证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编18

证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编18（总分：120.00,做题时间：150分钟）一、单项选择题（总题数：120,分数：120.00）.有一债券面值为1000元，票面利率为8%,每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%,则发行9个月后该债券的价值为（ ）元。（分数：1.00）991.44922.768996.76V1021.376解析：由于每年付息两次，因此，折现率=10%/2=5%.发行9个月后债券价值={1000乂8%/2*[（P/A,5%,2）+1J+1000（P/F,5%,2）}x（P/F,5%,1/2）=996.76（元）.关于基本分析法的主要内容,下列说法不正确的是（ ）。（分数:1.00）A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析VC.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响解析：B项行业和区域分忻是介于宏观经济分折与公司分析之间的中观层次分析,而公司分析是微观分析。.某公司的销售净利率为4%,总资产周转率为2,资产负债率为60%,则该公司的净资产收益率为（）.（分数：1.00）8%20%J4.8%12%解析：根据杜邦分析法，净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，权益乘数=1/（1-资产负债率）=2.5.所以净资产收益率=4%*2*2.5=20%.关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（ ）。（分数：1.00）A.楔形形态是看跌的形态B.楔形形态形成的过程中，成交是的变化是无规则的C.楔形形态•股被视为特殊的反转形态D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态V解析：与旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶尔也出现在预部或底部而作为反转形态。这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时侯。5.债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息.、存续期间没有利息支付的债券，称之为（ ）。（分数：1.00）A.浮动债券B.息票累计债券VC.固定利率债券D.附息债券解析：息票累积债券是指规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券。6.以下能够反映变现能力的财务指标是（ ）。（分数：1.00）A.资本化比率B.固定资产净值率C.股东收益比率D.保守速动比率V解析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关缝.反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率.由于行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用等）以计算更进一步的变现能力，如采用保守速动比率..投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（ ）所决定的。（分数：1.00）A.跨期性VB.杠杆性C.风险性D.投机性解析：金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出.这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏..为了引入战略投资者而进行资产重组的是（ ）.（分数：1.00）A.股权重置VB.资产置换C.股权回购D.交叉持股解析：股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴，结果是：实现公司控股股东与战略伙伴之间的交叉持股，以建立利益关联。.在K线理论的四个价格中，（ ）是最重要的。（分数：1.00）A.开盘价B.收盘价VC.最高价D.最低价解析：在K线论的四个价格中，收盘价是最重要的。.公司规模变动特征和扩张潜力是从（ ）方面具体考察公司的成长性。（分数：1.00）A.宏观B.中观C.微观JD.执行解析：公司规模变动特征和扩张建立一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面考察公司的成长性。.需求价格弹性的公式为（ ）。（分数：1.00）A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比*价格变化的百分比D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比V解析：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比。12.一般而言，算法交易的终极目标是为了（ ）。（分数：1.00）A.获得PB.减少交易误差C.增加交易成本D.获得aV解析：一般而言，算法交易的终极目标是为了获得a。13.（ ）财政政策刺激经济发展，证券市场走强。（分数：1.00）A.紧缩性B.扩张性VC.中性D.弹性解析：扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场走强，因为这预示着未来经济将加速增长或进入繁荣阶段。14.指数化投资策略是（ ）的代表。（分数：1.00）A.战术性投资策略B.战略性投资策略C.被动型投资策略VD.主动型投资策略解析：在现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带.通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表。.某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），票据到期时，出票人应付的本利和即票据终值为（ ）。（分数：1.00）12021204120612087解析：单利终值的计算公式为：F=P+Pin=P（1+in）；票据到期，出票人应付的本利和即票据终值为:F=1200（1+4%60/360）=1208（元）。.在一个统计问题中，我们把研究对象的全体称为（ ）。（分数：1.00）A.总体-JB.样本C.个体D.参照物解析：在一个统计问题中，我们把研究对象的全体称为总体，构成总体的每个成员称为个体。.某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。假设经过一段时间之后，8月份价格变为957美元/盎司，12月份价格变为971美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该套利者（ ）。（分数：1.00）A.亏损3美元/盎司VB.盈利3美元/盎司C.亏损25美元/盎司D.盈利25美元/盎司解析：8月份黄金期货合约：盈利=957—950=7（新/盎司）；12月份黄金期货合约：亏损=971—961=10（新/盎司）；综上，亏损3美元/盎司.18.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（）.（分数：1.00）A.金融期权B.金融期货C.金融互换VD.结构化金融衍生工具解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换类别。