某某年财务成本管理模拟试卷

1、第一章 财务管理总论本章重点：1.财务管理目标。2.财务管理的12条原则。第二章 财务报表分析本章重点：1.熟熟悉一些些重要的的财务指指标。22.杜邦邦分析体体系。第三章 财财务预测测与计划划本章重点：1.外部融融资销售售增长比比的应用用；2.稳态模模型下和和变化条条件下的的收入增增长率的的计算及及应用，超超高速增增长资金金来源分分析；3.现金预预算和预预计资产产负债表表的编制制。第四章 财务务估价本章重点：1.债券价价值的计计算及其其影响因因素、债债券到期期收益率率的计算算；2.固定成成长股票票、非固固定成长长后的零零成长和和非固定定成长后后的固定定成长股股票价值值的计算算与评价价；3.掌握

2、两两种证券券投资组组合的预预期报酬酬率和标标准差的的计算、两两种证券券投资组组合的有有效集及及其结论论；分离离定理及及其应用用（总期期望报酬酬率和总总标准差差的计算算，关键键是Q的的确定和和借入组组合和贷贷出组合合的含义义）；证证券市场场线和资资本市场场线的异异同。第五章 投资资管理本章重点：1.资本投投资评价价的基本本原理；2.投资项项目评价价的基本本方法（净净现值和和内含报报酬率）；3.项目实实体现金金流量和和股权现现金流量量的计算算；4.的确定定方式。5. 固定定资产更更新（差差量分析析法、平平均年成成本法和和总成本本法）。第六章 流流动资金金管理本章重点：1.最佳现现金持有有量的存存货

3、模式式和随机机模型（基基本原理理、上限限持有量量及最佳佳返回线线的应用用）；2.应收账账款管理理中的信信用期决决策和现现金折扣扣政策；3.存货决决策的基基本模型型和设置置保险储储备量模模型的决决策。第七章 筹筹资管理理本章重点：1.放弃现现金折扣扣成本的的计算及及其在决决策中的的应用；2.短期借借款的有有关内容容；3.可转换换债券的的有关内内容；4.租赁融融资的有有关内容容；5.三种营营运资金金筹集政政策的含含义及特特点。第八章 股利利分配本章重点：1.股利无无关论和和股利相相关论的的有关内内容；2.剩余股股利政策策和固定定股利支支付率政政策的内内容及理理由；3.股票股股利对股股东权益益、每股

4、股市价、每每股收益益、流通通股数、公公司价值值等的影影响。第九章 资本成成本和资资本结构构 本章重点：1.个别资资本成本本、加权权平均资资本成本本的计算算及用途途；2.经营杠杠杆、财财务杠杆杆及总杠杠杆系数数的计算算、说明明的问题题及其控控制手段段；3.几种资资本结构构理论的的主要观观点和每每股收益益无差别别点的计计算及作作用。第十章 企业价价值评估估本章重点：1.企业价价值评估估的现金金流量折折现法的的原理和和应用；2.企业业价值评评估的经经济利润润法的原原理和应应用；3.企业业价值评评估的相相对价值值法的原原理和应应用。第十一章 成成本计算算本章重点：1.全部成成本计算算制度和和变动成成本

5、计算算制度以以及产量量基础成成本计算算制度和和作业基基础成本本计算制制度的特特点及区区别；2.制造费费用和辅辅助生产产费用的的分配；3.生产费费用在完完工产品品和在产产品之间间进行分分配的约约当产量量法和定定额比例例法；4.逐步结结转分步步法和平平行结转转分步法法的特点点、区别别及其计计算。如何理解约约当产量量法？A分配原原材料费费用分两两种情况况：原材料在在生产开开工时一一次投入入:不需需要计算算在产品品的约当当产量；原材料随随着加工工进度陆陆续投入入:例如：某产产品需经经过两道道工序加加工完成成，原材材料消耗耗定额为为5000千克，其其中：第第一道工工序的原原材料消消耗定额额为2440千克

6、克，第二二道工序序的原材材料消耗耗定额为为2600千克。月月末在产产品数量量3500件，其其中：第第一道工工序在产产品2000件，第第二道工工序在产产品1550件。1）原材料料随着加加工进度度分工序序投入，但但在每道道工序则则是在开开始时一一次投入入：则：工序工序开始时时一次投投入的原原材料消消耗定额额完工率（投投料率）在产品的约约当产量量第一道工序序240千克克200448%=96件件第二道工序序260千克克1501100%=1550件合计500千克克246件2）原材料料随着加加工进度度分工序序投入，在在每道工工序也是是随加工工进度陆陆续投入入:则：工序本工序原材材料消耗耗定额完工率（投投料

7、率）在产品的约约当产量量第一道工序序240千克克200224%=48件件第二道工序序260千克克150774%=1111件合计500千克克159件B人工成成本和制制造费用用的分配配，必须须计算在在产品的的约当产产量某工序在产产品完工工率=说明：如果果告诉了了各工序序的平均均完工程程度，则则应按其其计算，就就不应利利用500%计算算。如：某厂的的甲产品品单位工工时定额额为800小时，经经过两道道工序加加工完成成，第一一道工序序的工时时定额为为20小小时，第第二道工工序的定定额工时时为600小时。假假设本月月末第一一道工序序有在产产品300件，平平均完工工程度为为60；第二二道工序序有在产产品50

