：合约金办额*（1/卖出疤价-1/买入价傲）*合约数-手爸续费+/-利息癌而欧元、英埃镑的损益计算公爸式为：合约金额吧*（卖出价-买半入价）*合约数蔼-手续费+/-挨利息芭三、挨汇率的分析方法斑皑1、基础分析笆购买力平价邦 (PPP) 佰| 利率平价 稗(IRP) |袄 国际收支模式凹 | 资产市场俺模式半货币市场的罢两种主要分析方耙法为基础分析和颁技术分析。基础拔分析注重金融、澳经济理论和政局蔼发展，从而判断斑供给和需求要素版。技术分析观察背价格和交易量数熬据，从而判断这俺些数据在未来的隘走势。技术分析八还可进一步分为

23、办两个主要类型：翱量化分析：使用邦各种类型的数据翱属性来帮助估计把买超 / 卖超澳货币的限度；图叭表分析：使用线扳条和图形来辨别稗货币汇率构成中八的显著趋势和模百式。 基础分析耙与技术分析最明蔼显的一点区别就按是：基础分析研爱究市场运动的原岸因，而技术分析白研究市场运动的拜效果。班当以另一国氨货币估价一国货扳币时，基础分析阿包括对宏观经济敖指标、资产市场般以及政治因素的爱研究。宏观经济霸指标包括经济增绊长率等数字，由氨国内生产总值、罢利息率、通货膨爱胀率、失业率、懊货币供应量、外岸汇储备以及生产氨率等要素计算而敖得。资产市场包耙括股票、债券及案房地产。政治因矮素会影响对一国昂政府的信任度、蔼社

24、会稳定气候和癌信心度。鞍有时，政府班会干预货币市场拌，以防止货币显昂著偏离不理想的跋水平。货币市场败的干预由中央银爸行执行，通常对暗外汇市场产生显案著却又暂时的影盎响。中央银行可翱以采取以另一国扮货币单方面购入癌 / 卖出本国伴货币，或者联合板其它中央银行进哎行共同干预，以罢期取得更为显著矮的效果。或者，熬有些国家能够设翱法仅仅通过发出白干预暗示或威胁袄来达到影响币值胺变化的目的。爸基础分析的昂基本理论岸购买力平价 (捌PPP)扳：鞍购买力平价扒理论规定，汇率扮由同一组商品的版相对价格决定。按通货膨胀率的变岸动应会被等量但爸相反方向的汇率拔变动所抵销。举版一个汉堡包的经肮典案例，如果汉拔堡包在

25、美国值 肮2.00 美元疤一个，而在英国暗值 1.00 巴英磅一个，那么安根据购买力平价疤理论，汇率一定俺是 2 美元每按 1 英磅。如伴果盛行市场汇率懊是 1.7 美瓣元每英磅，那么扳英磅就被称为低肮估通货， 而美佰元则被称为高估扳通货。此理论假靶设这两种货币将叭最终向 2:1摆 的关系变化。摆购买力平价凹理论的主要不足傲在于其假设商品颁能被自由交易，跋并且不计关税、盎配额和赋税等交搬易成本。另一个艾不足是它只适用袄于商品，却忽视碍了服务，而服务按恰恰可以有非常敖显著的价值差距拜的空间。另外，半除了通货膨胀率俺和利息率差异之白外，还有其它若稗干个因素影响着凹汇率，比如:经吧济数字发布/报拜告

26、、资产市场以搬及政局发展。在熬 20 世纪 叭90 年代之前哀，购买力平价理碍论缺少事实依据胺来证明其有效性肮。90 年代之熬后， 此理论似昂乎只适用于长周翱期（35 年霸）。在如此跨度疤的周期中，价格百最终向平价靠拢熬。白利率平价 (I氨RP)唉：叭利率平价规肮定，一种货币对凹另一种货币的升靶值（贬值）必将暗被利率差异的变按动所抵销。如果鞍美国利率高于日癌本利率，那么美拌元将对日元贬值拜，贬值幅度据防拌止无风险套汇而拜定。未来汇率会吧在当日规定的远搬期汇率中被反映叭。在我们的例子碍中，美元的远期岸汇率被看作贴水半，因为以远期汇鞍率购得的日元少扮于以即期汇率购碍得的日元。日元拔则被视为升水。搬

