中投证券关于中国平安项目之投标书

中投证券关于中国平安项目之投标书前言感谢阁下在百忙之中阅读本建议书。本建议书是关于贵公司公开发行A股并上市的框架性建议。立足于强大的保险业务，贵公司现已发展成为中国领先的金融控股集团，形成了以保险为核心，信托、证券、商业银行、期货等其他金融服务并举的产业格局，在业内具有强大的竞争力和影响力。贵公司在资本运营方面具有广博的实践经验，取得了一系列令人瞩目的成就，打造了一支经验丰富的团队。2004年，贵公司已成功登陆境外资本市场。作为一家专业性的投资银行机构，中国建银投资证券有限责任公司（以下简称“中投证券”）相信贵公司必能抓住中国经济持续增长给金融保险业带来的发展契机，充分利用资本市场提供的各种资本运营工具和手段，有条不紊地扩充营运能力，从而掀开公司奋斗史上更加辉煌灿烂的新篇章。中投证券对贵公司的发展前景充满信心。此次提交本建议书，旨在获得为贵公司提供专业服务的机会。若有幸获得此机会，中投证券必将尽一切资源与能力，竭诚为贵公司提供高效、优质和全面的服务。1目录第一部分中国平安发行方案建议第二部分中投证券的实力和优势第三部分项目团队构成及工作职责第四部分与平安证券的合作计划承诺第五部分报价2第一部分中国平安发行方案建议一、融资方案建议二、工作计划三、可能涉及的主要问题及解决思路3（一）投资故事构建（二）发行时机判断和选择建议（三）估值和定价（四）融资规模及募投项目建议（五）发行方案及创新思路一、融资方案建议4定位国内“牌照”最为齐全的金融控股公司立足于强大和领先的保险业务致力于向客户提供全面的金融产品和服务得益于交叉销售带来的显著竞争优势（一）投资故事构建5（一）投资故事构建卓著的业务模式优质的分销网络卓越的管理团队独特的企业文化强大的核心业务中国平安的投资故事6卖点高成长：面临中国保险市场高速发展的机遇，股票可定位为具有高成长性的资产低风险：收益稳定增长，风险较小，股票具有多重吸引力更多的增长机会：多种金融产品和服务，带来了更多的业务增长机会

（一）投资故事构建7（二）发行时机判断和选择建议证券市场的热点变化企业的财务结构企业的资金需求企业的发展趋势证券市场的走势发行时机选择8

国内股票市场的牛市格局已经确立。

2006年上半年深沪股票市场上涨了60%，股票市场估值的吸引力在短期内有所下降，市场在2006年下半年会进行休整。但国内经济增长整体态势依然看好，股市供给结构正在改善，上市公司盈利成长性较好，都将支持股票市场的持续上升。预计2007年上半年股市会继续呈现上涨局面，对公司发行十分有利。从发行时机选择上看，2007年上半年将是一个较佳的时点。

（二）发行时机判断和选择建议9（三）估值和定价相对定价法绝对定价法市净率法样本公司与中国内地具有类似人口结构和经济特征与中国平安在规模、金融控股架构、资产质量、成长性等方面具有可比性股息贴现模型运用公允的参数结论：合理价值为26.91-28.43元/股结论：合理价值为26.22-26.83元/股基于以上分析，考虑给予二级市场投资者10%的价格折扣，则合理的发行价格区间为24.22元-25.59元/股。预测公司2006年末的每股盈利为1.20元，据此测算公司中国平安发行市盈率为20.18-21.33倍。10图表.中国内地保险公司H股价格比较（2006年7月20日）价格P/E（05）P/E（06）P/E（07）P/E（08）中国财险232829.0030.2115.414.012.7中国人寿262812.8038.2927.724.622.4中国平安231824.5531.0025.620.516.3来源：中投证券研究所（三）估值和定价11对是否拆股的分析和建议股份分割

