金融基础知识入门

1、金恒丰员工培训 第一讲金融投资学制作人：陈永秋金融基础知识入门第1页学习目了解金融工具分类及特征掌握金融工具优缺点培养对金融工具趋势认知以及对市场改变敏感度金融基础知识入门第2页课程纲领金融工具分类银行存款基本概念、特点及分类债券基本概念及分类股票基本概念、特点及分类基金基本概念、特点及分类金融衍生工具基本概念、特点及分类金融基础知识入门第3页第一章 金融投资概述一、相关定义金融市场：资金供求双方经过金融工具进行资金融通场所或领域。金融工具：资金融通伎俩和形式，包含存款、贷款、股票、债券、票据等。二、金融工具分类按中介特征划分：直接金融市场：由资金供求双方直接进行融资所形成市场间接金融市场：以

2、银行等金融机构为中介进行融资所形成市场按照交易期限划分：货币市场：融资期限在一年以内短期资金市场资本市场：融资期限在一年以上长久资金市场金融基础知识入门第4页按照交易程序可划分为：一级市场（发行市场）： 筹资者将股票、债券和票据等金融工具首次出售给投资者时所形成市场 二级市场（流通市场）： 已发行股票、债券和票据等在不一样投资者之间进行买卖市场按照交割时间划分：现货市场：以成交后“钱货两清”方式进行交易市场 期货市场：以成交后按约定未来某一时间进行交割方式进行交易市场按交易对象划分：股票市场、债券市场、同业拆借市场、商业票据市场、短期存贷市场、黄金市场、外汇市场、保险市场等。金融基础知识入门第

3、5页 通常所说资本市场主要是指股票市场和债券市场，或称为证券市场。 第二章金融工具介绍一、股票市场和债券市场金融基础知识入门第6页二、股票分类及其特点（一）股票定义：是指股份有限企业发给股东证实其所入股份并凭此取得收益有价证券。（二）股票特点： 1、收益性。股票能给持有些人带来收益，收益来自两部分，一是从企业取得股息和红利，二是在二级市场买卖取得差价收益。 2、风险性。指预期收益不确定性。 3永久性。投资者购置了股票就不能退股，股票是一个无期 限法律凭证。 4、流动性。 5、波动性。指股票实际交易价格经常性改变 6、参加性。股票持有者是股份企业股东,能够参加企业经营决议 金融基础知识入门第7页

4、股票分类： 按股东享受权利和负担风险来分：普通股和优先股普通股： 定义：是指每一股份拥有平等权益，股息随企业利润多少而改变股票。特点： 普通股票是企业最基本、最主要股票 股息是不固定 股息分配和剩下资产分配要后于企业债权人与优先股东。 普通股票是风险最大股票普通股票股东权利： 企业盈余和剩下资产分配权 优先认股权 股份转让权 企业经营决议参加权优先股定义：优先股票与普通股票相对应，是指股东享受一些优先权利（如优先分配企业盈利和剩下财产权）股票。优先股票特征 .股息率固定 股息分配优先 .剩下资产分配优先 .普通无表决权金融基础知识入门第8页 三、债券分类及特征 债券定义：指政府、金融机构、工商

5、企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行，而且承诺按一定利率、约定时限支付利息并按约定条件偿还本金债权债务凭证。 债券特点：安全性好、收益比银行存款高、流动性较强 、不能抵抗通货膨胀 金融基础知识入门第9页债券按发行主体可分为 政府债券：定量发行购置受限制 金融债券：个人投资者无法购置到 企业债券：存在信用风险，需交纳20所得税 政府债券金融债券企业债券 收益率 风险度 税收高低高低金融基础知识入门第10页债券按计息方式可分为附息债券：附有息票中长久债券，息票上载有应付利息日期和金额，息票也可转让交易。（多为政府和企业债券）一次还本付息债券：债物期间内不支付利息，期满一次支付利息并偿还本

6、金。贴现债券：又称“贴水债券” “折价债券”。按低于面值价格发行，到期一次性按面值还本。累进利率债券：随债券期限增加利率累进债券。金融基础知识入门第11页 债券按形态可分为实物债券：有标准格式实物债，不记名、不挂失，可流通转让记账式债券：没有实物票券，可流通转让凭证式债券：收款凭证，可记名、可挂失和提前兑付，不能流通转让金融基础知识入门第12页 四、基金分类与特征 基金是一个利益共享、风险共担集合投资方式，即经过发行基金单位，集中投资者资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和利用，从事股票、债券等金融工具投资，以取得投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。 基金特点：投资起点低，限

