中国联合办公最具投资价值企业榜单

1、0102030405报告指标说明行业发展现状行业发展背景投资价值榜单行业趋势分析排名指标选择及说明01排名背景说明指标选择及说明最具投资价值企业排名背景以“大众创业、万众创新”为代表的政策激发了我国 创新、创业热潮。2018年之前，在需求和资本的助推 下，联合办公快速发展，2018年底联合办公资本退潮， WeWork估值下降，IPO被否，优客工场上市不明朗等 行业新闻频出，使得资本方和企业重新思考联合办公 未来的发展局势。为帮助资本方和企业家明确联合办 公最具投资价值企业。前瞻搭建指标体系，出具2020 年中国联合办公最具投资价值企业榜单。看清行业发展真相在政策、资本促进下，联合办公企业大规模

2、扩张， 扩张的背后是行业需求的真正驱动，还是资本的 盲目追逐？透视企业投资价值对企业的投资的关注点到底是规模实力、持续经 营能力、创新能力还是企业的发展潜力最重要？ 综合评估透视企业投资价值。预测行业发展趋势明确行业未来的发展趋势，到底是持续扩张发力， 还是要注重服务能力的提升？排名指标选择及说明一级指标二级指标三级指标100最具投资价值指标规模实力营业收入20入驻企业数办公总面积空间数量城市布局工位数持续经营能力盈利能力25净现金流出租率存续时间成本控制力创新能力自主研发能力25服务创新能力营销创新能力空间智慧办公程度IT化程度成长潜力品牌关注度30增值服务现状评估扩张战略4个二级指标20个

3、三级指标截至目前，中国联合办公运营平台数约300家，为了保证行业样本的代表性、有效性和价值性，选择了40家行业 内具有代表性的企业作为分析样本，40家样本中既有像优客工场、创富港 这样主打联合办公的企业，也有以太 库为代表的主打孵化器同时运营联合 办公的运营商。联合办公发展背景多政策促进行业发展市场环境转变拉升需求科技进步推动发展升级02政策双创、共享经济政策促进行业快速发展01双创政策2014年9月，李克强总理提出“大众创业，万众创新”创新驱动发展战略2015年，“双创”首次写入政府工作报告，国家层面部署“众创空间”平台2018年9月，国务院发文提出打造“双创”升级版2019年3月，两会再次

4、释放“双创”升级信号0203“十三五”以来，中国经济进入 “新常态”，以创新驱动高质量发展成为当前的经济目标，而融合的大众创业、共享经济等多个概念的联合办公在国家 “大众创业，万众创新”、示范共享经济平台建设、粤港澳/长三角/京津冀重 点区域建设等政策背景下，得到了快速 发展。共享经济政策2017年7月，八部委发布关于促进分享经济发展的指导性意见2017年12月，发改委发文推动共享经济示范平台2018年5月，发改委发文引导和规范共享经济健康良性发展2019年10月，工信部提出2022年形成20家共享制造示范平台重点区域发展政策2015年5月，京津冀协同发展规划纲要2017年1月，珠三角国家自主

5、创新示范区空间发展规划（2016-2025）2019年2月，粤港澳大湾区发展规划纲要发布2019年12月，长江三角洲区域一体化发展规划纲要需求新增注册企业、中小微企业推动需求提升2013-2019年国内新注册企业以近20%的复合增速快速增长，从2013年的250万家增至2019年的730万家。大量新注册的企业受 资金限制，更青睐低成本的联合办公。截至2018年底，中国有1亿个营业执照，除大、巨型企业外，还有9000万中小微企业，占比超过95%，吸纳了90%的就业人口， 为联合办公创造了广阔的发展空间。3503654445536076707302013年2014年2015年2016年2017年2

6、018年2019年2018年中国企业规模及其结构（万家，%）资料来源：国家统计局个体户, 5000,58.53%小微企业, 3000,35.12%中型企业, 40, 0.47%中小企业, 500, 5.85%大型企 业, 2,0.02%巨型企业, 0.02,0.00%资料来源：国家市场监督管理局2013-2019年中国新注册企业数量（万家）需求办公环境重视度提升激发联合办公需求88.4%良好的工作环境能激发个人创造力73.4%职场人群对办公环境重视程度提升50.9%45.5%38.8%35.4%休闲需求学习需求健康需求娱乐需求涉及需求根据iiMedia Resarch（艾媒咨询）调研数据显示，

