金融理论与实务

第九章

金融机构体系第一节

金融机构的界定、种类与功能一、金融机构的界定1.金融机构的含义金融机构是指从事金融活动的组织，也被称为金融中介或金融中介机构。它通常以一定量的自有资金为运营资本，通过吸收存款、发行各种证券、接受他人的财产委托等形式形成资金来源，而后通过贷款、投资等形式运营资金，并且在向社会提供各种金融产品和金融服务的过程中取得收益。2.金融机构与一般经济组织的共性及特殊性金融机构与一般经济组织的共性表现在：金融机构与一般经济组织的基本要素相同。如有一定的自由资本、向社会提供特定的商品（金融工具）和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税等。金融机构相比较于一般经济组织而言其特殊性表现在：（1）经营对象与经营内容的特殊性一般经济组织的经营对象是具有一定使用价值的商品或普通劳务，经营内容主要是从事商品生产与流通活动；而金融机构的经营对象是货币资金这种特殊的商品，经营内容主要是货币的收付、借贷及各种与货币资金运动有关的金融活动。（2）经营关系与经营原则的特殊性一般经济组织与客户之间是商品或劳务的买卖关系，其经营活动遵循等价交换的原则；而金融机构与客户之间主要是货币资金的借贷或投融资的信用关系，在经营中遵循安全性、流动性和盈利性原则。（3）经营风险及影响程度的特殊性一般经济组织的经营风险主要来自于商品生产与流通过程，集中表现为商品是否产销对路。这种风险所带来的至多是因商品滞销、资不抵债而宣告破产，对整体经济的影响较小。而金融机构因其业务大多是以还本付息为条件的货币信用业务，故其风险主要表现为信用风险、挤兑风险、利率风险、汇率风险等。这一系列风险所带来的后果往往不局限于对金融机构自身的影响，而且可能会危及整个社会的再生产过程。二、金融机构的种类1.按照业务性质和功能的不同，金融机构可分为管理性金融机构、商业性金融机构和政策性金融机构。管理性金融机构是在一个国家或地区具有金融管理监督职能的机构。主要有中央银行、证监会、保监会等。商业性金融机构是指以经营存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务，以追求利润为其主要经营目标，自主经营、自负盈亏、自求平衡、自我发展的金融企业。例如商业银行。

政策性金融机构主要是指贯彻落实政府的经济政策的金融机构，其业务经营不以盈利为目的。如开发银行、农业发展银行。2.按照业务内容的不同，金融机构可分为银行类金融机构和非银行类金融机构。银行类金融机构是指可以发行存款凭证的金融机构。如中央银行、商业银行、政策性银行等。非银行类金融机构主要包括：保险公司、证券公司、信托公司等。3.按照业务活动的地理范围不同，金融机构可分为国际性金融机构、全国性金融机构和地方性金融机构。国际性金融机构主要是指业务活动跨越不同国家和地区的金融机构。如花旗银行、汇丰银行等。国际货币基金组织、世界银行以及区域性的开发银行也可归为此类，但基本从事政策性金融业务。全国性金融机构主要是指业务活动的范围局限在一国范围之内的金融机构。地方性金融机构主要是指业务活动的范围局限在某一地区的金融机构。目前我国大多数的城市商业银行都属于地方性金融机构。金融机构还有其他的分类方法，例如依据资本和业务规模等可以分为大中小型金融机构等。三、金融机构的功能1.提供支付结算服务金融机构提供支付结算服务功能是指金融机构通过一定的技术手段和流程设计，为客户之间完成货币收付或清偿因交易引起的债权债务关系服务。金融机构提供支付结算功能的强弱主要是通过其效率来体现，一般可以从办理支付结算的安全性大小、便利度高低、时速性快慢和成本多少等方面来评价。2.促进资金融通资金融通功能是所有金融机构都具有的基本功能。资金从盈余单位向赤字单位的流动与转让就是资金融通，简称融资。3.降低交易成本交易成本包括对资金商品的定价（即利率）、交易过程中的费用和时间的付出、机会成本等。金融机构利用筹集到的各种期限不同、数量大小不一的资金进行规模经营，可以合理控制利率、费用、时间等成本，使投融资活动能够最终以适应社会经济发展需要的交易成本来进行，从而满足不断增长的投融资需要。4.提供金融服务便利提供金融服务便利功能是指金融机构为各部门的投融资活动提供专业性的辅助与支持性服务，主要表现在对各种企业和居民家庭、个人开展广泛的理财服务以及对发行证券筹资的企业提供融资代理服务。5.改善信息不对称信息不对称是指交易的一方对交易的另一方不充分了解的现象。金融机构可以改善信息不对称是由于其具有强大的信息收集、信息筛选和信息分析优势。金融机构利用其自身的优势能够及时搜集、获取比较完整真实的信息，通过专业分析判断，选择合适的借款人和投资项目，对所投资的项目进行专业化的监控，从而有利于投融资活动的顺利进行，不仅节约了信息处理成本，而且可以提供专业化的信息服务。6.转移与管理风险转移与管理风险的功能是指金融机构通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制或减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。第二节

