资产评估理论与实务（第四版）第09章无形资产评估

1、第九章无形资产评估基础知识概念功能分类影响因素评估要素无形资产评估专利资产评估商标资产评估著作权资产评估商誉评估知识框架“王老吉”是广药集团的商标。1997年，广药集团与香港鸿道集团签订商标许可使用合同，后者授权子公司加多宝集团在国内销售红罐王老吉。从2000年到2010年，王老吉凉茶经过多年经营成为消费者耳熟能详的凉茶品牌享誉大江南北。2010年11月10日，广药集团在“中国知识产权(驰名商标)高峰论坛暨广药集团王老吉大健康产业发展规划新闻发布会”上宣布，广药集团旗下“王老吉”品牌价值经北京名牌资产评估有限公司评估为1 080.15亿元，成为当时国内评估价值最高的品牌。 同时，广药集团还宣布

2、在全球范围内公开招募新合作伙伴。自2011年，广药集团与鸿道集团就王老吉商标使用权展开了多年纠纷。一个商标为什么具有如此高的价值呢？引 文育人目标重点难点本章小结推荐书目第一节 不动产评估概述第二节 土地使用权评估第三节 房屋建筑物评估习题测试教学内容第九章 无形资产评估育人目标1.了解无形资产的概念、功能特征及分类；2.熟悉成本法和收益法在无形资产评估中的应用；3.掌握无形资产评估的前提以及价值影响因素。1.培养学生对我国无形资产评估的现状的认知能力；2.培养学生对无形资产价值形成的分析判断能力。能力目标1.收益法在不同类型无形资产评估中应用；2.不同类型无形资产价值影响因素分析；3.成本法

3、在不同类型无形资产评估中应用。重点难点育人目标重点难点本章小结阅读书目第一节 无形资产评估概述第二节 专利资产评估第三节 商标资产评估第四节 著作权资产评估习题测试教学内容第五节 商誉评估第九章 无形资产评估教学内容第一节 无形资产评估概述第二节 专利资产评估第三节 商标资产评估第四节 著作权资产评估第五节 商誉评估无形资产评估概述第一节一、概念、功能特征及分类二、影响无形资产价值的主要因素三、无形资产评估程序四、无形资产评估的基础与对象第一节 无形资产评估概述一、概念、特征及分类非实体性相对于有形资产而言，它不占用空间，以其特定的表现形式隐形存在于有形资产之中控制性无形资产应当为特定主体所拥

4、有或控制资产评估准则无形资产中所称的无形资产，是指特定主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源 。 效益性必须能够在较长时期内持续产生经济效益1.概念第一节 无形资产评估概述一、概念、特征及分类2.功能特征01共益性02积累性03替代性一项无形资产可以在不同的地点、同一个时间、由不同的主体所使用无形资产的形成要基于其他无形资产的发展，同时无形资产自身的发展也是一个不断积累和演进的过程一种无形资产总会被更新的无形资产所取代，因而必须在无形资产评估中考虑它的作用期间，尤其是尚可使用年限04依附性无形资产没有实物形态，必须依附于一定的实物载体才能存在并发挥作用第一节

5、 无形资产评估概述一、概念、特征及分类3.分类取得方式独立存在独立权益自创：自创专利、专有技术、商标权、商誉外购：外购专利权、商标权可确指：具有专门名称，可单独取得、转让或出售的无形资产不可确指：不可辨认、不可单独取得，离开企业实体就不复存在的无形资产权利型：租赁权关系型：顾客关系、客户名单组合型：商誉知识产权型：专利权、商标权、版权产权因素获利因素技术因素风险因素成本因素机会成本市场因素使用期限其他因素第一节 无形资产评估概述二、价值影响因素第一节 无形资产评估概述二、价值影响因素法律赋予和约束。获利能力越强，其价值越高。技术成熟程度、发展趋势、更新换代情况和速度等均会影响。例如开发风险、转

