财务分析某汽车

1、重庆长安汽车股股份有限公司司（0006225）20006-20115年年报分分析大连理工大学管理与经济学部部姓名：符亮班级：管工13302班学号：20133030355目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc449983745 1.前言 PAGEREF _Toc449983745 h 1 HYPERLINK l _Toc449983746 1.1长安汽车简介 PAGEREF _Toc449983746 h 1 HYPERLINK l _Toc449983747 1.2财务报表分析说明 PAGEREF _Toc449983747 h 1 HYPERLINK l _To

2、c449983748 2.资产结构分析 PAGEREF _Toc449983748 h 2 HYPERLINK l _Toc449983749 2.1货币资金占比 PAGEREF _Toc449983749 h 2 HYPERLINK l _Toc449983750 2.2存货占比 PAGEREF _Toc449983750 h 3 HYPERLINK l _Toc449983751 2.3应收账款占比 PAGEREF _Toc449983751 h 4 HYPERLINK l _Toc449983752 2.4流动资产占比 PAGEREF _Toc449983752 h 5 HYPERLIN

3、K l _Toc449983753 2.5固定资产占比 PAGEREF _Toc449983753 h 6 HYPERLINK l _Toc449983754 3盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983754 h 7 HYPERLINK l _Toc449983755 3.1资本经营盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983755 h 7 HYPERLINK l _Toc449983756 3.1.1净资产收益率 PAGEREF _Toc449983756 h 7 HYPERLINK l _Toc449983757 3.1.2资本保值增值率 PAGEREF _Toc44998

4、3757 h 8 HYPERLINK l _Toc449983758 3.2资产经营盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983758 h 9 HYPERLINK l _Toc449983759 3.2.1总资产报酬率 PAGEREF _Toc449983759 h 9 HYPERLINK l _Toc449983760 3.3商品经营盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983760 h 10 HYPERLINK l _Toc449983761 3.3.1营业利润率、营业净利率 PAGEREF _Toc449983761 h 10 HYPERLINK l _Toc44998376

5、2 3.3.2成本费用利润率率 PAGEREF _Toc449983762 h 11 HYPERLINK l _Toc449983763 3.4上市公司盈利能力分析 PAGEREF _Toc449983763 h 12 HYPERLINK l _Toc449983764 4.营运能力分析 PAGEREF _Toc449983764 h 13 HYPERLINK l _Toc449983765 4.1总资产营运能力分析 PAGEREF _Toc449983765 h 13 HYPERLINK l _Toc449983766 4.1.1总资产周转率 PAGEREF _Toc449983766 h

6、13 HYPERLINK l _Toc449983767 4.1.2资产现金回收率 PAGEREF _Toc449983767 h 15 HYPERLINK l _Toc449983768 4.2流动资产运营能力分析 PAGEREF _Toc449983768 h 16 HYPERLINK l _Toc449983769 4.2.1流动资产周转率 PAGEREF _Toc449983769 h 16 HYPERLINK l _Toc449983770 4.2.2流动资产垫支周转率 PAGEREF _Toc449983770 h 17 HYPERLINK l _Toc449983771 4.2.

7、3应收账款周转率 PAGEREF _Toc449983771 h 18 HYPERLINK l _Toc449983772 4.3固定资产营运能力分析 PAGEREF _Toc449983772 h 19 HYPERLINK l _Toc449983773 4.3.1固定资产周转率 PAGEREF _Toc449983773 h 19 HYPERLINK l _Toc449983774 5.偿债能力分析 PAGEREF _Toc449983774 h 20 HYPERLINK l _Toc449983775 5.1短期偿债能力分析 PAGEREF _Toc449983775 h 20 HYPE

8、RLINK l _Toc449983776 5.1.1速动比率 PAGEREF _Toc449983776 h 20 HYPERLINK l _Toc449983777 5.1.2流动比率 PAGEREF _Toc449983777 h 21 HYPERLINK l _Toc449983778 5.1.3现金比率 PAGEREF _Toc449983778 h 22 HYPERLINK l _Toc449983779 5.2长期偿债能力分析 PAGEREF _Toc449983779 h 23 HYPERLINK l _Toc449983780 5.2.1已获利息倍数 PAGEREF _Toc

