外汇业务讲座二

银行外汇业务二OO四年二月建行嘉善县支行国际业务发展概况中国建设银行嘉善县支行成立于1988年。经过十五年的艰苦创业，各项业务都有得到了强有力的发展，已经成长为嘉善当地实力最强的银行，资产、负债规模已连续多年名列嘉善各家银行之首。2003年存款17亿元、贷款规模14亿元，人均创利38万元，盈利能力居当地各家银行之首。

在外汇结算方面，嘉善建行的国际结算网络遍布1000多家海外银行，建行总行在汉城、东京、新加坡、法兰克福、约瀚内斯堡设有建行的海外分行，可为嘉善的外商投资企业提供迅捷、准确的收、付汇服务。2003年嘉善建行的外汇结算量为8800万美元，2004预计有100%的增长。

在代客资金管理、代客债务管理，建行有完备的产品系列并结合公司客户的具体情况提供市场走势分析及产品组合方案建议。2003年7-12月建行嘉善县支行累计为9家出口型企业策划操作了47笔择期方式下的远期结汇业务，累计合约金额5170万美元，占浙江省建行全部交易量的52%，超过江苏省建行2003年的该类产品交易量总和。国际结算方式境外客户资信调查汇兑业务托收业务信用证业务备用信用证及保函福费延业务保理业务信用证

LETTEROFCREDIT——L/C何谓信用证——是银行有条件的付款承诺，即开证行应买方（申请人）的要求和指示开立以卖方为受益人的保证在一定期限内以规定的单据为依据即期或远期支付一定金额的书面文件。它按照《跟单信用证统一惯例》（UNIFORMCUSTOMSANDPRACTICEFORDOCUMENTARYCREDITS1993REVISION，UCP500）进行操作。银行信用（不同于托收）特点：1、开证行的明确保证：即在任何情况下，信用证都表示开证行对受益人的直接保证，并在单据相符的情况下对受益人承担第一付款责任。2、独立的银行合同：UCP500第三条规定，信用证“就其性质而言，信用证是独立于其所基于的销售合同或其他合同以外的交易。即使信用证中含有对此类合同的任何援引，银行也与该合同毫无关系或不受其约束”。3、银行只处理单据：UCP500第四条规定：“在信用证业务中，各有关方面处理的是单据，而不是与单据有关的货物，服务及/或其他行为”。即银行在处理单据时，仅按照“单证一致”、“单单一致”的原则决定是否付款或承兑。信用证的当事人主要当事人：申请人（APPLICANT）、开证行（ISSUINGBANK）、受益人（BENEFICIARY）其他当事人：通知行（ADVISINGBANK）、议付行（NEGOTIATINGBANK）、付款行（PAYINGBANK）、偿付行（REIMBURSINGBANK）、保兑行（CONFIRMINGBANK）信用证业务流程

商业合同出口商受益人(BENEFICIARY)申请人(APPLICANT)进口商

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押交通申通知付款汇单知请赎单赎单

②开证议付或出口地银行通知行⑥寄单开证行进口地银行行(NEGOTIATINGBANK

⑦偿付(ISSUINGBANK)

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ADVISINGBANK)

企业在信用证项下交单，如果不申请打包、押汇等，一般是收妥结汇，它不涉及到贸易融资的问题。保函（LETTEROFGUARANTEE）和备用（Standby）信用证

备用信用证是开证行对受益人出具的承担付款责任的保证，开证行保证在开证申请人未能履行义务时，代申请人履行付款责任的信用证。备用信用证一般用于投标、履约、预付款等业务中。它按照ISP98进行操作。保函是我行根据申请人的请求，向债权人承诺，当申请人不履行其义务或债务时，由我行按照约定履行债务或承担责任的一项业务。分类：投标保函（BIDBONDGUARANTEE）履约保函（PERFORMANCEGUARANTEE）预付款保函（ADVANCEPAYMENTGUARANTEE）付款保函（PAYMENTGUARANTEE）举例：向银行出具票据的诈骗案例，浙江嘉善、平湖出现的两起尼日利亚等不法商人利用临时贷记与最终贷记的差异和时间差，金额全部为5万美元。票据结算需注意事项。静态意义上的外汇又有广义和狭义之分：广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。我国以及其他各国的外汇管理法令中一般沿用这一概念。如我国1997年1月20日发布的修改后的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定，外汇是指：

（1）外国货币，包括钞票、铸币等；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单位；（5）其他外汇资产。

