IPO简介及上市流程概述

1、PAGE PAGE 15目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc300134451 前言 PAGEREF _Toc300134451 h 2 HYPERLINK l _Toc300134452 IPO概述 PAGEREF _Toc300134452 h 2 HYPERLINK l _Toc300134453 一、IPO简介 PAGEREF _Toc300134453 h 2 HYPERLINK l _Toc300134454 二、IPPO特点点 PAGEREF _Toc300134454 h 2 HYPERLINK l _Toc300134455 三、IPPO程序序

2、 PAGEREF _Toc300134455 h 3 HYPERLINK l _Toc300134456 1、程序序简介 PAGEREF _Toc300134456 h 33 HYPERLINK l _Toc300134457 2、美国国IPOO的准备备过程PAGEREF _Toc300134457 h 33 HYPERLINK l _Toc300134458 3、IPPO招募募 PAGEREF _Toc300134458 h 3 HYPERLINK l _Toc300134459 4、IPPO(首首次公开开募股) PAGEREF _Toc300134459 h 3 HYPERLINK l _

3、Toc300134460 5、职责责分配 PAGEREF _Toc300134460 h 55 HYPERLINK l _Toc300134461 一般流程程 PAGEREF _Toc300134461 h 5 HYPERLINK l _Toc300134462 一、网上上竞价发发行的申申购程序序 PAGEREF _Toc300134462 h 5 HYPERLINK l _Toc300134463 二、网上上定价发发行的申申购程序序 PAGEREF _Toc300134463 h 6 HYPERLINK l _Toc300134464 第三章 IPOO应用 PAGEREF _Toc30013

4、4464 h 7 HYPERLINK l _Toc300134465 一、IPPO案例例三金药药业 PAGEREF _Toc300134465 h 8 HYPERLINK l _Toc300134466 二、A股股市场IIPO暂暂停历史史 PAGEREF _Toc300134466 h 8 HYPERLINK l _Toc300134467 三、创业业板IPPO上市市基本信信息 PAGEREF _Toc300134467 h 8前言IPO全全称Innitiial pubblicc offferringgs(首首次 HYPERLINK /view/694975.htm 公开开募股），是指某某 H

5、YPERLINK /view/9988.htm 公司（股股份有限限公司或或有限责责任公司司）首次次向社会会 HYPERLINK /view/177917.htm 公众公开开 HYPERLINK /view/743941.htm 招股的发发行方式式。 HYPERLINK /view/30762.htm 有限限责任公公司IPPO后会会成为 HYPERLINK /view/30746.htm 股股份有限限公司。20009年IIPO重重启后，在2339只 HYPERLINK /view/509249.htm 新新股、 HYPERLINK /view/675854.htm 次新股股中，两两市已有有51支

6、支 HYPERLINK /view/3109416.htm 新股破破发。IPO概概述一、IPPO简介介IPO就就是innitiial pubblicc offferringgs(首首次公开开发行 HYPERLINK /view/2085.htm 股股票）首首次公开开招股是是指一家家企业第第一次将将它的 HYPERLINK /view/29120.htm 股股份向公公众出售售。通常常， HYPERLINK /view/307.htm 上市市公司的的股份是是根据向向相应 HYPERLINK /view/17039.htm 证证券会出出具的招招股书或或登记声声明中约约定的条条款通过过经纪商商或做市市

7、商进行行销售。一般来来说，一一旦首次次公开上上市完成成后，这这家公司司就可以以申请到到证券交交易所或或报价系系统挂牌牌交易。对应于一一级市场场，大部部分公开开发行股股票由投投资银行行集团承承销而进进入市场场，银行行按照一一定的折折扣价从从发行方方购买到到自己的的 HYPERLINK /view/138920.htm 账户，然然后以约约定的价价格出售售，公开开发行的的准备费费用较高高，私募募可以在在某种程程度上部部分规避避此类费费用。这个现象象在九十十年代末末的美国国发起，当时美美国正经经历科网网股泡沫沫。创办办人会以以独立资资本成立立公司，并希望望在牛市市期间透透过 HYPERLINK /vi

