电大财务报表分析网上作业答案-徐工工科技

1、疤偿债能力是指企靶业清偿到期债务阿的现金保障程度蔼。偿债能力分为盎短期偿债能力和拌长期偿债能力。暗以下是我对徐工傲机械的偿债能力颁分析:霸作业一：徐工科巴技200半8绊年年末偿债能力凹分析报告班一、公司简介暗：芭徐州工程机械败科技股份有限公爱司(以下简称公背司)原名徐州工颁程机械股份有限唉公司，系熬1993年6月案15日板经江苏省体改委熬苏体改生(19哎93)230号傲文批准，由徐州瓣工程机械集团公懊司以其所属的工凹程机械厂、装裁扮机厂和营销公司爸1993年4月艾30日碍经评估后的净资皑产组建的定向募胺集股份有限公司八。公司于挨1993年12奥月15日般注册成立，注册霸资本为人民币9唉5,94

2、6,6般00元。199疤6年8月经中国啊证监会批准，公瓣司向社会公开发佰行2400万股胺人民币普通股(碍每股面值为人民哀币1元)，发行般后股本增至11般9,946,6蔼00元。199捌6年8月至20扳04年6月，经扮股东大会、中国蔼证监会批准，通邦过以利润、公积哀金转增或配股等百方式，公司股本邦增至545,0版87,620元柏。白公司是集筑路搬机械、铲运机械翱、路面机械等工隘程机械的开发、埃制造与销售为一吧体的专业公司，绊产品达四大类、袄七个系列、近1皑00个品种，主唉要应用于高速公胺路、机场港口、暗铁路桥梁、水电颁能源设施等基础斑设施的建设与养背护。公司主要产芭品有：工程起重按机械、筑路机械

3、矮、路面及养护机疤械、压实机械、白铲土运输机械、版高空消防设备、俺特种专用车辆、霸工程机械专用底扒盘等系列工程机半械主机和驱动桥澳、回转支承、液盎压件等基础零部罢件产品，大多数斑产品市场占有率扳居国内第一位。澳其中70的产埃品为国内领先水胺平，20的产矮品达到国际当代俺先进水平。公司耙大力发展外向型绊经济，实施以产柏品出口为支撑的坝国际化战略，工耙程机械产品远销鞍欧美、日韩、东白南亚、非洲等国鞍际市场。佰公司年营业收埃入由成立时的3胺.86亿元，发懊展到200坝8叭年的突破300芭亿元，年实现利吧税20亿元，年唉出口创汇突破5吧亿美元，在中国搬工程机械行业均绊位居首位。目前搬位居世界工程机岸械

4、行业第16位安，中国500强疤公司第168位笆，中国制造业5傲00强第84位拔，是中国工程机捌械产品品种和系奥列最齐全、最具凹竞争力和最具影拜响力的大型公司岸集团。搬二、徐工科技2柏00袄8摆年偿债能力指标翱的计算八 （一） 扳200皑8败年徐工科技的短傲期偿债能力指标氨1、流动比率=伴流动资产流动靶负债阿 =埃2467656案202.46岸跋2311443版363.33稗=1.百07跋2、速动比率=蔼(流动资产-存按货)流动负债佰 =(2挨4676562靶02.46佰-背1144568暗216.84隘)扮231摆1443363吧.33澳=0.芭57矮3、现金比率=柏(货币资金+短百期投资净额

5、)隘流动负债班 =(板4580569跋62.89安+0) 懊2311443背363.33爱=0.2芭0邦 （二） 爱200挨8把年徐工科技的长白期偿债能力指标把1、资产负债率矮=(负债总额/摆资产总额)*1背00%把 =(胺2320557霸679.97氨3埃6382325拌89.15熬)100%=按63.78班%埃2、产权比率=罢(负债总额所把有者权益总额)隘100%挨 =(百2320557跋679.97板熬1白3176749暗09.18颁)100%=拔1碍76巴.板11白%佰3、有形净值债啊务率=负债总哀额/(股东权益矮-无形资产净值胺)*100%袄 =靶2320557碍679.97盎(绊1

6、懊3176749俺09.18盎-捌8363545翱4.66矮)100%拌=板188.05%爱4、股东权益与伴固定资产比率=霸（股东权益总额矮固定资产总额暗）100%隘=（稗1熬3176749懊09.18瓣版1170576版386.69奥)*100%=扳1.把23把 三、徐工鞍科技200笆8瓣年偿债能力的分背析及评价败（一）短期佰偿债能力的分析懊与评价盎短期偿债能力是芭十分重要的，当拜一个企业丧失短笆期偿债能力时，瓣它的持续经营能扮力将受到质疑。艾因此，短期偿债瓣能力分析是报表安分析的第一项内袄容。主要从以下肮四个方面着手分拌析：翱（1）流动拔比率分析埃 通过计算懊可以看出，该企哎业流动比率为1

7、巴.皑07半，说明该企业的鞍短期偿债能力偏埃低，为进一步掌背握流动比率的质昂量，应分析流动隘资产的流动性强芭弱，主要是应收办账款和存货的流敖动性。背 （2）应办收账款和存货的搬流动性分析办该企业应收账款背为419204岸292.57元扮、存货1144袄568216.稗84元；靶该企业应收账款败、存货数额偏高熬。说明该企业应吧收账款和存货存绊在问题。罢 （3）速袄动比率分析摆进一步评价企业佰偿债能力，要比癌较速动比率。徐懊工科技本年速动佰比率为0.巴57巴，可以看出本年把该企业偿还流动靶负债的能力不强澳。存货还是存在拌一定的问题。熬 （4）现柏金比率分析啊徐工科技本年现哎金比率为0.2胺0唉，现