狭义的静态外汇是指以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段。从这个意义上讲，只有存放在银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据才构成外汇，主要包括：银行汇票、支票、银行存款等，这就是通常意义上的外汇概念。外汇汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格。也可以说，是以本国货币表示的外国货币的“价格”。外汇买卖一般均集中在商业银行等金融机构。它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法是贱买贵卖，赚取买卖差价，其买进外汇时所依据的汇率为买入汇率，也称买入价；卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率，也称卖出价。在直接标价法下，买入汇率是银行买入一单位外汇所付出的本币数，卖出汇率是银行卖出一单位外汇所收取的本币数。中间汇率是买入汇率与卖出汇率的中间价，也即买入汇率十卖出汇率1／2=中间汇率，适用于银行之间买卖外汇，意味着它们之间买卖外汇不赚取利润。外汇及外汇汇率时间:2004-02-11人民币及外汇牌价影响汇率走势的基本因素国际收支国际收支逆差，本币会下跌通货膨胀高通胀削弱出口商品的竞争力，不利经常帐户利率差异一国利率水平相对较高，本币即期汇率上涨，远期汇率帖水央行汇率政策固定汇率制度下央行为维持固定汇率而被动干预外汇市场浮动汇率制度下，央行为实现政策目标主动入市干预。心理预期（综合因素）全球外汇汇主要交交易市场场目前全球球主要外外汇市场场有以下下三个：：伦敦市市场(欧洲市场场)、纽约市市场(美国市场场)，以及东东京市场场(亚洲市场场)。除此之之外，还还有悉尼尼、惠灵灵顿、法法兰克福福、新加加坡等外外汇交易易市场。。纽约外汇汇交易所所在北京京时间21：00开盘，交交易时间间为北京京时间21：00-4：30。除美国国股市外外，其GDP数据、公公开市场场委员会会利率、、美联储储公开言言论、生生产价格格指数、、消费价价格指数数、失业业率等一一系列基基本面数数据，都都会成为为影响汇汇市的重重要因素素。伦敦外汇汇交易所所的开盘盘交易时时段是北北京时间间15：30-0：30，欧洲央央行利率率决议、、德国IFO景气判断断指数、、欧元区区12国GDP、欧元区区12国消费者者价格指指数等因因素，也也将对欧欧洲外汇汇市场波波动程度度起到影影响。尽管外汇汇市场是是24小时交易易，伦敦敦和纽约约两个最最大的市市场交易易时间的的重叠区区，也就就是北京京时间21：30-24：00是全球外外汇交易易最频繁繁，大宗宗交易最最多的时时段，也也是外汇汇交易的的黄金时时段。东京市场场是亚洲洲最大的的外汇交交易市场场，但在在三大外外汇市场场中却是是规模最最小的。。其市场场波动一一般会视视前一天天伦敦及及纽约市市场的变变化而动动。东京京外汇交交易所在在北京时时间8：00-16：00交易，在在这一时时段内，，可能仅仅有日元元出现波波动的几几率大一一些，因因为日本本经济要要员对于于日元走走势的言言论，日日本贸易易收支，，宏观经经济报告告，全国国百货店店零售额额等因素素，会对对日元波波动起到到较大影影响。银行外汇汇挂牌牌牌价的市市场选择择每天银行行的外汇汇交易牌牌价的定定价是根根据人民民银行的的美元中中间价制制定买入入价、卖卖出价、、现钞价价。而其其他币种种是各家家银行根根据参照照市场的的不同而而略有不不同的。。例如中中行是参参照北京京时间凌凌晨的纽纽约市场场收市价价制定的的，而建建行则是是参照东东京市场场早盘8：15的交易价价格制定定的。因因而每天天各家外外汇指定定银行的的美元牌牌价是相相同的，，而其他他币种则则略有差差异。1月份欧元价格格不断上扬的的过程中，建建行的欧元买买入价和卖出出价都要高于于中行，如果果低于等值10万美元的欧元元在建行的结结汇价格就要要高于中行，，售汇价也要要高于中行，，在下跌趋势势中则正好相相反。在非美美元的结售汇汇业务中银行行存在一定的的汇率敞口风风险。2004年1月9日一客户进口口欧洲榉木的的信用证项下下付汇，向我我行提出建行行的欧元的售售汇价高于中中行20点，就是上述述原因所致。。换个角度说说，中行较建建行承受了较较多的汇率波波动风险。对欧洲经济基基本面的判断断欧洲经济周期期历来落后于于美国，美国国总是先于欧欧洲陷入衰退退而又先迈向向复苏。