证券交易的概念和基本要素

第一节证券交易的概念和根本要素证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。打算着交易的规模，是前提。证券交易具有流淌性，使发行更为顺当。证券交易三个特征：流淌性、收益性、风险性。证券交易三个原则：公开原则、公正原则、公正原则。证券交易种类：股票、债券、基金、金融衍生工具交易。股票交易：上市交易、柜台交易。债券交易：政府债券、金融债券、公司债券基金交易：利益共享、风险共担的集合证券投资方式。有开放式与封闭式基金两类。衍生工具：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易。权证交易：认股权证和备兑权证、认购权证和认沽权证、美式权证、欧式权证和百慕大权证等。金融期货：标准化协议。3〔股指期货和股票期货〕金融期权：股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权。可转换债券交易：具有债权与期权二重性。如可分别交易的附认股权证公司债券。证券交易方式：现货交易、远期交易、期货交易。现货交易：一手交钱、一手交货。远期交易：双方商定在将来某时刻按现在确定的价格进展交易期货交易：是在交易所进展的标准化的远期交易。回购交易：短期融资的特点，有现货交易和远期交易的特点1信用交易：投资者通过交付保证金镊得经纪人信用而进展的交易。分：保证金买空和保证金卖空。如融资融券业务。设立证券公司条件：合法章程、持续盈利、最近3年无重大违法违规记录、净资产2亿元。证券公司可做的业务：1、证券经纪；2、证券投资询问；3、财务参谋；4、证券承销与保荐；5、证券自营；6、证券资产治理；7、其他证券业务。1-3：5000万元RMB；4-714-75亿RMB。证券交易所：场内交易市场。不能做的事情：1、以营利为目的的业务；2、闻出版业；3、公布对证券价格进展推测的文字和资料；4、为他人供给担保；5、其他。组织形式：会员制和公司制。我国承受会员制，设会员大会、理事会和特地委员会；理事会是决策机构；证券交易所设总经理，负责日常事务，由国务院证券监视机构任免。19976交易业务。债券交易承受询价方式〔自主报价、格式化询价、确认成交三个步骤〕证券登记结算机构：账户开立、存管和过户、清算和交收等。其次节证券交易程序和交易机制证券交易程序：投资者在二级市场上买进或卖出已上市证券所应遵循的规定过程。〔承受电子化形式〕书P12托付：整数托付和零数托付〔订单数量；买进托付和卖出托付〔方向；买空和卖空；市价托付和限价托付；止损订单和止损限价订单；当日托付、当周托付、无期限托付、开市和收市托付〔托付时效。可能出多项选择题！报价：口头报价、书面报价和电脑报价〔我国承受。成交：我国承受价格优先和时间优先原则。结算：清算〔资金清算和证券清算、交收。清算和交收是证券结算的两个方面。证券交易机制：3种类：定期和连续交易系统、指令驱动和报价驱动系统。第三节证券交易所的会员和席位会员制度：自律性的组织，分一般会员和特别会员。会员的权利：参会、选举与被20个工11-47430报上年的财务报表。监视措施：口头警示、书面警示、要求整改、约见谈话、专项调查、暂停业务、提请证监会处理。交易席位：有形席位和无形席位P21；一般席P22。交易单元是交易权限的技术载体。在深交所，会员11〔15/秒〕和网关。其次节第一节证券经纪业务的含义和特点证券经纪业务:是指证券公司通过其设立的证券营业部,承受客户托付,依据客户的要求,代理客户买卖证券的业务.只收肯定比例佣金.4要素:托付人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。证券经纪商是证券市场的中坚力气：1、充当证券买卖的媒介，2、供给询问效劳。经纪关系建立：12、签订《证券交易托付3、开立资金账户。对于境内居民个人投资B股，允许使用存入境内商业银行的现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金，不允许使用外币现钞。坚持为客户保密制度；不承受全权托付。经纪业务中的制止行为：证券市场遵循“三公”原则，制止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等行为。1、不得挪用客户遥交易结算资金儿证券等。2、不得侵占、损害客户的合法权益。3、不得违反客户的指令买卖证券等。4、不得以任何方式向客户保证收益或承诺赔偿客户的投资损失。