大类资产表现回顾及资金流向监测周报：超额储蓄：来源与去向

本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。究报告本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。究报告超额储蓄：来源与去向相对市场表现TableFirst|TableAuthor：来源与去向2022年11月，居民部门储蓄为117.46万亿。2022年1-11月新增储蓄增储蓄水平(分别为9.7万亿、11.30万亿和9.9万亿)。 __投资策略投资策略专题7万亿，2022年居民部门超额储蓄主要来源为：居民减少房地产配置带来的超额储蓄有望为股市带来增量资金。一方面，王(2023.1.2-机构市场观点方面，世界银行下调全球GDP增速，各机构对美联储2月份加息类资产配置方面，贝莱德认为新兴市场存在投资机会，油需求上升，石油市场将面临紧平衡。1)全球大类资产表现回顾：美联储加息进一步放缓，全球市场纷纷上涨。其中俄罗斯指数领涨，涨幅为7.2%。A股市场整体呈上升趋势，美股资本市场资金流动跟踪：本周A股日均成交额小幅上升、日均换手率小1报告末页的重要声明12请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供ybjieshou本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 3请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供ybjieshou本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 4请务必阅读报告末页的重要声明1超额储蓄：来源与去向本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。线性外推，计算居民部门超额储蓄。我们把居民部门储蓄存款超过其趋势的金额积000.00居民储蓄变化主要来自于疫情对可支配收入和消费的影响，以及居民资产配置的变化。居民可支配收入低于趋势值使得储蓄减少，居民消费低于趋势值和持有的风险➢居民可支配收入低于趋势值值，最后将全国居民人均可支配收入实际值和趋势值乘以全国人口数量估计居民可支5请务必阅读报告末页的重要声明值本报告仅供ybjieshou@eastmoney本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。➢居民消费低于趋势值6请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供ybjieshou@本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。0.00.000年22-090年22-09➢居民配置房地产资金减少先002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年11月.00.008年9年8年9年0年➢银行理财余额下降7请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供6543210本报告仅供654321046ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。2019年2020年ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。。居民减少房地产和银行理财产品带来的超额储蓄有望为股市带来增量资金。一本报告仅供本报告仅供250652005450邮箱所有邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@eastmoneyybjieshou@0010021141313120664508请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供本报告仅供股债相对收益(左)万得全A收盘价(右)股票风险溢价(%)万得全A收盘价(右)0000,500,0000000,500,000.000000邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@ybjieshou@席哈克、NickTimiraos和瑞士百达资产管理公司等在内的机构和个人均认为美联储ICPI9请务必阅读报告末页的重要声明10请务必阅读报告末页的重要声明ybjieshou@会ybjieshou@本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。观点：道富环球投资管理首席经济学家SimonaMocuta：汽油价格下跌支撑的通胀降续。11请务必阅读报告末页的重要声明元，较今天的水平增加三倍以上。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。团使越高，同时提高了其定价权。贝莱德12请务必阅读报告末页的重要声明巴克莱24.1万人降至每本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。动下滑的背景下，巴克莱认为美联储将在年底将联邦基金目标利率区间降至本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。