8、0件；平平均完工工程度为为40。第一道工序序的完工工程度为为：； 第二道道工序的的完工程程度为：则在产品的的约当产产量为：3015%+50055%=322（件）(5)在产产品成本本按定额额成本计计算；(6)定额额比例法法。例4如何何理解定定额比例例法?A分配内内容：月月初在产产品的实实际成本本+本月月投入的的实际成成本B分配范范围：完完工产品品和月末末在产品品如果月末末盘点了了在产品品，即可可以确定定月末在在产品的的定额资资料，此此时，要要根据月月末在产产品的定定额资料料+本月月完工产产品的定定额资料料计算求求出分配配率。如如：材料费用分分配率=完工产品应应分配的的材料成成本=完完工产品品定额

9、材材料成本本（或定定额消耗耗量）材料费费用分配配率完工产品应应分配的的人工工工资（或或制造费费用）=完工产产品定额额工时人工工工资（或或制造费费用）分分配率如果月末末没有盘盘点在产产品，即即无法取取得月末末在产品品的定额额资料，此此时，要要根据月月初在产产品的定定额资料料+本月月投产的的定额资资料计算算求出分分配率。如如：材料费用分分配率=第十二章 成本数量利润分分析本章重点：1.本量利利基本关关系式：2.盈亏临临界点和和安全边边际的影影响因素素；3.销售利利润率=安全边边际率边际贡贡献率4.敏感性性系数的的应用。第十三章 成本控控制本章重点：1.熟悉成成本控制制的经济济原则；2.熟悉标标准成

10、本本的概念念、种类类（基本本标准成成本和现现行标准准成本的的含义及及特点）；3.掌握成成本差异异（主要要是变动动制造费费用和固固定制造造费用）的的计算、账账务处理理方法。 第十四章 业绩绩评价本章重点：1.确定可可控成本本的三原原则2.制造费费用归属属和分摊摊方法3.利润中中心的考考核：注注意区分分可控边边际贡献献和部门门边际贡贡献4.投资中中心业绩绩的考核核5.内部转转移价格格的类型型模拟试卷（一一）一、单单项选择择题（本本题型共共10题题，每题题1分，共共10分分。每题题只有一一个正确确答案，请请从每题题的备选选答案中中选出一一个你认认为正确确的答案案，在答答题卡相相应位置置上用22B铅笔

11、笔填涂相相应的答答案代码码。答案案写在试试题卷上上无效。）1.某公司司从租赁赁公司租租入一台台价值为为40000万元元的设备备，租赁赁合同规规定：租租期100年，租租金每年年年初支支付一次次，利率率8%，租租赁手续续费按设设备价值值的4%支付，租租赁期满满后设备备无偿交交归该公公司所有有。租金金包括租租赁资产产的成本本、成本本利息和和租赁手手续费，其其中租赁赁手续费费按租期期平均计计算。则则该公司司每年应应支付的的租金为为（ ）万元元。A.5888.244B.6544.122C.6255.888D.5677.9662某投资资项目原原始投资资为1220000元，当当年完工工投产，有有效期限限3年

12、，每每年可获获得现金金净流量量46000元，则则该项目目内含报报酬率为为（ ）。A7.332% B.77.688% CC.8.32% D.6.668%3.某只股股票要求求的收益益率为115%，收收益率的的标准差差为255%，与与市场投投资组合合收益率率的相关关系数是是0.22，市场场投资组组合要求求的收益益率是114%，市市场组合合的标准准差是44%，假假设处于于市场均均衡状态态，则市市场风险险价格和和该股票票的贝他他系数分分别为（）。A.4%；1.25B.5%；1.775C.4.225%；1.445D.5.225%；1.5554. 某企企业生产产甲、乙乙、丙三三种产品品。这三三种产品品是联产

13、产品，分分离后即即可直接接销售，本本月发生生联合生生产成本本97882000元。该该公司采采用售价价法分配配联合生生产成本本，已知知甲、乙乙、丙三三种产品品的销售售量分别别为6225000公斤、3372000公斤斤和4880000公斤，单单位售价价分别为为4元、77元和99元。则则甲产品品应分配配的联合合生产成成本为（ ）万万元。A.24.84B.25.95C.26.66D.26.325某种产产品由三三个生产产步骤组组成，采采用逐步步结转分分步法计计算成本本。本月月第一生生产步骤骤转入第第二生产产步骤的的生产费费用为330000元，第第二生产产步骤转转入第三三生产步步骤的生生产费用用为5000

14、0元元。本月月第三生生产步骤骤发生的的费用为为46000元（不不包括上上一生产产步骤转转入的费费用），第第三步骤骤月初在在产品费费用为111000元，月月末在产产品费用用为7000元，本本月该种种产品的的产成品品成本为为（ ）元元。 AA.92200 BB.72200 CC.1000000 DD.699006某企业业现金收收支状况况比较稳稳定，全全年的现现金需要要量为22000000元元，每次次转换有有价证券券的交易易成本为为4000元，有有价证券券的年利利率为110%。达达到最佳佳现金持持有量的的全年交交易成本本是（ ）元元。A. 10000 BB. 220000C. 30000 D. 40

15、0007.某公司司的主营营业务是是从事家家用洗衣衣机的生生产和销销售，目目前准备备投资汽汽车产业业。汽车车产业上上市公司司的值为11.6，行行业标准准产权比比率为00.855，投资资汽车产产业项目目后，公公司的产产权比率率将达到到1.22。两公公司的所所得税税税率均为为24%，则该该项目的的股东权权益值是（ ）。A.1.889211 B.11.26658C.0.998166 D.1.8858778某公司司计划发发行债券券，面值值5000万元，年年利息率率为100%，期期限5年年，每年年付息一一次，到到期还本本。预计计发行价价格为6600万万元，所所得税税税率为333%，则则该债券券的税后后资本