7、88.4%受访者认为良好的工作环境能激发个人创造力；73.4%受访者认为职场 人群对办公环境重视程度明显上升；65.4%的受访者表示办公场所需要满足职场人群的休闲需求。随着经济社会的发展，人们对办公环境质量要求不断提升。注重以人为本，满足多样化个性需求，激发个人创造力的联合办公环 境，将会受到新生代职场人群欢迎。2019年中国办公场所服务需求市场调查（%）65.4%资料来源： iiMedia Resarch（艾媒咨询）样本来源： 草莓派数据调查与技术系统 样本量：N-2120，调研时间：2019.12技术科技进步推动联合办公转型升级开始理念人工智能形成各方资源及用户画 像，进行精准洞察和预 测

8、评估云计算打破时间、空间限制，实 现各种办公场景的联接5G构建闭环社群平台、服 务生态圈，赋能企业大数据联合办公智慧办公人脸识别、智能门禁、智 慧安防系统、智能前台侠客岛里：智慧企业服务平台优客工场：ucomOS办公操作系统纳什空间：纳米系统3.0创富港：商务中心综合办公平台随着人工智能、大数据、云计算、5G等技术的不断发展，办公环境从联合办公转向智慧办公。联合办公品牌纷纷加快了智慧办 公布局，智慧办公能够最大限度的提升办公效率，激发员工创造力和能动性，已成为联合办公品牌拓展多元化服务，提升服务 能力的重要途径。行业发展现状行业发展现状行业运营现状行业区域布局行业发展前景03规模2019年联合

9、办公规模提升，增速放缓资料来源：iiMedia121.5233.7606.11267.292.30%159.30%0%20%40%60%80%120%109.10%100%140%160%180%0200400600800100012002016年2017年2018年2019年联合办公规模（亿元）同比增速（%）1833430.04%13.50.12%38.80.24%78.60.53%0.94%1.76%6713.67%14657.33%30630%1%2%3%4%5%6%7%8% 140005001000150020002500300035002012年2019年2013年2014年2015

10、年2016年2017年2018年联合办公运营面积（万）占写字楼租赁面积比（%）2012-2019年中国联合办公运营面积及占比（单位：万，%）联合办公运营面积增加明显，2019年超过3000万，约占写字楼租赁面积的7.33%；2019年联合办公市场 规模也实现了超一倍的增长，规模达到1267.2亿元，增速较上年有所放缓。2016-2019年中国联合办公行业规模及增速分析（单位：亿元，%）资料来源：Frost & Sullivan，国家统计局运营联合办公平台及运营面积维持增加据公开资料整理，2019年我国联合办公平台数超过300家，运营面积超过3000万，工位数约300万个， 由此看来，中国联合办

11、公各项运行指标仍较2018年有明显的增长。联合办公平台至2019年，联合办公平台 数超过300家联合办公运营面积联合办公企业运营面积 超3000万联合办公工位数联合办公企业工位数约300万个2019年中国联合办公发展现状分析（单位：家，万，万个）布局一线城市稳发展，新一线城市加速布局资料来源：观点指数统计北京、上海、广州、深圳四个一线城市是我国创新创业发展的聚集地，也是我国联合办公的大本营，2019年上半年，北上广 深联合办公规模占比达到78.77%，其中上海占比最高为34.12%。随着我国新一线城市的发 展及创新创业吸引力的提升，以 杭州、成都、武汉、南京等为代表的新一线城市联合办公规模效应

