两融策略：经济走弱市场疲软

1、(一)策略观点8%1.322938.141.169533.510.581648.63415850012.45630001.321.381.09%。5%57%5%。982司合作生产人造肉产品，金字火腿 5 天 4 涨停；金贵银业惨遭“戴帽”，ST 金贵股价连续 7 日跌停。GDPGDP 6.16.2%，6GDPCPI、PPI91.220167 CPI3201311PPI3CPI9(二) 热股鉴赏西王食品（000639）: 业绩稳增长，保健品业务迎拐点2019 年上半年公司实现营业总收入 27.74 亿元，同比增长 0.57%；实现归母净利润 2.24 亿元，同比增长9.66%；扣非后净利润 2.

2、16 亿元，同比增长 5.68%。油脂板块：300Kerr130KerrNBANFLKerrInternational201710SportsNutritioninCanadaKerr512012-20173.7%的30-50(三)两融标的券事件一览图表 2：两融标的券事件一览证券代码证券名称事件摘要002142.SZ宁波银行诉讼结果为原告败诉000885.SZ城发环境诉讼结果为原告胜诉002171.SZ楚江新材2019117.2320.28%，净利润为 3.56 亿元，同比去年 14.48%002244.SZ滨江集团2019158,212.02194,722.48万元,增长 30%60%00

3、2244.SZ滨江集团201999.398.61 亿元，同比去年 21.83%002266.SZ浙富控股公司于近日收到中国水利水电第十工程局有限公司的中标通知书,通知确定本公司为印尼巴丹托鲁水电站(BatangToruHEPPIndonesia)水轮发电机组及附属设备采购项目的中标单位.双方将尽快签署正式采购合同002301.SZ齐心集团增发发行方式定向，发行数量 9221.9017 万股300036.SZ超图软件201910.5315.041.29 亿元，同比去年 21.15%300139.SZ晓程科技20196548.93为-4173.94 万元，同比去年-291.01%600422.SH

4、昆药集团201957.6514.153.6 亿元，同比去年 35.15%603025.SH大豪科技20197.41-14.89%，2.09 亿元，同比去年-35.97%000403.SZ振兴生化20196.41109%.7亿元，同比去年 58.39%000505.SZ京粮控股201951.08-7.798535.19 万元，同比去年-16.54%000825.SZ太钢不锈2019533.1918.46 亿元，同比去年-54.53%000990.SZ诚志股份201942.96-1.543.43 亿元，同比去年-47.38%002017.SZ东信和平2019 年三季报正式披露，营业总收入 8.2

5、亿元，同比去年 1.27%，净利润为2968.91 万元，同比去年-3.25%002073.SZ软控股份2019 年年报业绩预告，公司业绩扭亏，净利润约 7,000 万元10,000 万元002073.SZ软控股份201921.3314.967100.11 万元，同比去年-9.17%002117.SZ东港股份201911.660.082.06 亿元，同比去年 5.2%002142.SZ宁波银行本次拟增发股份 41640.0156 万股002189.SZ中光学201916.693.567900.35 万元，同比去年 6.53%002254.SZ泰和新材201918.7119.191.51 亿元，

6、同比去年 6.92%002299.SZ圣农发展2019370,500.00380,500.00万元,增长 146.10%152.74%002299.SZ圣农发展2019103.1127.99%，净利润为 27.05 亿元，同比去年 236.34%002415.SZ海康威视2019 年年报业绩预告，公司业绩略增，净利润增长 5%20%002415.SZ海康威视2019398.3917.86%，净利润为 80.27 亿元，同比去年 8.54%002574.SZ明牌珠宝201929.269089.13 万元，同比去年 6.93%300079.SZ数码科技20197.01-29.68%，5964.26

7、 万元，同比去年-29.11%300273.SZ和佳股份2019 年三季报正式披露，营业总收入 8.3 亿元，同比去年 7.18%，净利润为7954.99 万元，同比去年-8.48%300735.SZ光弘科技本次拟增发股份 9221.68 万股600116.SH三峡水利本次拟增发股份 19860.11 万股600201.SH生物股份20198.48-40.79%，2.48 亿元，同比去年-63.52%600340.SH华夏幸福2019643.1842.48%，净利润为 97.46 亿元，同比去年 23.71%600515.SH海航基础公司子公司海航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司拟与关联方海