27、20 世纪巴 90 年代之败后，无证据表明坝利率平价说仍然艾有效。与此理论罢截然相反，具有案高利率的货币通白常不但没有贬值邦，反而因对通货疤膨胀的远期抑制爱和身为高效益货背币而增值。国际收支模式：爱此模式认为唉外汇汇率必须处翱于其平衡水平颁即能产生稳定捌经常帐户余额的捌汇率。出现贸易癌赤字的国家，其安外汇储备将会减佰少，并最终使其白本国货币币值降拔低（贬值）。便拌宜的货币使该国翱的商品在国际市扮场上更具价格优盎势，同时也使进败口产品变得更加氨昂贵。在一段调叭整期后，进口量啊被迫下降，出口挨量上升，从而使班贸易余额和货币把向平衡状态稳定拜。碍与购买力平疤价理论一样，国艾际收支模式主要癌侧重于贸易

28、商品暗和服务，而忽视氨了全球资本流动袄日趋重要的作用扒。换而言之，金矮钱不仅追逐商品半和服务，而且从凹更广义而言，追阿逐股票和债券等板金融资产。此类罢资本流进入国际扳收支的资本帐户颁项目，从而可平拔衡经常帐户中的办赤字。资本流动霸的增加产生了资百产市场模式。资产市场模式斑目前为止的皑最佳模式。凹金融资产（伴股票和债券）贸挨易的迅速膨胀使翱分析家和交易商哀以新的视角来审澳视货币。诸如增白长率、通胀率和懊生产率等经济变柏量已不再是货币岸变动仅有的驱动爱因素。源于跨国挨金融资产交易的澳外汇交易份额，巴已使由商品和服啊务贸易产生的货傲币交易相形见绌坝。扳资产市场方暗法将货币视为在疤高效金融市场中耙交易

29、的资产价格疤。因此，货币越熬来越显示出其与埃资产市场，特别罢是股票间的密切伴关联。敖美元和美国氨资产市场 - 拌1999 年奥1999 唉年夏，许多权威叭人士认定美元将坝对欧元贬值，理斑由是持续增长的隘美国经常帐户赤氨字和华尔街的经搬济过热。此观点肮的理论基础是：埃非美国投资者将懊会从美国股票和吧债券市场抽取资坝金，投入到经济佰状况更为健康的白市场中去，从而耙大幅压低美元币翱值。而这样的恐案惧自 80 年巴代早期以来一直疤没有消散。当时啊，美国经常帐户瓣迅速增长至历史唉最高记录，占国拌内总产值（GD扳P）的 3.5柏%。霸正如80年伴代那样，外国投霸资者对美国资产扳的胃口依旧如此佰贪婪。但与

30、8扒0 年代不同的拜是，财政赤字在背 90 年代消癌失了。虽然外国稗持有美国债券的伴增长速度可能已吧经放缓，但源源啊不断注入美国股傲市的大量资金却鞍足以抵销这种缓伴势。在美国泡沫隘破裂的情况下，啊非美国投资者最哀有可能做出的选吧择是更安全的美安国国库券，而不蔼是欧元区或英国蔼股票，因为欧元伴区或英国股票很耙有可能在上述事盎件中受到重创。挨在 1998 八年 11 月危哎机，以及 19凹96 年 12扒 月由美联储主翱席格林斯潘的某碍些言论而引发的熬股慌中，此类情稗况已经发生。在靶前一事例中，外背国国库券净购买拌量几乎增长了两办倍，达到 44矮0 亿美元；而耙在后一事例中，案此项指标狂增十澳倍有

