MDI行业分析研究报告

1、DI目录 HYPERLINK l _TOC_250019 5 HYPERLINK l _TOC_250018 国I行综述 7 HYPERLINK l _TOC_250017 国I行与分类 7 HYPERLINK l _TOC_250016 国I行历程 8 HYPERLINK l _TOC_250015 国I行规模 9 HYPERLINK l _TOC_250014 国I行分析 HYPERLINK l _TOC_250013 中国 MI 产品市场价格分析：全球生产企业稀少，主要生产企业企右MI 国I行壁垒技术筑，场新难觅 HYPERLINK l _TOC_250012 国I生风险安全问题料缺和是

2、营普的三 国I行链分I对上下能力强势4 HYPERLINK l _TOC_250011 析：材料业可产，给充足 HYPERLINK l _TOC_250010 下游分析：主力消费需求增速降低，产品优良特性替代传统材料将成为亮点 HYPERLINK l _TOC_250009 国I行分析 HYPERLINK l _TOC_250008 国I行趋势 HYPERLINK l _TOC_250007 ：中海外速，世界席之位 HYPERLINK l _TOC_250006 ：产下游作与品间愈发密切 HYPERLINK l _TOC_250005 国I行格局 HYPERLINK l _TOC_250004

3、 I竞分析 HYPERLINK l _TOC_250003 国I行企业推荐 HYPERLINK l _TOC_250002 万华化学集团股份有限公司 HYPERLINK l _TOC_250001 化学份有 HYPERLINK l _TOC_250000 和山巨力化工有限公司 图 1I 7图 2 国I行业发展历程 8图 3 国I行业市场规模（按产量计3 图 1 与I2年8月-2019年0月 1图 2 球MDI市场大事件汇总，2017H1-2018H1 图 3 球I 图 4I 图 5 国MDI行业产业链 图 6I8年 图 7 8年 图 8 图 1 国I8年 图 1 国I 图 2 国I8年 图 1

4、 国I8年 图 2 图 3 图 4 名词解释MDIediisocyana即44-苯基甲烷二异氰酸酯，可与多元醇发生聚合反应，用于生产聚氨酯（PU）材料。光气又称碳酰氯高毒不燃化学反应活性较高遇水后有强烈腐蚀性光气可作有机合成农药药物染料及其他化工制品的中间体光气的化学性质不稳定水迅速水解，生成氯化氢。单体能与同种或异种分子聚合的小分子的统称是合成聚合物所用的低分子原料合物单体通过聚合反应或缩聚反应等化学反应可生成高分子化合物。多聚体：由单体结合而成的分子，依据所需单体数量可分为二聚体、三聚体等。标准状况andadedssu标准温度与标准压强简称 “标况”由于地表各处的温度压强皆不同即使是同一地

5、点的温度压强也随测量间不同而相异，因此为研究方便，制定出描述物质特征的标准状况。D：luene diiocyana即 苯二异氰酸酯，是聚氨酯的生产原料之一。2017 年世界卫生组织国际癌症研究机构公布的致癌物清单中，TDI 作为 B 致癌物位于清单中。PUpolyu聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料被称第五大塑料，广泛应用于轻工化工电子纺织医疗建筑建材汽车国防航空航天等领域蒙特利尔议定书蒙特利尔破坏臭氧层物质管制议定书（Montl Poocol n shatDepleeheOzoneLayer）”是联合国为避免工业产品中的氟氯碳化（包括CFC-11对地球臭氧层继续造成恶化及损害承续5年保护臭氧层

6、于7年9月6属6所签署的环境保护公约。该公约自9年1月1日起生效。CFC-11三氯氟甲烷常用于制冷剂发泡剂三氯氟甲烷对环境具有危害包括大气臭氧层极强的破坏力，亦可对水体造成污染。Xoluene）和二甲苯（Xylene）的总称。芳烃分子中含有苯环结构的碳氢化合物历史上早期发现的这类化合物多有芳香味道所以称这些烃类物质为芳烃而后来发现的不具有芳香味道但仍拥有苯环结构的烃类亦都统一沿用这种叫法。中国MDI行业市场综述中国MDI业定义与分类ed即44-苯基甲烷二异氰酸酯，可与多元醇发生聚合反应，用于生产聚氨酯（U）材料。聚氨酯材料具有隔热、隔音、耐磨、耐油、可拉伸等优良特性，且易于加工，广泛应用于建筑

7、、汽车、纺织、石化、冶金电子、国防、医疗和机械等众多领域。目前市场上销售的I产品主要包括以下2在产品性质和用途方面存在差（图 21：纯MDI单体标准状况下呈白色固体纯MDI用于制作聚氨酯浆料和聚氨酯鞋底原液。纯MDI化学性质活跃，不利于产品储藏且运输要求较高，通常需在零下用氮气保护在实际应用中纯MDI在物性方面具有明显的优势且保质期合I高0聚合MDI：含I色随具体成分不同而变化，主要用于生产聚氨酯硬泡和半硬泡材料，具有较长的保质期较低的市场价格。图 2-1 MDI的分类（产品性质分）来源：头豹研究院编辑整理中国MDI业发展历程中国I行业较全球市场起步稍晚，主要经历以下三个阶段（见图 。图 2-

8、2 中国MDI行业发展历程（1） 启蒙阶段（1983-1996年：来源：头豹研究院编辑整理国 I 。于 0 纪 0年代末。中国聚氨酯行业的快速发展，逐渐产生对中国本土自行生产MDI原料的需求3年“六五计划重点建设项目之一烟台合成革（今万华化学从日本引进量0的I国I中国MDI行业依赖进口生产设备及技术，实现本土化生产。然而，受中国企业自身研发水较低和市场需求不足等多方面影响，此阶段行业发展较为缓慢。（2） 快速发展阶段（1997-2008年：1997年国政府决定在2010以前以聚氨酯材料彻底淘汰对臭氧层严重破坏的氯代烷材料，迎来了 I 等原材料发展的新纪元。0 世纪末，跨国企业德国巴斯夫、国帝国

