新加坡对强制储蓄工具的运用及其启示

新加坡对强制储蓄工具的运用及其启示TheInspiration0nTheUtilizationOfSingapore'sCompulsorySavingsSystem摘要：公积金这种政策性的金融制度起源于新加波，经过数十年的发展，已成为新加坡金融系统中重要的组成部分。中国从90年代开始借鉴新加坡的公积金制度创建了中国的住房公积金制度，这种制度对我国住房产业的发展起到一定的支撑作用。本文旨在通过对新加坡公积金制度的全面了解和剖析来提炼出对我国住房公积金制度的有利经验。Abstracts:Publicreservefundssystem,thepolicyfinancialsystemoriginatedinSingapore,afterdecadesofdevelopment,hasbecomeanimportantcomponentofthefinancialsystem.Chinastartedfromthe90'slearningfromSingapore'sprovidentfundsystemtocreateChina'shousingaccumulationfundsystem,suchasystemonChina'shousingindustryplayasupportingrole.ThisarticleaimstoSingaporethroughacomprehensiveunderstandingoftheprovidentfundsystemtoextractandanalyzeChina'shousingaccumulationfundsystemforthebenefitofexperience.关键词：住房公积金；缴交比例Keywords:publicreservefundssystem;Deliverproportion在针对居民住房消费的政策性金融支持机制中，通过强制储蓄而建立的住房公积金制度是非常重要的一种。在这方面，新加坡是最具代表性的。新加坡的公积金制度虽然没有“住房”二字，其内容比我国的住房公积金制度更宽泛，但住房在其中是最重要的一项内容。一、新加坡公积金运行概况新加坡是一个只有400多万人口的国家。20世纪50年代以前因长期处于殖民地统治下，经济发展水平较低，为了发展经济，改善国民的生活水平，20世纪50年代初，新加坡提出了“居者有其屋”计划，旨在通过住房问题的解决，推动经济和社会发展。同时经过比较分析，结合自己的国情，该国成立了中央公积金局，开始推行公积金制度。但是这时的公积金实际上只是养老基金的一种形式，因为其用途被规定只能用于养老。1955年新加坡独立以后，公积金的用途开始扩大，结合“居者有其屋”计划的推行，政府当局在1968年开始在公积金中引入住房因素。经过多次修改与完善，逐步确立了住房因素在公积金中的主体地位，并与公积金中的养老、医疗和子女教育等其他因素形成的很好的配合格局，最后形成了以住房为主要内容的公积金制度。新加坡的公积金制度普及全国各个社会就业群体。中央公积金制度是一项社会保障计划，以保障包括公务员在内的公积金参加者的退休生活、住房和卫生保健的需要。新加坡政府制定了完整的《中央公积金制度》，规定所有参加社会工作的人员必须参加公积金制度。其公积金运行原理如图1所示。建房租售建房租售住房住房提供购房抵押贷款rL3提供购房抵押贷款rL3R1R1R2雇主雇员公积金雇主雇员公积金财政补贴rs财政补贴rs房屋发展局中央公积金局存储房屋发展局中央公积金局存储提供购房贷提供购房贷款rL1提供购房贷款rL2n个雇员账户＋其他有关账户普通账户＋医疗账户＋特别账户普通账户＋医疗账户＋特别账户按二级账户支用购买公积金库政府发行的住房基金债券按二级账户支用购买公积金库政府发行的住房基金债券图1：新加坡公积金运行框架缴交比例。新加坡公积金的缴交比例一开始是双5%，后来逐渐提高，最高时达双25%，而且R１（雇员缴交比例）和R２（雇主缴交比例）有时并不一致（见表1），目前是一年确定一次。另外，还根据雇员年龄设计不同的缴交比例，55岁以上者缴交比例递减，如20世纪90年代在正常缴交比例为双20%的几年中，55岁以下者R1R2为20%，55—60岁者R1R2为7.5%--12.5%，60—65岁者R1R2为7.5%--6.5%，65岁以下者为5%以下。表1：新加坡公积金部分年份的缴交比例年份雇员（R1）雇主（R2）19555%5%1968开始上调开始上调197515%15%198323%23%198425%25%198525%25%198625%10%198820%20%…199920%10%200020%12%90年代平均21.5%18.5%…资料来源：根源《新加坡联合早报》有关资料整理。存储利率rs。新加坡的公积金rs在开始的一个很长时间里，是实行法定的2.5%年利率，后来经过了多次调整，实行过年利6%和5.5%等，从1986年起随银行存款利率波动，按照政府指定的华侨银行和在华银行等新加坡四大本地银行12个月的定期存款利率（80%的权重）和活期存款利率（20%的权重）进行加权求和而得，而且规定最低不得低于2.5%的年利率，每6个月调整一次。20世纪90年代后期这一利率大约在6.5％左右，1995年曾为3.2%。借款利率rL。新加坡公积金的贷款利率rL相对要复杂一些，这是由新加坡公积金贷款中住房部分的运行特点所决定的。它分为三个部分：一是rL1。