行业财务数据分析

1、 HYPERLINK 课程设计安琪酵母股股份有限限公司220066-20008年年度财务务分析 安琪酵母股股份有限限公司220066-20008年年度财务务分析摘要：安琪琪酵母是是我国重重要的酿酿酒食品品产业，它它的发展展对整个个行业有有着至关关重要的的影响。本本文通过过分析安安琪酵母母股份有有限公司司在2000620008年度度的财务务指标，发发现其中中的问题题，仔细细探究出出现问题题的原因因，以期期找出解解决问题题的方案案；同时时，盈利利能力作作为投资资人、债债权人、企企业经理理人日益益关注的的重要能能力，我我们必须须要加以以重视。关键字:安安琪酵母母 资资产负债债表 财务数数据 盈利能能

2、力 发发展能力力前言 食品工工业是人人类的生生命产业业，是一一个最古古老而又又永恒不不衰的常常青产业业。随着着全球经经济发展展和科学学技术的的进步，食食品工业业取得长长足发展展。尽管管新型产产业不断断涌现，但但食品工工业仍然然是世界界制造业业中的第第一大产产业。食食品工业业的现代代化水平平已经成成为反映映人民生生活质量量高低及及发展程程度的重重要标志志。我国国食品业业在中央央及各级级政府的的高度重重视下，在在市场需需求的快快速增长长和科技技进步的的有力推推动下，已已发展成成为门类类比较齐齐全，既能能满足国国内市场场需求，又又具有一一定出口口竞争能能力的产产业，并并实现了了持续、快速、健康发展的

3、良好态势。二、公司简简介 安琪酵酵母股份份有限公公司是以以湖北安安琪生物物集团有有限公司司为主要要发起人人，联合合宜昌先先锋科技技有限公公司、宜宜昌西陵陵酒业有有限公司司贵州润丰（集集团）实实业有限限公司、宜宜昌溢美美堂调味味有限公公司以发发起方式式，于119988年3月月13日日设立的的股份有有限公司司。公司司所处行行业为食食品行业业。主要要经营酵酵母及深深加工产产品、保保健食品品、特殊殊营养食食品、鸡鸡精，片片剂、硬硬胶囊剂剂、干酵酵母、微微生物添添加剂等等。三、行业财财务数据据分析1、偿债能能力分析析 偿债能能力是指指企业偿偿还到期期债务（包包括本息息）的能能力。偿偿债能力力的不确确定性

4、事事负债筹筹资引起起的风险险问题。偿偿债能力力从时间间上看划划分，可可分为短短期偿债债能力和和长期偿偿债能力力。 短期偿偿债能力力分析 短期偿偿债能力力是企业业流动资资产对流流动负债债及时足足额补偿偿的保证证程度，是是衡量其其当前财财务能力力，特别别是流动动资产变变现能力力的重要要标志。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。评价企业短期偿债能力的财务比率常用的主要有；流动

5、比率、速动比率、经营现金净流量与流动负债的比率等三个。流动比率是是流动资资产和流流动负债债之比，这这一比率率是衡量量企业短短期偿债债能力强强弱最通通用的比比率，表表明企业业短期债债务由易易变现资资产来偿偿还的能能力。而而速动比比率剔除除了流动动资产中中变现能能力最差差的存货货，因此此，计算算出的短短期偿债债能力比比流动负负债更准准确，它它反映的的是企业业几乎可可以立即即用来偿偿付流动动负债的的流动资资产是流流动负债债的多少少倍。现现金流动动负债比比率是经经营现金金净流入入量与流流动负债债的比率率，它是是从现金金流量角角度来反反映企业业当期短短期偿债债能力。下面是安琪琪酵母220066年至220

6、088年的短短期偿债债能力数数据分析析：财务指标2008年年2007年年2006年年流动比率0.743380.856641.03994速动比率0.229980.368820.42225现金流动负负债比率率（%）38.7004117.6770735.4991国际上公认认的流动动比率的的标准是是2倍是是为佳，而而我国较较好的比比率为11.5倍倍左右。上上表资料料显示，安安琪的流流动比率率过低，表表明公司司可能会会面临清清偿到期期账单、票票据的困困难。速速动比率率国际公公认标准准为1，但但安琪的的平均速速动比率率都不足足1，表表明该企企业的平平均短期期偿债能能力不足足。从现现金流动动负债比比率看，亦

7、亦大幅度度下降，这这与流动动比率和和速动比比率是一一致的。这这说明安安琪酵母母有限集集团从220066年到220088年短期期偿债能能力大幅幅度降低低。流动比率的的降低主主要是因因为流动动负债的的增加幅幅度比较较大，大大于流动动资产增增长的幅幅度，更更大于营营运资金金的增长长幅度。至至于营运运资金的的增减情情况，还还需结合合企业生生产经营营规模的的改变、流流动资产产结构的的调整、反映短期偿债能力的其他指标等，来作出合理的评价。现金流动负债比率说明，安琪酵母有限公司的短期偿债能力并不理想，现金比率较低，企业短期债务的偿还大部分依靠经营活动以外的其他活动的资金来保障，这无疑是比较危险的。因此，该公