9、化学和日本东曹化学联合中国本土化工企业上海天原化工厂上海化学工业区发展能 6 吨的 MDI装置快速发展阶段房地产冰箱汽车等下游应用行业的迅速崛起对聚氨酯乃至国I市场整合阶段（2009至今：由于MDI业壁垒高市场较为集中I行业市场竞争与整合愈发全球化2009年，万华化工收购匈牙利博苏化学，中国MDI行业正式进军全球市场。同时，全球化工头纷纷在中国建设 I 生产项目。2014 年 6 ，巴斯夫与亨斯迈联合中国其他多方资在上海漕泾建立年产量 4 万吨的粗 MDI 生产工厂并于 7 年起增产至 8 万吨。2015年8月，巴斯夫位于重庆长寿经济开发区年产量0万吨的MDI生产装置开始运行，推区I在政策引导

10、方面，2015 年 5 月，国家发改委颁布石化产业规划布局方案，对 I国I市场整合阶段球I规模较小、技术落后的生产装置已基本退出，市场竞争愈发激烈。中国MDI业市场规模8游I长迅国 I 进 I 产品出口拓宽了产品销路市场空间进一步提升此外巴斯夫等国际化工行业巨头陆续在中国 I 产量国 I 产致市场逐渐从供不应求逐渐向供过于求转变其具体表现为产量增速的逐年下降过去五年中国MDI行业市场规模（按产量计）从2014年的152.1万吨增长至2018年的238.5万吨，年复合增长率为11图 2-3。图 2-3 中国MDI行业市场规模（按产量计21-23来源：头豹研究院编辑整理未来五年，预计中国MDI行业

11、市场规模将持续增长，并于2023年到308.7吨行业得以持续发展主要受到以下三点因素驱动：新增生产项目的陆续建成与投产，将有力推动中国MDI产能与产量的进一步提升；在I国过I口市场；下游聚氨酯市场需求巨大，需求增长惯性将在未来5年内维持稳定的增长态势，游I中国MDI行业市场分析国 I 右 I 市场原材料价格变化对 I 的定价形成明显的价格支撑。产 I 与I每4取1吨MII本0左图 由其他I 企紧密的对I图 3-1 中国胺与MDI价格走势比较，2012年8月-2019年10月来源：WIND，头豹研究院编辑整理I 行业目前处于寡头垄断局面，任一头部企业动向都将会对 I 产品价格造成大影响5年8量0

12、的MDI国I年I从年3的0万/至9的0幅达全球MDI企业由于不同原因陆续出现停工现象球I（见图 国MDI价格在7年5月-2018年3月呈现大幅增长的态势，涨幅达图 3-2 全球I市场大事件汇总，2017H1-2018H1来源：头豹研究院编辑整理中国I业进入壁垒分析：技术壁垒高筑，寡头市场难觅新生玩家I生产艺极其复杂存在较高的技术壁垒形成目前寡头竞争的市场格局20世纪 60 年，美国的 Car备I 合I当今普遍所采用的工艺方法中国烟台合成革（今万华化学通过引进日本较为落后的产工艺，并联合美国退休专家不断进行探索，研发出万华化学自有的独特生产工艺（见图 3-29年7月0万华化学耗资5元收购瑞典国家

13、化工万华化学通过收购海外MDI专利技术商的方式，在提升生产工艺的同时，实现了对专利技术晋I图 3-3 全球MDI主流生产工艺汇总来源：头豹研究院编辑整理国 I 是 I 营普遍面临的三大风险I 在生产过程中存在一定的安全性风险，其主要体现在原料光气的生产。光气对体具有较大的窒息毒性日本在第二次世界大战时期广泛使用光气在工业生产中的操作当易对生产者和周边人群造成巨大危害然而光气遇水易分解的特性使其在工业应中危险性得以控制。因此，中国I生产工厂普遍布局在人烟稀少的郊区，以及东部沿I 过生产车间中的每个人佩戴气体报警装置实现对每个人的实时监控避免光气接触时间过长导致亡事故的发生。短期原料的短缺将对I等

14、化工产企业造成停工风险现代化的化工生产通常是一个连续的生产过程，需要各项原材料持续不断的供给。尤其在MDI的生产过程中，光气原料难以储存，需要在使用过程中临时生产，因而对原料的连续与及时供给提出更高的要求 7年2I给短期内出现不足。MDI 寡头垄断的竞争格局易导致行业利润向其他竞争者倾斜，对企业造成较大的经济损失因此I生光气法合成MDI存在一定的技术缺陷，存在新技术替代的风险。在实际生产过程中，光气法合成I普遍存在合成路线长、能耗大、成本高、安全隐患大、产品纯度不高等问题（见图 着III满足大规模工业生产需求。图 3-4 MDI光气法生产路线图来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理现阶段全球8大

15、I生产企业现有和新增的生产装置均采用光气法合成工艺导致I合成专利技术路线主要包括日本旭化成、美国孟山都和美国Arco三家企业所持有。其中，美国孟山都的非光气法合成可降低本国I专利使用方面付出较高的代价，限制了中国I行业的盈利水平与进一步发展。中国MDI业产业链分析：MDI产业链上下游议价能力势均属强势中国MDI行业产业链上游参与主体为苯胺、油气等原材料供应商；产业链中游环节与者主要是I生产企业；产业链下游需求端涉及I应用领域（见图 。图 3-5 中国MDI行业产业链上游分析：重点原材料生产企业可自行生产，市场供给充足来源：头豹研究院编辑整理I上游所需的原材料主要包括苯胺光（要来源于油气制取的一

16、氧化碳醛等基础化工原材料（见图 ：图 3-6 MDI原材料成本构成，2018年（1）苯来源：头豹研究院编辑整理中 产 ，游 I 企业具有较强的依赖性，议价能力较低。随着中游万华化学、巴斯夫等MDI生产商陆续建立一化生产装置可实现苯胺原材料的自行生产以降低自身的生产成本同时对外采购苯胺需求进一步降低。（2）光气光气的危险性以及其易水解的特性导致其不便于储藏与运输需要生产车间现场生与立即使用。因此，MDI 生产企业通常使用氯气与一氧化碳自行制取光气，以提供下一化学反应使用，在此背景下，油气供给尤为重要。中国本土MDI生产企业凭借自身的本化优势与中石油中石化等本土油气供应商保持长期友好的合作关系在油