12、也逐渐显现。2019年上半年联合办公重点城市分布（单位：%）成都北京上海广州深圳由 高 到 低南京 杭州武汉西安天津资本退潮联合空间进入资本“寒冬”2015年以来，国内联合办公在资本的推动下，迅速发展。IT桔子数据显示，2018年联合办公空间融资额达67.15亿元，创历史新高， 其中头部7家企业融资总额高达66.15亿元，仅氪空间和优客工场就达45.44亿元，融资呈现“寡头”局面。2018年底以来，联合办公在盈利能力频遭质疑，WeWork、优客工场上市被否、估值下降，亏损持续扩大等影响下，资本回归理 性，融资大幅减少，2019年仅发生4起，14亿+的融资，2020年更是仅有纳什空间获得1亿元融

13、资，联合空间进入资本“寒冬” 。6.9444.3928.2167.1514+2015年2016年2017年2018年2019年2015-2019年中国联合空间融资规模（亿元）时间企业融资轮次融资金融2018.08梦想加C轮1.2亿美元2018.08优客工场C+轮3亿元2018.11优客工场D轮2亿美元2019.03纳什空间专项资金2亿元2019.03氪空间B+轮数千万2019.04优客工场战略投资超2亿元2019.05氪空间C轮10亿元2020.04纳什空间C轮1亿元2018年下半年以来中国联合办公融资情况资料来源： IT桔子，不含未透露的融资额竞争加剧联合办公企业并购加速时间并购事件2017

14、年3月“WE+联合办公空间”与“酷窝COWORK办公社区”宣布正式合并2017年11月优客工场正式控股专业个人商办房产全托管家企业“碎片空间”2018年1月优客工场完成对洪泰创新空间的全资收购2018年3月优客工场宣布与无界空间合并2018年4月优客工场收购深圳联合办公品牌Wedo联合创业社2018年4月Wework25亿元收购裸心社2018年7月优客工场3亿元并购上海知名共享办公企业Workingdom2018年7月优客工场收购厦门本土共享办公品牌爱特众创2018年8月优客工场以2亿元人民币估值并购智能化办公平台“火箭科技”2018年10月优客工场宣布收购方糖小镇，2019年7月双方宣布放弃

15、收购2019年10月筑梦之星加速器收购SOHO 3Q旗下11个项目2015-2018年联合办公行业快速发展，行业入局者众多，竞争加剧。但随着行业盈利能力遭质疑、资本向头部企业集中且回归理性， 行业两极分化严重，头部企业加速扩张和并购，仅一年时间优客工场就前后收购了7家同类企业；中小企业则加速被兼并和倒闭， 2018-2019年，联合办公品牌减少约40家，运营时间均未超过2年。预计未来，联合办公市场将进一步集中，行业将加速并购。中国联合办公行业并购情况汇总体验升级客群画像转变，推动联合办公体验升级戴德梁行 2020 年 1 月发布的大中华区写字楼供应需求核心趋势报告，联合办公的客户群画像悄然地从

16、创业者转变为创 新者，对空间所能提供的服务和营造的氛围也更加重视。此外，在科技进步与经济下行的双重作用下，企业对办公空间呈现出降 低成本和升级体验并重的需求特征。因此，低成本、更灵活、智能化、社群化、生活化、绿色环保的办公体验，将成为联合办公的标配。低成本、高效率联合办公成本低，仅为传统办公的7 成，但效率高，可最大提出员工积极 性更智能化智能门禁、智能会议、人脸识别、云 打印、智能门锁、智能管理更灵活灵活租期：7*24小时灵活办公 灵活工位：1-100人灵活工位绿色环保绿色建筑：降低运营成本、提升员工 健康和幸福感社群生态通过人与人、人与空间无缝连接的社 群生态，加强入驻企业资源对接，并 围

17、绕社群生态提供增值服务生活化服务围绕联合办公打造生活服务场景：咖 啡、下午茶、音乐、趣味活动等需求转变市场扩张放缓，盈利成主要诉求观点指数数据显示，2018年底以来，在资本退潮，盈利困难等影响下，联合办公行业扩张放缓，截至2019年底，企业中发展缓慢、 濒临破产倒闭状态的联合办公品牌占总数的31.1%。为了实现企业持续性经营，盈利成为了当前联合办公品牌的主要诉求，为此部分企业，甚至是头部企业市场扩张放缓的同时，加 快了盈利较差门店的关闭。高速发展状态35.97%维持正常运营33.30%缓慢发展15.55%亏损状态11.41%截至2019年底联合办公行业企业运营状态（%）濒临破产时间品牌品牌动态

