苏宁云商 实验课作业课件

苏宁云商股票价值投资分析

股票代码：002024组员：陈璐12518250

陈泽武121518252

董俊炜121518249

郭杰121518248

陈良121518241目录一.基本面分析宏观经济分析行业分析公司分析二.技术面分析形态分析趋势分析技术指标分析三.风险评估四.投资结论基本面分析宏观经济分析

国内经济环境：2013年中国国内生产总值同比增长7.7%，居民消费价格指数同比上涨2.6%，经济运行总体平稳。2014年将是中国全面深化改革的重要一年，继续保持经济的平稳运行，不仅是宏观经济调控的应有之意，更是推动体制改革、为之营造一个宽松宏观环境的迫切要求。物价水平总体保持平稳，结构性通胀并未被有效遏制。央行基本维持了偏松的货币投放力度，但资金供需矛盾仍然突出。一般贸易恢复弱势增长，加工贸易趋势性衰落特征更加突出。2013年世界经济总体形势回顾增长：全球经济增速放缓但复苏基本巩固

全球3.0%；发达1.3%；新兴4.7%就业：发达经济体与发展中经济体均有所改善

美国6.7%，欧元区12.1%，西班牙26.7%，南非24.7%物价：保持低稳

全球3.8%；发达1.4%；新兴6.1%（俄罗斯6.8%，印度10.1%）贸易与投资：增长几近停滞同时失衡趋缓

贸易2.7%；FDI$1.45万亿；贸易赤字/GDP美-2.5%，中1.9%公共债务：改善有限且风险犹存

发达107.7%（美106%欧元区95.7%日243.5%）；新兴34.7%国际经济环境分析影响2014年世界经济走势的因素发达国家消费需求仍将维持低速增长美国的“退出”政策及债务上限问题欧洲仍未彻底摆脱通缩陷阱安倍经济学最终效果如何仍是一个大问号新兴市场国家开始进入中速增长通道区域贸易安排的影响将会逐步显现政治、安全和自然灾害等突发事件行业分析1.“稳重求进”基调上持续发展

2014年,我国面临的形势依然错综复杂,有利条件和不利因素并存，从国内来看,一方面正处于结构调整阵痛期,经济下行压力依然较大,但另一方面,工业化、城镇化持续推进,仍处在可以大有所为的重要战略机遇期。传统产业互联网化,虚实融合的快速发展,加速中国经济结构转型,为大量勇于转型的传统企业带来了再次发展的机遇。

2013年,国内外形势依然错综复杂,宏观经济增速有所放缓,零售行业继续承压,据中华全国商业信息中心数据显示,2013年全国百家重点大型零售企业零售额同比增速较上年放缓1.9个百分点,连续两年增速下滑。零售行业面临消费复苏缓慢、渠道竞争激烈等难题,行业景气度仍在低位运行。预计2014年行业仍以低增速为主。以需求而变的购物体验性,成为行业苦练内功的转型核心。公司分析公司基本概况偿债能力分析公司资金流动速率和速度速率都在正常的范围内，而且，作为国家最具有影响力的零售和家电机构，偿债能力是无可厚非的。发展能力分析公司线下业务由于宏观调控和家电激励退出政策等因素，增长受一定影响，2013年公司实现营业收入1,052.92亿元,较上年同比增加7.05%,利润总额、归属于上市公司股东净利润分别较上年同比下降95.55%、86.11%。而且今年出现了负增长的情况，今年第一季度主营收入同比去年减少15.9%，但总资产相比去年还是有相应的提高。获利能力分析在市场整体环境不甚理想情况下，公司通过差异化采购和加大促销力度，线上业务的快速增长，使整体毛利率产生一定影响，由于近期频发价格战和互联网电商竞争，造成毛利率较去年有所下降，除了销售的毛利率有所增长，公司的其他获利利率都处在负增长的状态核心竞争分析2013年苏宁全力转型提速,明确了以互联网零售为主体,以O2O的全渠道经营模式和线上线下开放平台为两翼的“一体两翼互联网路线图”,就是要将线上线下的资源融为一体,然后按照平台经济的理念,最大限度的向市场开放、与社会共享、从而实现流通领域新一轮的资源重组与价值再造。为此,公司必须始终围绕零售本质、立足长远,加大前后台各项投入,发展公司的核心竞争力。公司发展机遇和挑战转型布局基本完成,企业发展进入新阶段客户体验提升需要长期持续的投入物流体系建设需进一步加强提高资产运营效率从复权K线看，K线主要以小阳小阴线居多，可看出公司正在务实股价。该股票近期走出圆底形态。成交量和股价都成一个圆弧形状态，并且成交量放大，股价往上冲。近期出现低价后强势走上，而且阳线居多，有筑底的可能性，被市场所看多，后市看涨。短期均线呈多头排列形态，多方力量大。趋势分析苏宁云商（002024）一年的走势今年股价走势跟去年相似，有再从上一波高峰的可能性。均线系统分析近期，短期均线都纷纷由下而上穿过中长期均线形成金叉，均线呈现多头排列，近期市场看涨技术指标分析MACD指标3月-6月近三个月的MACD指标DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，近期DIF线自下而上穿越DEA线出现多次金叉，可以明确短期股价走势看涨，是可以买入的信号，与此同时该时段股价也是趋于上升阶段，可以逢低买入。两次的金叉KDJ指标KDJ指标在70-90之内属于超买范围。从近期的走势看，K线与D线在高档金叉，短期可以建仓，长期观望为主。风险评估系统风险（宏观方面）宏观经济风险：今年以来国家经济增长速度减缓，所面临的形势依然严峻，经济运行压力依然巨大政策风险：国家家电扶持补贴政策退出给苏宁电器带来很大的冲击性，增加了公司的经营成本。市场风险：短期内证券市场面临两大风险因素其一,6月资金成本仍将面临上行的压力,短端债券收益率下行的动力将弱化。其二,近期经济数据企稳,政策宽松预期恐难实现，同业规范导致资本压力上行,将在一定程度上推升信用利差利率风险：未来经济增长下行压力使长期利率回落压力加大。正在加快推进的利率市场化改革却意味着未来利率水平可能会上升。全球经济复苏推动利率水平上升非系统风险（微观方面）公司业绩持续不佳：2014年1季度公司实现营业收入228.69亿元,同比下降15.93%;归母净利润亏损4.34亿元,同比下降187.98%,公司扣非后净利润亏损4.84亿元。转型压力巨大，亏所持续增大：公司长期竞争力在于对供应链整合、云服