第7章 中央银行 第十四章存款货币的创造机制 课件

第七章中央银行

第十四章现代货币的创造机制知识回忆及思考：知识回忆：货币制度包括什么内容？货币制度的演变历程。信用货币货币制度下的通货膨胀和通货紧缩问题。思考：“现金发行就是货币供给”这一论点是否正确?信用货币是怎样创造出来的？这个过程中央行和存款货币银行起了什么样的作用？2第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制学习目标具体掌握以下知识点：中央银行的产生和类型中央银行的职能信用货币的特点和构成商业银行存款创造过程现金发行、回笼与管理中央银行资产负债业务特点与商业银行准备金重点掌握：信用货币的特点，存款创造的过程，二级银行体制的特点，中央银行资产负债表的基本结构以及与其职能相对应的业务特点。3第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制学习内容现代货币都是信用货币存款货币的创造中央银行体制下的货币创造过程4第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制中央银行的职能中央银行的产生和类型第一节中央银行的产生及类型第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制5银行券发行问题票据交换和清算问题最后贷款人问题：金融监管问题集中货币发行，克服分散发行的混乱局面解决全国性票据交换和清算问题。在商业银行发生资金困难时予以必要贷款支持专门对金融业监督和管理，保证金融业的安全与规范一、央银行产生的客观因素中央银行是资本主义商品经济和银行信用业发展的产物：从商业银行分离出来，解决信用发展过程中存在的问题并逐渐演变发展而成的。二、中央银行的发展第一阶段第二阶段第三阶段初创期：代表：1694年英格兰银行特点：是商业银行与央行相结合的私人金融机构，非专一行使央行职能。发展完善期：代表：英格兰银行、美联邦储备银行及所有独立国家（1920年，布鲁塞尔国际金融会议后）特点：集中货币发行权，行使央行职能新阶段代表：世界各国特点：国有化，立法保障国家对央行的控制，以执行货币金融政策，维持货币金融的稳定17世纪中叶到1843年1844—20世纪30年代二战后三、中央银行在中国的发展萌芽早期新中国清：户部银行作用：解决战争赔款，统一币制，推行纸币。国民政府：中央银行作用：国家银行，经理国库、货币发行、管理外汇新中国：中国人民银行1983年前：“一身二任”（特点：国家机关、专业银行）

1983年后：央行职能20世纪初1928—19491949—今三、中央银行在中国的发展四、国家对中央银行控制的加强国家从来都在一定程度上控制着中央银行。第二次世界大战后，国家对中央银行控制的加强直接表现为:(1)中央银行的国有化。(2)制定新的银行法。中华人民共和国中国人民银行法，1995年第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制10五、中央银行制度的类型

(1)单一中央银行制度一元式中央银行制度二元式中央银行制度：中央和地方两级中央银行机构，地方级也有一定的独立权力典型的：美联储(2)复合中央银行制度(compoundcentralbanksystem)没有中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行经营职能于一身这种复合制度主要存在于前苏联和东欧等国，我国在1983年以前也一直实行这种银行制度。第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制11五、中央银行制度的类型

(3)跨国中央银行制度由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比海通货管理局欧洲中央银行：1998年7月；1999年1月1日，欧元开始使用；2002年初，欧元纸币和硬币进入流通。(4)准中央银行(quasicentralbank)没有通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权一个或几个商业银行行使部分中央银行职能，新加坡：金融管理局和货币委员会中国香港：金融管理局、渣打银行、汇丰银行和中国银行。第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制12六、中央银行的资本组成类型

(1)全部资本为国家所有成立时国家就拨付了全部资本金，国家通过购买中央银行资本中原来属于私人的股份而对中央银行拥有了全部股权。大多数国家的中央银行均属于这种类型英国、法国、德国等，中国人民银行(2)国家资本与民间资本共同组建日本、墨西哥的中央银行

(3)全部股份非国家所有美国、意大利和瑞士等少数国家

(4)无资本金建立之初根本没有资本金,中央银行运用的资金主要是各金融机构的存款和流通中的货币，自有资金只占很少部分。韩国的中央银行是目前唯一没有资本金的中央银行(5)资本为多国共有第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制13六、银行的组织结构

1.中央银行的权力分配结构最高权力：决策权、执行权和监督权合一的：英国、美国、菲律宾等国中央银行的理事会分立的：日本、瑞士银行我国的：行长负责制货币政策委员会（咨询议事机构）中国人民银行属于决策权、执行权、监督权合一并且权力高度集中的中央银行。第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制14六、银行的组织结构2.中央银行的内部机构设置(1)与行使中央银行职能直接相关的部门。金融机构业务往来的部门、货币政策操作部门、负责货币发行的部门、组织清算的部门、金融监管部门等。(2)提供咨询、调研和分析的部门，包括统计分析部门、研究部门等。(3)为中央银行有效行使职能提供保障和行政管理服务的部门。3.中央银行分支机构的设置(1)按经济区域设置分支机构(2)按行政区划设置分支机构(3)以经济区域为主、兼顾行政区划设置分支机构第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制15小练习香港金融管理局不执行的职能有()。A．发行货币B．清算功能C．监管职能D．政府的银行

