其他家用轻工行业：晾衣架行业深度研究报告晾晒行业快速发展智能晾衣机前景广阔

1、 第 页 HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20 HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20目录 HYPERLINK l _TOC_250011 一、晾衣架功能不拓，产业链清晰4目录 HYPERLINK l _TOC_250010 （一历：衣功不断富拓展4 HYPERLINK l _TOC_250009 （二产链晾架业已形清产链4 HYPERLINK l _TOC_250008 二、行业规模快速展国有品牌市占率领先6 HYPERLINK l _TOC_250007 （一行规：2020 国内衣市规有超350 亿6 H

2、YPERLINK l _TOC_250006 1、国衣行终场规持增长6 HYPERLINK l _TOC_250005 2、地发与镇提升进业张6 HYPERLINK l _TOC_250004 （二竞格：太在国晾架场据要市份额7 HYPERLINK l _TOC_250003 三、看未来：智能衣兴起，未来渗透率望速提升10 HYPERLINK l _TOC_250002 （一智晾架货快速长未渗率望持提升10 HYPERLINK l _TOC_250001 （二智晾机牌争激，太认度先 HYPERLINK l _TOC_250000 四、风险提示12 HYPERLINK / HYPERLINK /

3、 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20图表目录图表 1：衣行产链4图表目录图表 2：太晾架品成结（2018）5图表 3：太原料购结（2017H1）5图表 4：2015-2017 中晾衣行终市规（亿）6图表 5：2013-2018 规以上衣企销收入6图表 6：国屋工商品销面增速6图表 7：衣使年调查6图表 8：镇口总口比重7图表 9：国民均支配入步升7图表 10：我人均GDP 稳步升7图表中晾架企业属划分8图表 12：各牌衣场占比8图表 13：2013-2018年模以晾架业量8图表 14：中晾架主要业展点9图表 15：智晾架例10图表 16：中晾架产品别布10图表 17：中电

4、（）晾架货（台）10图表 18：2015-2017年衣架业大产市份额10图表 19：2018年能衣机场牌知率图表 20：2018年能衣机场牌买率图表 21：好太猫店智晾架量十统计间2019-06-21）图表 22：晾天旗智能衣销前（计间2019-06-21）12 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20一、晾衣架功能不断拓展，产业链清晰（一）历史：晾衣架功能不断丰富和拓展起步于 20 世纪 90 （二）产业链：晾衣架行业已经形成清晰产业链图表 1：晾衣架行业产业链资料来源：好太太招股说明书， 85%2018 87% HYPERLI

5、NK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20 HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20图表2：好太太晾衣架产品成本结构（2018）图表 3：好太太原材料采购结构（2017H1）人工费用,制造费用,五金配件- 铝合金压铸 件 , 4.43%其他, 48.20%塑料制品-塑料衣架, 0.99%铝型材, 13.51%五金配件-铝合金衣架,12.39% 五金配件-铝合金冲压件, 2.25%五金配件-铁冲压件, 15.55%五金配件-锌合金压铸件, 2.68%9.41%3.82%材料费用,86.77%资料来源：好太太年报， 资料来源：好太太招

6、股书， 销售端：C B 5-8 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20二、行业规模快速扩展，国有品牌市占率领先（一）行业规模：2020 年国内晾衣架市场规模有望超 350 亿1、中国晾衣架行业终端市场规模持续增长2017 200 2015-2017 年350 018 6.88 450 01201812.13%。图表 4：2015-2017 年中国晾衣架行业终端市场规模（亿）图表 5：2013-2018 年规模以上晾衣架企业销售收入资料来源：前瞻产业研究院， 资料来源：前瞻产业研究院， 2、房地产发展与城镇化率提升促进行业扩张5-

7、8 图表 6：我国房屋竣工及商品房销售面积增速图表 7：晾衣架使用年限调查资料来源：Wind， 资料来源：前瞻产业研究院， HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2080%-90%2020 60%53 图表 8：城镇人口占总人口比重196019631966196919721975197819811984198719901993199619992002200520082011201420170%19601963196619691972197519781981198419871990199319961999200220052008201