中国金融机构体系的演变与发展金融机构体系是指由相互联系相互影响的不同金融机构所构成的有机整体。一国的金融机构体系与该国一定时期的经济发展水平、基本的经济管理制度、社会公众对金融服务需求的变化、法律法规制度的演进和新技术发展变化有关。一、新中国成立前的金融机构体系国民党统治时期，我国形成了以四大家族为垄断核心的金融机构体系“四行二局一库”。二、新中国金融机构体系的建立与发展新中国金融机构体系的建立与发展大致可分为以下几个阶段：1.1948年----1953年：初步形成阶段2.1953年----1978年：“大一统”的金融机构体系“大一统”模式是指：中国人民银行是全国唯一一家办理各项银行业务的金融机构，集中央银行和普通银行于一身，其内部实行高度集中管理，利润分配实行统收统支。3.1979年---1983年8月：初步改革和突破“大一统”金融机构体系1979年中国银行从中国人民银行中分列出来，作为外汇专业银行，负责管理外汇资金并经营对外金融业务；同年，恢复中国农业银行，负责管理和经营农业资金；1980年我国试行基建投资“拨改贷”后，中国建设银行从财政部分设出来，最初专门负责管理基本建设资金，1983年开始经营一般银行业务。这些金融机构各有明确分工，打破了人民银行一家包揽的格局。但人民银行仍然集货币发行和信贷于一身，不能有效地对专业银行和金融全局进行领导、调控与管理。因此，我国有必要建立真正的中央银行和商业银行相分离的二级银行体制。4.1983年9月----1993年：多样化的金融机构体系初具规模我国在1994年形成了以中国人民银行为核心，以工、农、中、建四大专业银行为主体，其他各种金融机构并存和分工协作的金融机构体系。5.1994年至今：建设和完善社会主义市场金融机构体系的阶段改革目标之一，是建立在中央银行宏观调控下的政策性金融与商业性金融分离、以国有商业银行为主体的多种金融机构并存的金融机构体系。三、中国现行的金融机构体系目前我国已经形成了由“一行三会”（中国人民银行、银行业监督管理委员会、证券业监督管理委员会、保险业监督管理委员会）为主导、大中小型商业银行为主体、多种非银行金融机构为辅翼的层次丰富、种类较为齐全、服务功能比较完备的金融机构体系。1.金融监督管理机构------一行三会（1）中国人民银行中国人民银行是我国的中央银行，是指专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融机构。在我国金融机构体系中处于核心地位。中央银行的职能有三项，即：发行的银行、银行的银行和国家的银行。（1）中央银行是“发行的银行”。它代表国家垄断货币的发行权，向社会提供经济活动所需要的货币，并保证货币流通的正常运行，维护币值稳定。（2）中央银行是“银行的银行”。中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来，不与工商企业和个人发生直接的信用关系。作为“银行的银行”，中央银行集中保管商业银行的存款准备金，并对它们发放贷款，充当“最后贷款者”。中央银行在与商业银行等金融机构进行业务往来时，其主要目的是为了维护金融稳定，调控宏观经济，而不是为了盈利。（3）中央银行是“国家的银行”。中央银行作为政府宏观经济管理的一个部门，由政府授权对金融业务实施监督管理，对宏观经济进行调控，代表政府参与国际金融事务，并为政府提供融资、国库收支等服务。作为我国的中央银行，中国人民银行垄断人民币的发行权，管理人民币流通，是“发行的银行”；依法管理存款准备金、基准利率，对商业银行发放再贷款和再贴现，在金融机构出现风险时，根据情况实施必要的救助，防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定，是“银行的银行”；依法制定和执行货币政策，持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备，负责监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、银行间外汇市场、黄金市场，负责建立和管理全国银行系统的征信系统，代表国家从事有关国际金融活动等，是“国家的银行”。（2）中国银行业监督管理委员会2003年4月，中国银行业监督管理委员会成立。中国银行业监督管理委员会（简称银监会）的主要职责有：制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法；审批银行业金融机构及分支机构的设立、变更、终止及其业务范围；对银行业金融机构实行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进行查处；审查银行业金融机构高级管理人员任职资格；负责统一编制全国银行数据、报表，并按照国家有关规定予以公布；会同有关部门提出存款类金融机构紧急风险处置意见和建议；负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作等。（3）中国证券业监督管理委员会1992年10月，国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会成立。1998年4月，国务院证券委员会与中国证券监督管理委员会合并组成新的中国证券业监督管理委员会（简称证监会）。中国证监会是我国证券业的监管机构，根据国务院授权，依法对证券、期货业实施监督管理。（4）中国保险业监督管理委员会中国保险业监督管理委员会设立于1998年11月18日，是我国保险业的监管机构，专司全国商业保险市场的监管职能。2.商业银行体系（1）国有控股大型商业银行目前，我国国有控股大型商业银行有5家，分别是：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。（2）股份制商业银行目前，我国股份制商业银行有12家。（3）城市商业银行城市商业银行最初称作城市合作银行，1998年改用现名。（4）农村商业银行和村镇银行（5）外资商业银行3.政策性银行体系政策性银行是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。政策性银行的业务经营目标是配合并服务于政府的产业政策和经济社会发展规划，不以盈利为目标，不与商业银行争利。目前，我国政策性银行有3家，分别是：国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行。在资金运用方面，国家开发银行主要将资金投向国家基础设施、基础产业和支柱产业项目以及重大技术改造和高新技术产业化项目，中国农业发展银行则主要向承担粮棉油收储任务的国有粮食收储企业和供销社棉花收储企业提供粮棉油收购、储备和调销贷款，中国进出口银行主要是为成套设备、技术服务、船舶、单机、工程承包、其他机电产品和非机电高新技术的出口提供卖方信贷和买方信贷。4.信用合作机构信用合作机构是一种群众性合作制金融组织。其典型的组织形式是信用合作社。信用合作社的本质是：由社员入股组成，实行民主管理，主要为社员提供信用服务。5.金融资产管理公司金融资产管理公司是在特定时期，政府为解决银行业不良资产，由政府出资专门收购和集中处置银行业不良资产的机构。设立金融资产管理公司的目的有3个：第一，改善国有商业银行的资产负债状况，提高其国内外资信，同时深化国有商业银行改革，对不良贷款剥离后的银行实行严格的考核，不允许不良贷款率继续上升，从而把国有商业银行办成真正意义上的现代商业银行。第二，运用金融资产管理公司的特殊法律地位和专业化优势，通过建立资产回收责任制和专业化经营，实现不良贷款价值回收最大化。第三，通过金融资产管理，对符合条件的企业实施债权转股权，支持国有大中型亏损企业摆脱困境。6.信托投资公司信托投资公司是以受托人身份专门从事信托业务的金融机构。其基本职能是接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。7.财务公司我国财务公司是由大型企业集团成员单位出资组建，以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。8.金融租赁公司金融租赁公司是以经营融资租赁业务为其主要业务的非银行金融机构。所谓融资租赁业务，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动9.汽车金融公司汽车金融公司是指提供汽车消费信贷及其他与汽车相关的金融服务的机构。10.证券机构证券机构具体包括：证券交易所、证券登记结算公司、证券公司、证券投资咨询公司、投资基金管理公司等。11.保险公司保险公司是收取保费并承担风险补偿责任，拥有专业化风险管理技术的金融机构组织。第三节

