坤元永利fof三期2号投资基金

1、坤元永利FOF三期2号投资基金产品推介CONTENTS目 录01PE市场新三板机遇0203标的子基金介绍04坤元永利FOF三期2号投资基金01 PE市场Part OnePE（私募股权投资基金）1Private Equity Fund（简称“PE”） 也就是私募股权基金是指通过“私募形式”对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票（IPO）、并购（M&A）或管理层回购（MBO）等方式退出获利。基金规模在5亿元以下的，500万元常见；基金规模在5亿元以上的，1000万元较常见；门槛期限通常在5-8年收益过去5年一线PE的平均年化回

2、报率32%左右认识PE的本质2阶段天使投资创业投资VC发展资本并购基金夹层资本Pre-IPO资本类型狭义PE广义PEIPO案例：阿里巴巴资本之路31999年3月阿里巴巴电子商务公司在杭州成立，启动资本50万元1999年10月2000年1月2004年2月“黎明计划”云峰基金和淡马锡以350亿美元估值购买5%管理层及员工持股，花费20亿美金，将投票权委托给阿里管理层首轮投资：高盛金额：500万美金获第二轮投资投资者：软银+高盛金额：2500万美金获第三轮投资投资者：软银+富达金额：8200万美金（软银6000万美金）2005年8月收购雅虎中国全部资产，杨致远出资10亿美金获得阿里巴巴40%股份和3

3、5%投票权2007年11月香港上市马云散失绝对控股权2010年2月起长征计划阿里多次向雅虎发起回购均被拒绝，双方关系开始恶化2010年8月支付宝强制转移马云未经董事会同意前提下，单方面将支付宝转移到浙江阿里巴巴集团（内资）2011年9月起2012年5月退市阿里B2B公司在港交所以发行价退市2012年9月阿里以76亿美元回购雅虎手中20%股份，并且阿里有权在IPO之际雅虎所持剩余股份中的50%IPO美国PE 投资回报4最大股东：软银孙正义投资回报：3440倍最大股东：MIH投资回报：1500倍投资人：戈壁投资投资回报：70倍投资人：今日资本投资回报：130倍投资人：红杉资本投资回报：120倍投资

4、人：华兴资本投资回报：200倍过去10年中国境内主要投资品种收益率5PE基金是长期资产配置的良好选择6内部回报率（IRR%）3年5年10年15年20年股票指数纳斯达克12.4-1.17.39.39.3标准普尔8.7-0.17.79.810.2道琼斯指数18.2-2.27.712.610PE基金全美成长并购基金16.14.89.811.412.9全美风投基金5.5-8.327.523.216.7优秀PE基金全美前25%成长并购基金2718.928.727.135全美前25%风投基金18.80.789.549.532.5市场7时机：中国下一个黄金10年战略投资机遇81国家意志和行业的积累将推动PE

5、进入黄金发展期【大众创业、万众创新】|2经济进入“新常态”，结构调整转型催生热点领域，将涌现出一批在高科技、医疗、环保、高端装备制造等领域的创新型企业|3国企改革，通过PE等产业基金分享新一轮改革红利|4 新三板市场、二级市场注册制的临近、FOF、并购基金等渠道畅通，为PE基金解除后顾之忧|02 新三板的机遇Part Two什么是新三板？1定位：全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，是全国性多层次资本市场的有效组成部分。主板：大型、成熟企业（上海、深圳证券交易所）-打造蓝筹中小板：传统行业中小企业（深交所）-中小企业冠军的摇篮；创业板：“二高六新”类型企业（深交所）-高科技，高成长新三板（全

6、国股权系统）：初创期企业-上市资源孵化器、“蓄水池”为何投资新三板？2政策支持证监会为认真落实国务院关于新三板有关问题的决定，于2014年8月与2014年12月下发了两则通知，支持券商依托新三板服务中小微企业，并实现自身的创新发展！表明监管层一个明确的态度，即希望券商加大在新三板业务方面的人力、技术以及资金投入。为何投资新三板？2创新金融工具多可以投资未挂牌新三板股权，也可认购已挂牌新三板公司定向增发。此外，优先股、期权、可转换公司债券都可以成为投资基金的投资标的，投资风险相对较低,存在套利空间。为什么是现在？3理由1：肉多狼少，价值洼地目前已挂牌数量达3403家，但是投资门槛高，参与机构少，