16、成成本为（ ）。 AA3.64% BB4.05% CC2.42%D3.112%9某种股股票当前前的市场场价格为为40元,每股股股利是22元,预期的的股利增增长率是是5%,则其市市场决定定的预期期收益率率为( )。A.55% B.55.5% CC.100% D.110.225%10.企业业能够驾驾驭资金金的使用用，采用用以下融融资政策策比较合合适的是是（ ）。A.配合型型融资政政策 B.激进型型融资政政策C.适中型型融资政政策 D.稳健型型融资政政策二、多项选选择题（本本题型共共10题题，每题题1.55分，共共15分分。每题题均有多多个正确确答案，请请从每题题的备选选答案中中选出你你认为正正确的

17、所所有答案案，在答答题卡相相应位置置上用22B铅笔笔填涂相相应的答答题代码码。每题题所有答答案选择择正确的的得分，不不答、错错答、漏漏答均不不得分。答答案写在在试题卷卷上无效效。）1股利无无关论成成立的条条件是（）。A不存在在税负 BB股票票筹资无无发行费费用 C投资者者与管理理者拥有有的信息息不对称称 D股利支支付比率率不影响响公司价价值2.下列属属于净增增效益原原则应用用领域的的是（ ）。A.委委托代理理理论B.机机会成本本和机会会损失C.差差额分析析法D.沉沉没成本本概念3下列关关于资本本资产定定价原理理的说法法中，正正确的是是（ ）。 AA股票票的预期期收益率率与值线性性正相关关 BB

18、无风风险资产产的值为零零 CC资本本资产定定价原理理既适用用于单个个证券，同同时也适适用于投投资组合合 DD市场场组合的的值为114.某公司司的主营营业务是是从事家家用轿车车的生产产和销售售，目前前准备投投资电子子商务网网络。电电子商务务网络行行业上市市公司的的值为11.5，行行业标准准产权比比率为00.6，投投资电子子商务网网络项目目后，公公司的产产权比率率将达到到0.88。两公公司的所所得税税税率均为为33%，则该该项目的的资产值和股股东权益益值分别别是（ ）。A.1.887 B.11.344C.1.007 D.11.6445.有关双双方交易易原则表表述正确确的有（）。A.一方获利只能建立

19、在另外一方付出的基础上B.承认在交易中，买方和卖方拥有的信息不对称C.双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏D.由于税收的存在，使得一些交易表现为“非零和博弈”6.直接材材料的数数量标准准是指在在现有生生产技术术条件下下生产单单位产品品所需要要的各种种材料消消耗量，包包括（ ）。A.构成产产品实体体的材料料数量B.生产产产品的辅辅助材料料数量C.生产中中必要的的材料损损耗量D.不可避避免的废废品所消消耗的材材料数量量7.资本市市场如果果是有效效的，那那么（ ）。A.价格反反映了内内在价值值B.价格反反映了所所有的可可知信息息，没有有任何人人能够获获得超常常收益C.公司股股票的价价格不会

20、会因为公公司改变变会计处处理方法法而变动动D.在资本本市场上上，只获获得与投投资风险险相称的的报酬，也也就是与与资本成成本相同同的报酬酬，不会会增加股股东财富富8.某公司司20003年息息税前利利润为222000万元,所得税税税率为为33%,折旧旧与摊销销为700万元,流动资资产增加加3600万元,无息流流动负债债增加1115万万元,有有息流动动负债增增加555万元,长期资资产总值值增加6650万万元,无无息长期期债务增增加2114万元元,有息息长期债债务增加加2088万元,税后利利息488万元。则则下列说说法正确确的有（ ）。A.营业现现金毛流流量为115444万元B.营业现现金净流流量为1

21、12999万元C.实体现现金流量量为8663万元元D.股权现现金流量量为10078万万元9.某公司司20005年11-4月月份预计计的销售售收入分分别为1100万万元、2200万万元、3300万万元和4400万万元，每每月材料料采购按按照下月月销售收收入的880%采采购,采采购当月月付现660%，下下月付现现40%。假设设没有其其他购买买业务，则则20005年33月311日资产产负债表表“应付账账款”项目金金额和220055年3月月的材料料采购现现金流出出分别为为（ ）万万元。A1488BB.2118C1288 D.288810.某公公司20003年年流动资资产为5500万万元，流流动负债债为

22、3000万元元,其中中有息流流动负债债为2000万元元,长期期负债为为5000万元,其中有有息长期期负债3300万万元,股股东权益益为6000万元元；20004年年流动资资产为7700万万元，流流动负债债为4550万元元,其中中有息流流动负债债为4000万元元,长期期负债为为7000万元,其中有有息长期期负债5580万万元,股股东权益益为9000万元元。则220044年的营营业流动动资产增增加额和和净投资资分别为为（ ）万万元。A.2500B.7800C.50D.6800三、判断题题（本题题型共110题，每每题1.5分，共共15分分。请判判断每题题的表述述是否正正确，你你认为正正确表述述的，在