从交易结构上，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。19.在为治理通货膨胀而采取的紧缩性财政政策中，政府可以削减转移性支出。下列支出中，属于转移性支出的是（ ）.（分数：1.00）A.政府投资、行政事业费B.福利支出、行政事业费C.福利支出、财政补贴VD.政府投资、财政补贴解析：转移性支出，包括各种福利支出、财政补贴等。政府投资、行政事业费都属于购买性支出的内容。20.（ ）指标的计算不需要使用现金流量表。（分数：1.00）A.现金到期债务比B.每股净资产VC.每股经营现金流量D.全部资产现金回收率解析：股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数，不需要使用现金流量表。其他三项都需要使用现金流量表。.某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10乐每年利率10%,每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（ ）元。（分数：1.00）925.610001218.4J1260解析：FV=PVx（1+i/m）■mn=1000x（1+10%/4）-2x4=1218.40（元）.在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（ ）.（分数：1.00）A.单利计息B.存款计息C.复利计息VD.贷款利息解析：复利计息是指在计算利息额时，要按一定期限（如一年），将所生利息加入本金在计算利息，逐期滚算的计息方法，俗称利滚利。.李先生将1000元存入银行，银行的年利率是5%,按照单利计算，5年后李先生能取到的总额是（ ）元。（分数：1.00）1250-J105012001276解析：5年后李先生能取到的总额为：1000（1+5%5）=1250（元）。.证券分析师从业人员后续职业培训学时为（ ）学时。（分数：1.00）1015V2025解析：证券分析师从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时，从业人员年检期间培训学时为15学时（简称总学时）.所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目项上内容的是（ ）o（分数：1.00）A.资本公积转增资本（或股本）一般风险准备弥补亏损C.提取一般风险准备JD.所有者投入资本解析：AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目：D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。.企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）.（分数：1.00）A.FCFF二利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=利润总额（卜税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本J解析：FCFF二利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本.ARIMA模型常应用在下列（ ）模型中。（分数：1.00）A.一元线性回归模型B.多元线性回归模型C.非平稳时间序列模型D.平稳时间序列模型J解析：数据本身就是稳定的时机序列，ARIMA模型常用于平稳时机序列模型中。28.中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息93%,各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行.贴现期从贴现月份算起，至到期月份止。贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为（）（分数：1.00）6056.875.5V70解析：贴现利息二贴现金额x贴现天数x（月贴现率30天）二贴现金额x贴现月数x月贴现率；实付贴现金额二贴现金额-贴现利息。结合题意，贴现利息二145x36x12.93炉67.49元注:式中36为三年期国库券的月数即36个月.实付贴现金额=145-67.49=75.51元也就是说，这时，在有关金融机构中出让1985年的国库存券，贴现全额为75.51元左右29.通货膨胀是货币的一种非均衡状态，当观察到（ ）现象时，就可以认为出现了通货膨胀。（分数：1.00）A.某种商品价格上涨B.有效需求小于有效供给C.一般物价水平持续上涨，D.太少的货币追逐太多的商品解析：通货膨胀是货币的一种非均衡状态，当观察到一般物价水平持续上涨现象时，就可以认为出现了通货膨胀。.《中国人民银行信用评级管理指导意见》于（ ）下发。（分数：1.00）2004年2005年2006年V2007年解析：2006年4月10日前，中国人民银行下发了《中国人民银行信用评级管理指导意见》，这是监管部门首次针对信用评级行业颁发的管理规定。.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（ ）.（分数：1.00）A.汇率风险B.操作风险C.系统性风险VD.利率风险解析：本题考查贝塔系数的相关知识。资产定价模型＜CAPM）提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数6。.2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期债券,上次付息为2009年12月31日，如市场净报价为96元，（按ATC/180计算）则实际支付价格为（ ）。（分数：1.00）97.05J97.0798.0798.05解析：实际付息天数=31（1月）+28（2月）+4（3月，算头不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，实际支付价格=96+1.05=97.05元.下列关于行业集中度的说法中，错误的是（ ）.（分数：1.00）A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销传额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低JD.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。.下列属于恶性通货膨胀的是（ ）.（分数：1.00）A.一国连续3年来通货膨胀率均在40%左右B.一国当年的通货膨胀率达到120%VC.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率解析：恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀.35.资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（ ）后的净额。（分数：1.00）A.累计折旧VB.无形资产C.应收账款D.递延资产解析：资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。36.我国信用体系的缺点错误的是（ ）（分数：1.00）A.信用服务不配套B.相关法制不健全C.缺乏信用中介体系D.信用及信托关系发达J解析：中国信用体系存在以下一些问题：第一是信用及信托关系不发达。他指出，资金往来过程中，现金支付仍是主要形式，这使得社会额外承担了巨额的流通费用。消费中的信用关系不发达，人们还不习惯“花明天的钱”，不太习惯借贷消费。信托关系也不发达，受人之托、代客理财还不规范，不能取得广泛的信任。