8、金比率反映隘企业的即时付现败能力，就是即时坝可以还债的能力鞍，现金比率高，搬说明企业的支付叭能力强，如果这稗个指标很高，也巴不一定是好事。癌它可能反映该企颁业不善于充分利柏用现金资源，没版有把现金投入经罢营以赚取更多的案利润。按通过上述分析，捌可以得出结论：扳徐工科技主要要澳问题出在应收帐癌款和存货过多，鞍其占用较大。公岸司应加强对应收班款的管理和加大哀对外拓展业务。颁 （二）长巴期偿债能力的分安析与评价哎长期偿债能力是艾企业偿还长期债罢务的现金保障程翱度。主要取决于搬企业资产与负债邦的比例关系，以袄及获利能力，而坝不是资产的短期傲流动性。长期偿扮债能力分析，有扳利于优化资本结般构、降低财务风

9、矮险；有利于投资巴者判断其投资的阿安全性及盈利性佰；有利于债权人捌判断债权的安全俺程度，是否能按挨期收回本金和利霸息。主要从以下稗几个方面分析：坝 （1）资摆产负债率分析坝徐工科技的资产氨负债率为6凹3.78颁%，该企业的资翱产负债率相对较版高，资产负债率奥越高，反映了企疤业不能偿债的可癌能性大，这对企皑业的融资是不利拌的。疤 （2）产埃权比率分析艾徐工科技的产权啊比率为1挨76.11班%， 所有者权傲益就是企业的净疤资产，产权比率板反映的偿债能力罢是以净资产为物颁质保障的。但是挨净资产中的某些捌项目，如：无形稗资产、递延资产熬、待摊费用、待绊处理财产损益等按价值具有极大的板不确定性，且不扒易

10、形成支付能力暗。因此，在使用昂产权比率时，必百须结合有形净值笆债务率指标，作跋进一步分析。隘 （3）有敖形净值债务率分矮析翱为进一步评价企颁业长期偿债能力靶，要比较有形净稗值债务率。企业爸长期偿债能力减扒弱，财务风险明邦显增大。企业筹败资能力虽然很强白，但利用财务杠靶杆的风险很高。四、结论与建议百(1)通过观察半企业的短期偿债袄能力中的流动比颁率、速动比率和巴现金比率，说明扮该企业的应收帐盎款存在较严重的罢问题。要特别引胺起重视。班(2)通过观察斑企业长期偿债能背力的资产负债率百、产权比率、有埃形净值债务率很翱存在问题，说明哀企业有资不抵债盎的风险。把根据上述分析，隘公司还存在着不俺能按时偿还

11、短期笆债务的风险。这安种情况的变化还氨受以下两方面因熬素影响：一方面芭是公司能否继续隘从经营活动、投板资活动中产生足啊够的现金，偿还柏不断到期的债务扒；另一方面从公暗司资产的构成来蔼看，应收账款占班资产总额的比重罢过高，进一步加艾大了短期偿债的凹风险。资产负债翱率水平较高，澳公司的财务风险八程度很高，而且背对债务偿还能力扳很弱。巴通过上述分析，鞍可以得出结论：氨徐工科技主要问盎题是公司采用的阿是开放型财务策澳略。在公司营业矮收入稳定且有上佰升趋势的企业，拜可以提高负债比俺重。因为企业营鞍业收入稳定可靠肮，获利就有保障拌，即使企业负债瓣筹资数额较大，肮也会因企业资金把周转顺畅、获利半稳定而能支付

12、到版期本息，不会遇柏到较高的财务风背险。相反，如果埃企业营业收入降罢低时，企业的负氨债比重应当低些癌。否则就会陷入埃偿债困境，且可奥能导致企业亏损鞍或破产。澳根据上述分析，芭公司还在存在着胺不能按时偿还债阿务的风险。而造扮成这种情况的原芭因是公司的利息八保障倍数过低，版利息保障倍数不暗仅反映了企业获哎利能力的大小，搬而且反映了获利稗能力对偿还到期岸债务的保证程度哀，它既是企业举矮债经营的前提依澳据，也是衡量企挨业长期偿债能力昂大小的重要标志绊。要维持正常偿按债能力，利息保瓣障倍数至少应大班于1，利息保障靶倍数过低，企业胺将面临亏损、偿拔债的安全性与稳斑定性下降的风险凹。熬对该企业发展的班建议：

13、1）加强凹对应收帐款的管靶理，加速应收帐矮款回笼的速度。鞍2）要降低利息白费用的支出，减皑少借款。3）要啊扩大销售，才能扮获利。只有足够柏的盈余，才能有袄能力偿付利息费败用。企业才能长捌远的发展。稗作业二：徐工科艾技200背8半年年末资产运用白效率分析报告罢一、公司简介耙：拌徐州工程机械澳科技股份有限公安司(以下简称公靶司)原名徐州工拔程机械股份有限案公司，系班1993年6月唉15日柏经江苏省体改委半苏体改生(19奥93)230号鞍文批准，由徐州唉工程机械集团公把司以其所属的工稗程机械厂、装裁扳机厂和营销公司吧1993年4月板30日扮经评估后的净资笆产组建的定向募颁集股份有限公司吧。公司于芭1

14、993年12柏月15日安注册成立，注册霸资本为人民币9唉5,946,6袄00元。199挨6年8月经中国懊证监会批准，公艾司向社会公开发耙行2400万股巴人民币普通股(叭每股面值为人民芭币1元)，发行敖后股本增至11矮9,946,6背00元。199疤6年8月至20拌04年6月，经版股东大会、中国埃证监会批准，通肮过以利润、公积半金转增或配股等岸方式，公司股本鞍增至545,0爸87,620元颁。哎公司是集筑路扳机械、铲运机械吧、路面机械等工俺程机械的开发、隘制造与销售为一板体的专业公司，笆产品达四大类、艾七个系列、近1罢00个品种，主靶要应用于高速公阿路、机场港口、扒铁路桥梁、水电把能源设施等基础

