探究企业项目投资抉择以及策略精品资料

1、探究企业项目投资抉择以及策略却要依赖于投 不仅包括企业 业原有领域内 新的领域，需 的资源。但 新，无论是产 ,都会面临来 费大量的资 的特征。因 决策，这种选 是开拓新市场 作用。的一部分是和 企业的创新发 资战略也有两 和稳定型投资 定发展，取决 对市场前景和企业的生存靠发 资。这里的投资 在新领域的拓展 的创新。固然， 要依托于某个项 是，企业在自身 品线的延伸还是 自技术、市场方 源，这就具备了 此，项目投资是 择和决策，无论 都将对企业的发 一、 投资战略的 企业投资战略作 整体发展战略相 展和稳定发展两 种基本战略，即 战略。企业选择 于企业自身发展 展，企业的发展 是广义的概念，

2、, 同时也包括企 企业要进入一个 目，并投入大量 业务范围内的创 现有产品的改良 面的风险，并耗 投资项目最基本 企业发展的重大 是扩大再生产或 展起着决定性的 制订为企业发展战略 适应的，相应于 种基本战略，投 创新型投资战略 创新发展还是稳 的需要，取决于企业态势 一 市场选 析）构成 企业投资 战略的基 类型、投 二、投资 企业投资 而是应该 身投资能 项目选择 量的财力 企业的项1 、 基于企业的投 定型投资 务领域、相关多元 时，必然 息搜寻。的把握。择）与确 了企业发 战略选择 础上，投 资时机选 项目的选 项目的选 根据企业 力为基础 。 没有方 、 物力， 目，错失 企业投资

3、资战略为 战略要求 现有市场 化投资。 会围绕现 所谓纵向而选择 定投资 展战略 的前提 资战略 择和投 择择决不 既定的 ,围绕 向性的 而且往 良好的 战略的 项目的 企业的 进行核 因止匕， 有产品 是指向投资战略方 战略态势 （ 的核心，它 o 在明确了 的选择包括 资项目的优是漫无投资战略企业核 项目选 往无法投机时 项目选 选择指投资围 心多元企业在 进行纵心竞争 择不但 发现真机。择明了方 绕企业 化或者 选择投 向或横 现有产品的上向（产品 竞争分们构成了 企业发展 投资战略 化组合。搜寻，以企业自 力进行 浪费大 正适合向，稳 现有业 至少是 资项目向的信 游或下以覆盖更多的

4、 都要求企业在; 与此相对出现有的业务 的市场，甚至 但这种投资并 它必须以企业 竞争力为中选择础，同时也决 必须明确的知 牌影响力、管 抑或是规模实 纵向、横向扩 全多元化都不 范围。例如，力，那么企业 应该和原有业 无法得到有效游延伸，横向是 细分市场。无论 自己熟悉的领域 应，创新型投资 框架，开发全新 是在完全陌生的 不意味着四处开 的投资能力为基 心，是企业核心 2 、 基于企业核 企业核心竞争力 定了企业拓展的 道自己的核心竞 理能力、人才储 力。无论是稳定 张，还是创新性 应该脱离企业核 企业的核心竞争 就应该在原有行 务脱离过大，否 指丰富产品类型 是纵向还是横向 内搜寻项目信

5、息 战略要求企业跳 的产品或拓展新 领域进行投资。花， 毫无方向， 础，以企业核心 竞争力的延伸。心竞争力的项目 是企业生存的基 能力边界。企业 争 力 所在， 是 品 备、技术水平，型投资战略下的 投资战略下的完 心竞争力的控制 力在于品牌影响 业领域内，而不 则品牌影响力就的延伸；如果企业的核心竞争力在于人才储, 技术人才充 研发，而销售 开拓。由此可 提供了基本的 立了信息搜寻择、 现金流状,投资能力决 投资项目的规 目规模的确定 决定了投资规 言，企业投资 能力的投资规 项目的投资规 的，另外从分 有的资源投资 会是致命性的存亡。因备，则需要进一 足的企业显然适 人才充足的企业 见，在

6、企业投资 方向后，企业核 的范围及中心。3 、 基于企业投 企业投资能力是 况、筹资能力等 定了企业的投资 模和企业总体投 包括两个方面： 模的可能性，就 能力决定了它的 模显然是不切实 模，它必然是在 散风险的角度， 于某一个项目， 的，一旦项目失步明确人才结构 合投资于产品的 则适合新市场的 战略为项目选择 心竞争力再次确资能力的项目选 由企业资金实力 因素共同决定的 规模，包括单个 资规模。投资项 首先，投资能力 总体投资规模而 边界，超越自身 际的。对于单个 总体投资规模内 企业不可能将所 这种项目风险将 败将威胁到企业此，企业 资能力的 客观条件 观条件包 效益等。质，资本 业所要求

7、 规模决定 规模的边 边际收益 界定了项 规模及单 资项目选 目选择的 耗费。三、投资 可行性研 目决策的 性和准确对单个项 基础上考 决定了投 括物质技 物质技术 密集性、 的投资规 着项目发 界。经济 率和企业 目投资规 个项目投 择的范围 效率，而项目的可 究是整个 主要依据 性直接关目投资 虑风险 资规模 术条件 条件决 技术密 模存在 展的空 效益通 资金成 模的临 资规模 , 这不 且大大行性研 项目投 。 因此 系着企 规模的 分散的 的可行 、 市场 定了投 集性和 相当大 问，进 过项目 本间的 界点。的确定 仅有助 的节约究资的核 , 可行 业投资 确定必 要求；性，这 规