H股和A股公司，就目前的惯例而言，每股面值均为1元。股份分割虽无法律障碍，但并无先例，且须取得监管部门的批准，同时当前的证券交易系统也似不支持。除非别无良策，我们并不建议中国平安采用股份分割的方式。（三）估值和定价12股票股利或以资本公积金转增股本发放股票股利或以资本公积金转增股本具有与股份分割类似的作用，可以吸引更多的投资者，稳定H股价格。由于A股价格与H股价格具有较大的联动作用，从而有助于实现合理的A股发行价格。此外，由于A股每股发行价格的降低，将吸引更多的投资者，也将促进本次发行成功。我们认为，如中国平安采用发放股票股利或资本公积金转增股本的方式，适当降低每股市价，应是可行的。但是，股票股利或以资本公积金转增股本并不影响发行市盈率，且其实施进度或将影响股票发行时间。（三）估值和定价131、融资规模确定本次融资规模应主要考虑：补充资本金，以维持保险业务偿付能力，提高商业银行资本充足率和证券业务净资本规模；提高业务竞争能力；中国平安目前的盈利能力及成长性、证券市场、监管政策及持续融资效率。

综合上述因素，并考虑到中国平安2006年股东周年大会授予董事会一般授权的一项特别决议案，我们建议，中国平安本次A股市场融资规模为150-180亿元人民币，发行规模为不超过7亿股A股，并可尝试同步发行50亿元可转换债券，使总的融资规模达到200亿元以上。（四）融资规模及募投项目建议142、募投项目建议补充资本：维持并提高保险业务偿付能力；提高商业银行资本充足率；提高证券业务净资本规模等。用于一般经营目的：投资医疗机构；投资现代信息技术，发展网上保险；重组、并购等。用于提高或扩充业务：扩大服务网络；增加分销能力等，其中增设分支机构则须制定详细计划。（四）融资规模及募投项目建议151、发行方案（五）发行方案及创新思路金融工具规模集资额发行结构A股不超过7亿股150-180亿元约10%，向新豪时、景傲实业、江南实业等原股东发售约10%，向约10-20家战略投资者发售约30%，向询价对象以累计投标方式进行网下配售约10%，向经选定的保单持有人、信托计划持有人以网上资金申购方式优先发行，认购不足则由社会公众认购约40%向社会公众以网上资金申购方式公开发行可转换为A股的公司债券5000万张(每张面值100元)50亿元60%向网下申购A股的机构投资者发售，40%网上公开发行超额配售选择权不超过本次A股发行规模的15%0-30亿元向经选定的保单持有人、信托计划持有人以及战略投资者发售认股权证一项远期承诺，俟条件成就时向经选定的保单持有人、信托计划持有人发售集资总额预计如未行使超额配售选择权或以从二级市场买入股票的方式行使超额配售选择权，则集资总额约200亿元-230亿元；如以增发A股方式行使超额配售选择权，则集资总额约230亿元-260亿元。161、发行方案中国平安本次发行A股可转债超额配售选择权原股东优先认购战略投资者配售网下向询价对象配售向特定保单持有人发行向机构投资者发行向特定保单持有人发行认购权证向特定保单持有人发行网上向公众投资者发行（五）发行方案及创新思路172、创新思路创新思路之一：同步发行可转换为A股的公司债券可以计入附属资本，同时又减缓了盈利的摊薄。向认购本次发行A股的机构投资者优先配售可转债，可促进A股的发行。初始转股价格可由A股发行价格上浮一定比例确定。创新思路之二：引入超额配售选择权稳定后市，控制股票发行风险创新思路之三：存量发行如果新豪时、景傲实业、江南实业等原股东并无意愿增持，而希望减持一部分股份时可引入存量发行。（五）发行方案及创新思路183、本次发行若干问题的分析