第二是缺乏信用中介体系。中国还没有建立全国的证信网，只是在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构。要建立全国证信网很难，因为存在地方保护主义干扰，全国证信机构很难进入；会计师事务所与上市公司的雇佣关系也妨碍了审计的公正执行。建立信用中介体系就变得日渐重要。但信用中介不能仅仅发展征信公司，还需要建立更多相关的金融机构、信用评级机构、担保中介机构、资质认证机构、律师事务所和会计师事务所等鉴证机构。第三是信用服务不配套。中小企业向银行货款时常常缺乏征信机构和担保机构提供相关的信息和担保。第四是相关法制不健全。中国目前尚无一部调整各种所有制企业的《破产法》。新破产法由于在国企要不要破产这个问题上存在争议，迟迟未能出台。同时，现行的《合同法》、《反不正当竞争法》、《消费者权益保护法》等与信用相关的法律对失信惩罚的力度太轻。.在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（ ）选择权的价值.（分数：1.00）A.国债期货空头VB.国债期货多头C.现券多头D.现券空头解析：由于最便宜可交割券可能会变化，同时受到流动性的影响，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空头可以选择用何种券进行交割，在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了国债期货空头选择权的价值。.下列属于可转换债券的回售条款情形的是（ ）。（分数：1.00）A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度，C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率大小于市场利率解析：可转换债券一班也会有回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时.债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。.多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共钱性产生的原因（ ）（分数：1.00）A.经济变量之间有相同或者相反的变化趋势B.从总体中取样受到限制C.模型中包含有滞后变量D.模型中自变量过多V解析：如果解释变量之间存在严格或者近们的线性关系，这就产生了多重共线性问题。产生多重共钱性的原因包括:①经济变量之间有相同或者相反的受化趋势：②模型中包含有滞后变量：③从总体中取样受到限制等。40.下列关于供给曲线特点的说法中，错误的是（ ）。（分数：1.00）A.供给曲线只能直线VB.供给曲线向右上方倾斜，斜率为正C.供给与供给量意义不同D.供给曲线不只是一条，可有无数条解析：供给曲线既可以是直线，也可以是曲线。.证券公司、证券投资咨询机构应当建立调研活动的管理制度，加强对调研活动的管理。发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为：事先履行所在证券公司、证券投资咨询机构的审批程序。I.《中华人民共和国证券法》H.《证券公司监督管理条例》III.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》IV.《中华人民共和国民法》（分数：1.00）I.11.111VII.III.IVI.III.IVI.II.HI.IV解析：为了规范证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，依据《中华人民共和国证券法》《证券公司监督管理条例》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，制定《发布证券研究报告暂行规定》。.下列各类公司或行业，不适宜采用市盈率进行估值的有（ ）。I.成熟行业n.亏损公司ni.周期性公司w.服务行业（分数：1.00）I.IIIII.IVII.IIIVI.IV.K线图形态可分为（ ）。【.反转形态H.整理形态III.缺口1¥.趋向线（分数：1.00）I.II.IVII.HI.IVI.II.III.IVVI.II.Ill解析：K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。.预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%,并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%,那么，（ ）。I.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元H.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元IH.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元W.该公司今年年末每股股利为1.8元（分数：1.00）I.IIIII.IVJI.IVII.Ill解析：今年年末的每股股利=2*90加1.8（元）；投资者希望内部收益率不低于10%,则其在今年年初购买股票的价格应该不超过：1.8/（10%-5%）=36（元）.关于托管经营和承包经营的说法，正确的有（ ）I.绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易II.所托管的资产质量一般HL通常会受到被托管公司的抵制IV.通常是被托管公司没有能力进行经营和管理的资产（分数：L00）A.I.II.Ill解析:43.K线图形态可分为（ ）。【.反转形态H.整理形态IH.缺口!¥.趋向线（分数：1.00）I.1I.IVII.III.IVI.II.III.IVJd.i.ii.in解析：K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。.预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%,并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%,那么，（ ）。I.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元H.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元IH.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元W.该公司今年年末每股股利为1.8元（分数：1.00）I.IIIII.IVVI.IVII.111解析：今年年末的每股股利二2*90%=1.8（元）；投资者希望内部收益率不低于10%,则其在今年年初购买股票的价格应该不超过：1.8/（10%-5%）=36（元）.关于托管经营和承包经营的说法，正确的有（ ）I.绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易II.所托管的资产质量一般III.通常会受到被托管公司的抵制M通常是被托管公司没有能力进行经营和管理的资产（分数：1.00）I.II.111II.III.IVI.II.IVVI.III.IV解析：绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易，关联方大多是控股股东。所托管的资产要么一般，要么是上市公司没有能力进行经营和管理的资产。.撰写报告前应准备的工作有（ ）。1,了解公司n.了解行业川,了解政府政策IV.了解市场心理V.了解客户的需求（分数：1.00）I.II.III.IV.VVI.H.HI.IVI.11.111.VI.111.IV.V解析：证券研究报告的撰写要求。.