浙大宁波理工学院国际金融第九章

第九章国际保理与福费廷第一节国际保理（InternationalFactoring）国际贸易买方市场逐渐形成赊销（O/A）盛行高额应收账款管理困难债务人的风险难以把握资金占用大对进口商不利的结算方式—信用证—比例逐年下降一、国际保理的含义保理意指一项契约，据此，供应商可能或将要向一家保理商转让应收账款，不论其目的是否为了获得融资，至少需要满足以下职能之一：

—账款分户账管理

—账款催收

—坏账担保

——国际保理商联合会

《国际保理通则》国际统一私法协会的定义系指卖方与保理商间存在一种契约关系。根据该契约，卖方其现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售/服务合同所产生的应收帐款转让给保理商，由保理商为其提供下列服务中的至少两项：

—贸易融资

—销售分户账管理

—应收帐款的催收

—信用风险控制与坏账担保

——《国际保理公约》贸易融资出口商在发货或提供技术服务后，将发票通知保理商就可以立即获得不超过80%发票金额的无追索权预付款融资。销售分户账管理在卖方叙做保理业务后，保理商会根据卖方的要求，定期/不定期向其提供关于应收账款的回收情况、逾期账款情况、信用额度变化情况、对账单等各种财务和统计报表，协助卖方进行销售管理。应收账款的催收出口商不擅于收取账款工作，会致使大量营运资金占压在应收账款上面，为了解决这个问题，请保理商收取账款，使销售和收款两个环节分离开来，各付其责。信用风险控制与坏账担保保理商可以根据卖方的需求为买方核定信用额度，对于卖方在信用额度内发货所产生的应收账款，保理商提供100％的坏账担保。二、国际保理的当事人供应商（supplier)：即出口商债务人(debtor)：即进口商出口保理商(exportfactor)：根据保理合约接受供应商转让应收账款的一方。是出口商所在国的保理商。进口保理商(importfactor)：接受出口保理商转让应收账款的一方。即进口商所在国的保理商。以双保理业务类型项下的公开型业务为例

分为三个阶段：额度的申请与核准出单与融资催收与结算三、国际保理标准流程流程一额度申请与核准出口商进口商出口保理商进口保理商①出口商寻找进口商②提出叙做保理的需求并要求为进口商核准信用额度③要求进口保理商对进口商进行信用评估④核定进口保理业务额度，签定“进口保理业务协议”⑤及时通知额度的核准信息流程二出单与融资出口商进口商出口保理商进口保理商⑥出口商供货,并将附有转让条款的发票寄送进口商⑦将发票副本交出口保理商⑧通知进口保理商有关发票详情⑨如有融资需求,出口保理商付给出口商不超过发票金额80%的融资款流程三催收与结算出口商进口商出口保理商进口保理商‘⑩发票到期日前若干天开始催收账款11付款12付款12坏账担保：如进口商在到期日后90天内未付款,进口保理商在第90天做担保付款13扣除融资本息及费用，将余额付出口商四、保理业务的分类（一）按是否有追索权分有追索权保理（recoursefactoring）保理商不负为债务人核定信用额度和提供坏账担保的义务，仅仅提供包括融资在内的其他服务。无论应收账款因何种原因不能收回，保理商均有权向供应商索回已付融资款项并拒付尚未收回的差额款项。无追索权保理（none－recoursefactoring）保理商根据供应商所提供的债务人核准信用额度，在信用额度内承购供应商对该债务人的应收账款并提供坏账担保责任，在保理商因发生债务人信用风险（即债务人清偿能力不足或破产等原因）而无法收回应收账款时，不能再向供应商追索已发放的融资款，或在未发放融资款时，对于额度内的应收账款仍在到期后一定期间内未收回时应向供应商做出付款。争议：一旦债务人拒绝接受货物或发票或提出抗辩、反索、或抵销，则视为争议发生。注意：无追索权保理并非绝对的无追索权，对于商务合同争议而导致应收账款不能收回时，保理商对供应商仍享有追索权。保理商一般只对已核准的、提供坏账担保的应收账款提供无追索权的融资。当有争议发生，进口保理商收到争议通知时，已核准的账款将被视为未经核准；当争议得到有利于供应商的解决结果时，接受争议账款重新视为已核账款。（二）按是否提供融资分不论应收账款是否收妥，保理商在一个事先约定的固定期向销售商付款的保理方式。到期保理（MaturityFactoring）预付保理（AdvanceFactoring）保理商在到期日或收款日之前向销售商提供预付款而非货款的保理方式。（三）按货款是否付保理商分出口商将拟采用保理业务和所选定的保理商的名称，以书面形式通知其债务人/进口商，要求其直接向保理商支付应收账款。保理商与供应商/出口商约定不向债务人/进口商披露保理活动的一种保理形式。隐蔽型保理（undisclosedfactoring）公开型保理（disclosedfactoring）（四）按保理业务的运行模式分指一项保理业务中只涉及出口或进口一方的保理商，即同一保理商在出口商、进口商间进行保付代理业务。指在一项保理业务中同时涉及进出口双方的保理商。目前，国际保理多采用双保理方式。双保理单保理（五）根据保理业务的操作方式分供应商逐笔向保理商询价并要求提供保理服务的保理方式。保理商向供应商提供关于全部销售或某一系列销售活动的保理服务，即保理商批给进口商一个最高信用额度，在此额度范围内，进口商可循环使用额度，不必每次申请，直到保理商撤销此批准。批量保理（BulkFactoring）逐笔保理增加营业额出口商

