某咨询－中国××集团多元化投资业务发展战略规划3

D.多元化投资业务发展战略规划PEK-4303-04965-02-ID.1.为了改变五矿集团目前多元化投资效果不佳的局面必须对现有投资组合进行重组与优化PEK-4303-04965-02-I五矿各阶段投资大多是业务型的，而不是战略的多元化，因而结果达不到预期目的，且造成大量不良资产及难以清理的众多亏损企业投资目的投资行为结果控制货源支持贸易获得财务收益投资于上游企业投资亿元级项目二级公司和海外公司自主投资多数企业处于亏损境地多数企业无业务往来，未能支持贸易在经济过热阶段，控制紧缺货源，如钢铁、土地为多余的资金寻找出路投资钢铁企业购置大量土地钢铁项目或清算或无业务往来土地房屋空置，形成大量不良资产弥补贸易收入的下降形成新的支柱产业投资金融、高新技术领域(如：IT)总公司主要投资投资回报水平有所提高还未形成新的支柱产业阶段1986-19911992-19951996至今PEK-4303-04965-02-I尽管五矿目前有一半以上的利润来自投资项目，但多元化投资项目总体回报率很差29*个主要投资项目投资回报情况五矿集团利润来源：1999投资贸易五矿年投资回报率1999年调整后金融机构存款利率(三年期)1994年银行存款利率(三年期)1994年三年期国债利率*：29个投资项目是五矿全部投资项目中选出至今尚在运行的项目(不含新接收项目)，其它项目多已名存实亡PEK-4303-04965-02-I五矿投资行业繁多，项目又多为小规模，分散了资金与其它资源项目领域五矿集团多元化项目构成：按累计投资大小1)(总项目数=76个)资料来源：五矿集团投资管理部，罗兰•贝格公司分析比重54%32%5%9%25万元~1000万元1000万元~5000万元5000万元~1亿元1亿元以上80%以上项目投资在5000万元以下多的小项目成功率差，即使经营不错的项目也难以成为公司发展的支柱钢铁制造11%房地产30%金融8%酒店5%其它5%货运4%租赁3%广告展览1%资源分散在各个行业难以发挥整体作用金属加工12%有色加工7%非金属矿产品4%化工产品2.5%铁合金2.5%其它生产项目5%PEK-4303-04965-02-I在95年前五矿投资主体分散，各自为政，在投资权收回后，投资主体与管理权各方面也尚未理顺资料来源：五矿投资部，罗兰•贝格公司分析95年前95年后原二级公司投资项目的管理尚未理顺，资产债务转移中还有一些遗留问题现在投资虽由总公司管，但涉及投资部门多达7个，职能不清海外投资与国内投资分而治之毛里求斯智利总公司香港房地产五金贸易日本有色工程材料财务公司南光矿产贝钢货运实业美国PEK-4303-04965-02-I五矿在多元化投资中多以参股形式，放弃对项目的实际控制力，也不注重培养自身的行业经营能力，将使优秀的投资项目也难以发展成五矿的战略性业务盈利项目股权结构全部项目股权结构资料来源：五矿总裁办，罗兰•贝格公司分析控股以目前尚存的32个项目为例独资参股控股独资参股成功项目的控股比例小于全部项目，证明五矿自身的项目经营能力不佳PEK-4303-04965-02-I近年来，五矿集团几乎所有涉及的领域营业额都在下降，且大大低于行业平均发展水平五矿集团投资领域1997~1999年增长率1997~1999行业年增长率评价制造业国际海运酒店业房地产银行广告业对外劳务承包1)：由于房改造成突击购房，实际增长率远低于36.5%-39%-9%-16.8%-58.7%-31%0-100%11.3%-8.5%15.7%36.5%1)4.6%16.4%20.9%资料来源：中国统计年鉴，经济年鉴，五矿集团年报保险证券--23%6.6%??PEK-4303-04965-02-I目前经营状况较好的几个项目尚未成为支柱产业，五矿对项目的控制力及在所投资领域的核心能力的掌握都不理想资料来源：五矿投资管理中心，罗兰贝格分析五矿的投资方式利润贡献率发展前景五矿控制力项目香格里拉厦门钨业深圳企荣宁波联合金盛保险五矿腾龙51%控股30%参股100%控股25%参股49%参股60%控股16%5%<1%---竞争激烈，市场成熟难以扩大份额对贸易的依赖程度大受产品限制，发展空间有限市场竞争激烈，难以成为行业的领导者市场空间有限尽管营业额仍在上升，但利润逐年下降有未来，回报期长受政策影响大行业处于成长期创新能力要求高风险大技术领先对企业发展的支持力PEK-4303-04965-02-I为了解决五矿在多元化