7、制少独立保管，安全性高买卖方便，灵活性高专业化管理 分散投资，降低风险 取得规模效益，降低投资成本金融基础知识入门第13页基金发起人：是指以基金设置为目标，并采取一切必要步骤和办法来到达设置目标人。普通指法人。基金管理人：是指受某一家基金委托管理和利用基金资产基金管理企业。基金管理人必须由专业基金管理企业担任。基金托管人：为充分保障投资者权益，预防信托资产被挪个他用，普通都要求凡投资基金均设置基金托管人或保管机构。在我国基金托管人由合格商业银行负担。基金投资人：是基金股份或受益凭证持有些人，也是基金受益人，经过买入基金，成为股东并按事先约定条件向基金企业缴纳一定费用。基金投资人享受证券投资基金

8、收益，也负担亏损风险。金融基础知识入门第14页基金分类按受益凭证是否赎回封闭型基金,是指基金规模在发行前已确定，在发行完成后和要求期限内，基金规模固定不变投资基金。开放式基金,是指基金规模不是固定不变，而是能够随时依据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回投资基金。 金融基础知识入门第15页封闭式基金和开放式基金区分金融基础知识入门第16页主动成长型投资基金（高成长投资基金）成长型投资基金（长久成长投资基金）成长及收入型投资基金平稳型投资基金收入型投资基金基金分类按投资风险与收益目标划分金融基础知识入门第17页收入型、成长型和平衡型基金比较成长型基金平衡型基金收入型基金投资风险潜在收益率成长型基

9、金是追求基金资产长久增值收入型基金是以获取当期最大化收入为目标平衡型基金是综合平衡成长型基金和收入型基金投资目标，既要取得当期收入，又要追求资产长久增值金融基础知识入门第18页股票基金 股票基金投资对象主要是股票 股票基金风险主要来自其所投资股票价格波动上，在出现多头市场时，股票基金所投资股票成长较快，因而基金发展前景也看好；在出现空头市场时，因所投资股票价格下跌损及基金本身，基金面正确风险就大些。债券基金 债券型基金，是指发行基金所筹集资金，主要投资于可流通国债、地方政府债券和企业债券等债券投资基金，它以追求固定收益为投资目标。货币市场基金 货币市场基金（Money Market Fund)

10、是投资于货币市场工具基金 货币市场工具是指大企业、银行或其它金融机构需要短期现金、在货币市场中借贷资金时所使用信用工具。如政府或其相关机构发行或确保证券；存单、定时存款、银行承兑票据以及其它国内或外国银行或其从属机构发行短期证券；回购协议；资产抵押证券；国内商业票据，其它短期企业债务（包含那些浮动或可变利率企业债务）；外国政府发行并确保债务，如国库券、可转让存单、银行承兑汇票和商业汇票等。基金分类按投资对象金融基础知识入门第19页基金投资策略： 1、固定百分比投资策略。 即将一笔资金按固定百分比分散投资于不一样种类基金上。当某类基金因净值变动而使投资百分比发生改变时，就卖出或买进这种基金，从而

11、确保投资百分比能够维持原有固定百分比。这么不但能够分散投资成本，抵抗投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过分奢望价格会深入上升而使到手收益成为泡影，或使投资额大幅度上升。 2、适时进出投资策略。 即投资者完全依据市场行情改变来买卖基金。通常，采取这种方法投资人，大多是含有一定投资经验，对市场行情改变较有把握，且投资风险负担能力也较高投资者。毕竟，要准确地预测股市每一波高低点并不轻易，就算已经掌握了市场趋势，也要耐得住短期市场可能会有起伏。 金融基础知识入门第20页 3、顺势操作投资策略。 又称“更换操作”策略。这种策略是基于以下假定之上：每种基金价格都有升有降，并随市场情况而改变

12、。投资者在市场上应顺势追逐强势基金，抛掉业绩表现不佳弱势基金。这种策略在多头市场上比较管用，在空头市场上不一定行得通。 4、定时定额购入策略。 不论行情怎样，每个月（或定时）投资固定金额于固定基金上。当市场上涨，基金净值高，买到单位数较少；当市场下跌，基金净值低，买到单位数较多。如此长久下来，所购置基金单位平均成本将较平均市价为低，即所谓平均成本法。平均成本法功效之所以能够发挥，主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购置了较多单位数。只要投资者相信股市长久表现应该是上升趋势，在股市低级时买进低成本股票，一定会带来丰厚赢利。 策略核心：强者恒强，永远与强者为伍！金融基础知识入门第21页 五