8、司的财务风险较大。但是，短期偿债能力低还可能是因为或有负债、担保责任引起的负债引起的，应具体分析。长期偿债债能力分分析长期偿债能能力，是是指企业业偿还张张其负债债的能力力。企业业的长期期负债，包包括长期期借款、长长期应付付债券等等。评价价企业的的长期偿偿债能力力，从偿偿债的义义务看，包包括按期期支付利利息和到到期偿还还本金两两个方面面；从偿偿债的资资金来源源看，则则应是企企业经营营所得的的利润。在在企业正正常生产产经营的的情况下下，企业业不可能能依靠变变卖资产产还债，而而只能依依靠实现现利润来来偿还长长期债务务。因此此，企业业的长期期偿债能能力是和和企业获获利能力力密切相相关的。在我国国有有资

9、本金金绩效评评价指标标体系中中，将长长期偿债债能力指指标作为为偿债能能力的基基本指标标，而将将短期偿偿债能力力指标作作为偿债债能力的的修正指指标。可可见，评评价企业业偿债能能力更重重视长期期偿债能能力分析析。资产负债率率是企业业一定时时点上负负债总额额与资产产总额的的比率，它它表示企企业总资资产中有有多少是是通过负负债筹集集的。利利息保障障倍数是是企业一一定时期期息税前前收益和和利息支支出之比比。计算资产负负债率，220088年的是是69.14113，220077年的是是81.18881，220066年为887.000644。按一一般经验验判断，资资产负债债率最高高标准为为50%，但本本企业的

10、的该比率率大于500%，表表明担保保每1元元负债的的股权资资金不足足1元，债债券人风风险较大大。这也也解释了了我国企企业有极极强的对对外融资资要求的的原因。2、营运能能力分析析 企业业营运能能力是指指企业资资产的效效率高低低即周转转速度的的快慢。营运能力分析可以帮助投资者了解企业的营业状况和经营管理水平。使用和推行科学、合理、有效的企业营运能力评价指标，有助于正确引导企业的经营行为，帮助企业寻找经营差距及产生的根本原因，促进企业加强各项资产管理和提高经济效益，并为投资者和相关利益人的决策提供依据。主要指标有有：总资产周转转率主主营业务务收入总资产产平均余余额 流动资产周周转率主营业业务收入入流

11、动动资产平平均余额额固定资产周周转率主营业业务收入入固定定资产平平均余额额 应收账款周周转率主营业业务收入入应收收账款平平均余额额存货周转率率主营营业务收收入存存货平均均净额 财务指标2008年年2007年年2006年年存货周转天天数136.220377136.557577145.330199存货周转率率2.643312.635592.47776应收账款周周转天数数19.5993619.7885117.59914应收账款周周转率18.3773318.1995520.46646总资产周转转率0.721120.733380.71999 总资产周周转率：总资产产的周转转速度越越快，反反映销售售能力越

12、越强。安安琪的总总资产周周转速度度较低，资资产利用用效果并并不十分分理想，结结合资产产的结构构分析，该该公司可可能存在在数额比比较大的的闲置资资产，需需要企业业加强管管理，提提高资产产的使用用效率。应收账款周周转率和和周转天天数：周周转率越越高，周周转天数数越短，说说明企业业应收账账款收回回的速度度越快。如如果比较较慢，说说明企业业的资金金过多的的呆滞在在应收账账款上，影影响资金金的获利利能力。存货周转率率和周转转天数：存货的的周转率率和周转转天数反反映存货货转化为为现金或或应收账账款的能能力。周周转越快快，存货货占用水水平越低低，变现现能力越越强，安安琪的存存货周转转率在行行业中处处于中等等

13、水平，应应加强存存货管理理，在保保证生产产连续性性的前提提下，尽尽可能减减少存货货占用经经营资金金，提高高资金使使用率。安琪酵母有有限集团团的应收收账款周周转率和和存货周周转率均均较慢，而而这种“较慢”的原因因是由于于应收账账款账龄龄过长，存存货流动动性差引引起的。存货周转比率越高，企业生产经营或销售不容易断货。但是，该比率也存在严重不足：一是存货比率过高，导致企业积压在存货方面的流动资金较多，影响企业流动资金的周转；二是过多的存货，容易导致价值贬值。3、盈利能能力分析析企业因利润润而生，没有利润，就没有管理，所以，追求利润最大化是企业的基本目标之一。企业的盈利能力实际上就是企业利用其所支配的

14、资源，从事生产经营活动并赚取利润的能力。保持足够持续的盈利能力，既是企业生存和发展的本意所在，同时也是企业为各种利益主体创造财富的过程。一个没有足够盈利能力的企业，不仅不能吸引企业的利益相关者，而且，也难以在市场发展中生存和立足。财务指标2008年年2007年年2006年年每股收益0.572220.38550.33441经营净利率率13.055887.96998.54776税前利润增增长率120.77738813.7442119.28854从20066年到220077年，安安琪的税税前利润润增长率率稳步增增长，在在20008年甚甚至达到到1200.77738的的高增长长，而股股票的增增长率更更