9、449983780 h 23 HYPERLINK l _Toc449983781 5.2.2资产负债率 PAGEREF _Toc449983781 h 25 HYPERLINK l _Toc449983782 5.3带息负债比率 PAGEREF _Toc449983782 h 26 HYPERLINK l _Toc449983783 6.发展能力分析 PAGEREF _Toc449983783 h 27 HYPERLINK l _Toc449983784 6.1企业单项发展能力分析 PAGEREF _Toc449983784 h 27 HYPERLINK l _Toc449983785 6.1

10、.1股东权益增长率 PAGEREF _Toc449983785 h 27 HYPERLINK l _Toc449983786 6.1.2利润增长率 PAGEREF _Toc449983786 h 28 HYPERLINK l _Toc449983787 6.1.3销售增长率 PAGEREF _Toc449983787 h 29 HYPERLINK l _Toc449983788 6.1.4资产增长率 PAGEREF _Toc449983788 h 29 HYPERLINK l _Toc449983789 6.2企业整体发展能力分析 PAGEREF _Toc449983789 h 30 HYPE

11、RLINK l _Toc449983790 6.2.1单项指标增长率汇总 PAGEREF _Toc449983790 h 30 HYPERLINK l _Toc449983791 7.财务综合分析与业绩评价 PAGEREF _Toc449983791 h 31 HYPERLINK l _Toc449983792 7.1社会贡献率与社会保障率 PAGEREF _Toc449983792 h 31 HYPERLINK l _Toc449983793 7.2综合经济指数评价 PAGEREF _Toc449983793 h 32 HYPERLINK l _Toc449983794 8.长安汽车2006

12、-2015年分析指标汇总表 PAGEREF _Toc449983794 h 331.前言1.1长安汽车车简介重庆长安汽车股股份有限公司司，简称长安安汽车或重庆庆长安，为中中国长安汽车车集团股份有有限公司旗下下的核心整车车企业，19996年，在在深圳证券交交易所上市，A股代码为000625。1.2财务报表表分析说明1分析所使用用的全部年报报都来自中国国证监会指定定信息披露网网站:巨潮咨询网网2分析所使用用的全部数据据都来自每年年年报的会计计报表部分。3会计报表中中的数据分为为母公司报表表和合并报表表，经过小组讨论，成成员所分析的的财务数据全全部来自合并并报表。4分析时所提提到的“该企企业”，“本

13、本企业”，“自自身”等都是是指长安汽车车。5.所有会计计科目的数据据在未说明的的情况下，都都是以百万元元为单位。2.资产结构分分析2.1货币资金金占比年份货币资金资产总额占总资产比（%）比重增减（%）同比变动（%）20151,803,5510.000 8,941,3399.00020.17%6.26%86.06%2014969,3088.35 6,968,7735.00013.91%5.89%126.38%2013428,1711.56 5,336,4469.4338.02%-1.08%1.95%2012419,9766.39 4,611,7760.4889.11%-4.23%-13.78%2

14、011487,1200.00 3,653,2211.81113.33%-1.09%10.91%2010439,1999.00 3,045,6642.61114.42%-0.53%20.05%2009365,8388.09 2,447,1141.00014.95%4.38%125.25%2008162,4166.42 1,536,7782.00010.57%-0.47%2.55%2007158,3700.65 1,435,2291.00011.03%-7.24%-62.69%2006424,5077.96 2,323,2214.00018.27%-2.03%12.12%单位：万元 1.该企业从近

15、近十年来货币币资金一直维维持较高的比比率，而且至至今总额也在在增长，企业业在年度报告告中给出的说说明是：报告告期内本集团团业绩上升，经经营活动产生生的现金流入入增加；此外外，合资企业业长安福特利利润大幅增加加，现金分红红大幅增加。2.对于企业的的债务人而言言，意味着还还款能力比较较强，出现坏坏账可能性降降低。3.对于长安汽汽车自身而言言，货币资金金应该控制在在一个固定的的水平，而不不是逐年增长长，货币资金金规模或者比比率过高，说说明企业可能能出现资金闲闲置的状况，资资金没有被有有效利用，失失去了获利的的机会，不能能实现增值的的功能。2.2存货占比比单位：万元年份存货资产总额占总资产比例（%）比

16、重增减（%）同比变动（%）2015812907.008,941,3399.0009.09%-0.34%23.69%2014657,2188.65 6,968,7735.0009.43%0.57%38.99%2013472,8588.23 5,336,4469.4338.86%-1.79%-3.72%2012491,1033.00 4,611,7760.48810.65%-0.69%18.52%2011414,3611.83 3,653,2211.81111.34%3.01%63.37%2010253,6344.00 3,045,6642.6118.33%-2.74%-6.36%2009270,