13、、金融衍生工具 一、概述 1.定义：金融衍生工具是指其价值派生于金融原生工具（现货市场工具）金融合约。是在金融原生工具基础上派生出来，这些衍生工具表现为一系列金融合约，如远期合约、期货合约、期权合约等。 2.产生原因： 金融衍生工具产生动力，主要来自金融市场价格风险。20世纪70年代以后，金融环境发生很大改变，利率、汇率和通货膨胀展现极不稳定和高度易变情况，使金融市场价格风险大增。汇率、利率以及相关股市价格频繁变动，使企业、金融机构和个人时时刻刻生活在金融市场价格变动风险之中，迫切需要躲避市场风险。 金融基础知识入门第22页3作用或效果 首先确实金融衍生工具产生是为了进行风险对冲（risk h

14、edge)。不过这个是有一个前提条件就是你手头有能够进行实物交易东西。金融衍生工具很多，包含期权，期货，远期，掉期等等。我们拿一个期货做例子吧。不过需要注意期权和期货不是一回事。 (期货是为了防止未来商品价格上升或者下降而出现一个躲避风险工具) 举个例子： 比如你是个农民，你种玉米，不过收成好时候往往会造成价格下降，收成不好时候会造成价格上升（依据经济学基础供给和需求关系，当然也不止这点，只是我尽可能简化）。所以说这个农作物来说，是跟天气分不开，所以为了防止在明年收成季节有所损失，于是这个你就能够去期货交易所买一份期货协议。 操作上大约这几个步骤：协议到期日，最终行使价格等。你以为明年玉米卖到

15、100块钱一吨适当，那么你就跟他人签一个协议，确保你明年这个时候能够把玉米以100块钱卖了。当然假如明年这个时候玉米跌了很惨，那么你就赚了。假如明年这个时候玉米升值了，那你还是只能用100块钱卖给他人 。金融基础知识入门第23页二、金融衍生工具主要类型 按产品形态分：远期合约、期货合约、期权合约、交换合约远期（合约）交易 定义：双方约定在未来某一时间，按确定价格买卖一定数量金融资产交易。 远期（合约）交易作用：（功效）一是保值，二是投机。 保值是指躲避现货交易价格变动风险。现货交易是钱货两清，交货付款同时进行，无法躲避价格变动风险，卖方面对商品价格下跌，买方面对商品价格上涨都束手无策，但有了远

16、期、期货就可回避现货市场价格波动风险，也即能够利用它们进行保值。金融基础知识入门第24页比如：假如你是一个面粉加工厂老板，你准备在3个月后购进10吨小麦，现在小麦价格是1000元/吨，你担心3个月后小麦价格会上涨，假如上涨了，你就会亏损，怎样回避这种风险，进行远期（期货）交易.现在就签署一份3个月后交割远期合约，确定交割价格也为1000元/吨。3个月后，假如小麦价格上涨到期1100元/吨，你还是能够按1000元/吨买进。(没亏)如你是一个农场主，3个月后，你有100吨小麦要出售，你担心3个月后小麦价格会下跌，怎么办？投机，就是利用远期合约交易盈利。远期交易也是一个投机工具，利用远期交易投机时，

17、主要赌是远期合约价格（远期价格)和到期日该标资产市场价格差价。假如预计某种资产（商品）价格会上涨，就做多（买进远期合约），不然，就做空（卖出远期合约），假如到期日该标资产市场价格大于远期价格，买方盈利，卖方亏损;不然，买方亏损，卖方盈利。金融基础知识入门第25页2期货交易：定义：与远期交易定义相同。特点： 是一个场内交易。 期货合约是标准化合约：交易单位标准化、商品质量等级标准化、交收地点标准化、交收期限标准化。 期货交易在很大程度上是一个期货合约买卖。 期货交易价格是经过竞价方式产生。 期货交易实施是确保金交易（杠杆交易） 确保金又称履约确保金，是作为双方履约一个财力担保，确保金百分比由交易

