南钢6-7主承销商关于发行人投资价值的分析报告

1、其他文件 主承销商关于发行人投资价值的分析报告PAGE 6-7- PAGE 386-7- PAGE 1西南证券有限责任公司关于南京钢铁股份有限公司投资价值的分析报告一、公司司概况（一）公公司的历历史沿革革19999年3月月18日日，经江江苏省人人民政府府苏政复复（19999）23号号文批准准，南京京钢铁集集团有限限公司（以下简简称“南钢集集团公司司”）作为为主要发发起人，联合中中国第二二十冶金金建设公公司、冶冶金工业业部北京京钢铁设设计总院院、中国国冶金进进出口公公司江苏苏公司、江苏省省冶金物物资供销销公司等等四家企企业共同同发起设设立南京京钢铁股股份有限限公司（以下简简称“南钢股股份”或“公

2、司”）。其其中，南南京钢铁铁集团有有限公司司以截止止19998年112月331日经经评估的的净资产产456686.42万万元，按按1：00.65523的的比例折折为299,8000万股股国家股股，其它它四家发发起人分分别以现现金出资资76.66万万元，按按同样比比例合计计折为2200万万股国有有法人股股。南钢钢股份设设立时股股本总数数为300,0000万股股。20000 年9 月1 日至至20000 年年9 月2 日，经中国国证券监监督管理理委员会会证监发发行字200001112 号文核核准，南南钢股份份首次公公开发行行12,0000 万股股人民币币普通股股，发行行价格为为每股66.466 元

3、，并于220000 年9 月19 日在上上海证券券交易所所挂牌交交易。公公司股本本总数由由30,0000万股增增加到442,0000万万股。20033年3月月，南钢钢集团公公司与上上海复星星高科技技（集团团）有限限公司（以下简简称“复星集集团公司司”）、上上海复星星产业投投资有限限公司（以下简简称“复星投投资”）、上上海广信信科技发发展有限限公司（以下简简称“广信科科技”）共同同设立了了南京钢钢铁联合合有限公公司（以以下简称称“南钢联联合公司司”）。南南钢集团团公司、复星集集团公司司、复星星投资、广信科科技分别别持有南南钢联合合公司440%、30%、200%、110%的的股权。南钢集集团公司司

4、将其持持有的南南钢股份份70.95%的股权权作为出出资投入入南钢联联合公司司，并已已完成股股份过户户手续。南钢联联合公司司现持有有公司770.995%的的股权，是公司司的控股股股东。（二）公公司最新新股本结结构表111 公公司最新新股本结结构表（单位：股）股数比例一、未上上市流通通股份发起人股股份 3600,0000,000071.443%其中:社社会法人人股 3577,6000,000070.995%:国有法法人股2,4000,00000.488%未上市流流通股份份合计 3600,0000,000071.443%二、已流流通股份份人民币普普通股 1444,0000,000028.557%已上

5、市流流通股份份合计 1444,0000,000028.557%三、股份份总数 5044,0000,0000100%（三）公公司的生生产经营营及行业业地位南钢股份份拥有从从焦化、烧结、炼铁、炼钢到到轧钢的的完整生生产线，主要从从事黑色色金属冶冶炼、压压延加工工和钢材材、钢坯坯及其他他金属材材料的销销售业务务。公司全部部钢材产产品生产产线均通通过ISSO90001:20000质量量体系认认证，产产品主要要有中板板系列、钢带系系列和棒棒材系列列。公司司产品中中的优质质碳素结结构钢热热轧钢带带、钢筋筋混凝土土用热轧轧带肋钢钢筋HRRB3335、碳碳素结构构钢和低低合金结结构钢热热轧厚钢钢板和钢钢带获“

6、冶金产产品质量量认证证证书”；优质质碳素结结构钢热热轧钢带带、钢筋筋混凝土土用热轧轧带肋钢钢筋、碳碳素结构构钢热轧轧钢板、船体用用结构钢钢板为国国家冶金金产品实实物质量量“金杯奖奖”产品；A、B级船用用钢板保保持中、美、英英、法、德、挪挪、日、韩、意意等九个个国家船船级社工工厂认可可；AHH32、AH336高强强度船用用板保持持中、美美、英、法、德德、挪、日、意意等八个个国家船船级社工工厂认可可。20001年年，公司司船用中中板的销销售量占占全国船船板销售售总量的的15%，位居居全国第第二位。公司“九九五”末期主主体设备备的年生生产能力力为：铁铁1800万吨、钢1660万吨吨、钢材材1200万

7、吨，而20002年年公司实实际产铁铁188万万吨，产产钢1773万吨吨，产钢钢材167万万吨。最最近三年年及一期期南钢股股份主要要产品的的生产情情况如下下。表1-22公司主主要产品品产能及及产量情情况表(单位：万吨)产品品种种设计生产产能力20033年产量量20022年产量量20011年产量量钢 带3040.33837.22523.777棒 材3071.44247.99340.335中 板6092.66482.22272.880合 计计120204.44167.40136.92二、行业业分析（一）世世界钢铁铁产业的的发展概概况近年来，随着信信息时代代网络经经济的到到来，许许多传统统工业都都受到

8、了了不同程程度的冲冲击，世世界各国国经济建建设以传传统原材材料为主主要基础础的状况况也发生生了一些些变化。但是作作为世界界主要国国家国民民经济的的基础产产业，钢钢铁业在在制造业业、基础础建设中中却仍发发挥着不不可或缺缺的作用用。钢铁铁仍是最最基本的的结构材材料，其其丰富的的资源、特有的的性能及及成熟的的技术都都是其它它材料难难以替代代的。钢钢铁产业业仍保持持着很强强的产业业关联性性，上游游影响交交通运输输、采矿矿、耐火火材料等等产业，下游影影响建筑筑、汽车车、造船船、金属属制品、机械电电子等行行业。钢钢铁的产产量和质质量都直直接制约约和影响响着这些些部门的的发展，从而决决定着国国民经济济的整体