国际金融机构体系国际金融机构有广义和狭义之分。广义的国际金融机构包括政府间国际金融机构、跨国银行、多国银行集团等。狭义的国际金融机构主要是指各国政府或联合国建立的国际金融机构组织，分为全球性国际金融机构和区域性金融机构。本节主要介绍狭义的国际金融机构。一、全球性国际金融机构目前，全球性国际金融机构主要有国际货币基金组织、世界银行集团和国际清算银行。1.国际货币基金组织国际货币基金组织是为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的国际性金融机构。其宗旨是：通过成员国共同研讨和协商国际货币问题，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发成员国的生产资源；促进汇率稳定和成员国有条件的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；协助成员国建立多边支付制度，消除妨碍世界贸易增大的外汇管制；协助成员国克服国际收支困难。2.世界银行集团世界银行集团是由世界银行、国际金融公司、国际开发协会、国际投资争端处理中心、多边投资担保机构五个机构构成。3.国际清算银行国际清算银行是西方主要发达国家中央银行和若干大商业银行合办的国际金融机构。二、区域性的金融机构1.亚洲开发银行亚洲开发银行是西方国家与亚洲太平洋地区发展中国家合办的政府间的金融机构。其经营宗旨是通过发放贷款、进行投资和提供技术援助，促进亚太地区的经济发展与合作。2.非洲开发银行非洲开发银行是由非洲范围的国家政府和区域范围以外的国家政府合办的互助性国际金融机构。其宗旨是：为成员国经济和社会发展提供资金，促进成员国的经济和社会进步，帮助非洲大陆制定发展的总体规划，协调各国的发展计划。3.泛美开发银行泛美开发银行是由美洲及美洲以外的国家联合建立、主要向拉丁美洲国家提供贷款的金融机构。其宗旨是：集中美洲各国财力，对中、南美洲发展中成员国的经济和社会发展提供资金和技术援助。三、国际金融机构的作用与局限性1.国际金融机构的作用（1）维持汇率稳定（2）对金融业的国际业务活动进行规范、监督与协调（3）提供长短期贷款以调节国际收支的不平衡和促进经济发展（4）积极防范并解救国际金融危机（5）就国际经济、金融领域中的重大事件进行磋商（6）提供多种技术援助、人员培训、信息咨询等服务，藉此加强各国经济与金融的往来，推动全球经济共同发展。2.国际金融机构的局限性国际金融机构的局限性主要表现在：一些国际金融机构的领导权被主要的发达国家控制，发展中国家的呼声、建议往往得不到重视；一些国际金融机构向发展中国家提供贷款时往往附加限制条件，而这些条件往往削弱了国际金融机构向发展中国家提供贷款的效果。第十章

商业银行

第一节

商业银行的特性与类型一、商业银行的特性商业银行是指依照我国商业银行法和公司法设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。根据上述定义，不难发行商业银行具有如下三个特性：1.企业性商业银行隶属于企业范畴，是依法设立的企业法人，有独立的法人财产，并以其全部财产对其负债承担责任且以营利为目的，自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。2.金融性一般工商企业与商业银行的显著差异体现在它们的经营对象上，前者经营的对象是具有一定使用价值的商品和服务，而后者则是以金融资产和金融负债为经营对象，经营的是货币这种特殊的商品。正因为商业银行的经营对象是货币这种特殊的商品，所以其经营方式主要是货币的借贷。这就是其金融性的体现。3.银行性这一特性主要是相对于非银行类的金融机构而言的。商业银行的银行性主要表现在四个方面：第一，商业银行能够吸收公众存款、尤其是能够签发支票的活期存款，同时能够办理贷款和转账结算业务，从而具有信用创造的功能。第二，贷款是商业银行主要的资产运用形式，同时也是各类经济活动主体尤其是中小企业和个人的主要外部融资形式。第三，商业银行能够为客户办理各种支付结算业务，是现代支付体系的中心。第四，商业银行的业务范围广泛，功能全面。二、商业银行的类型1.按产权结构的不同，分为股份制商业银行和独资商业银行股份制商业银行：是指采用股份公司形式组建起来的商业银行。是现代商业银行的主要形式。独资商业银行：是指由单个出资人出资组建的商业银行。2.按组织形式的不同，分为单一制商业银行、总分行制商业银行和控股公司制商业银行单一制商业银行：也称独家制商业银行，其特点是商业银行业务只由一个独立的商业银行经营，不设或不允许设立分支机构。总分行制商业银行：是目前国际上普遍采用的一种商业银行体制，其特点是，法律允许商业银行在总行之下设立分支机构从事银行业务。控股公司制商业银行：也称集团制商业银行，其特点是，由一个集团成立股份公司，再由该公司控制或收购若干独立的银行。3.按业务覆盖地域的不同，分为地方性商业银行、全国性商业银行和国际性商业银行地方性商业银行：是指以所在地区的客户为服务对象，业务经营活动范围有明显的地域性特征的商业银行。全国性商业银行：是指以国内所有客户为服务对象，业务覆盖全国的商业银行。国际性商业银行：是指以国际性大企业客户为主要对象，在国际金融中心占据重要地位、国际影响力较大的商业银行。4.按业务经营模式的不同，分为全能性商业银行和专业性商业银行全能性商业银行：是指不受金融业务分工限制，能够全面经营各种金融业务的商业银行。专业性商业银行：是指专门从事某一领域或某一类型银行业务的商业银行。第二节