31、余，达到 稗250 亿美元皑。稗过去二十年哎中，在估计美元俺行为方面，国际百收支法已为资产捌市场法所取代。坝尽管欧元区经济熬基本面要素的改敖善必将帮助这一傲年轻的货币收复哀失地，但是单靠摆基本面要素很难办支撑这一复苏。挨而今仍旧存在欧癌洲央行的信用问唉题；截止目前，盎欧洲央行的信用罢度与欧元受到的爱频繁的口头支持斑成反比关系。欧佰元区三巨头（德澳国、法国和意大皑利）的政府稳定佰性，以及欧洲货般币联盟扩展等敏摆感问题若隐若现奥的风险也被看作碍是单一货币的潜罢在障碍。凹目前，美元巴得以保持稳定应捌归因于下列因素氨：零通胀增长，暗美国资产市场的班安全避风港性质靶，以及上文提及疤的欧元风险。胺2、技术

32、分霸析啊技术分析研办究以往价格和交笆易量数据，进而胺预测未来的价格胺走向。此类型分叭析侧重于图表与巴公式的构成，以皑捕获主要和次要稗的趋势，并通过澳估测市场周期长霸短，识别买入 瓣/ 卖出机会。稗根据您选择的时蔼间跨度，您可以佰使用日内（每 摆5 分钟、每 暗15 分钟、每绊小时）技术分析皑，也可使用每周爱或每月技术分析盎。昂技术分析基白本理论靶：道琼斯理论蔼这一技术分矮析中最古老的理澳论认为，价格能跋够全面反映所有摆现存信息，可供伴参与者（交易商癌、分析家、组合袄资产管理者、市肮场策略家及投资伴者）掌握的知识翱已在标价行为中爸被折算。由不可翱预知事件引起的败货币波动，比如吧神的旨意，都将颁被

33、包含在整体趋澳势中。技术分析伴旨在研究价格行背为，从而做出关艾于未来走向的结拌论。奥主要围绕股伴票市场平均线发罢展而来的道琼斯扳理论认为，价格佰可演释为包括三蔼种幅度类型的波哎状主导、辅稗助和次要。相关捌时间周期从小于佰 3 周至大于岸 1 年不等。柏此理论还可说明扳反驰模式。反驰胺模式是趋势减缓鞍移动速度所经历柏的正常阶段，这柏样的反驰模式等柏级是 33%、搬 50% 和 癌66%。哎斐波纳契反驰现扮象昂这是一种广班为使用，基于自鞍然和人为现象所巴产生的数字比率艾的反驰现象组。奥此现象被用于判安断价格与其潜在靶趋势间的反弹或爱回溯幅度大小。版最重要的反驰现鞍象等级是 38坝.2%、 50柏%

34、 和 61.癌8%。埃利奥特氏波百埃利奥特派挨学者以固定波状安模式将价格走向柏分类。这些模式八能够表示未来的瓣指标与逆转。与拌趋势同向移动的隘波被称为推动波背，而与趋势反向凹移动的波被称为笆修正波。埃利奥懊特氏波理论分别霸将推动波和修正傲波分为 5 种白和 3 种主要伴走向。这 8 安种走向组成一个罢完整的波周期。败时间跨度可从 氨15 分钟至数胺十年不等。暗埃利奥特氏拌波理论具有挑战把性的部分在于，澳1个波周期可用斑 8 个子波周暗期组成，而这些跋波又可被进一步伴分成推动和修正跋波。因此，埃利颁奥特氏波的关键捌是能够识别特定俺波所处的环境。癌埃利奥特派也使肮用斐波纳契反驰叭现象来预测未来哎波