根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（ ）。I.弱式有效市场0・半弱式有效市场IH.半强式有效市场IV.强式有效市场V.超强式有效市场（分数：1.00）1.111.IVVII.III.IV.VI.II.III.IVI.II.III.IV.V解析：有效市场假说奠定了对资产价值的认知基础。该假说认为。相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的,有效市场的类型包括:①弱式有效市场:②半强式有效市场;③强式有效市场.在某会计年度出现（ ）时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者、管理层须保持关注。I.长期债务与营运资金比率远远大于1n.利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少in.有形资产净值债务率不断下降w.负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值（分数：1.00）i.ivvII.IIIIII.IVI.II解析：一般情况下，长期债务不应超过营运资金，从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好；只要已获得利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息，否则相反；负债权益比率越低对债权人越有利.资产重组对公司的影响有（ ）。I.从理论上讲，资产重组可以促进资源的优化配置，有利于产业结构的调整，增强公司的市场竞争力II.在实践中，许多上市公司进行资产重组后，其经营和业绩并没有得到持续、显著的改善III.对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额,或进入其他经营领域IV.一般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组，这种方式才会对公司经营和业绩产生显著效果（分数：1.00）I.III.IV1.11.111II.Ill.IVI.II.III.IVV解析：资产重适对公司的影响有：1.从理论上讲，资产重组可以促进资源的优化配置，有利于产业结构的调整，增强公司的市场竞争力2.在实践中,许多上市公司进行资产重组后,其经营和业绩共没有得到持续、显著的改善3.对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼井，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域4.一般而言.控制权变更后必须进行相应的经营重组.这种方式才会对公司经营和业绩产生显著效果.下列关于弹性的表达中，正确的有（ ）。I.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度H.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量in.收入弹性描述的是收入与价格的关系w.收入弹性描述的是收入与需求量的关系v.交叉弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响（分数：1.00）I.IV.VJIII.IV.VI.II.IIII.II.V解析：11项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；川项，需求收入弹性指在某特定时间内，某商品的需求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比，它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反应的敏感性程度。.近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（ I.成立中外合资基金公司H.取消利息税HI.提高保险公司股票投资比重M股权分置改革（分数：1.00）11.111.IVI.Ill.IVI.II.IllI.Ill-J解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:①宏观经济环境;②政策因素;③居民金融资产结构的调整;④机构投资者的培育和壮大;⑤资本市场的逐步对外开放。B项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股权分置改革扩大了股票的供给。.下列属于股东权益增减变动表中内容的有（ ）。1.净利润11.会计政策变更和差错更正的累积影响金额01.按照规定提取的盈余公积M实收资本（或股本）（分数：1.00）I.II.IIIII.111.IV1.IV1.11.111.IVV解析：股东权益增减变动表的各项内容包括:①净利润：②直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额：③会计政策变更和差错更正的累积影响金额；④所有者投入资本和向所有者分配利润等；⑤按照规定提取的盈余公积；⑥实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。.布莱克―斯科尔斯模型的假定有（）。I.无风险利率r为常数II.没有交易成本、税收和卖空限制1，不存在无风险套利机会川.标的资产在期权到期时间之前按期支付股息和红利IV.标的资产价格波动率为常数V.假定标的资产价格遵从混沌理论（分数：1.00）I.II.IVJI.II.HI.IV11.111.IVIII.IV.V解析：布莱克―斯科尔斯模型的假定有:①无风险利率为常数;②没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会③标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利:④市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化;⑤标的资产价格波动率为常数;⑥假定标的资产价格遵从几何布朗运动。.关于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）。I.企业的需求曲线就是行业的需求曲线II.不同企业生产的产品存在差别HI.企业不是完全的价格接受者IV.进入或退出市场比较容易V.具有很多的生产者（分数:1.00）I.II.III.IV.VII.III.IV.VVIII.IV.VI.11.V解析：垄断竞争市场的主要特征包括:①具有很多的生产者和消费者：②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。.下列中央银行的货币政策操作中，能够增加流通中货币是的有（ ）。I.降低法定存款准备金率11.卖出有价证券111.增加再贴现票据融资N.增加外汇储备V.减少黄金储备（分数：1.00）I.Ill.IVVII.III.IVI.II.VI.II.III.IV解析：A项，当中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行超额准备金增加，可用于货款和投资的资金增加，货币供应最可能增加：C项，当中央银行对商业银行发放货款或再贴现票据时，商业银行在中央银行超额准备金存款增加，货币供应能力增加；D项，中央银行增加黄金外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业，都会增加商业银行超额准备金，因而信货能力增加，货币供应能力增加。BE两项都会导致货币量减少。.