(1)向保单持有人、信托计划持有人配售本次发行A股的可行性分析

（五）发行方案及创新思路保单持有人信托计划持有人战略投资者(少量)特别配售对象(若干家)一般持有人193、本次发行若干问题的分析

(1)向保单持有人、信托计划持有人配售本次发行A股的可行性分析思路之一：持股信托计划设立一份持股信托计划，集合不超过200家客户，作为一家战略投资者参与配售；优点在于无需披露客户资料信息。思路之二：网上优先发行采取以网上资金申购方式向特别配售对象优先发行；无法律障碍，但需获得中国证监会、交易所、登记结算公司批准或同意。思路之三：定向发行认股权证一项远期承诺，俟条件成就时向特别配售对象定向发行认股权证，使其有机会认购公司股票。思路之四：行使超额配售选择权如获批准，则可考虑向特别配售对象行使超额配售选择权。（五）发行方案及创新思路203、本次发行若干问题的分析

(2)向员工及员工投资集合配售本次发行A股的可行性分析（五）发行方案及创新思路我们建议，可不对中国平安员工及员工投资集合认购本次发行的股份作出特别安排，而通过向中国平安员工投资集合拥有权益的原股东江南实业、新豪时和景傲实业进行配售的方式安排。向原股东配售股份的安排虽有先例，但仍须获得中国证监会的批准。21二、工作计划——监管部门沟通计划监管部门名称中国证监会中国保监会中国银监会上交所方案制定阶段口头沟通法律部\发行部\分管主席口头沟通、书面沟通改革发展部\法规部\会领导口头沟通——申请文件上报中国证监会前密切沟通法律部\发行部书面沟通改革发展部\法规部，取得监管意见函或需要书面沟通——审核期间书面反馈、密切沟通发行部\会领导可能修改监管意见函或需要监管意见函——发行前书面反馈、密切沟通发行部\上市部\法律部————口头沟通、书面沟通22一、申请文件制作阶段时间主要工作内容责任方A日1、中介机构进场，尽职调查；2、确定审计基准日(假定2006.9.30)，拟定时间表、工作分工；中国平安、中介机构A+30日前1、中介机构完成尽职调查、初步审核；2、中国平安与中介机构签署相关协议；3、研究有关问题，讨论初步方案，并与相关部门沟通；4、完成辅导验收；中国平安、中介机构A+90日前1、完成审计工作；2、完成方案，并与相关部门保持沟通；3、取得国有股权设置批复文件及外资股确认文件；4、各中介机构完成相关报告、发行申请文件的制作；5、中国平安召开股东大会，审议本次股票发行事宜（如必要）；6、中国平安全体相关人员及各中介机构签署相关文件；7、全套申请文件制作装订完毕；8、保荐机构内核；9、申请文件报中国证监会；中国平安、中介机构二、工作计划——整体工作计划及分工安排23二、证监会审核阶段时间主要工作内容责任方A+120日前1、证监会发行审核部进行初审并出具反馈意见；2、保荐代表人接受证监会的有关质询并作解释、说明，并组织回复反馈意见；3、通过初审后，申请文件提交发审委工作会议审核；4、会计师对2006年财务报表进行加审(如需要)。保荐机构、中国平安B日证监会核准。二、工作计划——整体工作计划及分工安排24三、发行阶段时间主要工作内容责任方B+20日前择机完成股票发行（如有创新，根据复杂程度有所不同，预计不超过30天）；1、路演、推介、询价；2、网下配售；3、上网公开发行。保荐机构、中国平安四、上市阶段时间主要工作内容责任方B+30日前1、申请股票上市；2、在交易所正式上市；3、完成总结报告。中国平安、保荐机构二、工作计划——整体工作计划及分工安排25发行上市制作发行申请材料证监会核准路演推介询价定价中介机构尽职调查T+150T+160T+30T+90T+120二、工作计划——整体工作计划及分工安排26二、工作计划——信息披露重要时点时点信息披露内容制定方案阶段召开股东大会，审议发行方案（如必要）审核期间静默期发审会前在证监会网站披露《招股意向书》取得发行批文视港交所要求决定A股发行前谨慎、适度发布相关信息A股发行在指定信息披露媒体刊登法定公告、形象宣传A股上市在指定信息披露媒体刊登法定公告271、金融控股公司发行A股