18、2019年2月氪空间关闭旗下6个空间，共计3万平方的面积，旨在“砍掉” 盈利较差门店2019年10月WE+酷窝与入驻企业陆续签订终止协议，将暂停位于北京朝阳区 光华路的办公室出租服务2019年10月WeWorkWeWork暂停中国市场扩张：2020年在中国将继续开放新 的办公场所，但2021年扩张计划停止。2019年11月氪空间放弃已经租下的铜锣湾时代广场两层楼面，退出在港的 最后一个项目2019年11月方糖小镇关闭北京京粮大厦国贸CBD社区2020年3月WE+酷窝上海五角场创智天地we+酷窝停止运营仍在运营的部分企业关闭部分盈利较差门店情况资料来源： 观点指数行业最具投资价值排名最具投资价值

19、企业综合排名联合办公企业细分领域排名1、企业运营实力排名2、企业持续经营力排名3、企业创新能力排名4、企业成长潜力排名04中国联合办公最具投资价值-综合排名排名企业名称总计规模实力持续经营能力创新能力成长潜力1创富港86.09NO.116.0921.94NO.123.58NO.124.48NO.12纳什空间75.8619.64 NO.116.9221.6117.693优客工场70.3919.278.3123.0919.724梦想加67.1810.9618.8519.5917.775氪空间61.0512.6115.1219.3014.026WeWork中国54.9017.811.3120.961

20、4.827Distrii办伴53.7410.6816.1116.3810.578世联空间52.6411.6215.6712.4912.869ATLAS寰图52.5111.7315.4611.3014.0110雷格斯中国51.3213.3017.169.2711.5911腾讯众创空间48.3810.9110.5017.079.9012米域48.118.7015.4010.7413.2613Techcode太库47.5510.0913.7812.9810.6914创客邦47.5412.2116.507.9010.9415星库空间45.925.8417.109.5913.4016Bee+43.746

21、.8412.9010.5913.4217创联工场42.716.5315.679.9310.5918方糖小镇42.017.7813.8514.545.84193W Coffice41.595.2813.0911.5811.6420WE+酷窝41.4611.0410.2513.446.73中国联合办公最具投资价值-综合排名排名企业名称总计规模实力创新能力成长潜力21侠客岛里41.058.6412.4611.928.0322筑梦之星加速器39.3610.5012.187.549.1523P2联合创业办公社38.235.9715.7011.105.4724科技寺37.456.3711.399.2110

22、.4725小样青年社区37.3710.7114.486.485.7026世鳌国际36.175.8314.236.809.3127CREATER创邑35.956.5811.828.638.9328FUNWORK35.737.4810.368.769.1329Zwork八戒工场35.017.899.486.9110.7330启迪之星34.8212.1011.475.575.6831今日头条创作空间33.785.659.546.8611.7332中海Officezip33.410.9513.249.0810.1433车库咖啡32.408.709.866.217.6234美百年31.379.0613.

23、246.272.7935贝壳菁汇30.209.956.319.254.7036SOHO3Q24.367.836.146.423.9637摩天之星加速器23.307.605.494.365.8438思微SimplyWork22.674.938.496.892.3639企创18.694.978.404.071.2540中大创新谷18.645.084.612.346.60行业最具投资价值榜单总述-创富港成为黑马创富港依托领先的持续经营能力、创新实力 和发展潜力，成为行业黑马，荣登2020年中 国联合办公最具投资价值企业榜首。曾经的独角兽优客工场、WeWork中国等 受持续经营能力较弱、估值大幅缩水等