23、在答题卡卡相应位位置上用用2B铅铅笔填涂涂代码“”；你你认为错错误的，请请填涂代代码“”。每每题判断断正确的的得1.5分；每题判判断错误误的倒扣扣1.55分；不不答题既既不得分分，也不不扣分。扣扣分最多多扣至本本题型零零分为止止。答案案写在试试题卷上上无效。）1.自利行行为原则则认为在在任何情情况下,人们都都会选择择对自己己经济利利益最大大的行动动。（ ）2.某企业业去年的的销售净净利率为为5.773，资资产周转转率为22.177；今年年的销售售净利率率为4.88，资产产周转率率为2.83。若若两年的的资产负负债率相相同，今今年的权权益净利利率比去去年的变变化趋势势为上升升。（）3管理费费用多

24、属属于固定定成本，所所以，管管理费用用预算一一般是以以过去的的实际开开支为基基础，按按预算期期的可预预见变化化来调整整。（ ）4.有价值值的创意意原则既既应用于于项目投投资，也也应用于于证券投投资。（ ）5.预期通通货膨胀胀提高时时，无风风险利率率会随着着提高，进进而导致致证券市市场线的的向上平平移。风风险厌恶恶感的加加强，会会提高证证券市场场线的斜斜率。（ ）6.在保持持经营效效率和财财务政策策不变，而而且不从从外部进进行股权权融资的的情况下下,股利利增长率率等于可可持续增增长率。（ ）7企业职职工个人人不能构构成责任任实体，因因而不能能成为责责任控制制体系中中的责任任中心。（ ）8在其他他

25、因素不不变的条条件下，一一个投资资中心的的剩余收收益的大大小与企企业投资资人要求求的最低低报酬率率呈反向向变动。（ ）9.有甲、乙乙两台设设备可供供选用，甲甲设备的的年使用用费比乙乙设备低低20000元，但但价格高高于乙设设备60000元元。若资资本成本本为122，甲甲设备的的使用期期应长于于4年，选选用甲设设备才是是有利的的。( )10如果果在折扣扣期内将将应付账账款用于于短期投投资，所所得的投投资收益益率高于于放弃现现金折扣扣的成本本，则应应放弃现现金折扣扣，直至至到期再再付款。（）四、计算及及分析题题（本题题型共55题，每每小题66分。本本题型共共30分分。要求求列示出出计算步步骤，每每

26、步骤运运算得数数精确到到小数点点后两位位。在答答题卷上上解答，答答在试题题卷上无无效。）1某商业业企业220055年四季季度现金金收支的的预计资资料如下下： （11）20005年年预计全全年的销销售收入入为80000万万元，假假设全年年均衡销销售，按按年末应应收账款款计算的的周转次次数为112次，第第三季度度末预计计的应收收账款为为5000万元,预计的的现金余余额为66万元。 （2）销售毛利率为28%，假设全年均衡销售，当期购买当期付款。按年末存货计算的周转次数为8次，第三季度末预计的存货为480万元。（3）四季季度的费费用预算算为500万元，其其中折旧旧为122万元其余费费用须当当季用现现金

27、支付付。 （44）预计计四季度度将购置置设备一一台，支支出1003万元元，须当当期付款款。 （55）四季季度预交交所得税税58万万元。 （6）假假设该商商业企业业只经销销一类商商品，适适用的增增值税税税率为117%；（7）该商商业企业业日常的的现金管管理采用用随机模模式，每每季度最最高现金金存量与与最优现现金返回回线的差差额不超超过5万万元，已已知每季季度最低低现金存存量为22万元。要求：计算四季度度的现金金流入量量、现金金流出量量和现金金收支差差额；计算确定四四季度是是否需要要进行现现金和有有价证券券的转换换，如需需要转换换计算转转换的数数量以及及四季度度末的现现金余额额。2.某公司司的财务

28、务数据如如下:该公司适用用的所得得税税率率为333%，要要求总资资产周转转率不低低于1.5次但但不会高高于3次次,资产产负债率率不超过过60%。 单位位:万元元年度2002年年2003年年销售收入10001400税后利润5070股利2528股东权益250292资产负债率率50%58.288%要求：（1）计算算该公司司20002年和和20003年的的销售净净利率、总总资产周周转率、权权益乘数数、留存存收益率率和权益益净利率率（凡是是涉及资资产负债债表数据据用年末末数计算算）；（2）计算算该公司司20002年的的可持续续增长率率和20003年年的实际际增长率率；（3）对对20003年实实际增长长超

29、过可可持续增增长所需需要的资资金来源源进行分分析：计算实际际增长超超过可持持续增长长增加的的销售额额和增加加的资金金需求(假设不不从外部部股权融融资)；分析留存存收益率率和权益益乘数的的变动，对对超常增增长所需需要的资资金的影影响；（4）该公公司20004年年计划实实现销售售收入115000万元，在在不从外外部进行行股权融融资，同同时在保保持财务务政策和和销售净净利率不不变的前前提下可可否实现现？如果果该公司司20004年计计划实现现销售收收入18800万万元，在在不从外外部进行行股权融融资，同同时在保保持经营营效率和和留存收收益率不不变的前前提下可可否实现现？3.资料： CC公司在在2000

30、1年11月1日日发行55年期债债券，面面值10000元元，票面面年利率率10%，于每每年122月311日付息息，到期期时一次次还本。 要要求： （11）假定定20001年11月1日日金融市市场上与与该债券券同类风风险投资资的利率率是9%，该债债券的发发行价应应当定为为多少？（2）假定定1年后后该债券券的市场场价格为为10449.006元，该该债券于于20002年11月1日日的到期期收益率率是多少少？(3) 假假定其他他条件同同(2),将该该债券改改为到期期一次还还本付息息,单利利计息, 该债债券于220022年1月月1日的的到期收收益率是是多少？ （44）假设设该债券券改为每每年6月月30日日