9、体状况和和水平。因此，钢铁产产业仍然然是工业业化国家家最关键键的产业业部门之之一，一一个国家家的钢铁铁工业状状况仍然然是衡量量其工业业水平和和综合国国力的主主要指标标。随着着世界各各国经济济的稳步步增长，市场对对钢材的的需求仍仍保持着着增长的的态势。根据国际际钢铁协协会估计计，目前前世界钢钢铁的生生产能力力约100亿吨，20003年前三季季度全球球粗钢产产量超过过7亿吨吨，总体体上世界界钢铁产产品供大大于求，呈买方方市场特特征。针针对日益益激烈的的市场竞竞争，各各主要钢钢铁生产产国加速速自身的的调整，出现以以下的竞竞争特点点：1、钢铁铁工业加加快自身身结构调调整。从钢铁行行业的上上游来看看，世

10、界界70%的的原料市市场掌握握在三大大铁矿石石供应商商手中；从下游游来看，世界汽汽车市场场上755%的份份额为有有限的几几家汽车车制造商商所占据据，而韩韩、日两两国则掌掌握了世世界造船船市场880%的的份额；而目前前世界十十大钢铁铁企业的的钢产量量只占世世界钢产产量的114强。钢钢铁行业业上下游游行业垄垄断性的的增强使使得他们们在价格格谈判中中具有越越来越强强大的力力量，处处于价格格谈判弱弱势地位位的钢铁铁行业利利润空间间几乎被被高企的的原料成成本和日日降的产产品价格格压缩殆殆尽。钢钢铁行业业不得不不通过行行业重组组来增强强自身的的谈判能能力。20世纪纪90年代代以来，世界主主要产钢钢国加大大

11、资本重重组和结结构调整整，通过过国际化化经营，实现专专业分工工和有限限资源的的合理配配置，最最大限度度地发挥挥企业的的潜力。20世纪纪80年代代欧洲地地区曾有有22家大大型钢铁铁企业，经过整整合调整整，目前前已变为为4家大大型钢铁铁集团企企业控制制着欧洲洲钢铁市市场。2、产品品结构调调整的力力度加大大。整合后的的大型钢钢铁企业业通过淘淘汰落后后生产工工艺设备备，开发发新产品品、新技技术等方方式，集集中资源源生产高高质量、高附加加值产品品，保持持更高的的经济效效益。目目前国际际钢铁贸贸易中，高附加加值钢材材产品的的交易量量约占770%左左右，部部分产品品的产量量甚至远远大于需需求。 3、世界界钢

12、铁贸贸易量上上升，贸贸易争端端加剧19811年世界界钢材贸贸易量为为1.66亿吨，占当年年世界钢钢材产量量的233%，119977年世界界钢材贸贸易量达达到2.68亿亿吨，占占当年世世界钢材材产量的的38.1%，钢材贸贸易增长长幅度超超过产量量增长幅幅度。同同时由于于受经济济景气因因素的影影响，西西方部分分发达国国家关闭闭了许多多普通长长材生产产线，把把发展重重点转移移到高技技术含量量、高附附加值的的钢铁产产品上，导致一一些高附附加值产产品，如如不锈钢钢、镀锌锌板、镀镀锡板等等生产设设备的开开工率只只有400%70%，使国国际钢材材市场高高附加值值产品领领域的竞竞争白热热化。此此外，由由于世界

13、界钢铁产产能过剩剩，钢铁铁贸易中中供大于于求，迫迫于国内内钢铁生生产商的的压力，美国等等钢铁消消费大国国采取了了反倾销销、限制制进口等等措施来来保护自自己的钢钢铁工业业，其结结果使大大部分出出口钢材材不得不不寻找新新的出路路，引发发了世界界钢铁贸贸易争端端。在未来几几年中，作为基基础生产产资料产产业，钢钢铁行业业仍将是是人类经经济生活活的重要要组成部部分。根根据国际际钢铁协协会的预预计，钢钢铁行业业在未来来几年中中的发展展趋势将将是：合并并和收购购的趋势势增加生产产的重心心由发达达国家向向发展中中国家转转移钢材材生产成成本继续续降低钢铁铁产品附附加值增增加而不不是钢铁铁产品数数量增加加（二）国

14、国内钢铁铁行业形形势建国500多年来来，我国国的钢铁铁工业取取得了巨巨大的成成就。由由建国初初期年钢钢产量仅仅15.8万吨吨上升到到20001年的的157745万万吨，年年钢产量量位居世世界首位位，年均均增长率率达到了了14.5%。从钢材材品种和和质量上上看，建建国初期期只能冶冶炼1000个左左右钢种种，轧制制和加工工4000多个品品种规格格的钢材材。钢材材只能用用于民用用建筑、机械维维修和小小五金生生产等方方面。目目前已形形成能冶冶炼包括括高温合合金、精精密合金金在内的的1,0000多多个钢种种，轧制制和加工工包括板板、带、管、型型、线、丝等各各种形状状的4 万多个个品种规规格的钢钢材。每每

15、年生产产的钢材材有855%是按按国际标标准和国国际先进进标准生生产的，其中有有1/33的实物物质量达达到国际际水平。我国的的钢铁工工业在世世界钢铁铁产业中中占据了了举足轻轻重的地地位。钢铁工业业作为基基础产业业和支柱柱产业在在国民经经济中具具有举足足轻重的的地位，其发展展与国内内经济周周期密切切相关。改革开开发二十十年以来来，钢铁铁工业取取得了飞飞跃性的的进步。19880220000年我国国钢铁工工业产值值占GDDP比重重变化情情况如下下表所示示。表2-11 1998020000年我我国钢铁铁工业产产值占GGDP比比重变化化情况表表198001985519900199551999920000G

