信托基础知识

信托基础知识信托发展历史起源于14世纪罗马，后被英国采用，在美国和日本得到大力发展。我国信托业的真正发展开始于改革开放，1979年10月我国第一家信托机构——中国国际信托投资公司经国务院批准同意诞生，标志着我国现代信托制度进入了新的纪元。至92年底，我国已有1000多家信托公司，主要为政府机构下属建筑公司提供贷款和为政府海外融资项目提供担保。在九十年代房地产低迷时，遭遇重大损失。98年广东国际信托投资公司倒闭，后海南国际投资信托公司倒闭。00年央行要求所有信托公司停业并重新递交注册申请。01年10月《中国信托法出台》。03年信托由银监会监管。07年重组改革，通过《信托公司集合资金信托管理办法》，要求信托计划参与人数上限为50人，09年修改后，300万以上投资者不计入50人人数上限。07年3月银监会要求信托公司申请换发新营业执照，对于不能符合规定的信托公司，做摘牌处理。信托公司可以对金融类股权，金融产品，信托公司自己的信托基金产品投资，但是不能超过信托公司总资产的20%;信托公司对自身发行的信托产品投资不能超过该产品总金额的20%。信托公司评级为1~6级，评级不向公众公开，采取现场评估方式，甚至信托公司也不知道同行评级。1-2级受监管较小，5级每个季度开展银监会达标工作，且业务高度受限。6级必须进行重组。关于信托的概念什么是信托？“信”是信任，“托”是委托，通俗地讲，信托就是信任委托。《中华人民共和国信托法》第二条的定义为：信托是指委托人基于对受托人的信任，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为信托就是高净值客户才有权购买的理财产品，可以在不确定的市场获得高额的固定收益。信托实质是一种借贷行为，信托公司吸纳投资人的钱把资金借给融资方，融资方将抵押物抵押给信托公司，项目到期后，融资方还本付息，信托公司归还其抵押物，这样客户角可以拿到本金和收益。关于信托的概念什么是信托计划（或称“信托产品”）？信托计划（或称“信托产品”）是信托公司按投资者的意愿、将信托财产投资于某一特定项目、以期为投资者获得投资收益的投资计划。根据人民银行和银监会的规定，信托公司需制作具有法律效力的信托文件，用于揭示并告知投资者关于特定信托项目的管理、运用和处分信托财产的相关信息，主要内容包括：推介时间、规模、信托期限、投资管理等。关于信托的概念信托计划的法律关系主体有哪些？信托计划的法律关系主体包括委托人（投资者）、受托人（信托公司）、与受益人。另外，每个信托计划都涉及信托资金保管人（银行），部分信托计划还涉及投资顾问（由信托公司聘请的基金公司等）。关于信托的概念信托资金投资的范围有哪些？信托产品是目前市场上最灵活的投资品种。信托公司是惟一允许同时在货币市场、资本市场、实业领域投资的金融机构。关于信托的概念信托公司信托公司是银监会监管的金融机构。信托公司与银行是兄弟单位，都是由银监会监管，发行的产品都是需要通过银监会的报备和审批，另外信托公司的股东背景为国资委央企银行市政级财政局，比如上海国际信托和浦发银行，他们的大股东都是上海国际集团，所以浦发银行和上海国际信托是兄弟单位;还有中信信托和中信银行都是中信集团管理。信托和银行一样，都是受银监会监管的金融机构，发行的产品都在银监会报备审批。关于信托的概念什么是单一信托，什么是集合信托？单一信托是指委托人是单一投资者（自然人或法人）的信托，集合信托是指委托人是两个或两个以上投资者的信托。单一信托多见于银行作为唯一委托人。关于信托的概念信托产品大体有几类？除以上单一/集合的分类以外，信托产品还有许多种分类角度。按信托收益率的特点，可分为浮动收益类、固定收益类。按信托资金的投资方向，可分为证券投资类、基础设施类、房地产类、工矿企业类、交通运输类、创新类和不定向投资类。按信托资金运用形式，可分为贷款类、股权投资类、权益投资类、买入返售类。如：权益投资的资金信托是指将信托资金投资于能够带来稳定持续的现金收益的财产权或者权益的资金信托品种，这些权益包括基础设施收费权、公共交通营运权、旅游项目收费权、教育项目收费权等，甚至可以是另外一个信托的受益权本身等。权益投资的资金信托产品就其风险收益特征来看，一般其风险相对股权投资类的资金信托项目更小，收益率虽然不会特别高，但是非常稳定。另外，这类信托在资金运用时，可以采取权利质押的方式保障投资者的收益，例如将高速公路的收费权质押。另外，还可以通过政府财政给予补贴等方式确保收益率达到一定水平。股权投资信托，即委托人先把自己合法拥有的资金信托给受托人，然后由受托人使用信托资金投资公司股权并进行管理和处分。权益投资的资金信托和股权投资类的资金信托有类似之处，主要不同是：其股权投资的对象一定是企业，而权益投资的对象是收费权、营运权、项目分红权等能够产生收益的项目或权利。