商业银行的业务

商业银行的业务范围十分广泛，品种繁多。一、负债业务负债业务是商业银行最基本、最重要的业务。因为在商业银行的全部资金来源中，绝大多数资金来源于负债。此项业务也是商业银行开展其他业务的基础。商业银行的负债业务主要包括两大块：存款性负债和借款性负债，其中存款性负债是主要的。1.存款业务存款是指存款人在保留所有权的条件下，把使用权暂时转让给银行的资金或货币。商业银行提供的存款服务种类很多。五个比较具有代表性的存款类型：1）活期存款是指可由存款人随时存取的存款，它没有确切的期限规定，银行也无权要求存款人取款时做事先的书面通知。2）定期存款是指存款人和银行预先约定存款期限的存款。3）储蓄存款在我国，储蓄存款是指居民个人在银行的存款，也称对私存款或个人存款。是商业银行稳定可靠的最重要的资金来源。4）通知存款是指存款人在存入款项时不约定存期、支取时需提前通知银行、约定支取日期和金额方能支取的存款。5）结构性存款是指在客户普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具（主要是各类期权），通过与利率、汇率、指数等金融市场参数的波动挂钩，或与某实体的信用情况挂钩，从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。2.借款类业务借款业务相对于存款业务而言属于主动负债，具有资金利用率高、流动性风险低和非利息成本低等优点。按照借款期限的不同，可将借款分为短期借款和长期借款两种类型。1）短期借款是指偿还期限在1年或1年以下的借款。商业银行进行短期借款的目的主要是在于解决银行临时性流动性不足和周转困难的资金需要。具体包括同业拆借、回购协议和向中央银行借款三种类型。2）长期借款是指偿还期限在1年以上的借款。商业银行进行长期借款的目的主要是在于弥补长期资金的不足。商业银行的长期借款一般采用发行金融债券的方式。目前我国商业银行发行的金融债券包括普通金融债券、次级金融债券、混合资本债券和可转换债券。a.普通金融债券：次级金融债券、混合资本债券和可转换债券以外的其他金融债券。b.次级金融债券：是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。c.混合资本债券：清偿顺序位于次级金融债券之后，且期限更长的债券。以上3种金融债券都是在银行间市场发行和交易的。d.可转换债券：是指银行依照法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成银行股份的金融债券。二、资产业务商业银行的资产业务是对资金进行运用的结果，是其获得收入的最主要来源。商业银行的资产业务类型大体上可以分为三类：贷款业务、证券投资业务和现金资产业务。1.贷款业务贷款是商业银行出借给贷款对象，并以按约定利率和期限还本付息为条件的货币资金。贷款是商业银行最主要的盈利资产。1）按贷款期限的不同，贷款可分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。期限在1年以内（含1年）的贷款为短期贷款；期限在1年以上、5年以下（含5年）的贷款为中期贷款；期限在5年以上的贷款为长期贷款。2）按保障条件的不同，贷款可分为信用贷款和担保贷款信用贷款是指没有担保、仅依据借款人的信用状况而发放的贷款；担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而发放的贷款。3）按业务类型的不同，贷款可分为公司类贷款、个人贷款和票据贴现公司类贷款是银行针对公司类客户而发放的贷款。个人贷款是银行针对个人客户发放的贷款。票据贴现是指商业银行应客户的要求，以现金或活期存款买进客户持有的未到期商业票据的方式而发放的贷款。4）按贷款质量的高低不同，贷款可分为正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款和损失贷款。通常所说的不良贷款，就是指后三类。正常贷款是指借款人能够履行合同，不存在任何影响贷款本息及时全额偿还的消极因素，银行对借款人按时足额偿还贷款本息有充分把握，贷款发生损失的概率为零的贷款。关注贷款是指尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素，如这些因素继续下去，则有可能影响贷款的偿还，因此需要对其进行关注或监控。次级贷款是指借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入已无法足额偿还贷款本息，需要通过处置资产或对外融资乃至执行抵押担保来还款付息。可疑贷款是指借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失，只是损失金额的多少还不能确定的贷款。损失贷款是指借款人已无偿还本息的可能，无论采取什么措施和履行什么程序，贷款都注定要损失了，或者虽然能收回极少部分，但其价值也是微乎其微的贷款。2.证券投资业务1）商业银行证券投资业务的特点（4个）主动性强、流动性强、收益的波动性大和易于分散管理。2）商业银行证券投资业务的对象目前，我国国内商业银行所从事的证券投资对象主要有债券和股权两种。3.现金资产业务现金资产是指商业银行持有的库存现金以及与现金等同的可随时用于支付的银行资产。一般包括以下3种类型：1）库存现金是指商业银行保存在金库中的现钞和硬币2）在中央银行的存款是指商业银行存放在中央银行的资金，即存款准备金。在中央银行的存款由两部分构成：法定存款准备金和超额存款准备金。3）存放在同业及其他金融机构的款项是指商业银行存放在其他银行和金融机构的存款。现金资产是商业银行流动性最强的资产，持有一定数量的现金资产，主要目的在于满足银行经营过程中的流动性需要。但银行持有现金资产会付出机会成本和大量的保管费，所以商业银行现金管理的任务是要在保持满足流动性需要的前提下，通过适时调节，保持现金资产的规模适度性和安全性。三、表外业务表外业务是指商业银行所从事的、按照通行的会计准则不记入资产负债表内、不会形成银行现实的资产或负债但却能影响银行当期损益的业务。我国又常常习惯称其为中间业务。目前，国内银行开办的表外业务主要有以下几种类型：1.支付结算业务支付结算业务是商业银行为客户办理因债权债务关系引起的与货币支付、资金划拨有关的收费业务。目前银行办理支付结算的方式主要有：汇兑结算、托收结算和信用证结算。2.银行卡业务银行卡是由经授权的银行向社会发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。3.代理业务代理业务是指商业银行接受客户委托、代为办理客户指定的经济事务、提供金融服务并收取一定费用的业务。4.信托业务信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理或处分的行为。5.租赁业务租赁是指出租人在一定时期内把租赁物借给承租人使用，承租人则按租约规定，分期付给一定的租赁费。租赁业务的具体做法是：出租人根据承租人对租赁物件和对供货人的特定要求，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金。在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。商业银行在从事租赁业务时，可以有多重角色，业务性质也有较大差异。例如，商业银行可作为出租人，出资购买设备租赁承租人；银行也可作为贷款人向租赁公司提供贷款，从而形成贷款资产；银行还可作为普通中介，提供联系供货商、接受咨询、收取租赁费等服务。6.投资银行业务投资银行是指主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。7.担保与承诺业务1）担保业务：是指商业银行接受客户的委托对第三方承担责任的业务。2）承诺业务：是指商业银行在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定的信用业务。8.金融衍生交易业务金融衍生交易业务是指商业银行为满足客户保值或自身头寸管理等需要而进行的货币、利率、股票和商品的远期、互换、期权等衍生交易业务。第三节