15、唉设施的建设与养拜护。公司主要产跋品有：工程起重绊机械、筑路机械佰、路面及养护机鞍械、压实机械、鞍铲土运输机械、熬高空消防设备、奥特种专用车辆、般工程机械专用底拔盘等系列工程机案械主机和驱动桥捌、回转支承、液爸压件等基础零部啊件产品，大多数敖产品市场占有率隘居国内第一位。班其中70的产扒品为国内领先水巴平，20的产邦品达到国际当代阿先进水平。公司稗大力发展外向型岸经济，实施以产跋品出口为支撑的盎国际化战略，工啊程机械产品远销熬欧美、日韩、东熬南亚、非洲等国隘际市场。捌公司年营业收哀入由成立时的3敖.86亿元，发半展到200啊8爸年的突破300耙亿元，年实现利跋税20亿元，年班出口创汇突破5爱亿

16、美元，在中国啊工程机械行业均败位居首位。目前唉位居世界工程机板械行业第16位伴，中国500强矮公司第168位拌，中国制造业5案00强第84位澳，是中国工程机扮械产品品种和系扮列最齐全、最具芭竞争力和最具影颁响力的大型公司安集团。班二、徐工科技2扒00氨8吧年资产运用效率氨指标的计算唉资产的动用效率哎评价的财务比率案是资产周转率颁根据徐工科技佰2008年12盎月31日艾利润分配简表的敖相关资料计算资阿产周转率艾资产周转率周唉转额资产爱（一）总资产周捌转率艾总资产周转率=拔主营业务收入扒总资产平均余额凹总资产来均余额艾=（期初总资产拌+期末总资产）八背总资产周转率=稗3354209板316.93蔼

17、3搬6382325扳89.15把跋0.9219唉（次）按总资产周转天数翱=计算期天数白总资产周转率哎总资产周转天数斑=360颁0.9219扳=3癌90搬（天）板（二）分类资产翱周转率唉流动资产周扳转率八流动资产周转率八主营业务收入疤流动资产平均佰余额昂流动资产平均余叭额（期初流动板资产期末流动稗资产）按流动资产周转率鞍=按3354209澳316.93柏2摆4676562矮02.46哎=1.靶3593爸(次)爱流动资产周转天佰数计算期天数疤流动资产周转胺率敖流动资产周转天百数3601罢.哎3593罢=2拌64白(天)吧.固定资产周扒转率颁固定资产周转率啊主营业务收入笆固定资产平均胺余额背固定资产

18、平均余凹额（期初固定胺资产余额期末胺固定资产余额）哎疤固定资产周转率袄蔼3354209熬316.93白隘9411951稗20.94阿=爸3.5638岸(次)拔固定资产周转天艾数固颁定资产周转率板固定资产周转天坝数板3.5638拔=昂101岸(天)氨长期投资周百转率办长期投资周转率翱颁3354209摆316.93靶稗4353553哀.52鞍=办770.45斑(次)岸长期投资周转率胺主营业务收入拌长期投资平均拌余额伴长期投资周转天艾数长哎期投资周转率搬长期投资周转天肮数八770.45爸=邦0.5摆（天）熬（三）单项资产耙周转率按应收账款周柏转率霸应收账款周转率鞍（次数）主营岸业务收入应收爸账款平均

19、余额扒应收账款平均余斑额（期初应收耙账款期末应收傲账款）扮应收账款周转率伴（次数）半3354209奥316.93暗（背6636250案3按+4半1920429跋2.57阿+岸2896905霸30.73+8哀9773696袄.43白）=搬3.8776百(次)艾应收账款周转天捌数计算期天数爸应收账款周转埃率（次数）挨敖或应收账款平哀均余额计算期百天数主营业务巴收入扒应收账款周转天岸数360叭3.8776肮=鞍93拔天)存货周转率安成本基础的存货昂周转率主营业凹务成本存货平斑均净额暗存货平均净额埃（期初存货净额拌期末存货净额昂）吧成本基础的存货佰周转率按3090275颁677.40奥按1袄14456

20、82矮00爸=安2.6999案(次)拔收入基础的存货阿周转率主营业蔼务收入存货平靶均净额绊收入基础的存货澳周转率胺3354209扳316.93白把1144568百200昂=绊2.9305暗(次)皑存货周转天数伴计算期天数存氨货周转率（次数班）傲成本基础的存货啊周转天数存货背平均净额计算跋期天数主营业摆务成本把成本基础的存货蔼周转天数36爸0跋2.6999扮=1瓣33隘(天)爸收入基础的存货邦周转天数存货拔平均净额计算半期天数主营业摆务收入隘收入基础的存货啊周转天数36按0唉2.9305拜=1稗23熬(天)安三、徐工科技2半00捌8拔年资产运用效率傲指标分析及评价埃靶（一）历史比较碍分析扳 通过

21、柏徐工科技200跋8年和2007笆年的资料，进行艾比较分析。以上笆计算得出各项资败产周转率指标如叭下表：坝财务指标 20翱08年末值 敖 2007年末霸值 差额版总资产周转率 办0.92 1.背03 -0.1靶1奥流动资产周转率案 1.34 2捌.66 -1.百32捌固定资产周转率阿 3.56 5艾.75 -2.懊19般长期投资周转率跋 770.45班 2.10 7跋68.35懊应收账款周转率罢 3.88 7邦.17 -3.柏29绊存货周转率(成癌本基础) 2哀.7 3.19哀 -0.49哀存货周转率(收芭入基础) 2奥.93 3.1傲9 -0.26半（1）总资产周爸转率分析：矮 从上表板我们

22、可以看出，啊该企业2008百年末总资产周转疤率实际值稍低于哎2007年末实佰际值，说明该企敖业利用全部资产跋进行经营活动的爱能力下降，效率颁较低，可能会影败响其盈利能力。俺企业应采取适当跋的措施提高各项把资产的利用程度奥，对那些确实无跋法提高利用率的敖多余、闲置资产板及时进行处理，百以提高总资产的蔼周转率。白（2）流动资产罢周转率分析：拌 从上表拔可以看出，该企伴业2008年末败流动资产周转率蔼实际值低于20安07年末实际值碍，说明该企业在安这个时期内利用俺流动资产进行经把营活动的能力较肮差，效率较低，埃可能导致企业的叭偿债能力和盈利败能力下降。但是氨，仅仅这一个指阿标不足以找出产胺生问题的原

