资金的时间成本

1、【考情分析】本部分的是以方案分析为核心，从基础的资金时间价值开始，对技术方案展开“专项”分析，首先是经济效果和 不确定性分析，然后进入方案现金流量表的编制，最后涉及到几个较为综合的分析方法，如设备更新，租赁决策， 价值工程和新方案分析等。学习方法要求：懂原理、会计算。最近三年本章考试题型、分值分布题型2014 年2013 年2012 年单选题16题16分18题18分17题17分多选题7题14分5题10分6题12分合计23题30分23题28分23题29分1Z101010资金时间价值的计算及应用【思维导图】历年考情：14年（单3多1），13年（单4多1），12年（单2多1）1Z101011利息的计

2、算一、资金时间价值的概念资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的 时间价值。（P1）时间价值的影响因素：（P12）资金的使用时间；资金数量的多少；资金投入和回收的特点；前期投入的资金越多，资金的负效益就越大资金周转的速度。二、利息与利率的概念资金时间衡里标准资金时间衡里标准（一）利息概念：在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息（I=F-P）本质：由贷款发生利润的一种再分配。（P2 中）（P2 中）概念：单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。（P2下）（二）利率【例1Z101011-1】某公司现借得

3、本金1000万元，一年后付息80万元，则年利率为：80/1000 = 8% 社会平均利润率；借贷资本的供求情况；市场风险；通货膨胀；借出资本的期限长短。（P23）利率的高低决定因素：如何影响【例题单选题】利率与社会平均利润率两者相互影响，（）。社会平均利润率越高，则利率越高要提高社会平均利润率，必须降低利率利率越高，社会平均利润率就越低利率和社会平均利润率总是按同一比例变动*隐藏答案正确答案A答案解析本题考查的是利息与利率的概念。社会平均利润 率决定了利率，而不是相反，所以选项B不正确；社会平均利 润率越高，则利率越高，所以选项C不正确；社会平均利润率 和利率同方向变动，但并不一定成比例，所以

4、选项D不正确。 参见教材P23。三、利息的计算单利计息复利计息tOlIt = P X i 单(1Z101011-3)【10、12、14 年单选】(一)单利利不生利【例1Z101011-2】假如以单利方式借入1000元，年利率8%,四年末偿还，则各年利息和本利和，如表1Z101011-1 所示。使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还110001000X8% = 8010800210808011600311608012400412408013201320在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。It = P X i 单没有反映资金随时都在“增值”的概念，即没有完全反映资金

5、的时间价值。使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。(P4中)【2014考题单选题】甲公司从银行借入1000万元，年利率为8%，单利计 息，借期4年，到期一次还本付息，则该公司第四年末一次偿还的本利和为() 万元。1360B.1324C.1320D.1160H公.隐藏答案正确答案C答案解析本题考查的是利息的计算。F=1000+1000X4X8%=1320元。 参见教材P3。It =I X Ft-1(1Z101011-6)【11、13 (2)年单选】(二)复利【例1Z101011-3】数据同例1Z101011-2，按复利计算，则各年利息和本利和下表所示。复利计算分析表单位：元使用期年初款额年末

6、利息年末本利和年末偿还110001000X8%=8010800210801080X8%=86.41166.4031166.41166.4X8%=93.3121259.712041259.7121259.712X8%=100.7771360.4891360.489本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大（P45）在工程经济分析中，一般采用复利计算。按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称 为连续复利。（P5上）1Z101012资金等值计算及应用不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值（P5中）【13年单选】指未

7、来某一时点上的资金将来值，是现在的资金折算到折算到现在所对应的金取未来某一时点所对应的金额-额。【2013考题单选题】考虑资金时间价值，两笔资金不能等值的情形时（）。金额相等，发生在不相同时点金额不等，发生在不同时点金额不等，但分别发生在期初和期末金额相等，发生在相同时点公.隐藏答案正确答案A答案解析资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同的时间， 其价值就不相同，故选项A的说法是错误的。一、现金流量图的绘制（一）概念视角：技术方案一一系统。类别：CIt； COt；（CI-CO） t。（二）现金流量图的绘制A1 t 142AnLJ-2 AnL J-1 JL0 j1 r2zj 4n-2 n-

8、1FA2图1Z101012-1现金流量图Al , j t 1pAn，jA|L-1 JL0 .A . 124.n-2 n-1Fa A2图1Z101012-1现金流量图四个步骤：1.时间轴；2.确定方向（注意系统角度）；3.数额大小；4.发生时点。【12年单选、11、13年多选】AltA2AnAr-i JL0 12-34.n-2 n-1AnA2图1Z101012-1现金流量图把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小、方向和作用点。（P6）【10年多选】【2013考题多选题】关于现金流量绘图规则的说法，正确的有（）。箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值大小的差异箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点横轴是时间轴，向右延伸表示时间的延续现金流量的性质对不同的人而言是相同的时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点%隐藏答案正确答案ABC答案解析本题考查的是现金流量图的绘制。现金流量的性质对于 不同的人来说是不同的，所以需要首先确定现金流量的分析主体，才 能确定是现金流入或现金流出；时间轴上的点通常表示改时间单位的 期末时点。参见教材P5。【例题多选题】