8、模以 资项目 管理密 的差距 而决定 不同规比较，企业总 再次缩 于企业 了企业心部分 性研究 的成败 须在投 其次， 里的客 及经济 的性集性行 o 市场 了投资 模下的 准确地 体投资 小了投 提高项 资源的, 是项 的科学。一份良好的可行性研究报告应该做到对项目的前景的估算，从而究、初步可行 机会研究的主议，即在一个 查为基础，选 ; 初步可行性 为可行的项目 否投资的初步 济可行性研的是对项目的 素给出粗略的评价，于定性 技术经 的核心 上，对 用准确往往限的济部分，项目的的数据于数无研它必 各项 对项科学化的重要手段据选择 法精确 究才是 须在收 要素给 目进行 , 是项的补充 的描

9、述 整个项 集大量 出完整评价， 目或方分，评 项目前 目可行 数据的 的定量 它是项 案抉择价局限景。而性研究基础分析，目决策的主要和项目未来的运 保证项目决策的 可行性研究有三 性研究和技术科 要任务是为项目 确定的地区和行 择项目，寻找最 研究的主要任务 进行进一步论证 决定，是否进行 究。机会研究和初步 风险、技术方案 行轨迹作出精确 成功率。种类型：机会研 技可行性研究。投资方向提出建 业内，以市场调 有利的投资机会 是对机会研究认 ,并据此作出是 下一步的技术经可行性研究更多 、 经济效益等要依据之一。技术经济可行性 方案评价、财务 内容，每个部分 评价方法和工具 列，而将重点对

10、的环节进行讨论1 、 项目风险评 一般而言，项目 风险、技术风险 风险等诸多方面 往采用单因素分 析方法可完整的 但往往忽略了以 了评价的准确性 险分析中所确定 的重要性所确定 时，忽略了各风 响了整体风险评研究包括项目前 评价、社会和环 都拥有许多成熟 , 本文不欲对此 企业实际操作过0价风险评价包括自、 市场风险、财。 在进行风险评 析和多因素组合 给出各类风险对 下几个方面的因景预测、技术 境评价等重要 的行之有效的 做简单的罗程中容易忽视然风险、政策 务风险、管理 价时，我们往 分析。这种分 项目的影响， 素，从而影响 利用单因素风 据各风险因素 素组合分析关性，从而影0 首先，我们在

11、 的相关性以及根 的权重进行多因 险因素之间的相 价的准确性。其次，我们在风险评价时只局限于项目本身的险分析项目之了企业同时投企业自身所从到企业整体运们在进行项目风险评价须要对进行合析项目风险的影响程度问以及与企业已有业务风险相整体上提高企业台匕目匕金等各方面的企业实的往往是技术和资金台匕 目匕方面是最为直法逾越的它方面同样是在项目究中容为管理台匕 目匕就无法身对企业管理要求更度使得企业往于过度自信地 起企业的足够 力往往比技术 是生产力，管 现商品化。重的是企业的 企业能够向项 面所提及的， 时还需考虑风 不同的状况也 于自身业务现 资项目有着同 现金流动性。合投资建设期心，这方面有 行的方

12、法中，, 以动态分析往忽视这方面的 评价自身的管理 重视，对某些项 能力更为重要。理决定着技术成 我们在进行资金 资金实力和筹资 目投入的资金量 在能够提供项目 险分散的要求。制约着项目资金 金流不充分的企 样的状况必然会 而对于负债率过 长、资金回收慢 3 、 经济效益评 项目经济分析是 着大量成熟的方 一般采用的是静 考量，或者倾向 能力。这必须引 目而言，管理能 这是因为管理也 果能否成功的实 能力分析时，注 能力， 这决定着 。 但正如我们前 所需资金量的同 同时，企业自身 的使用能力。对 业，如果新增投 进一步恶化企业 高的企业，不适 的项目。价可行性研究的核 法和工具。在现 态和动

13、态相结合为主的分析方法，采用了能够反映项目整个计算期内经 标，并用 净现值法 时间价值 时也最完 现金流量 实际中， 现金流量 产）。因此 物期权法 米用。这 看作一个 经济收益 发展的期 前来看经 许就永远 会，因此 份未来继 四、投资济效益的 这些指标 的特点是 和现金流 善的做法 和资金成 一项投资 外，还会 ,作为对 在项目可 种方法要 期权，项 外还包括 权。例如 济效益不 失去了在 这一项目 续投资的 项目的决内部收 作为判 强调对 量风险 莫过于 本率计 的实施 带来其 传统方 行性研 求企业 目给企 对进一 , 对一 佳，但 这一技 的投资 机会和 策益率、 别项目 投资运 的

14、考虑 利用经 算净现 除了能 他无形 法的补 究中被 将项目 业带来 步投资 项新技 如果不 术路线 意味着 权利。净现值 取舍的 转期间 。 其最 过风险 值。然 带来一 的收益 充和纠 越来越 的每一 的除了 或在新 术的投 投资，上的发 企业购 等指依据。货币的 常用同 调整的 而，在 定的净（资正，实 广泛的 步投资 直接的 的领域 资，目 企业或 展机买了一投资项目的决策包括对单个项目的取舍和多个项目投资 对于单个 益率是否 本，能否 的期权价 系统性风 会根据投 序，以此 的问题在 法实现收 多项目决 时，不仅 险特征， 业现有业 益的同时额度的确 项目，企 能够达到 取得正的 值以及项 险。对于 资项目的 确定项目 于忽略了 益和风险 策，即决 仅需要考 还需要衡 务之间