23、因，捌所以我们应对企邦业的应收账款、版存货等主要流动吧资产项目的周转巴率作进一步分析半。败（3）固定资产扒周转率分析：肮 一般来说懊，固定资产周转奥率越高，表明企盎业固定资产利用皑越充分，说明企奥业固定资产投资坝得当，固定资产佰结构分布合理，办能够较充分地发蔼挥固定资产的使耙用效率，企业的八经营活动越有效唉。从上表看出该斑企业2008年伴末固定资产周转阿率实际值低于2芭007年末实际搬值，说明该企业搬的固定资产没有哀充分利用，提供佰的生产经营成果版不多，企业固定敖资产的营运能力俺较弱。般（4）长期投资扒周转率分析：矮 从上表看该岸企业2008年袄末长期投资周转癌率实际值大大高败于2007年末蔼

24、实际值，但是长阿期投资一般在实霸践中，投资额与熬收入增加额的关稗系很不稳定，因拌此对这个指标很啊难有效地进行分霸析。白（5）应收账款半周转率分析：版 从上表我们傲可以看出，该企哎业2008年末艾应收账款周转率疤实际值比200按7年末实际值低疤了3.29，说班明应收账款的占爱用相对于销售收俺入而言太高了，暗该企业应收账款巴的管理效率下降伴，资产流动性弱班。企业需要加强奥应收账款的管理袄和催收工作，如扒：注重信用政策半的调整，进一步隘分析企业采用的班信用政策和应收背账款的账岭，同跋时加强应收款项耙的整合、加速对艾应收的款项的回懊收、合理计提应白收账款的折旧等胺，以便于提高资拔金的周转速度。疤（7）

25、存货周转啊率分析：碍 从上表看该懊企业2008年跋末存货周转率实癌际值与2007阿年末实际值相比哎较，成本基础的安存货周转率和收盎入基础的存货周板转率都较去年有佰明显下降。说明艾企业存货变现速败度慢，存货的运傲用效率较低，存扒货占用资金较多叭，导致企业盈利捌能力下降。啊通过上述分析，懊可以得出结论：柏徐工科技整体资暗产运用的效率与邦去年相比下降。柏该公司大多数资氨产周转率指标，皑包括应收账款、案存货、流动资产艾、长期资产、其埃他资产、总资产阿等，都存在问题版，说明公司应注拜意加强资产管理扮，注重整体资产阿的优化，特别是扳应收帐款，其占隘用较大，周转速半度慢是主要矛盾柏，公司应加强对耙应收款的管

26、理。罢（二）同业比较背分析癌徐工科技属于专霸业设备制造业，懊下面根据同行业稗中的振华港机、癌中联重科、经纬阿纺机和柳工等几伴家企业同时期的白财务指标计算平爱均值，各项指标罢如下： 半财务指标 中百振华港机 中联奥重科 经纬纺机邦 柳工 平均值百总资产周转率 把0.86 1.芭29 0.85百 2.04 1扳.26巴流动资产周转率靶 1.34 1癌.78 1.1摆6 2.71 笆1.75颁固定资产周转率埃 2.43 4敖.69 3.1啊8 8.25 按4.64埃长期投资周转率耙 2.91 3碍.75 3.5啊1 3.19 版3.34版应收账款周转率皑 6.48 6艾.87 12.阿54 16.1

27、岸6 10.51埃存货周转率 1翱2.46 3.跋1 2.83 皑4.12 5.罢63败通过徐工科技2扒008年资料，罢进行同业比较分昂析。如下表：按财务指标 企业八实际值 行碍业平均值 差额瓣总资产周转率 捌0.92 1.胺26 -0.3扳4爸流动资产周转率蔼 1.34 1拔.75 -0.巴41跋固定资产周转率败 3.56 4败.64 -1.啊08班长期投资周转率搬 770.45癌 3.34 7拜67.11拔应收账款周转率班 3.88 1爸0.51 -6爸.63挨存货周转率 摆2.7 5.6敖3 -2.93艾（1）总资产周奥转率分析：凹 从上表看伴，该企业总资产板的周转率与同行奥来相比，比同

28、行阿业低了 -0.懊34，说明企业百利用全部资产进皑行经营活动的能碍力较差，效率较板低，可能会影响隘其盈利能力。企坝业应采取适当的肮措施提高各项资版产的利用程度，靶对那些确实无法吧提高利用率的多拔余、闲置资产及俺时进行处理，以巴提高总资产的周摆转率。把（2）流动资产背周转率分析：坝 从上表半可以看出，该企瓣业流动资产周转矮率低于同行业平岸均值。企业流动板资产周转率越高碍，周转次数越多叭，表明该企业以皑相同的流动资产版占用实现的主营阿业务收入越多，扳说明该企业利用斑流动资产进行经挨营活动的能力强按，效率高，进而皑使企业的偿债能扮力和盈利能力均绊得以增强，该企凹业流动资产周转哀率低于同行业平搬均值

29、，说明企业板进行经营活动的吧能力弱，效率不瓣高。绊（3）固定资产拔周转率分析：哀 从上表看佰，该企业固定资凹产周转率低于同笆行业平均值1.笆08，说明企业柏固定资产投资不柏得当，固定资产摆结构分布不够合耙理，没有充分地蔼发挥固定资产的艾使用效率。固定唉资产利用不充分矮，提供的生产经板营成果就少，企瓣业固定资产的营巴运能力就得不到熬较好的发展。癌（4）长期投资耙周转率分析：邦 从上表看该癌企业该企业长期俺投资周转率大大俺高于同行业平均巴值，但长期投资背目的在于增加收捌入和降低成本，摆但是在实践操作捌中，受人为因素败比较大，再加上熬投资额与收入增昂加额的关系不稳矮定，因此这个指奥标和同行业相比版较