16、DP（万元）4517789644183447584778820554894004钢铁工业业产值（万元）306.44440.5013100.33318155.86624244.37734666.711所占比重重6.788%4.911%7.144%3.100%2.955%3.888%资料来源源：国国家统计计局国民民经济和和社会发发展统计计公报钢铁铁工业统统计年鉴鉴、钢铁信信息各各期据统计，20003年我国国钢材生生产增长长十分强强劲，全全年产钢钢达到2220111万吨吨，较上上年增长长达211.155%；其其中重点点企业生生产188,7668万吨吨，占全全国钢产产量的885.227%；20003年

17、全全国生产产钢材223,5581万万吨，同同比增长长21.53%，其中中重点企企业生产产17,0999万吨，占全国国钢材产产量的772.551%。尽管自119800年以来来中国的的钢铁需需求增长长了3倍倍多，但但中国的的需求仍仍处于初初步阶段段。中国国每美元元GDPP仅使用用0.112公斤斤钢铁，或人均均92公公斤，而而马来西西亚人均均消耗4450公公斤。即即使新技技术使中中国越过过某些经经济发展展过程中中的钢铁铁密集阶阶段，但但只要部部分弥补补这一缺缺口，未未来十几几年中国国的钢铁铁需求就就将翻番番。我国目前前仍处在在发展阶阶段，大大批基础础设施需需要兴建建和改建建；汽车车业的发发展急需需大

18、量优优质钢材材；我国国住宅体体制的彻彻底改革革为居民民住宅业业的兴起起注入新新的活力力。内需需的增长长对钢铁铁业发展展将产生生积极的的推动作作用。国际钢铁铁协会(IISSI)秘秘书长科科利斯特特马斯在在20002年底底的协会会年会上上发表报报告预测测，到220066年全球球钢需求求量将增增至8.89亿亿吨，年年平均增增长率达达2.99%。届届时中国国需求量量将达到到2.335亿吨吨，年平平均增长长率将达达到6.7%。在钢铁业业高速增增长的同同时，我我们不能能忽视国国内钢铁铁企业在在技术上上的不足足。尽管管我国已已经连续续8年成成为世界界第一产产钢国，但尚不不能称其其为钢铁铁强国。我国钢钢铁业的

19、的生产技技术和装装备水平平与发达达国家的的钢铁行行业相比比，还有有比较明明显的差差距。220033年，尽尽管我国国产钢22.200亿吨，但囿于于技术水水平的限限制，某某些品种种的钢材材仍需大大量进口口。20003年年1-111月份份，我国国进口钢钢材3,3655.366万吨，进口额额1777.422亿美元元，其中中大多是是高性能能、高附附加值的的产品，包括冷冷轧薄钢钢板带（54.35亿亿美元）、涂镀镀层钢板板（399.211亿美元元）、中中厚钢板板带（880.771亿美美元）、热轧薄薄钢板（26.36亿亿美元）等。因因此，从从总体而而言，我我国钢铁铁业技术术、装备备尚需进进一步建建设和完完善，

20、我我国钢铁铁工业现现代化的的任务还还任重而而道远。从我国钢钢铁工业业生产经经营工作作总的指指导方针针来看，“调控总总量，调调整结构构，加强强管理，提高竞竞争力”将是今今后的行行业发展展目标，而“调控总总量，调调整结构构”更是钢钢铁行业业的主要要指导措措施。今今后一个个时期，钢铁市市场将面面临供需需矛盾突突出、进进出口压压力增大大、关停停小钢厂厂难度加加大等三三大难题题，钢铁铁工业企企业面临临的竞争争势必加加剧。有预测认认为，今今后我国国经济将将继续保保持高速速增长，未来数数年国民民经济增增长速度度都将保保持在77%以上上。同时时西部基基础建设设投资也也将继续续成为钢钢铁行业业的新增增长点，专家

21、预预测每年年西部钢钢铁消费费将增长长1000万吨，到20005年年我国西西部钢材材消费量量将达到到2,5500万万吨。从从产品结结构来看看，板带带材将逐逐步取代代长材成成为主要要消费钢钢材。根根据世界界上主要要产钢国国家的发发展规律律，钢材材生产和和消费的的“板带比比”在其工工业化过过程中是是逐步提提高的。这是因因为美国国、日本本等国的的产业结结构以汽汽车制造造、机械械、船舶舶制造为为主，这这些产业业所消费费的钢材材主要以以板带为为主；而而我国产产业结构构以能源源、交通通、原材材料、建建筑业为为主，造造成钢材材生产结结构中以以长材为为主的格格局，带带有明显显的发展展中国家家的产业业结构特特征。

22、随随着我国国国民经经济的发发展和各各产业部部门的结结构调整整及产业业升级，近几年年，板带带材消费费的增长长率高于于钢材总总量消费费的增长长率，119955-20000年年钢材的的平均消消费年增增长率为为7.662%，而板带带材为112.779%。根据我我国冶金金工业“十五”规划，预计到到20005年消消费板带带比将由由20000年的的40%提高到到44%，板带带的消费费量和比比例将保保持较强强的增长长势头，长材的的消费比比例将逐逐步下降降，但消消费量仍仍保持一一定的增增长。因此，从从总量需需求和产产品需求求结构调调整来看看，我国国钢铁企企业仍将将面临着着一个新新的发展展机会。（三）国国内钢带带