35、周期的峰顶与背谷底。邦技术分析的鞍内容有哪些？发现趋势唉关于技术分巴析，您首先听说安的可能会是下面白这句箴言：“趋蔼势是您的朋友”敖。找到主导趋势暗将帮助您统观市艾场全局导向，并案且能赋予您更加把敏锐的洞察力败特别是当更短绊期的市场波动搅颁乱市场全局时。把每周和每月的图扒表分析最适合用昂于识别较长期的奥趋势。一旦发现隘整体趋势，您就八能在希望交易的爸时间跨度中选择氨走势。这样，您哎能够在涨势中买白跌，并且在跌势敖中卖涨。支撑和阻力敖支撑和阻力艾水准是图表中经班受持续向上或向伴下压力的点。支稗撑水准通常是所搬有图表模式（每颁小时、每周或者瓣每年）中的最低阿点，而阻力水准白是图表中的最高按点（峰点

36、）。当吧这些点显示出再胺现的趋势时，它阿们即被识别为支胺撑和阻力。买入佰 / 卖出的最鞍佳时机就是在不哀易被打破的支撑瓣 / 阻力水准吧附近。矮一旦这些水矮准被打破，它们胺就会趋向于成为哀反向障碍。因此扮，在涨势市场中坝，被打破的阻力捌水准可能成为对艾向上趋势的支撑隘；然而在跌势市叭场中，一旦支撑耙水准被打破，它哎就会转变成阻力邦。线条和通道拔趋势线在识肮别市场趋势方向澳方面是简单而实哀用的工具。向上鞍直线由至少两个唉连继低点相连接扮而成。很自然，鞍第二点必须高于跋第一点。直线的懊延伸帮助判断市案场将沿以运动的敖路径。向上趋势靶是一种用于识别唉支持线 / 水百准的具体方法。凹反而言之，向下盎线

37、条是通过连接芭两点或更多点绘埃成。交易线条的白易变性在一定程背度上与连接点的澳数量有关。然而败值得一提的是，白各个点不必靠得背过近。唉通道被定义碍为与相应向下趋半势线平行的向上扮趋势线。两条线疤可表示价格向上绊、向下或者水平懊的走廊。支持趋翱势线连接点的通熬道的常见属性应搬位于其反向线条跋的两连接点之间阿。平均线版如果您相信肮技术分析中“趋氨势是您的朋友”爱的信条，那么移稗动平均线将使您拔获益匪浅。移动懊平均线显示了在拌特定周期内某一百特定时间的平均坝价格。它们被称扮作“移动”，因蔼为它们依照同一蔼时间度量，且反瓣映了最新平均线昂。吧移动平均线败的不足之一在于伴它们滞后于市场办，因此并不一定哀

38、能作为趋势转变氨的标志。为解决皑这一问题，使用邦 5 或 10板 天的较短周期懊移动平均线将比俺 40 或 2拌00 天的移动瓣平均线更能反映唉出近期价格动向袄。巴或者，移动疤平均线也可以通唉过组合两种不同爱时间跨度的平均霸线加以使用。无班论使用 5 和懊 20 天的移艾动平均线，还是袄 40 和 2佰00 天的移动澳平均线，买入信案号通常在较短期办平均线向上穿过拜较长期平均线时岸被查觉。与此相暗反，卖出信号会熬在较短期平均线艾向下穿过较长周傲期平均线时被提百示。瓣有三种在数学上碍不同的移动平均班线：简单算术移白动平均线；线型搬加权移动平均线拌；以及平方系数阿加权平均线。其半中，最后一种是芭首

39、选方法，因为耙它赋予最近的数伴据更多权重，并挨且在金融工具的办整个周期中考虑扒数据。熬实验内容（查看板外汇合约）拌实验指导教师进盎入模拟教学系统摆的袄“摆模拟交易教学管跋理系统奥”跋，开设一个公共昂用户，使所有参熬加实验的学生均半可以此用户进入办“啊模拟教学管理系盎统把”懊，并设置好权限巴，使此用户只能安进行外汇合约设俺置。操作如下：瓣教师以系统管理拜员身份（999扒9）进入系统，挨打开败“昂系统管理/操作班员授权佰”安，新增一个熬“败外汇交易管理员埃”隘用户。设置设用敖户权限：在扮“拌外汇虚盘巴”胺和八“摆外汇实盘挨”叭栏目中芭“耙外汇市场管理癌”耙及靶“哎外汇类别管理般”埃两项目上打勾。按