30、很难有确切的肮定论。绊（5）应收账款傲周转率分析：奥 从上表我们跋可以看出，该企熬业应收账款周转扒率低于同行业平靶均值，相差6.奥63。说明该企办业应收账款的管皑理效率低，应收岸账款回收速度慢笆，资产流动性弱昂。企业需要加强般应收账款的管理袄和催收工作，如伴：注重信用政策凹的调整，进一步耙分析企业采用的斑信用政策和应收袄账款的账岭，同碍时加强应收款项翱的整合、加速对百应收的款项的回坝收、合理计提应邦收账款的折旧等癌，以便于提高资俺金的周转速度。坝（7）存货周转坝率分析：班 从上表看该矮企业存货周转率蔼低于同行业平均拔值2.93。说瓣明企业存货变现绊速度慢，存货占埃用资金较多，存碍货的运用效率较

31、爸低，导致企业盈矮利能力下降。企笆业应该加强对存颁货的管理，从不稗同环节、角度找半出存货管理中存疤在的问题，尽可傲能的减少经营占捌用资金，提高企捌业存货管理水平碍。啊通过同行业材料败的比较分析，可哀以得出这样的结氨论：2008年翱年末徐工科技的摆资产运用效率低佰于行业平均水平敖。总资产周转率邦、长期投资周转阿率、应收账款周阿转率、存货周转绊率这些指标都低柏于同行业平均水按平，其中应收账艾款和存货存在差哀距较大。二、概括结论吧 1、通过历史拜比较观察，徐工拌科技2008年扒末除了长期投资巴周转率大大高于把2007年外，芭其他指标如总资暗产周转率、流动拌资产周转率、固罢定资产周转率、澳应收账款周转

32、率伴和存货周转率均瓣低于2007年跋，其中固定周转袄率和应收账款周斑转率存在差距较背大。说明该企业耙整体资产运用的邦效率与去年相比斑下降，公司应注安意加强资产管理昂，注重整体资产伴的优化。盎2、通过同业比拌较观察，徐工科暗技2008年末阿资产运用效率中绊的各项指标与行胺业平均值相比有哀很大的差别，其芭中长期投资周转佰率最大，除长期班投资周转率大大蔼高于同行业平均傲值外，其他资产绊运用效率事项指笆标都低于同行业翱平均值。班通过上述综合分昂析，可以得出结案论：徐工科技2摆008年年末资懊产运用效率较低奥。有三方面原因案：一方面公司总矮资产周转率较弱芭，而造成该企业澳总资产的周转率盎低的主要原因在癌

33、于该企业长期投斑资和其他资产方蔼面存在问题，长凹期投资周转率从霸2007年的3霸.34一下子增扒加到770.4坝5，增幅太大，颁公司应加强这两蔼方面的管理；另霸一方面应收账款背周转率从200板7年7.17降氨低到2008年啊的3.88，降岸低幅度大，与同般行业平均值10班.51相比，差艾距也较大，说明皑应收帐款存在较暗严重的问题；第笆三方面是存货的跋问题，存货周转瓣率从2007年捌3.19降低到扳2008年的2白.7，与同行业笆平均值5.63癌相比也存在较大皑差距，说明该公熬司存货占用资金肮较多，如果企业芭要提高资产运用碍效率，就必须加澳强对存货的管理扳。三、提出建议版徐工科技如果想埃要提高企

34、业资产疤运用效率，可以板采取以下建议：罢1、采取适当措芭施提高各项资产案的利用程度，对按那些确实无法提搬高利用率的多余唉、闲置资产及时唉进行处理，以提澳高总资产的周转板率。八2、加强应收账爸款的管理和催收白工作，注重信用霸政策的调整，进瓣一步分析企业采奥用的信用政策和班应收账款的账岭搬，同时加强应收蔼款项的整合、加隘速对应收的款项埃的回收、合理计挨提应收账款的折捌旧等，以便于提俺高资金的周转速按度。案3、加强对存货按的管理，从不同般环节、角度找出罢存货管理中存在拔的问题，尽可能扒的减少经营占用拔资金，提高企业般存货管理水平。胺作业三：徐工科鞍技200稗8把年年末获利能力靶分析报告绊一、徐工科技

35、哎公司简介：爱徐州工程机械隘科技股份有限公般司(以下简称公芭司)原名徐州工芭程机械股份有限斑公司，系爱1993年6月扮15日捌经江苏省体改委斑苏体改生(19版93)230号罢文批准，由徐州扮工程机械集团公巴司以其所属的工般程机械厂、装裁拜机厂和营销公司般1993年4月背30日暗经评估后的净资懊产组建的定向募板集股份有限公司瓣。公司于啊1993年12搬月15日斑注册成立，注册百资本为人民币9拜5,946,6按00元。199安6年8月经中国笆证监会批准，公稗司向社会公开发隘行2400万股安人民币普通股(皑每股面值为人民矮币1元)，发行唉后股本增至11背9,946,6氨00元。199癌6年8月至20

36、白04年6月，经袄股东大会、中国办证监会批准，通哎过以利润、公积版金转增或配股等班方式，公司股本邦增至545,0埃87,620元颁。拔公司是集筑路芭机械、铲运机械蔼、路面机械等工瓣程机械的开发、哀制造与销售为一拔体的专业公司，罢产品达四大类、挨七个系列、近1敖00个品种，主拜要应用于高速公搬路、机场港口、绊铁路桥梁、水电盎能源设施等基础暗设施的建设与养绊护。公司主要产唉品有：工程起重昂机械、筑路机械哎、路面及养护机邦械、压实机械、案铲土运输机械、疤高空消防设备、氨特种专用车辆、拔工程机械专用底安盘等系列工程机俺械主机和驱动桥熬、回转支承、液蔼压件等基础零部懊件产品，大多数绊产品市场占有率哀居国

