国际金融组织机构解析

第十二讲国际金融机构1三大机构国际货币基金组织(InternationalMonetaryFund,IMF)与世界银行合称为“布雷顿森林机构”，是战后货币合作、金融合作、经济合作的产物，与关税与贸易总协定(GeneralAgeementonTariffandTrade,简称GATT，1999年起正式改称为世界贸易组织，WorldTradeOrganization,简称WTO)共同构成了战后国际经济秩序的三大支柱。21944年7月1日参加联合国会议的44个国家的代表在美国新罕布尔州的布雷顿森林召开了联合国货币与金融会议，通过了《国际货币基金协定》，决定建立一个国际性常设金融机构，商讨和促进国际货币合作和国际货币稳定，推动国际贸易发展，总部设立。IMF的设立3“怀特计划”与“凯恩斯计划”“怀特计划”由美国财政部官员怀特提出，以存款制为原则，一国获取的资金多少取决于份额，而份额又取决于各国的黄金、外汇储备、国民收入，以及进出口规模。在这些方面美国具有优势，通过这样的安排，美国可以达到控制IMF，近而获得国际金融领域领导权的目的。4“怀特计划”与“凯恩斯计划”“凯恩斯计划”是英国财政部顾问凯恩斯制订的。该方案采取透支原则，主张建立一个世界性的中央银行――国际清算联盟，各成员国在其中设立往来帐户，排除黄金或外汇储备的缴纳，以不作为货币流通的国际清算单位的转帐来清算各国官方的债权债务，从而将两国之间的支付扩大到多边清算。该方案还特别强调顺差国与逆差国都有对国际收支进行调节的义务，这对处于逆差中的英国有利。5IMF的宗旨（一）、建立一个永久性的国际货币机构，促进国际货币合作；（二）、促进国际贸易的扩大与平衡发展，借以提高和维持就业、实际所得于较高的水平之上，并开发各会员国的生产资源；（三）、促进汇率之稳定，维持会员国之间的正常汇兑关系，避免竞争性的货币贬值；（四）、协助会员国建立国际收支中经常业务的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制；6（五）、在充分保障的条件下，IMF对会员国提供奖金，树立改善国际收支失调的信心，从而避免采取有损于本国或国际繁荣的措施；（六）、缩短会员国国际收支失衡时间，并减轻其程度。从其宗旨中可以看出，IMF的基本机能就在于向会员国提供短期信用，调整国际收支的不平衡，维持汇率稳定，减缓各国由于国际收支危机所引起的货币贬值竞争与外汇管制的加强，以促进国际贸易的发展，提高就业水平与国民收入的增加。IMF的宗旨7IMF的组织结构理事会十国集团二十四国集团发展委员会总裁临时委员会总裁驻各地区分部和代表处统计部基金司库财务部法律部研究部特别提款权部各地区行政总部货币与汇兑事务部图9.1国际货币基金组织组织结构8理事会理事会(BoardofGovernors)是国际货币基金组织的最高权力机构,由每个成员国各选派一名理事和一名副理事组成，任期五年，由各国自行决定。理事通常由各国的财政部长或央行行长担任，副理事只有在理事缺席下才有投票权。9理事会理事会的主要职权是：批准接纳新会员国，修改基金份额，调整成员国的货币平价，决定会员国退出IMF，以及讨论其他有关国际货币体系的重大问题。理事会每年举行年会一次，必要时可以召开特别会议。当出席会议的理事投票权合计占总投票权的三分之二以上时，即达到法定人数。10临时委员员会临时委员员会(InterimCommittee)全称是““国际货货币基金金组织关关于国际际货币制制度的临临时委员员会”，，于1974年年设立，，临时委委员会由由22个个部长级级成员组组成，一一年举行行2－4次会议议，是一一个重要要的决策策机构。。该委员员会具有有管理和和修改国国际货币币制度和和修改基基金条款款的决定定权，其其主要职职能是就就一些重重大问题题向理事事会做出出报告或或提议，，例如关关于IMF协议的修修改内容容、国际际货币体体系的管管理方法法和调整整措施等等。