8、航资产管理集团有限公司签订股权转让协议，海航资管将所持有的海南英礼建设开发有限公司 100%的股权作价 8.00 亿元出售给国际旅游岛600549.SH厦门钨业2019127.24-10.01%，净利润为 1.09 亿元，同比去年-75.81%600662.SH强生控股公司以现金方式对上海久事体育装备有限公司进行增资，增资额按评估价为1963.63 万元，约占体育装备公司的 45%股权600729.SH重庆百货2019255.749.05 亿元，同比去年 17.66%600846.SH同济科技本次配股 10 配 3600850.SH华东电脑201951.894.732.61 亿元，同比去年 3

9、.61%601016.SH节能风电201917.95-0.114.24 亿元，同比去年-8.42%601108.SH财通证券201933.2441.349.95 亿元，同比去年 47.89%601168.SH西部矿业2019223.099.658.11 亿元，同比去年 19.35%601628.SH中国人寿201955633005960700增长 180%200%601901.SH方正证券201949.6733.9510.75 亿元，同比去年 136.48%603363.SH傲农生物本次拟增发股份 8720.74 万股资料来源：Wind， (四)上一交易日数据参考图表 3:融资余额前十图表4:

10、融券余额前十证券代码证券简称证券代码证券简称）占流通市值(%)601318.SH中国平安254.132.61601166.SH兴业银行109.323.06600030.SH中信证券102.044.73600519.SH贵州茅台95.240.64600016.SH民生银行81.343.77000725.SZ京东方A80.646.54300059.SZ东方财富77.979.68600837.SH海通证券46.173.98002714.SZ牧原股份46.164.53601688.SH华泰证券45.313.38证券代码证券简称最新融券余额（亿元）占流通601688.SH华泰证券16.011.19688

11、009.SH中国通号6.666.92600519.SH贵州茅台4.500.03600837.SH海通证券2.820.24601318.SH中国平安2.340.02600036.SH招商银行2.130.03600030.SH中信证券1.480.07601818.SH光大银行1.450.08000858.SZ五粮液1.270.03688016.SH心脉医疗1.246.05图表 5: 融资余额增速十图表 6:融券余额增速前十证券代码证券简称最新融资余证券代码证券简称最新融资余额（亿元）变化比例（%）002695.SZ煌上煌0.5251.96601339.SH百隆东方0.7241.79002301.S

12、Z齐心集团0.4435.70002131.SZ利欧股份1.8131.39300311.SZ任子行2.9226.56300558.SZ贝达药业2.0423.68600822.SH上海物贸0.5820.22603345.SH安井食品0.3720.03300598.SZ诚迈科技2.1119.26688020.SH方邦股份0.7718.97证券代码证券简称最新融券余额（万元）变化比例（%）300451.SZ创业慧康7.113785.07600136.SH当代明诚33.851500.43002437.SZ誉衡药业51.271226.75002016.SZ世荣兆业5.601055.98300413.SZ芒

13、果超媒65.16580.16002597.SZ金禾实业5.05570.28300348.SZ长亮科技4.19390.06600711.SH盛屯矿业1.24388.21002155.SZ湖南黄金87.63320.09000928.SZ中钢国际5.36309.56图表 7:融资余额降幅前十图表 8:融券余额降幅前十证券代码证券简称最新融资余证券代码证券简称最新融资余额（亿元）变化比例（%）600766.SH园城黄金0.23-24.66002177.SZ御银股份1.39-23.14600083.SH博信股份0.01-19.74002127.SZ南极电商0.83-18.70600695.SH绿庭投资0

14、.21-17.72601860.SH紫金银行1.12-16.75600677.SH航天通信3.92-16.22601965.SH中国汽研0.19-15.04600532.SH宏达矿业0.08-14.77000936.SZ华西股份0.80-14.14证券代码证券简称最新融券余额（万元）变化比例（%）600692.SH亚通股份0.00-100.00000936.SZ华西股份0.00-100.00600278.SH东方创业0.00-100.00601577.SH长沙银行0.00-100.00600448.SH华纺股份0.00-100.00000555.SZ神州信息0.00-100.00603737.