8、120142017美国英国法国德国日本中国资料来源：世界银行， 2016 GDP 5 GDP 6.5 图表 9：我国居民人均可支配收入稳步提升图表 10：我国人均 GDP 稳步提升资料来源：Wind， 资料来源：Wind， （二）竞争格局：好太太在国内晾衣架市场占据主要市场份额优势晾衣架企业开始涌现。据前瞻产业研究院数据，2018 年，我国晾衣架前十企业依次为广东好太太科技集团股份 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20（安徽）图表 11：中国晾衣架行业企业按属性划分不同属性相关分析代表企业专业电动晾衣架品牌一开始便专注电动晾衣

9、机领域，受制企业发展时间不长、行业初起步、消费者市场处于培育阶段等因素，该类型企业属于精耕细作式的稳步发展，在推动从晾衣架到晾衣机的消费者心智过程中起到重要作用。好易点、晾霸等传统晾衣架品牌传统晾衣架品牌升级智能产品，全新的品类调整需要全新的品牌战略方向，因传统晾衣架品类的高度认知，对于新型智能晾衣产品，需要较长时间和较大资本运作市场。好太太、欧兰特等跨界品牌受制于其它行业成熟性发展，通过品牌延伸布局新行业、意欲获取高利润，但产品体系不同、现有渠道结构体系不能作支撑、产品大多需要外部代工，跨领域发展时间短，处于初创阶段。九牧、荣事达等立足于电商层面的品牌抓住了各大电商平台增长的红利，获得了较好

10、的增长。邦先生、金贵夫人等资料来源：前瞻产业研究院， 2018-2023 40%图表 12：各品牌晾衣架市场占比图表 13：2013-2018 年规模以上晾衣架企业数量资料来源： 2018-2023 年中国晾衣架行业市场前景及投资机会研究报告， 资料来源：前瞻产业研究院， 目前我国晾衣架行业具有一定产能的生产企业有 150 多家，主要分布在广东和江浙一带。其中规模以上企业数量近年来有所增长，2018 年达到 39 家，好太太是行业内首家也是目前唯一一家上市公司。 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20图表 14：中国晾衣架市场主

11、要企业发展特点企业名称所在地品 牌 建立时间主打系列门 店 数量（家）业内评价好太太广东1999 年手摇、电动2200+国内晾衣架市场占有辜多年连续保持第一研发理念新颖，引领行业潮流销售网点布局全国，渠道覆盖面积广结合 CRM 信息化手段，提高管理效率电商销售力度大，占比高好太太是国内晾衣架企业的标杆晾霸广东2008 年电动1200+主打电动产品，电动产品市场占有辜约为 30%行业后起之秀，进入时间箱晚，近几年发展迅速销售网点布局全国主要走高端路绒盼盼广东2009 年手摇500-600盼盼原来为好太太、恋伊等晾衣架老品牌生产配件产品，有一定的技术基础主打手摇产品盼盼将好太太视为发展目标恋伊广东

12、1995 年手摇300-400进入市场较早，1995 年国内首创手摇升降晾衣架近几年发展缓慢，市场份额有所降低目棕市场市场锁定二三线城市、中低端市场与市场其他品牌同类产品相比：价格较低九牧福建2009 年手摇、电动500从卫浴五金跨界发展晾衣架行业进入时间较晚主打高端市场集团实力堆厚，凭借卫裕市场已有名气，为进入晾衣架市场奠定基础和帮助九牧将好太太视为主要竞争对手和发展目标欧兰特广东1995 年电动300-400主打电动产品专注出口市场，产品出口比例商，在东南亚、日韩有影响力国内晾衣架出口排名靠前恋日河南1997 年手摇300-400下设三个子品牌(晒得乐、郁金香、罗士文)，通过不同品牌，分别

13、抢占不同层次市场相比郁金香和晒得乐这两个中低端品牌，定位高端的罗士文产品，名声不响，市场反映不佳属于传统、稳扎稳打型企业。市场扩张不明显华中地区影响力和发展更强，属于地域性企业资料来源： ，好太太年报，晾霸官网， HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20三、看未来：智能晾衣机兴起，未来渗透率有望快速提升20 2017 （350 （一）智能晾衣架出货量快速增长，未来渗透率有望持续提升（）电动（智能）（）图表 15：智能晾衣架示例图表 16：中国晾衣架行业产品类别分布电动（智手摇式,6%能）, 3%外飘式, 23%落地式, 68%资料