23、、棒材材和宽中中厚板的的市场分分析南钢股份份最近三三年及一一期各类类产品在在主营业业务收入入中的构构成如下下：表2-22 公司司分产品品主营业业务收入入构成表表20033年20022年20011年棒材25.882%19.662%19.441%钢带14.995%15.885%11.555%中板41.662%41.113%42.775%钢坯、生生铁等其其他产品品17.661%23.440%26.229%合计100%100%100%由上表可可以看到到棒材、钢带和和中板是是其主要要产品和和收入来来源，其其中中板板是主导导产品。20003年，公公司船用用中板的的销售量量达到222.447万吨吨，位居居全

24、国第第四位；棒棒材产品品在华东东六省一一市地区区的市场场占有率率为3.50%左右，在南京京地区的的市场占占有率为为41%，占南京京市重点点工程使使用量的的62%；钢带产产品在江江、浙地地区的市市场占有有率为117%。1、宽中中厚板市市场分析析按照发展展规划，南钢股股份未来来的目标标是将自自身建设设成为国国内宽中中厚板生生产基地地，可以以预见，在宽中中厚板（卷）工工程项目目建成投投产后，宽中厚厚板将成成为南钢钢股份未未来十年年的主导导产品。（1）需需求总量量分析近十年来来我国中中厚板生生产和消消费增长长速度很很快，119900年生产产量6884万吨吨，20000年年则达116455万吨，平均年年

25、递增99.2%；19990年表表观消费费量7112万吨吨，20000年年则达115344万吨，平均年年递增88.0%。据有有关部门门对20005年年我国中中厚板的的需求预预测，包包括净出出口量在在内的中中厚板需需求量将将达16600万万吨(含热轧轧宽带生生产中板板，预计计20005年我我国热轧轧宽带轧轧机生产产的中板板将达5500万万吨)。20005年我我国中厚厚板需求求和产能能基本平平衡，但但是淘汰汰落后的的中板轧轧机后仍仍有广阔阔的发展展空间。目前，我我国266套中厚厚板轧机机生产的的专用板板比例较较低，近近几年不不包括低低合金板板的专用用中厚板板产量占占生产总总量的比比例分别别为：119

26、966年199.4%，19997年118.88%，19998年116.77%、19999年222.99%、20000年年16.5%。我国造船船用板消消费在中中板专用用板消费费中占有有较大比比重。目目前，我我国现有有造船量量约4000万载载重吨年，造造船量占占全球的的10%，已跃跃居世界界第三位位。造船船板消费费量每年年已达1100万万吨以上上，并有有较大上上升空间间和较快快的上升升趋势。随着西部部开发和和“西气东东输”等国家家重点项项目的开开工，我我国输气气、输油油管道将将得到快快速发展展。到220100年，我我国计划划建设的的天然气气管线22.277万公里里，原油油管线11.155万公里里，

27、成品品油管线线0.551万公公里，水水煤浆管管线0.79万万公里，需要大大量的高高压、大大直径焊焊管料管线线板。上上述焊管管折成管管线板后后，预计计今后110年内内年需管管线板量量将达1100万万吨；其其中输气气管用板板可达880万吨吨。（2）需需求的地地域分析析东南沿海海是我国国船舶、桥梁、容器、车辆等等制造业业相当发发达的地地区。江江、浙、沪是船船舶工业业企业的的集中地地，近年年来大型型船舶建建造设施施大都分分布在上上述地区区，该地地区目前前船舶生生产量已已约占全全国造船船总量的的50%；长江江三角洲洲地区江江河、湖湖泊众多多，近年年来桥梁梁建设发发展较快快，近期期仅长江江建成和和待建的的

28、桥梁就就多达116座；石化行行业的大大型容器器制造企企业也大大都分布布在该地地区。这这些相关关行业的的发展，必将形形成对宽宽中厚板板产品的的需求巨巨大。公公司999%的主主营业务务收入来来自上述述地区，东南沿沿海已经经成为南南钢股份份产品的的主要市市场和目目标市场场。目前东南南沿海地地区中厚厚板市场场呈现如如下特点点：东南沿沿海地区区中厚板板需求增增长速度度加快。20000年东东南沿海海中厚板板需求量量为10000万万吨，占占全国需需求量的的三分之之二，预预测20005年年需求将将达12200万万吨，220100年达115000万吨；20001220100年东南南沿海地地区中厚厚板需求求年平均

29、均增长率率为4.1%，该地区区正在形形成世界界级制造造中心的的雏形，中厚板板是制造造业的主主要原材材料。专用中中厚板的的比例迅迅速提高高。20000年年东南沿沿海专用用中厚板板、优质质碳素结结构钢板板、碳素素结构钢钢板的比比例分别别为277.8%、211.2%和511.0%，预计计到20010年年该比例例将分别别变为337.33%、223.33%和339.33%。110年的的时间，专用板板比重增增加100个百分分点，预预计到220100年东南南沿海专专用中厚厚板的需需求将超超过一般般中厚板板的市场场需求，专用中中厚板需需求占总总需求的的41.6%以以上。船用中中厚板在在东南沿沿海专用用中厚板板

30、需求中中地位突突出。民民营造船船企业崛崛起、中中船和中中远投资资力度加加大、日日韩造船船企业进进入，东东南沿海海有可能能在20010年年成为世世界第三三大造船船中心。我国规规划的77家年造造船达百百万吨级级企业中中，东南南沿海有有5家企企业入围围。20000年年东南沿沿海船用用中厚板板需求量量为1220万吨吨，占全全国船用用中厚板板需求量量的800%，占占该地区区专用中中厚板的的43.2%。预计22001120010年年东南沿沿海船用用中厚板板年均需需求增长长率可达达7.44%。以上分析析表明，我国宽宽中厚板板市场（尤其是是东南沿沿海）前前景十分分广阔。2、棒材材市场分分析南钢股份份20003