17、气资源供给面拥有良好保障。国际I化工巨头通过与中石油和中石化合资建立上海联恒化工异氰酯公司，亦保证了油气原料的稳定供应。（3）甲醛等其他化工原料甲醛等基础化工原料生产工艺简单竞争企业众多且规模相对较小地域分布较为分散，故议价能力较低。近 5 年来受环境整治与化工行业去产能等因素影响，小型基础化工原料生产企业开工率大幅下降部分已关停市场集中度将进一步提升甲醛等基础有机化工市场供给将会呈现不同程度的下降，导致此类化工品价格可能会呈现轻微上涨。然而简单的生产工艺导致此类化工品价值量普遍较低，上升空间有限。下游分析：主力消费需求增速降低，产品优良特性替代传统材料将成为未来发展点I主要用于生产聚氨酯硬质

18、半硬质泡沫材料广泛应用于建筑汽车冰箱制造制鞋制革等行业中国聚氨酯产量占比全球近是全球最大的聚氨酯生产国和出口国建筑：房地产市场增速减缓，主力消费需求增长乏力建筑行业是聚氨酯最主要的应用领域，占总体消费的 筑保温层涂料墙体外饰地砖陶瓷塑钢门窗及填缝等建筑行业各个领域满足居民宅、公共设施建设中的不同需求。近 5 年来政府对过热的房地产市场进行调控，房地开发速度呈现逐渐减缓的趋势中国房屋施工和竣工面积双双呈现明显的下降趋势对聚酯原材料的消费量造成一定限制。聚氨酯尤其是以I为溶剂的聚氨酯材料在建筑行业的应用为人们提供安全舒生活环境的同时，有利于提升其整体的节能环保效益。MDI 取代之前广泛应用但毒性较

19、的 DI 为同时聚氨酯硬质泡沫在建筑物保温与防水方面效果优异避免空调和加湿器的使用增添必要的能源浪费实现建筑物而自身调节为人们提供舒适的生活环境因此聚氨酯材料建筑行业中的渗透将进一步提升。冰箱制造：聚氨酯材料产品性能优异不可替代，冰箱行业整体不景气限制聚氨酯求增长聚氨酯泡沫材料凭借优良的绝热属性是目前冰箱制造业广泛使用的保温层材料年蒙特尔议定书正式生效，聚氨酯泡沫逐渐替代CFC-11发泡在冰箱保温层中使用具有良好的环境效益自1世纪以来中国冰箱产能大幅提升逐渐成为全球冰制造与出口大国聚氨酯作为环保材料需求进一步提升同时中国对冰箱能耗要求逐步升电冰箱制造企业通过增加保温层厚度避免能量损失聚氨酯泡沫

20、材料在冰箱行业中重要地位日益突显。全球及中国冰箱需求增速放缓进而聚氨酯需求增长较为乏力2013年之前中国国内快速增长的冰箱消费需求与大量的冰箱出口需求，造就了中国冰箱制造业十余年的繁荣 3 年，国冰箱市场趋于饱和，出现了 0 年来首次下降，因而次年冰箱生产厂家产生较为悲观的市场预期导致冰箱产量呈现明显下滑近6来受全球经济增速放缓影响，从3的7至年的2万台年合增长率为-2.9（见图 3-7在费渗透方面8年国城镇和农村平均每百户电冰箱拥有量分别为9台和9台已趋于高位上升空间较为有限。其中，2015 年 9 月，国标委发布的家用电冰箱耗电量限定值及能效等级，短内刺激了冰箱的更迭消费216年中国家用电

21、冰箱产量达8,481.6万台同比增长是近6年一一次增长此外城镇及农村平均每百户电冰箱拥有量分别上升4台和台，亦呈现较大增幅。然而，近 3 年来，中国家用电冰箱产量仍呈现逐年下跌的趋势，导致冰箱用聚氨酯泡沫材料消费增长缺乏支撑。图 3-7 中国箱生产与普及情况，2010-2018年来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理汽车：汽车消费增速趋缓拖累聚氨酯消费增长，豪华车型应用为聚氨酯提供潜在长点聚氨酯在汽车行业的应用日趋广泛然而中国汽车消费量的下滑导致聚氨酯需求增愈发乏力过去1年国汽车消费量呈现明显的下降8年第四季9年一、第二和第三季度分别同比下降 和 图 。中国车行业整体需求的下滑限制了汽车用聚氨酯

22、消费细分领域的增长。图 3-8 中国车消费量，216Q1-2019Q3来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理聚氨酯在汽车制造中的应用提升了驾驶与乘坐的安全性与舒适度逐渐受到广大消费的认可是未来的潜在增长点聚氨酯兼具良好的回弹性和力学强度广泛应用于汽车座椅扶手方向盘等汽车内饰和减震缓冲块轴承套等传动装置为驾驶员和乘客提供安全适的驾驶和乘坐体验。然而，中国汽车聚氨酯平均用量仅为 15-0g，仍低于欧美高档型的 2530g，加之中国消费者对进口豪华车呈现较高的青睐，中国汽车聚氨酯平均用量存在在汽车行业略显萧条的背景下中国进口豪华车需求近3年呈现超过209年6改委等三部委共同发推动重点消费品更新升级 畅

23、通资源利用实施方案（20192020 年，要积极推动汽车产品的更新消费，将限购合理转变为引导使用截至8年底中国汽车保有量约4亿辆存在巨大的汽车更新消费增长空间中国汽车消费从传统的交通运输属性向娱乐享受消费重点的转移有利于推动氨酯材料在该领域的应用。中国MDI行业政策分析动I图 ：图 4-1 中国MDI行业相关政策，2004-2018年来源：头豹研究院编辑整理产业布局：6 年 7 月，全国人大发布中华人民共和国节约能源法，要求推进能源资源优化开发利用和合理配置推进有利于节能的行业结构调整优化用能结构和企业布局，有利于落后产能的淘汰，提升 I 行业平均竞争水平。2018 年 2 月，工部原材料司发