40、学生以此公共用捌户进入办“拔模拟交易教学管百理系统阿”瓣：进入唉“碍外汇虚盘/外汇班市场斑”奥了解期货模拟交罢易系统可以进行俺哪些外汇市场的袄模拟交易。进入版“巴外汇虚盘/外汇半类别颁”邦，双击吧“搬欧元巴”柏、艾“唉日元版“岸,查看系统中对暗“皑欧元合约班”背及蔼“扮日元合约邦”澳的设置，如下图班所示：欧元汇率为间接标价法特别提示：欧元合约的交易单位是62500元日元汇率为直接标价法日元合约的交易单位是1250000元懊第二章 外汇昂行情分析系统（4个学时）教学要点：按了解外汇行情分搬析系统的基本操澳作方法爸了解外汇行情技败术分析肮实际操作外汇行哎情分析系统安查看外汇实时行拜情：进行外汇实颁

41、时行情分析系统扮，查看实时行情隘及历史行情。版以下为美汇澳元奥实时报价行情：分笔成交价 每分钟成交笔量分时线：每分钟的成交价格平均值盎以下为历史K线翱图： 历史日K线图实验内容安进入外汇行情分佰析系统，了解标挨准汇率的主要交伴易品种；半进入外汇行情分啊析系统，了解交鞍叉汇率的主要交白易品种；皑标准汇率品种：佰美元/港币US巴D/HKD 凹 美元/日元U板SD/JPY 凹 欧元/美元G隘BP/USD昂英镑/美元GB矮P/USD 傲 澳元/美元A八UD/USD 隘 美元/瑞郎U拔SD/CHF敖美元/新元US隘D/SGD 摆 美元/加元U矮SD/CAD矮交叉汇率28种叭：日元/港币J颁PY/HKD

42、翱 欧元/港币办EUR/HKD拌 英镑/港币俺GBP/HKD按 败 澳元/皑港币AUD/H叭KD 加元/懊港币CAD/H挨KD 瑞郎/按港币CHF/H昂KD艾 耙 欧元/办日元GBP/J鞍PY 英镑盎/日元GBP/巴JPY 案澳元/日元AU搬D/JPY斑 阿 加元/按日元CAD/J捌PY 瑞郎版/日元CHF/埃JPY 鞍英镑/欧元GB拜P/EUR盎 疤 欧元/挨澳元EUR/A案UD 欧元芭/加元EUR/板CAD 欧元巴/瑞郎EUR/昂CHF哀 唉 英镑/霸瑞郎GBP/C柏HF 澳元肮/加元AUD/埃CAD 澳元摆/瑞郎AUD/颁CHF傲 背 瑞郎/翱加元CHF/C巴AD 新元阿/港币SGD/昂

43、HKD 新元碍/日元SGD/斑JPY唉 罢 澳元/把新元AUD/S搬GD 英镑鞍/新元GBP/鞍SGD 加败元/新元CAD靶/SGD胺 俺 瑞郎/瓣新元CHF/S癌GD 欧按元/新元EUR俺/SGD败第三章 外汇拜模拟交易教学系半统（3个学时）教学要点：捌全面了解外汇模安拟交易系统；癌学习如何进行外澳汇模拟交易账户昂的开户、销户、伴挂失、解挂、批芭量开户等；背了解外汇模拟交瓣易账户资金的分肮配、资金存取、皑资金的冻结、解半冻及资金冲账等蔼；拔了解外汇资金流瓣水账、汇总账的俺查询；敖以新开设的交易般账户进入自助委八托系统，查询模颁拟交易资金是否芭到账等操作。俺模拟交易开户前笆的准备工作巴进行外汇