31、年棒材材产量达达到了771.442万吨吨，占主主营业务务收入的的25.82%，是公公司的主主导产品品之一。我国是小小型材、线材生生产大国国，我国国小型材材产量在在钢材总总产量中中比重相相当大，其中小小型材占占钢材总总量的225.33%227.66%，而而圆钢及及螺纹钢钢等棒材材的产量量占小型型材产量量的800.2%855.2%。近年年来我国国棒材产产量逐年年递增，见下表表：表2-33 我国国棒材生生产情况况表年份199661997719988199992000020011小型材产产量（万万吨）24277.725300.628077.931411.73200043588.8棒材产量量（万吨吨）1

32、9977.521277.325244.243111.566钢材总产产量（万万吨）93388.199866.7107337.77115009.44131997.116157445.337棒材占钢钢材比例例（%）21.33921.33023.55127.338注：以上上棒材产产量统计计口径为为圆钢与与螺纹钢钢之和，数据来来源于世界金金属导报报及中国钢钢铁工业业统计月月报我国棒材材、线材材产量远远远超过过其他钢钢铁生产产大国，其产量量占世界界第1位位。20001年年我国螺螺纹钢的的生产量量和表观观消费量量占全球球螺纹钢钢的生产产总量和和表观消消费总量量的比重重分别达达到277.699%和227.22

33、9%。据统计11994419997年年，美国国、日本本、中国国3国钢钢材总产产量接近近，其中中美国的的棒材产产量占钢钢材总量量的166.3%177.7%；日本本占144.7%155.4%；中国国占211.3%233.6%，中国国比美国国与日本本平均高高5.55%77.0%。从总量来来看，经经过多年年的发展展，国内内小型材材供给能能力充足足，但我我国小型型材轧机机布局不不均，目目前除西西藏和海海南外其其他各省省市自治治区都生生产棒材材。虽然然目前我我国小型型材生产产几乎遍遍布全国国各省市市，但布布局很不不均衡，按大区区划分产产量最高高依次为为华东、华北与与中南，三个大大区的小小型材产产量为全全国

34、小型型材总量量的811.2%，占有有生产份份额非常常大。我国小型型材消费费量一直直较大，占钢材材消费比比例较高高，这主主要是我我国国情情所决定定的。119800年我国国小型材材产量为为7455.733万吨，同年表表观消费费量为6634.12万万吨；220011年我国国小型材材生产量量为43358.80万万吨，同同年表观观消费量量为43312万万吨。小小型材消消费以平平均每年年9.66%的速速度增长长，而119900年到220011年的111年间间，小型型材表观观消费量量增长速速度更是是达到了了13.31%。近年年来我国国小型材材表观消消费量情情况如下下：图2-11 19990-20001年我我

35、国小型型材表观观消费量量表注：上图图数据来来源于中国钢钢铁工业业协会市市场调研研部我国目前前仍处于于经济高高速发展展阶段，住房、城市基基础设施施、桥梁梁、道路路、电站站等固定定资产投投资呈显显著上升升趋势。与发达达国家不不同的是是，我国国上述基基础设施施的建设设相当大大部分采采用的是是钢筋混混凝土结结构，需需要消耗耗大量棒棒材与线线材做钢钢筋，随随着积极极财政货货币政策策的进一一步实施施，预计计我国在在今后相相当长的的一段时时间里都都将保持持对棒材材等建筑筑用钢的的旺盛需需求。3、钢带带市场分分析南钢股份份20003年钢带带产量达达到了440.338万吨吨，占主主营业务务收入的的14.95%。

36、公司司钢带产产品主要要是热连连轧窄钢钢带。在国外，窄钢带带的生产产企业正正在逐渐渐减少，保留生生产的窄窄带轧机机多生产产优质合合金钢带带、特殊殊钢，只只有少数数企业发发挥存量量资产投投资少、成本低低的特点点，继续续生产普普碳钢带带。在国国内市场场，热轧轧窄钢带带由于投投资少、见效快快，900年代以以来得以以迅猛发发展，生生产企业业达400家之多多。20001年年，我国国窄钢带带的产量量高速增增长，上上半年生生产4557.003万吨吨，同比比增产882.446万吨吨，增长长22.01%。钢带是工工业生产产的主要要原料之之一，广广泛应用用于机械械制造、五金制制品、自自行车、农用运运输车等等行业，热

37、轧普普通带钢钢是焊接接钢管、冷弯型型钢的主主要原材材料。近近年来，随着带带钢的应应用范围围不断扩扩大，市市场需求求明显上上升。南钢股份份毗邻的的江浙沪沪地区有有大批五五金制造造厂家，均以热热轧钢带带作原料料，生产产五金产产品，例例如建筑筑装潢用用的门窗窗铰链、门锁、金属防防盗门、家具及及门窗上上的金属属把手等等等。房房地产业业的快速速发展，对铰链链、金属属把手等等五金制制品的消消耗明显显上升。另外，钢钢带是农农用车的的主要材材料，主主要用于于生产车车厢挡板板、车辐辐、操纵纵总成、窗框等等部件。农用运运输车业业的发展展将带动动钢带需需求上升升。近期期，中央央经济工工作会议议明确提提出促进进农业和

38、和农村经经济全面面发展，国债资资金的使使用方向向要向农农村倾斜斜，改善善农村生生产和生生活条件件，这将将促进农农用运输输车业的的发展，从而拉拉动钢带带产品的的市场需需求。（四）中中国加入入WTOO对国内内钢铁行行业的影影响20011年12月10日，我国已已经正式式成为WWTO成成员国。根据相相应的承承诺，中中国钢铁铁产品平平均关税税水平（算术平平均值）将从110.887%降降至8.07%左右，下降22.8%，平均均每年下下降0.5%（摘自中国钢钢铁工业业年鉴（20001）。针针对不同同的产品品，关税税降低的的幅度不不同，不不锈钢板板材、不不锈钢型型材、普普通冷热热轧型材材、铁钢钢丝等品品种降幅