是用公积金购买政府专门住房债券而形成的住房基金贷给房屋发展局，并由房屋发展局专门用于向雇员提供住房抵押贷款的利率，其确定原则是略高于rS，根据这个原则，中央公积金长期以来一直规定比rS高0.1个百分点，如1995年20年期限的RL1是3.1%，而同期的rS约为3.2%。二是rL2。是用公积金购买政府专门住房债券形成的住房基金向房屋发展局贷款（由房屋发展局专门用作建造住房）的利率，其确定原则是高于rL1，它又分为贷款用作建出售房的rL2和用作建出租房的rL2，如20世纪90年代末10年期用作建出售房的rL2为6％，同期60年期用于建出租房的rL2为7.75%。三是rL3。是房屋发展局用向住房基金贷得的资金向雇员发放住房抵押贷款的利率，其原则是低于rL1，甚至可低于rS。这样，房屋发展局必然入不敷出，这个得差由财政补贴。二、新加坡公积金运行的主要特点新加坡公积金的运行和管理有这样几个特点：（一）雇员个人的公积金帐户按用途分为多个明细雇员个人的公积金账户分别为普通、保健和特别三个明细账户，普通账户存入月工资额的30%，用于买产业（住房）、买保险、工商业投资和交学费等用途；保健储蓄账户存入月工资额的6%，用于生病时住院、动手术等用途；特别账户存入月工资额的4%，用于应急、退休后养老等用途。近年来又增加了个人技能明细账户，用于雇员个人职业技术培训。各明细账户的公积金分别占整个账户公积金的一定比例，以此来调节雇员的消费结构。目前的这些比例大体上是住房和各种保险占70%左右，医疗占12%左右，养老占6%左右，特别账户占4%左右，其他占7%左右。（二）有一个特殊机构――建屋发展局它是一个兼有政府性质的住房开发商与金融机构双重职能的机构，出面负责从住房基金借建房款建设住房（组屋），提供给参加公积金的雇员，另一方面又从住房基金借购房款并用于向购房的雇员提供公积金抵押贷款，这两进两出的亏损由财政适当补贴。这样，住房的互助性借款不是直接贷给借款人，而是首先通过购买政府为其专门发行的政府住房债券形成住房基金，然后贷给建屋发展局这个专门的机构用于建房，再由建屋发展局向雇员们定向出售(租)住房，雇员们在购房时可向建屋发展局申请公积金抵押贷款，建屋发展局发放住房抵押借款的资金来源，来自建屋发展局向住房公积金向住房基金的专项购房贷款。（三）中央公积金局还向雇员供给政策性住房进行政策性住房供给的具体执行者是建屋发展局，其建造的这类政策性住房叫“组屋”。组屋的价格不仅远低于市场商品房价格，而且可以用公积金来分期付款，分期付款的最高年限也很长，雇员购组屋一般需要一次缴足相当于售价的20%的款额，余下部分由建屋发展局以低息贷款方式垫付，住户可用公积金在5年、10年甚至25年内还清。这样，保证了低收雇员家庭购买。建屋发展局还负责售卖和保养这些组屋区。建屋发展局建立了庞大的维修服务中心，为各居住区提供24小时紧急维修服务，每7年为组屋区进行粉刷外墙和修理内部工程，同时改善设备，把它们提高到可与新组屋相比的水平。（四）多元化的缴交比例除了个人和雇主的公积金缴交比例并非一致，雇员的缴交比例也不是完全相同，而是实行分齡比例，同时，公积金存储利率有一定市场化色彩，会随市场的变化而变化。（五）整个管理由中央公积金局统一进行该局设雇员、雇主、人事、电脑、行政管理和内部审计等6个部门，共1000多职员。中央公积金局由11名理事组成的理事会领导，总经理由总统直接任命。另外，新加坡公务员在解决住房问题时除得到公积金的支持外，上层领导人和高级官员中还实行养老金制度，养老金的数额约等于月工资的1/3加根据服务年限而定的退休时一次性的恩俸金。若这些上层人士被开除公职，丰厚的养老金就会被取消。三、对我国强制储蓄制度建设的主要启示（一）灵活运用单位和个人住房公积金缴交比例这两个参数工具我国的住房公积金单位和个人缴交比例是一致的，但新加坡公积金的这两个比例经过了一段时间的相同期后，逐渐形成了不一致的现状，并通过二者之间比例关系的调整来调节住房公积金运行中的一些矛盾，使雇员的缴交能力与雇主的承受能力很好的结合，这有利于提高住房公积金制度的运行效率。（二）注重个人住房公积金缴交率的结构设计实行分龄化的缴交比率，有利于使住房公积金的缴交更符合各层次职员的收入实际。同时，应设计更为有效的住房公积金个人账户结构，比如根据地方公积金实施现状，增加个人公积金使用功能。通过这种账户结构的设计和调整，一方面有利于提高公积金的使用效率，更一方面有利于合理调节职员对自己账户中住房公积金的使用。（三）加强公积金政策性优势公积金作为一种强制性的储蓄工具，本身具备一定的政策性优势，政策性优势的运用一方面就提高强制参储人的范围，让更多的员工参与到公积金制度中来，更一方面要随着住房需求的提高而适时加大对缴交人住房消费的支持力度。而且这种支持力度应当是有充分弹性的，应随着住房的供求、市场的好坏等各种相关因素的变化而变化。这样才能更充分地体现公积金的政策性优势。（四）注重住房公积金制度相对封闭运行与外部市场的关系处理如前图1所示，住房公积金制度的运行基本是封闭的，这也是一般政策性住房金融的特点。但作为一种支持民众住房需求的一种金融工具，在其发挥效益的过程中，必然会受整个住房金融市场的影响。比如现在住房货款中出现的较多的组合货款，这就体现了住房公积金的效果发挥与商业性的住房金融之间是有很强的互补关系的。因此注重与商业性住房金融的有机配合，才能提高对缴交人住房消费最有效的金融支持效果。（五）扩大公积金金融支持的方向目前我国的住房公积金旨在为居民的住房消费提供金融支持，而实际上，要提高住房消费质量，除了对消费环节的支持外，还要考虑到对住房供应的金融性支持。我国目前的住房供应支持主要来源于商业金融，但我国的住房公积金又存在大量闲