中信证券投资分析ppt

Membersofourgroup对于中信证券的投资分析investmentanalysis

01020304企业介绍IntroductionofCITICSecurities基本分析FundamentalAnalysis技术分析TechnicalAnalysis投资建议CapitalProposalsCONTENT01企业介绍IntroductionofCITICSecuritiesPARTONE中信证券介绍

中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称"中信证券"，股票代码"600030"。02基本分析FundamentalAnalysisPARTTWO

证券市场的走向与宏观经济形势有着密不可分的关系，分析当前我国经济形势有助于我们对证券市场做出预测，如下为对中国近年来的宏观经济分析：国民经济持续回暖国家外汇储备增长迅速，数额巨大产业结构调整卓有成效我国CPI指数呈现增长趋势人民币汇率逐渐减低，人民币升值过快宏观经济分析

证券行业竞争格局：证券公司数量众多，但整体规模较小业务种类相对单一，同质化竞争比较严重行业出现分化，部分证券公司确立了市场领先地位证券行业内部环境变化催生新的竞争格局行业分析证券行业发展趋势金融服务的升级化业务发展的规模化行业竞争的国际化经营管理的规范化经营策略的差异化收入结构的多元化行业前景的明朗化市场主体的集中化财务分析中信证券2014-2015自身对比财务指标分析中信证券与行业对比指标2015年第一季度公司综合能力指标(单位：人民币元)项目/报告期2015一季项目/报告期2015一季投

资

与

收

益基本每股收益(元)0.35盈

利

能

力净利润率(%)39.68每股净资产(元)9.4392总资产报酬率(%)0.73净资产收益率—加权平均(%)3.76经

营

能

力存货周转率扣除后每股收益(元)0.3464固定资产周转率偿

债

能

力流动比率(倍)总资产周转率0.02速动比率(倍)资

本

构

成净资产比率(%)18.29应收帐款周转率(次)固定资产比率(%)0.16资产负债比率(%)81.332014年第一季度公司综合能力指标(单位：人民币元)项目/报告期2014一季项目/报告期2014一季投

资

与

收

益基本每股收益(元)0.11894盈

利

能

力净利润率(%)30.12每股净资产(元)8.0147总资产报酬率(%)0.44净资产收益率—加权平均(%)1.48经

营

能

力存货周转率扣除后每股收益(元)0.1185固定资产周转率偿

债

能

力流动比率(倍)总资产周转率0.02速动比率(倍)资

本

构

成净资产比率(%)27.68应收帐款周转率(次)固定资产比率(%)1.17资产负债比率(%)71.792014年中期公司综合能力指标(单位：人民币元)项目/报告期2014中期项目/报告期2014中期投

资

与

收

益基本每股收益(元)0.37盈

利

能

力净利润率(%)41.14每股净资产(元)8.1448总资产报酬率(%)1.33净资产收益率—加权平均(%)4.56经

营

能

力存货周转率扣除后每股收益(元)0.22固定资产周转率偿

债

能

力流动比率(倍)总资产周转率0.03速动比率(倍)资

本

构

成净资产比率(%)26.41应收帐款周转率(次)固定资产比率(%)0.26资产负债比率(%)73.092014年三季公司综合能力指标(单位：人民币元)项目/报告期2014三季项目/报告期2014三季投

资

与

收

益基本每股收益(元)0.57773盈

利

能

力净利润率(%)38.83每股净资产(元)8.4193总资产报酬率(%)1.97净资产收益率—加权平均(%)7.05经

营

能

力存货周转率扣除后每股收益(元)0.4259固定资产周转率偿

债

能

力流动比率(倍)总资产周转率0.05速动比率(倍)资

本

构

成净资产比率(%)24.69应收帐款周转率(次)固定资产比率(%)0.23资产负债比率(%)74.82通过2014年前三个季度中信证券财务指标与2015年第一季度相比，可以发现每股净资产正在上升。每股净资产反映了每股普通股票代表队公司净资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础；它也是公司倾力时的股票账面价值，通常认为是股份下跌的最低值。因此，可以看出，中信证券每股净资产价值上升，代表公司价值上升，投资于该公司可以获得较大收益。一该公司资产负债比率逐渐增大，表明该公司偿债能力增强。二总资产报酬率在2014年之间上升而在2015年第一季度略有下降，说明总体上该公司盈利能力逐步在上涨。三分析中信证券与行业对比指标：