售美元，美元短期内预计行3市场回顾顾—股票、债券、商品、汇率市场13请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供全球主要股指最新点位周涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)主要汇率现价周涨跌幅(%)年初至今(%)-1.1-0.9-1.1-1.7-1.3-1.8-3.1-2.5欧元兑美元澳元兑美元0.7英镑兑美元新西兰元兑美元0.60.5美元兑港币7.80.3美元兑瑞郎0本报告仅供全球主要股指最新点位周涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)主要汇率现价周涨跌幅(%)年初至今(%)-1.1-0.9-1.1-1.7-1.3-1.8-3.1-2.5欧元兑美元澳元兑美元0.7英镑兑美元新西兰元兑美元0.60.5美元兑港币7.80.3美元兑瑞郎0.9-0.2美元兑加元-0.4美元兑新台币30.3美元指数102.2美元兑离岸人民币6.7美元兑日元127.9-3.2主主要债市利率(%)2023/1/132022/1/6变化邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。土耳其希腊俄罗斯中国日本美国英国印度澳大利亚法国葡萄牙西班牙越南意大邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。土耳其希腊俄罗斯中国日本美国英国印度澳大利亚法国葡萄牙西班牙越南意大利德国南非巴西918.53.3.32.80.53.63.67.43.82.73.23.35.04.22.3.0.9俄罗斯RTS纳斯达克指数韩国综合指数恒生指数德国DAX台湾加权指数澳洲标普200创业板指标普500法国CAC40深证成指道琼斯工业指数英国富时100巴西IBOVESPA指数上证指数5印度SENSEX301,010.411,079.22,386.121,738.715,086.514,824.17,326.82,493.13,999.17,023.511,602.334,302.67,844.1110,916.03,195.326,119.560,0.94.20.070.03.13.02.92.72.42.12.01.91.81.20.60-0.06-0.06-0.07-0.10-0.13-0.13-0.15-0.21-0.23-0.23-0.24-0.554.96.2 3.55.33.40.1-1.04.0ybjieshou@ybjieshou@主要大宗商品最新点位周涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)LME铝2,590.0.888.9ICE布油-0.6NYMEX原油80.188.5-0.2LME铜9,240.0DCE铁矿石881.04.43.03.0CBOT玉米675.83.3-0.4COMEX黄金1,923.02.955.3DCE聚丙烯7,897.02.8 2.1SHFE螺纹钢4,173.02.5 2.1CBOT大豆1,5COMEX白银24.4 SHFE热轧卷板4,202.0 CZCE棉花14,405.00.6CBOT小麦743.80.0-6.1CZCE白糖5,604.0-1.1-3.1——美债及中债本报告仅供本报告仅供ybjieshou@邮箱所ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。A医疗保健业涨幅为7.78%。 14请务必阅读报告末页的重要声明图表22：美股行业：标普非必需消费图表23：恒生指数：周度上涨3.6%证券简称最新点位周涨跌幅(%)年初至今涨跌幅(%)标普500非必需消费5.76.14标普500信息技术2,276.984.6044.83标普500房地产248.604.39.99标普500材料528.164.2989标普500通信设备4.0791标普500能源690.2122.662.66标普500金融邮箱所有邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2.03.43标普500工业867.03本报告仅供ybjieshou@eastmoney本报告仅供ybjieshou@4.284.28标普500公共事业362.63.45标普500医疗标普500必需消费781.20-0.38.27证券简称最新点位周涨跌幅(%)年初至今涨跌幅(%)恒生医疗保健业14,554.597.784恒生原材料业6,615287.306恒生能源业8,014.166.06.04 6.23恒生非必需性消费3,075.69.75恒生电讯业1,18632 8恒生资讯科技业12,202.72 3.922恒生金融业3,439.82 7恒生工业1,24016 2.95 6.25恒生综合企业1,579.054.72恒生必需性消费22,053.71 6.35恒生公用事业5,79442-0155.16恒生地产建筑业2,473.514.59图表26：国内指数(%)跟踪15请务必阅读报告末页的重要声明指指标名称美元指数:工作日2022-12-30103.492023-01-03104.67美元指数:工作日2022-12-30103.492023-01-03104.672023-01-04104.272023-01-05105.122023-01-02103.772023-01-06103.912023-01-09103.192023-01-10103.292023-01-12102.252023-01-13102.17103.2522022-03境外机构持有4.49%方政府债2022-093.91%2022-074.03%2022-024.65%2022-044.38%2022-064.05%2022-084.01%2022-014.74%2021-124.67%2022-054.27%2022-103.88%比例:国债+地本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。日期2022-11-042022-11-112022-11-182022-11-252022-12-022022-12-092022-12-162022-12-232022-本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。