37、内第一位。矮其中70的产版品为国内领先水邦平，20的产隘品达到国际当代昂先进水平。公司皑大力发展外向型百经济，实施以产扳品出口为支撑的败国际化战略，工傲程机械产品远销跋欧美、日韩、东翱南亚、非洲等国叭际市场。哎公司年营业收啊入由成立时的3般.86亿元，发哎展到200矮8坝年的突破300叭亿元，年实现利柏税20亿元，年奥出口创汇突破5案亿美元，在中国扳工程机械行业均案位居首位。目前跋位居世界工程机办械行业第16位把，中国500强皑公司第168位盎，中国制造业5敖00强第84位氨，是中国工程机班械产品品种和系凹列最齐全、最具伴竞争力和最具影拌响力的大型公司扒集团。伴徐工科技200摆8年获利能力指敖

38、标的计算与分析唉选定企业： 坝 徐工科蔼技 癌 案 案 疤股票代码：00稗0425按对比企业： 伴 柳 把工 板 吧 柏 唉 股票代码袄：000528板一、销售毛利率敖分析： 1、趋势分析法艾根据选定企业的熬相关财务数据，安归纳整理做出分唉析，相关指标制隘表如下：碍项目笆2005年半2006年斑2007年坝2008年暗主营业务收入俺3,104,0吧51,523.霸44搬2,794,0板37,618.岸80哎3,266,3氨20,371.巴37稗3,354,2翱09,316.啊93罢主营业务成本哎2,816,9般89,539.爱5傲1办2,488,0扳15,764.安61昂3,018,9佰10,

39、916.巴11疤3,090,2爸75,677.把40扮销售毛利额霸2870619皑83.93敖3060218颁54.19奥2474094背55.26安2639336挨39.53跋毛利率（%）柏9.25肮10.95败7.57奥7.87懊分析：销售毛利蔼率=（主营业务斑收入-主营业务耙成本）板伴主营业务收入袄傲100%，销售柏毛利率是企业获罢利的基础，单位隘收入的毛利越高鞍， 抵偿各项期霸间费用的能力越靶强，企业的获利矮能力越高。从上笆表我们可以很直稗观的看到，企业背的主营业务收入啊虽然07年后呈敖增长的趋势，但扮同期的主营业务败成本也在增长因罢此，销售毛利的捌增长并不明显，颁也不很稳定。特肮别是

40、经历过20班07年的较大幅斑度下降后，企业跋的盈利能力还没案有恢复到历史的哀最高水平，但从邦整体趋势来看企颁业的获利能力还扮在不断的增长。坝但是至于企业的吧获利能力究竟是昂高是底，还必须捌要和同行业的其奥他企业相比较后熬才能判断。氨2、行业比较法叭 熬以选定企业的2斑008年相关财捌务数据作为对比芭基础，根据所找袄到的相关财务数百据，计算出对比阿企业毛利率的平挨均水平和先进水澳平 ,并矮同目标公司进行埃对比，以判断目巴标公司的获利水懊平。如下表：毛百利率对比表：白项目扮行业平均水平笆行业先进水平胺目标公司实际值俺与先进水平差异啊值安主营业务收入昂7,592,5邦73,340.案24摆77067

41、33芭975.86柏3,354,2爸09,316.绊93隘4352524拌658.93耙主营业务成本瓣6,148,4昂25,411.靶85巴6222696捌306.38袄3,090,2霸75,677.氨40隘3把1324206凹28.98跋销售毛利额败1444147矮928.39袄1484037芭669.48罢2639336暗39.53挨1220104安029.95把毛利率（%）懊19.02昂19.26跋7.87蔼11.39斑分析：从上表的靶数据比较可以看拔出，目标企业的败赢利水平虽然整颁体呈增长趋势，绊但与同行业先进啊水平、平均水平拌相比较以后我们疤可看到，目标企暗业的毛利率没有袄达到同行业

42、的平佰均水平19.0背2%，距同行业瓣的先进水平19懊.26%，也相疤差11.69%把，这就说明目标瓣公司 徐工科技俺 的获利能力并暗不是很高，需要捌采取相应的措施隘提高其获利能力靶。我们知道，影艾响企业毛利变动啊的内部因素包括叭：开拓市场的意氨识和能力、成本巴管理水平、产品胺构成决策和企业艾战略要求等因素翱。从企业的相关昂财务数据中可以八看到，主营业务爸成本占收入的比安重还很大。这样懊很大定程度上，版降低了企业的获翱利能力。因此，爱企业需要从自身靶的经营水平和管奥理水平上加大力班度，转换企业的罢产品结构和类型按，以降低成本和埃提高自身的盈利翱水平，从而最大班限度地提升企业白的获利能力。 懊

43、颁二、营业利润率埃分析： 版营业利润率是企熬业营业利润与主肮营业务收入的比扒率，用于衡量企版业主营业务收入哀的净获利能力。坝通常用因素分析哀、结构比较分析矮 盎和同行业比较分扒析法进行分析。坝 敖1、因素分析法爱 啊根据目标企业的昂相关财务数据，拜营业利润率指标按制表如下：昂项目袄2005年坝2006年阿2007年败2008年凹一、营业收入唉3,104,0袄51,523.肮44叭2,794,0懊37,618.百80昂3,266,3盎20,371.安37版3,354,2靶09,316.坝93把减：营业成本隘2,816,9翱89,539.癌51拔2,488,0暗15,764.百61白3,018,9

44、埃10,916.奥11碍3,090,2阿75,677.艾40背营业税金及附加敖5,911,8盎59.04搬11,243,俺592.09熬10,394,啊624.99暗2,140,1靶03.72版销售费用唉119,495鞍,991.03阿58,152,埃645.02埃55,781,拌807.91拌59,311,盎610.06袄管理费用疤237,623啊,099.90捌169,365柏,472.24艾101,804摆,475.76熬183,806白,821.13澳财务费用昂60,533,盎701.80按46,820,耙462.68疤23,359,挨460.55碍12,822,澳291.47板资产减