31、和122月311日付息息两次,发行22年后该该公司被被揭露出出会计账账目有欺欺诈嫌疑疑，这一一不利消消息使得得该债券券价格在在20003年11月1日日由开盘盘的11118.52元元跌至收收盘的110100元。跌跌价后该该债券的的名义到到期收益益率和实实际到期期收益率率分别是是多少（假假设能够够全部按按时收回回本息）？4.某大型型企业WW准备进进入机械械行业,为此固固定资产产投资项项目计划划按255%的资资产负债债率融资资，固定定资产原原始投资资额为550000万元，当当年投资资当年完完工投产产，借款款期限为为4年，利利息分期期按年支支付，本本金到期期偿还。该该项投资资预计有有6年的的使用年年限

32、,该该方案投投产后预预计销售售单价440元，单单位变动动成本114元，每每年经营营性固定定付现成成本1000万元元,年销销售量为为45万万件。预预计使用用期满有有残值110万元元，税法法规定的的使用年年限也为为6年，税税法规定定的残值值为8万万元，会会计和税税法均用用直线法法提折旧旧。目前前机械行行业有一一家企业业A，AA企业的的资产负负债率为为40%，值为为1.55。A的的借款利利率为112%，而而W为其其机械业业务项目目筹资时时的借款款利率可可望为110%，公公司的所所得税税税率均为为40%，市场场风险溢溢价为88.5%,无风风险利率率为8%，预计计4年还还本付息息后该项项目的权权益的值值

33、降低220%，假假设最后后2年仍仍能保持持4年前前的加权权平均资资本成本本水平不不变，权权益成本本和债务务成本均均不考虑虑筹资费费。分别别实体现现金流量量法和股股权现金金流量法法用净现现值法进进行决策策。(折折现率小小数点保保留到11%)。5.某商业业企业220055年有两两种信用用政策可可供选用用：甲方案预计计应收账账款平均均周转天天数为445天，其其收账费费用为00.1万万元，坏坏账损失失率为货货款的22%。乙方案的信信用政策策为(22/100，1/20，nn/900)，预预计将有有30%的货款款于第110天收收到，220%的的货款于于第200天收到到，其余余50%的货款款于第990天收收

34、到(前前两部分分货款不不会产生生坏账，后后一部分分货款的的坏账损损失率为为该部分分货款的的4%)，收账账费用为为0.115万元元。假设设该企业业所要求求的最低低报酬率率为8%。该企企业按经经济订货货量进货货，假设设购销平平衡、销销售无季季节性变变化。甲甲方案的的年销售售量36600件件，进货货单价660元，售售价 1100元元，单位位储存成成本5元元（假设设不含占占用资金金利息），一一次订货货成本2250元元；乙方方案的年年销售量量40000件，改变信用政策预计不会影响进货单价、售价、单位储存成本、一次订货成本等，所有销货假设均为赊销。要求：为该该企业作作出采取取何种信信用政策策的决策策，并说

35、说明理由由。五、综合题题（本题题型共22题，每每题155分，共共30分分。要求求列出计计算步骤骤，每步步骤运算算得数精精确到小小数点后后两位。在在答题卷卷上解答答，答在在试题卷卷上无效效）。1资料： 某某公司220022年、220033年的财财务报表表数据摘摘要如下下（单位位：万元元）：利润表数据据：2002年年2003年年营业收入100000300000 销销售成本本7300235600 营营业费用用及管理理费用11003830 利利息费用用（均为为年末长长期借款款利息，年年利率55.4%）100810税前利润15001800 所所得税450540净利润10501260资产负债表表数据：20

36、02年年末2003年年末货币资金5001000应收账款20008000存货5000200000其他流动资资产01000流动资产合合计7500300000长期资产5000300000资产总计125000600000无息流动负负债6501000流动负债合合计6501000无息长期负负债0290000长期借款1850150000负债合计2500450000股本9000135000年末未分配配利润10001500所有者权益益合计100000150000负债及所有有者权益益总计125000600000 要要求：（提提示：为为了简化化计算和和分析，计计算各种种财务比比率时需需要的资资产负债债表数据据均使用

37、用期末数数；一年年按3660天计计算）： （11）权益益净利率率变动分分析：确确定权益益净利率率变动的的差额，按按顺序计计算确定定资产净净利率和和权益乘乘数变动动对权益益净利率率的影响响； （22）资产产净利率率变动分分析：确确定资产产净利率率变动的的差额，按按顺序计计算确定定资产周周转率和和销售净净利率变变动对资资产净利利率的影影响；（3）假设设20004年保保持20003年年的销售售收入增增长率、年年末各项项资产的的周转率率和资本本结构（有有息负债债和股东东权益）不不变，无无息流动动负债和和无息长长期负债债与销售售收入同同比例增增长。各各项营业业成本费费用与收收入同比比例增长长,各项项所得