买入返售类--公司按返售协议约定先买入再按固定价格返售的证券等金融资产所融出的资金，本方回购。（注意与股权投资类信托的区别）关于信托的概念

信托的优先劣后级是什么？

用劣后受益人的资金来保障优先收益人的资金，劣后受益人的风险更大，收益更高。什么是银信合作

银行跟信托公司合作，银行以其优质资产打包给信托公司,发行信托产品，银行再以单一信托的形式将产品买回，再拆分成理财产品卖给客户。银行将贷款打包成信托产品，以信托的形式发放出去。关于阳光私募信托什么是“阳光私募信托”？阳光私募信托其实就是由信托公司发行的证券投资类信托产品。信托公司聘请投资顾问公司（一般为私募基金管理公司）进行证券投资的运作，既有私募基金操作灵活的特点，又有信托公司受银监会监管的特点，达到灵活性与安全性的结合。阳光私募基金与基金公司发行的公募基金相比，优势明显：（1）阳光私募基金规模小，调仓灵活；（2）阳光私募基金的仓位没有法定限制，持仓灵活；（3）阳光私募对操盘团队的激励机制更合理阳光私募是一种和二级市场挂钩的高收益的信托基金。关于信托的概念中国信托的法律法规有哪些？我国现行主要信托法律法规有“一法两规”和银监会监管指引。“一法两规”是指2001年颁布的《信托法》和《信托公司管理办法》以及2007年颁布的《信托公司集合资金信托管理办法》；银监会监管指引包括有：《信托公司私人股权操作指引》（2008年），《信托公司证券投资信托业务操作指引》（2009年），《银行与信托公司业务合作指引》（2008年）和《银监会关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知》（2008年）等。关于阳光私募信托

阳光私募里的“封闭期”是怎么回事？阳光私募里的封闭期与公募基金里的封闭期是一个意思。在封闭期内，投资者不可以进行认购和赎回的操作。封闭期结束后，按每个产品的合同规定进行认购和赎回。关于信托的概念什么是银信合作银行跟信托公司合作，银行以其优质资产打包给信托公司，发行信托产品，银行再以单一信托的形式将产品买回，再拆分成理财产品卖给客户。银行将贷款打包成信托产品，以信托的形式发放出去。关于信托的概念信托有哪些抵押物？股权（上市公司股权，金融机构股权），土地，房产。关于参与信托计划

任何人都可以成为信托计划的投资者吗？不行，必须是《信托公司集合资金信托管理办法》中规定的合格投资者。首先，合格投资者必须是具有完全民事行为能力的自然人、法人或者依法成立的其他组织。其次，符合下列条件之一者，视为合格投资者：（一）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；（二）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；（三）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。关于参与信托计划

哪些个人投资者适合购买信托产品？（一）风险/收益偏好介于存款和股票基金之间；厌恶股票风险，目前主要以存款为主的客户；感觉存款收益太低的客户。（二）目前投资于国债的客户；准备购买即将发行的国债的客户。信托相对国债而言受益比国债要高，且安全性稳定性仅次于国债。关于参与信托计划哪些机构投资者适合购买信托产品？（一）对资金没有流动性需求，但又希望投资获利的机构；（二）对资金安全性要求非常高的机构客户；（三）目前有资金投资于债券市场的机构客户；（四）财务公司、拥有闲置资金的一般企业和保险公司。关于参与信托计划对于认购的金额有何要求？从信托公司（或经第三方理财公司介绍）认购的信托计划，认购资金一般不少于100万元，超过100万元的部分为10万元的整数倍。从银行认购的信托型理财产品，由各银行自行决定起步金额和追加金额，常见的是起步金额10万元，超过10万元的部分为1万元的整数倍。关于参与信托计划