15、SH三棵树0.00-100.00300366.SZ创意信息0.00-100.00601199.SH江南水务0.00-100.00000603.SZ盛达矿业0.00-100.00图表 9:融资净买入前十图表10:融券净卖出前十证券代码证券简称融资净买入证券代码证券简称融资净买入（万元）期间净买入(万元）证券代码证券简称融券净卖出额(万元)期间净买入(万元）000858.SZ五粮液12822.04000858.SZ五粮液12822.0411922.24600036.SH招商银行9473.8311359.08600048.SH保利地产8545.069346.64300311.SZ任子行6123.41

16、6164.74600030.SH中信证券5797.454754.92300142.SZ沃森生物5501.545489.54000002.SZ万科A5264.626633.06002475.SZ立讯精密4636.125519.93002131.SZ利欧股份4318.644318.64000066.SZ中国长城4281.673131.82601328.SH交通银行1947.45-1544.02601688.SH华泰证券1687.06-4625.98000066.SZ中国长城1149.853131.82600519.SH贵州茅台1143.43-4212.05600030.SH中信证券1042.524

17、754.92600999.SH招商证券988.52-1502.92688006.SH杭可科技983.36-908.83000858.SZ五粮液899.8011922.24600155.SH华创阳安701.77-424.33000063.SZ中兴通讯678.642015.15图表 11:双融日交易数据资料来源：Wind， 9800.001.00%9700.009600.009500.009400.009300.009200.000.50%0.00%-0.50%-1.00%2019-09-112019-09-122019-09-162019-09-172019-09-112019-09-12201

18、9-09-162019-09-172019-09-182019-09-192019-09-202019-09-232019-09-242019-09-252019-09-262019-09-272019-09-302019-10-082019-10-092019-10-102019-10-112019-10-142019-10-152019-10-162019-10-172019-10-18融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%)资料来源：Wind， (五)双融标的公司最新余额占流通比重前20名1220名证券代码证券简称两融余额(万元)两融余额占流通(%)融资净买入额(万元)融券净卖

19、出额(万元)申银万国行业300157.SZ恒泰艾普62256.9020.15104.830.00采掘服务300273.SZ和佳股份58574.6919.432.85-0.11医疗器械300079.SZ数码科技107582.6017.89-894.04-1.83计算机应用300170.SZ汉得信息125870.3717.41-833.4073.89计算机应用300355.SZ蒙草生态72674.4417.14140.58171.62园林工程600257.SH大湖股份34183.3116.95201.250.00渔业002067.SZ景兴纸业47845.9116.11-117.910.00造纸60

20、0692.SH亚通股份28227.1515.86-149.73-12.65房地产开发002148.SZ北纬科技37200.8315.82-323.933.16互联网传媒600218.SH全柴动力62851.9715.81-526.17-53.83通用机械002369.SZ卓翼科技52004.1815.65-13.13-11.33电子制造600543.SH莫高股份30638.6315.3168.701.51饮料制造000404.SZ长虹华意41139.4615.23-307.930.00白色家电000554.SZ泰山石油27392.0215.08-293.130.00石油化工600237.SH铜

21、峰电子31635.5114.87-347.970.00元件600804.SH鹏博士140217.0214.74-271.65-10.09通信设备000551.SZ创元科技38756.1314.68-26.02-1.33专用设备000996.SZ中国中期53414.5614.62-8.76-88.10汽车服务002325.SZ洪涛股份42367.2414.47-267.670.00装修装饰600470.SH六国化工33937.6814.21-219.870.93化学制品资料来源：Wind， (六)未来一个月内两融标的解禁压力一览未来一个月内，有大额限售股解禁压力的标的，融资买入风险相对较大，谨慎

22、为之。图表 13：未来一个月内限售股解禁一览（按解禁日期）代码简称解禁日期解禁数量(万股)占 A 股总股本(%)解禁股份类型300378.SZ鼎捷软件2019-10-2199.840.38%股权激励限售股份002626.SZ金达威2019-10-211,626.512.64%定向增发机构配售股份002517.SZ恺英网络2019-10-21115.000.05%追加承诺限售股份上市流通600879.SH航天电子2019-10-21436.600.16%定向增发机构配售股份600547.SH山东黄金2019-10-2116,439.555.30%定向增发机构配售股份002383.SZ合众思壮20

