财务报表分析第五章所有者权益变动表分析

1、第五章 所有者权益变动表分析第一节 所有者权益变动表分析概述第二节 所有者权益变动表项目分析第三节 所有者权益变动表水平分析第四节 所有者权益变动表结构分析1本章学习目标：掌握所有者权益变动表水平分析、结构分析的方法和技巧熟悉所有者权益变动表分析应考虑的因素熟悉所有者权益变动表主要项目分析的方法和内容了解所有者权益变动表的作用、结构和格式等问题了解所有者权益变动表与其他财务报表结合分析的内容2所有者权益是企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，是企业自有资本的来源。所有者权益数量的多少、内部结构的变动等会对企业财务状况和经营发展带来重大影响。所有者权益变动表是反映企业所有者权益的各构成部分当

2、期的增减变动情况的报表，它不仅反映所有者权益总量的增减变动信息，还反映所有者权益增减变动的重要结构性信息。3通过分析所有者权益变动表，报表使用者能清晰地了解会计期间各所有者权益构成项目的变动规模、变动结构及其变动趋势，准确理解所有者权益增减变动的原因和过程，因此所有者权益变动表是报表使用者十分关注的主要报表之一。对所有者权益变动表的分析也是财务报告分析的重要内容。4第一节 所有者权益变动表分析概述一、所有者权益变动表的作用二、所有者权益变动表的结构和格式5一、所有者权益变动表的作用所有者权益变动表是全面反映企业构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的动态报表。其主要内容包括：（1）所有者

3、权益总量的增减变动。（2）所有者权益减变动的重要结构性信息，特别是要反映直接计入所有者权益的利得和损失，让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。（3）在一定程度上体现企业综合收益。6（一）所有者权益及其特征所有者（股东）权益是企业资金来源中最重要的组成部分，是其他资金来源的前提和基础。企业所有者权益主要包括投资者投入的实收资本或股本、投资额超出其注册资本以及直接计入所有者权益的利得和损失而形成的资本公积、生产经营过程中利润积累形成的盈余公积和未分配利润。7所有者权益具有以下特点：（1）性质不同于负债。 （2）是企业承担财务风险的基础。 （3）是衡量企业经济实力的依据之一。 8（二）所有者

4、权益变动表的作用1、反映企业财务经济实力，提供企业盈利能力信息。 2、反映企业自有资本的质量，揭示所有者权益变动的原因。 3、反映企业股利分配政策及现金支付能力，为投资者的投资决策提供信息。 4、能更好地为利润表和资产负债表提供辅助信息。 9二、所有者权益变动表的结构和格式（一）一般企业所有者权益变动表的基本结构和列报格式（二）一般企业所有者权益变动表各项目的内容10（一）一般企业所有者权益变动表的基本结构和列报格式所有者权益变动表的结构包括主表和附注两个部分。主表包括表头和正表。表头主要标明报表的名称、编制时期、编制单位的名称及金额单位。11所有者权益变动表属于动态报表，根据财务报表列报准则

5、的规定，企业需要提供比较所有者权益变动表，列示所有者权益变动表的比较信息。因此，所有者权益变动表要就各项目分为“本年金额”和“上年金额”两栏分别填列。12在结构上，从左向右列示了所有者权益的组成项目，包括实收资本（或股本）、资本公积、库存股、盈余公积、未分配利润。自上而下反映了各项目年初至年末的增减变动过程，包括上年年末余额、本年年初余额、本年增减变动金额、本年年末余额。13为了清楚地表明构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况，所有者权益变动表以矩阵的形式列示。一方面，要列示导致所有者权益变动的交易或事项，按照所有者权益变动的来源对一定时期所有者权益变动情况进行全面反映；另一方面，要按照

6、所有者权益各组成部分及所有者权益总额列示交易或事项对所有者权益的影响。14（二）一般企业所有者权益变动表各项目的内容1、“上年年末余额”项目 2、“本年年初余额”项目 3、“本年增减变动金额” 4、本年年末余额。 15所有者权益变动表“上年金额”栏内各项数字，应根据上年度所有者权益变动表“本年金额”栏内所列数字填列。“本年金额”栏内各项数字一般应根据“实收资本（或股本）”、“资本公积”、“利润分配”、“库存股”、“以前年度损益调整”等科目的发生额分析填列。 16第二节 所有者权益变动表项目分析一、所有者权益各组成部分变动情况的分析二、影响所有者权益变动的主要因素的分析17一、所有者权益各组成部

7、分变动情况的分析所有者权益各组成部分就是构成所有者权益的内容项目，包括实收资本、资本公积、库存股、盈余公积和未分配利润。它们横向列示在所有者权益变动表中。18（一）实收资本（或股本）变动情况的分析（二）资本公积变动情况的分析 （三）盈余公积变动情况的分析（四）未分配利润变动情况的分析19（一）实收资本（或股本）变动情况的分析实收资本（或股本）是指投资者按照企业章程、合同或协议的约定投入到企业中的各种资产的价值，是企业实际收到的投资者投入的资本。除非企业出现增资、减资等情况，实收资本在企业正常经营期间一般不发生变动。 20在股份有限公司中，实收资本表现为股本，包括优先股股本和普通般股本。实收资本