方面存在的问题，五矿集团应遵循以下原则来优化现有的多元化投资组合从现有的多元化投资或相关的领域中选择并确定未来发展的战略性重点集中资源加速战略性业务的迅速成长，并快速建立起独特的竞争优势---成为行业的“第一或唯一”退出非战略性的、盈利能力差并缺乏发展前景的业务领域防止通过大量举债来支持战略性业务的进一步发展而忽视对现有资产的处置PEK-4303-04965-02-I案例1通用电器器：建立立竞争优优势，实实现多元元化战略略-行行业第第一或唯唯一PEK-4303-04965-02-IGE成功功地从一一个电力力设备制制造商转转向为高高技术和和服务的的提供商商99年20种撤除多余余的管理理层，减减小等级级差别高技术和和服务业业制造业33.2%，服服务业45.8%，售后服务务16%，广播播业5%只保留数数一数二二精干的的低成本本的国际际性的高高质量产产品与服服务将企企业划为为三个圈圈，只有有圈内的的企业可可以得到到资助GE的核心业业务GE的高技术术业务GE的服务业业务世界上最最具竞争争力的公公司81年350种种机构臃肿肿，官僚僚主义严严重，41000名员员工有27000人都都有不同同头衔电力设备备制造业业服务业16.4%，制造业83.6%进入所有有可能盈盈利的领领域，居居于同类类市场领领导地位位只有：：照明电力系统统电力发动动机投资分散散，投资资者不知知道GE未来业务种类类组织机构构核心能力力收入来源源企业蓝图图投资者心心目中的的GE丢弃长期期成为公公司负担担的业务务放弃了117个事业业部和产产品购了160亿美美元资产产PEK-4303-04965-02-I全球化服务导向向核心业务务：电器、照照明、交交通、设设备租赁赁业务服务业务务：建筑与工工程、通用信用司、公通用电气本、…资技术业务务：工业电气气、医用系统统、航空发动动机、材料PEK-4303-04965-02-IGE的利利润越来来越多地地来自于于高增长长的服务务业广播业售后服务务资料来源源：GE年报收入分布布[亿美元元]金融服务务业制造业例567亿亿700亿亿1100亿PEK-4303-04965-02-IGE的经营理理念十分分明确只保保留在行行业中处处于领导导地位的的业务坚持“数数一数二二”的多多元化管管理新战战略，是是公司以以利润为为中心的的指导思思想的体体现从产品导导向转变变为服务务导向，，不仅为为用户提提供有差差别的产产品，而而且提供供无法模模仿的差差异化服服务放弃不能能在市场场占领““数一数数二”的的企业，，虽然有有些曾是是给GE带来辉煌煌的行业业通过并购购迅速进进入所期期望市场场，并重重视内部部员工的的培养，，迅速成成为新购购企业的的骨干GE的成长之之路：““缩减规规模”——““重新构构造”——““改组””PEK-4303-04965-02-I案例2普普鲁士士格集团团：从传传统工业业领域向向高附加加值的服服务业战战略转移移PEK-4303-04965-02-I普鲁士格格集团成成功地从从传统工工业向服服务业实实行战略略转移转移前从事能源源，有色色金属贸贸易和制制造业(造船业业)的综综合集团团原有业务务受到越越来越多多的挑战战传统工业业利润率率下降劳动密集集的造船船业受到到其它国国家(特特别是亚亚洲)的竞争冲冲击原油价格格的波动动进口有色色金属产产品的冲冲击转移后通过行业业分析，，适时战战略转移移工业旅游业业旅游业成成为普鲁鲁士格集集团的核核心能力力占营业收收入的43%利润的50%集团的旗旗舰企业业通过收购购，迅速速扩大自自己知名名度和网网络对行业价价值链的的分析，，重点投投资于高高附加值值的服务务IT技术的运运用，简简化操作作步骤，，为客户户提供快快捷服务务战略伙伴伴关系的的建立，，在自己己投资的的同时，，寻寻找找长期的的战略伙伙伴PEK-4303-04965-02-I旅游业成成为集团团的主要要收入来来源，并并带动了了集团收收入的增增长1998-1999营营业收入入分布(%)1998-1999营营业收入入变化(%)旅游物流服务务能源与贸贸易制造业其它总营业收收入：322.7亿马马克其它旅游物流服务务能源与贸贸易制造业资料来源源：普鲁鲁士格集集团年报报，罗兰兰•贝格格公司分分析PEK-4303-04965-02-I旅游业成成为普鲁鲁士格集集团利润润的重要要来源资料来源源：普鲁鲁士格集集团年报报，罗兰兰•贝格格公司分分析普鲁士格格集团的的利润构构成(1998-1999)(百万马马克)占利润的的比重50%22%27%15%-14