商业银行的管理商业银行的管理内容很多，本节我们主要介绍商业银行围绕其业务运营而进行的资产负债管理、资本管理、风险管理和绩效评估管理。一、资产负债管理（一）资产负债管理的理论沿革1.资产管理理论：商业性贷款理论→资产转移理论→预期收入理论2.负债管理理论：该理论强调，商业银行的流动性提供不仅来自资产方，还可以来自负债方，即通过对负债结构进行调整，增加主动型负债，在货币市场上主动“购买”资金来满足自身流动性需求和不断适应目标资产规模扩张的需要。3.资产负债综合管理理论（二）我国商业银行资产负债管理的具体实践从无到有，从观念到制度，管理的手段和技术从落后到先进。二、资本管理（一）银行资本及其构成商业银行的资本从不同角度上看，有不同的定义。从财务管理的角度来看，将其称为账面资本；从外部监管者的角度来看，将其称为监管资本；从内部风险管理者的角度来看，将其称为经济资本。1.账面资本：是指资产负债表中的总资产减去总负债后的所有者权益部分，包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。账面资本是判断商业银行实力的重要依据之一。通常认为，账面资本规模越大，商业银行的实力越雄厚。2.监管资本：是指监管当局要求商业银行必须保有的最低资本量，是商业银行的法律责任，故又称为法律资本。银行的监管资本由两部分组成：一级资本和二级资本。（1）一级资本又称为核心资本，包括股本和公开储备。（2）二级资本也称附属资本，包括未公开储备、重估储备、普通准备金、带有债务性质的资本工具和长期次级债务。3.经济资本经济资本是指银行内部风险管理人员根据银行所承担的风险计算出来的、银行需要保有的最低资本量。4.三种资本概念的比较（1）账面资本和经济资本、监管资本的差别：①账面资本反映的是银行实际拥有的资本水平；经济资本和监管资本都是虚拟概念，它们是商业银行应该拥有但不一定是实际拥有的资本。②范围不同。账面资本包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。而经济资本和监管资本的范围则大得多。（2）经济资本和监管资本的区别：①前者是由银行管理者从内部来认定和安排对风险的缓冲，后者是监管当局从外部来认定这种缓冲。②计量方法不同。经济资本的计量是由银行根据自身情况灵活自主地选择，而监管资本的计量方法往往由监管当局统一确定，银行只能遵照执行。（二）资本充足性管理1.资本充足性的含义商业银行资本充足性是指资本数量适度，即商业银行持有的资本数量既能够满足其正常经营的需要，又能满足股东的合理投资回报要求。2.资本充足性的衡量按照巴塞尔协议中提出的要求，商业银行的资本充足率不应低于8%。即资本充足率=总资本÷风险资产总额≥8%3.提高资本充足率的途径商业银行提高资本充足率的途径有两个：一是增加资本；二是降低风险资产总量。具体内容包括：增加资本总量；收缩业务，压缩资产总规模；调整资产结构，降低高风险资产占比；提高自身风险管理水平，降低资产的风险含量。三、风险管理1.风险管理是商业银行的生命线银行风险是指银行在经营过程中，由于各种不确定因素的影响，而使其资产和预期收益蒙受损失的可能性。风险管理是商业银行的生命线，是决定商业银行经营的根本因素，也是衡量商业银行核心竞争力和市场价值的最重要因素之一。2.商业银行风险的种类1）信用风险信用风险是指因债务人或交易对手的直接违约或履约能力的下降而造成损失的风险。信用风险是商业银行最主要的风险。2）市场风险市场风险是指市场价格波动引起的资产负债表内和表外头寸出现亏损的风险。具体包括利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险。3）操作风险操作风险是指由于商业银行内部流程、人员行为和系统失当或失败，以及由于外部事件而导致损失的风险。4）流动性风险流动性风险是指由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。5）国家风险国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来中，由于别国宏观经济、政治环境和社会等方面的变化而遭受损失的可能性。6）合规风险合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给银行信誉带来的损失。7）声誉风险声誉风险是指由于发生了有损于银行声誉的事件给银行自身价值造成的损失。8）战略风险战略风险是指由于战略决策失误或战略实施不当而导致的风险。3.商业银行风险管理基本框架1）风险管理环境：是其他所有风险管理要素运行的基础和平台。2）商业银行风险管理组织3）商业银行风险管理流程：风险管理目标与政策的制定、风险识别、风险评估、风险应对、风险控制、风险监测与风险报告等。四、绩效评估管理1.银行财务报表商业银行经营活动过程和结果体现在其财务报表中，财务报表为银行绩效评价提供了必要的信息。1）资产负债表是用来反映商业银行在报告期实际拥有的资产总量及其构成情况、资金来源及其结构的财务报表。资产负债表从总体上可以反映出银行的资金实力和清偿能力等情况。2）利润表是用来反映商业银行在报告期间经营活动的收支情况的财务报表。利润表可以反映出银行盈亏原因、经营效率、管理水平等情况。3）现金流量表是用来反映商业银行在一个经营期间内的现金流量的财务报表。现金流量表可以反映出银行的偿债能力、股息分配能力和未来的增长性等情况。2.银行绩效评价指标（1）银行绩效评价指标不应该仅依靠财务指标（资产收益率、权益报酬率和净利息收益率），非财务指标（企业竞争能力、银行与顾客的关系）同样可以提供重要的信息。（2）一种新的绩效评价方法——经风险调整的绩效评价方法，最常用的两个指标是RAROC（经风险调整的资本收益率）和EVA（经济增加值）。第十一章