8、（或股本）的增加包括资本公积转入、盈余公积转入、利润分配转入和发行新股等多种渠道。对实收资本（或股本）变动情况进行分析时，要注意：资本公积转增资本和盈余公积转增资本并不影响所有者（股东）权益总额，但是公司的注册资本将会增大。21这样一方面为企业经营规模的扩大创造了条件，另一方面也将造成可流通股票数量的增加。转增股以后，可能造成股价和股东所持股份的市值下跌。因此，分析资本公积和盈余公积转增资本的利弊，要从公司的长远发展和股票市场的具体情况来进行。22如果公司通过利润分配分派股票股利，一方面会增加公司股本，另一方面也增加了股东手中股票的数量，也可能会稀释股票的价格。而公司发行新股既能增加注册资本和

9、股东权益，又可增加公司的现金资产，这可以说是对公司发展最为有利的增资方式。23 分析实收资本（或股本）的变动情况，要结合其他因素进行。要注意在公司实收资本（或股本）增长的同时，营业收入和净利润是否相应增加，以观察实收资本周转率、实收资本净利率或加权平均每股收益较上年有无增长。 24（二）资本公积变动情况的分析资本公积是企业在非经营业务中产生的资本增值。它是由特定来源形成的。除资本（股本）溢价外，主要来自非所有者（股东）投入。作为所有者（股东）权益的一部分，资本公积有特定的使用流向，是一种“准实收资本”。在对所有者权益变动表进行分析时，要考察其形成过程和使用流向，以便于投资者对公司自有资本的质量

10、作出准确的判断。25资本公积减少的原因主要是转增资本（股本）。分析时要注意转增资本的额度以及转增资本后新的股权比例情况。可通过转增资本前后的实收资本净利率、每股收益、每股净资产等指标进一步加以分析。 26总之，对实收资本与资本公积的分析，要分析实收资本的增加，有多少是资本公积或盈余公积转入，有多少是所有者投资形成；要考察实收资本占所有者权益的比重，分析其比重结构的合理性；要从实收资本多个年度的变动数据，分析其增长速度和变化趋势。27（三）盈余公积变动情况的分析盈余公积和未分配利润构成了企业的留存收益。盈余公积是企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金，可以用于弥补亏损、转增资本（或股本），符合

11、规定条件时也可以用之于分派股利。28分析企业所有者权益变动表中的盈余公积项目时，首先要分析盈余公积的变动总额、变动原因和变动趋势；其次要评价盈余公积项目变动的合法性和合理性。盈余公积的增减变化及变动额的多少，取决于企业的盈亏状况和企业的利润分配政策，取决于企业对国家相关规定的遵循程度以及对积累和消费、公司长远发展和股东短期利益的不同考虑。29（四）未分配利润变动情况的分析企业的未分配利润是未指定用途的留存收益，它是期初未分配利润加上本期实现的净利润，减去提取的盈余公积和分出利润后的余额。 30分析企业所有者权益变动表中的未分配利润项目时，首先也要了解未分配利润的变动总额、变动原因和变动趋势；其

12、次要评价未分配利润变动的合理性。和盈余公积一样，未分配利润的增减变化及变动额的多少，也主要取决于企业的盈亏状况和企业的利润分配政策，取决于企业对积累和消费、公司长远发展和股东短期利益的不同考虑。31总之，对企业留存收益变动情况的分析，实际上是对企业整个利润分配活动的分析。利润分配活动的分析是依据所有者权益变动表的相关资料，分析企业净利润在企业和所有者之间以及企业盈余公积和未分配利润之间的分配情况及变动状况，确定各主要分配渠道分配额的增减变动幅度和变动趋势、分配结构是否合理合法。32因此，企业利润分配政策决定了流向所有者和留存在公司以图再投资的资金数量。分配政策的恰当与否直接影响企业的市场价值、

13、筹资能力及企业未来的成长性。通过所有者权益变动表中有关留存收益的变动情况、结构及其变动趋势的分析，可以判断企业所处的生产经营发展不同周期阶段与利润分配政策的适应性，从而预测企业未来的发展前景，评价企业的价值。33二、影响所有者权益变动的主要因素的分析主要因素包括会计政策变更的影响额、前期会计差错更正的影响额、当期净利润、直接计入所有者权益的利得和损失、所有者投入资本和减少资本、提取盈余公积、向所有者（股东）分配利润。它们纵向列示在在所有者权益变动表中。 34影响所有者权益变动的主要因素的分析，是对引起所有者权益变动的主要因素项目进行具体剖析对比，分析其变动原因、变动的合理性与合法性、有否存在人

14、为操控的迹象等事项的过程。 35（一）会计政策变更对所有者权益的影响分析会计政策是指会计主体在会计核算过程中所采用的原则、基础和会计处理方式。会计政策变更是指在特定的情况下，企业可以对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策。36企业采用的会计政策，在每一个会计期间和前后各期应当保持一致，不得随意变更。但是，满足下列条件之一的，可以变更会计政策：一是法律、行政法规或者国家统一会计制度等要求变更；二是会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。37对会计政策变更的累积影响数的分析，主要目的在于合理区分属于会计政策变更和不属于会计政策的业务或事项。如果当期发生的交易或事项与以前相比具