23、19-10-223,318.404.45%定向增发机构配售股份002726.SZ龙大肉食2019-10-22286.860.29%股权激励限售股份002796.SZ世嘉科技2019-10-221,102.076.55%定向增发机构配售股份300199.SZ翰宇药业2019-10-232,832.623.09%定向增发机构配售股份002939.SZ 2019-10-28135,384.0443.62%首发原股东限售股份002470.SZ金正大2019-10-2813,278.464.04%定向增发机构配售股份600926.SH杭州银行2019-10-28304,850.9859.42%首发原股东

24、限售股份603888.SH新华网2019-10-2834,255.9466.00%首发原股东限售股份000987.SZ越秀金控2019-10-2844,375.5516.12%定向增发机构配售股份000851.SZ高鸿股份2019-10-29237.620.26%定向增发机构配售股份600260.SH凯乐科技2019-10-31249.810.25%股权激励限售股份300065.SZ海兰信2019-10-313,326.408.35%定向增发机构配售股份002675.SZ东诚药业2019-11-012,671.573.33%定向增发机构配售股份600259.SH广晟有色2019-11-013,

25、967.9613.15%定向增发机构配售股份000810.SZ创维数字2019-11-043,605.503.40%定向增发机构配售股份600072.SH中船科技2019-11-0413,547.1118.40%定向增发机构配售股份300349.SZ金卡智能2019-11-07142.930.33%追加承诺限售股份上市流通300558.SZ贝达药业2019-11-0723,078.5657.55%首发原股东限售股份600196.SH复星医药2019-11-0810,043.673.92%定向增发机构配售股份603228.SH景旺电子2019-11-08420.000.70%股权激励限售股份30

26、0495.SZ美尚生态2019-11-113,701.155.49%定向增发机构配售股份000902.SZ新洋丰2019-11-111,276.280.98%追加承诺限售股份上市流通300058.SZ蓝色光标2019-11-112,446.980.98%定向增发机构配售股份002203.SZ海亮股份2019-11-1119,505.569.99%定向增发机构配售股份600676.SH交运股份2019-11-116,644.766.46%定向增发机构配售股份603083.SH剑桥科技2019-11-112,396.2814.31%首发原股东限售股份002310.SZ东方园林2019-11-114

27、,466.901.66%定向增发机构配售股份603259.SH药明康德2019-11-11250.000.15%股权激励限售股份300383.SZ光环新网2019-11-114,508.932.92%定向增发机构配售股份600172.SH黄河旋风2019-11-133,085.712.13%定向增发机构配售股份600008.SH首创股份2019-11-1486,483.4115.21%定向增发机构配售股份603939.SH益丰药房2019-11-14423.631.12%定向增发机构配售股份603220.SH中贝通信2019-11-1510,120.5229.96%首发原股东限售股份00242

28、9.SZ兆驰股份2019-11-1552,336.7311.56%定向增发机构配售股份000786.SZ北新建材2019-11-1527,552.6316.31%定向增发机构配售股份300099.SZ精准信息2019-11-1510,189.5715.23%定向增发机构配售股份600710.SH苏美达2019-11-1566,646.5451.00%定向增发机构配售股份300561.SZ汇金科技2019-11-1810,518.2841.45%首发原股东限售股份603108.SH润达医疗2019-11-187,125.2012.29%定向增发机构配售股份300367.SZ东方网力2019-11

29、-18205.060.17%股权激励限售股份603559.SH中通国脉2019-11-18460.453.21%定向增发机构配售股份300266.SZ兴源环境2019-11-182,712.541.73%定向增发机构配售股份600667.SH太极实业2019-11-1850,005.6523.74%定向增发机构配售股份002821.SZ凯莱英2019-11-1810,643.9146.00%首发原股东限售股份601229.SH上海银行2019-11-18745,227.8052.46%首发原股东限售股份601319.SH中国人保2019-11-18459,032.7010.38%首发原股东、战

30、略配售股603858.SH步长制药2019-11-1846,015.4440.31%首发原股东限售股份000807.SZ云铝股份2019-11-2017,705.686.79%定向增发机构配售股份002579.SZ中京电子2019-11-211,949.005.23%定向增发机构配售股份600382.SH广东明珠2019-11-2116,260.1626.79%定向增发机构配售股份600681.SH百川能源2019-11-212,828.971.96%定向增发机构配售股份资料来源：Wind， (七)双融标的公司最新质押率前20名高质押率公司因股价下跌，如未能及时提升担保比例从而触及平仓线较低质押率公司风险高的多，从而促发强平的概率加大，造成股价的连续下跌。图表 14：双融标的公司最