39、幅较大。另外，在一些些钢材产产品方面面，我国国与国际际竞争对对手还存存在相当当的差距距，即使使关税水水平不降降低，中中国入世世后所受受的冲击击也将使使企业的的经济效效益大大大降低，较为突突出的钢钢材产品品有热轧轧薄板、石油管管、钢坯坯、线材材、特钢钢产品和和一些高高附价值值产品。中国加入入WTOO后，部部分钢铁铁产品目目前实施施的进口口许可证证、进口口配额以以及出口口退税等等政策将将逐步减减少，并并在20005年年前取消消钢铁产产品的核核定经营营，取消消这些非非关税壁壁垒的影影响将大大于关税税减让的的影响。加之国国外的主主要竞争争对手拥拥有更强强的资金金实力和和产品开开发能力力，在高高技术含含

40、量、高高附加值值钢铁品品种和成成本上具具有一定定优势，南钢股股份面临临与国际际大型钢钢铁公司司全方位位的竞争争。加入世界界贸易组组织后，对南钢钢股份的的产品，如中板板、棒材材等普通通钢材销销售及铁铁矿石等等原材料料进口的的影响主主要有： 1、普通通钢材首先，国国内需求求量最大大的普通通钢材，如线材材、小型型型钢、中厚钢钢板、焊焊接钢管管等，国国内产能能充足。连续数数年的价价格下滑滑，又为为国内市市场筑起起了一道道抵挡境境外产品品冲击的的“低价价长城”。并且且我国许许多普通通钢材品品种的价价格大大大低于欧欧盟、日日本、美美国等发发达国家家水平。我国企企业完全全可以在在普通钢钢材方面面与发达达国家

41、一一争高低低。其次，进进口钢铁铁产品中中，除正正常纳税税的一般般贸易进进口外，还有相相当部分分以为加加工贸易易方式进进口，实实际进口口关税为为零，或或者很低。19999年年全国11,4886.114万吨吨的钢材材进口量量中，加加工贸易易进口钢钢材6441.886万吨吨，占进进口总量量的433.199%，220000年加工工贸易进进口钢材材7488.799万吨，占总进进口钢材材15996.114万吨吨的466.911%，220011年加工工贸易进进口钢材材7533.455万吨，占总进进口钢材材17221.773万吨吨的433.766% 数据来源：钢铁信息2002年第4期。上述分析析表明我我国钢材

42、材的实际际平均进进口关税税并不高高。有人人曾经根根据我国国征收的的关税和和进口金金额测算算过，实实际征收收到的商商品进口口平均关关税率不不超过55%，远远远低于于发展中中国家115%的的水平，也低于于美国的的要价。加入世世界贸易易组织后后，虽然然一般贸贸易进口口关税有有较多下下降，但但由于钢钢材进口口总量中中，一般般贸易进进口量仅仅占500%强，因而进进口冲击击力度不不是特别别大，而而且，进进口配额额的取消消和进口口关税的的降低亦亦是逐步步的，有有一个过过渡期，其压力力也只能能逐步增增强，国国内企业业会得到到一个适适应和消消化缓冲冲过程。第三，在在价格方方面，普普通钢材材可以与与国内企企业竞争

43、争的主要要是独联联体国家家（俄罗罗斯、乌乌克兰），但上上述国家家目前并并没有加加入世界界贸易组组织，因因而也难难以享受受由此而而产生的的关税优优惠，况况且，上上述国家家的普通通钢材出出口价格格过低，可以通通过反倾倾销措施施加以解解决。还还应当指指出，目目前偏低低的价格格，对独独联体国国家来说说，也是是暂时的的情况。随着其其经济发发展的逐逐步转入入正轨，汇率的的提高，职工收收入增加加，其成成本和价价格也会会正常上上扬。因因而目前前极具竞竞争力的的过低价价格，不不会长久久地持续续下去。少数高高附加值值钢材品品种和特特钢行业业受影响响较大。从总体体来看，普通钢钢材，特特别是线线材、螺螺纹钢等等建筑用

44、用材所受受冲击力力度不大大。2、铁矿矿石等原原材料的的进口我国铁矿矿石资源源不丰富富,大部分分铁矿石石品位不不高。国内矿矿山老化化引起的的自然衰衰退导致致铁矿石石进口量量逐年增增加。加加入WTTO后,我国铁铁矿石资资源不足足的问题题可以得得到缓解解，同时时国外充充足的废废钢资源源也可用用来补充充国内炼炼钢所需需,从而有有利于我我国钢铁铁企业提提高效益益和产品品质量。所以加加入WTTO有利利于公司司充分利利用国内内、国际际两个市市场的铁铁矿石资资源，以以较低价价格取得得高品位位的铁矿矿石及其其他辅料料等原料料。三、公司司竞争优优势分析析（一）区区位优势势南钢股份份的区位位优势可可以概括括为“贴近

45、市市场、运运费低廉廉”八个字字。根据冶金金工业“十五”规划的的引导安安排，从从适应我我国各地地区经济济发展不不平衡的的现状出出发，冶冶金工业业发展将将逐步向向钢材市市场容量量逐渐增增多的地地区转移移，尤其其是近年年来随着着利用进进口矿的的比例逐逐年增加加，“十五”期间的的冶金工工业会逐逐步向利利用进口口条件好好的沿江江、沿海海地区发发展，同同时，考考虑到运运输费用用对企业业成本的的影响，普通钢钢材品种种的发展展，将尽尽可能考考虑本地地市场容容量。在我国钢钢材市场场供需情情况的地地域分布布特点上上，存在在明显的的供求不不平衡矛矛盾。东东北、华华北基本本上是供供过于求求。华北北和京、津、冀冀地区拥