投资银行和保险公司第一节

投资银行一、投资银行的界定投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介机构。二、投资银行的基本职能投资银行是资本市场的核心，具有四个方面的基本职能：1.媒介资金供需，提供直接融资服务在直接融资过程中，投资银行是资金供求双方的中介人，通过自己的中介服务，在帮助资金需求者寻求到资金来源的同时，也帮助资金供给者寻找到了投资机会。2.构建发达的证券市场在构建发达的证券市场的过程中，投资银行的作用体现在如下四个方面：第一，投资银行通过咨询、承销、分销、代销等方式帮助构建证券发行市场。第二，投资银行以做市商、经纪商和交易商的身份参与证券交易市场活动，发挥重要作用。第三，投资银行在证券市场的业务创新中发挥着重要作用。第四，投资银行促进证券市场的信息披露。3.优化资源配置一方面，投资银行通过对不同企业和不同项目融资的收益和风险的确定，可以起到引导社会资金流向，优化金融资源配置的功能。另一方面，投资银行通过提供并购服务促进优质企业并购劣质企业，使优质企业掌握更多资源，也起到了优化资源配置的功能。4.促进产业集中投资银行通过募集资本的投向和并购方案的设计，帮助优质企业获得资金，加快产业集中进程。三、投资银行的业务（六项）1.证券承销业务证券承销是投资银行最为传统与基础的业务，它是指投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集到发行人所需资金的业务活动。投资银行承销证券的范围很广，包括本国中央政府、地方政府、政府部门发行的债券，各种企业发行的债券和股票，外国政府和外国公司发行的证券，以及国际金融机构发行的证券等。投资银行承销证券的方式有两种：代销和包销，其中包销又分为全额包销和余额包销。（1）代销是指由发行人与投资银行签订代销协议，按照协议条件，投资银行在约定的期限内销售所发行的证券，到约定的期限，部分未售出证券退还发行人，投资银行不承担销售风险。代销的佣金较低。（2）全额包销是指由投资银行与发行人签订协议，由投资银行按约定价格买下发行的全部证券，然后以稍高的价格向社会公众出售，即低价买进高价卖出，中间差额为投资银行赚取的利润。如果到期投资银行不能将证券全部销售出去，则投资银行承担相应风险。（3）余额包销是指投资银行与发行人签订协议，在约定的期限内发行证券，并收取佣金，到约定的销售期满，售后剩余的证券，由投资银行按协议价格全部认购。2.证券交易与经纪业务普通投资者要想买卖证券交易所内上市证券，必须通过投资银行等经纪商，由其代为买卖证券，这就是证券经纪业务。投资银行还会动用自有资金参与证券交易，通过赚取买卖价差而获利，这就是投资银行的证券交易业务。3.并购业务并购就是兼并与收购。兼并是指由两个或两个以上的企业实体形成新经济单位的交易活动。收购是指两家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权以达到控制该公司的交易活动。在并购业务中，投资银行的业务主要有两大类：一是投资银行充当并购策划和财务顾问，以中介人的身份，为并购交易的主体和目标企业提供顾问、策划和相应的融资业务；二是投资银行是并购的主体，将并购活动作为一种股权投资行为，先买下企业，后进行整体转让，或分拆卖出，或包装上市卖出股权，以进行套现。4.资产管理业务资产管理业务的产生源于企业及个人的财富积累和谋求资产增值的市场需求。5.财务顾问与咨询业务具体包括重组并购顾问、投资咨询业务和管理咨询服务三个方面。6.风险投资业务风险投资业务又称创业投资业务，是指投资银行对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通。第二节