24、布2017年石化化工行业经济运营情况明确2018年化工行业发展六大工作重点包括大力推进危化品生产企业搬迁改造工作，有利于推动I行业市场进一步集中与环保效益进一步提升。环境保护中国政府出台系列法律法规针对立项环评推广清洁能源治理各类污物等诸多环节进行详细的规定4年4月国务院修中华人民共和国环境保护法要求企业事业单位和其他生产经营者在污染物排放符合法定要求的基础上人民政府应依法采取财政税收格政府采购等方面的政策和措施予以鼓励和支持215年8月全国人大修订中华人民共和国大气污染防治法，提出调整能源结构，推广清洁能源的产和使用进一步优化煤炭使用方式推广煤炭清洁高效利用逐步降低煤炭在一次能源费中的比重减

25、少煤炭生产使用转化过程中的大气污染物排放2016年7全国人大修订中华人民共和国环境影响评价法，要求根据建设项目对环境影响的程度实施分管理开工建设前环境影响评价文件需依法经审批部门查及批准8年7月工信部颁布坚决打好工业和通信业污染防治攻坚战三年行动计划，提出优化产业结构，大幅提绿色制造和高技术产业占比，降低重点区域和重点流域重化工业比重，有助于提升MDI化工行业绿色发展整体水平。项目投资：2004 年 7 月，国务院颁布关于投资体制改革的决定，求环境保护门应根据项目对环境的影响程度实行分级分类管理对环境影响大环境风险高的项目严环评审批，并强化事中事后监管。2016 年 12 月，国务院发布关于发

26、布政府核准的投项目目（2016年要求原油天然（含煤层气开发项目由具有开采权的企业自行决定并报国务院行业管理部门备案针对项目投资的综合环境考评有利于从资本端促 I生产经营中国政府出台系列法律法规主要针对危险物品处理和安全生产环节作出明规定。2014 年 7 月，国务院修订安全生产许可证条例将非煤矿矿山企业和危险化品烟花爆竹生产企业安全生产许可证的颁发和管理权责回收4年8月全国人大修订中华人民共和国安全生产法，要求危险物品的生产、经营、储存单位，应当设置安生产管理机构或者配备专职安全生产管理人员5年5月国家安全生产监督管理总修订危险化学品经营许可证管理办法，要求经营危险化学品的企业，应当依照本办法

27、得危险化学品经营许可证未取得经营许可证任何单位和个人不得经营危险化学品I 企业安全平稳的运行，可有效避免不必要的人民生命和财产安全的损失，有利于行业平稳发展。中国MDI行业发展趋势全球化：中国企业海外布局迅速，逐渐在世界掌握一席之位据在MDI和聚氨酯行业从业超过0年的专家表示近1来受房地产冰箱汽车等行业不景气影响，中国I需求增长已面临瓶颈。此外，近5年及未来3年，中国内I国I现由内而外的转移愈发注重在海外市场的布局全球化发展将成为未来行业发展的重点中国I生产企业未来将从产品产能和技术三个方面实现向全球市场的进（见图 51：图 5-1 中国MDI行业全球化发展趋势来源：公司公告，头豹研究院编辑整

28、理产品自5年来球I国产品的对外出口有利于缓解中国国内I产品供给过剩的现状8年9月政部和税务总局共同发布关于提高机电 文化等品出口退税率的通知将纯 MI 税额由原本的13%上至16%国I在的I产能国I国企业在全球市场的进一步精耕细作8年8月万华化学以2元吸收合并控股股东万华化工，并承继及承接万华化工全部资产，包括9年收购的匈牙利博苏化学洲I技术对I产技术研发的不足，维持企业长久发展。2019 年 7 月 30 日，万华化学发布公告称其以 5 让I国I球生产技术的掌控。一体化：产业链上下游协同合作与替代产品间交流将愈发密切国I纵向国I为MDI图 国 I 微过I 企流，共同开拓市场保证产品销售的及时

29、性8年5月华峰集团与巴斯夫在上海签订战略作协议，共同开发中国聚氨酯、氨纶等多个市场领域，进一步深化战略合作。图 5-2 中国MDI及下游聚氨酯产能布局，2018年来源：头豹研究院编辑整理I对II 持续供应9年7月0日阿布扎比国家石油公司宣布与万华化学签署潜在价值达0亿元的合作框架协议。MDI 企业与上游石化行业的紧密联系有利于保证企业稳定发展与持盈利。横向I和I作为目前聚氨酯材料最主要且不可或缺的原材料，地位显赫。 I若向 I横覆盖可进一步促进聚氨酯产业链上下游交流建立友好的供求关系万华化学建立年产量 0 万吨 I 生产装置，超过该行业前龙头企业沧州大化 5 万吨产能，实现下游聚氨酯原料供应的

30、产品全面布局。中国MDI行业竞争格局MDI行业争格局分析目前，全球I供应主要集中于万华化学、巴斯夫、拜耳、亨斯迈、拜耳、陶氏、学8MDI大I夫、科思创、陶氏和亨斯迈产能占比近国I的（见图 万华化学作为本土企业在产能体量方面占有先天优势占比超过全国近5年来全球I生产巨头纷纷在中国设厂与扩产形成较为活跃的生产氛围万华学在建设方面采用并联的工艺设计易于扩大投产因而在烟台与宁波两地快速增添产能持续占据较高的市场份额。在地域分布方面，中国MDI生产厂主要分布于东部沿海与长流域，并与下游聚氨酯生产区域联系紧密，基本满足区域性的自给自足。图 6-1 中国MDI产能分布情况，2018年来源：头豹研究院编辑整理