6、换风险、实施风险、市场风险等。第一节 无形资产评估概述二、价值影响因素外购无形资产和自创无形资产的成本确认和计量不同。指因将无形资产用于某一确定用途后所导致的不能将无形资产用于其他用途所受的损失。受市场供需状况和同类无形资产的价格水平影响。除了应考虑法律保护期限外，更主要的是考虑其具有实际超额收益的期限。如宏观经济政策、转让内容等。第一节 无形资产评估概述三、无形资产评估要素（一）评估目的（二）评估对象和范围（三）评估假设评估对象的确认明确评估范围持续使用假设公开市场假设清算假设出资交易担保融资法律诉讼财务报告税收保险管理法律要求第一节 概述四、评估程序01 信息搜集02 清查核实03评估信息

7、分析04评估技术方法选择05得出评估结论并撰写评估报告第一节 概述四、评估程序 （一）无形资产评估信息搜集内部信息外部信息第一节 概述四、评估程序 （一）无形资产评估信息搜集内部信息与无形资产权利相关的法律文件、权属有效性文件或其他证明文件体现无形资产带来的显著、持续的可辨识经济利益的相关资料反映无形资产性质和特征、目前和历史发展状况的相关资料反映无形资产的剩余经济寿命和法定寿命、保护措施的相关资料无形资产实施的地域范围、领域范围、获利能力与获利方式、所受国家法律、法规或者其他资产的限制的相关资料无形资产以往的评估及交易情况无形资产转让、出资、质押等可行性的相关资料第一节 概述四、评估程序 （

8、一）无形资产评估信息搜集外部信息宏观经济资料无形资产实施应用的行业状况及发展前景资料无形资产所属领域发展水平、市场交易、替代无形资产竞争对手相关资料无形资产相关外部监管、法律法规资料第一节 概述四、评估程序 （二）无形资产清查核实查验资料访谈函证现场勘查第一节 概述四、评估程序 （三）无形资产评估信息分析收集信息资料的分类整理定性分析整理定量分析整理建立信息资料与评估方法、评估参数之间的关联支持评估对象的信息资料的分析支持评估方法选择的信息资料的分析支持评估参数的信息资料的分析限制及瑕疵事项的信息资料分析建立索引关系，形成完整逻辑链条第一节 概述四、评估程序 （四）无形资产评估方法选择无形资产

9、的评估方法主要包括市场法、收益法和成本法。应根据无形资产的具体类型、特点、评估目的、评估前提条件、评估原则及外部市场环境等具体情况，选用合适的评估方法。第一节 概述四、评估程序 （五）得出无形资产评估结论并撰写无形资产评估报告无形资产评估报告要简洁、明确，避免误导，应符合资产评估准则评估报告的要求。需要特别强调的是，无形资产评估报告中要注重评估过程的陈述，明确说明评估结论产生的前提、假设及限定条件，并给出各种参数的选用依据、评估方法使用的理由及逻辑推理方式。第一节 概述五、评估的基础与对象（一）无形资产评估的基础（二）一般应以产权变动为前提条件（三）对无形资产获利能力的评估专利资产评估第二节一

10、、专利资产的概念与特征二、专利资产评估的目的三、专利资产的评估程序四、专利资产评估的技术方法第二节 专利资产评估一、专利资产的概念及特征专利是由国家专利专利局或代表几个国家的地区机构认定，根据法律批准授予专利所有人在一定期限内对其发明创造享有的独占使用权、转让权、许可权等权利。（一）专利和专利权专利权由申请人向国家知识产权局提出申请，经国家只是产权局法定程序审查批准后获得。第二节 专利权评估一、专利资产的概念及特征专利资产是专利权资产的简称，指专利权人拥有或控制的，能持续发挥作用并且能带来经济利益的专利权益。（二）专利资产专利需要满足以下三点关键要素才能成为专利资产：一是，能持续发挥作用； 二