保险公司一、保险的基础知识保险公司就是指以经营保险业务为主的非银行金融机构。1.保险的概念保险的概念可以从狭义和广义两个方面来理解。狭义层面的保险仅是指商业保险。即投保人根据保险合同的约定，向保险人支付保费，保险人对合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。广义层面的保险既包括商业保险又包括政策性保险。即保险人向投保人收取保险费，建立专门用途的保险基金，并对投保人负有法律或者合同规定范围内的赔偿或者给付责任的一种经济保障制度。2.保险的基本职能（两项）（1）分散风险的职能分散风险的职能是保险业区别于其他金融业的根本标志。（2）补偿损失的职能3.保险的基本原则（1）保险利益原则保险利益是指投保人对投保标的具有法律上承认的利益，它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的利害关系。保险利益原则规定，投保人或者被保险人要对保险标的具有法律上承认的利益，否则不能签订保险合同，即使签订了，保险合同也无效。保险利益原则的规定具有以下三个方面的意义：第一，将保险与赌博从本质上划清了界限。第二，防止道德风险的产生。第三，合理衡量保险补偿的程度（2）最大诚信原则最大诚信原则要求保险活动的一方当事人对另一方当事人不得隐瞒任何重要的有关保险活动的事实，尤其是被保险人必须主动向保险人陈述有关保险标的风险情况的“重要事实”，不得以欺骗手段诱致保险人与之签订保险合同，否则所签合同无效。最大诚信原则的内容主要包括告知与保证。（3）损失补偿原则损失补偿原则是指在财产保险中投保人通过购买保险，将其自身原来承担的特定风险转移给保险人来承担，当保险事故发生时，保险人给予被保险人的经济赔偿恰好填补被保险人因遭受保险事故所造成的经济损失。实践中损失补偿多数采用现金补偿。（4）近因原则保险中的近因是指引发保险事故发生的主要原因，即在保险事故发生过程中起着主导或者支配作用的因素。近因原则规定，只有当承保风险是损失发生的近因时，保险人才会承担赔偿责任。二、不同类型保险公司的主要业务1.商业性保险公司的主要业务商业性保险公司有三种类型：人寿保险公司、财产保险公司和再保险公司（1）人寿保险公司的主要业务（2）财产保险公司的主要业务①财产损失险。主要是对处在相对静止状态的有形财产的直接损失以及相关间接损失提供补偿的保险业务。如，火灾保险、海上保险、利润损失险等。②责任保险。责任保险是以被保险人依法应负的民事损害赔偿责任或者经过特别合同约定的合同责任作为保险标的的一种保险。③保证保险。保证保险是指被保证人根据权利人的要求，请求保险人担保自己信用的一种保险。（3）再保险公司的主要业务2.政策性保险公司的主要业务政策性保险公司主要从事政策性保险业务。政策性保险是指政府为实现其政治、经济、社会、伦理等方面的政策目的，利用保险形式实施的措施。三、我国保险公司的改革与发展改革开放以来，我国保险公司的改革与发展取得重大成果，保险业务快速增长，服务领域不断拓宽，市场体系日益完善，法律法规逐步健全，监管水平不断提高。第十二章

货币供给与货币需求第一节

货币需求一、货币需求的含义与分析角度1.货币需求的含义货币需求是指在一定的资源制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求。货币需求的含义传递了两个方面的信息：一是货币需求是一种能力与愿望的统一体；二是现实中的货币需求不仅仅是对现金的需求，也包括了对存款货币的需求。2.货币需求分析的宏观与微观视角（1）当强调货币的交易媒介职能时，往往从宏观视角对货币需求进行分析。（2）当强调货币的资产职能时，通常从微观视角对货币需求进行分析。3.名义货币需求与实际货币需求名义货币需求是指个人、家庭、企业等经济主体或整个社会在一定点所实际持有的货币数量。实际货币需求是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后的货币金额，它等于名义货币需求除以物价水平。二、货币需求理论的发展1.马克思的货币需求理论（宏观货币需求理论）马克思认为，一定时期内商品流通所需求的货币量取决于三个因素：待售商品数量、价格水平、货币流通速度。当商品价格总额不变时，流通市场货币需求量与货币流通速度成反比；当货币流通速度不变时，流通市场货币需求量与商品价格总额成正比。公式中：M代表货币必要量；P代表商品价格；Q代表待售商品数量；V代表货币流通速度。2.古典学派的货币需求理论：两个著名的方程式（1）交易方程式（宏观货币需求理论）费雪认为人们需要货币，并不在货币本身，而是因为货币可以用来交换商品和劳务，以满足人们的欲望，人们手中的货币，最终都将用于购买。因此，在一定时期内，社会的货币支出量与商品、劳务的交易量的货币总值一定相等。假定以M表示流通的货币数量，V表示货币的流通速度，MV即为用以购买商品的货币总量。再假定一年内所交易的各种商品的加权平均价格为P，T即表示社会商品总交易量，因而公式可写成：，将公式变形后：M＝PT/V此公式表明，决定一定时期名义货币需求数量的因素主要是这一时期全社会一定价格水平下的总交易量与同期的货币流通速度。费雪是从宏观分析的角度研究货币需求的，而且仅着眼于货币作为交易媒介的职能。（2）剑桥方程式（微观货币需求理论）英国经济学家马歇尔（AlfredMarshall）和A.C.庇古（A.C.Pigou）等人从货币持有的角度提出了现金余额说，并用数学方程式的形式予以解释，故又被称为“剑桥方程式”。用数学方程式表示，便是：即：这一方程式中，Md代表名义货币量；Y代表总收入；P代表价格水平；k代表以货币形式保有的收入占名义总收入的比率。现金余额说把分析的重点放在货币持有方面。马歇尔和庇古认为，人们的财富与收入有三种用途：（1）投资以取得利润或利息；（2）消费以取得享受；（3）持有货币以便利交易和预防意外，从而形成现金余额，即对货币的需求。这三种用途互相排斥，必须权衡后作出最佳选择。如果感觉到保持现金余额所得的利益较大而所受的损失较小，则必然增加现金余额。相反，则要减少现金余额。（3）两个方程式的区别从表面上看，两个方程式的区别主要体现在两点：一是以收入Y代替了交易量T；二是以个人持有的货币需求对收入的比率k代替了货币流通速度V。透过表象，我们可以看出两个方程式所强调的货币需求的决定因素是不同的。交易方程式是从宏观角度分析货币需求的产物，它表明要维持价格水平的稳定，在短期内由制度因素决定的货币流通速度可视为常数的情况下，商品交易量是决定货币需求的主要因素。而剑桥方程式是从微观角度分析货币需求的产物，它的货币需求的决定因素要多于交易方程式。交易方程式强调货币作为商品交换媒介的作用；而剑桥方程式中，所需求的不只是发挥交易媒介职能的货币，还包括发挥资产职能的货币。3.凯恩斯的货币需求理论（微观货币需求理论）凯恩斯提出了一种权衡性的货币需求理论即流动性偏好理论。流动性偏好就是公众愿意以货币形式持有财富和收入的欲望和心理。凯恩斯的货币需求理论从人们持有货币的动机入手，他认为，人们之所以需要持有货币，是因为存在着流动性偏好这种普遍的心理倾向，而人们偏好货币的流动性是出于交易动机、预防动机和投机动机。第一，交易动机。人们为了应付日常的商品交易而必然需要持有一定数量的货币，这个持币动机就是交易动机。第二，预防动机。人们为了应付不测之需而持有货币的动机。凯恩斯把预防动机和交易动机归入一个范畴之内，由这两个动机所引起的货币需求与收入水平存在着稳定的关系，是收入的递增函数。若以M1表示满足交易动机和预防动机而需要的货币量，Y表示收入，L1表示Y与M1之间的函数关系，则第三，投机动机。凯恩斯把用于贮藏财富的资产分为两大类：货币和债券。人们持有货币资产，收益为零；持有债券资产，则有两种可能：如果利率上升，债券价格就要下跌；利率下降，债券价格就会上升。投机性货币需求（也称为资产性货币需求）最主要受利率影响，是利率的递减函数。若以M2表示投机性货币需求量，i表示利率，L2表示i与M2之间的函数关系，则：由于货币总需求等于货币交易需求、预防需求和投机需求之和，所以货币总需求的函数式是：4.弗里德曼的货币需求理论（微观货币需求理论）弗里德曼认为，人们对货币的需求受三类因素的影响：总财富水平、持有货币的机会成本和持有货币给人们带来的效用。例如，弗里德曼用收入来代表财富总额，这个收入是长期收入，即“永恒收入”。弗里德曼认为，货币需求与永恒性收入呈正比关系，由总财富决定的永恒性收入水平越高，货币需求越大。弗里德曼进一步把财富分为人力财富和非人力财富两大类。这两种财富都能带来收入。非人力财富收入在总收入中所占的比重与货币需求呈反比关系。货币需求函数：三、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素（四个）1.收入无论从宏观还是微观角度分析，收入都是决定我国货币需求量大小的重要因素。收入增长，交易性货币需求也会随之而增长，进而带动货币需求总量的增长。2.物价水平物价水平的变化对交易性货币需求和资产性货币需求产生不同方向的影响。物价水平和交易性货币需求之间是同方向变动的关系，和资产性货币需求之间是反方向变动的关系。但就我国目前状况来说，物价水平的上升更容易引起货币需求总量的增加。3.其他金融资产收益率（利率）非货币性金融资产收益率越高，资产性货币需求相应会减少，进而使货币需求总量呈下降趋势。4.其他因素（1）信用发展状况一般来说，信用发展状况越好，货币需求就越小，反之就越大。（2）金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣先进的金融技术手段和高质量的金融服务往往能提高货币流通速度，减少现实的货币需求；反之，则增加货币需求。（3）社会保障体制的健全与完善社会保障体制越健全，预防性货币需求就会减少，进而货币需求越小，反之就越大。第二节