31、中国MDI业投资企业推荐万华化学集团股份有限公司公司简介万华化学集团股份有限公司（以下简称“万华化学）前身是烟台万华聚氨酯股份有公司（以下简称“烟台万华，立于1998年12月0 日，并于2001年1月5日上市（股票代码前万华化学在全球范围内拥有员工近0约0名外籍员工。2018年，万华学实现销售收入6062亿元，以及净利润1061亿元。业务简介万华化学业务涵盖 MI、I、聚醚多元醇等聚氨酯产业集群，丙烯酸及酯、环氧性PUD、APUI列群万华化学所服务的行业主要包括生活家居运动休闲汽车交通建筑工业和电电器等（见图 。图 6-2 万华学产品简介投资亮点来源：公司官网，头豹研究院编辑整理万华化学拥有庞

32、大的全球研发、生产与销售网络。在研发领域，烟台、北京、宁波上海等地的研发中心已逐渐成型7年北技术中心在休斯敦正式投入使用在生产领域，万华化学在中国国内烟台、宁波、珠海三大生产基地稳定运营，并拥有海外生产基地匈牙利博苏化学公司。另外，万华化学在欧洲、美国、日本等十余个国家和地区均设有公司和办事处。康乃尔化学工业股份有限公司公司简介康乃尔化学工业股份有限公司（以下简称“康乃尔化工成立于 6 年，位吉林经济技术开发区，占地64万平方，目前资产总额近60亿元，拥有超过1,000员工。其中，博士、硕士、大学本科学历及中高级职称各类专业技术人才0余人。产品简介康乃尔化工与福建石油化工集团有限责任公司及福州

33、市国有资产投资发展集团有限公司共同成立福建康乃尔聚氨酯有限责任公（以下简“福建康乃尔所股份分为55%25%，20%福建康乃尔注册资金28亿元人民币。为0年I设5甲（以10年ODC以2计总投资额约56亿元二期配套建设8万/年硝基苯、36万吨/年胺、27万/年硝酸装置。项目用地为江阴工业集中区规划的工业用地，总面积6万2，项报批总投资为图 。图 6-3 康乃化工产品简介竞争优势来源：公司官网，头豹研究院编辑整理康乃尔化工注重工艺技术的改进升级在引进德国麦斯诺公司绝热硝化技术和美国杜公司液相加氢技术的基础上，对生产工艺和生产装置进行 1 项升改造，并获得国家利20工0强康乃尔化工以现有的煤制氢合成氨

34、硝酸硝基苯苯胺等生产装置为依托以甲I I 化工产业链同时向产业链的上游和下游延伸补齐产业链的短板拉动相关煤化工产业群共同发展，完成打造以煤为原料的聚氨酯产业集群。和山巨力化工有限公司公司简介和山巨力化工有限公司（以下简称“和山巨力于20年8本 22 亿人民币，是烟台巨力精细化工股份有限公司在奎屯-独山子经济技术开发区投下I项达7亿元人民币左右，年利税可实现0元人民币，新增就业岗位0。业务简介期5年I及附资0于26年5月开工建设，于8底基本建成，2019年料试车。期0年II配套制气装置、硝酸装置、HCL-ODC装置等，总投资6元人民币，预计0年投产（见图 该项目结合当地优势资源以煤为原料采用水煤

35、浆技术制取氢气和一氧化成II作I图 6-4 和山力业务简介投资亮点来源：公司官网，头豹研究院编辑整理服务机器人是庞大机器人家族中的一个年轻成员，到目前为止尚没有一个严格的定义。根据其用途不同，可以划分为保洁机器人、教育机器人、医疗机器人、家用机器人、服务型机器人及娱乐机器人，应用范围非常广泛。目前，教育机器人市场份额约为16%，客服机器人份额约7%，医疗、清洁用服务机器人占比均在4%左右。目前，服务机器人领域已出现了一部分代表性企业，比如教育机器人领域中的能力风暴，家用机器人领域中的福玛特，清洁机器人领域中的科沃斯等。在本次CES展上，我们看到一款来自优必选的悟空机器人。它是全球真正意义上相对

36、成熟的一款量产的小型智能机器人，为数不多地实现了人工智能语音、人脸识别、物体识别等技术在人形机器人上商业化应用，不仅延续了优必选机器人灵活的运动能力，还具有语音交互、智能通话、人脸识别、绘本识别、视频监控、物体识别、AI编程等强大功能，可应用于家庭、社交、教育、办公等多个场景，让用户可以真真切切地体验和感受到人工智能机器人。产业集聚效应进一步加强。目前，以园区和龙头企业为依托合理推动形成的产业集聚，已经成为我国机器人产业发展的一项重要特征，产业集聚为行业的规范发展和企业的生存竞争提供了良好环境。国内各地政府一直在围绕本体制造、系统集成、零部件生产等机器人产业链核心环节，主导建设各具特色、优势互

37、补的机器人产业园区与特色小镇，2019年这一进程将进一步加快，产业集聚现象也会愈发明显。 一是，有效优化能源结构。随着国民经济平稳较快发展，城乡居民消费结构升级，能源消费长期保持增长趋势，资源约束矛盾日益突出。生物燃料乙醇是可再生液体燃料和绿色、优质汽油组分。推广使用车用乙醇汽油，符合我国建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系的要求，不但可以提高交通运输业液体燃料的非化石能源比重，推进绿色低碳发展，而且可以替代部分石油，升级油品质量，提高能源自给能力和安全水平。根据统计，试点以来，我国生产和消费的生物燃料乙醇相当于减少国内原油进口 5,000 多万吨。同时，累计推广车用乙醇汽油 2 亿多吨，车用

38、乙醇汽油消费量已占同期全国汽油消费总量的五分之一左右，一定程度上促进了国内能源结构的优化。传统乙醇在今年产能扩张明显，累计170多万吨，且主要集中在东北。国家拥有2亿多吨的陈化粮待消化，因此玉米深加工企业势在必行，东北玉米酒精得益于产粮基地优势，酒精企业相对规模化发展，原料地域及政策优势多重推动，产能在东北的扩张创近几年整体最高。今年乙醇市场多表现为以原料为基础的地域性竞争，今年东北在陈粮价格优势及年初几个月新粮补贴，成本较木薯有很大空间操作，至关内的大量外销，直接导致华东木薯酒精因亏损压力装置近乎全线被逼停，历史罕见。至年末情况来看，木薯酒精仍在亏损，华东、华南已有个别大型企业转向玉米法生产