证券经纪业务的特点：1、业务对象的广泛性；2、证券经纪商的中介性；3、客户指令的权威性；4、客户资料的保密性。其次节证券经纪关系的特点开立证券账户是投资者进展证券交易的先决条件。证券账户种类：按场所：上海证券账户和深圳证券账户按用途：人民币一般股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户和其他账户等。开立账户的原则：合法性、真实性〔实名制。在上海为美元账户；在深圳为港币账户。境内证券公司及托管人全称以营业执照记载的名称为准，合格投资者全称以证券投资业务许可证记载的名称为准。身份证明文件号码以证券投资业务许可证号码为准。证券公司申请开立多个自营账户的，不得超过依据证券公司每500万元注册资本开1证券公司开展集合资产治理业务的，每设立1项集合资产治理打算开立一个专用证〔信托产品、保险机构、基金、全国社会保障基金也是1。企业年金：单个企业年金打算最多可开立10证券账户：初始登记、变更登记、退出登记证券托管与存管见书第三节托付买卖资金存取：2023金安全、保护客户利益、掌握证券行业风险、维护市场稳定的治理制度。具有：多银行制、券商是会计、银行是出纳，证银分别保有客户资金明细账，银行供给另路查询和负责总分核对，全封闭银证转账等特点。托付指令：证券账户号码、证券代码、买卖方向、托付数量、托付价格等。目前，我国只在卖出证券时才有零数托付。应计利息额=债券面值×票面利率÷365×已计息天数P41申报价格最小变动单位：上海交易所：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.010.001B0.0010.005深圳交易所：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.010.001B0.01托付形式：柜台托付、非柜台托付非柜台托付：托付、托付和函电托付、自助终端托付、网上托付。托付受理：验证、审单、验证资金及证券托付执行：申报原则〔时间优先、客户优先〔有形席位申报、无形席位申报，申报时间见P4。第四节竞价与成交竞价原则：价格优先、时间优先〔重点理解：考过〕竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。集合竞价的全部交易以同一价格成交。这一段细看书。竞价结果：全部成交、局部成交、不成交交易费用：佣金、过户费、印花税0.3%，A55B1515过户费：0.11元；深交所免收A印花税：见书。第五节证券公司与客户之间的清算和交收目前我国证券市场承受的是法人结算模式。证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。第六节证券经纪业务的内部掌握与操作标准重要岗位应适当分别，客户资金与自有资金严格分开运作、分开治理。应建立交易数据安全备份制度。对交易数据实行多介质备份与异地备份相结合的数据备份方式，确保交易数据的安全完整〔〕应建立由相对独立人员对重点客户进展定期回访制度。经纪业务操作标准要求：前后台分别和岗位分别；重要岗位专人负责，严格操作权限治理；营业部工作人员不得私下承受代理客户办理相关业务；妥当保管客户资料及业务档案，保存期限不20资金账户治理。电脑开户：要求客户设定资金密码和交易密码以及通讯密码。证券托付买卖：柜台托付：严格依据时间优先原则，依次为客户办理托付业务，不得漏报或插报。非柜台托付：人工或托付、自助和自动托付、网上托付等。托付客户应与营业部有事先商定，并预留印鉴〔签名。无事先商定、未预留印鉴或签名的，则营业部不受理托付。客户承受人工或托付，必需拨打营业部〔〕场内交易员不得承受客户的直接报单托付〔考点〕营业部及工作人员为客户供给询问时应留意的事项：5第七节证券经纪业务的风险及其防范法律风险、治理风险、技术风险监管措施：1、证券公司的内部掌握〔内部稽核制度现场与非现场〕2、证券业协会自律治理3、证券交易所的监视4、证券监管机构的监管法律责任：第一节证券账户治理、证券登记、证券托管与存管开立证券账户是投资者进展证券交易的先决条件。目前，上海证券账户当日开立，次一交易日生效。深圳证券账户当日开立，当日即可用于交易。P99特别法人机构投资者开立证券账户必需直接到中国结算公司办理。P107转托管：投资者可以将其托管证券从一家证券营业部转移到另一家证券营业部托管。转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的局部或全部。