货币供给一、货币供给的形成机制货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入或抽离货币的行为过程。1.中央银行的业务活动与基础货币（1）中央银行的资产负债业务中央银行的资产主要包括：国外资产、对政府的债权和对金融机构的债权。中央银行的负债主要包括：储备货币、发行债券与票据和政府存款。中央银行的资产：①国外资产。中央银行持有的国外资产，主要包括外汇储备、黄金储备和中央银行在国际金融机构的资产。②对政府债权。作为“国家的银行”，在法律许可的情况下，中央银行可通过采取直接向政府提供短期贷款或购买政府债券等方式向政府提供资金支持，由此形成对政府的债权。③对金融机构债权。作为“银行的银行”，中央银行充当金融机构的“最后贷款者”，通过再贷款和再贴现的方式对金融机构提供资金支持。中央银行的负债：①储备货币。这是中央银行最主要的负债项目之一，主要包括流通中的现金、商业银行的库存现金、商业银行等金融机构在中央银行的准备金存款等。②发行债券与票据。发行债券与票据也是中央银行的一项负债业务。③政府存款。作为“国家的银行”，中央银行代理收受国库资金，政府及公共机构的暂时保留或结余的资金形成中央银行账户上的政府存款。（2）基础货币基础货币又称强力货币或高能货币，是指这种货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供给总量具有决定性作用。基础货币的构成：（3）中央银行的资产负债业务与基础货币的收放渠道a.国外资产业务与基础货币当外汇储备增加时，基础货币也相应增加；反之，当外汇储备减少时，基础货币也相应减少。b.对政府债权业务与基础货币当央行买入政府债券时，基础货币增加；当央行卖出政府债券时，基础货币减少。c.对金融机构债权业务与基础货币当央行对金融机构的债权增加时，基础货币增加；当央行对金融机构的债权减少时，基础货币减少。由此可见，当三项中央银行的资产业务增加时，基础货币量也随之增加了；反之，当三项中央银行的资产业务减少时，基础货币量也随之减少。d.负债业务与基础货币基础货币的增减变化不仅受央行资产业务的影响，也受央行负债业务结构变化的影响。发行央行票据是中央银行调节基础货币的一个手段。发行央行票据可以在央行负债总量保持不变的情况下减少了基础货币。2.商业银行的业务活动与存款货币的创造（1）一对概念：原始存款与派生存款原始存款是指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的资产业务而形成的准备金存款。也就是前面我们所提到的基础货币。派生存款是指在原始存款的基础上，由商业银行发放贷款等资产业务活动衍生而来的存款。派生存款产生的过程，也就是商业银行创造存款货币的过程。（2）商业银行创造存款货币的前提条件商业银行创造存款货币需要一定的前提条件：第一，实行部分准备金制度第二，非现金结算广泛使用第三，市场中始终存在贷款需求（3）商业银行创造存款货币的过程例12—1：假设A银行吸收到其客户甲100万元的现金存款，从而A银行获得了100万元新增原始存款。有了存款，A银行便有了发放贷款的