17、8555.00 2,447,1141.00011.07%0.25%62.95%2008166,2222.00 1,536,7782.00010.82%-1.69%-7.38%2007179,4688.20 1,435,2291.00012.50%-3.96%-53.08%2006382,5366.78 2,323,2214.00016.47%-4.36%-1.50%1. 虽然该企企业的存货金金额近10年来一直直在增加，但但是资产总额额也在逐年增增加，因此存存货占比基本本维持在一个个稳定的水平平，尤其是22010-22015年这这六年，存货货占总资产比比例在9%上下浮动动。这对于长长安汽车来说说

18、是一种很好好的情况。因因为存货比例例过低，可能能会影响销售售，而且比例例过高则可能能会影响流动动资产的周转转速度，出现现资产（资金金）闲置和沉沉淀的情况，影影响资产的使使用效率。2. 由于长安安汽车每年的的销售都在增加，企业在期末增加整车车及相关材料料库存量，因因此可以推测测2016年存存货的金额仍仍将增加，但但占资产比例例仍不会出现现大的变动。2.3应收账款款占比单位：万元年份应收账款资产总额占总资产比例（%）比重增减（%）同比变动（%）201587,548.00 8,941,3399.0000.98%-0.11%15.37%201475,887.62 6,968,7735.0001.09%

19、0.38%99.70%201338,001.73 5,336,4469.4330.71%-0.24%-13.31%201243,838.43 4,611,7760.4880.95%-0.43%-13.31%201150,570.74 3,653,2211.8111.38%0.06%25.17%201040,401.00 3,045,6642.6111.33%0.58%120.78%200918,299.00 2,447,1141.0000.75%-1.85%-54.10%200839,867.00 1,536,7782.0002.59%-2.27%-42.92%200769,838.00 1,

20、435,2291.0004.87%1.27%-16.32%200683,454.64 2,323,2214.0003.59%0.40%40.08%该企业连续7年年的应收账款款占比都非常常平稳，由于于销售规模一一直在增长，所所以应收账款款数额增加，总总资产也在同同比增长，所所以应收账款款占比比较稳稳定。由于2015年年汽车销售量量增加9.114%，营业业收入相比于于上一年有较较大幅度的提提升，经营活活动产生的现现金净流量增增加了43.5%，年末末现金及现金金等价物余额额也增加了将将近100%，因此可以以推测20115年确实是是营业增长导导致了应收账账款的增长，而而非是进行了了利润调节。2.4流动

21、资产产占比单位：万元年份金额资产总额占总资产比例（%）比重增减（%）同比变动（%）20155,162,4421.000 8,941,3399.00057.74%6.18%43.68%20143,592,9997.111 6,968,7735.00051.56%11.14%66.56%20132,157,1184.811 5,336,4469.43340.42%-1.97%10.33%20121,955,1198.222 4,611,7760.48842.40%-0.47%24.86%20111,565,9950.522 3,653,2211.81142.87%-11.56%-5.53%2010

22、1,657,6650.733 3,045,6642.61154.43%-3.39%17.17%20091,414,7789.699 2,447,1141.00057.81%18.91%136.67%2008597,7944.68 1,536,7782.00038.90%-4.26%-3.50%2007619,5044.00 1,435,2291.00043.16%-8.51%-48.39%20061,200,4451.600 2,323,2214.00051.67%-3.78%16.06%流动资产占总资资产比重越高高，说明资产流流动性越大，企业偿债能能力越强，企企业在遇到特特殊情况时可可以用变

23、现能能力较强的流流动资产来偿偿还债务。原原则上，这个个比率越大，企企业的债务越越轻，资产的的安全系数就就越大。但是是长安汽车作作为生产制造造型企业，需需要投资大量量生产设备，厂厂房，仓库，办办公楼等固定定资产，因此此流动资产的的占比也不能能过高。如果果这个比率过过高的话，则则说明企业生生产制造能力力不强，根据图中趋势线线可以预测，在在2016年流流动资产占总总资产比例较较2015年不不会出现太大大变化，由于于资产总额逐逐年增加，因因此流动资产产净额也会增增加。2.5固定资产产占比年份金额资产总额占总资产比例（%）比重增减（%）同比变动（%）20151,391,0024.000 8,941,33