7、介入好时机。新三板企业估值平均在40倍左右，低于A股公司。在当前洼地阶段介入，投资的安全性以及收益的确定性更高。截止时间2015-9-7挂牌公司3403总股本1762.33亿股流通股本650.69亿股为什么是现在？3理由2：政策红利，一票难求政策越来越明朗、投资者门槛降低的预期，机构投资者以及个人投资者蜂拥而至，优质标的必将成为哄抢的对象，导致一票难求，产生估值泡沫！做市商制度是一种以做市商为中介的证券交易制度。做市商向市场提供双向报价，投资者根据报价选择是否与做市商成交，传统做市商制度下，投资者委托不直接配对成交。股票挂牌时拟采取做市商转让方式应当具备以下条件：12家以上做市商同意为申请挂牌

8、公司股票提供报价服务，且其中一家做市商为推荐该股票的主办券商或该券商的母（子）公司23做市商合计取得不低于申请挂牌公司总股本5%或100万股，且每家做市商不低于10万股的做市库存股票全国股份转让系统公司规定的其他条件新三板名词 做市商制度新三板名词 协议转让买卖双方线下议定价格，通常买卖方直接洽谈，然后通过股转系统（新三板）交易。买方要有比较专业的知识，才能尽可能避免投资失误。新三板名词 分层管理企业门槛低，数量多，截止6月16日，挂牌公司2584家，协议转让近2000家投资者门槛500万元仍会持续，需要承受较高的门槛创业板注册制最上层企业资质最好，企业数量少，目前竞价转让细则还没出大概率降低

9、投资者准入门槛，提高市场活跃度企业资质介于两者之间，挂牌公司做市转让500多家介于上下两层之间企业资质投资者门槛转板退市新三板观点4新三板观点4如何分享新三板的投资盛宴5 投资策略未挂牌挂牌挂牌后定增新三板做市企业内生增长平均17倍PE平均28倍PE定增获取发展基金1234预期政策红利：1、降低投资者门槛2、竞价转让制度3、分层机制出台4、转板制度落地新三板的4类投资增值机会我们致力于寻找处于不同发展阶段的优质新三板标的企业进行投资，享受企业从未挂牌-挂牌-定向增发-做市商进驻-并购/或转板估值提升所带来的投资机会。如何分享新三板的投资盛宴5 Pre-IPO股权投资与发达市场相比，中国小微企业

10、Pre-IPO投资存在巨大空间美国资本市场结构中国资本市场结构2.6倍2.17倍1.47倍企业直接融资占比中国小微企业97.3%1500万家99%占比总数融资难如何分享新三板的投资盛宴5 Pre-IPO股权投资通过尚未挂牌的潜在标的企业股权投资，挂牌后可以获得高额投资回报案例：艾录股份投资方：Xx基金投资时间：2011年9月（2000万）2013年8月（65万）新三板挂牌时间：2014年8月挂牌后股权：最大价值：12082万目前价值：10621年化收益率：约50%如何分享新三板的投资盛宴5 定增投资个股定增价格做市价格收益率银橙传媒6.2518.42195%勃朗特38.24175%英富森113

11、.81280%远大股份7.58.6816%凯立德1230.1151%点点客1059.64496%中科国信10.5718.4975%维珍创意6.5816.65153%通过参与新三板企业的定向增发投资，定增后可以获得高额投资回报例如： 硅谷天堂定增： 增发价：2030元/股 挂牌：60元 如何分享新三板的投资盛宴5 做市企业估值套利绝大多数转为做市商交易机制的新三板企业，因为连续的交易机制，会更快 的反应企业价值.通过参与投资一些采用做市交易机制的新三板企业，在相对较短时间内，可获得可观的溢价回报.案例：方林科技开始做市交易：2014年8月25日回报计算：做市交易前A点投资，最高点C点退出：年化收

12、益率：491%目前D退出：年化收益率：312%做市交易开始1月后B点投资，最高点C退出：年化收益率：377%目前D退出：年化收益率：219%如何分享新三板的投资盛宴5 投资潜在并购退出2014年新三板并购9306.8案例数并购总金额/亿交易额/并购前市值交易所上市公司被并购公司主营被并购公司13年收入（万元）收购作价（亿元）并购市盈率（2014E）收购方式是否有业绩补偿承诺通鼎光电瑞翼信息增值电信业务员30001.1511.77发行股份有欧比特博亚信息人脸识别和智能视频分析146735.2515.44发行股份及支付现金有联建光电易事达LED显示289384.813.35发行股份及支付现金有东江

13、环保新冠亿碳新能源技术26900.96-现金无东方国信屹通信息金融 BI 领域和移动支付45534.513.09发行股份及支付现金有芭田股份阿姆斯微生物肥料63161.418.28发行股份及支付现金有大智慧湘财证券券商1206631不超过90亿发行股份及支付现金如何分享新三板的投资盛宴5 转板标的投资新三板挂牌公司中已有7家公司成功转板，平均股价在转板上市后，涨幅260%代码名称三版挂牌日期转板上市日期转板后股价涨幅上市板块300150世纪瑞尔2006.01.232010.12.22235%创业板300016北陆药业2006.08.282009.10.30838%创业板300271紫光华宇20