44、模拟交安易的学生应已具叭一定的外汇理论颁知识，熟悉外汇艾期货交易的流程疤。开户前应准备澳好学生的基本资哀料，如学号、姓绊名、别名、联系哎方法等。胺开户资料准备好叭以后，可以由专笆业任课教师或课伴代表负责开设外凹汇交易资金账号岸。皑外汇模拟交易教案学系统罢本系统主要是进胺行外汇虚盘和外败汇实盘模拟交易俺实验，本系统的拔实施就是要在高办校金融实验室建哎立一套可以模拟阿外汇虚盘和外汇扮实盘交易的实验百系统，以满足教熬学和科研需要。皑实验室建设的最跋终目的是通过模皑拟的交易环境加邦强学生对外汇知疤识的理解，训练背学生的实际动手俺能力，满足专业办课程的实验、实袄习及课程设计任按务，为学生走向白社会提供一

45、个理翱论结合实际的实伴验环境。促使学袄生奥关注国内及国际稗经济运行环境，敖训练学生的实际爱分析能力，操盘阿能力，为金融、俺经济管理、投资艾类专业及其它相敖关专业的学生走笆向社会提供一个板理论结合实际的唉实习环境。搬外汇模拟交易系柏统包含以下几个百部份：暗模拟撮合：外汇瓣虚盘和外汇实盘稗的撮合交易，学哀生所有的外汇虚疤盘和外汇实盘的肮买卖均通过撮合哎系统来撮合成交八，撮合成交的规蔼则是时间优先，罢价格优先。模拟霸撮合系统在服务版器端运行，实验坝时作为后台实时搬处理程序，实验唉结束后，本系统哀会自动进行日结斑清算处理，产生翱当前交易日的排懊行榜数据和资金般过户清算数据；吧数据处理：啊处理学生发来的

46、鞍外汇交易数据的碍查询请求，系统疤登录身份的校验翱，并将请求结果矮返回。白可以对外汇合约八的开仓、平仓记埃录查询、撤单查皑询、成交情况查爱询、账户资金与碍余额查询、浮动颁盈亏、保证金查搬询、排行情况查案询等。数据处理艾系统在服务器端蔼运行，实验时作笆为后台实时处理稗程序。鞍行情接收：本模氨拟交易系统所有瓣的外汇行情均是吧实时行情，采用奥宽带网接收全球瓣同步标准汇率及敖交叉汇率的实时按行情，并将其转扳换成可供撮合系摆统使用的动态行岸情库。暗模拟交易教学管佰理系统：教学管碍理系统完全模拟扮了外汇经纪公司绊业务流程，并针俺对教学的要求，盎增加了适合教学袄的管理功能。包熬含：账号管理、稗外汇资金管理、

47、版交易级别管理、白系名管理、班级挨管理、单个开户背及批量开户管理傲、销户及批量销拜户管理等；扮资金变动明细管翱理、资金变动汇败总管理、持仓情罢况查询、教师点傲评及学生委托原奥因查询、排行情矮况查询；委托买把卖管理、撤消委稗托、委托查询管捌理、成交管理等霸；增加操作员、安修改操作员密码岸、操作员权限设扒置；按外汇交易市场管昂理、外汇交易类昂别管理；系统授挨权、系统日志、懊数据备份、数据斑恢复、修改密码版； 开户隘教师指定一名专颁业课代表负责开啊户工作，教师以叭管理员身份进入安柜台教学管理系耙统，开设一个学挨生系统操作员：暗“耙系统管理/操作案员授权佰”百新增一名操作员伴，操作员权限为俺：开户、修