46、拥有1550多家家钢铁企企业，占占全国钢钢铁企业业数量的的一成左左右，年年生产能能力近22,6440万吨吨。业内内人士指指出，京京津冀地地区钢铁铁产品结结构极不不合理，除天津津市年产产80万吨吨钢管及及金属制制品等有有竞争力力的特色色产品外外，京、津、冀冀三省市市多数产产品雷同同，高技技术含量量产品少少，大多多是建筑筑用钢材材等大路路货。华南地区区，由于于大型钢钢铁企业业较少，钢铁市市场的需需求量却却很大，因此存存在着短短暂的供供不应求求。该地地区内仅仅有少数数几家中中小型钢钢铁企业业如韶钢钢、广钢钢、珠钢钢，稍远远一些有有涟源钢钢铁公司司以及新新余钢铁铁公司和和柳州钢钢铁公司司等。因因此我国

47、国华南地地区钢铁铁市场存存在暂时时的供不不应求状状况。华东地区区由于经经济发达达，同时时具有使使用进口口铁矿石石的便利利条件，因此该该地区中中小企业业多，深深加工企企业多，钢材需需求旺盛盛。如下下表所示示：表3-11 20003年年钢材生生产和资资源流向向情况生产量比比重流向比重重华北28.885%17.776%东北11.887%8.155%华东35.448%41.776%中南14.770%19.997%西南6.399%7.833%西北2.711%4.533%数据来源源：钢钢材市场场宏观走走势透析析（220044.2）由上表可可以看到到，作为为全国经经济最为为发达和和活跃的的地域，公司所所处的

48、华华东地区区钢材需需求量远远远高于于国内其其他地区区。根据钢铁铁行业布布局的经经济半径径来分析析，华北北及东北北地区的的钢铁企企业由于于远程运运输及市市场了解解深度的的限制，提高了了这些企企业在华华东地区区的钢材材销售成成本、运运输成本本，其市市场竞争争力相对对较弱。据测算算，华北北某厂的的棒材南南运，当当运距达达到13364公公里时，每吨棒棒线材火火车运输输成本高高达1332元，占用户户支付价价格的66.1%；当运运距达到到22116公里里，火车车运输成成本高达达2033元吨吨，占用用户支付付价格的的9.33%。汽汽车在短短距运输输中，具具有方便便灵活的的特点，一旦运运距拉长长，运输输成本也

49、也相当可可观。当当达到3300公公里以上上时，其其运输成成本将占占用户支支付价的的5%。当达到到 4550公里里的运距距，运费费可达用用户支付付价格的的6.11%。实实际上，当用户户支付价价格在一一定值的的情况下下，钢材材运费越越高，则则企业钢钢材的出出厂价格格越低。有的企企业对运运距较远远的用户户还明确确规定出出运费补补贴标准准。这无无疑降低低了供应应商的利利润率。南钢股份份靠近市市场而且且公路、铁路、水路运运输方便便。尤其其是大于于2.66米宽度度(铁路运运输允许许的最大大宽度)的钢板板，公司司可以充充分利用用长江“黄金水水道”和自备备码头，运输便便利。例例如，从从运输的的经济性性比较来来

50、看，公公司的中中厚板产产品运抵抵主要消消费地区区的运费费，比大大多数内内陆生产产厂要低低（如下下表）：表3-22单位：元/吨吨到站发站上海青岛大连（威威海）广州福州宁波运输方式式安阳99.77101.18132.5138.1157.3121.74铁路济南79.99341.22145.95183.3139.2103.66铁路鞍山161.64121.135.335218.1220.4184.88铁路南钢4783159.18142.8671.77745.335铁路南钢257288696541水路目前华东东地区除除了南钢钢股份外外还分布布着宝钢钢、武钢钢、杭钢钢、马钢钢、济钢钢等大型型钢铁企企业，使使

51、得钢材材供需总总体基本本平衡，市场竞竞争激烈烈。面对激烈烈的市场场竞争，本公司司凭借自自身的质质量品牌牌优势，加之灵灵活的销销售手段段，在同同行业竞竞争中具具有较强强的竞争争优势。20003年本本公司中中板产品品在华东东六省一一市内的的市场占占有率为为7.110%，主要竞竞争对手手包括宝宝钢集团团浦东钢钢铁有限限公司、马鞍山山钢铁股股份有限限公司、济南钢钢铁股份份有限公公司；而而在江、浙、沪沪地区，本公司司中板的的市场占占有率为为9.220%，尤其是是本公司司的船板板产品，其销量量由20000年年的188万吨上上升到220033年的222.447万吨吨，20003年年销量排排名全国国第四位位。

52、20033年本公公司棒材材产品在在华东六六省一市市内的市市场占有有率为33.500%左右右，在南南京地区区的市场场占有率率为411%，占占南京市市重点工工程使用用量的662%；棒材的的竞争对对手主要要包括马马鞍山钢钢铁股份份有限公公司、江江苏沙钢钢集团有有限公司司、杭州州钢铁股股份有限限公司。20033年本公公司钢带带产品在在江、浙浙地区的的市场占占有率为为17%，主要要竞争对对手杭州州钢铁股股份有限限公司及及江苏华华西集团团公司热热带厂。（二）成成本优势势分析截止20001年年底，我我国年产产钢2000万吨吨以上的的企业119家，总产钢钢量占全全国钢产产量的557%，年产量量超过6600万万