A中央银行经营证券业务的目的是()。A．盈利B．调剂资金供求，影响国民经济C．控制企业资金D．管理政府收支

B我国中央银行制度的类型是()。A．复合型B．单一型C．混合型D．准中央银行型B中央银行的性质属于()。

A．金融企业B．国家机关C．事业单位D．政策性银行B第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制16第二节中央银行的职能一、中央银行的活动特征(1)不以营利为目的(2)不经营普通银行业务(3)在制定和执行国家货币方针政策时，中央银行具有相对独立性。二、职能发行的银行银行的银行国家的银行第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制171、中央银行的职能：发行的银行发行的银行中央银行垄断银行券(法定货币)的发行权中央银行是最高的货币管理当局，控制整个经济中的货币供给量货币发行的含义和原则双重含义货币从中央银行的发行库通过各家银行的业务库流向社会货币从中央银行流出的数量大于流入的数量原则垄断发行原则货币发行权高度集中于中央银行信用保证原则通过建立一定的发行准备制度，保证中央银行的独立发行弹性发行原则货币发行要具有高度的伸缩性和灵活性，不断适应社会经济状况变化的需要第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制1920世纪以来，各国的货币流通均转化为不兑现的纸币流通。对货币供给的控制，均已扩及存款货币。控制的最小口径也是通货——即我们习惯称为现金的——只占其中一小部分的M1。这是因为稳定与否的关键已主要取决于较大口径的货币供给状况。第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制20银行券的发行是中央银行的重要资金来源，为中央银行调节金融活动提供了资金实力，见表7—2。1、中央银行的职能：发行的银行人民币发行基金保管库人民币的具体发行是由中国人民银行设置的发行基金保管库(简称发行库)来办理的发行基金：人行保管的已经印制好、尚未进入流通的人民币票券。发行基金调拨：发行基金在发行库与发行库之间的转移。发行库：由国务院批准建立，按央行各级管理机构设置发行总库、分库和支库。业务库：各商业银行对外营业的基层行处设立业务库。业务库保存的人民币，是作为商业银行办理日常现金收付业务的备用金。为避免业务库过多存放现金，通常由上级银行和同级中国人民银行为业务库核定库存限额。1、中央银行的职能：发行的银行现金发行与回笼具体的操作程序是:当商业银行基层行处现金不足以支付时，可到当地中国人民银行在其存款账户余额内提取现金。因此，人民币从发行库转移到商业银行基层行处的业务库。这意味着这部分人民币进入流通领域。当商业银行基层行处收入的现金超过其业务库库存限额时，超过的部分应自动送交中国人民银行，该部分人民币进入发行库，意味着退出流通。流通在外的现金和存款货币可以相互转化，构成基础货币。（对）小练习中央银行是国家的银行，它代理国库，集中()。A．国库存款B．企业存款C．团体存款D．个人存款A中央银行在经济衰退时，()法定存款准备金率。A．调高B．降低C．不改变D．取消B下列中央银行的活动中，体现其“国家的银行”职能的是()。A．垄断发行货币B．对政府提供信贷C．对商业银行提供信贷D．组织全国的清算B每张投入市场的纸币是每个持有人对中央银行的()。A．债权B．债务C．负债D．交换关系A中央银行组织全国的清算职能属于中央银行的()。A．资产业务B．负债业务C．中间业务D．公开市场业务c第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制232、中央银行的职能：银行的银行作为银行的银行(bankofbank)，其职能具体表现在三个方面:(1)集中存款准备(2)最后贷款人(3)组织全国的清算:这一职能也始自英国(参考第11章内容，286页)第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制24票据交换所工作原理示意第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制25国家的银行

所谓国家的银行，是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。

(1)代理国库按国家预算要求协助财政、税收部门收缴库款；根据财政支付命令向经费单位划拨资金；随时反映经办预算收支上缴下拨过程中掌握的预算执行情况；经办其他有关国库的事宜。(2)代理国家债券的发行

(3)对国家财政给予信贷支持。中央银行作为国家的银行，在国家财政出现收不抵支的情况时，事实上负有提供信贷支持的义务。这种信贷支持主要是采取以下两种方式:直接贷款购买国家公债

(4)保管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买卖和管理(5)制定和实施货币政策(6)制定并监督执行有关金融管理法规第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制26

三、中央银行的作用和地位从经济体系运转看，中央银行为经济发展提供最为关键的工具——货币。中央银行不仅提供货币，而且还承担着为经济运行提供货币稳定环境的职责。作为“最后贷款人”和全国的资金清算中心。从对外经济金融关系看，中央银行是国家对外联系的重要纽带。第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制27四、中央银行的资产负债表