8、ew/1126574.htm 首次次公开募募股集资资(IPPO)。由于投投资者认认为这些些公司有有机会成成为微软软第二，股价在在它们上上市的初初期通常常都会上上扬。不少创办办人都在在一夜间间成了百百万富翁翁。而受受惠于认认 HYPERLINK /view/326079.htm 股权，雇雇员也赚赚取了可可观的收收入。在在美国，大部分分透过首首次公开开募股集集资的股股票都会会在 HYPERLINK /view/24222.htm 纳斯斯达克市市场内交交易。 很多亚亚洲国家家的公司司都会透透过类似似的方法法来筹措措资金，以发展展公司业业务。二、IPPO特点点优点：募集资金金 流通性好好 树立名声声

9、回报个人人和风投投的投入入 缺点费用（可可能高达达20%） 公司必须须符合SSEC规规定 管理层压压力 HYPERLINK /view/36453.htm 华尔街的的短视 失去对公公司的控控制 三、IPPO程序序1、程序序简介首先，要要公开募募股的公公司必须须向监管管部门提提交一份份 HYPERLINK /view/34032.htm 招股说说明书，只有招招股说明明书通过过了审核核该公司司才能继继续被允允许公开开募股。（在 HYPERLINK /view/61891.htm 中中国，审审核的工工作是由由 HYPERLINK /view/34331.htm 中国证证券监督督管理委委员会负负责。）

10、接着，该公司司需要四四处路演演（Rooad Shoow）以以向公众众宣传自自己。经经过这一一步骤，一些公公司或金金融 HYPERLINK /view/21869.htm 机构构投资者者会对IIPO的的公司产产生兴趣趣。他们们作为风风险资本本 HYPERLINK /view/1344052.htm 投资者者（Veentuure Cappitaalisst）来来投资IIPO的的公司。（风险险资本投投资者并并非想入入股IPPO的公公司，他他们只是是想在上上市之后后再抛出出股票来来赚取差差价。）其中一一个金融融机构也也许会被被聘请为为IPOO公司的的 HYPERLINK /view/945563.ht

11、m 承销商商（Unnderrwriiterr）。由由承销商商负责IIPO新新发行股股票的所所有上市市过程中中的工作作，以及及负责将将所有的的股票发发售到市市场。如如果部分分股票未未能全部部发售出出，则承承销商可可能要买买下所有有未发售售出的股股票或对对此不负负责任（具体情情况应该该在IPPO公司司与承销销商之间间的合同同中注明明）。IIPO新新股定价价属于承承销商的的工作，承销商商通过估估值模型型来进行行合理的的估值，并有责责任尽力力保障新新股发行行后股价价的稳定定性及不不发生较较大的波波动。IIPO新新股定价价过程分分为两部部分，首首先是通通过合理理的估值值模型估估计上市市公司的的理论价价值

12、，其其次是通通过选择择合适的的发行方方式来体体现市场场的供求求，并最最终确定定价格。 2、美国国IPOO的准备备过程建立IPPO团队队 HYPERLINK /view/1139.htm CEEO、 HYPERLINK /view/94.htm CFOO、 HYPERLINK /view/1946.htm CPAA (SSEC couunseel) 、律师师 、 HYPERLINK /view/134751.htm 资资产评估估机构挑选承销销商 尽职调查查 初步申请请 路演和定定价 3、IPPO招募募通常，上上市公司司的股份份是根据据向相应应证券会会出具的的招股书书或登记记声明中中约定的的条款通