11、是，带来经济利益； 三是，获利能力是通过法律保护获得。第二节 专利权评估一、专利资产的概念及特征（三）特征法律特征时间性地域性约束性技术特征技术公开性可能不完整性可能不成熟性经济特征具有垄断收益收益不确定研发成本不易确定可比性弱第二节 专利权评估一、专利资产的概念及特征二、专利资产评估的目的 专利资产评估要根据专利权发生的不同经济行为，按照特定目的确定其评估的价值类型和方法。专利权转让一般有两种情形: 刚研发的新专利技术，成熟技术。转让形式：全权转让，许可使用权转让（权限、期限、地域）。Step 3第二节 专利权评估一、专利资产的概念及特征二、专利资产评估的目的三、专利资产的评估程序Step

12、4确定评估参数与形成评估报告对搜集的资料进行分析与评定估算Step 2确定评估技术方法搜集专利资产资料技术资料经济及市场资料法律法规资料资产占有方资料Step 1确认专利资产的存在专利权有效性专利权保护范围专利权专利权人第二节 专利权评估一、专利资产的概念及特征二、专利资产评估的目的三、专利资产的评估程序四、专利资产评估的技术方法收益法成本法第二节 专利权评估四、专利资产评估的技术方法 （一）收益法收益法应用于专利资产评估，根本的问题还是如何寻找、判断、选择和测算评估中的各项技术指标和参数，即专利资产的收益额、折现率和获利期限。第二节 专利权评估四、专利资产评估的技术方法 （一）收益法专利资产

13、的收益额是指直接由专利资产带来的预期收益，其计量通常可以通过直接测算超额收益和通过利润分成率测算获得。我国理论工作者和评估专业人员通常认为利润分成率为25%33%较合适。采用利润分成率测算专利资产收益额，即以专利资产投资产生的收益为基础，按利润分成率确定专利资产的收益。利润分成率反映了专利资产对整个利润额的贡献程度。第二节 专利权评估四、专利资产评估的技术方法 （一）收益法1.专利资产折现率的估测折现率=无风险报酬率+风险报酬率对于专利资产投资而言，风险报酬率（风险系数）由技术风险系数、市场风险系数、资金风险系数及经营管理风险系数之和确定。第二节 专利权评估四、专利资产评估的技术方法 （一）收

14、益法2.专利资产分成率的确定利用综合评价法确定分成率，主要是通过对分成率的取值有影响的各个因素（即法律因素、技术因素及经济因素）进行评测，确定各因素对分成率取值的影响程度，再根据由多位专家确定的各因素权重，最终得到分成率。【例9-1】南宁某科技发展公司5年前自行开发了一项电热转换体及其处理技术，并获得了发明专利证书，专利保护期为20年。现在，该公司准备将该专利资产出售给桂林某企业，需要对该项专利资产进行评估。评估分析和计算过程如下：（1）评估对象和评估目的。由于南宁某科技发展公司是出售该项专利，因此，转让的是专利技术的所有权。（2）专利资产确认。该项技术已申请专利，该技术所具备的基本功能可以从

15、专利说明书以及有关专家鉴定书中得到。此外，该项技术已在南宁某科技发展公司使用了5年，产品已进入市场，并深受消费者欢迎，市场潜力较大。因此，该项专利技术的功能较好。（3）评估方法选择。该项专利技术具有较强的获利能力，而且同类型技术在市场上被授权使用的情况较多，分成率容易获得，从而为测算收益额提供了保证。因此，决定采用收益法进行评估。（4）判断确定评估参数。根据对该类专利技术的更新周期以及市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩余使用期限为5年。根据对该类技术的交易实例的分析，以及该产品生产的贡献性分析，采用的销售收入的分成率为3%。根据过去经营绩效以及对未来市场需求的分析，评估专业人员对未来