39、，因此后期酒精供应格局必将发生转变。木薯酒精在今年经历了节节败退的局面，甚至苏南有几家小型酒精厂直接淘汰。煤质及合成气无水乙醇在今年因甲醇、醋酸价格的暴涨，成本相对较高，生产较生物质乙醇无优势，今年全线停机。我国水处理药剂生产已能满足国内各种水处理的需求。 水处理包括水处理药剂的制造和水处理服务。水处理药剂的制造技术，包括有机磷制造、聚合物制造和杀菌剂制造三大部分。有机磷以 HEDP 为代表，聚合物以聚丙烯酸共聚物和聚丙烯酰胺为代表。杀菌剂以异噻唑啉酮为代表都已完成了万吨级生产技术的开发。从工艺、设备、质量控制、环保等方面都保证了产品的稳定生产。并在节能、节材等成本控制上取得突破。在水处理服务

40、方面，通过 30 年的不断探索实践，已造就了一批经验丰富，有理论功底的技术专家队伍。目前现代工业企业包括：石化、化肥、电力、冶金企业，都实现了冷却水的全循环，浓缩倍数一般提高至3-4 倍，正在向一水多用、水系统综合处理发展，以节省更多的新鲜水。精准治疗的技术基础主要分为基因检测、数据分析和临床注释这三个环节。基因检测已经是较为成熟的技术。测序能力和技术的发展已经可以基本满足产业发展的需要。然而在数据分析和临床注释方面，产业发展有明显掣肘。此外，创新药物的匮乏和冗长过时的审批制度，已成为我国精准医学发展的最大短板。好策略体现为发展战略和营销能力的构建。国产手机厂商到海外拓展市场，并不照搬国内的发

41、展模式，而是积极理解和把握如何满足当地消费者需求，通过细分不同的市场区域和消费群体，及时调整发展战略和市场策略，建立本地化的服务能力和产品设计、营销能力。同时，加深对海外不同市场文化的理解，迎合消费者偏好，通过多种形式的市场营销，强化产品推广和品牌构建。一些国产手机厂商在全球建立了数万个零售渠道，高端新品的首发都放在具有国际影响力的国外大城市，形成了越来越强的销售能力、服务能力和品牌效应。1 五是，有效促进区域经济发展。东北等生物质资源丰富地区具有发展生物燃料乙醇的原料比较优势和较好产业基础。加快发展生物燃料乙醇，既可以缓解当前及未来一段时期东北地区库存玉米等面临的超期超标问题，减轻国家财政负

42、担，又可以加快培育绿色经济增长点，促进新旧动能接续转换，推进产业结构调整。同时，教育行业也不断面临着技术层面的革新。随着技术不断创新升级，大规模个性化互联网教学应用场景成为可能。创新技术不断应用于在线教育领域，如大数据和云计算将海量的数据和用户需求进行高效的处理，并针对每一类甚至每一个单独的需求，为学生匹配教师或团队，提供精细化和个性化的教学需求解决方案，创造出良好的用户体验。球员们对于游戏的质量要求更高但是收下后付款的能力非常强据报道与世界上其他国家相比中国玩家对游戏质量的要求更加苛刻和苛刻在各付费转化率的排位中玩家的付费转化率均较低而在中值之间的差距则表现为0.77%比5.39%的转化率差

43、距此前在付费转化率最高的前10%的游戏中中国玩家的付费转化率也只有12.5%但是在接受了游戏的内容和经验之后中国的玩家会更愿意买像买最好的设备这样的游戏内产品?水垢的形成将会带来一系列问题，如循环冷却水的冷却效果降低，促进冷却水系统中微生物的繁衍和生长，引起垢下腐蚀，影响水处理药剂的使用效果等。冷却水系统中的沉积物除水垢，例如碳酸钙垢之外，还有淤泥，例如泥沙；腐蚀产物，例如铁锈；生物沉积物，例如微生物粘泥。因后三者的生成物在沉积之前都是不溶于水的，人们通常把他们称为污垢。?阻垢分散剂就是能够控制产生污垢和水垢的一种物质。 聚合物阻垢分散剂分为天然和合成两类。天然聚合物阻垢分散剂主要有淀粉、丹宁

44、、木质素等，但由于产品不稳定、杂质含量高，目前已经使用较少。合成聚合物阻垢分散剂主要包含羟酸类、磺酸类和含磷类。按照合成单体的种类，聚羟酸阻垢剂可分为均聚物阻垢剂和共聚物阻垢剂，均聚物阻垢剂有聚丙烯酸、聚甲基丙烯酸、水解马来酸酐；共聚物阻垢剂有丙烯酸-丙烯酸羟丙酯共聚物，苯乙烯磺酸-马来酸酐共聚物等。含磷阻垢剂常见的是聚磷酸盐和有机膦酸，聚磷酸盐有三聚磷酸钠和六偏磷酸纳， PBTCA 是典型的膦羟酸。含磷羟酸聚合物阻垢分散性能良好，磷含量低。随着环境对排污的限制和水处理技术的发展，逐步出现了聚环氧琥珀酸、聚天冬氨酸等生化降解性能优良的绿色阻垢剂。原料牛奶价格回调，液体乳品产品零售价格也随后回调

45、，预计行业总体营业收入及成长性将受影响。伊利股份和蒙牛乳业作为乳品行业领导者，UHT奶业务营业收入占比较大，将受到较大影响。据宇博智业市场研究中心了解到，伊利品牌和雅士利品牌婴幼儿配方奶粉业务营业收入稳中增长，蒙牛品牌、君乐宝品牌和伊利品牌发酵奶及奶饮料业务保持增长。光明乳业作为区域性品牌企业，巴氏杀菌奶业务和发酵奶及奶饮料业务营业收入快速增长，UHT奶业务因明星产品“莫斯利安”营业收入快速增长。而在移动应用类的教育APP方面，移动化程度进一步深化，移动教育产品类型愈加丰富多样。“多样智能设备的快速普及与移动互联网的发展升级为在线教育创造了更多的机会，移动端与PC端等形成互补，使得教育产品形态