其次节股票网上发行网上发行优点：经济性、高效性。依据发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在证券交易所的股票发行专户；投资者作为“买方”，在指定时间通过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进展竞价认购的一种发行方式。优点：市场性、连续性。缺点：股价易被机构大资金操纵。网上定价发行：事先规定发行价格。网上定价与网上竞价区分：1、发行价确定方式不同。定价发行方式事先确定价格，竞价发行是事先确定发行底价，由发行时竞价打算发行价。2、认购成功者确实认方式不同。定价按抽签，竞价按价格优先、同等价位时间优先原则打算。网上累计投标询价发行和网上定价市值配售属于网上定价发行模式〔推断题〕股票上网发行资金申购程序：1000100010009999.9。500999999500流程：投资者申购T+0，申购资金冻结、验资及配号T+1，摇号抽签T+2，申购资金T+3，结算与登记。第三节分红派息、配股及股东大会网络投票这一节以看书为主。网络投票上交所：申报1299全部议案。2.0122.022其次个议案，2.002申报股数用来代表表决意见，申报123表弃权。深交所：1.002.002.012.02,3.01,3.02位候选人。123投资者办理身份证，遵循“先注册、后激活”第四节基金、权证和转债的相关操作上交所开放式基金申购，10099999900基金份额申购、赎回时承受“金额申购、份额赎回”。申报价格栏不能空白，商定始终都填写为“11009999990099999999申购与赎回上市开放式基金实行“金额申购、份额赎回”原则。留意这里计算题P126。外扣法。例：某投资者通过场内投资1万申购上市开放式基金，假设治理人规定的申购费率为1.5%，申购当日基金份额净值为1.025元，则其申购手续费、可得到的申购份额及返还的资金余额是多少？解：净申购金额=10000/〔1+1.5%〕=9852.22申购手续费=10000-9852.22=147.78元申购份额=9852.22/1.025=9611.92净申购金额=9611×1.025=9851.28金额=10000-9851.28-147.78=0.94转托管：系统内转托管和跨系统转托管权证的交易与行权5这里要留意P132上交所规定，权证行权的申报数量为100份的整数倍；深交所规定，权证行权以份为单位进展申报。权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的0.05%。可转换债券转股：10011000可转债换股份数=〔转债手数×1000〕/当次初始转股价格第五节代办股份转让代办股份转让：是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司供给的股份转让效劳业务。主要是主办券商供给：分为主办业务和代办业务。代办股份的条件：852经理以上的高级治理人员负责日常治理，至少配备2名有资格从事证券承销业务和20要求对书要生疏。第六节期货交易的中间介绍中间介绍业务IB〔IntrducingBroker〕证券公司不能直接代理客户进展期货买卖，但可以从事金融期货交易的中间介绍业务。证券公司承受期货公司托付，为期货公司介绍客户参与期货交易并供给其他相关效劳的业务活动。652证券公司只能承受其全资拥有或者控股的，或者被同一机构掌握的期货公司的托付从事介绍业务，不能承受其他期货公司的托付从事介绍业务。其次节第一节特别交易规定与交易事项大宗交易：意向申报和成交申报大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易完毕后计入当日该证券成交总量。要认真阅读。回转交易：是指投资人买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或局部卖出。我国债券和权证明行当日回转交易，B股票交易的特别处理：退市风险警示ST5%217项规定P15325354、终止上市。这些均记有数据的要点。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生，不能产生开盘竞价的，以连续竞价方式产生。上海证券交易所：证券交易的收盘价为当日该证券最终一笔交易前1分钟全部交易的成交量加权平均价〔含最终一笔交易。