53、吨的仅仅有4家家，与发发达国家家相比，行业集集中度明明显偏低低（数据据来源：中国国钢铁工工业统计计月报20001年112月）。国内内较低的的行业集集中度和和较高的的产品同同质化程程度意味味着我国国钢铁市市场是接接近于完完全自由由竞争的的市场，竞争更更多地表表现为价价格竞争争。目前前我国钢钢铁市场场运行平平稳，各各企业之之间处于于相对公公平竞争争的环境境，在这这样的形形势下，决定竞竞争优劣劣势的主主要因素素是产品品成本。并且，中低档档产品的的市场覆覆盖半径径较小，不宜承承担远距距离运输输成本，市场竞竞争的主主要方向向是区域域市场竞竞争。南钢股份份目前所所有产品品都是长长流程产产品，长长流程产产品

54、的生生产要经经过“炼焦、烧结炼铁炼钢轧钢”等工序序。据有有关部门门对国内内大型钢钢铁联合合企业生生产成本本的统计计，南钢钢股份与与国内钢钢铁重点点企业在在综合能能耗水平平对比如如下：表3-33 公司司与国内内钢铁重重点企业业综合能能耗比较较表20022年20033年1-11月月重点企业业平均水水平南钢股份份重点企业业平均水水平南钢股份份吨钢综合合能耗0.8115 ttce/t0.7228 ttce/t0.7667 ttce/t0.7339 ttce/t吨钢可比比能耗0.7115 ttce/t0.7008 ttce/t0.6997 ttce/t0.6997 ttce/t轧钢工序序能耗101.32

55、 kgcce/tt85.442 kkgcee/t96.114 ttce/t88.777 ttce/t数据来源源：冶冶金经济济内参20003.22；冶冶金经济济信息20004.11从上表可可以看出出，南钢钢股份总总体的吨吨钢能耗耗水平均均优于全全国重点点企业平平均水平平，而钢钢材损失失率更远远远低于于重点企企业的平平均值，这些都都反映出出公司的的成本优优势。同时，与与同行业业相比，本公司司在期间间费用成成本管理理上也体体现了较较强的优优势。220011年、220022年和220033年本公公司与行行业的平平均期间间费用比比较如下下：表344单位：元/吨吨20011年20022年20033年81家

56、企企业平均均水平南钢股份份冶金重点点大中型型企业平平均水平平南钢股份份冶金重点点大中型型企业（占销售售收入的的比重）注南钢股份份（占销售售收入的的比重）管理费用用216.1367.116199.1353.2277.777%1.999%财务费用用58.6611.499104.06-3.2241.811%0.099%销售费用用43.77424.00376.44816.7771.433%0.477%数据来源源：20001年年81家家大中型型钢铁企企业的数数据来自自于中国国钢铁工工业协会会市场调调研部的的20001年年大中型型钢铁企企业基本本情况；20002年年冶金重重点大中中型企业业的数据据来自于于

57、冶金金经济内内参（20003.22）注：该数数据系220033年1-11月月份，来来自于冶金经经济内参参20003.12.30上述分析析表明，南钢股股份具有有明显的的成本优优势。（三）生生产管理理优势近年来，公司通通过开展展学习德德国巴登登钢厂、挖潜力力等活动动，显著著提升了了公司的的生产效效率。220033年南钢钢股份技技术经济济指标“超三赶赶一”取得显显著成效效，233项可比比技术经经济指标标中有110项进进入全国国同类企企业前55名，其其中有88项进入入前3名名。20033年公司司钢材生生产主要要经济技技术指标标与全国国行业平平均水平平比较情情况如下下：表3-55 全国行业业平均南钢股份

58、份连铸比96.118%100%高炉平均均利用系系数2.500 t/m3.d3.311 t/m3.d转炉平均均利用系系数36.116 tt/t.d83.665 tt/t.d转炉作业业率69.775%94.882%转炉冶炼炼时间27.772miin25.440miin转炉炉衬衬寿命44099炉/次次101110炉/次轧钢作业业率64.229%65.771%烧结利用用系数1.499 t/m22.511 t/ m22烧结作业业率89.663%92.004%数据来源源：冶金金工业信信息中心心反馈全全行业技技术经济济指标内内部资料料从上表可可见，在在高炉、转炉、轧钢等等各个生生产环节节中，南南钢股份份凭借

59、较较为先进进的技术术装备水水平以及及良好的的管理，使公司司在各道道生产工工序和整整体生产产的效率率均取得得了较好好的表现现，各项项主要经经济技术术指标都都高于全全国行业业平均水水平。（四）产产品质量量优势南钢股份份全部钢钢材产品品生产线线均通过过ISOO90002220000质量体体系认证证，产品品主要有有中板系系列、钢钢带系列列和棒材材系列。南钢股股份产品品中的优优质碳素素结构钢钢热轧钢钢带、钢钢筋混凝凝土用热热轧带肋肋钢筋HHRB3335、碳素结结构钢和和低合金金结构钢钢热轧厚厚钢板和和钢带获获“冶金产产品质量量认证证证书”；优质质碳素结结构钢热热轧钢带带、钢筋筋混凝土土用热轧轧带肋钢钢筋

60、、碳碳素结构构钢热轧轧钢板、船体用用结构钢钢板为国国家冶金金产品实实物质量量“金杯奖奖”产品；A、B级船用用钢板保保持中、美、英英、法、德、挪挪、日、韩、意意等九个个国家船船级社工工厂认可可；AHH32、AH336高强强度船用用板保持持中、美美、英、法、德德、挪、日、意意等八个个国家船船级社工工厂认可可。以下是公公司近几几年主要要产品获获得的产产品质量量奖项：表3-55公司产产品获奖奖情况表表序号获奖产品品名称认证或奖奖项颁发机构构时间1钢筋混凝凝土用热热轧带肋肋钢筋冶金产品品实物质质量“金杯奖奖”中国钢铁铁工业协协会20011.122冶金产品品质量认认证书国家建筑筑钢材质质量监督督检验中中心