46、不断趋向综合，更便捷的社交分享使用户粘性加强，利用移动化、自主化、碎片化时间进行教学更具可能性，”有人说道。同时随着移动教育渗透率的不断提高，线上线下教育深度融合，移动端教育产品日益成为厂商标配，在线教育的移动化程度也随之进一步深化发展，移动教育产品市场逐渐成为新玩家快速入门的机会。1.优质中药材需求量扩大。近年来，相关部门对中药材市场的监管力度不断加大，2018年，原国家食品药品监管总局共发布 46 次药品不合格信息，涉及 500 多家药品生产企业的超千批次药品。其中中药饮片类不合格批次占比 65.98%。在此过程中，不少中药生产企业受到处罚，亳州市场开始大规模整顿，中药生产企业转向产地寻求

47、优质中药材的趋势越来越明显，预计优质中药材的需求量将进一步加大。尽管医疗器械行业市场容量扩张速度快，但由于相关基础科学和制造工艺的落后，我国医疗器械产品仍集中在中低端品种，高端医疗器械主要依赖进口。从医疗器械的消费结构角度看，医学影像、体外诊断、耗材（含低值和高值）占比最高，心血管、骨科等为代表的高值耗材处于较高增速阶段。整体来看，医学影像领域，CT、核共振和超声占据影像领域16%的市场份额，国内企业多以中低端产品为主，市场份额在 10%-20%之间；体外诊断领域中，国外企业由于其技术优势以及“设备+试剂”的封闭系统策略，依然占据着国内体外诊断的中高端市场。20世纪90年代以来，介入治疗迅速发

48、展，该技术是在医学影像（如CT、MRI、US、X射线等）的引导下，将特制的导管、导丝等精密器械，引入人体，对体内病态进行诊断和局部治疗。该技术为许多以往临床上认为不治或难治之症，开辟了新的有效治疗途径。介入治疗的医生把导管或其它器械置入到人体几乎所有的血管分支和其它管腔结构（消化道、胆道、气管、鼻腔等）以及某些特定部位，对许多疾病实施局限性治疗，该技术还特别适用于那些失去手术机会或不宜手术的肝、肺、胃、肾、盆腔、骨与软组织恶性肿瘤。作为一项生命科学领域基础技术，基因检测可用于农业育种、司法鉴定、食品安全等多个行业。根据基因检测产业的应用情况，其中下游市场面向的客户群体包括医院、药厂、科研机构以

49、及消费者等，可分为医疗和非医疗两大类，医疗领域进一步可细分为生殖健康检测、肿瘤检测、个体化用药、病原体检测、生物医学科研服务多个领域。2.集约化产地加工雏形初现。中药材生产流通体系发展滞后已成为制约我国中医药产业发展的瓶颈，推进其集约化、现代化、标准化已成为行业共识。2014 年，商务部出台了关于加快推进中药材现代物流体系建设指导意见的通知，在全国道地药材主产区规划了 90 家中药材物流基地。截至目前，全国52 家企业参与基地建设，其中 11家中药材现代物流基地上线运营。同时，中药材产地加工技术规范等行业标准的出台，也为中药材产地加工进一步集约化提供了技术规范。人们往往认为，一组医疗数据把名字

50、、身份证信息去掉后就安全了，可以公开使用。然而，随着基因检测技术发展，只需大概75个统计上独立的SNP(单核苷酸多态性)位点即可唯一确定一个人，所以说基因数据比指纹数据更敏感。当基因检测数据与一些病理数据相遇时很容易匹配到具体个人，从而侵犯个人隐私。基因检测和基因数据安全涉及伦理问题。例如，很多基因关系到人类的智商、身材等，还有一些检测手段能判断出胎儿的性别，所以不能随便什么机构都可以开展。哈佛大学的一项调查显示，92%的美国人不愿意公开基因数据，因为子孙后代的信息都有可能被公开。2.集约化产地加工雏形初现。中药材生产流通体系发展滞后已成为制约我国中医药产业发展的瓶颈，推进其集约化、现代化、标

51、准化已成为行业共识。2014 年，商务部出台了关于加快推进中药材现代物流体系建设指导意见的通知，在全国道地药材主产区规划了 90 家中药材物流基地。截至目前，全国52 家企业参与基地建设，其中 11家中药材现代物流基地上线运营。同时，中药材产地加工技术规范等行业标准的出台，也为中药材产地加工进一步集约化提供了技术规范。益活跃，已构建较为完整的产品体系。在智能手术与康复机器人方面，“妙手S”微创手术机器人、哈工大微创腹腔外科手术机器人系统等腹腔镜手术机器人已进入临床实验阶段，柏惠维康的神经外科手术导航定位系统与北京大艾机器人下肢外骨骼机器人、布法罗机器人下肢步行外骨骼于2018年相继通过国家食品

52、药品监督管理总局(CFDA)医疗器械审查。在智能辅助与服务机器人方面，胶囊机器人、智能导诊与预问诊机器人成为研发切入点，一批掌握自主知识产权的新型产品相继问世。安瀚科技、金山科技的胶囊机器人利用精准磁控技术，可在医生的控制下自如运动，精准检查人体胃部、肠道等部位，降低了消化道检查复杂度。科大讯飞的人工智能导诊机器人“晓医”为患者提供预约挂号、智能导诊、报告查询等功能，可提升医院导诊效率，节省医院人力成本。此外，康夫子、万物语联的智能问诊机器人、钛米机器人的医用运输机器人等各类机器人层出不穷，产品多元化趋势明显。人们往往认为，一组医疗数据把名字、身份证信息去掉后就安全了，可以公开使用。然而，随着

