【有关法律尽职调查的心得】 尽职调查报告

1、【有关法律尽职调查的心得】 尽职调查报告法律尽职调查（ due diligence ）,又叫审慎调查，其广泛 运用于非诉业务中。但在实务中，我经常发现客户对尽职调查 的繁琐过程颇有微词，或者初入门的律师无法把握尽职调查的 重点。因此，我简单总结了本人承办非诉讼业务过程中有关法 律尽职调查的体会，和大家进行一个轻松的交流。一、为什么要进行尽职调查孙子曰，知己知彼，百战不殆。简单说，尽职调查缘于信 息的不对称。尽职调查是所有非诉业务的基础，如果没有这个 基础或基础不扎实，那么一切都只是空中楼阁。开句玩笑，比 如红楼梦最后一回中，宝玉的新娘被红盖头遮起来，如果我们 能穿越到大观园，帮宝玉做一个尽职调

2、查，也许悲剧之中的悲 剧就不会发生了吧。二、法律尽职调查的主要类型（一）公司并购中的尽职调查公司并购，其实和我们日常生活中购物的本质是一样的。 购买之前，我们都要首先全面了解购买物的特点，考察其价 值。PEVC 中的尽职调查，从本质上可以归属于公司并购的尽 职调查。在充满投资成功神话的今天， PEVC 有句很流行的第 1 页 共 6 页话：当我买下一个公司时，先别恭喜我；当我卖掉它时再恭喜 我吧。人们总是关注 PEVC 的成功案例，却不知道，“一将成 名万骨枯”，失败案例早已是血流成河。失败的价值就在于让 人们意识到，欠缺一个合格的尽职调查，就是给投资埋下一枚 定时炸弹。公司并购中可能存在的各

3、种陷阱出资不实的陷阱、债 务黑洞的陷阱、担保黑洞的陷阱、工资福利负担的陷阱、违法 违规历史的陷阱、税务陷阱、环保陷阱等等。尽职调查的目的 就在于全面了解企业的情况，为投资决策提供参考，更好的设 计交易结构、交易协议条款等。（二）证券业务中的尽职调查在证券业务中，尽职调查是律师的法定职责。我国最早出 现尽职调查这几个字眼的规范性文件是 20_年 3 月 1 日证监 会发布的公开发行证券公司信息披露的编报规则第 12 号-律 师法律意见书和律师工作报告；该规则第 5 条中规定：“律 师在律师工作报告中应详尽、完整地阐述所履行尽职调查的情 况，在法律意见书中所发表意见或结论的依据、进行有关核查 验证

4、的过程、所涉及的必要资料或文件”。在 20_年发布律师事务所从事证券法律业务管理办 法时，中国证监会发言人称，“借助律师法律专业技能和特 殊的职业信誉，赋予其市场守门人角色，使其担当第一线第 2 页 共 6 页的监督功能”。律师“守门人”的角色和“第一线的监督功 能”正是通过律师在证券业务中核查和验证有关事实，并形成 法律意见来实现的。三、如何开展尽职调查下面，我以公司并购中对目标企业的尽职调查为例，讨论 一下开展尽职调查工作的方法。（一）事不预则不立开展尽职调查前的准备工作 1、了解收购方的收购目的和需求多途径了解收购方的交易背景，收购目的、利益诉求，可 以帮助律师在全面的尽职调查中做到重点

5、突出，有的放矢。2、熟悉目标企业所在的行业对目标企业的行业走势、前景、业务模式等有了一定的了 解，将有助于律师更好的发现问题和揭示风险。3、准备尽职调查清单在了解收购方的交易目的后，律师会基于交易背景、行业 管控、目标企业的具体现状等划定出对目标企业尽职调查的范 围，制订出符合实际操作的尽职调查清单。（二）尽职调查的方法1、书面审查书面审查，即律师对所依据的文件资料内容的真实性、准 确性、完整性进行核查和验证。面对目标企业提供的大量资第 3 页 共 6 页料，律师需要以怀疑和审慎的眼光去看待这些资料。去伪存 真、去粗取精，从资料中抓到核心。2、面谈面谈对象主要是目标公司负责生产经营、技术、财务

6、、人 力资源等方面的管理人员，面谈获得的资讯，可以获取书面材 料所没有显示的信息。面谈中获取的信息不可全盘采信，仍须 核实。面谈内容，要做成书面记录，要求管理人员签名。若管 理人员不愿签名，则做好备注说明。3、实地调查纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。为了验证和核查事 实，可以现场考察目标公司的主要经营场所、固定资产情况 等。4、查询和函证对企业历史沿革的调查，我们就主要依靠在工商局查询的 工商资料。对企业不动产和依不动产管理的动产，则主要依登 记机关的记载。5、计算通过计算，可以识别出低劣的数据造假、失误等。 6、复核基于勤勉尽责、风险控制的原则，尽职调查报告或法律意 见书应经律师事务所讨论复

7、核，并制作相关工作记录。第 4 页 共 6 页（三）制作尽职调查报告和法律意见书这是律师在服务于收购方后提交的工作成果。制作出高质 量的尽职调查报告和法律意见书，能直接取信于客户，并使客 户认可律师服务的价值。四、尽职调查工作的注意事项（一）全面且重点突出法律尽职调查内容包括目标公司的主体资格、资产、重大 债权债务、公司治理、员工情况、税务、环境保护、诉讼、仲 裁或行政处罚等方方面面的情况。针对处于不同发展期、不同 行业的企业,法律尽职调查的重点也有所不同。鉴于篇幅限 制，在此不展开说明。（二）严谨审慎的分析、判断经常有新律师将起草尽职调查报告等同与对文件资料的摘 录，陷于盲目的摘抄文件工作，而将法律尽职调查的目的抛在 脑后，忽略了这些文件中所隐含的法律问题。文件的摘录是必 要的，更重要的是律师对文件的分析和判断；同时，做好法律 研究。（三）恪守保密义务，与目标公司良好互动并购交易，既是利益博弈，又如恋人谈婚论嫁，关系敏感 而脆弱。第 5 页 共 6 页因而，律师在尽职调查过程中必须注意自己的一言一行， 保持良好、平和的心态，排除干扰，专注于调查，努力与目标 公司维持良好的互动关系，推动尽职调查的顺利开展。（四）资料收集与工作底稿的整理收集资料时，建议在签收资