但是是分析家认为为，这次欧洲洲复苏迟缓的的原因并不止止于此，还有有其他因素影影响着欧洲经经济，这使得得欧洲经济增增长在今后若若干年里都赶赶不上美国。。刺激经济措施施力度不够。。面对经济放放缓，欧洲表表现出的应对对能力逊于美美国。在货币币政策上，从从经济放缓以以来，美国联联邦储备委员员会已将利率率大幅下调了了5.5个百分点，至至1％；欧洲央行行因对通货膨膨胀顾虑重重重，只将利率率下调了2.75％个百分点，，至2％。分析家普普遍认为欧洲洲央行行动迟迟缓。在财政政策上上，美国与欧欧洲也形成鲜鲜明的对比。。布什政府大大规模减税，，扩大开支。。欧洲却受稳稳定与增长公公约的限制，，在财政政策策的运用上难难有作为。欧欧盟、欧洲央央行和成员国国之间在政治治上的争吵也也将阻碍经济济刺激计划的的推行。欧洲洲的社会福利利政策培植惰惰性、压抑创创新，劳动法法规妨碍企业业随机应变，，这些在近10年来呈愈演愈愈烈之势。二战后，欧洲洲生产率增长长水平一直与与美国不相上上下。1995年以来，这种种状况发生了了改变，美国国的生产率增增长开始加速速，欧洲却在在放缓。这种种趋势目前尚尚无改变的趋趋势。对欧元未来走走势的判断1999年1月1日，欧元正式式启动，成为为欧盟的统一一货币。欧元元的诞生，作作为20世纪未国际金金融领域最大大的事件，无无论是对欧洲洲还是对世界界都将产生深深远的影响，，打破美元在在国际金融体体系中的垄断断地位，深深深影响21世纪国际金融融体系。去年11月以来，欧元元走势异常的的强劲，不断断创出历史新新高。2月11日美国联储局局主席格林斯斯潘在美国国国会财政委员员会的听证演演说中暗示支支持现阶段的的美元汇率，，美元利率不不急于升息。。欧元再次逼逼近历史新高高。欧元/美元汇价继续续保持长期上上涨趋势；自自2003年5月27日创出1.1938高点后进入四四浪调整，四四浪在9月3日以1.0760结束，后进入入第五浪上升升推动浪，初初步估计目标标为1.3600；当前有可能能在运行五浪浪5，目前预计五五浪5的目标在1.3650附近。到目前前为止，欧元元/美元的第五浪浪仍主要运行行在9月3日以来形成的的上升通道中中。（？？？？）我行的研究心心得是：欧元元将在04年的一季度结结束两年以来来的全部升势势，转为长期期的下跌走势势。除了前述述的欧元与美美元基本面的的对比之外，，欧元的月K线显示下跌24个月，横盘筑筑底17个月，至2004年2月这波上升周周期已经延续续了23个月。欧元走势的研研究对银行的的公司理财、、个人理财业业务具有重要要的意义，是是进行相关外外汇产品组合合的基础性研研究。人民币汇率机机制我国的人民币币汇率制度是是采用钉住美美元的极小幅幅度波动的近近乎固定汇率率的汇率。我国的人民币币对美元的汇汇率在可预见见的1-2年内仍将保持持稳定和小幅幅度的上升趋趋势，但同时时面临越来越越大的升值压压力。近几年来人民民币对美元的的汇率一直保保持着相当的的稳定，今后后几年人民币币对美元的汇汇率的走势判判断，可以归归纳为八个字字“长期、缓缓慢、隐性升升值”。我国经济增长长速度较快，，质量较高，，且今后10年内预期经济济增长都可以以维持在7-8%左右，远远领领先于美国和和其他国家。。当一个国家家的经济处于于长期稳健、、较快速的增增长阶段的情情况下，在浮浮动制汇率国国家，该国的的货币将处于于长期上升趋趋势之中。历历史上的德国国马克、日圆圆等货币都曾曾有过随着其其货币发行国国经济的强劲劲增长而经历历大幅升值的的阶段。我国国的经济就正正处于这一阶阶段之中。94年外外汇汇汇汇率率制制度度改改革革以以来来，，我我国国的的人人民民币币不不仅仅未未如如普普遍遍预预期期的的那那样样出出现现贬贬值值，，反反而而从从1：8.8一直直持持续续、、缓缓慢慢升升值值到到目目前前的的1：8.27,最根根本本的的原原因因就就在在于于我我国国经经济济内内在在的的持持续续增增长长的的动动力力,同时时也也是是这这一一内内生生性性因因果果判判断断的的最最有有力力的的佐佐证证。。一一个个国国家家的的经经济济长长期期较较快快的的增增长长，，财财政政、、货货币币政政策策保保持持稳稳定定，，那那么么该该国国货货币币的的升升值值是是必必然然的的。。央行行关关于于人人民民币币汇汇率率的的表表述述发发生生重重要要变变化化。。2004年2月11日央央行行在在内内部部网网站站刊刊发发行行长长周周小小川川的的讲讲话话称称，，2004年将将““完完善善汇汇率率形形成成机机制制，，保保持持人人民民币币汇汇率率在在合合理理、、均均衡衡水水平平上上的的基基本本稳稳定定””。。““提提出出完完善善汇汇率率形形成成机机制制””将将是是央央行行在在汇汇率率问问题题上上迈迈出出的的重重要要一一步步。。