15、是证明明该企业业发展态态势良好好。每股收益指指标反映映股票的的盈利能能力，便便于对每每股价值值的计算算，每股股收益越越多，说说明盈利利能力越越强。影影响该指指标的因因素有两两个方面面，一是是企业的的获利能能力水平平，二是是企业的的股利发发放政策策。该指指标是衡衡量上市市公司获获利能力力的重要要财务指指标。经经过分析析，可以以得出结结论：安安琪酵母母股份有有限公司司20008年度度的盈利利能力总总的来说说是呈上上升趋势势的，获获利能力力相比前前两年有有很大的的提高。4、财务结结构分析 财务结结构是指指企业全全部资产产是如何何取得的的，也就就是企业业全部资资产的对对应项目目，是指指资产负负债全部部

16、项目是是如何构构成的，及及它们之之间的比比例关系系如何等等，与企企业财务务结构关关系密切切相关。财务结构分分析是指指以会计计报表的的某个总总体作为为1000%，再再计算出出某个组组成项目目总体的的百分比比，从而而得出各各个项目目的结构构比例及及其对总总体的关关系大小小。这样样既可以以用于同同一公司司不同时时期财务务状况的的纵向比比较，又又可以用用于不同同公司的的横向比比较。同同时可以以消除不不同规模模差异的的影响，有有利于分分析公司司的财务务状况和和经营成成果。下面是安琪琪集团的的数据：财务指标2008年年2007年年2006年年资产负债率率（%）51.4008944.6006339.9997

17、长期负债资资本比率率（%）15.855938.282275.19771固定比（%）73.2222467.4992563.8446通过对安琪琪集团融融资状况况和上表表数据分分析，可可以看到到该企业业的融资资难度大大、融资资量小，这这些都对对财务结结构有不不良影响响。企业业短期负负债多而而权益资资金少，直直接导致致企业负负债率偏偏高。四、杜邦分分析 杜邦财财务分析析体系，是是指根据据各主要要财务比比率指标标之间的的内在联联系，建建立财务务分析指指标体系系，综合合分析企企业财务务状况的的方法。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细的了解企业的经营和盈利状况提供方

18、便。 同时杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互间关系，给管理层提供了一张清晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。2008-12-31杜邦邦分析净资产收益率12.07% 总资产收益率5.7472%X权益乘数1/(1-0.51)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100 主营业务利润率7.969%X总资产周转率0.7212% 净利润104,495,345/主营业务收入1,311,272,095主营业务收入1,311,272,095/资产总额2,034,323,

19、158主营业务收入1,311,272,095-全部成本1,158,086,343+其他利润-40,147,429-所得税8,542,977流动资产537,813,872+长期资产1,496,509,286主营业务成本874,924,707营业费用170,762,263管理费用73,085,267财务费用39,314,106货币资金43,968,366短期投资3,858,750应收账款73,280,471存货371,628,524其他流动资产45,077,761长期投资0固定资产1,423,612,489无形资产0其他资产65,968,7302007-12-31杜邦邦分析净资产收益率11.38%

20、 总资产收益率6.272%X权益乘数1/(1-0.45)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100 主营业务利润率8.5476%X总资产周转率0.7338% 净利润90,671,342/主营业务收入1,060,786,538主营业务收入1,060,786,538/资产总额1,602,036,971主营业务收入1,060,786,538-全部成本956,928,166+其他利润-1,242,919-所得税11,944,112流动资产496,839,431+长期资产1,105,197,539主营业务成本746,158,828营业费用131,318,024管

21、理费用57,300,052财务费用22,151,263货币资金75,942,402短期投资10,157,700应收账款69,456,333存货283,210,433其他流动资产58,072,563长期投资0固定资产1,019,555,311无形资产0其他资产61,699,1882006-12-31杜邦邦分析净资产收益率10.79% 总资产收益率6.3721%X权益乘数1/(1-0.4)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100 主营业务利润率8.8515%X总资产周转率0.7199% 净利润76,463,919/主营业务收入863,855,912主营业

22、务收入863,855,912/资产总额1,289,283,243主营业务收入863,855,912-全部成本757,564,414+其他利润-17,269,672-所得税12,557,907流动资产466,339,009+长期资产822,944,233主营业务成本571,058,176营业费用114,059,056管理费用55,004,149财务费用17,443,033货币资金59,698,589短期投资3,196,500应收账款47,142,588存货276,792,156其他流动资产79,509,176长期投资-211,430固定资产784,961,998无形资产38,193,666其他资产0五、结束语语以上是运用用财务比比率分析析方法对对安琪酵酵母集团团的财务务分析，从从该集团团的偿债债