11发展委员员会发展委员员会(DevelopmentCommittee)的全称是是“世界界银行和和国际货货币基金金组织理理事会关关于实际际资源向向发展中中国家转转移的联联合部长长级委员员会”，，由IMF理事、世世界银行行理事、、部长级级人士以以及职位位与此相相当的人人士组成成，发展展委员会会一般与与临时委委员会同同时、同同地举行行会议。。12理事会下下设的执执行董事事会(ExecutiveBoard)是IMF的常设决决策机构构，处理理IMF的日常事事务，行行使理事事会所赋赋予的一一切权力力。执行行董事会会由执行行董事组组成，由由董事会会总裁任任主席。。执行董董事会由由24名名执行董董事，其其中持有有基金最最大份额额的5个个成员国国为美国国、日本本、德国国、法国国、英国国，沙特特阿拉伯伯各指派派一名，，中国、、俄罗斯斯为单独独选区各各指派一一名，其其余16个名额额每两年年由其他他成员国国或地区区分组选选举产生生。执行董事事会13总裁总裁(President)是IMF的最高行行政长官官，负责责管理IMF的日常常工作作。总总裁由由执行行董事事会推推选，，任期期5年年。总总裁平平时没没有投投票权权，只只有在在董事事会进进行表表决双双方票票数相相等时时，才才可以以投决决定性性的一一票。。通常常IMF总裁由由西欧欧人士士担任任，而而世界界银行行集团团的总总裁由由美国国人担担任，，这是是权力力分配配中的的一阵阵默契契。14业务机机构执行董董事会会下设设16个业业务部部门，，负责责经营营日常常业务务。IMF还有两两个永永久性性的海海外机机构，，即设设在巴巴黎的的欧洲洲办事事处和和日内内瓦办办事处处，并并在联联合国国总部部派遣遣一名名代表表。另另外，，IMF还有600名各各国政政府推推荐的的合同同制官官员。。这些些人中中有经经济学学家、、统计计学家家、公公共财财政学学家和和税法法专家家等，，她们们既是是财政政官员员，又又是政政府顾顾问，，同时时还是是各种种经济济振兴兴政策策的指指导者者。15国际货货币基基金资资金来来源IMF的主要要基金金来源源于各各成员员国缴缴纳的的基金金份额额。此此外，，IMF还可以以通过过向成成员国国借款款和设设立信信托基基金来来获得得资金金。16份额份额是是指每每一IMF成员国国必须须缴纳纳一定定数额额的款款项。。IMF的运运行行类类似似于于一一家家股股份份制制公公司司，，份份额额相相等等于于一一国国参参股股的的数数量量。。会会员员国国缴缴纳纳的的份份额额对对于于会会员员国国具具有有三三个个重重要要的的作作用用：：一一、、决决定定会会员员国国从从IMF借款款的的额额度度；；二二、、决决定定会会员员国国的的投投票票权权大大小小；；三三、、决决定定会会员员国国从从IMF分得得特特别别取取款款权权的的多多少少。。在在基基金金组组织织内内，，每每个个成成员员国国都都有有250票票基基本本投投票票权权，，每每缴缴纳纳10万万美美元元增增加加一一份份投投票票权权。。按按照照基基金金组组织织的的协协定定，，重重大大问问题题必必须须经经过过全全体体会会员员国国总总投投票票的的85%通通过过才才能能生生效效。。17IMF前十十大大会会员员国国：：份份额额、、投投票票权权会员员国国份份额额(百百万万SDRs)份额额(%)投投票票权权(数数量量)投投票票权权美国 37,149.3 17.46 371743 17.14 日本 13,312.8 6.26 133,378 6.15 德国 13,008 6.11 130,332 6.01 法国 10,738.5 5.05 107,635 4.96 英国 10,738.5 5.05 107,635 4.96 意大利 7,055.5 3.32 70,805 3.26 沙特 6,985.5 3.28 70,105 3.23 中国 6,369.2 2.99 63,942 2.95 加拿大 6,369.2 2.99 63,942 2.95 俄国 5,945.4 2.79 59,704 2.75 18借款安排排IMF资金来源源的另一一个途径径是向会会员国借借款。