13、通过经纪纪商或做做市商进进行销售售。一般般来说，一旦IIPO完完成后，这家公公司就可可以申请请到证券券交易所所或报价价系统挂挂牌交易易。 另外一种种获得在在 HYPERLINK /view/10107.htm 证券交交易所或或报价系系统 HYPERLINK /view/672377.htm 挂牌牌交易的的可行方方法是在在 HYPERLINK /view/726978.htm 招股书书或登记记声明中中约定允允许私人人公司将将它们的的股份向向公众销销售。这这些股份份被认为为是“自自由交易易”的，从而使使得这家家企业达达到在证证券交易易所或报报价系统统挂牌交交易的要要求条件件。 大大多数证证券交易易

14、所或报报价系统统对上市市公司在在拥有最最少自由由交易股股票数量量的股东东人数方方面有着着硬性规规定。 4、IPPO(首首次公开开募股)就估值模模型而言言，不同同的行业业属性、成长性性、 HYPERLINK /view/14706.htm 财务务特性决决定了上上市公司司适用不不同的估估值模型型。目前前较为常常用的估估值方式式可以分分为两大大类：收收益折现现法与 HYPERLINK /view/59539.htm 类类比法。所谓收收益折现现法，就就是通过过合理的的方式估估计出上上市公司司未来的的经营状状况，并并选择恰恰当的贴贴现率与与贴现模模型，计计算出 HYPERLINK /view/12717

15、27.htm 上上市公司司价值。如最常常用的股股利折现现模型(DDMM)、现现金流贴贴现(DDCF)模型等等。贴现现模型并并不复杂杂，关键键在于如如何确定定公司未未来的现现金流和和折现率率，而这这正是体体现承销销商的专专业价值值所在。所谓类类比法，就是通通过选择择同类上上市公司司的一些些比率，如最常常用的 HYPERLINK /view/287.htm 市市盈率(PEE即股价价每股股收益)、 HYPERLINK /view/18310.htm 市净净率(PPB即即股价每股净净资产)，再结结合新上上市公司司的财务务指标如如每股收收益、每每股净资资产来确确定上市市公司价价值，一一般都采采用预测测的

16、指标标。 HYPERLINK /view/160854.htm 市盈盈率法的的适用具具有许多多局限性性，例如如要求上上市公司司经营业业绩要稳稳定，不不能出现现亏损等等，而市市净率法法则没有有这些问问题，但但同样也也有缺陷陷，主要要是过分分依赖公公司账面面价值而而不是最最新的 HYPERLINK /view/125195.htm 市市场价值值。因此此对于那那些流动动资产比比例高的的公司如如银行、保险公公司比较较适用此此方法。在此次次建行IIPO过过程中，按招股股说明书书中确定定的定价价区间11.92.44港元计计算，发发行后的的每股净净资产约约为1.091.115港元元，则市市净率(PBB)为1

17、1.7442.09倍倍。除上上述指标标，还可可以通过过市值销售收收入(PPS)、市值值现金金流(PPC)等指标标来进行行估值。 通过估值值模型，我们可可以合理理地估计计公司的的理论价价值，但但是要最最终确定定发行价价格，我我们还需需要选择择合理的的发行方方式，以以充分发发现市场场需求。目前常常用的发发行方式式包括：累计投投标方式式、固定定价格方方式、竞竞价方式式。一般般竞价方方式更常常见于债债券发行行，这里里不做赘赘述。累累计投标标是目前前国际上上最常用用的新股股发行方方式之一一，是指指发行人人通过询询价机制制确定发发行价格格，并自自主分配配股份。所谓“ HYPERLINK /view/392

18、706.htm 询价机机制”，是指 HYPERLINK /view/10832.htm 主承承销商先先确定新新股发行行价格区区间，召召开路演演推介会会，根据据需求量量和 HYPERLINK /view/695931.htm 需求求价格信信息对发发行价格格反复修修正，并并最终确确定发行行价格的的过程。一般时时间为112周周。例如如此次建建行最初初的询价价区间为为1.44222.277港元，此后收收窄至11.6552.10港港元，最最终发行行价将在在10月月25日日前确定定。询价价过程只只是投资资者的意意向表示示，一般般不代表表最终的的购买承承诺。 在在询价机机制下，新股发发行价格格并不事事先确定