由上图可以看出，中信证券盈利能力逐年上升；与行业相比，与行业水平由低于行业水平到相持平，说明中信证券发展态势良好。运营能力焦行业略低，需要加强企业运营管理能力。应收账款周转率低于水平太多，说明该公司应收账款管理能力存在极大问题，账款收回期限太长，应加强应收账款管理，减少坏账损失。从上图各估值可以看出，中信证券股票市净率低于行业水平，说明该公司股票投资价值较高；从各项指标排名来看，该公司发展态势较好，值得投资。03技术分析TechnicalAnalysisPARTTHREE分析：近两周内缺乏资金关照；从一天盘面来看，盘中抛压仍大。最近几天股价短线正在下跌，不宜抢反弹；该股近期的主力成本为33.66元，股价呈强势特征；本周多空分水岭29.06元，股价如运行之上，中线持仓待涨；股价仍处于熊途。中信证券K线图走势从DIF和MACD判断走势：1.若两者都大于零，且DIF向上突破MACD时，投资者应买入股票。2.若两者都小于零，且DIF向下突破MACD，则应卖出股票。技术指标--MACD图中根据KDJ指标显示了近期2015年3月以来的一个卖出和买入信号，卖出信号时当Ｋ值在20以下，Ｄ值在30以下时，并且其中有一个是当Ｄ值大于Ｋ值，表明当前的趋势向下跌落，因而3月12日Ｋ线从上向下跌破Ｄ线时，而出现的一个卖出信号。买入信号是指在3月26日式当Ｋ值在80以上，Ｄ值在80以上的标准表示出来的。由于在3月26日时，出现了K和D的股价处于上涨趋势中，K线自下向上穿越D线故而可以买入技术指标--KDJ技术指标--BOLL

当股价波动很小，处于盘整时，股价信道就会变窄，这可能预示着股价的波动处于暂时的平静期；当股价波动超出狭窄的股价信道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向上波动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价信道的下轨时，同样也预示着股价的异常激烈的向下波动将开始。

如图所示，在3月20日到4月21日上、中、下轨线同时向上运行，表明股价强势特征非常明显，故投资者应坚决持股待涨或逢低买入，4月21日之后股价信道变窄，股价波动很小，这可能预示着股价的波动处于暂时的平静期，投资者可以继续保持现有状态。技术指标--RSI

RSI（7）=[0.42/(0.42+4.49)]×100=8.55RSI(21)=[8.36/(8.36+8.55)]×100=49.44短期RSI<长期RSI，属空头市场。中信证券的短期RSI<20，位于超卖区，反弹可能性和力度较大，适宜买入股票。中信证券的短期和长期RSI均在50以下，表明多方力量弱于空方，卖方需求旺盛。

从14年9月到15年5月，中信证券的股价呈波动上升趋势，同时OBV线也在同步上升，说明整体多方力量大于空方，价格可能继续上升。技术指标--OBV04投资建议CapitalProposalsPARTFOUR投资建议1、建议投资者进行长期投资（1）从行业地位来看，中信证券股份有限公司是我国第一大证券公司。2014年，公司各项主营业务（证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券资产管理、融资融券等）排名继续位居中国证券行业前列。传统中介业务保持和巩固了市场领先地位。创新业务上同时与中信银行、中信信托、信诚人寿保险等公司共同组成中信控股之综合经营模式，并与中信国际金融控股共同为客户提供境内外全面金融服务。无论是在传统还是创新业务上，中信证券都走在了行业的前端。(2)、从财务分析的结果来看，三大财务报表的质量较高，财务指标表明中信证券盈利能力，偿债能力，分红能力较强，财务状况，经营成果呈现良好的态势。因此具有较高的长期投资价值，