对于新的或现有的客户提供更有竞争力的O/A付款条件，以拓展海外市场，增加营业额进口商

利用O/A优惠付款条件，以有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营业额五、国际保理在国际贸易中的作用提供风险保障出口商

将商业信用风险转由保理商承担,在无争议的情况下，出口商可以得到100%的收汇保障进口商

先收货，后付款不必担心商品的质量问题节约成本出口商

资信调查和帐款催收都由保理商负责，减轻业务负担，节约管理成本进口商

省却了开立信用证和处理繁杂文件的费用简化手续出口商

免除了一般信用证交易的烦琐手续进口商在批准信用额度后，购买手续简化，进货快捷六、国际保理与传统结算方式的区别

种类项目国际保理汇付托收信用证债权风险保障有无无有进口商费用无有一般有有出口商费用有有有有进口商银行抵押无无无有提供进口商财务灵活性较高较高一般较低出口商竞争力较高较高（发货后汇付）一般较低一、定义和当事人（一）定义（FORFAITING）:也称包买票据，是指银行应信用证项下受益人的要求，无追索权的买入开证行或保兑行加押承兑后的远期信用证项下单据。一般分为直接包买和转卖两种。福费廷是包买商对出口商的应收账款进行的无追索权买断。第二节福费廷（包买票据）（二）主要当事人：出口商进口商包买商：提供福费廷融资业务的商业银行或其他金融机构。担保人：为进口商的按期支付提供担保的银行，多为进口地银行。二、福费廷业务的特点无追索权：出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，贴现银行也必须放弃对出口商的追索权。即票据权利和风险同时卖断中长期融资业务：融资期由6个月至十年融资金额较大：适合于100万美元以上的出口合同出口商对货物的数量、质量、装运、交货期担负全部责任较多使用美元、欧元及瑞士法郎为结算和融资货币一般为大型机床、成套设备、船舶等商品融资三、福费廷业务流程①订立合同，以远期信用证结算④交单⑥加押承兑⑦询价、报价、签约⑤寄单至开证行③开立信用证⑧申请、让渡、入账②申请开立信用证出口商进口商担保人包买商四、福费廷费用（1）选择费（OPTIONFEE）：24小时内为免费选择期，1-3个月为支付选择费的选择期（2）承担费（Commitmentfee）适用于自福费廷协议签订日到包买银行实现贴现付款日，一般以年利率表示。（3）贴现费（4）宽限期贴息宽限期（GraceDays）：指从票据到期日到实际收款日的估计延迟天数，计入实际贴现天数。询价报价（无约束力）与进口商签约与包买商签约向包买商交单票据贴现票据到期实际收款选择期贴现期宽限期承诺