以下哪些属于国际收支的经常项目（ ）。I.贸易收支H.劳务收支H1.侨民汇款IV.无偿援助和捐赠（分数：1.00）1.II.III.IVVI.11.111I.III.IVII.Ill.IV解析：经常项目包括贸易收支（也就是通常的进出口）、劳务收支（如运输、港口、通讯和旅游等）和单方面转移（如侨民汇款、无偿援助和捐赠等）。.下列关于相关系数的说法正确的是（ I.|r|越接近于1,相关关系越强H.r=0表示两者之间没有关系III.相取值范围为0W.|r接近于0,相关关系越弱（分数：1.00）a.i.ii.inII.III.IVI.II.IVI.III.IVV解析：当：r=0时，并不表示两者之间没有关系，而是两者之间不存在线性关系。.下列关于股票的内在价值的说法，正确的是（ ）I.股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值H.股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动IIL由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的"内在价值”只是股票真实的内在价值的估计值IV.经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，但其内在价值不会变化（分数：1.00）I.II.IVI.II.III.IVII.III.IVI.II.IllV解析：经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变会影响股票未来的收益，引起股票内在价值的变化，因此D项错误。.股利贴现模型的步骤有（ ）。I.零增长模型II.一段增长模型HL二段增长模型IV.三段增长模型V.不变增长模型（分数：1.00）I.III.IV.VVII.III.IV.VI.II.III.IVI.II.IV.V解析：股利贴现模型的步骤有零增长模型、二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型和不变增长模型。.下列关于资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有（ ）°I.资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系11.证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系in.由证券市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合IV.证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系（分数：1.00）a.ii.in.ivI.II.IVVI.II.IllI.II.III.IV解析：由资本市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合。.收益现值法中的主要指标有（ ）。I.成新率n.收益率in.折现率％.收益期限（分数：L00）I.11.111I.II.IVII.III.IVJI.11.111.IV解析：收益现值法的应用，不仅在于掌握其在各种情况下的计算过程，更重要的是科学、、合理地确定各项指标，收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。.下列证券市场线的描述中，正确的有（ ）°【.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高H.对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率HI.由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值01V.证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果（分数：1.00）a.i.ii.inII.III.IVI.II.IVJI.III.IV解析：由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值lo63.在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的（ ）。【.固定资产报废损失n.长期待摊费用摊销in.无形资产摊销IV.固定资产折旧（分数：1.00）I.II.IllII.111.IVJI.IVII.IV解析：非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目：非营收益涉及处置固定资产、无形资产和其他资产的损失，固定资产报废损失，财务费用，投资损失项目。64,下列关于V形反转的说法中，正确的是（ ）,I.V形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中II,无论V形顶还是V形底的出现，都没有一个明显的形成过程HLV形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅2-3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程W.V形走势不需要有大成交量的配合（分数：1.00）II.III.IVI.III.IVI.II.III.IVI.II.IllV解析：V形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒V形。.可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（ ）。I.公司配股行为II.公司增发新股行为HI.公司发行债券行为IV.公司向银行贷款行为（分数：L00）I.IIVI.IVII.IllI.IV解析：公司发行债券行为、公司向银行货款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高.下列关于市值回报增长比（PEG）的说法,正确的有（ ）。I.市值回报增长b匕即市盈率对公司利润增长率的倍数n.当peg大于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性in.通常，成长型股票的PEG都会高于1,甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值M通常，价值型股票的PEG都会低于1,以反映低业绩增长的预期（分数：1.00）I.II.IVI.HLIVJI.11.111II.111.IV解析：II项当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于1,则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。.反转突破形态包括（ ）。I.圆弧顶II.三重顶III.头肩底IV.双重顶（分数：1.00）I.IVII.III.IVI.II.IVI.II.III.IVJ解析：反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态，喇叭形以及V形反转形态等多种形态。其中，三重顶（底）形态是双重顶（底）形态的扩展形态，也是头肩顶（底）形态的变形。.关于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）°I.企业的需求曲线就是行业的需求曲线H.不同企业生产的产品存在差别III.企业不是完全的价格接受者IV.进入或退出市场比较容易V.