19、定，而在在固定价价格方式式下，主主承销商商根据估估值结果果及对投投资者需需求的预预计，直直接确定定一个发发行价格格。固定定价格方方式相对对较为简简单，但但效率较较低。过过去我国国一直采采用固定定价格发发行方式式，20004年年12月月7日 HYPERLINK /view/165456.htm 证证监会推推出了新新股询价价机制，迈出了了市场化化的关键键一步。 香港证监监会和 HYPERLINK /view/1028050.htm 香香港联交交所于119944年111月发表表了关关于招股股机制的的联合政政策声明明，自自此，香香港的大大型新股股发行基基本上采采用累计计投标和和固定价价格公开开认购混混

20、合招股股机制。 发行方式式确定以以后，进进入了正正式发行行阶段，此时如如果有效效认购数数量超过过了拟发发行数量量，即为为超额认认购， HYPERLINK /view/2584725.htm 超超额认购购倍数越越高，说说明投资资者的需需求越为为强烈。在超额额认购的的情况下下，主承承销商可可能会拥拥有分配配股份的的权利，即配售售权，也也可能没没有，依依照交易易所 HYPERLINK /view/603255.htm 规则则而定。通过行行使配售售权，发发行人可可以达到到理想的的 HYPERLINK /view/48047.htm 股东结构构。在我我国，目目前主承承销商不不具备 HYPERLINK /

21、view/2731425.htm 配配售股份份的权利利，必须须按照认认购比例例配售。据报道道，此次次建行在在香港交交易所发发行H股股，截至至公开招招股截止止日(110月119日)，共吸吸引了7760亿亿美元的的认购资资金，超超过拟发发售数量量近9倍倍，而向向香港公公众公开开发行部部分更是是获得了了近400倍的超超额认购购倍率，其中国国际发售售部分将将由联席席账簿管管理人根根据多种种因素决决定分配配，香港港公开发发售部分分原则上上严格按按比例分分配，但但分配基基准可能能会因为为申请人人的股份份数目不不同而分分组决定定，但也也不排除除可能会会进行抽抽签。 当出现 HYPERLINK /view/7

22、28952.htm 超超额认购购时，主主承销商商还可以以使用“超额配配售选择择权”(又称“绿鞋”)增加加发行数数量。“超额配配售选择择权”是是指发行行人赋予予主承销销商的一一项选择择权，获获此授权权的主承承销商可可以在股股票上市市后的一一定期限限内按同同一发行行价格超超额发售售一定比比例的股股份，在在此期间间内，如如果市价价低于发发行价，主承销销商直接接从市场场购入这这部分股股票分配配给提出出申购的的投资者者，如果果市价高高于发行行价，则则直接由由发行人人增发。这样可可以在股股票上市市后一定定期间内内保持股股价的相相对稳定定，同时时有利于于承销商商抵御发发行 HYPERLINK /view/1

23、56901.htm 风险险。如此此次建行行招股说说明书就就规定了了可由中中金公司司及 HYPERLINK /view/116718.htm 摩根根士丹利利添惠代代表国际际发售承承销商于于股票在在香港联联交所开开始交易易起300日内行行使超额额配售选选择权，以要求求建行分分配及发发行最多多合计33,9772,8890,0000股额外外股份，占全球球初步发发售股份份的155%。 5、职责责分配公司及其其 HYPERLINK /view/127530.htm 董事：准准备及修修订盈利利和现金金流量预预测、批批准招股股书、签签署承销销协议、路演 HYPERLINK /view/279056.htm 保

24、荐人：安排时时间表、协调顾顾问工作作、准备备招股书书草稿和和上市申申请、建建议股票票定价 资产评估估： HYPERLINK /view/111755.htm 资产产评估报报告（资资产评估估师）有有 HYPERLINK /view/1706291.htm 证券从从业资格格的评估估公司 申报会计计师：完完成审计计业务、准备会会计师报报告、复复核盈利利及营运运资金预预测 公司律师师：安排排公司重重组、复复核相关关法律确确认书、确定承承销协议议 保荐人律律师：考考虑公司司组织结结构、审审核招股股书、编编制承销销协议 证券交易易所：审审核上市市申请和和招股说说明书、举行听听证会 HYPERLINK /v