24、99.00015.56%-5.34%-4.50%20141,456,5557.988 6,968,7735.00020.90%-4.85%6.00%20131,374,0076.344 5,336,4469.43325.75%0.54%18.18%20121,162,7706.811 4,611,7760.48825.21%4.57%54.16%2011754,2144.00 3,653,2211.81120.65%6.63%76.72%2010426,7888.58 3,045,6642.61114.01%0.25%26.69%2009336,8733.20 2,447,1141.00013

25、.77%-7.92%1.07%2008333,3111.11 1,536,7782.00021.69%-1.87%-1.44%2007338,1799.50 1,435,2291.00023.56%-6.26%-51.19%2006692,8377.00 2,323,2214.00029.82%3.28%39.96%不同行业的固定定资产占比存存在较大差异异，但固定资资产比率越低低企业资产才才能更快流动动，从资金营营运能力来看看，固定资产产比率越低企企业营运能力力越强，但是是长安汽车作作为制造型企企业，生产设设备和厂房较较多，因此固固定资产比率率较高，占总总资产15%-25%是一个合理理的比率。

26、3盈利能力分分析3.1资本经营营盈利能力分分析3.1.1净资资产收益率年份2015201420132012201120102009200820072006净资产收益率33.14%34.20%20.44%9.66%6.86%20.67%13.63%0.32%8.81%7.45%同比增减(%)-1.06%13.76%10.78%2.80%-13.81%7.04%13.31%-8.49%1.36%7.45%（数据来源：年年度报告的财财务报表附注注中直接提供净资产产收益率的具具体数值，所所以直接使用用。）净资产收益率反反映股东权益益的收益水平平，用以衡量量公司运用自自有资本的效效率。指标值值越高，说明

27、明投资带来的的收益越高。该该指标体现了了自有资本获获得净收益的的能力。然而而在2008年，该企业的的净资产收益益率固然出现大幅幅度降低，将将至0.322%。几乎接近0。2008年营业业利润为0.45亿元，而而2007年为为6.87亿元元，只占上一一年的6%。2008年年年度报告中的的解释原因有有： eq oac(,1)国家经济发发生很大变化化，宏观调控控，特大自然然灾害以及国国三排放标准准的实施等原原因，使汽车车行业的增长长势头变缓。 eq oac(,2)2008年公司汽车销量仅同比下滑0.24%，而净利润和营业利润却同比大幅度下降，主要是因为合营企业的投资收益下降以及本年度公司加大对自主轿车

28、的研发投入，研发费用同比增加39.24%，自主品牌轿车业务仍处于投入、培育期。 eq oac(,3)南京长安因处理下马车型 CM6、CM7 而全额计提相关模夹具资产减值准备1.18亿元也导致亏损同比加大个人结论：（11）2008年年年度汽车销售售量仅下滑了了0.24%，而营业收收入较上一年年基本未发生生变化，所以以经济变化，自自然灾害等并并不能构成原原因；此外整个汽汽车行业只是是在20088年结束了高高增长的局面面，但总生产产和销售量较较上一年仍然然在正常，并并且没有出现现亏损，所以以宏观调控也也不能构成原原因。（2）营业成本，营营业税金及附附加，销售费费用，管理费费用，财务费费用等较上一一年

29、都没发生生明显变化，而而投资收益22008年为为5.6亿元，20007年为9.3亿元，减减少了3.77亿元，因此此合营企业长长安福特投资资收益下降是是主要原因之之一 （3）2008年资资产减值损失失为1.5亿元，而而2007年为为0.46亿元元，增加了11亿元，这可可以构成该年年度营业利润润大幅下降的的次要原因。（4）自主轿车的研发投入，研发费用同比增加39.24%也构成其中一条次要原因。3.1.2资本本保值增值率率年份期初所有者权益益期末所有者权益益资本保值增值率率(%)20152,545,5541.0003,417,3362.000134.25%20141,863,9995.0002,54

30、5,5541.000136.56%20131,539,0093.0001,863,9995.000121.11%20121,464,8862.0001,539,0093.000105.07%20111,058,3358.0001,464,8862.000138.41%2010889,4555.001,058,3358.000118.99%2009770,8622.00889,4555.00115.38%2008768,7722.00770,8622.00100.27%2007730,6788.00768,7722.00105.21%2006673,1711.00730,6788.00108.5