16、5年的销售收入进行了预测，预期销售收入测算结果见表9-1。 表9-1 预期销售收入测算结果单位：万元年度销售收入第1年500第2年750第3年900第4年900第5年1 000根据当期的市场投资收益率，确定该专利资产评估中采用的折现率为10%。 （5）计算评估值。得出的结论见表9-2。 表9-2 评估值计算表 单位：万元因此，该专利资产转让价的评估值为89.60万元。 年度销售收入分成额（分成率=3%）收益现值（折现率=10%）第1年5001513.64第2年75022.518.60第3年9002720.29第4年9002718.44第5年1 0003018.63合计89.60第二节 专利权评

17、估四、专利资产评估的技术方法 （二）成本法专利资产的成本与专利资产可以带来的额外收益没有必然的联系。评估专利的重置成本，主要是为了向侵权者索赔，有时也可以按财务制度的规定按照成本摊销补偿。重置成本可以作为专利投资确定底价的参考因素。评估值=重置成本成新率第二节 专利权评估四、专利资产评估的技术方法 （二）成本法将成本法应用于专利资产的评估，其重点在于分析计算其重置完全成本构成、数额以及相应的贬值率。专利资产分为外购和自创两种，外购专利资产的重置成本确定比较容易，自创专利资产的成本构成相对要复杂一些。第二节 专利权评估四、专利资产评估的技术方法 （二）成本法1.专利资产成本构成外购专利资产的成本

18、主要包括购置价、专利年费、转让费、税金、利润和法律诉讼费等。自创专利资产的成本一般由下列项目构成：研制成本、交易成本、专利费、机会成本。第二节 专利权评估四、专利资产评估的技术方法 （二）成本法2.重置成本的估算重置成本是指在现实条件下，重新购置、建造或形成与被评估资产完全或基本相同的全新资产所花费的成本。专利资产重置成本的估算方法主要有重置核算法、物价指数法。第二节 专利权评估四、专利资产评估的技术方法 （二）成本法3.成新率的估算专利资产成新率的估算，也就是无形资产成新率的估算，可以采用专家鉴定法和年限法。专家鉴定法是通过有关技术领域专家对作为评估标的物的无形资产的特征进行分析，判断其剩余

19、经济使用寿命，从而确定其成新率。计算公式：成新率=无形资产剩余经济使用年限（无形资产已使用年限+无形资产剩余经济使用年限）【例9-2】A企业由于经营管理不善，企业经济效益不佳，亏损严重，将要被同行业的B股份有限公司兼并，为此需要对A企业全部资产进行评估。A企业有一项专利技术（实用新型）为2年前自行研制开发，并获得专利证书，现需要对该专利资产进行评估。评估分析和计算过程如下：（1）确定评估对象。该项专利资产由A企业自行研制开发并获得专利证书，该企业对其拥有所有权。被兼并的A企业资产中包括该项专利技术，因此，确定的评估对象是专利资产的完全产权。（2）技术功能鉴定。该专利资产的专利权证书、专利权利要

20、求书、说明书及其附图、交纳专利费用凭证、技术检验报告书均齐全。根据专家鉴定和现场勘察，有一定效果。该专利技术还未实际应用于生产之中，技术还有待完善，技术产品的售价、成本及参数还难以取得，但该技术从实验效果反馈来看，将会对未来的生产产生积极的促进作用。（3）评估方法选择。鉴于该专利技术的鉴定结论，应用成本法能反映该项专利资产的价值，故选用成本法。（4）各项评估参数的估算。分析测算其重置完全成本。该项专利技术系自创形成，其开发形成过程中的成本资料可从企业中获得，具体如下：材料费用50 000元；工资费用8 000元；专用设备费3 000元；资料费1 000元；咨询鉴定费5 000元；培训费3 50

21、0元；差旅费2 100元；管理费分摊2 000元；非专用设备折旧费分摊9 600元；专利费用及其他3 600元；合计87 800元。根据专利技术开发的过程分析，各类消耗仍按过去实际发生定额计算，对其价格可按现行价格计算。根据考察、分析和测算，近两年生产资料价格上涨指数分别为6%和7%。因生活资料物价指数资料难以获得，且该专利技术开发中工资费用所占份额很小，因此可以将全部成本按生产资料价格指数调整，即可估算出重置完全成本。重置完全成本=87 800（1+6%）（1+7%）=99 583（元）确定该项专利资产的贬值率。该项实用新型专利技术，法律保护期限为10年，尽管还有8年保护期限，但根据专家鉴定