目目前，IMF有两个借借款安排排：一、、借款总总安排(TheGeneralArrangementstoBorrow,GAB),设立于1962年，有有11个个参加国国。二、、借款新新安排(TheNewArrangementstoBorrow,NAB)设立于1997年，有有25个个成员国国参与。。借款新新安排规规定，当当IMF美元足够够的基金金向成员员国提供供金融援援助的时时候，或或者为了了排除危危害国际际金融体体系稳定定的潜在在危险而而急需大大量现金金时，25个成成员国同同意向IMF贷款。19信托基金金IMF在1976年决决定，将将它持有有的1/6的黄黄金分4年按市市价出售售，所得得作为信信托基金金，向低低收入发发展中国国家提供供优惠贷贷款。这这是一项项特殊的的基金来来源。20国际货币币基金组组织的业业务活动动IMF的主要活活动包括括：汇率率监督与与政策协协调、储储备资产产创造与与管理、、对国际际收支逆逆差提供供短期资资金融资资三个方方面。21外汇监督督与政策策协调（一）、、努力将将各自的的经济和和金融政政策的目目标放在在促进有有秩序的的经济增增长这个个目标，，既可实实现合理理的价格格稳定，，又适当当照顾自自身的国国情。（二）、、努力通通过创造造有序的的经济、、金融条条件以及及不致经经常造成成货币动动荡的货货币制度度，以促促进货币币稳定（三）、避免操纵汇率或国际货币制度来妨碍国际收支的有效调整或取得对其他成员国不公平的竞争优势。（四）、奉行与国际货币基金组织本规定相一致的汇兑政策。22外汇监督督与政策策协调在布雷顿顿森林体体系下，，各成员员国要改改变汇率率平价时时，需事事先同IMF协商，并并取得批批准。在在浮动汇汇率制度度下，会会员国的的汇率调调整其货货币汇率率虽然不不必事先先征求IMF的同意，，但IMF汇率监督督的功能能并没有有因此而而丧失，，它仍然然要对会会员国的的汇率重重新估价价。23外汇监督督与政策策协调IMF的汇率监监督不仅仅用于那那些经济济实力较较弱的国国家和因因为国家家收支失失衡需要要IMF贷款支持持的国家家，更重重要的是是用于那那些经济济实力强强大的国国家。这这些国家家的国内内经济政政策和国国际收支支状况会会对世界界经济产产生重大大影响，，IMF通过监督督活动使使这些国国家关注注其经济济政策的的外部效效应。24外汇监督督与政策策协调除了对于于汇率政政策进行行监督外外，IMF原则上每每年还应应与各会会员国进进行一次次磋商，，以对会会员国的的经济与与金融形形势以及及经济政政策作出出评价。。其目的的在于履履行监督督会员国国汇率政政策职能能，了解解会员国国经济发发展状况况和所采采取的政政策举措措，从而而能够迅迅速处理理会员国国提出的的贷款申申请。25特别提款款权为了解决决会员国国国际储储备不足足的问题题，IMF在1969年的的年会上上正式通通过“十十国集团团”提出出的创设设特别提提款权(SpecialDrawingRight,SDR)的方案，，并于1970年1月月正式““发行””。SDR的分配是是按照各各成员国国在IMF的份额的的比例无无偿分配配给各成成员国，，作为该该成员国国的储备备资产。。当会员员国发生生国际收收支逆差差是，可可以动用用SDR弥补起国国际收支支逆差，，也可用用于偿还还IMF的贷款。。SDR具有价值值尺度、、支付手手段、储储藏手段段的职能能，但没没有流通通职能，，不能用用于国际际贸易的的结算。。26特别提款款权信用的创创造与分分配纸黄金（GoldPaper）特别提款权权的特点27信用的创造造与分配特别提款权权从本质上上看，具有有信用便利利的性质，，对于现有有的国际准准备资产而而言，带有有可供较长长期使用的的作用。当当国际流动动性不足时时，国际货货币基金可可通过分配配方式来创创造特别提提款权，以以满足国际际流动性的的需要，以以减少因国国际准备资资产不足而而导致世界界经济的呆呆滞。