24、影 响，投资价值减弱，龙头地位被取代。 以SOHO 3Q为代表的地产跨界企业逐渐 退出联合办公，投资价值大打折扣。综合榜单排名，前瞻判断对联合办公企业 投资，应该关注企业的重点业务和布局方 向。另外，企业持续经营能力、创新和成 长潜力也成为关注要点。中国联合办公-规模实力排名排名企业名称规模实力1纳什空间19.642优客工场19.273WeWork中国17.814创富港16.095雷格斯（Regus）中国13.306氪空间12.617创客邦12.218启迪之星12.109ATLAS寰图11.7310世联空间11.6211WE+酷窝11.0412梦想加10.9613腾讯众创空间10.9114小样

25、青年社区10.7115Distrii办伴10.6816筑梦之星加速器10.5017Techcode太库10.0918贝壳菁汇9.9519美百年9.0620米域8.70在规模实力上，纳什空间、优客工场和 WeWork中国排名行业前三。其中纳什空间在 北、上、深、津、杭一线和新一线的5个城市 布局、运营面积100万、入驻企业26000家， 工位数量超过10万+的超大规模成为我国联合 办公领域规模实力最强的企业。创富港作为最低调的后起之星，深耕联合 办公业务12年，在北、上、广、深、成都、杭 州等10余个城市布局，依托直营模式运营面积 26万、入驻企业15万+家，近8万+个工位数， 规模实力大幅增加

26、。中国联合办公-持续经营能力排名排名企业名称持续经营能力1创富港21.942梦想加18.853雷格斯（Regus）中国17.164星库空间17.105纳什空间16.926创客邦16.507Distrii办伴16.118P2联合创业办公社15.709创联工场15.6710世联空间15.6711ATLAS寰图15.4612米域15.4013氪空间15.1214小样青年社区14.4815世鳌国际14.2316方糖小镇13.8517Techcode太库13.7818美百年13.2419中海Officezip13.24203W Coffice13.09在持续经营能力上，盈利指标、净现金 流、存续时间、入

27、住率和成本控制能力等是重 要的考核指标。创富港逆转了行业整体亏损和 现金流短缺的发展态势，2019年实现了1亿元+的净现金流和1000多万以上的净利润，稳居 联合办公持续经营领域的龙头地位。梦想加和雷格斯中国依托成熟项目的盈利 能力和逐步稳定的现金流收入，在持续经营能 力上分别排名第二、三位。其余企业虽然在盈利和净现金流上优势欠 缺，但是平台企业依托较高的企业入驻率，规 模排名较为靠前。前瞻认为，未来随着联合办 公整合调整的加剧，企业持续经营能力将是资 本投资重要的考量指标之一。中国联合办公-创新能力排名排名企业名称创新能力1创富港23.582优客工场23.093纳什空间21.614WeWor

28、k中国20.965梦想加19.596氪空间19.307腾讯众创空间17.078Distrii办伴16.389方糖小镇14.5410WE+酷窝13.4411Techcode太库12.9812世联空间12.4913侠客岛里11.92143W Coffice11.5815ATLAS寰图11.3016P2联合创业办公社11.1017米域10.7418Bee+10.5919创联工场9.9320星库空间9.59在创新能力上，创富港、优客工场和纳 什空间行业排名前三。其中，创富港在IT背景 创始人的带领下，重视IT技术在联合办公领域 的创新应用，2019年公司研发投入610.41万 元，较上年同比增加189

29、.15%，累计取得软著 53项，国内外专利8项，自主研发了基于物联 网中间件管理系统+方圆间APP扫码身份验证+ 积分结算的全套智能设备应用场景，成为我国 联合办公领域创新能力最强的企业。相比于创新能力最优的创富港，随着办公智 能化的发展及中小企业需求的转变，各企业重 视企业各方面创新能力的提升，对自主研发能 力、服务创新能力和IT运营的重视程度不断增 强。中国联合办公-成长潜力排名排名企业名称成长潜力1创富港24.482优客工场19.723梦想加17.774纳什空间17.695WeWork中国14.826氪空间14.027ATLAS寰图14.018Bee+13.429星库空间13.4010米域13.2611世联空间12.8612今日头条创作空间11.73133W Coffice11.6414雷格斯（Regus）中国11.5915创客邦10.9416Zwork八戒工场10.7317Techcode太库10.6918