22、分析和预测，该项专利技术的剩余使用期限仅为6年，由此可以计算贬值率为：2（2+6）100%=25%（5）该专利权的评估值为：99 583（1-25%）=74 687.25（元）商标资产评估第三节一、商标和商标权二、影响商标权价值的因素分析三、商标权的评估程序四、商标权评估的技术方法第四节 商标权评估一、商标资产（一）商标的概念、特点及分类 商标是商品或服务的标记，是商品生产者或经营者为了把自己的商品或服务区别于他人的同类商品或服务，在商品上或服务中使用的一种特殊标记。这种标记一般是由文字、图形、字母、数字、三维标志和颜色等要素组成的。第四节 商标权评估一、商标和商标权（一）商标的概念、特点及分

23、类特点商标是工商业中使用的标志商标是一种区别商品或服务来源的标志，表明商品的生产者或其质量、种类，以供购买人识别商标是由文字、图形、字母、数字、三维标志和颜色以及由上述要素组合而成的一种标志是否具有法律的专用权可以分为注册商标和未注册商标按商标的构成可以分为文字商标、图形商标、符号商标、文字图形组合商标、色彩商标、三维标志商标按商标的不同作用可以分为商品商标、服务商标、集体商标和证明商标第四节 商标权评估一、商标和商标权（一）商标的概念、特点及分类分类许可使用权指商标权人拥有的依法通过商标使用许可合同允许他人使用其注册商标的权利第四节 商标权评估一、商标和商标权（一）概念、特点及分类（二）商标

24、权及其特点排他专用权转让权继承权指注册商标的所有者享有禁止他人未经其许可而在同一种商品服务或类似商品服务上使用其商标的权利转让权是商标所有者作为商标权人，享有将其拥有的商标转让给他人的权利指商标权人将自己的注册商标交给指定的继承人继承的权利，但这种继承必须依法办理有关手续第四节 商标权评估一、商标和商标权（一）概念、特点及分类（二）商标权及其特点（三）商标资产1.商标资产的概念商标资产是指商标权利人拥有或者控制的，能够持续发挥作用并且能带来经济利益的注册商标权益。商标需要满足以下两个条件才能成为商标资产：一是，作为商标资产，其区别企业商品或服务的功能及作用能够通过营销在消费者意识中形成独特的联

25、想并产生经济利益；二是，以法律保护的形式将商标标识作用所带来的经济利益赋予了商标所有者。第四节 商标权评估一、商标和商标权（一）概念、特点及分类（二）商标权及其特点（三）商标资产2.商标资产的特征（1）形式特征（2）价值特征（3）法律特征第四节 商标权评估一、商标和商标权二、影响商标资产价值的因素分析01030405060708090201020304050607商标法律状态商标的知名度商标所依托的商品宏观经济状况类似商标的交易情况商标声誉的维护其他因素第四节 商标权评估一、商标和商标权二、商标权价值影响因素三、商标权的评估程序01明确商标权评估有关事项02搜集有关资料03商标市场调研和分析0

26、4确定商标权评估的技术方法与有关参数05计算、分析与形成商标权评估报告第四节 商标权评估一、商标和商标权二、影响商标权价值的因素分析三、商标权的评估程序四、商标权评估技术方法商标资产转让评估商标资产使用权评估收益法【例9-3】某企业有一项已经使用了10年的注册商标。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格每件高0.7元，该企业每年生产100万件。该商标产品目前在市场上有良好趋势，基本上供不应求。根据预测，如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年生产150万件，每件可获超额利润1元，预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年，前5年保持目前超额利润水平，后5年每年可获取