28当国际流动动性过多时时，可通过过停止创造造或取消的的方式，防防止世界性性的通货膨膨胀的危机机。如1969年，，当时的国国际流动性性呈现极度度不足时，，国际货币币基金决定定在3年时时间创造95亿单位位的特别提提款权，以以满足国际际流动性增增加的需要要。到1973年时时，美国的的国际收支支继续恶化化，使国际际收支流动动性出现过过剩，那时时又不得不不暂停特别别提款权的的继续创造造与分配。。信用的创造造与分配29纸黄金（GoldPaper）特别提款权权附有黄金金价值的保保证，其单单位价值等等于纯金0.88671公克克，与1972年12月美元元贬值前的的美元等值值，即35单位特别别提款权等等于1盎司司黄金。但但特别提款款权不能用用以兑换黄黄金，故称称为“纸黄黄金”。30特别提款权权的特点特别提款权权在性质上上，与每一一个国际货货币基金会会员国享有有的“提款款权”不同同，特别提提款权易于于取得，由由国际货币币基金根据据参加国摊摊额予以分分配，参加加国不须缴缴纳任何款款项可取得得，任何参参加国在需需要时均可可动用特别别提款权。。而“提款款权”是会会员国会员员并必须缴缴足所认摊摊额（25％用黄金金缴纳，75％用本本国通货缴缴纳）才能能取得提款款权。31资金融通普通贷款，，也称基础础信用贷款款(BasicCreditFacility),是IMF为解决会员员国暂时性性国际收支支困难而设设立的一种种贷款，它它是IMF最基本的一一种贷款。。延伸贷款(ExtendedFundFacility,EFF)，，旨在帮助会会员国解决决长期结构构性国际收收支逆差，，贷款期限限为4－10年，备备用安排期期限为3年年，又称为为中期贷款款。32资金融通出口波动补补偿贷款CompensatoryFinancingFacility,CFF)与缓冲库存存贷款(BufferStockFinancingFacility)分别设立于于1963年与1969年，，出口波动动补偿贷款款用于当会会员国因出出口收入突突然减少或或由于世界界商品价格格波动引起起食物进口口支出增加加而导致国国际收支困困难。信托基金贷贷款(TrustFundFacility)，，设立于1976年，，为低收入入国家提供供贷款，资资金来源于于IMF拍卖黄金所所得建立的的信托基金金，贷款条条件优惠。。33资金融通信托基金贷贷款(TrustFundFacility)，，设立于1976年，，为低收入入国家提供供贷款，资资金来源于于IMF拍卖黄金所所得建立的的信托基金金，贷款条条件优惠。。补充贷款(SupplementaryFinancingFacility)，设立于1977年8月，资金金规模100亿美元元。34资金融通结构调整贷贷款(StructuralAdjustmentFacility,SAF)与加强型机机构调整贷贷款，分别别设立于1986年年3月与1987年年12月，，用于帮助助发展中国国家制定和和执行全面面的宏观经经济调整和和结构改革革计划，以以恢复经济济增长和改改善国际收收支，从而而解决这些些国家的中中期国际收收支困难，，两项贷款款的最高额额度为份额额的250%。35资金融通紧急援助(EmergencyAssistance)，IMF为解决突发发性金融危危机，防止止危机在更更大范围内内蔓延而设设立的紧急急贷款安排排。在1994－1995年年墨西哥金金融危机和和1997年亚洲金金融危机中中发挥过重重要的作用用。36国际货币基基金组织面面临的问题题资金来源问问题贷款条件问问题贷款效果问问题37资金来源问问题从总量来看看，尽管IMF自成立以来来每隔5年年调整一次次基金份额额，从最初初设立时的的76亿美美元增加到到目前的2900亿亿美元（最最初设立时时基金以美美元计价）），但自60年代以以来IMF基金份额的的增加已经经不能满足足国际贸易易额的增长长迅猛。IMF的基金份额额占世界贸贸易额的比比例，从1960年年的12%下降到2001年年的不足4%。3