38、税税率均为为30%。企业业的融资资政策是是：权益益资本的的筹集优优先选择择利润留留存，然然后考虑虑增发普普通股,剩余利利润全部部派发股股利；债债务资本本的筹集集选择长长期借款款，长期期借款的的年利率率继续保保持5.4%不不变,计计息方式式不变。计计算20004年年的下列列数据：年末投资资资本和和净投资资；年末长期期借款和和股东权权益；利息费用用、净利利润和当当年应派派发的股股利；年末未分分配利润润和年末末股本。（4）假设设20004年保保持20003年年的销售售收入增增长率、年年末各项项资产的的周转率率不变，无无息流动动负债和和无息长长期负债债与销售售收入同同比例增增长。各各项营业业成本费费用

39、与收收入同比比例增长长,各项项所得税税率均为为30%。企业业投资资资本筹集集的优先先次序是是：利润润留存、长长期借款款和增发发普通股股,在归归还借款款之前不不分配股股利，在在归还借借款后剩剩余部分分全部发发放股利利。长期借款的的年利率率继续保保持5.4%不不变,计计息方式式改为按按上年末末长期借借款余额额计息。计计算20004年年的下列列数据：年末投资资资本和和净投资资；利息费用用、净利利润和当当年应派派发的股股利； 年末长期期借款和和年末股股东权益益；年末未分分配利润润。2资料： 某某公司220033年的财财务报表表数据摘摘要如下下（单位位：万元元）：利润表及利利润分配配表数据据：2003年

40、年营业收入300000 营营业成本本225000 营营业费用用及管理理费用3000其中：折旧旧 885 利利息费用用（均为为年末长长期借款款余额计计算的利利息,年年利率66.755%）303.775税前利润4196.25 所所得税1258.88净利润2937.37年初未分配配利润 622.633可供分配利利润3000股利500年末未分配配利润2500资产负债表表数据：2003年年末货币资金1000应收账款8000存货2000其他流动资资产1000流动资产合合计120000固定资产净净值3000资产总计150000无息流动负负债1000流动负债合合计1000无息长期负负债2000长期借款4500

41、长期负债合合计6500负债合计7500股本5000年末未分配配利润2500股东权益合合计7500负债及股东东权益总总计150000预计20004年20005年的的销售收收入增长长率为110%，220066年及以以后销售售收入增增长率降降低为88%。假设今后保保持20003年年的年末末各项资资产的周周转率和和资本结结构（有有息负债债和股东东权益）不不变，无无息流动动负债和和无息长长期负债债与销售售收入同同比例增增长。各各项营业业成本费费用与收收入同比比例增长长,各项项所得税税率均为为30%。企业业的融资资政策是是：权益益资本的的筹集优优先选择择利润留留存，不不足部分分考虑增增发普通通股,剩剩余部

42、分分全部派派发股利利；债务务资本的的筹集选选择长期期借款，长长期借款款的年利利率以及及计息方方式均保保持20003的的水平不不变。目前至20006年年加权平平均资本本成本为为15%，20006年年以后年年度降低低为122%。要求：编制完成22004420006年的的预计报报表数据据。有关关数据直直接填入入下表（见见答案）。根据现金流流量折现现法计算算该公司司的实体体价值。根据经济利利润法计计算该公公司的价价值。模拟试卷（一一）参考考答案一一、单项项选择题题1 【答答案】DD【解析】本本题的主主要考核核点是融融资租赁赁的租金金计算。该公司每年年应支付付的租金金=40000（PP/A，88%，99

43、）+11+4400004%10=5677.966（万元元）。2【答案】AA【解析】本本题的主主要考核核点是内内含报酬酬率的计计算。设设内含报报酬率为为i，则则120000=46000(PP/A,i,33)，(P/AA,i,3)=2.660877,查年年金现值值系数表表用插值值法即可可求得。3.【答案案】A【解析】本本题的主主要考核核点是风风险价格格和贝他他系数的的计算。=0.2225%/4%=1.25由由：Rff+1.25(144%-RRf)=115%得得：Rff=100%风险险价格=14%-100%=44%。4【答案】BB【解析】本本题的主主要考核核点是联联产品加加工成本本分配的的售价法法的

44、应用用。甲产品应分分配的联联合生产产成本=255.955（万元元）。5【答案】CC【解析】本本题的主主要考核核点是产产品成本本的计算算。产品品成本=11000+446000+50000-7000=1000000（元）。6【答案】BB【解析】本本题的主主要考核核点是最最佳现金金持有量量确定的的存货模模式。最最佳现金金持有量量=4400000（元元）达到最佳现现金持有有量的全全年转换换成本=（20000000/4400000）4000=20000（元元）。7.【答案案】D【解析】本本题的主主要考核核点是考考虑所得得税后的的股东权权益值的计计算。汽汽车产业业上市公公司的值为11.6，行行业标准准产权

45、比比率为00.855，所以以，该值属于于含有负负债的股股东权益益值，其其不含有有负债的的资产的的值=股股东权益益值1+产权比比率（11-T）=1.6/1+00.855（1-24%)=0.997211；汽车车产业上上市公司司的资产产的值可以以作为新新项目的的资产的的值，再再进一步步考虑新新项目的的财务结结构，将将其转换换为含有有负债的的股东权权益值，含含有负债债的股东东权益值=不不含有负负债的资资产的值1+产权比比率（11-T） =00.977211+1.22（1-24%)=1.885877。8【答案】CC【解析】本本题的主主要考核核点是债债券税后后资本成成本的计计算。NPV=550010%（1