2,130.002023-01-1318.13-3,070.002022-12,130.002023-01-1318.13-3,070.002022-12-0918.47-7,370.002022-11-0418.59-3,780.002022-11-2518.629,750.002022-12-3018.827,040.002,940.002022-12-0218.43-16,010.002023-01-0618.733,680.001818.90390.001623.77-800.00110.00作:货币净投放(亿元)2022-12-2319.42波动率:300指19.42数期权日期2022-12-302023-01-022023-01-032023-01-042023-01-052023-01-062023-01-092023-01-102023-01-112023-01-122023-01-133.09%3.08%3.00%2.98%2.93%3.09%3.08%3.00%2.98%2.93%2.91%2.93%2.91%2.83%TTM)-10Y中债国债到期收1815,404.092022/05 53.061815,404.092022/05 53.062023-01-03-36.752022-12-0915,471.002022/08 49.62023-01-06-4.611615,442.332022/0996.812023-01-091115,484.752022/04 76.332023-01-02-87.812022-12-2315,471.222022/10 26.682023-01-10178.792022-11-2515,451.712022/06 77.542023-01-04-31.762022-12-3015,471.772022/11 110.242023-01-11-10.172022-11-0415,478.512022/03 1202022-12-30-36.802023-01-0615,448.202022/12 153.282023-01-1269.492022-12-0215,447.542022/07 114.922023-01-05-59.872023-01-1315,428.532023/01 28.872023-01-13-87.63融资融券余额(亿元)股票型基金发行份额(亿份)主力净流入额 (亿元)16请务必阅读报告末页的重要声明17请务必阅读报告末页的重要声明国内交投活跃度A股日均成交额(亿元)73617068293国内交投活跃度A股日均成交额(亿元)73617068293边边际变化上期数值当期数值指标差值类别(周度)0.92-0.020.90A股(周度)0.92-0.020.90融融资余额(亿元)1447614515-387.22%-0.05%7.22%-0.05%7.17%ybjieshou@北向资金(亿元)440303ybjieshou@国内市场资金流向(周度)221218国内市场资金流向(周度)22121827720127720000.0邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供IPO数本报告仅供当周新发基金(支)基金募集金额(亿元)美国市场资金流向(亿美元，1月14股票(国内)股票(海外)混合型债券计-61.3-102.2-33.5-113.5-3104-53.5-45.0-36.8-115.1-2503-8-57.232-60国际市场资金流向TIC(亿美元，10月值)私人:中长期国债私人:政府机构债券私人：企业债私人：股票官方：中长期国债官方：政府机构债券官方：企业债官方：股票857.8127.1423.3-288.21-238.73115.33-4.3544.52979.71148.7174.15-37.03-375.41133.97-18.9232.71-122-22-51-251-19图表30：限售股解禁流通市值图表31：货币金融：社融规模11月回升18请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供落本报告仅供落邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@ybjieshou@19请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供ybjieshou@-3.51-3.57-3.58-4.20-4.56-4.57-5.90-6.29本报告仅供ybjieshou@-3.51-3.57-3.58-4.20-4.56-4.57-5.90-6.29图表36：行业流向行行业近5日主力净流入率(%)近5日主力净流入额(亿元)近5日成交额(亿元)电力设备0.011,699.334,881.12322.21通信322.21通信有色金属-0.922,997.8438-1.78-1.79-1.86-2.37-2.45-2.59-2.83-2.86-3.39美容护理医药生物综合纺织服饰农林牧渔社会服务石油石化电子汽车煤炭银行基础化工轻工制造计算机传媒家用电器房地产交通运输公用事业机械设备商贸零售国防军工建筑装饰食品饮料63.502,639.2423.30110.92420.80152.91225.381,269.97627.60211.58500.39934.38248.96964.33761.94230.21394.09241.19334.30682.31200.51342.71379.17693.357,759.7990.20466.801,321.47545.60648.714,112.272,093.55691.413,141.30901.193,287.302,343.68762.701,201.09877.47-3.951,175.3-3.95-4.012,675.25-4.011,268.611,300.302,168.54环保建筑材料钢铁环保建筑材料钢铁非银金融127.36231.35261.32591.14-4.88-4.908-4.90784.291