31、4%长安汽车的资本本每年到保持持一定的增值值，20088年由于经营营不良（3.1.1中有关于于2008年的的具体讲述），所所以该年度的的资本保值增增值率为十年年来最低值，数数值接近1，意味着该年年期末的所有有者权益相对对于期初基本本没有增长。不过之后的每年都保持一定的幅度增长，其中2012年较为缓慢，2011年与2014，2015年增长非常迅速，达到136%。图中蓝色虚线为为趋势线，根根据该直线可可以推测出22016年的的资本保值增增值率相比于于2015年有有略微增长。3.2资产经营营盈利能力分分析 3.2.1总资资产报酬率单位：万元年份利润总额利息支出年初资产总额年末资产总额平均总资产总资产

32、报酬率20151,001,1188.00011,489.006,968,7735.0008,941,3399.0007,955,0067.00012.73%2014753,8833.0019,089.005,336,4469.4336,968,7735.0006,152,6602.22212.56%2013331,5566.0020,602.004,611,7760.4885,336,4469.4334,974,1114.9667.08%2012132,7433.0014,219.003,653,2211.8114,611,7760.4884,132,4486.1553.56%201192,5

33、65.001,032.0003,045,6642.6113,653,2211.8113,349,4427.2112.79%2010199,0777.003,146.0002,447,1141.0003,045,6642.6112,746,3391.8117.36%2009108,5755.705,627.1191,413,7743.0002,447,1141.0001,930,4442.0005.92%20083,402.7737,985.7701,435,2291.0001,536,7782.0001,486,0036.5000.77%200765,394.006,471.7711,344,

34、0040.0001,435,2291.0001,389,6665.5005.17%200686,109.9914,133.001,865,1149.0002,323,2214.0002,094,1181.5004.79%总资产报酬率是是反应企业运运营资产所产生利润能能力的一种指指标，从20005年到20077年连续三年年呈增长模式式，但是在22008年突突然大幅度降降低，是因为为2008年利利润极低，虽虽然汽车销售售量相比于上上一年不变，但但是由于研发发投入增加将将近40%，合资资企业长安福福特经营不良良，所以导致致利润降低，具具体原因见3.1.1。从2011年到到2015年，总总资产报酬率率

35、连续增长，企企业资产产生生利润的能力力不断增强，尤尤其是20115年，达到到历史最高值值12.733%，超越了行业业良好值111.2%，而而且20144年数值为122.56%也也是刚超过行行业良好值110.2%。虽虽然长安汽车车的该指标数数值在增大，但但全行业平均均值也在增加加，因此预测测2016年的的总资产报酬酬率可能会增增加，但仍然然不会达到行行业优秀值，只只会处于接近近行业优秀值值的位置。3.3商品经营营盈利能力分分析3.3.1营业业利润率、营营业净利率单位：万元年份营业利润净利润全部业务收入营业利润率营业净利率2015958,7455.00 992,2555.00 6,677,1158

36、.000 14.36%14.86%2014717,6511.59 751,7977.89 5,291,3333.000 13.56%14.21%2013313,0533.29 346,8499.23 3,848,1186.000 8.14%9.01%201292,247.71 141,5000.77 2,946,2258.877 3.13%4.80%201175,275.18 92,564.93 2,655,1185.000 2.84%3.49%2010197,7644.76 200,5744.71 3,307,2212.000 5.98%6.06%2009109,2888.58 108,57

37、55.70 2,520,3369.000 4.34%4.31%20084,562.339 1,793.111 1,337,5545.000 0.34%0.13%200768,691.37 63,397.28 1,372,2230.000 5.01%4.62%200668,899.00 64,674.90 2,567,5534.000 2.68%2.52%（营业利润取自自合并利润表表，全部业务务收入包括主主营业务收入入和其他业务务收入）由于利润总额=营业利润+营业外收入入-营业外支出出。除去20005,20008,20009年，剩剩余7年营业外收收入都远远大大于营业外支支出，所以利利润总额大于于

38、营业利润。根根据净利润=总利润-所得税费用用，所以这77年净利润净额额大于营业利利润。结论：营业利润润率和营业净净利率的折线线图走势基本本一致，几乎乎重合。长安安汽车在20006年-2008年这这3年，盈利能能力在下降，2009-2011这3年呈波动形态，2012年-2015年增长最迅速，并且在2015年达到最大。虽然数值在不断增大，但2015也是仅仅刚超过行业平均值，因此就整个行业而言，企业盈利能力处在中等偏上水平。3.3.2成本本费用利润率率率单位：万元年份利润总额营业成本附加经营费用管理费用财务费用成本费用利润率率20151,001,1188.0005,340,6671.000294,1