具有很多的生产者（分数：1.00）II.111.IV.VVI.III.IV.VI.II.IV.VI.II.III.V解析：垄断竞争市场的主要待征:①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业助需求曲线。.反转突破形态包括（ ）。I.圆弧顶n.三重顶ni.头肩底m双重顶（分数：1.00）I.IVII.III.IVI.II.IVd.i.II.in.ivv解析：反转突破形态描述了趋势方向的反转。是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有肩形式、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态，喇叭形以及V形反转形态等多种形态。其中，三重顶（成）形态是双重顶（底）形态的扩展形式，也是头肩顶（底）形成的变形.自相关问题的存在，主要原因有（ ）。I.经济变量的惯性n.回归模型的形式设定存在错误ni.回归模型中漏掉了重要解释变量w.两个以上的自变量彼此相关（分数：1.00）I.1I.IVI.III.IVII.III.IVI.II.IllV解析：D项属于多重共线性的原因。除了上述ABC三项外，自相关问题的存在主要原因还有对数据加工整理而导致误差项之间产生自相关。.当标的物市场价格为500美分/蒲式耳时，具有正值的内涵价值的期权是（ ）。I.执行价格为510美分/蒲式耳的看跌期权II.执行价格为490美分/蒲式耳的看跌期权IH.执行价格为510美分/蒲式耳的看涨期权M执行价格为490美分/蒲式耳的看涨期权（分数：1.00）I.Ill11.IllII.IVI.IVJ解析：内涵价值指在不考虑交易费用和期权费的情况下。买方立即执行期权合约可获取的行权收益.这是由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定的.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，具有内涵价值，该期权为实值期权；当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，具有内涵价值，该期权为实值期权。.证券估值的方法主要有（ ）。I.相对估值II.无套利定价III.绝对估值IV.资产价值（分数：1.00）I.11.111I.III.IVII.III.IVI.II.III.IVJ解析：观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括：①绝对估值：②相对估值；③资产价值；④其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。.当时，我国治理通货紧缩的政策主要有（ ）。I,下调利率H.调整存款准备金制度HI.取消国有商业银行的货款限额控制.实行资产负债比例管理IV.大力采取措施，弥补财政赤字（分数：1.00）I.II.IVI.II.IllVII.111.IVII.IV解析：1998年受到亚洲金融危机的影响，我国经济也出现了通货紧缩，为此国家采取了积极的财政政策和稳健的货币政策等一系列宏观调控措施。其中，治理通货紧缩的稳健货币政策主要包括:下调利率、改革存款准备金制度、实行资产负债比例管理、运用央行再贷款、增加基础货币供应等。.下列说法正确的是（ ）1.一元线性回归模型只有一个自变量H.一元线性回归模型有两个成两个以上的自变量III.一元线性回归模型需要建立M元正规方程组IV.一元线性回归模型只需建立二元方程组（分数：L00）I.I1II.IVVII.Ill11.IV解析：一元线性回归只有一个自变量。多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量：一元线性回归只需要建立二元方程组就可以了.而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。.已知息税前利润，要计算资产净利率还需要知道（ ）。I.利息费用H.公司所得税III.股东权益W.平均资产总额（分数：1.00）Ml、H、III、IVI>II>IVJII、III、IVI、ILIII解析：产净利率:净利润/平均资产总额,净利润二息税前利润-利息费用-公司所得税.合规审查应当涵盖（ ）等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。I.业务说明II.人员资质HI.信息来源IV.风险提示（分数：1.00）I.II.III.IVIII.IVc.n.ni.ivjD.I.II解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的召视审查机制。明确合规审查程序和合规审查人员职责。证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审查，合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。77.债券现金流受以下哪些因素的影响（ ）。【.债券的面值n.票面利率in.计付息间隔m债券的税收待遇（分数：1.00）II.111.IVIII.IVI.II.III.IVJd.i.ii.in解析：影响债券现金流的因素包括:硬券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。.某公司去年每股收益为3元.去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5%,股利免征所月税.那么（ ）。1.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间H.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间III.公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间IV.公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间（分数：1.00）I.IIIII.IVI.IVVII.Ill解析：根据不变增长模型，股票的内在价值=2*（1+3%）/（5%—3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括（ ）.1.投资资本价值II.长期投资价值1H.股东全部权益价值M长期负债价值V.企业整体价值（分数：1.00）I.II.III.IV.VIII.VVI.II.IllIII.IV.V解析：在企业价值评估中。企业价值的评估对象包括股东全都权益价值和企业整体价值.收益率曲线的类型主要有（ ）。I.正向的n.反向的ni.水平的m拱形的（分数：1.00）I.II.IVI.II.IllII.III.IVI.II.Ill.IVJ解析：考查收益率曲线的类型。.下列期权为虚值期权的是（ ）。I.看涨期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格II.看涨期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格III.看跌期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格W.看跌期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格（分数：1.00）I.IIIII.IVII.IVVII.Ill解析：虚值期权是指:在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权.关于SML和CML,下列说法正确的有（ ）。I.两者都表示有效组合的收益与风险的关系II.