27、的超额利润为40万元。请评估这项商标权的价值。1.预测超额利润：1501=150（万元）2.确定折现率：10%3.确定该项商标权价值商标权价值=1501(P/A,10%,5)+40(P/A,10%,5)(P/F,10%,5) =1503.7907+402.3536=662.749（万元）（二）商标资产使用权评估【例9-4】南宁电动车厂将“邕江牌”电动车的注册商标使用权通过许可使用合同允许A厂使用，使用时间为6年。双方约定，A厂将每年按使用该商标新增利润的30%付给南宁电动车厂作为商标使用费。请评估该商标使用权价值。评估过程如下：首先，预测使用期限内新增利润总额取决于每辆车的新增利润和预计产量。

28、对于产量的预测，应根据许可合同的有关规定及市场情况进行。如果许可合同中有地域限制，在预测时必须予以考虑，否则就可能导致预测量过多，致使评估值失实。根据评估专业人员的预测，每辆车可新增净利润50元，第1年至第6年生产的电动车分别是4.5万辆、5.5万辆、6.5万辆、7万辆、7.5万辆、8万辆。由此确定每年新增的净利润为：（二）商标资产使用权评估由此确定每年新增的净利润为：第1年：4.550=225（万元）第2年：5.550=275（万元）第3年：6.550=325（万元）第4年：750=350（万元）第5年：7.550=375（万元）第6年：850=400（万元）其次，确定分成率。按许可合同中确

29、定的30%作为分成率。再次，确定折现率。假设折现率为14%，由此可以计算出每年新增净利润的折现值（见表9-3）。（二）商标资产使用权评估再次，确定折现率。假设折现率为14%，由此可以计算出每年新增净利润的折现值。 表9-3 每年新增净利润的折现值年份新增净利润额（万元）折现系数折现值（万元）第1年2250.8772197.37第2年2750.7695211.6125第3年3250.6750219.375第4年3500.5921207.235第5年3750.5194194.775第6年4000.4556182.240合计1 212.6 最后，按30%的分成率计算确定商标使用权的评估值为：1 21

30、2.630%=363.78（万元）著作权资产评估第四节一、著作权资产二、著作权资产价值影响因素三、著作权资产评估的技术方法第四节 著作权评估一、著作权资产著作权也称版权，是指著作权人对自己的著述和创作的作品所享有的权利。作品是指文学、艺术和科学领域内具有独创性，并能够以某种有形形式复制的智力创作成果。（一）著作权的概念著作权人享有的著作权包括著作权中的人身权和著作权中的财产权，具体分为：发表权、署名权、修改权、保护作品完整权、使用权和获得报酬权。第四节 著作权评估一、著作权的概念及特征（二）著作权资产法律特征形式特征著作权资产是指权利人所拥有或者控制的，能够持续发挥作用并且语气能带来经济利益的

31、著作权的财产权益和与著作权有关权利的财产权益。第四节 著作权评估二、著作权资产价值影响因素我是标题（一）宏观经济状况1.著作权使用区域的社会环境2.著作权使用区域的经济环境（二）市场需求状况第四节 著作权评估二、著作权资产价值影响因素我是标题（三）著作权所依托的作品1.作品所处的产业及相关政策2.作品的类型3.作品的内容4.作品作者的知名度5.作品的生产制作能力6.作品的发表情况7.作品的已传播情况第四节 著作权评估二、著作权资产价值影响因素我是标题（四）著作权的运营模式1.不同的著作权运营模式对著作权价值的实现具有较大影响2.不同的运营模式对著作权价值评估有不同的影响（五）著作权的法律状态我

32、国著作权法对作品的保护采用自动保护原则，即作品一旦产生，作者便享有著作权，不论登记与否都受法律保护。第四节 著作权评估著作权的转让著作权的许可使用第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法图书著作权评估计算机软件著作权评估市场法收益法成本法市场法第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（一）图书著作权资产评估的技术方法1.市场法著作权由于具有不可复制性，在参照物的选择上比较困难，所以市场法的选择也受到了限制。按图书出版的惯例，一般有两种稿酬支付方式：一种是按照千字稿酬的方式支付；另一种则是按照版税的方式支付。而按照千字稿酬的方式支付就是市场法的应用。【例9-5】教师甲编写了一本资产评