%601.4271.8329.3179.1168.61213PEK-4303-04965-02-I通过一系系列的扩扩张和优优化，普普鲁士格格使得旅旅游业迅迅速成为为其核心心业务之之一新产品的的提供为客户提提供高享享受的假假日旅游游简化程序序，缩短短客户在在旅游中中的等待待时间信息技术术的应用用改善操作作流程改变决策策程序优化价值值链中的的利润管管理加强旅行行代理网网络建设设1998年12月收购购24.9%英英国旅行行社股份份1999年7月月又百分分之百拥拥有TUI集团优化价值值链将价值链链细分为为旅游产产品分销销、旅游游产品经经营、航航空公司司、导游游服务、、酒店五五部分，，加大航航空公司司和酒店店的投资资，因为为80%的利润润来源于于此两部部分扩大分销销渠道PEK-4303-04965-02-I普鲁士格格集团成成功的因因素选择高增增长的服服务行业业：旅游游业应用先进进技术：：IT技术的引引进网络建设设通过收收购，扩扩大渠道道战略合作作伙伴的的选择1234PEK-4303-04965-02-I案例3ReedElsevier清清理分散散的多元元化投资资，集中中发展核核心业务务领导的的成功范范例PEK-4303-04965-02-IReed集团经经过数年年发展，，从一个个高度多多元化的的企业集集团发展展成为世世界范围围内的最最大的专专业印刷刷媒体集集团19961986高度多元元化掌握印刷刷媒体业业全部价价值链DIY领域包装及包包装材料料厨房系统统厕所用具具……运行成本本高，管管理复杂杂员工40,000，1000人在总总部大多数子子公司经经营不错错，比行行业利润润水平高高成为国际际最大的的印刷媒媒体集团团，在以以下领域域的领先先者：消费杂志志(英国国第一)地区性杂杂志商业杂志志(美国国/欧洲洲)贸易洽谈谈会及交交易活动动书籍出版版运行成本本成为行行业领先先者，及及统一管管理手段段员工25,000，120人人在总部部高收益：：316千万英英镑(411亿亿人民币币)高利润率率：21.5%PEK-4303-04965-02-I对现状分分析及未未来市场场发展的的预期促促使Reed作作出了放放弃其它它领域，，集中投投资发展展媒体领领域的大大胆决定定高度多元元化，并并且在部部分领域域有很好好的收益益多元化带带来组织织、管理理复杂，，相对地地增加了了成本资金散在在多的领领域，对对每项业业务的长长远发展展缺少充充足的投投资Reed现状印刷媒体体领域高高速增长长对未来投投资印刷刷媒体领领域高收收益的预预期投资的领领域需要要大量的的资金行业发展展分析将业务集集中在印印刷媒体体领域PEK-4303-04965-02-IReed公司处处1986年始始，采取取了一系系列措施施，将业业务领域域集中在在印刷媒媒体上，，到1993年年成为世世界上最最大的印印刷媒体体公司1986PeterParis成为Reed的CEO，，对Reed的业务进进行了深深入的分分析，制制定了发发展印刷刷媒体的的新战略略1986~1988在PeterParis领导下下，Reed公司进进行了了业务务集中中，卖卖掉了了核心心业务务以外外的其其它业业务组织机机构重重组，，减少少总部部人员员到120人1988大力发发展核核心业业务，，投资资各地地区市市场开开发，，使Reed扩展到到整个个欧洲洲及美美洲1993Reed和ElsevierNV出版公公司合合并ReedElsevier成为世世界上上最大大的印印刷媒媒体公公司业务分分布在在欧美美各地地收入278千万万英镑镑利润高高达20%1998年年收入316千万万英镑镑(人人民币币4110亿)增长长8%利润77.3千千万英英镑(人民民币100亿)利润润率21.5%PEK-4303-04965-02-I在长远远发展展核心心业务务的战战略指指导下下，Reed公公司放放弃了了短期期的盈盈利，，并忍忍受了了改组组带来来的镇镇痛，，将出出售非非核心心业务务单元元的收收入用用于核核心业业务发发展发展核核心业业务领领域1998~1999集中核核心业业务领领域1986~1988出卖非非核心心业务务单元元(包包括盈盈利部部门)改变组组织机机构，，减少少总部部人员员与ElsevierNV合并投资开开拓地地区业业务多元化化公司司专业媒媒体公公司媒体业业领先先者利润降降低66%集团收收入降降低75%人员从从40000人人锐减减到9000人人收入316千万万英镑镑(人人民币币4110亿)增长8%利润77.3千千万英英镑(人民民