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系HLSML以P描绘风险，而CML以a描绘风险W.SML是CML的推广（分数：1.00）I.IIIII.IVII.III.IVVI.II.Ill.IV解析：资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线（SML）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。.通货膨胀时期。政府采取的措施包括（ ）。I.增加税收H.减少税收III.增加财务支出IV.减少财务支出（分数：L00）I.IIII.IVVII.IVII.III解析：通货膨胀时期，政病采取的措施包括：（1）控制货币供应量（2）调节和控制社会总需求.在财政政策方面，主要是大力压缩财政支出，努力增加财政收入，坚抢收支平衡，不搞赤字财政，在货币政策方面，主要采取紧缩信贷，控制货币投放，减少货币俄应总量的措施（3）增加商品的有效给，调整经济结构。（4）其他政策，除了控制要求，增加供给、调整结构之外。还有一些诸如限价、增加税收、指数化等其他的治理通货膨胀的政策。.可以用于财务分析的方法有（ ）。I.趋势分析II.差额分析IH.比率分析N.指标分解（分数：L00）I.IIII.IllI.II.IllI.II.III.IVJ解析：财务报表分析的方法有比较分圻法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等。.国际收支的经常项目包括（ ）。1.长期资本II.短期资本III.贸易收支M劳务收支（分数：1.00）I.II.IllII.III.IVI.IIIII.IVJ解析：i.n两项属于资本项目。.非随机性时间数列包括（ ）。I.非平稳性时间数列II.季节性时间数列in.趋势性时间数列w.平稳性时间数列（分数：1.00）a.i.n.in.wB.II.111.IVJi.n.mi.IV解析：非随机性时间数列包括季节性时间数列、趋势性时间数列和平稳性时间数列.我国交易所市场对附息债券的计息规定有（ ）。I.全年天数统一按365天计算II.全年天数统一按360天计算III.闰年2月29日不计息W.利息累积天数按实际天数计算（分数：1.00）I.II.111I.II.IV11.111.IVI.111.IVJ解析：我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算；利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。.下列属于交易型策略的有（ ）.1.均值一回归策略II.趋势策略HL成对交易策略M惯性策略（分数：1.00）I.II.IVJI.II.IllII.III.IVIII.IV解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending），其中，动量策略也称“惯性策略”。.中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在（ ）。I.增强商业银行的存款支付与清偿能力H.增强商业银行的信誉IH.控制商业银行的业务库存现金IV.影响商业银行的业务量V.调控信货规模（分数：1.00）I.VVII.IVII.III.IVI.II.V解析：中央银行准备金政策的调控作用主要表现在：①调节和控制信货规模，影响货币供应量：②增强商业银行存款支付和资金清偿能力；③增强中央银行信货资金宏观调控能力。.对二叉树模型说法正确是（ ）。I.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权奇异期权以及结构化金融产品进行定价II.模型思路简洁、应用广泛HI.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形W.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能（分数：1.00）I.II.IllVII.III.IVI.II.III.IVI.III.IV解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇导期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。当步数为nT时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。.需求价格弹性的简称是（ ）。I.价格弹性II.弹性价格III.弹性需求M需求弹性（分数：1.00）III.IVI.III.IVVI.III解析：需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性，是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。.以下影响存款总量变动的外部影响因素有（ ）i.社会经济发展水平II.商业银行服务质量in.中央银行的货币政策IV.国家金融法规V.存款种类与方式（分数：L00）I.III.IVVI.III.VII.III.IVIII.IV.V解析：影响存款总量变动的外部影响因素有:①社会经济发展水平；②国家金融法规：③中央银行的货币政策：④物价上升水平；⑤存款利率.影响单个企业存款量变动的因素有:①服务项目和服务质量：②存款的种类与方式..积极的财政政策对证券市场的影响包括（ ）。I.增加财政补贴H.减少国债发行HI.减少转移支付IV.扩大财政支出，加大赤字（分数：1.00）I.II.IVVI.II.IllI.111.IVI.n.in.IV解析：考查积极的财政政策对证券市场的影响。.下列经济因素中，对长期总供给有决定性影响的有（ ）。I.政府购买II.劳动01.价格总水平IV.资本V.技术（分数：1.00）I.II.III.IV.VI.II.IllII.IV.VJII.III.IV.V解析：从长期看。总供给变动与价格总水平无关。一长期总供给只取决于劳动、资本与技术，以及经济休制等因素。.平稳时间序列的（ ）统计特征不会随看时间的变化而变化。I.数值II.均值Ill.方差IV.协方差（分数：1.00）II.III.IVVI.II.IIII.H.IVI.111.IV解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。.关于期权的内涵价值，以下说法正确的是（ ）。I.平值期权的内涵价值等于零II.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益（不考虑权利金及交易费用）01.当虚值期权的内涵价值小于零IV.实值期权的内涵价值大于零（分数：1.00）I.II.IIIII.III.IVI.II.IVVI.HI.IV解析：期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格：看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,如果计算结果小于0,则内涵仍值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。.我国的国际储备主要由（ ）构成。I.黄金储备II.外汇储备01.特别提款权W.在国际货币基金组织的储备头寸（分数：1.00）I.IIVI.111II.IIIIII.IV解析：一国的国际储备除了外汇储备，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。我国国际储备主要由黄金和外汇储备构成。.下列各项中，属于虚拟资本范畴的是（ ）I.债券II.权证H1.期权IV.股票（分数：1.00）I.11III.IVI.IVVII.III解析：随著信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为虚拟资本。股票、质券均属虚拟资本的范畴。.