控股公司发行A股中国平安作为控股公司发行A股，不存在净利润主要来自于非合并会计报表的投资收益的情形，不构成本次发行的障碍。金融控股公司发行A股金融控股公司发行A股并无法律障碍。中国平安发行A股根据《分工监管备忘录》，中国平安以中国保监会为主要监管机构；中国平安于发行A股时应获得中国保监会的监管意见书；同时我们建议也要获得中国银监会和中国证监会的监管意见书。三、可能涉及的主要问题及解决思路282、员工投资集合依托工会持股问题

中国平安员工投资集合依托工会持股拥有江南实业、新豪时的权益；中国平安员工投资集合透过江南实业、新豪时持股中国平安；中国平安于2004年发行H股之前上述状况已经存在；中国平安于2004年发行H股已获得中国证监会批准；目前，江南实业已将部分股份转让予员工投资集合拥有的另一家公司景傲实业。虽然持股结构有所变化，但员工投资集合依托工会持股并不构成本次申请发行A股的障碍。三、可能涉及的主要问题及解决思路293、目前虚拟股权激励计划的处理思路

虚拟股权激励计划不涉及股票实物的创设和转移，不会构成本次A股发行的障碍；在本次A股发行前或发行后，该计划并无终止或变更之必要，除非中国平安认为必须终止或变更；虚拟股权激励计划与股票期权相比，增加了激励对象的税赋，也增加了中国平安成本的不确定性，因而不如股票期权优越；中国平安可考虑在A股发行完毕后以股票期权计划替代虚拟股权激励计划。三、可能涉及的主要问题及解决思路30三、可能涉及的主要问题及解决思路4、两地上市规则协调和规范运作问题

除按照中国会计准则编制法定财务报告外，还需要按照国际会计准则编制补充财务报告；在信息披露上，分别根据内地和香港两个证券交易所的规定，按照披露内容从多不从少、披露要求从严不从宽、披露时间从短不从长的原则进行；在公司治理和规范运作上，按从严原则，满足两地的法律、法规。

315、内资股的上市问题

内资股上市的可行性中国平安H股招股说明书披露，所有现有的内资股都不允许在任何证券交易所上市，转让要遵守中国法律随时适用的各种限制。该等披露并不构成内资股不上市流通的承诺，本次A股发行时内资股可转为限售的流通A股。内资股转为H股的问题中国平安的内资股可作为限售的流通A股，但若国务院未来批准时，可选择转为H股。是否选择将内资股转为H股要考虑多方面因素：(1)市场的流动性及效率。(2)上市公司股权结构的统一性。(3)管理层激励机制。(4)股东的股权若转为H股上市后，在外汇管制的条件下，能否实现投资收益和运用变现资金。三、可能涉及的主要问题及解决思路326、其他可能关注的问题我们提醒中国平安注意，中国证监会可能重点关注以下问题：与保险业务相关的风险，如利差损、定价、偿付能力、投资收益等；与多元化金融服务相关的风险以及风险管理；金融服务市场对外开放带来的挑战；本次募集资金用途的具体安排。此外，我们亦提醒中国平安注意：中国平安董事会目前由19名董事组成，其中独立董事仅4名，未符合A股上市公司独立董事在董事会中所占的比例不低于三分之一的要求；2004年6月，汇丰控股成为第一大股东，可能须在2007年1月1日后方可实施本次发行。三、可能涉及的主要问题及解决思路33一、沟通能力二、项目经验三、定价销售能力四、综合实力五、研究创新能力第二部分中投证券的实力和优势34中投证券是中国建投按照国务院的批示精神、以通过市场化方式竞拍购买的南方证券股份营业网点及与之紧密相关的资产为基础、独家出资设立的综合类证券公司。中投证券是国内唯一一家冠以中国字头的国有独资综合类证券公司。中投证券于2005年9月27日获得中国证监会批准成立，注册资本150000万元人民币。2005年9月28日，中投证券正式挂牌。第二部分中投证券的实力和优势35中国证监会、证券交易所中投证券是在国务院领导批准、中国证监会组织下成立的，有着特殊的背景和意义。中投证券及其股东单位中国建投、中央汇金与中国证监会领导及发行监管部、机构监管部、上市公司监管部等建立了密切的关系，管理层具有多年与中国证监会及证券交易所沟通的经验，部分同志亦有在证券监管部门的工作经历。中国保监会、银监会中国建投是中国银监会监管的非银行机构，与建设银行有着深厚的渊源，使得中投证券与中国银监会关系密切；同时，与中国保监会也有畅通的沟通渠道。