46、-33%）（P/A，KK，5）+5000（P/S，KK，5）-6000当K=4%，NPPV=550010%（1-33%）（P/A，44%，55）+5500（PP/S，44%，55）-6600 =333.54.445188+50000.882199-6000=1149.14+4100.955-6000=-39.91（万万元）当K=2%，NPPV=550010%（1-33%）（P/A，22%，55）+5500（PP/S，22%，55）-6600 =333.54.771355+50000.990577-6000=1157.9+4452.85-6000=100.755（万元元）K=2.42%。9.【答

47、案案】D【解析】本本题的主主要考核核点是用用股利增增长模型型来计算算股票成成本。 因因 所以 。10. 【答案】AA【解析】本本题的主主要考核核点是配配合型营营运资金金融资政政策的特特点。配配合型营营运资金金融资政政策对于于临时性性流动资资产，运运用临时时性负债债筹集资资金满足足其资金金需求；对于永永久性流流动资产产和固定定资产（统统称为永永久性资资产），运运用长期期负债、自自发性负负债和权权益资本本筹集资资金满足足其资金金需要，是是一种理理想的，对对企业有有着较高高资金使使用要求求的营运运资金筹筹集政策策。二、多项选选择题1.【答案案】A、BB【解析】本本题的主主要考核核点是股股利无关关论成

48、立立的条件件。股利利无关理理论是建建立在一一系列假假设之上上的，这这些假设设条件包包括：不不存在公公司或个个人所得得税；不不存在股股票筹资资费用；投资决决策不受受股利分分配的影影响；投投资者和和管理者者获取关关于未来来投资机机会的信信息是对对称的。2.【答案案】C、DD【解析】本本题的主主要考核核点是有有关净增增效益原原则的应应用领域域。净增增效益原原则的应应用领域域之一是是差额分分析法，也也就是在在分析投投资方案案时只分分析增量量部分；另一个个应用是是沉没成成本概念念，沉没没成本与与将要采采纳的决决策无关关，因此此在分析析决策方方案时应应将其排排除。选选项A、BB是自利利行为原原则的应应用领

49、域域，自利利行为原原则的依依据是理理性的经经济人假假设，一一个重要要应用是是委托代理理理论，另另一个重重要应用用是机会会成本的的概念。3【答案】AA、B、CC、D【解析】本本题的主主要考核核点是资资本资产产定价模模式。 由上式可知知，股票票的预期期收益率率Ki与值线性性正相关关；又由由值的计计算公式式：可知知，无风风险资产产的为零零，所以以，无风风险资产产的值为零零；市场场组合相相对于它它自己的的，同时时，相关关系数为为1，所所以，市市场组合合相对于于它自己己的值为11。资本本资产定定价原理理既适用用于单个个证券，同同时也适适用于投投资组合合。4.【答案案】C、DD【解析】本本题的主主要考核核

50、点是考考虑所得得税后的的资产值和股股东权益益值的计计算。电电子商务务网络行行业上市市公司的的值为1.5，行行业标准准产权比比率为00.6，所所以，该该值属于于含有负负债的股股东权益益值，其其不含有有负债的的资产的的值=股东权权益值11+产权权比率（1-T）=1.5/1+0.6（1-33%)=1.07；电子商务网络行业上市公司的资产的值可以作为新项目的资产的值，再进一步考虑新项目的财务结构，将其转换为含有负债的股东权益值，含有负债的股东权益值=不含有负债的资产的值1+产权比率（1-T） =1.071+0.8（1-33%)=1.64。5.【答案案】A、BB、C、D【解析】本本题的主主要考核核点是有

51、有关双方方交易原原则的理理解。6. 【答案】AA、B、CC、D【解析】本本题的主主要考核核点是直直接材料料的数量量标准的的构成。直直接材料料的数量量标准是是指在现现有生产产技术条条件下生生产单位位产品所所需要的的各种材材料消耗耗量，包包括：构构成产品品实体的的材料数数量；生生产产品品的辅助助材料数数量；生生产中必必要的材材料损耗耗量；不不可避免免的废品品所消耗耗的材料料数量。7. 【答案】AA、B、CC、D【解析】资资本市场场有效原原则，是是指在资资本市场场上频繁繁交易的的金融资资产的市市场价格格反映了了所有可可获得的的信息，而而且面对对新信息息完全能能迅速地地做出调调整。 资资本市场场有效原

52、原则要求求理财时时重视市市场对企企业的估估价，股股价的高高低可以以综合反反映公司司的业绩绩，所以以，账面面利润不不能始终终决定公公司的股股票价格格。如果资本市市场是有有效的，购购买或出出售金融融工具的的交易净净现值就就为零，股股票市价价也能真真实地反反映它的的内在价价值。在在资本市市场上，只只获得与与投资风风险相称称的报酬酬，也就就是与资资本成本本相同的的报酬，不不会增加加股东财财富。财财务管理理的目标标并非基基于市场场有效原原则得出出的结论论。如果资本市市场是有有效的，股股票价格格反映了了其内在在价值。因因为股票票的价格格是其价价值的体体现，而而价值是是未来经经济利益益流入的的现值，改改变会

53、计计处理方方法只能能影响短短期利益益的流入入而不影影响长期期经济利利益的流流入，所所以，如如果资本本市场是是有效的的，公司司股票的的价格不不会因为为公司改改变会计计处理方方法而变变动。如果资本市市场是有有效的，市市场利率率反映了了投资者者期望的的投资报报酬率或或筹资者者的资本本成本，所所以，无无论站在在投资者者或筹资资者的角角度来看看，给其其带来的的未来经经济利益益的流入入和流出出按市场场利率折折现，则则净现值值（未来来经济利利益流入入的现值值与流出出现值的的差额）必必然为零零。8. 【答案】AA、B、CC、D【解析】营营业现金金毛流量量=息前前税后利利润+折折旧与摊摊销=222000(1-3