18、所要求，普通为合约金额5-15%不等。买卖双方都有要交。 确保金百分比越低，杠杆作用越大。如合约金额是100万，确保金百分比为5%，只要5万元确保金，就能够做这100万交易。金融基础知识入门第26页远期交易与期货交易区分： 区分： 期货交易 远期交易合约 标准化 非标准化 交易场所 场内 场外 交易对象 普通是期货合约 合约标资产 价格产生方式 竞价产生 协议产生金融基础知识入门第27页3期权交易：期权定义：是一种（期权交易买方）在规定时限内，按约定价格、数量（向期权交易卖方）买卖约定金融资产权利。期权合约要素： 期权费（保险费）：期权价格：由买方一次性支付给卖方，作为卖方负担风险酬劳。 期权

19、有限期：一般为3至6个月。 协议价格（约定价格、执行价格、交割价格）：买方行使期权时，向卖方买进或卖出约定资产价格。 买卖种类、数量。金融基础知识入门第28页期权种类：按其性质分可分为看涨期权、看跌期权。看涨期权：是一种（期权交易买方）在规定时限内，按约定价格、数量（向期权交易卖方）买进约定金融资产权利。例：6月1日，投资者甲估计A公司股票价格将会上涨，于是向投资者乙买进了该股票看涨期权，期权合约内容如下： 期权有限期：6月1日至9月1日 期权费：2元/股 协定价格：20元/股、数量500股 请问买方在什么情况下保本、盈利、亏损？如果股价涨至30元，其盈利是多少？如果股价跌至10元/股，其亏损

20、是多少？P22时，保本、 P22时，盈利，P22时，亏损。 P30时，盈利：（30-22）5004000 如果股价跌至10元，亏损1000，放弃行使期权。最大亏损为已经支付期权费。金融基础知识入门第29页看跌期权：是一种（期权交易买方）在规定时限内，按约定价格、数量（向期权交易卖方）卖出约定金融资产权利。 三、金融衍生工具功能： 1、转移风险（套期保值）套期保值：套用期货合约为现货市场商品交易进行保值。套期保值操作原理：在现货市场与期货市场两面投资，但做相反交易，利用一个市场盈利来弥补另一个市场亏损。（相互对冲机制）例：某投资者以每股50元价格买进了1000股A公司股票，买进后担心其会下跌，怎

21、么回避股价下跌风险？做套期保值操作。在期货市场卖出1000股3个月后交割A公司股票期货合约，期货价格也为每股50元。金融基础知识入门第30页一个月后，假如A企业股票价格下跌至40元/股，该投资者在现货市场亏损10000元，但在期货市场盈利10000元，期货市场盈利恰好填补了现货市场亏损。一个月后，假如A企业股票价格上涨至60元/股，该投资者在现货市场盈利10000元，但在期货市场亏损10000元，现货市场盈利恰好填补了期货市场亏损。金融基础知识入门第31页2、价格发觉（形成权威性价格）功效: 期货价格是公开竞价产生，在公开、自由竞争市场，聚集了众多买方与卖方，全部买方与卖方报价都是充分权衡了影

22、响该期货价格各种原因而喊出。也即全部影响价格改变各种原因都能在该市场上表达出来。所以，期货市场这么价格形成机制产生价格更能准确地反应现货市场该种商品供求况状及未来变动趋势。所以期货价格含有真实性、预测性、因而含有权威性。3、投机功效：经过频繁地买卖衍生工具合约，赚取合约涨落差价。普通投资者赢利方式。4、其它功效 四、金融衍生工具缺点 一句话总结： 风险大 90年代以来，几乎每一场金融风波都一金融衍生工具相关。如1995年,巴林银行倒闭 , 1994年，美国奥兰治县破产 金融基础知识入门第32页 第三章、证券投资主要分析流派及其特点 （一）基本分析流派: 1、基本分析流派两个假设：股票价值决定其价格；股票价格围绕其价值波动。 2、证券投资基本分析又称为基本面分析，是指证券投资者依据投资学、经济学、金融学和财务管理学等学科基本原理，对上市企业经营业绩、财务情况以及影响上市企业证券价值与价格基本要素如宏观经济指标、经济政策、金融环境及国内外政治社会环境等方面进行综合分析，测评证券未来走势和投资价值，确定合理价位，提出对应投资方案。 金融基础知识入门第33页 3、证券投资基本面分析主要包含三大部分，即宏观经济分析、行业分析和上市企业分析。 (二）技术分析