33、估方面的专业教材，共30万字。教师甲在和出版社商谈报酬时，双方约定采用千字稿酬的方式付酬，由出版社一次性买断出版权。1.著作权价值由字数和每千字的单价决定2.参照该作者以前的著作和市场类似著作的价格，双方商定为每千字100元3.确定该著作权的价=3000001000100=30000元第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（一）图书著作权资产评估的技术方法2.收益法采用收益法评估著作权时，主要考虑收益额、折现率和折现期三个指标。最难确定的是收益额，收益额取决于销售量、销售单价和版税率，而销售单价、销售量和版税是相互影响的。一般情况下，图书的定价取决于图书的印刷成本、版税成本、发行成本和

34、印刷数量的大小。此外，对于畅销的书籍还要考虑国家法律对于盗版的打击力度以及读者对于盗版的态度。为了保障作者利益，有时候也可以采用千字稿酬加版税的方式，即出版社先按照千字稿酬的方式支付作者稿酬，出版社在加印时，再按照加印数量的销售额的一定比例支付给作者版税。【例9-6】预计某图书定价为24元/册，在著作使用权合同10年期内的总发行量估计能够达到50 000册，前5年的年销售量为7 000册，后5年的年销售量为3 000册，版税率（即收入提成率）为10%，稿酬的所得税税率为20%（按应纳税额减征30%），折现率为10%。1.计算前5年与后5年的年版税收入2.计算前5年与后5年的年所得税后版权收入3

35、.确定该著作权的价值价值=14918（P/A,10%,5）+6394（P/A,10%,5）（P/F,10%,5）=71 601（元）70002410%=16800（元）；30002410%=7200（元）16 800-16 800（1-20%）20%（1-30%）=16800-1882=14918（元） 7 200-7 200（1-20%）20%（1-30%）=7 200-806=6 394（元）第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（二）计算机软件著作权资产评估的技术方法在评估计算机软件价值时，应通过对软件类型、软件规模、软件所处生存阶段以及相应技术文档的确认与读取等过程，选择软件评

36、估方法、评估公式中的参数，以确定软件价值构成。第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（二）计算机软件著作权资产评估的技术方法1.成本法对于大型系统软件，一般采用成本法进行评估。当用于计算机软件产品定价，或者以计算机软件合资入股确定计算机软件价值时，也可以考虑采用成本法。用成本法评估计算机软件价值时，具体可采用代码行成本估算法及参数成本法。第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（二）计算机软件著作权资产评估的技术方法1.成本法（1）代码行成本估算法。代码行成本估算法是把研制费用与有效源代码行数的估算联系起来，用以下两个公式来计算软件成本和工作量：C=LaE=LP式中：C为计算机软

37、件的成本；E为工作量；a为每代码行成本；L为该软件有效代码行总数；P为生产率（行/人月）。第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（二）计算机软件著作权资产评估的技术方法1.成本法（2）参数成本法。在计算机软件价值评估实务中，通常还可以使用参数成本法，其基本公式为：P=C1+C2式中：P为软件成本估算；C1为软件开发成本；C2为软件维护成本。软件的开发成本C1由软件的工作量M和单位工作量成本W所决定：C1=MW式中：M为软件的工作量；W为单位工作量成本。【例9-7】财务软件AMT由宏发公司开发，现欲将该软件转让给A公司。经评估专业人员调查了解，A公司购买该软件的目的主要是节省开发时间，因

38、此本次拟选用成本法进行估价，选用Doty模型。评估过程如下：1. 开发工作量M=4.495K0.781=4.495400.781=140.422.总的开发工作量C=M（1+25%）=140.421.25=175.533.单位开发工作成本W=25 00072.5=344.83（元）4.软件总的评估成本P=175.53344.83=60 528.01（元）第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（二）计算机软件著作权资产评估的技术方法2.市场法这种评估方法主要是通过在计算机软件市场、技术市场或资本市场上选择相同或近似的资产作为参照物，针对各种价值影响因素，主要是计算机软件的功能类比，将被评估