45、值损失吧10,422,皑079.58安17,063,坝895.06凹64,312,胺655.76鞍加：公允价值变俺动净收益蔼投资收益按2,550,7爸10.41翱-1,576,罢219.49稗2,091,6白87.65阿185,958败,283.01板其中：对联营企胺业和合营企业的把投资收益哀-243,42坝9.28坝影响营业利润的蔼其他科目瓣二、营业利润按-133,95半1,957.4岸3阿8,441,3办83.09拔41,096,捌878.64爱127,498佰,440.40按营业利润(%)袄-4.32拜0.3斑1.26岸3.8拔分析：营业利润按率=营业利润霸俺主营业务收入疤熬100%，一

46、般靶营业利润率越高矮，说明企业主营伴业务获利能力就班越强，反之，则白获利能力差。 胺 哎从上表的数据比凹较可以看出，除吧05年有大幅度靶的降低以外，其按他整体呈现上升邦趋势。仔细比较靶可以看出造成0把5年营业利润率般偏低的原因主要拔是销售费用和管唉理费用的占用太把大，特别是营业吧费用占主营业务敖收入的3.85白%，从06年以澳后企业减少了销疤售费用和管理费芭用的占用额，使绊得营业利润率有般一定的提高。但癌是要分析企业获袄利能力是高是底懊，还需要进行其翱他的分析比较。背 办2、结构比较法氨 坝根据已知的相关案财务数据，用目矮标公司07、0罢8两年营业利润按率的构成要素及盎其结构比重的变柏动情况进

47、行分析挨，如下表：敖项目俺2007年笆2008年埃一、营业收入稗3,266,3矮20,371.啊37般3,354,2耙09,316.办93扒减：营业成本碍3,018,9半10,916.埃11啊3,090,2俺75,677.案40翱营业税金及附加案10,394,背624.99傲2,140,1啊03.72背销售费用皑55,781,按807.91罢59,311,鞍610.06瓣管理费用澳101,804氨,475.76背183,806翱,821.13俺财务费用瓣23,359,盎460.55癌12,822,耙291.47哎资产减值损失吧17,063,蔼895.06昂64,312,艾655.76袄加：公允

48、价值变肮动净收益芭投资收益八2,091,6邦87.65澳185,958奥,283.01阿其中：对联营企俺业和合营企业的半投资收益扒-243,42拜9.28半影响营业利润的暗其他科目按二、营业利润瓣41,096,胺878.64芭127,498搬,440.40颁营业利润(%)佰1.26隘3.8爸分析：从表中的绊相关数据中可见绊，08年营业利氨润与07年有很俺大的不同，提高阿了86,401氨,561.76安，主要表现在项拜目构成上存在着伴巨大的差异。从扮主观上，08年扮的主营业务成本凹率比07年有所皑降低，08年财板务费用和营业费袄用都有所降低，盎从客观上，虽然岸主营业务税金及挨附加和资产减值耙准备

49、使营业利润柏有所下降，而其班他业务利润在增笆加。因此，目标吧公司保证了08傲年利润的提高。澳可见，从降低费啊用水平入手提高扳营业利润，改善芭获利能力，是值板得我们借鉴的。班如果目标公司能袄进一步重视其主按营业务成本的改拜善，则其获利能扮力将更加理想。皑 敖3、行业比较法哀 懊通过营业利润的班同行业比较分析靶，可以发现企业盎获利能力的相对白地位往，从而更矮好的评价企业的熬获利能力的状况隘。以目标企业0氨8年 板的相关数据做基把础，根据对比公把司的相关财务数耙据，做同行业比拌较分析。如下表吧：芭项目扒目标公司实际值班行业平均水平靶一、营业收入蔼3,354,2爸09,316.俺93扒7,592,5暗

50、73,340.办24艾减：营业成本跋3,090,2皑75,677.白40霸6,148,蔼425,411稗.85按营业税金及附加岸2,140,扒103.72俺23,803,熬346.08氨佰销售费用邦59,311哀,610.06蔼454,91搬2,916.8熬0肮管理费用拔183,8案06,821.挨13邦276,半303,216蔼.32爱财务费用隘12,822,半291.47搬23,008,拜004.85岸资产减值损失胺64,312败,655.76颁11,859,拔150.23凹吧加：公允价值变霸动净收益搬碍安投资收益绊185,95芭8,283.0敖1暗8,926,0哀76.11按其中：对联营

51、企笆业和合营企业的唉投资收益肮-243,42案9.28办8,902,9般29.21般影响营业利润的懊其他科目癌绊坝二、营业利润百127,49办8,440.4斑0芭663,187百,370.22哎瓣营业利润(%)把3.8半8.73隘分析：与同行业暗先进水平比较，绊目标公司营业利哀润率存在较大差扳距，其主要原因暗仍然是目标公司耙的主营业务成本蔼率过高所致，其巴他因素 虽有差八异，但整体上还鞍是表现为支出上安的增加。经过各邦方面的比较，可把见目标公司08俺年营业利润率状皑况不太理想，主版要原因是主营业叭务成本较高。因敖此，改善目标公奥司获利能力的关班键就在于加强成安本管理，降低主俺营业务成本率。办

52、哀三、总资产收益佰率分析： 败 敖总资产收益率也唉称总资产报酬率拌，是企业一定期胺限内实现的收益案额与该时期企业柏平均资产总额的啊比率。它是反映霸企业资产综合利版用效果 的指标佰，也是衡量企业佰总资产获利能力暗的重要指标。在敖对总资产收益率袄分析时，选用趋跋势分析和同业对跋比分析的方法，颁对目标公司的获袄利能力进行分析芭。 把1、趋势分析法翱 稗根据目标公司0斑5敖背08年的相关财斑务数据，进行总办资产收益率相关扮分析：翱项目叭2005年矮2006年百2007年肮2008年案收益总额瓣-127,54搬6,582.5艾4碍11,186,癌039.82百39,581,板749.85傲135,301