39、588.00495,4522.00489,9211.00-15,0811.0015.16%2014753,8833.004,326,5582.599206,4344.47435,7166.86374,1911.496,607.44014.09%2013331,5566.0074,779.88126,0777.96355,3555.59289,1900.497,196.88538.89%2012132,7433.002,404,0008.71175,963.00262,9833.00269,0244.002,893.0004.40%201194,863.002,262,6604.00053,77

40、3.00214,2322.00233,2655.00-18,4033.003.46%2010199,0777.002,730,3325.00067,619.00323,0355.00157,3111.005,461.0006.06%2009108,5755.702,015,9937.66653,962.95246,6777.44119,3988.89422.774.46%20083,402.7731,136,8866.00032,256.00113,6566.0085,274.004,954.0000.25%200765,394.001,161,9946.00033,486.00124,639

41、9.0067,349.004,710.0004.70%200686,109.992,042,6613.00095,021.00222,7744.00136,4688.00-12,4899.003.47%*成本费用利润润率=利润总额/成本费用总总额1000%，式中的利润润总额和成本本费用总额来来自企业的合合并利润表。成成本费用一般般指主营业务务成本及附加加和三项期间间费用(既经营费用用、管理费用用 、财务费用用)。因此成本费用用利润率=利利润总额/（主主营业务成本本+附加+经经营费用+管管理费用+财财务费用）100%。*经营费用即销销售费用，所所以经营费用用一栏采用的数据据是会计报表表中的销售费

42、费用。成本费用利润率率指标表明每每付出一元成成本费用可获获得多少利润润，体现了经经营耗费所带带来的经营成成果。该项指指标越高，利利润就越大，反反映企业的经经济效益越好好。从图表中中可以得出22013-22015这最最近三年的经经济效益最好好（利润总额额），而且近3年的成本费费用率指标也也远远大于前前几年，在22015年达达到15.116%，超过过了汽车行业业优秀值9.5%，即每每付出一元成成本费用可以以获得0.115元的利润润。由于近110年曲线的的走势基本无无任何函数规规律，所以很很难预测20166具体范围，不不过近三年该该指标一直远远远大于全行行业优秀值，所所以推测20016年即使使下降，

43、下降降幅度也不会会太大。3.4上市公司司盈利能力分分析单位：元/股年份20152014201320122011201020092008200720062005基本每股收益2.131.620.720.310.20.870.480.010.290.310.15该企业每年的年年度报告中只只提供了基本本每股收益，稀稀释每股收益益在本企业不不适用，所以以也未提供数数据。基本每股收益的的曲线走势与与之前分析的的总资产报酬酬率，净资产产收益率，成成本费用利润润率等曲线的的走势形状基基本一样，都都是在20008年降到非非常低的一个个点，然后在在2009年2010年增增长，20111年突然大大幅度降低，然然后继

44、续增长长，在20114年达到最最大值，具体体原因在前面面已经叙述。选择一条几乎能能够通过所有有数据点的光光滑曲线，即即为该指标的的趋势线，根根据趋势线可可以预测20016年的基基本每股收益益较20155年也会增长长，但增长幅幅度会减小。4.营运能力分分析4.1总资产营营运能力分析析4.1.1总资资产周转率单位：万元年份销售收入(营业业收入)折扣折让费用平均总资产资产周转率（次次）20156,677,1158.00060,853.00 7,955,0067.0000.83 20145,291,3333.000 61,663.00 6,152,6602.2220.85 20133,848,1186

45、.000 29,823.00 4,974,1114.9660.77 20122,946,2258.877 9,009.000 4,132,4486.1550.71 20112,655,1185.000 18,337.00 3,349,4427.2110.79 20103,307,2212.000 59,324.00 2,746,3391.8111.18 20092,520,3369.000 37,674.00 1,930,4442.0001.29 20081,337,5545.000 1,486,0036.5000.90 20071,372,2230.000 443.00 1,389,6665