15、有本质差别而采用新的会计政策、对初次发生的或不重要的交易或事项采用新的会计政策等情况都不属于会计政策变更的业务或事项。 38（二）前期差错更正对所有者权益的影响分析对前期差错更正对所有者权益累积影响数的分析，主要目的在于及时发现和更正前期差错，合理判断和区分相关业务是属于会计政策变更还是属于会计差错更正，以达到所有者权益变动信息的准确性。39第三节 所有者权益变动表水平分析所有者权益变动表水平分析也称为所有者权益变动表的横的比较，是将连续数期的所有者权益变动表金额并列起来，形成比较所有者权益变动表，然后比较其相同项目（指标）的增减变动金额和幅度，据以判断企业所有者权益变动情况的发展变化趋势，并

16、通过各项目的增减变化分析其存在的问题，寻找原因，总结经验教训，便于下一步继续保持或加以改进。 40第四节 所有者权益变动表结构分析所有者权益变动表结构分析是指对所有者权益的各构成项目金额占所有者权益总额的比重及其变动情况的分析。它能反映企业所有者权益各构成项目的分布情况及其合理性程度，预测其未来的发展趋势，揭示目前企业的资本实力和风险承担能力，反映企业的内部积累能力和对外融资能力，从而间接反映企业目前的经营状况和未来经济发展潜力。41分析方法是编制共同比和比较共同比所有者权益变动表进行结构分析（纵的分析）和结构变化及其趋势分析（纵横结合的分析）。这些方法既可用于同一企业不同时期的横向比较，还可

17、以用于同行业不同企业之间的横向比较，从中找出与同行业企业间的差距。42一、所有者权益结构变动分析应考虑的因素二、所有者权益结构及其变动的分析评价43一、所有者权益结构变动分析应考虑的因素（一）利润分配政策（二）所有者权益规模（三）企业控制权（四）权益资本成本（五）权益资本成本44（一）利润分配政策在企业经营业绩一定的情况下，所有者权益结构直接受制于企业的利润分配政策。若企业当期采用高利润分配政策，就会把大部分利润分配给所有者，当期留存收益（盈余公积和未分配利润）的数额必然减少，当期所有者权益结构的变动就不太明显；反之，企业采取低利润分配或暂缓分配政策，留存收益比重必然会因此提高。45（二）所有

18、者权益规模所有者权益结构变动既可能是因为所有者权益总量变动引起的，也可能是因为所有者权益内部各项目本身变动引起的。 实务中具体有：一是总量变动，结构变动。二是总量不变，结构变动。三是总量变动，结构不变。46（三）企业控制权如果老股东不想分散、稀释其对企业的控制权，在企业需要资金时只能采取负债筹资方式。这样既不会引起企业所有者权益结构发生变动，也不会分散老股东对企业控制权。47（四）权益资本成本企业权益资本的资金成本往往要高于负债资金的资金成本。投入资本的资金成本往往要远高于留存收益的资金成本。企业要降低资金成本，应尽量多利用留用利润，在所有者权益中加大其比重，企业综合资金成本就会相对降低。48

19、（五）外部环境因素经济环境、金融政策、资金市场状况、资本保全法规要求等因素这些因素影响企业的筹资渠道和方式，也必然影响所有者权益结构。49二、所有者权益结构及其变动的分析评价所有者权益变动表的分析也不能仅针对所有者权益变动表这一张报表的相关信息展开分析，而是要联系资产负债表、利润表和现金流量表的相关数据作出更有意义的分析。50如联系利润表的数据，分析观察实收资本净利率、投资者投入资本收益率、净资产收益率、所有者权益资金周转率等反映企业盈利能力、资金营运能力指标的变化情况；结合资产负债表中的相关信息，分析企业整体资本结构、偿债能力、财务杠杆利用程度、财务风险、资金成本的变化情况。51本章小结本章

20、首先对所有者权益变动表的作用和基本结构格式进行了介绍，随后讲述了对所有者权益变动表的各个项目进行数量和质量分析的方法；最后介绍了对所有者权益变动表水平分析和结构分析的方法和技巧，主要介绍了用比较所有者权益变动表进行水平分析（横的比较）发现各项目数量规模的发展趋势和利用共同比所有者权益变动表、比较共同比所有者权益变动表进行纵的比较和纵横结合的比较发现所有者权益及其主要项目的结构变化趋势的分析方法。本章的重点是所有者权益变动表的水平分析和结构分析。 52进一步学习指南所有者权益变动表是反映企业所有者权益的各构成部分当期的增减变动情况的报表。通过分析所有者权益变动表，报表使用者能清晰地了解会计期间各所有者权益构成项目的变动规模、变动结构及其变动趋势，准确理解所有者权益增减变动的原因和过程。因此，对所有者权益变动表的分析也是财务报告分析的重要内容。如果读者想对所有者权益变动表的分析，尤其想对所有者权益变动表的水平分析和结构