PE培训工作要点第一讲

PE培训工作要点第一讲

目录

◆私募股权投资基金概论◆中国私募股权市场发展近况

私募股权投资基金概论文本

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◆股权投资与私募股权投资基金pe是指通过私募形式对企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。◆产业资本与金融资本相结合--上海复星集团◆基金分类：创投（IDG、红杉、软银等）并购基金（高盛凯雷、KKR、华平等）资产类基金（高盛、麦格理、领汇）另类基金，比如：夹层基金、问题债务基金等。

中国私募股权市场发展近况文本

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◆私募股权投资行业前景◆行业发展及政策的支持◆基金投资退出获利情况

私募股权投资行业前景文本

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◆纵观全球PE市场的发展，前三大PE分别为百仕通、KKR和凯雷集团。

◆中国PE的发展才刚刚起步。

◆中国经济在全球经济当中的重要地位。

◆2009年10月创业板拉开帷幕28只创业板新股同时上市。

行业发展及政策的支持文本

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◆中国PE的多元化格局

中国PE市场发改委保监会银监会证监会人民银行非政府监管PE产业基金创投基金ODI基金投资计划资金信托券商直接投资REITREIT离岸基金国内其他基金行业发展及政策的支持文本

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◆发改委积极推动PE市场2005年国家发改委联合十部委颁布了《创业投资企业管理暂行办法》，使得国内股权投资机构有了真正意义上的法规依据。2006年经国务院同意，国家发改委批准第一支规模为200亿人民币的产业投资基金，直至第二批、第三批产业基金，相继获批了上海金融、广东核电、山西能源、四川绵阳高科、天津船舶等产业基金

行业发展及政策的支持文本

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2008年在天津股权投资基金试点正式开始，上海、北京也相继出台了相关政策。2009北京市金融办出台了京金融办5号《关于促进股权投资基金业发展意见》，国家发改委起草的《股权投资基金管理办法》已经上报国务院，等待审批。2010年11月最新消息，管层定调PE行业“适度监管”确认四条主线。

行业发展及政策的支持文本

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◆“适度监管”四条主线为：

第一，对股权投资基金管理机构合格性进行监管；

第二，对募集资金的对象———机构投资人提出基本要求；

第三，对基金募集之后的投资运作，包括投资对象、投资范围、投资额度设立基本要求；

第四，在信息披露上，对投资者保护方面做一些必要规定。此外，在管理主体上，实行属地备案制，也就是分级监管的模式，何地注册，何地监管。行业发展及政策的支持文本

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◆券商的直接投资业务（股权投资）

自2007年9月，中信证券和中金公司首批获得直投试点资格开始，先后有十几家券商获得直投试点资格，在目前为止都获得了不菲的收益。

◆保险资金进入PE2008年11月国务院批准保险资金进行PE投资试点，初始规模两千亿。

行业发展及政策的支持文本

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◆社保基金投资PE2008年全国社保基金获得国务院批准“可拿出不超过社保基金总额的10%对私募股权投资基金进行投资，2010年全国社保基金规模达8000亿元，（弘毅、鼎晖）

行业发展及政策的支持文本

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◆金融国九条提及PE2008年12月日，国务院常务会议研究决定了金融促进经济发展的九项政策措施（“金融国九条”），其中第五项措施是：“创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道。”这是中央首次提及发展PE，表明了政府对PE行业的支持力度加大。

行业发展及政策的支持文本

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08年12月8日颁布的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》明确指出：“促进股权投资基金行业规范健康发展”，进一步把股权投资基金（PE）作为一个行业来看待。同时规定：“（十九）出台股权投资基金管理办法，完善工商登记、机构投资者投资、证券登记和税收等相关政策，促进股权投资基金行业规范健康发展…………”投资引导基金和相关税收优惠政策等。

行业发展及政策的支持文本

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◆北京、天津、上海等地方政府全力支持PE行业的发展

06年成立渤海产业投资基金，07起连续举办的中国企业国际融资论坛，出台吸引PE到天津注册的优惠政策，08年设立天津股权交易所，建立OTC柜台交易平台。08年北京股权投资基金协会的成立，相关优惠政策的出台，09年基金业的发展意见，10年金融产交所的成立和私募股权投资基金退出的交易平台等。08年上海也相继出台了相关优惠政策。

创业板一周年文本

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◆基金投资退出获利情况09年国内创业板的推出，使得中国的股权投资基金业进入了一个新的高潮，创业板周年130家企业上市97家创投获利10.82倍

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