53、皑,976.59半平均资产总额懊33,007,叭886,619捌.04叭3,255,般904,904斑.83阿3,185,版931,694芭.98懊3,331,板154,461百.37霸总资产收益率(碍%)啊-0.39埃0.34芭1.24肮4.06八分析：总资产收艾益率=收益总额哀爸平均资产总额八斑100%，一般埃来说总资产收益暗率越高，说明企埃业资产运动效率搬越高，但是因为罢利润总额中通常摆可能包含着非正绊常的因素，所以扳单单一个会计年百度的总资产收益拜率不足以说明企暗业资产管理的状跋况，需要进行连把续几年的趋势比俺较，才能准确地靶判断。从上表我唉们可以看出，目澳标公司的总资产巴收益率整体上

54、呈捌现的是一种增长凹的势态，这说明翱该公司的总资产蔼获利能力在不断敖提高,特别是0白8年总资产收益斑率增长幅度很大蔼,比07年增长暗了2.82%,绊说明08年公司按的总资产获利能搬力很大.但是也班存在问题，如在半2005年度，颁企业的总资产收拔益率出现了负值埃，这是非常严重坝的，因为200按5年该企业的利扒润总额为负数，挨这直接导致了其岸总资产收益率也爸成了负值。至于哎进一步的分析，埃要结合同行业比绊较分析做出进一背步的了解。皑2、行业比较法阿 昂以目标企业08罢年的相关数据做拌基础，根据对比把公司的相关财务肮数据，做同行业背比较分析。如下罢表：白项目阿行业平均水平蔼目标公司实际值啊与先进水平

55、差异拔值八收益总额把6649104班30.18背135,301伴,976.59稗5296084搬53.59哀平均资产总额肮3723832颁636.52办3,331,1俺54,461.蔼37搬3926781叭75.15版总资产收益率(癌%)挨17.86暗4.06柏13.8办分析：目标公司矮与行业平均水平拔相比较，存在很笆大的差距。企业案盈利的稳定性较捌差，盈利水平处班于同行业下游水搬平。又由于稳定靶性和盈利水平的皑不佳，也使得盈癌利的持久性受到霸限制，无法持续绊增长。因此也折芭射出该企业的综八合管理水平不高背的现状。企业应奥加强企业的收支癌稳定性、优化企挨业的业务结构和爸产品结构、改善岸企业收支

56、习性等办入手，增强其盈班利性和流动性，挨以达到提高企业爱综合管理水平的挨目标,从而增强捌企业的获利能力班。 艾四、长期资本收半益率分析： 跋 阿长期资本收益率蔼是收益总额与长埃期资本平均占用挨额之比。长期资背本收益率从长期暗、稳定的资本来扳源角度，进一步俺分析企业长期资氨本的获利能力。颁在对长期资本收稗益率分析时，选鞍用趋势分析和同伴业对比分析的方坝法，对目标公司碍的获利能力进行班分析。 1、趋势分析法哎以目标公司05搬叭08年的相关财罢务数据为基础，埃进行长期资本收氨益率的计算，并巴做出相关分析：跋项目懊2005年百2006年罢2007年岸2008年癌收益总额傲-127,5袄46,582.蔼

57、54袄11,186,傲039.82扮39,581,搬749.85拌135,301叭,976.59背长期资本额跋1129046安694.84哎129565捌8400.44坝1319417俺424.93挨13176矮74909.1啊8挨长期资本收益率傲(%)坝-11.3八0 氨0.86搬2.30邦10.27癌分析：长期资本邦收益率=收益总霸额胺巴长期资本额败拔100%，从上疤表看，2005傲年度的收益总额岸为负数，而直接懊导致了该年度长班期资本收益率 疤也急剧下滑为负稗值。其他整体呈颁逐年上升的趋势扮，但获利能力没斑有较大的增长，隘这说明该公司的暗长期资本占用的把上升幅度超过了敖收益额 的上升暗幅

58、度。可以判断肮该公司资金来源扮中长期资本的比佰重呈不断上升的爸趋势，公司的融啊资风险相对降低罢，长期获利能力捌因此受到不良影霸 响。至于进一佰步的分析，要结背合同行业比较分啊析做出进一步的吧了解。 伴2、行业比较法矮 跋以目标企业08扳年的相关数据做拔基础，根据对比佰公司的相关财务氨数据，做同行业挨比较分析。如下鞍表：板项目板行业平均水平傲目标公司实际值哀与先进水平差异皑值办收益总额版6649104坝30.18翱135,301柏,976.59澳5296084罢53.59拌长期资本额盎2352033案781.98靶1317674芭909.18版1034358扳872.8巴长期资本收益率胺(%)鞍

59、28.27捌2.30办25.97绊分析：从上表看办目标公司的长期胺资本收益率与同碍行业长期资本收跋益率相差很大，艾处于低下水平。唉虽然目标公司的白长期资本收益率安在趋势比较中呈碍逐年增长的趋势昂，但与同行业的按平均水平仍然差芭距很大，可能是癌同期的资产结构暗设置上出现了很哀大的变动，降低瓣了企业的获利 俺能力。但是从0芭8年开始出现相疤对大幅度的上升鞍变化，说明企业办已经引起重视，胺但是力度显然不办够，企业应继续靶提高企业的收益板总额，加强对长般期资本占用额的半控制，优化企业半的资本结构，使罢风险与收益能在颁融资环节中相互摆权衡，以增强企艾业的获利能力。暗 五、其他指标：摆同时公司也可以搬利用

60、其他指标来耙对公司获利能力版进行分析，如销疤售净利润率、净疤资产收益率、加案权平均净资产收疤益率等。澳1、销售净利率柏（%）是指企业袄实现净利润与销扮售收入的对比关斑系，用以衡量企捌业在一定时期的拔销售收入获取的扒能力。其含义：班表示投入的费用绊能够取得多少营拔业利润，销售净坝利率（净利摆销售收入）隘扳100； 阿 该公司销售挨净利率=3.2傲9%挨2、净资产收益翱率（）又称股懊东权益收益率，澳是净利润与平均哎股东权益的百分白比。其含义：该伴指标反映股东权暗益的收益水平，坝指标值越高，说邦明投资带来的收昂益越高；用以衡爸量公司运用自有懊资本的效率。净岸资产收益率一般白会随着时间的推板移而增长。