币100亿)利润率率21.5%PEK-4303-04965-02-I……………Reed公公司战战略转转移的的成功功因素素对未来来发展展的核核心业业务领领域的的选择择与确确定要要有前前瞻性性集中全全部资资源，，发展展核心心业务务，甚甚至放放弃短短期看看来收收益好好的业业务来来筹得得资金金为了长长远战战略发发展，，放弃弃短期期盈利利目的的，甚甚至忍忍受短短期的的收缩缩组织机机构的的改革革要协协同业业务战战略的的发展展与管理理良好好、富富有吸吸引力力的公公司合合并，，以达达到迅迅速扩扩展核核心业业务的的目的的15234PEK-4303-04965-02-I案例4住住友友公司司(Sumitomo)大大规规模举举债及及过分分的多多元化化为公公司经经营带带来巨巨大风风险PEK-4303-04965-02-I住友公公司的的多元元化发发展使使其财财务状状况严严重恶恶化现在业务领域经营状况70年代贸易为为主金属机械产产品化工产产品日本经经营最最大的的贸易易公司司之一一贸易房地产产通信城市发发展及及建设设项目目亏损240亿日日元失去了了为客客户提提供最最好产产品和和服务务的自自由度度大规模模举债债向不同同行业业(相相关、、不相相关)进行行多元元化PEK-4303-04965-02-I住友商商社失失败的的启示示依靠大大规模模举债债盲目目投资资向认认为有有发展展潜力力的行行业和和业务务领域域进行行横向向多元元化忽视了了住友友商社社缺乏乏相应应的知知识、、经验验和能能力作为贸贸易性性公司司在进进行大大规模模的纵纵向多多元化化后，，失去去了为为客户户提供供最好好的产产品和和服务务的自自由度度PEK-4303-04965-02-I9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。12月月-2212月月-22Wednesday,December14,202210、雨中中黄叶叶树，，灯下下白头头人。。。01:36:0501:36:0501:3612/14/20221:36:05AM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。12月-2201:36:0501:36Dec-2214-Dec-2212、故人江海别别，几度隔山山川。。01:36:0501:36:0501:36Wednesday,December14,202213、乍乍见见翻翻疑疑梦梦，，相相悲悲各各问问年年。。。。12月月-2212月月-2201:36:0501:36:05December14,202214、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。14十十二二月月20221:36:05上上午午01:36:0512月月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月221:36上上午12月-2201:36December14,202216、行动出成成果，工作作出财富。。。2022/12/141:36:0501:36:0514December202217、做前，能能够环视四四周；做时时，你只能能或者最好好沿着以脚脚为起点的的射线向前前。。1:36:05上上午1:36上上午01:36:0512月-229、没有失败，，只有暂时停停止成功！。。12月-2212月-22Wednesday,December14,202210、很多事情努努力了未必有有结果，但是是不努力却什什么改变也没没有。。01:36:0501:36:0501:3612/14/20221:36:05AM11、成功就就是日复复一日那那一点点点小小努努力的积积累。。。12月-2201:36:0501:36Dec-2214-Dec-2212、世间成成事，不不求其绝绝对圆满满，留一一份不足足，可得得无限完完美。。。01:36:0501:36:0501:36Wednesday,December14,202213、不知知香积积寺，，数里里入云云峰。。。12月月-2212月月-2201:36:0501:36:05December14,202214、意志志坚强强的人人能把把世界界放在在手中中像泥泥块一一样任任意揉揉捏。。14十十二二月20221:36:05上上午01:36:0512月月-2215、楚塞三三湘接，，荆门九九派通。。。。十二月221:36上午午12月-22