48、改客唉户资料、批量开哀户。敖教师进入蔼“埃客户管理/系名爱管理捌”吧设置系名；进入靶“昂客户管理/班级爱管理翱”芭设置班级；进入扮“吧客户管理/客户奥级别版”版设置交易级别。癌建议设定芭“懊外汇交易耙”啊级别，初始分配澳10000美元熬，起始资金账号癌以学生的起始学肮号开始，如下图搬所示：班以上准备工作完懊成后，就可以正哀式开户了。学生班操作员以教师为熬其开设操作员账挨号进入柜台教学跋管理系统开户，艾可以单个开户，哎也可以批量开户扒，如果开户的学翱生数量不是很多版，则建议选择单疤个开户，这样可按以录入详细的开霸户资料。如下图斑所示：开户说明：氨客户姓名为学生傲的真实姓名，系板统的各种统计报靶表

49、将此姓名为统澳计对象；氨客户别名为学生皑自已取的别名称暗号，可以是英文哀名，也可以是中艾文名的拼音组合盎，设置别名的目罢的是学生以后进暗入自助委托系统爸可以用资金账号昂进入系统，也可般以用别名进入系爱统，学生可以在碍自助委托系统中佰随时修改别名；隘班级：选择该学邦生所在的班级；敖客户级别：选择熬该学生的交易级袄别，不同的交易扒级别所分配的初俺始资金可能不一拌样；爱交易密码：开户巴时可以设定一个埃全部相同的交易百密码，学生可以碍进入委托系统修按改交易密码。交熬易密码是学生进啊入委托系统进行傲模拟交易所用的案密码；扒资金密码：资金挨密码是学生进行碍资金存取时所用柏的密码。办上述开户资料录澳入完成后

50、，确认搬后，系统会自动翱为其生成一个资俺金账号，学生就柏可以此资金账号疤进行模拟交易了百。相关的功能如哀下图所示：修改资金密码修改交易密码解挂挂失批量销户销户批量开户开户导出Excel打印修改开户资料百模拟交易委托系蔼统懊委托系统是学生半进行模拟交易的扳客户端处理程序败，开户完成后，颁学生以资金账号翱或别名进入委托般系统，查询教师阿分配的资金，修熬改个人交易密码熬及资金密码，熟八悉委托系统的功耙能及专业术语。芭委托的主要功能板及操作如下：拔登录：学生以资肮金账号或别名登半录到委托系统，皑如下图所示：点击此按钮切换登录方式第一次运行输入服务器IP地址 癌修改交易密码或扒别名：第一次登爱录委托系统

51、，应瓣修改开户时设定疤的初始交易密码伴和别名；颁查询初始分配的疤资金：进入邦“碍个人资料斑”白，查询分配的资鞍金是否到账；板熟悉委托系统的拔功能，主要包含爸“凹外汇下单笆”绊、柏“稗委托撤消巴”挨、版“吧成交查询懊”矮、岸“靶资金查询扮”昂、耙“罢持仓余额昂”爸、斑“鞍历史成交扒”皑、白“熬排行榜罢”扮。功能说明如下芭：啊外汇虚盘：外汇扳虚盘的委托买卖颁及相关查询。奥虚盘委托：外汇邦虚盘合约开仓和挨平仓。外汇虚盘八的主要交易品种埃有欧元/美元、笆英镑/美元、美哀元/瑞郎、美元肮/日元、澳元/稗美元、美元/加板元。外汇虚盘即叭外汇保证金交易把，外汇虚盘合约版文本均在蔼“熬智盛模拟交易教搬学管理系

52、统外颁汇虚盘外汇类傲别哎”胺中设置好了。操瓣作步骤如图4-案1所示。双击所持仓合约可按市价进行平仓4.市价委托不需要输入委托价格3.输入开仓数量2.选择是开仓买进还是开仓卖出外汇合约1.双击所选外汇合约图4-1扳委托撤消：没有芭成交的外汇合约搬委托请求可以撤氨消。选中所要撤笆消的委托请求记艾录，点击拔“摆撤消合同爸”版就可以完成撤消盎。肮成交查询：查询办已经成交的外汇阿合约委托请求记耙录。叭资金变更：查询白某一时间段的资跋金变更流水情况百。对每一笔交易氨均有明细。靶排行情况：查询挨前一交易日的最佰新外汇虚盘交易癌排行情况。系统鞍提供了多种排行爱方法，可分别按爸所选择的排行条伴件进行排行。昂外汇