14、06.08.302011.10.26151%创业板002279久其软件2006.09.072009.08.11259%中小板300318博晖创新2007.02.162012.05.2361%创业板300213佳讯飞鸿2007.10.262011.05.0598%创业板300353东土科技2009.02.182012.09.2755%创业板个人投资者参与新三板投资存在诸多困难6市场参与起点高：500万的证券资产门槛渠道劣势、获取优质股份难度大：新三板优质企业与做市商惜售股票；普通个人投资者缺少渠道，很难通过协议转让从企业获取股份，参与投资有价无市。个人投资者早起企业，成长不稳定，价值难以判断企业

15、信息公布有限，投资者服务不足难以分散投资来降低风险新三板市场2015年新三板融资次数及金额7新三板发展趋势8未来五年的财富阵地！金矿待挖，蓝海待航！03 标的子基金介绍Part Three北京思致投资管理有限公司(CGF)1中国创业投资专业委员会常务理事单位 证券基金协会登记备案的私募基金管理公司 国家科技部创新基金投资跟进投资基金 CLPA2011-2012年度最具LP投资价值GP50强 管理的CGF美元基金名列清科2012年外资基金第5名 北京思致投资管理有限公司(CGF)1管理团队2业绩3业绩3公司名称退出方式投资价格（$万元）退出价格（$万元）收益率（$万元）聚光科技2011年于创业板

16、上市，证券代码：300203250022400900%挂号网2014年被腾讯收购1000314273380%信威2013年借壳中创信测上市，证券代码：60048514689575652%展讯通信2007年于美国纳斯达克上市，证券代码SPRD240023000960%硅银担保2010年被工大首创并购退出27808910320%连连科技2011年于香港上市，证券代码：AMX25357120410%继教网2015年被全通教育收购退成功案例申明：赵劲松及其带领过的团队，包括现在的CGF（思致投资）的成员，共同参与了上述项目的投资及管理工作。过去赵劲松是赛伯乐美元基金的两个创始

17、合伙人之一。作为基金仅有的两个合伙人（普通合伙人）和仅有的两个投资决策委员会成员之一，赵先生除了负责基金的融资外，日常负责每个项目的投资决策，投后管理和退出。投资领域4收益实现方式退出机制5投资优势6预计新三板企业分层致力于寻找优质精英企业盈利的思路：企业挂牌后，低折扣价获取挂牌企业定增份额，后面通过做市转让、协议转让等方式进行交易，把风险控制在最小的同时使投资者利益最大化。竞价交易做市交易协议转让成功的秘密：严格筛选投资标的1、企业所处行业具有高成长性，如健康医疗、TMT等。2、要求企业具有较高成长性、盈利性及竞争性，具有进入经营层潜质的企业3、筛选具有转板潜质的企业4、投资具有并购潜质的企

18、业思致投资如何操作：媒体采访投资与合作2013年12月（上）04坤元永利FOF三期2号投资基金Part Four产品要素基金名称坤元永利FOF三期2号投资基金管理人坤元资产管理有限公司投资顾问北京思致投资管理有限公司起点金额100万元起投，以10万元整数倍递增托管人中信建投证券股份有限公司规模1亿元（不含认购费用）期限24个月（投顾可延长至36个月）预期年化收益不预设收益（收益来源于投资收益）收益分配本基金存续期内不进行收益分配，在合同到期日按本基金计划收益分配原则分配资金投向主要投资于：1新三板挂牌公司股票、未上市公司股权；挂牌股票由于转板、并购等原因转为A股上市的，本计划所持对应股票转为相

19、应A股股票；2国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、货币市场工具、证券公司资产管理计划、基金公司特定客户资产管理计划、私募投资基金、信托计划；3货币基金等流动性管理工具。风险控制投资策略1、拟投项目所处行业结构较好且具有较大容量且发展快速，重点关注健康医疗、TMT、文化教育、金融科技等具有高新技术特征的高成长行业；2、未挂牌拟投项目符合股转系统挂牌条件且做市预期较高，已挂牌拟投项目做市预期较好，已做市拟投项目定增计划明确且定增价格较低或未来高成长预期较高。3、拟投项目在行业内盈利能力高于行业平均水平且移动壁垒较高。管理费2%/年， 第一年于基金成立后一次性提取，第二年在首月前10个工作日内提取。托管费0.18%/年，按日计提，按季支付。托管费计提规则是以当日资产净值为基数在下一日计提，对于合同最后一日费用则以当日资产净值为基数在当日计提。认购费 1%（价外收取）业绩报酬在本