25、iew/500483.htm 股票过户户登记处处：拟制制股票和和还款支支票、大大量印制制股票 印刷者和和翻译者者：起草草和翻译译上市材材料、大大量印刷刷上市文文件一般流程程一、网上上竞价发发行的申申购程序序新股网上上竞价发发行的具具体程序序如下： 1、 HYPERLINK /view/165067.htm 新股股竞价发发行，须须由主承承销商持持中国证证监会的的批复文文件向证证券交易易所提出出申请，经审核核后组织织实施。发行人人至少应应在竞价价实施前前255个工作作日在中中国证监监会指定定的报刊刊及当地地报刊上上按规定定要求公公布招股股说明书书及发行行公告。 2、除法法律、 HYPERLINK

26、/view/168345.htm 法法规明确确禁止买买卖股票票者外，凡持有有证券交交易所股股票账户户的个人人或者机机构投资资者，均均可参与与新股竞竞买。尚尚未办理理股票账账户的投投资者可可通过交交易所 HYPERLINK /view/134757.htm 证证券登记记结算机机构及各各地登记记代理机机构预先先办理登登记，开开立股票票账户，并在委委托竞价价申购前前在经批批准开办办 HYPERLINK /view/431181.htm 股票交交易业务务的证券券营业部部存入足足够的申申购资金金。 3、投资资者在规规定的竞竞价发行行日的营营业时间间办理新新股竞价价申购的的委托买买入，其其办法类类似普通通

27、的股票票委托买买入办法法。申购购价格不不得低于于公司确确定的发发行底价价，申购购量不得得超过发发行公告告中规定定的限额额，且每每一股票票账户只只能申报报一次。 4、新股股竞价发发行申报报时，主主承销商商为唯一一的卖方方，其申申报数为为新股实实际发行行数，卖卖出价格格为发行行底价。 5、新股股竞价发发行的成成交(即即认购确确定)原原则为集集合竞价价方式。即对买买入申报报按 HYPERLINK /view/134629.htm 价格格优先、同价位位 HYPERLINK /view/2372275.htm 时间优优先原则则排列，当某申申报买入入价位以以上的累累计有效效申购量量达到申申报卖出出数量(即

28、新股股实际发发行数)时，此此价位即即为发行行价。当当该申报报价位的的买入申申报不能能全部满满足时，按时间间优先原原则成交交。累计计有效申申报数量量未达到到新股实实际发行行数量时时，则所所有有效效申报均均按发行行底价成成交。申申报认购购的余数数，按主主承销商商与发行行人订立立的承销销协议中中的规定定处理。 6、电脑脑主机撮撮合成交交产生实实际发行行价格后后，即刻刻通过行行情传输输系统向向社会公公布，并并即时向向各证券券营业部部发送成成交(认认购)回回报数据据。 7、新股股竞价发发行结束束后的资资金交收收，纳入入日常清清算交割割系统，由交易易所证券券登记结结算机构构将认购购款项从从各 HYPERL

29、INK /view/135879.htm 证券券公司的的清算账账户中划划入主承承销商的的清算账账户；同同时，各各证券营营业部根根据成交交回报打打印“成成交过户户交割凭凭单”同同投资者者(认购购者)办办理交割割手续。 8、竞价价发行完完成后的的新股股股权登记记由电脑脑主机在在竞价结结束后自自动完成成，并由由交易所所证券登登记结算算机构以以软盘形形式交与与主承销销商和发发行人。投资者者如有疑疑义，可可持有效效证件及及有关单单据向证证券登记记结算机机构及其其代理机机构查询询。 9、采用用新股竞竞价发行行，投资资人仅按按规定交交付委托托手续费费，不必必支付佣佣金、过过户费、印花税税等其他他任何费费用。

