国金第四章 外汇风险管理

第四章外汇风险管理外汇风险概念外汇风险类别外汇风险管理的方法一、基本内容二、学习目的与要求熟悉企业面临的外汇风险种类及其成因；学习常用的外汇风险管理方法。第四章外汇风险管理外汇风险（foreignexchangeexposure）

也称汇率风险(Exchangeraterisk)，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，由于外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。一．外汇风险概念二．外汇风险的构成要素

外汇风险的构成包括两个要素：外币和时间。

1、企业在经营活动中以外币计价结算，且存在时间间隔，就会产生外汇风险。一般说来，未清偿的外币债权债务金额越大，间隔的时间越长，外汇风险也就越大。二．外汇风险的构成要素

2.由于外汇风险由外币和时间两个要素构成，因此防范外汇风险的基本思路：

（1）防范由外币因素所引起的风险:不以外币计价结算，彻底消除外汇风险；或使同一种外币所表示的流向相反的资金数额相等；或通过选择计价结算的外币种类，以消除或减少外汇风险:

（2）防范由时间因素所引起的外汇风险：其方法或把将来外币与另一货币之间的兑换提前到现在进行，彻底消除外汇风险；或根据对汇率走势的预测，适当调整将来外币收付的时间，以减少外汇风险。（一）交易风险是指在以外币进行计价收付的经济交易中，由于外汇汇率变动使交易者蒙受损失的可能性。表现：

1.对外贸易

2.对外借贷

3.对外投资

4.外汇买卖三．外汇风险的类别（二）折算风险(会计风险)

是指企业在进行会计处理和外币债权债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。

也就是将外币债权、债务折算成本币时，由于使用的汇率与当初入账时的汇率不同而产生的账面上损益。三．外汇风险的类别（三）经济风险（经营风险）

是指由于意料之外的汇率变动，通过影响企业的生产成本、产品价格、销售数量等，进而引起国际企业未来收益变化的一种潜在风险。三．外汇风险的类别1、贸易策略法（1）做好货币选择，优化货币组合，

◆争取使用本币

◆出口、贷款使用硬币，进口、借款使用软币

◆使用已有的或经常收付的货币，使收入和支出货币尽量保持一致

◆软硬货币搭配法或选用“一篮子”货币计价结算（2）货币保值法（3）价格调整法（4）期限调整法：提前收付或延期收付（5）平衡法和配对法四．企业外汇风险管理方法

2、金融市场交易法（1）外汇交易。利用即期、远期、掉期等外汇交易，以及外汇期货交易、外汇期权交易四．企业外汇风险管理方法

2、金融市场交易法（2）国际借贷与外汇交易相结合。

BSI法：借款－即期合同－投资法（Borrow-Spot-Investment）四．企业外汇风险管理方法

(1)借入一定数量本币，(2)通过即期外汇交易,将本币换外币(3)进行外币投资，外币投资期限与本币借款期限相一致(4)当外币投资到期时，用收回的外币支付应付账款；外币投资利息收益抵充本币借款利息支出BSI法在应付外汇账款中的应用

(1)借入一定数量外币，借款期限与应收账款到期期限一致(2)通过即期外汇交易,外币换本币(3)进行本币投资，(4)到期时,用收回的应收账款偿还外币借款；本币投资收益抵充外币借款利息支出BSI法在应收外汇账款中的应用

3、贸易融资法（1）保理业务(承购应收账款）：是指出口商以延期付款（即商业信用）形式出卖商品，在货物装运后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给保理机构，收进全部或部分货款，从而取得资金融通的业务。四．企业外汇风险管理方法

3、贸易融资法（2）福费廷是指在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经过进口商承兑的、并由进口商往来银行担保的、期限在半年以上的远期票据，无追索权地售予出口