46、.5000.99 20062,567,5534.000 350.00 2,094,1181.5001.23 计算说明：1.总资产周转转率=销售净额/平均总资产产 销售净净额=销售收入-销售退回-折扣折让费费用2.平均总资产产=（总资产期期初值+总资产期末末值）/2， 章节3.2.1已计算出出数值，所以以直接应用3.由于长安汽汽车每年的年年度报告中只只提供当年销销售总收入，并并未提供关于于销售退回的的数据。所以以在计算时只只能不考虑销销售退回。因因此计算得出出的指标与实实际可能存在在偏差，可参参考性较低。4. 20088年的年度报报告中没有提提供关于折扣扣折让的数据据，而且在该该年的下一年年报告

47、中也没没有提供，所所以20088年的折扣折折让费用也只能能不考虑。(根据趋势，可以认为20008年的折折扣折让费用用只占销售收收入的千分之之一 至百分之一之间，因此数数值对销售净净额的影响非非常小，对计计算资产周转转率产生的误误差也非常小小。)个人分析: 22009年的的销售收入相相比20100年只多了8%，但是资产产周转率却高高出很多的原原因是：20008年经营营不良，货币币资金，应收收票据，应收收账款，存货货等金额都比比较低，从而而导致流动资资产比较低。资资产总额也比比较低，作为为2009年的的年初总资产产，计算出的的平均资产也也比20100年低很多，所所以计算出的的资产周转率率就显得高出

48、出很多。根据20155年企业绩效效评价标准值值，长安汽汽车所在的汽汽车整车制造造业，20115年与20144的行业平均均值是1.11，较低值是0.4。因此长安汽汽车的资产周周转率近年一一直低于行业业平均值，接接近较低值，根根据图中红色色的趋势线可可以推测出22016年资资产周转率不不会出现太大大增长。因此此该企业应当当采取措施提提高各项资产产的利用效率率，处置多余余，闲置不用用的资产，提提高销售收入入，从而提高高总资产周转转率。4.1.2资产产现金回收率率单位：万元年份经营现金净流量量平均总资产资产现金回收率率2015541,4899.00 7,955,0067.0006.81%2014377

49、,9922.00 6,152,6602.2226.14%2013183,2644.00 4,974,1114.9663.68%201251,188.00 4,132,4486.1551.24%201120,722.00 3,349,4427.2110.62%2010269,5077.00 2,746,3391.8119.81%2009291,2355.00 1,930,4442.00015.09%200848,484.00 1,486,0036.5003.26%200748,763.00 1,389,6665.5003.51%2006211,3855.00 2,094,1181.50010.0

50、9%观察图表：20011年资产产回收率降到到历史最低值值，几乎接近近0零，2011年的的经营现金净净流量较相邻邻几年都发生生了非常明显显的巨大变化化，通过比较较2011年与与2010年的的年度报告发发现：20111年的经营营活动现金流流入额比上一一年增加了2264.500-249.02=155.48亿元元，但是经营营活动现金流流出额比上一一年增加了2262.433-222.07.266=40.336亿元，所所以导致当年年的经营活动动现金净流量量减少了244.88亿元元，即相比于于上一年减少少了92.33%。观察2011年年现金流量表表发现：经营营活动现金流流出下的各个个小科目相比比于上一年均均

51、为增加，其其中购买商品品、接受劳务务支付的现金金增加了477.75亿元元，占最大比比重70%。而20111年的年度报报告中没有对对“购买商品品、接受劳务务支付的现金金”这一科目目做任何的解解释；原因分析：通过过查阅资料得得知，“购买买商品、接受受劳务支付的的现金”主要要包括4个方面： eq oac(,1)购买材料支支付货款 eq oac(,2)支付的进项项税额 eq oac(,3)偿还应付账账款 eq oac(,4)预付购货款款； 对比2011年年与20100年的年度报报告，分别对对4个方面进行行分析： eq oac(,1)20111年的存货货净额比上一一年增加约116亿元，是是其中一条原原因

52、。 eq oac(,2)20111的应交税税费比上一年大幅幅度减少，因因此这一条不不构成原因。 eq oac(,3)20111年的应付付账款比上一年减少少了17亿元，是是其中一条原原因。 eq oac(,4)20111年的预付付账款比上一年只增增加了0.33亿元，因此此这条不能构构成原因。4.2流动资产产运营能力分分析4.2.1流动动资产周转率率单位：万元年份销售收入 （营业收收入）折扣折让费用流动资产年初数数流动资产年末数数流动资产周转率率（次）20156,677,1158.000 60,853.00 3,592,9997.000 5,162,4421.000 1.51 20145,291,

