最新国债逆回购客户版

零风险理财——国债逆回购投资顾问刘源中信建投证券重庆龙山路营业部1概念国债逆回购是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。个人投资者可参与质押式回购（标准券制度的债券回购）。2分类在上交所的交易系统中,目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天九个国债回购品种。代码分别为204001、204002、204003、204007、204014、………1天、7天、14天国债回购产品是市场上最为活跃的三个品种。回购交易的规定,投资者卖出一个交易品种后,资金和佣金即被扣取,待到拆借到期,这笔资金和利息将自动到达投资者的股票账户。以204001为例，今天卖出后，T+1日即第二天到账，但到账资金可用不可取，只有到晚间结账才能取出，即T+2日可以转到银行账户取出。3特点与活期存款、银行的无固定期限理财产品相比,国债逆回购的收益率更为可观；操作上国债逆回购也更为便捷,无需将资金转出到银行账户,直接在证券账户中就可进行交易操作；从历史收益率的情况来看,每逢月末、季末,国债逆回购的收益率往往高位运行,即使比起银行的“高息揽储”也有过之而无不及；流动性充足，不影响资金在突发事件时的使用。4收益利率项目年利率(%)活期存款0.50三个月定期存款3.10半年定期存款3.30一年定期存款3.50二年定期存款4.40银行存款利率5

2011年工行近期理财产品发行一览表期限购买起点预期年收益率发行时间起息日30天5万4.2%2011.08.12-2011.08.152011.8.1670天50-100万4.7%-5%2011.08.09-2011.08.142011.8.15181天5-20万4.6%-4.8%2011.08.08-2011.08.152011.8.16270天5万4.8%2011.08.15-2011.08.182011.8.19363天5-10万4.9%-5%2011.08.15-2011.08.182011.8.196收益国债回购收益(一天)如果资金一直用于国债回购，一年的年化收益率达到5%以上，并且没有任何风险，也保持了充足的流动性7与银行理财的对比8

交易规则交易：像炒股一样，可以通过电话、自助、网上等方式进行交易竞价方式：连续竞价；申报方向：融资方（资金需求方）为“买入”；融券方（资金拆出方）为“卖出”；报价方法：按回购国债每百元资金应收（付）的年收益率报价，报价时可省略百分号（%）；交易单位：1手=1000元面额；每笔申报限量：最小100手或其整数倍，最大不超过1万手价格申报限制：买入不得高于即时揭示价10%；卖出不得底于即时揭示价10%。9手续费回购品种交易费率每十万元交易手续费（元）204001（1天）0.001%1204002（2天）0.002%2204003（3天）0.003%3204004（4天）0.004%4204007（7天）0.005%5204014（14天）0.01%10204028（28天）0.02%2028天以上0.03%30交易手续费10收益计算公式：

净收益=收入（成交额年收益率*回购天数/360天）-成本（成交额*手续费率）例如：资金10万元，年收益率5.4%，进行1天的国债逆回购业务净收益=100000*5.4%/360-100000*0.001%=15-1=1411