以下关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（ ）。I.美式期权的买方只能在合约到期日行权II.美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权IH.欧式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权IV.欧式期权的买方只能在合约到期U行权（分数：1.00）I.IIIII.IVJI.IVII.III解析：美式期权是指期权买方在期权到期U前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。无论是欧式期权还是美式期权，在期权到期日之后买卖双方权利义务均消除。.国际收支主要反映（ ）。I.该国与他国债权、债务关系的变化II.不需要偿还的单方面转移项口和相应的科目in.该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化IV.一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为（分数：1.00）I.II.III.IVVI.II.IIII.II.IVI.HI.IV解析：考查国际收支的相关内容。.市场法是资产评估的基本方法之一，下列关于市场法的说法正确的有（ ）。I.市场法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数II.市场法假设从财务角度上看同一行业的公司是大致相同的。在估计口标公司的价格时，先选出一组在业务与财务方面与目标公司类似的公司。通过对这些公司经营历史、财务状况、成交行情以及未来展望的分析，确定估价指标和比率系数，再用之估计目标公司的价格IH.用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润，用税后润进行估价都可以合理反映目标公司价值N.估价指标的选择，关键是要反映企业的经济意义,并且要选择对企业未来价值有影响的指标（分数：1.00）II.111.IVI.II.IVV1.11.111I.III.IV解析：in项用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润。但对某些特殊行业的公司，用税后利润并不能合理地反映目标公司的价值。.下列形态属于反转突破形态的是（ ）。I.双重项（底）II.三重项（底）IH.头肩顶（底）W.圆弧顶（底）（分数：1.00）A.I.II.III.IVJb.I.H.inII.III.IVI.111.IV解析：考查反转突破形态包括的类型。.量化投资涉及到很多数字和计算机方面的知识和技术，总的来说主要有（ ）1.人工智能II.数据挖掘in.贝叶斯分类m支持向量机v.分形理论（分数：1.00）I.H.HI.IVII.III.IV.VI.II.IV.VVI.II.III.IV.V解析：量化投资涉及到很多数字和计算机方面的知识和技术，总的来说主要有：人工智能、数据挖掘、小波分析、支持向量机、分形理论和随机过程这几种。.按研究内容分类，证券研究报告可以分为（ ）。I.宏观研究H.行业研究in.策略研究IV.公司研究V.股票研究（分数：L00）a.i.II.in.ivvI.III.IVI.II.Illd.i.n.m.iv.v解析：证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等105.在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述正确的有（ ）°I.市场均衡时，长期债券不是短期债券的理想替代物II.在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同川.某一时点的各种期限债券的收益率是不同的N.市场预期理论又称为无偏预期理论（分数：1.00）A.II.ffl.IVVb.i.n.in.wC.I.111.IVd.i.n.m解析：在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。106.关于矩张形态.下列说法中正确的有（ ）。I.矩形形态是典型的反转突破形II.矩形形态表明股价横向延伸运动Ill.矩形形态又被称为箱形IV.矩形形态是典型的持续整理形态（分数：1.00）II.IllII.III.IVVi.n.in.ivD.I.III.IV解析：矩形又称为箱形,是•种典型的的整理形态，股票价格在两条横着的的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸运动107.下列各项中，属于波浪理论不足的有（ ）。I.对同一个形态，不同的人会产生不同的判断n.波浪理论中子波浪形复杂多变in.波浪理论忽视了成交量的影响w.浪的层次和起始点不好确认应用困难（分数：1.00）II.111.IVI.II.IVVI.III.IVI.H.in解析：波浪理论最大的不足是应用上的困难,从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程,但主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确定是应用波浪理论的两大难点。该理论的第二个不足是面对同一个形态,不同的人会产生不同的数法,而且都有道理谁也说服不了谁。108.以下心些可以作为相对估值法的指标（ ）。I.市盈率II.市净率in.销售额比率iv.市场回报增长比（分数：1.00）a.I.n.m.ivjB.II.III.IVi.n.mi.in.iv解析：以上名项均是相对估值法可以运用的指标。109.道氏理论的主要原理有（ ）。I.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为II.市场波动具有某种趋势川.趁势必须得到交易量的确认M一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号（分数：L00）a.ii.ni.ivI.III.IVI.II.III.IVJI.II解析：道氏理论的主要院里有：1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为2.市场波动具有其种趋势3.趋势必须得到交易量的确认4.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号.在分析关联交易时，应更点注意（ ）。1.资金占用的事项II.信用担保的事项HI.关联购销的事项W.降低交易成本的事项（分数：L00）I.H.IIIJII.III.IVI.III.IVI.II.IV解析：常见的关联交易主要有:①关联购销;②资产租赁;③担保;④托管经营、承包经营等管理方面的合同;⑤关联方共同投资.在分析关联交易时。尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。证券投资分析师在分析关联交易时，应尤其关注交易价格的公允性、关联交易占公司资产的比重、关联交易的利润占公司利润的比重以及关联交易的披是否规范等事项。.下列证券研究报告的销售业务要求的表述，不正确的是（ I.发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩11.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核in.证券公司就尚未覆盖的具休股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告w.证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准v.证券公司接受特定客户委托的，应当要求委托方同时提供对委托事