企业财务管理及外汇风险管理

国际企业财务管理第一讲财务管理的概述

国际企业财务管理的特点环境的复杂性融资渠道的多样性风险程度的差异性财务管理技巧的复杂性财务管理内容更丰富国际企业财务管理体系集权模式优点：发挥总部财务专家作用获取资金调度和规模效益内部优化资金配置增强抵御外汇风险能力缺点：挫伤子公司积极性可能损害外部利益主体利益形成公司与东道国的磨擦增加了业绩考核困难分权模式有利于调动子公司积极性，处理好与东道国及当地利益主体关系不利于实现跨国公司整体财务效益评估财务业绩指标实际业绩与预算的比较对每股盈利的贡献投资报酬率对公司现金流量的贡献销售报酬率资产报酬率资产与负债管理非会计资料：市场份额、质量控制等与长期计划比较投资报酬率第二讲

国际企业外汇风险管理

外汇风险是指企业财产、负债和经营成果因汇率变动而发生的增值或贬值的可能性。外汇风险的形式有：交易风险、折算风险和经济风险。其中交易风险是最重要的。

外汇风险的定义交易风险（1）定义：交易风险是指企业在以外币进行的各种交易过程中，由于汇率变动使折算为本币的数额增加或减少的风险。（2）产生交易风险的交易形式：产品进出口的汇率风险外汇借款的汇率风险远期外汇交易的汇率风险交易风险的防防范：事先防范：选择合适的币币种在合同中加入入保值条款通过调整价格格弥补汇率变变动带来的风风险事后防范：根据预测通过过外汇市场进进行即期外汇汇交易进行远期外汇汇交易，与借借款银行签订订合同到割期期时汇率不变变进行期权交易易，交付部分分保险费，买买进期权，在在交割时有权权卖出或买入入折算风险定义：由于汇汇率变动，报报表的不同项项目采用不同同汇率折算而而产生损失或或得利的风险险。两种折算方法法：现行汇率法：：资产、负债债和收益均按按即期汇率折折算，股东权权益按历史汇汇率折算。时态法：流动动资产（除存存货）、负债债和收益按即即期汇率折算算，存货和固固定资产及股股东权益按历历史汇率折算算。未预见到的汇汇率变动对以以本国货币衡衡量的海外企企业未来现金金流的现值的的直接影响，，以及由此而而产生的对整整个国际企业业的能力及其其价值的潜在在影响。经济风险的营营销防范市场选择与分分割策略定价策略产品策略经济风险的生生产防范改变生产投入入要素组合转移生产地点点经济风险国内经济状况况国际收支状况况通货膨胀利率影响宏观经济政策策影响社会政治因素素影响影响汇率变化化的因素第三讲

国际际企业的资金金管理企业内部筹资资渠道内部积累母公司以股本本投资公司内部贷款款管理费、提成成费和授权费费内部交易调度度企业外部筹资资渠道母国资金来源源东道国资金来来源国际资金来源源筹资管理营运资金管理理现金管理现金集中管理理现金组合管理理：货币、活活期存款、定定期存款、有有价证券等；；现金持有的的币种；现金金持有的时间间。净额结算管理理应收账款管理理货币支付币种种的选择收账时间的选选择利用政府代理理避免坏账损损失存货管理转移定价设立再开票中中心提前与延迟结结账公司间贷款股利支付税率的因素资金的机会成成本外汇风险财务报表效果果外汇管制国际企业内部部资金调配第四讲

国际际企业的税务务管理（一）国际税税收协定避免国际双重重