2004年的的人人民民币币汇汇率率趋趋势势预预计计周小小川川在在人人民民银银行行工工作作会会议议上上谈谈到到今今年年的的工工作作重重点点时时提提到到““完完善善汇汇率率机机制制””，，而而郭郭树树清清在在国国家家外外管管局局的的工工作作会会议议上上也也明明确确了了““完完善善汇汇率率机机制制””作作为为工工作作重重点点之之一一。。央央行行改改变变了了““继继续续保保持持人人民民币币汇汇率率稳稳定定””的的提提法法，，代代之之以以““完完善善汇汇率率形形成成机机制制，，保保持持人人民民币币汇汇率率在在合合理理、、均均衡衡水水平平上上的的基基本本稳稳定定””。。外外汇汇储储备备不不足足具具有有很很大大的的危危险险性性，，但但外外汇汇储储备备迅迅猛猛增增加加，，同同样样会会对对经经济济发发展展造造成成负负面面影影响响。。今年年的的汇汇率率机机制制有有可可能能““完完善善””到到““一一揽揽子子货货币币””。。一一揽揽子子货货币币的的构构成成与与比比重重将将严严格格保保密密，，并并不不断断微微调调。。外管管局局04年2月12日在在其其网网站站上上登登出出““全全国国外外汇汇管管理理工工作作会会议议””摘摘要要。。外外管管局局称称，，今今年年将将扩扩大大银银行行结结售售汇汇周周转转头头寸寸浮浮动动区区间间，，适适当当增增加加银银行行制制定定挂挂牌牌价价格格的的权权限限；；规规范范远远期期结结售售汇汇业业务务，，开开展展掉掉期期等等金金融融产产品品的的研研究究和和设设计计，，尝尝试试建建立立外外汇汇市市场场做做市市商商制制度度，，增增加加金金融融机机构构和和企企业业在在银银行行间间市市场场发发行行外外汇汇债债券券的的规规模模和和数数量量。。总之之，，人人民民币币升升值值是是历历史史必必然然，，这这个个时时期期可可能能需需要要十十年年或或更更长长时时间间。。而而短短期期内内小小幅幅调调整整汇汇率率波波动动幅幅度度，，则则符符合合中中国国当当前前的的国国家家利利益益。。一一季季度度升升值值正正当当时时机机，，我我们们正正处处在在这这一一历历史史性性的的时时刻刻的的前前夜夜。。创造造卓卓越越，，建建设设现现代代生生活活！！9、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。00:46:5000:46:5000:461/6/202312:46:50AM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。1月月-2300:46:5000:46Jan-2306-Jan-2312、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。00:46:5000:46:5000:46Friday,January6,202313、乍见翻翻疑梦，，相悲各各问年。。。1月-231月-2300:46:5000:46:50January6,202314、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。06一一月月202312:46:50上上午午00:46:501月月-2315、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。一月2312:46上午1月-2300:46January6,202316、行行动动出出成成果果，，工工作作出出财财富富。。。。2023/1/60:46:5000:46:5006January202317、做前前，能能够环环视四四周；；做时时，你你只能能或者者最好好沿着着以脚脚为起起点的的射线线向前前。。。12:46:50上上午午12:46上上午00:46:501月-239、没有失失败，只只有暂时时停止成成功！。。1月-231月-23Friday,January6,202310、很多事情情努力了未未必有结果果，但是不不努力却什什么改变也也没有。。。00:46:5000:46:5000:461/6/202312:46:50AM11、成成功功就就是是日日复复一一日日那那一一点点点点小小小小努努力力的的积积累累。。。。1月月-2300:46:5000:46Jan-2306-Jan-2312、世间成事，，不求其绝对对圆满，留一一份不足，可可得无限完美美。。00:46:5100:46:5100:46Friday,January6,202313、不知香积寺寺，数里入云云峰。。1月-231月-2300:46:5100:46:51January6,202314、意志坚强强的人能把把世界放在