国家各部委根据需要可随时沟通，渠道顺畅。深圳市政府中投证券的成立，得到了深圳市政府的大力支持。作为深圳本土券商，沟通更具优势。一、沟通能力36二、项目经验

B股公司发行A股经验在B股公司发行A股方面，先后担任了鄂尔多斯B、京东方B、鲁泰B等公司增发A股的主承销商。

H股公司发行A股经验在H股公司回归A股方面，也走在市场前列。2002年海螺水泥(0914.HK)发行中首推“H股企业采用网上累积投标询价方式增发A股”，获得了市场高度认可。超大融资规模项目和金融类公司项目经验华夏银行IPO，集资额约56亿元。37三、定价销售能力估值定价能力提炼投资主题合适的价值标尺准确的估值完善的营销渠道广泛的影响力深刻理解中国平安核心竞争力估值定价能力38销售网络

中投证券拥有涵盖基金管理公司、保险公司、信托公司、证券公司、财务公司、大型企业集团、其他专业投资者等在内的庞大的机构投资者分销渠道。中投证券拥有73家证券营业部和24家服务部，建立了覆盖全国的销售网络；可以共享中国建行遍布全国各地的营业网点；中国建投全资拥有的中投证券及其控股的宏源证券，其业务网络资源可以共享；中投证券与中国建投及中央汇金注资的西南证券、齐鲁证券、中信建投证券、银河证券、申银万国、国泰君安等建立了良好的合作关系。