53、基因检测技术发展，只需大概75个统计上独立的SNP(单核苷酸多态性)位点即可唯一确定一个人，所以说基因数据比指纹数据更敏感。当基因检测数据与一些病理数据相遇时很容易匹配到具体个人，从而侵犯个人隐私。基因检测和基因数据安全涉及伦理问题。例如，很多基因关系到人类的智商、身材等，还有一些检测手段能判断出胎儿的性别，所以不能随便什么机构都可以开展。哈佛大学的一项调查显示，92%的美国人不愿意公开基因数据，因为子孙后代的信息都有可能被公开。在过去，虽然医疗机构也产生大量数据，但缺乏适宜的技术手段将数据进行有效提取，更遑论基于大数据的分析应用。此外，随着每种疾病可行的单一或组合疗法的数量不断增加，确保患者

54、在正确的时间得到正确的治疗是医院和制药公司在综合诊断时所面临的最大挑战。理想中的诊断技术需要庞大而全面的数据集保证预测的准确性和及时性。 一级处理处于整个污水处理系统最底层，主要用来除掉水中较大的悬浮物，一般采用物理除污法，通常使用明矾或者炭块等对污水中的较大悬浮物进行吸附清除，吸附后的污水进入二级处理。二级处理是指运用生物化学处理法对水中的呈胶体状态和呈溶解状态的有机污染物进行清除， 借助生物化学反应来沉淀水中的有机污染物，经过处理的污水基本达到排放要求，可以满足特定用途的回用。二级处理通常借助流动床生物膜工艺进行， 借助粘附在填料上的微生物自己繁殖形成生物膜来在水中进行挂膜，借此来处理水中

55、污质。主要原理是通过水中生物将水中的有机物降解而达到处理污水的目的。三级处理是对污水进行的最高层次的处理，污水将在这一环节得到最大限度的解污，三级处理又称深度处理，主要是针对污水中难以被生物降解的有机物、溶解盐类进行溶解，深度处理后的工艺污水水质较好，可以直接投入工业生产的使用中，污水处理的目的基本实现。污水处理涉及到的水处理药剂一般有絮凝剂、污泥脱水剂、消泡剂、螯合剂、脱色剂等。具体来看，进入1季度，K12教育和外语学习等领域保持了良好的投资热度。第2季度，STEM及素质教育成为行业重点关注领域，共有20余家STEM概念公司获投，融资金额在数百万到数亿不等。第3季度，STEAM教育与少儿编程

56、依然风头正盛，是资本热门投资领域；而作为传统优势领域，K12领域的融资显得更为成熟多元，既有作业帮这样的头部企业获投后仍有巨额融资需求，也有像方体语文这样的细分领域新进入者进行探索。在癌症的分子分型及分子病理诊断方面，基因检测的市场潜力巨大，应用场景明确，即针对疑似癌症患者进行基因检测辅助临床诊断，针对恶性肿瘤确诊患者的基因检测可分析其癌症在分子医学层面的病因及进展状态。分子病理诊断在病理学诊断中的重要意义在于为肿瘤的诊断及鉴别诊断提供科学依据并成为肿瘤个性化治疗的前提。针对癌症患者的少数疑难病例和罕见类型，1.优质中药材需求量扩大。近年来，相关部门对中药材市场的监管力度不断加大，2018年，

57、原国家食品药品监管总局共发布 46 次药品不合格信息，涉及 500 多家药品生产企业的超千批次药品。其中中药饮片类不合格批次占比 65.98%。在此过程中，不少中药生产企业受到处罚，亳州市场开始大规模整顿，中药生产企业转向产地寻求优质中药材的趋势越来越明显，预计优质中药材的需求量将进一步加大。智慧医疗的核心价值是基于数据共享、协同，在信息化建设基础上，我国医疗机构积累了丰富的电子病历数据，涵盖医疗健康全生命周期，为区域协同医疗、互联网医疗、远程医疗等应用的信息共享奠定了基础。同时，互联网+医疗的新服务模式积累了大量真实世界数据，为未来更精准的医疗服务资源配置、医疗服务供给等智慧医疗服务带来巨大

58、机遇。近年来，国内研发机构非常重视智能手术机器人精密操作与状态感知技术的创新性研发，在部分领域已经达到国际先进水平。在精密操作方面，对操作精度影响最大的关键部分是远端运动中心(RCM)机构，2018年上海交通大学开发了应用于单孔腔镜手术机器人的RCM机构，可在受限的空间中实现灵巧操作，确保微创手术过程中手术器械与病人的手术切口不发生拉扯，以保障手术安全。在状态感知方面，2018年南开大学采用人工神经网络技术，针对骨科手术机器人，构建了基于力触觉、声音振动等信息的成像识别系统，可实现对骨骼、肌肉等不同人体组织的自动识别，为监测机器人安全操作提供智能化的实时反馈保障。由于我国高档数控机床起步较晚，

59、目前国产产能不能满足国内需求，国内大多数高档数控机床依赖进口。 2016年，数控机床专项支持研发的高档数控系统已累计销售1000余套，国内市场占有率由专项启动前的不足1%提高到了5%左右，2018年我国高档数控机床的国产化率大约在6%左右，依然较小。但从需求方面看，2013年我国高端数控机床的需求占比已经达到了10%左右，2018年大约在15-20%之间，与6%的国产化率相比差距甚大。例如，专注于慢性呼吸道疾病领域的Propelle Health 公司研发的传感器能够连接到用户的药物吸入器，并将数据同步到智能手机 app，追踪哮喘、慢性阻塞性肺病和呼吸道疾病患者诱发疾病发作的刺激物和症状，并根

60、据患者症状信息提供个性化反馈和指导。用户可以更好地把握自己的用药频率，并设置用药提醒信息，在日常生活中强化疾病的控制状况。此外，用户可以将数据在 Propeller 社区与医生和家庭成员进行分享，便于医生监测患者的症状，并在合适的时间调整治疗方案。现在很多靶点还没有可用的药物，罕见的分子亚群需要开发高选择的靶向药物，这是制药的重大挑战。药物的研发是非常漫长和昂贵的过程，这也就相应增加了患者的治疗费用，目前靶向肿瘤治疗的费用现已普遍超过10万元/年，大部分却只延长患者几个月的生命。那么这就有一个成本效益的问题，在患者的突变只存在10%的人群的情况下，如果药物只延长患者3个月的生命，针对这种突变的