53、3333.000 61,663.00 2,157,1185.0003,592,9997.0001.82 20133,848,1186.000 29,823.00 1,955,1198.0002,157,1185.0001.86 20122,946,2258.877 9,009.000 1,565,9950.0001,955,1198.0001.67 20112,655,1185.000 18,337.00 1,690,1189.0001,565,9950.0001.62 20103,307,2212.000 59,324.00 1,362,7781.0001,657,6651.0002.15

54、20092,520,3369.000 37,674.00 597,7944.001,362,7781.0002.53 20081,337,5545.000 619,5044.00597,7944.002.20 20071,372,2230.000 443.00 1,200,4451.000619,5044.001.51 20062,567,5534.000 350.00 1,034,3323.0001,200,4451.0002.30 平均流动资产总总额=（流动资产产年初数+流动资产年年末数）/22，数值取只企企业每年年度度报告中的合合并资产负债债表。流动资产周转率率表明流动资资产营业时间间内

55、周转次数数，反映了企企业流动资产产的周转速度度。长安汽车车2013，2014年的的流动资产周周转率基本达达到行业平均均值1.8，但还还没有达到优优良值3.11。不过20115年该指标标处于行业平平均值以下，而且20007年，20100，2011年该指标都处于于较低水平。因此该企业的流流动资产周转转率总体偏低低，周转速度度慢，需要补补充流动资金金参加周转，否则会使企业的闲置资金浪费，降低企业盈利能力。因此该企业需要加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本，调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还应当采取一些措施扩大企业销售，提高流动资产的综合使用效率。4.2.2流动动资产垫支周周

56、转率单位：万元年份产品销售成本（主主营业务本）流动资产年初数数流动资产年末数数流动资产垫支周周转率（次）20155,257,6648.0003,592,9997.000 5,162,4421.000 1.20 20144,256,5592.0002,216,1106.0003,592,9997.0001.47 20133,174,7779.0001,955,1198.0002,216,1106.0001.52 20122,404,0008.0001,565,9950.0001,955,1198.0001.37 20112,262,6604.0001,690,1189.0001,565,9950

57、.0001.39 20103,273,0026.0001,362,7781.0001,657,6651.0002.17 20092,015,9937.000597,7944.001,362,7781.0002.06 20081,136,8866.000619,5044.00597,7944.001.87 20071,161,9946.0001,200,4451.000619,5044.001.28 20062,042,6613.0001,034,3323.0001,200,4451.0001.83 计算说明：流动动资产垫支周周转率=产品销售成成本/流动资产平平均余额=主营业务成成本/流动资产平

58、平均额，其中中主营业务成成本=营业成本-其他业务成成本。由于20077-20133年这7年，年度报报告中都只提提供了营业成成本的数据，而而且也没提供供其他业务成成本的数据，所所以这7年的主营业业务成本只能能用营业成本本代替。一般情况下，该该指标越高，说说明流动资产产垫支周转速速度越快，流流动资产营运运能力越强,该指标曲线线形态与流动动资产周转率率的曲线形态态基本一致，因因此该企业还还需加强流动动资产盈利能能力。4.2.3应收收账款周转率率单位：万元年份销售收入 （销售净净收入）期初应收账款额额期末应收账款额额应收账款周转率率（次）20156,677,1158.000 75,887.0087,5

59、48.0081.71 20145,291,3333.000 38,001.0075,887.0092.92 20133,848,1186.000 43,838.0038,001.0094.04 20122,946,2258.877 50,571.0043,838.0062.41 20112,655,1185.000 40,401.0050,571.0058.37 20103,307,2212.000 13,978.0040,401.00121.64 20092,520,3369.000 39,866.0013,978.0093.62 20081,337,5545.000 69,839.0039

60、,866.0024.38 20071,372,2230.000 83,455.0069,839.0017.90 20062,567,5534.000 59,575.0083,455.0035.90 应收账款周转率率=赊销收入净净额/应收账款平平均额，由于该企业业的年度报告告并未提供关关于赊销收入入的数据，因因此把现销业业务理解为赊赊销的同时收收回货款，这样销售收收入包括现销销收入的运用用公式，同样样符合应收账账款周转率指指标的含义 即：应收账账款周转率=赊销收入净净额/应收账款平平均额=当期销售净净收入/应收账款平平均额，应收账款平平均额=（期初应收收账款额+期末应收账账款额）/22由于销售净