30、 10、参参与新股股竞价发发行的证证券营业业部，可可按实际际成交(认购额额)的33.5的比例例向主承承销商收收取承销销手续费费，由交交易所证证券登记记结算机机构每日日负责拨拨付。二、 网网上定价价发行的的申购程程序1、目前前网上定定价发行行的具体体处理原原则为： （1）有有效申购购总量等等于该次次股票发发行量时时，投资资者按其其有效申申购量认认购股票票。 （2）当当有效申申购总量量小于该该次股票票发行量量时，投投资者按按其有效效申购量量认购股股票后，余额部部分按承承销协议议办理。 （3）当当有效申申购总量量大于该该次股票票发行量量时，由由证券交交易所主主机自动动按每110000股确定定一个申申

31、报号，连序排排号，然然后通过过摇号抽抽签，每每一中签签号认购购10000股。 2、 HYPERLINK /view/2372282.htm 新股股网上定定价发行行具体程程序如下下： （1）投投资者应应在申购购委托前前把申购购款全额额存入与与办理该该次发行行的证券券交易所所联网的的证券营营业部指指定的帐帐户。 （2）申申购当日日(T+0日)，投资资者申购购，并由由证券交交易所反反馈受理理。上网网申购期期内，投投资者按按委托买买入股票票的方式式，以发发行价格格填写委委托单，一经申申报，不不得 HYPERLINK /view/1193152.htm 撤单单。投资资者多次次申购的的，除第第一次申申购外

32、均均视作无无效申购购。 每一帐户户申购委委托不少少于10000股股，超过过10000股的的必须是是10000股的的整数倍倍。 每一 HYPERLINK /view/15981.htm 股票票帐户申申购股票票数量上上限为当当次 HYPERLINK /view/10734.htm 社会会公众股股发行数数量的千千分之一一。（3）申申购资金金应在(T+11日)入入帐，由由证券交交易所的的登记计计算机构构将申购购资金冻冻结在申申购专户户中，确确因银行行结算制制度而造造成申购购资金不不能及时时入帐的的，须在在T+11日提供供通过 HYPERLINK /view/21741.htm 中中国人民民银行电电子联

33、行行系统汇汇划的划划款凭证证，并确确保T+2日上上午申购购资金入入帐。所所有申购购的资金金一律集集中冻结结在指定定 HYPERLINK /view/2140845.htm 清算银银行的申申购专户户中。 （4）申申购日后后的第二二天(TT+2日日)，证证券交易易所的登登记计算算机构应应配合主主承销商商和 HYPERLINK /view/134754.htm 会计计师事务务所对申申购资金金进行验验资，并并由会计计师事务务所出具具验资报报告，以以实际到到位资金金(包括括按规定定提供中中国人民民银行已已划款凭凭证部分分)作为为有效申申购进行行连续配配号。证证券交易易所将配配号传送送至各证证券交易易所，

34、并并通过交交易网络络公布中中签号。 （5）申申购日后后的第三三天(TT+3日日)，由由主承销销商负责责组织摇摇号抽签签，并于于当日公公布中签签结果。证券交交易所根根据抽签签结果进进行清算算交割和和股东登登记。 （6）申申购日后后的第四四天(TT+4日日)，对对未中签签部分的的申购款款予以解解冻。 投资者的的申购数数量如何何确定?若市值值为1999000元，申申购数量量是10000股股还是220000股? 办法规定定，每持持有上市市 HYPERLINK /view/3398372.htm 流通证证券市值值1万元元可申购购10000股，投资者者持有上上市流通通证券市市值不足足1万元元的部分分，不按