我是合格个人投资者，我想购买信托产品都需要什么证件？在实际操作中，需要凭借能够证明投资者身份的有效证件（中国大陆公民持身份证、军官证等，外国公民及港澳台居民持护照），以及一个在中国大陆开户的、开户人为投资者本人的银行存折或银行卡（帐户中的余额足够认购信托产品）。关于参与信托计划我是合格机构投资者，我想购买信托产品都需要什么证件？营业执照副本复印件（需加盖公章）、组织机构代码证复印件（需加盖公章）、法定代表人身份证复印件和法定代表人证明书、授权书一式两份；若经办人不是法定代表人或组织机构负责人本人，则除上述文件外，还需持经办人身份证原件和由法定代表人签名并加盖公章的授权委托书。关于参与信托计划集合信托的受益人和委托人必须是同一个人吗？目前，我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条规定：“参与信托计划的委托人为惟一受益人。”即委托人和受益人必须是同一人。《信托公司集合资金信托计划管理办法》第二十九条规定：“信托计划存续期间，受益人可以向其它的合格投资者转让其持有的信托单位。信托公司应为受益人办理受益权转让的有关手续。”关于参与信托计划信托公司有义务给投资人提供什么信托文件？信托计划说明书、信托合同、风险认购说明书。委托人认购信托单位前，应当仔细阅读信托计划文件的全部内容，并在认购风险申明书中签字，申明愿意承担信托计划的投资风险。关于参与信托计划投资者的资金安全如何保障？投资者投资于信托计划，信托财产受到法律法规的严格保障。根据目前我国的相关法律规定，信托财产由投资顾问负责运作，保管银行负责保管，保管与运用是完全分开的。另外，信托计划还需定期公布管理报告，接受受益人的监督，同时信托资金的运作和保管接受中国银监会的监管。因此，投资于信托的资金安全性是得到切实保护的。

资金安全：我们是不会碰您的资金，您的钱是直接打到信托公司在银行的专用账户，专款专用，而且我们是第三方，我们是绝对不会碰你的钱的。

本金安全：08年银监会规定高于银行同期定期存款利率的产品是要写预期收益，事实上05年至今都兑现了。信托产品都有相应的抵押和担保这些风控手段都是来保护本金收益。信托产品是市场面上标准的理财产品中唯一具有抵押担保无限连带责任来保证投资人本金和收益的理财产品。信托公司也是受银监会的监管。发行的产品是要银监会报备并报备。万一出现极端风险，信托公司会用自有资金去垫付客户的本金和收益，然后再去处置相应的资产。信托公司跟银行一样是有金融牌照的金融机构。它的牌照比银行还值钱，它不会为了一个项目或者两个项目出现问题而影响信托公司的品牌和声誉。因为一块牌照几个亿，信托公司每年可以收高额信托管理费，足够可以覆盖掉一两个信托项目的本金和收益。（一年发行10个信托产品收取的3-4%管理费加上注册资本足够覆盖一两个项目的本金和收益）另外信托公司的股东的背景都是国资委央企，出现风险会解决。关于参与信托计划

信托公司、代理机构是否可以向客户承诺保本或保底？从法律角度讲是不可以，信托公司、代理机构不得承诺信托财产不受损失，也不得承诺最低收益。从事实角度上讲05年到现在客户的本金和收益都是如实兑付的。在标准化的理财产品中只有信托才有抵押担保，无限连带责任来确保投资人的本金和收益的，所以是默认保本保息的。关于参与信托计划投资人获得的信托投资收益是否需要交税？在信托收益分配日，受益人能得到其应得的完全信托投资收益。受益人应承担的税金由受益人自行支付，受托人不代扣代缴。关于参与信托计划认购信托计划时，信托公司要收手续费吗？固定收益类产品，一般不需向信托公司缴纳手续费。证券投资类信托产品，投资者要支付认购费（通常为信托资金的0～1.5%），以及赎回费（通常为信托资金的0～3%）。各信托合同里会有详细规定，请投资者认购前仔细阅读。关于参与信托计划信托计划到期后，如何向投资者进行利益分配？受托人根据认购时预留的银行帐户信息，通过受益账户，向受益人分配信托收益和清退信托财产。受益人可在信托计划终止10个工作日左右查询到帐情况。关于参与信托计划

信托计划面对哪些风险，可能导致亏损？每个信托计划面对的不尽相同，但主要是以下几类：（1）政策风险：国家发布重大利空政策或法律法规；（2）不可抗力：灾害、战争等；（3）操作风险：信托公司资金运用不当影响投资者收益；（4）项目风险：投资的项目出现经营恶化，无能力到期足额偿付投资者收益。信托公司有义务向投资者充分披露每一个信托计划可能面对的风险，在风险充分披露的前提下，若发生亏损，亏损由投资者自己承担。若投资者能够举证证明是由于信托公司的不尽责导致的投资者亏损，信托公司有义务以自有财产赔偿这部分损失。有风险，是一个流动性的风险