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深圳证券交易所：收盘价是以通过集合竞价的方式产生，收盘集合竞价不以产生收盘价的，以当日该证券最终一笔交易前一分钟全部交易的成交量加权平均价〔含最终一笔交易。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。除权价计算公式在第一章讲义中有介绍〔具体见书固定收益证券综合电子平台交易商：一种交易商、一级交易商〔持续供给双边报价及对询价供给成交报价的交易商〕国债：中断时间累计不得超过60分钟，双边报价对应收益率价差小于10个500011000其次节交易信息和交易行为的监视与治理交易信息：1、即时行情：虚拟匹配量和虚拟未匹配量。留意词意思！2、证券指数：综合指数、成分指数、分类指数等证券指数。35换手率=成交股数/流通股数重点关注：这里面的比例，考试常考推断和单项选择题。证券交易所对证券交易实行实时监控。对QFII：每个合格投资者只能托付1个托管人，并可以更换托管人。每个合格投资者可以分别在上海、深圳证券交易所托付3家境内证券公司进展证券交易。QFII：QFII10QFIIA20%。第一节证券自营业务的含义与特点15000的其他证券。通过银行间市场、证券公司的营业柜台实现。证券自营业务特点：1、决策的自主性〔交易行为的自主性、选择交易方工的自主性、交易品种〕2、交易的风险性3、收益的不稳定性其次节证券公司证券自营业务治理自营业务决策与授权三级体制：董事会---投资决策机构---自营业务部门。是执行机构。自营业务三风险：法律风险、市场风险、经营风险。风险监控：1、自营股票规模不得超过净资本的100%；2、证券自营业务规模不得超过净资本的200%；3、持有一种非债券类证券的本钱不得超过净资本的30%；4、持有一种证券的市值与该类证券总市值不得超过5%。5、违反自营比例的，超过局部按投资本钱的100%计算风险预备。证券自营业务信息报告〔多项选择题〕：1、自营业务账户、席位状况；2、涉及自营业务规模、风险限额、资产配置、业务授权等方面的重大决策；3、自营风险监控报告；4、其他需要报告的事项。第三节证券自营业务的制止行为制止内幕交易：交易活动。具体状况：1、利用内幕信息买卖证券或者依据内幕信息建议他人买卖证券；2、向他人透露内幕信息，使他人利用该信息进展交易；3、非法猎取内幕信息的人利用内幕信息买卖证券或者建议他人买卖证券。有7类知情人和内幕信息。制止操纵市场：是指机构或个人利用其资金、信息等优势，影响证券交易或交易量，制造证券交易假象、诱到达猎取利益或削减损失的目的行为。操纵证券市场手段：1、单独或通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量。2、与他人串通，以事先商定的时间、价格和方式相互进展证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。3、在自己实际掌握的账户之间进展证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。4、以其他手段操纵证券市场。其他制止行为：1、假借他人名义或者以个人名义进展自营业务；2、违反规定托付他人代为买卖证券；3、违规购置本证券公司控股股东或有重大利害关系的证券4、将自营账户借给他人使用；将自营与代理业务混合操作。第四节证券自营业务的监管和法律责任202361320630123130业务状况。法律责任：是重要考点P178—182。主要是罚款额：P181页操纵证券市场考过。第一节资产治理业务的含义、种类及业务资格种资产治理业务：1、为单一客户办理定向资产治理业务〔一对一、具体投资方向应在资产治理合同中商定、必需在单一客户的专用证券账户中经营运作〕。2、为多个客户办理集合资产治理业务〔限定性和非限定性〕特点：〔1〕集合性〔一对多〕；〔2〕特定性；〔3〕通过特地账户经营运作。资产治理业务资格：235设立限定性集合资产治理打算的净资本不低于35其次节资产治理业务的根本要求原则：1、守法，不欺客；2、遵循公正、公正原则；3、在公司内部实行集中运营治理，签统一合同，设特地部门运作；4、健全风险掌握制度。一般规定：100办集合资产治理业务，只能承受货币资金形式的资产。51015215%第三节定向资产治理业务根本原则：1、公正公正、诚恳守信；2、健全内控、标准运作；3、投资风险客户自担。