资本规模截至2006年6月，中投证券净资本为12.61亿元，具有较强的包销能力。增资扩股实施后，净资本还将大幅上升。三、定价销售能力39中国建投是根据国务院决定并经中国银监会批准设立的国有独资投资公司，是国家授权的投资机构，注册资本206.9225亿元人民币，由中央汇金投资有限责任公司全资控股。中国建投成立于2004年9月17日，承继了中国建设银行重组分立的非商业银行业务，持有中国建设银行股份9.21%的股份，是该公司的第二大股东。中国建投在资产管理、重组与处置、工程造价咨询、投资管理与咨询、资本运作、项目评估、企业重组与兼并、金融与非金融企业的投资和管理等方面拥有很强的实力和优势。中国建投拥有广泛的客户资源，与国内外大型金融机构、企业集团、基金公司、保险公司、QFII、信托公司等建立了密切的合作关系。中国建投将作为风险券商处置平台，在以市场化方式重组券商的过程中发挥重要的作用。四、强大的股东实力4014%100%62.59%9.38%43%40%40%40.07%50.9%100%中央汇金中国建投中国建行（H股）证券类资产其他中投证券宏源证券中信建投中金公司齐鲁证券北京证券西南证券四、强大的股东实力41中投证券与中国建设银行有着紧密的合作关系，双方业已签署战略合作伙伴协议，彼此可以共享客户资源、营销渠道，能够共同为客户提供包括直接融资、间接融资、项目融资、结构融资、担保、资金监管、债务重组等在内的跨越货币市场、资本市场的一揽子金融产品服务，使得中投证券具有了独特的竞争优势。五、与中国建设银行紧密的战略合作关系42中投证券承接了南方证券的营业网点及与之紧密相关的资产。投资银行方面，中投证券承接了原南方证券大批优秀骨干，组成了新的企业融资专业队伍。这支队伍曾先后为100多家公司提供了优质服务，包括IPO融资、增发及可转债等其他再融资，形成了完整的企业融资服务体系。六、雄厚的业务基础43过往承销业绩排名中投证券承接的原南方证券投资银行业务在国内始终处于领先地位。截止2005年12月31日，共主承销股票和债券233家，其中A股70家，B股16家，配股106家，增发15家，可转换公司债券3家，企业债券23家(含副主承销)；推荐上市股票140家；募集资金总额人民币977.45亿元，先后多次在国内券商一级市场排名中荣获冠军。2004年中国券商主承销总家数排名(单位：家)2004年中国券商主承销募集资金排名(单位：亿元)七、综合实力442002年中国券商主承销总家数排名(单位：家)2002年中国券商主承销募集资金排名(单位：亿元)七、综合实力2003年中国券商主承销总家数排名(单位：家)2003年中国券商主承销募集资金排名(单位：家)452001年中国券商主承销总家数排名(单位：家)2001年中国券商主承销募集资金排名(单位：亿元)七、综合实力46中投证券投资银行业务致力于建设“以创新为先导、以客户服务为中心的全能型、国际化的业务模式”，这支优秀的团队从设计中国第一家可转换公司债券──宝安A股可转换公司债券；到1995年在江苏悦达项目中“发行首例非流通股东配股认股权证”；再到2002年在海螺水泥项目中首推“H股企业采用网上累积投标询价方式增发A股”，曾在我资银行业务中进行过多次引领业内潮流的创新。而正是这些有效的研究创新为其建立了牢固的客户资源基础。经典案例：中关村(琼民源重组)、东大阿派增发定价、首创股份IPO、海螺水泥H股增发A股、申能股份国有股回购并注销、华夏银行IPO、首钢可转换公司债券等八、研究创新能力47第三部分项目团队构成及工作职责一、项目团队组成、简历、分工安排二、无推诿的工作职责三、目前或即将从事的其他大型项目进度安排及对本项目的重视程度承诺四、作为牵头保荐机构的工作职责及与联席保荐机构、财务顾问的分工协调48

杨明辉先生，中投证券首席执行官，工学硕士，14年证券业从业经历，曾任中信证券股份董事、副总经理和中信控股公司董事、常务副总裁，将担任本次A股发行项目之总协调人。徐浩先生，中投证券助理执行官，经济学学士，9年金融业从业经历，曾任职于中国建设银行总行，具有丰富的资本市场经验，将担任本次A股发行项目之副总协调人。殷岩峰先生，中投证券投资银行部（深圳）总经理，保荐代表人，法学士、工学士，8年证券从业经历。先后主持并参与了东软软件增发新股、首钢股份发行可转换公司债券、兰州铝业增发新股、小商品城增发新股、金地集团增发新股、包头铝业首次公开发行股票等项目，具有丰富的投资银行业务经验，将担任本次A股发行项目具体工作之总负责人。一、项目团队组成、简历、分工安排49王承军先生，中投证券投资银行部（深圳）总经理，保荐代表人，经济学硕士，8年投资银行业务经历，先后主持或参与了经纬纺机重组增发、中国嘉陵国有股配售、栖霞建设IPO和山鹰纸业增发等项目，具有丰富的投资银行业务经验，将担任本次A股发行项目具体工作之副总负责人。周龙华先生，中投证券研究所副所长，行业研究员，研究生学历，硕士学位。证券从业13年，主要从事证券研究与咨询工作。擅长于宏观经济、行业和公司研究。1998年获得中国第一批证券投资咨询执业资格。发表研究报告及撰写证券类著作超过100万字，代表作有《资本市场》（经济出版社2002年出版）等。将担任本次A股发行项目之研究负责人。刘晶女士，中投证券资本市场部总经理，金融学博士，美国密歇根州立大学访问学者，中国注册会计师。主持参与了壳牌西气东输下游企业财务顾问、江西南昌污水处理厂项目融资（ＢＯＴ）财务顾问等多个项目。在金融资产定价、产品销售方面具有独特的专长。将负责本次A股发行项目之与机构投资者联系、沟通，负责定价谈判、组织路演推介。