39、计算机软件与参照物计算机软件进行价格差异的比较调整，分析各项调整结果，以确定评估软件的价值。第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（二）计算机软件著作权资产评估的技术方法2.市场法（1）直接比较法。当被评估软件在功能、外观、用途、系统条件以及成交时间与评估基准日等方面有相同的参照物时，可以采用直接比较法进行评估。被评估软件的价值=参照物的交易价格被评估资产的成新率（2）类比调整法。第四节 著作权评估三、著作权资产评估的技术方法（二）计算机软件著作权资产评估的技术方法2.市场法（1）直接比较法。（2）类比调整法。当市场上只能找到与被评估软件的功能、外观、用途、系统条件以及成交时间等方面相

40、似的参照物时，可以采用类比调整法进行评估。被评估软件的价值=参照物的交易价格综合调整系数被评估资产的成新率商誉评估第五节一、商誉二、商誉价值的影响因素三、商誉评估的技术方法四、商誉评估需要注意的几个问题第五节 商誉评估一、商誉 商誉通常是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率的收益所形成的价值。（一）概念地理位置优越经营效率高生产历史悠久管理基础好人员素质高超额利润第五节 商誉评估一、商誉的概念及特点 （二）分类1.合并商誉与自创商誉2.正商誉与负商誉第五节 商誉评估一、商誉的概念及特点 （三）特征商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业可确指的资产分开出售商誉是多项因素共同作用形成的结果

41、，但形成商誉的个别因素不能以任何方法单独计价商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，它是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值商誉是企业长期积累起来的一项价值商誉具有动态性，商誉属于无形资产中不可辨认的部分，它的范围会随着可辨认的无形资产的变化而变化。第五节 商誉评估二、商誉价值的影响因素（一）合并商誉1.协同效应因素2.风险因素3.资本市场因素第五节 商誉评估二、商誉价值的影响因素（二）自创商誉1.企业的盈利情况2.企业的历史和文化3.企业的社会形象4.企业的资信级别整体资产评估价值第五节 商誉评估三、商誉评估的技术方法1.割差法可确指各单项资产评估价值之和商誉评估值=企业整体资产评

42、估值 -企业可确指的各单项资产评估值之和商誉评估值【例9-8】某企业进行股份制改造，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的净利润分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元，并假定从第6年开始，以后各年净利润均为15万元。根据银行利率及企业经营风险情况确定的折现率和资本化率均为10%，并且采用适当的资产评估方法，评估确定该企业可确指的各单项资产评估价值之和（包括有形资产和可确指的无形资产）为90万元，试确定该企业商誉评估值。1. 企业整体评估值=130.9091+140.8264+110.7513+120.6830 +150.6209+1510%0.6209=142.2

43、967（万元）2.确定该企业各单项资产评估值之和为90万元3.商誉价值=142.2967-90=52.2967（万元）第五节 商誉评估三、商誉评估的技术方法1.割差法 2.超额收益法 商誉评估值指的是企业超额收益的本金化价格。把企业超额收益作为评估对象进行商誉评估的方法称为超额收益法。根据被评估企业的不同，超额收益法又可分为超额收益本金化价格法和超额收益折现法。超额收益折现法超额收益本金化价格法【例9-9】大恒公司的预期年收益额为400万元，该公司的各单项资产的评估价值之和为1 600万元，企业所在行业的平均收益率为20%，并以此作为使用资产收益率。试评估该企业的商誉价值。商誉价值=(400-160020%)20%=400万元或商誉价值=1600(4001600-20%)20%=400万元【例9-10】某企业预计将在今后5年内保持其超额收益的经营态势，估计年超额收益保持在100 000元的水平上。已知该企业所在行业的平均收益率为12%，试计算该企业的商誉价值。商誉价值=100