根本标准：1、客户准入及托付准入；2、尽职调查及风险提醒；3、客户托付资产及来源；4、客户资产托管；5、客户资产独立核算与分账治理；6、客户资产治理账户：专用证券账户仅供定向资产治理业务使用，只能由代理办理专用证券账户的证券公司使用，不得办理转托管或者转指定。7、定向资产治理业务的投资范围：股票、债券、基金、集合资产治理打算、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品。8、投资治理状况报告与查询9、业务档案治理：保存期不得少于20定向资产治理合同：P194定向资产治理业务的内部掌握1、特地、独立的业务运作；2、合理、有效的掌握措施；3、独立、客观的投资争论；4、科学、严密的投资决策；5、完善的交易掌握体系；6、合理的规模掌握；7、完备的合规检查；8、科学的风险评估；9、严格的核算和报告制度；10、建立授权治理与问责制。第四节集合资产治理业务内掌握度：1、实行集中统一治理，建立严格的业务隔离制度。2、建立投资主办人员制度。33、严格执行各项治理制度。推广安排时严禁通过报刊、电视、播送及其他公共媒体推广集合资产治理打算。信息披露：每年完毕后60个工作日以内，将集合资产打算的运营状况单独进展年度审计。要对数字认真记一下。费用：集合资产治理打算推广期间的费用，不得从集合资产治理打算中列支；在运作期是，可以列支。第五节资产治理业务的制止行为与风险掌握17资产治理业务的风险：法律风险、市场风险、经营风险、治理风险83个月向客户供给一次报告。不同集合资产治理打算的资产相互独立，单独设置账户、独立核算、分账治理。第六节资产治理业务的监管和法律责任监管措施：1、内部检查制度；2、开展定向资产治理业务的，应当于每季度完毕之日起5日内，将合同报证监全派出机构备案；3、自资产治理合同终止之日起，保存期不得少于20年。法律责任：看具体各种状况的罚款状况。这是考点，较烦锁。第三节第一节融资融券业务的含义及资格治理融资融券业务：是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。条件：3261210其次节融资融券业务的治理融资融券业务决策与授权体系依据“董事会---业务决策机构—业务执行部门—分支机构”架构设立和运行。4个账户：开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户、信用交易资金交收账户。在商业银行开立：融资专用资金账户、客户信用交易担保资金账户。客户的账户体系：客户信用证券账户、客户信用资金台账、客户信用资金账户。这一局部内容理解式学习，力求有印象，考场出题会推断。1家证券公司签订融资融券合同，向111标的证券为股票的条件：3152840003个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率204500%以上。ETF9095%，上证18010070%，65%。对书中公式理解一下。证券持有人的权益按“客户融资买入证券的权益归客户全部，客户融券卖出证券的权益归证券公司全部”的原则处理。第三节融资融券业务的风险及其掌握风险：客户信用风险市场风险业务规模及集中度风险业务治理风险信息技术风险考点：单只标的证券的融资余额到达该证券上市可流通市值的25%，次一交易日暂停融资20%时，次日可买入。业务集中度：对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%；对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%；承受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20%。第四节融资融券业务的监管和法律责任监管：1、交易所监管2、登记结算机构的监管3、客户信用资金存管银行的监管4、客户查询5、信息公告6、监管机构的监管法律责任：记住罚款数额P244-246第一节债券质押式回购购方和逆回购方的权利义务。方向是卖出；全国银行间市场债券回购交易券种主要是国债、融资券和特种金融债券。证券交易所债券质押式回购交易重点内容：债券回购交易的品种，交易单位的规定。考点分析：以年收益率作为回购交易的报价方式，上交所回购交易最小报价变动是0.005及其整数倍，1000.011101元。标准品种是不分券种，只分回购期限，按面值计算的标准化回购交易品种。债券质押式回购交易〔〔买入返售方、资金融出方〕回购利率计算