一、项目团队组成、简历、分工安排50赵诚先生，中投证券投资银行部（深圳）副总经理，保荐代表人，理学士，从事证券及投资银行业务9年。先后主持或参与了东方通信增发、白云机场IPO、湖北兴化配股等项目，具有丰富的投资银行业务经验，将负责本次A股发行项目之具体工作。郑佑长先生，中投证券投资银行部（深圳）资深高级经理，经济学硕士，从事证券及投资银行业务10年。先后主持了北大荒IPO项目、航民股份IPO项目、正虹科技吸收合并湘城实业的吸收合并项目、安徽双轮集团股份制改制项目；参与了九芝堂、现代投资、华兰生物、太原天龙IPO项目，具有丰富的投资银行业务经验，将负责本次A股发行项目具体工作。王韬先生，中投证券投资银行部（深圳）资深高级经理。工商管理硕士，从事证券及投资银行业务12年。先后主持或参与了祥龙电业IPO项目、广东甘化配股项目、大冶特钢配股项目、正虹饲料吸收合并湘城实业项目、九芝堂IPO项目；具有丰富的经纪业务和投资银行业务经验，将负责本次A股发行项目具体工作。一、项目团队组成、简历、分工安排51刘文超先生，中投证券研究所资深分析员，理学硕士，13年投资银行与证券分析从业经验。主要从事金融服务行业分析工作，擅长行业与公司分析研究。将担任本次A股发行项目之研究工作。何萍女士，中投证券投资银行部（深圳）资深高级经理，从事金融及投资银行业务12年。曾先后主持或参与福成五丰IPO、京东方B增A、鲁泰B增A、承德帝贤B增B等项目，对国内外资本市场均有丰富的路演和发行经验。甘丽女士，中投证券投资银行部(深圳)资深经理。曾先后参与和主持了中国广东核电集团和深圳美欧电子的股份制改制与上市，河池化工再融资项目，在企业的财务分析、资金运作等方面有较丰富的经验。袁媛女士，中投证券投资银行部(深圳)项目经理。曾先后参与广东有线、万佳百货等股份制改制与上市辅导工作，首钢可转债、兰州铝业增发、小商品增发和金地增发的发行销售和投资者沟通工作，具有丰富的投资银行业务经验。

一、项目团队组成、简历、分工安排52二、无推诿的工作职责作为深圳本地券商，服务更具优势。我们郑重承诺，以下工作职责在任何情形下不得推诿：涉及项目进度的任何事宜；与监管部门的任何沟通；无论在何种情况下，对中介机构的协调；对制作证券发行申请文件并报送、证券发行工作等的组织；与中国平安、其他任何中介机构在职责、任务等方面出现误解、死角或模糊之处时，作为主协调人，应主动沟通、协商，直至问题解决。53二、无推诿的工作职责作为本次发行的保荐机构，我们将努力做到：明确职责分工，责任到人，并将该等分工及时通告中国平安及各中介机构；实行“首问负责制”，所有问题的首位知悉者必须负责到底；遇有彼此职责不清晰或出现死角时，任何人须及时向上级汇报，尽快解决。54二、无推诿的工作职责公司层面CEO项目负责人项目组绿色通道属地优势热线沟通实际参与亲力亲为有事必应专人在场专一服务首问负责55三、对本项目的重视程度承诺中投证券如担任中国平安A股发行保荐人和主承销商，将成为本公司成立以来首个大型蓝筹公司A股发行项目，具有里程碑式的意义。本公司将集中一切能够调动的资源，从公司主要领导到投资银行部、资本市场部、研究所、经纪业务部以及其他部门，提供全方位的精细服务。56作