14、来源：好太太官网， 资料来源：前瞻产业研究院， 图表 17：中国电动（智能）晾衣架出货量（万台）图表 18：2015-2017 年晾衣架行业四大类产品市场份额600500400350300200180901002015201620172018E资料来源：中国建筑装饰装修材料协会晾衣架专委会，华创证券资料来源：中国建筑装饰装修材料协会2017 图表 17：中国电动（智能）晾衣架出货量（万台）图表 18：2015-2017 年晾衣架行业四大类产品市场份额600500400350300200180901002015201620172018E资料来源：中国建筑装饰装修材料协会晾衣架专委会，华创证券资料

15、来源：中国建筑装饰装修材料协会2017 年晾晒行业管理工作报告，华创证券5000 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20（二）智能晾衣机品牌竞争激烈，好太太认知度领先2018 7 图表 19：2018 年智能晾衣机市场品牌认知率图表 20：2018 年智能晾衣机市场品牌购买率好太太75.7%好易点, ,其他,7.5%九牧52.2%2.4%光.%四季沐歌43.8%晾霸, 3.2%欧兰特,盼盼33.6%3.8%晾霸28.9%盼盼,4.3%好太太,金贵夫人27.1%45.8%欧兰特23.2%宝优妮20.6%金贵夫人,8.4%九牧,邦先

16、生20.2%衣恋阳光18.0%四季沐歌,11.6%8.6%资料来源：艾瑞咨询智领新时代-阳台革命白皮书， 资料来源：艾瑞咨询智领新时代-阳台革命白皮书， 从天猫旗舰店销售数据来看，目前智能晾衣架畅销机型为 1400-2300 价位段产品，其中好太太旗舰店智能晾衣架销量前十销售表现要优于晾霸旗舰店智能晾衣架前十。序号商品名称价格区间（2019/6/21，有店铺序号商品名称价格区间（2019/6/21，有店铺）上市时间（据最早评价时间记录）总销量（截至2019/6/21）月销量（截至2019/6/21）1好太太电动晾衣架遥控升降智能自动晒衣架家用四杆金属外壳晾衣机（到手 1709，双杆）2017/

17、5/215386833822好太太电动晾衣架家用智能升降伸缩晾衣机消毒风干照明凉衣架家用2199（到手 1989）2018/5/163950919153【新品】好太太天猫精灵智能电动晾衣架遥控自动升降阳台晾衣杆到手1499，附加：语音+伸缩杆）+伸缩杆+16 个铝衣架）2019/3/2893706500+4好太太智能电动晾衣机升降遥控公寓阳台室内小户型定制伸缩晾衣架1999（到手 1819）2017/5/2153242855好太太电动晾衣架自动升降晒衣架智能遥控阳台室内外晒被晾衣机1999（到手 1819）2017/12/102276506新品好太太晾衣架自动升降智能电动遥控消毒风干烘干凉衣架

18、晾衣机3580（到手 3250）2018/6/622183107新品好太太晾衣架升降电动遥控风干伸缩晾衣杆阳台白色家用晒衣架1989（到手 1809）2018/5/2919511838新品好太太电动晾衣架智能升降晾衣机消毒风干照明室内阳台晒衣架到手2729，附加：烘干）2018/9/1019012319新品好太太电动晾衣架智能升降晾1359（到手 1239）2018/8/71760318 HYPERLINK / HYPERLINK / 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（20序号商品名称价格区间（2019/6/21，有店铺）上市时间（据最早评价时间记录）总销量（截至2019/6/21）月销量（截至2019/6/21）衣机LED照明室内阳台单杆晒衣架10好太太晾衣架升降智能遥控阳台照明风干消毒室内外晒衣架2239（到手 2029）2018/4/495247资料来源：好太太天猫旗舰店， 图表 22：晾霸天猫旗舰店智能晾衣架销量前十（统计时间 2019-06-21）序号商品名称价格区间（2019/6/21，有店铺）上市时间