54、3%)+770=115444(万元元)营业现金净净流量=营业现现金毛流流量-营营业流动动资产增增加 =营业业现金毛毛流量-(流动动资产增增加-无无息流动动负债增增加) =15544-(3660-1115)=12299(万元)实体现金流流量=营营业现金金净流量量-资本本支出 =营营业现金金净流量量-(长长期资产产总值增增加-无无息长期期债务增增加) =112999-(6650-2144)=8863(万元)股权现金流流量=实实体现金金流量-税后利利息+有有息债务务净增加加 =实实体现金金流量-税后利利息+(有息流流动负债债增加+有息长长期债务务增加) =8863-48+(555+2008)=107

55、78(万万元)9 【答案】CC、D【解析】本本题的主主要考核核点是资资产负债债表“应付账账款”项目金金额和材材料采购购现金流流出的确确定。2005年年3月331日资资产负债债表“应付账账款”项目金金额=440080%40%=1228（万万元）2005年年3月的的采购现现金流出出=300080%40%+400080%60%=2888（万万元）。10.【答案】AA、B【解析】营营业流动动资产增增加=流流动资产产增加-无息流流动负债债增加=2000-（-50）=2500（万元元）净投资=投投资资本本增加 =本本期投资资资本-上期投投资资本本 =（本本期有息息负债+本期所所有者权权益）-（上期期有息负

56、负债+上上期所有有者权益益） =有有息负债债+所有有者权益益 =（4400+5800-2000-3300）+（9000-6600） =7780（万万元）。三、判断题题1.【答案案】【解析】本本题的主主要考核核点是自利行行为原则则的含义义。自利利行为原原则并不不是认为为钱以外外的东西西都是不不重要的的,而是是在“其他条条件都相相同时选选择对自自己经济济利益最最大的行行动”。2. 【答答案】【解析】本本题的主主要考核核点是杜杜邦分析析体系。权益净利率率=销售售净利率率资产周周转率权益乘乘数 =资资产净利利率权益乘乘数从公式中看看，决定定权益净净利率高高低的因因素有三三个：销销售净利利率、资资产周转

57、转率和权权益乘数数。去年的资产产净利率率=5.732.117=112.443%；今年的的资产净净利率=4.8882.883=113.881%；所以，若若两年的的资产负负债率相相同，今今年的权权益净利利率比去去年的变变化趋势势为上升升。3【答案案】【解析】本本题的主主要考核核点是管管理费用用预算的的特点。销销售和管管理费用用多属于于固定成成本，所所以，一一般是以以过去的的实际开开支为基基础，按按预算期期的可预预见变化化来调整整。4 【答答案】【解析】本本题的主主要考核核点是有价值值的创意意原则的的应用领领域。有有价值的的创意原原则主要要应用于于直接投投资项目目（即项项目投资资），而而不适用用于证

58、券券投资。资资本市场场有效原原则主要要应用于于证券投投资。5.【答案案】【解析】证证券市场场线:KKi=Rf+(Km-Rf)从证券市场场线可以以看出，投投资者要要求的收收益率不不仅仅取取决于市市场风险险，而且且还取决决于无风风险利率率（资本本市场线线的截距距）和市市场风险险补偿程程度（资资本市场场线的斜斜率）。由由于这些些因素始始终处于于变动中中，所以以证券市市场线也也不会一一成不变变。预期期通货膨膨胀提高高时，无无风险利利率（包包括货币币时间价价值和通通货膨胀胀附加率率)会随随之提高高，进而而导致证证券市场场线的向向上平移移。风险险厌恶感感加强，大大家都不不愿冒险险，风险险报酬率率即(KKm

59、-Rf)就会会提高，提提高了证证券市场场线的斜斜率。6.【答案案】【解析】本本题的主主要考核核点是可可持续增增长率问问题。在在保持经经营效率率和财务务政策不不变的情情况下, 经营营效率不不变，意意味着销销售净利利率不变变，即销销售增长长率等于于净利润润增长率率；而财财务政策策不变，意意味着股股利支付付率不变变，即净净利润增增长率等等于股利利增长率率。所以以，在保保持经营营效率和和财务政政策不变变，而且且不从外外部进行行股权融融资的情情况下,股利增增长率等等于销售售增长率率（即此此时的可可持续增增长率）。7 【答案】【解析】本本题的主主要考核核点是成成本中心心的确定定。成本本中心的的应用范范围非

60、常常广，甚甚至个人人也能成成为成本本中心。8【答案案】【解析】本本题的主主要考核核点是剩剩余收益益的影响响因素。因因为：剩剩余收益益=利润润-投资资额规定或或预期的的最低投投资报酬酬率，所所以剩余余收益的的大小与与企业投投资人要要求的最最低报酬酬率呈反反向变动动。9.【答案案】【解析】本本题的主主要考核核点是已已知年金金现值系系数如何何求期限限。设备备的年成成本=年年使用费费+分摊摊的年购购置价格格。由于于甲设备备的价格格高于乙乙设备660000元，甲甲设备的的年使用用费比乙乙设备低低20000元，要要想使的的选用甲甲设备是是有利的的, 则则甲、乙乙两台设设备分摊摊的年购购置价格格的差额额必须