53、实盘：外汇扳实盘的委托买卖哎及相关查询。凹实盘委托：外汇败实盘的委托买卖俺。具体操作如图罢4-2所示。外艾汇实盘行情的报唉价分为直接标价拌法和间接标价法颁。例如：爸“胺欧元/美元白”翱表示为间接标价袄法，靶“版美元/日元阿”斑为直接标价法。双击按市价卖出持仓外汇点击选择交叉汇率交易品种2.点击选择交易品种1.双击选择交易品种图4-24把委托撤消：没有捌成交的外汇委托百请求可以撤消。霸选中所要撤消的叭委托请求记录，捌点击凹“办撤消合同肮”肮就可以完成撤消拜。瓣成交查询：查询癌已经成交的外汇扳委托请求记录。把资金变更：查询挨某一时间段的资艾金变更流水情况邦。对每一笔交易碍均有明细。霸排行情况：查询

54、阿前一交易日的最案新外汇实盘交易埃排行情况。系统扳提供了多种排行拌方法，可分别按凹所选择的排行条艾件进行排行。埃 外汇模拟把交易阿实验(18个学时)教学要点：板外汇虚盘交易实八验白外汇实盘交易交邦易败一、外汇虚盘交扳易实验敖（一）多头外汇笆虚盘交易实验唉直接标价法：日拌元汇率为直接标白价法，以日元为半例进行实验，学翱生以外汇交易账八号进入外汇交易懊系统。哀了解日元合约的败设置：进入教学瓣管理系统，查看巴日元合约，如下澳图所示：扒按市价开仓买入搬1手日元合约，昂如当前美汇日元罢的汇率是107胺.87，则需支扒付的保证金为1板2500000啊X1把耙107.87X耙5%=5794啊.01美元。白当

55、汇率变为10敖8.96时，我俺们来计算当前的伴浮动盈亏。开仓阿买入1手日元合笆约支付1250暗0000 X1摆澳107.87=般115880.办2262美元，伴如以108.9安6平仓卖出此合傲约，则收入12拜500000 唉X1把稗108.96=芭114720.傲9985美元。癌浮动盈亏=11傲4720.99颁85-1158败80.2262瓣= -1159白.2277美元挨。癌总结：直接标价柏法的货币多头交按易时，汇率上升暗出现亏损，汇率办下跌则获利。靶间接标价法：昂欧元汇率为间接绊标价法，以欧元啊为例进行实验，拌学生以外汇交易扮账号进入外汇交百易系统。安了解欧元合约的耙设置：进入教学凹管理系

56、统，查看搬欧元合约，如下碍图所示：皑按市价开仓买入版1手欧元合约，搬如当前美汇欧元昂的汇率是1.1巴936，则需支坝付保证金为62靶500X1X1颁.1936X5巴%=3730美阿元。俺当汇率变为1.坝1996时，我半们来计算当前的氨浮动盈亏。开仓叭买入1手欧元合板约支付6250凹0 X1X1.叭1936=74唉600美元，如安以1.1996艾平仓卖出此合约艾，则收入625摆00X1X1.扒1996=74吧975美元。浮阿动盈亏=749罢75-7460吧0= 375美安元。拌总结：间接标价班法的货币进行多拌头交易时，汇率伴上升出现获利，拌汇率下跌则亏损案。吧空头外汇虚盘交爸易实验耙直接标价法：俺加元汇率为直接扮标价法，以加元瓣为例进行实验，柏学生以外汇交易昂账号进入外汇交皑易系统。搬了解加元合约的办设置：进入教学凹管理系统，查看袄加元合约，如下爸图所示：爸按市价开仓卖出把10手加元合约懊，如当前美汇加皑元的汇率是1.背3541，则需氨支付保证金为1吧00000X1碍0袄氨1.3541X爸5%=3692奥4.8948美蔼元。