35、按四舍五五入原则则予以进进位处理理，即市市值不足足1万元元没有申申购权。如果一一投资者者持有上上市流通通证券市市值1999000元，其其只能申申购新股股10000股而而不是220000股。每每一股票票账户只只能申购购一次，重复的的申购视视为无效效申购。投资者者申购新新股时，无需预预先缴纳纳申购款款，但申申购一经经确认不不得撤销销。 如何查询询市值及及申购数数量?深深市账户户在多家家营业部部开户的的投资者者如何办办理申购购手续? 投资者在在申购新新股前，可以到到证券营营业部像像查询其其股票账账户里的的股票余余额一样样查到其其可申购购新股的的数量。如果深深市投资资者在多多个证券券营业部部开户，可以

36、任任意选择择在其中中一个证证券营业业部申购购，今后后查询配配号和缴缴款都在在选定的的营业部部进行，市值是是所有开开户营业业部的总总和，不不用担心心漏配。第三章 IPOO应用对应于 HYPERLINK /view/21873.htm 一一级市场场，大部部分公开开发行股股票由投投资 HYPERLINK /view/20233.htm 银行行集团承承销或者者包销而而进入市市场，银银行按照照一定的的折扣价价从发行行方购买买到自己己的账户户，然后后以约定定的价格格出售，公开发发行的准准备费用用较高，私募可可以在某某种程度度上部分分规避此此类费用用。 这个现象象在九十十年代末末的 HYPERLINK /v

37、iew/2398.htm 美国国发起，当时美美国正经经历科网网股泡沫沫。 HYPERLINK /view/2155439.htm 创办办人会以以独立资资本成立立公司，并希望望在 HYPERLINK /view/7922.htm 牛市市期间通通过首次次公开募募股集资资(IPPO)。由于投投资者认认为这些些公司有有机会成成为 HYPERLINK /view/2353.htm 微软软第二， HYPERLINK /view/500386.htm 股价在它它们上市市的初期期通常都都会上扬扬。 不少创办办人都在在一夜之之间成了了百万富富翁。而而受惠于于 HYPERLINK /view/3483016.ht

38、m 认股权权，雇员员也赚取取了可观观的收入入。在美美国，大大部分透透过首次次公开募募股集资资的股票票都会在在 HYPERLINK /view/6240.htm 纳斯达达克市场场内交易易。很多多亚洲国国家的公公司都会会透过类类似的方方法来筹筹措资金金，以发发展公司司业务。一、IPPO案例例三金药药业 HYPERLINK /view/734404.htm 三金药业业大股东东是 HYPERLINK /view/1926002.htm 桂林林三金集集团股份份有限公公司，其其持有公公司688%股权权， HYPERLINK /view/556448.htm 股票票发行后后，三金金集团持持股比例例稀释为为6

39、1.11%。公司司实际控控制人为为自然人人 HYPERLINK /view/1854023.htm 邹节明明，其直直接持有有上市公公司100.077%股权权，同时时持有三三金集团团13.08%股权。 三金药业业计划首首次发行行46000万股股A股，募集资资金计划划用于110个项项目，这这10个个项目的的投资总总额大约约为6334122.533万元。 招股说明明书显示示，这家家医药公公司的主主营产品品涵盖咽咽喉口腔腔用药系系列、抗抗泌尿系系感染用用药系列列以及心心脑血管管用药系系列中成成药产品品的研究究、生产产和销售售。 据其公司司招股书书介绍，三金西西瓜霜系系列产品品的年销销售量超超过300亿

40、片，居国内内喉口类类中成药药市场第第一位；年销售售收入超超过3亿亿元，居居国内喉喉口类中中成药市市场第二二位；三三金片系系列产品品年销售售量超过过20亿亿片，年年销售收收入超过过3亿元元，市场场占有率率据国内内抗泌尿尿系感染染中成药药市场第第一位。 业绩显示示，三金金药业发发行前三三年（即即20005年、20006年、20007年）营业收收入分别别为7447877.7万万元、7797885万元元和8993044.8万万元。归归属于母母公司所所有者的的 HYPERLINK /view/295204.htm 净利润润分别为为127752.6万元元、1994800万元和和249917.7万元元。二、A股股市场IIPO暂暂停历史史1、19994年年7月221日19994年112月77日，暂暂停