中央银行在履行职能时的业务基本关系第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制28第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制29第二节

中央银行的职能第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制30第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制31第三节中央银行的独立性问题第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制32所谓中央银行的独立性问题就是指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。独立性问题集中地反映在中央银行与政府的关系上。如何处理这种关系，可概括为两点:一是中央银行应对政府保持独立性；二是中央银行对政府的独立性总是相对的。第七章中央银行第十四章存款货币的创造机制33中央银行的独立性，实际上是指中央银行作为主管国家货币政策垄断货币发行的机构，究竟应该在多大程度上独立于最高行政机构的意志。通过对历史的观察，如果中央银行要是丧失了独立性，往往会沦为政府弥补预算赤字的工具。因为政府关注眼前利益，迫于各种利益集团的压力，政府就可能滥发钞票造成通货膨胀。所以支持中央银行独立性的主要理由是：有了足够的独立性就能更好地维持货币的稳定，有利于控制通货膨胀。反对者认为：整个国家的宏观经济政策应该是一个统一的经济整体，都应该由最高的行政首脑来控制进行，货币政策必须和财政政策有效地配合才能取得预期的效果。通过事实和经验来看，似乎经验证据是赞同赋予中央银行一定独立性的，因为经济学家研究发现，中央银行独立性越高的国家货币稳定程度越高。1、中央银行的独立性应从三大方面来衡量中央银行的独立性：1.从组织上衡量，即中央银行是否隶属于政府，其领导人的任免程序和任期；2.从决策上衡量，即能否独立制定和执行货币政策，如何解决货币政策与政府其他宏观经济政策可能出现的矛盾和冲突；3.从经济上衡量，即是否依赖于财政拨款，能否抵制财政透支及其他不合理融资要求，有无可供独立支配的财源。2、中央银行与政府关系的具体内容3、中央银行相对独立性的不同模式

（1）独立性较强的模式美国、德国（2）表面上独立性较弱，实际上独立性较强的模式英国、日本（3）独立性较弱意大利、法国我国的中央银行制度还处于改革之中。4、我国中央银行的独立性

中央银行的独立性程度越高，该国的通货膨胀率就越低。隶属于国务院，对国务院负责行政机关，财政拨款人员由国务院任命货币政策操作必须经国务院同意独立性较弱，但相对于地方政府和各级政府部门而言，其独立性则更强一些。第十四章现代货币的创造机制第一节现代货币都是信用货币一、信用货币的特点强制充当一般等价物信用货币是债务货币信用货币是管理货币二、信用货币的构成1+2=基础货币、高能货币、货币基数1+3=货币供给，流通中的信用货币39第十四章现代货币的创造1.通货中央银行发行，由商业银行投入流通，包括纸币和铸币。2.准备金存款在中央银行的准备金存款和现金库存。是商业银行存款创造的基础。3.存款货币商业银行系统创造出来的，它以商业银行的存款形式存在，典型形式是支票存款。40第二节存款货币的创造一、原始存款和派生存款所谓原始存款（primarydeposit），是指客户以现金形式存入银行的款项，对整个商业银行系统来说，也包括能同时增加准备金存款的存款，例如，财政拨款形成的存款等。这是银行吸引的最初存款。派生存款是指商业银行通过放款、贴现、投资等业务转化而来的存款，也被称为衍生存款。原始存款是商业银行进行信用扩张和创造派生存款的基础。第十四章现代货币的创造基础货币原始存款派生存款货币供应总量货币供应的全过程41二、存款创造的前提条件（一）部分准备金制度部分准备金制度是指商业银行在经营活动中，只需要保留一小部分现金作为支付准备，将大部分现金用于放款。如果实行全部准备制度，则银行根本不可能利用所吸引的资金去发放贷款，也就不可能有派生存款的创造。部分准备金制度源自英国的金匠业者。（二）采用转帐结算方式在转帐结算方式下，企业通过银行完成交易活动款项的支付与收取。收款单位将资金存入银行，银行提留法定准备金之后，发放贷款给企业。这样循环往复下去，商业银行的资产与负债规模都得到扩大，也使货币供给量增加。如果不通过银行结算，资金游离在银行系统之外，银行能吸引到的资金减少，限制了贷款的发放，存款创造的能力也受到影响。第十四章现代货币的创造42三、存款的创造与收缩过程（一）存款创造与派生倍数存款货币的创造过程计算公式用D表示存款总额，以ΔD表示经过派生的存款变动额，以ΔR表示原始存款的变动额，以rd表示法定存款准备金率（1）D=ΔD+ΔR；（2）D=ΔR/rd即D/ΔR=1/rd银行存款货币创造机制所决定的存款总额,其最大扩张倍数称为派生倍数,也称为派生乘数(derivativemultiplier)。它是法定准备率的倒数。（二）存款收缩与存款创造的原理相同，方向相反收缩过程

第十四章现代货币的创造存款货币创造过程首先作如下假设：(1)银行只保留法定准备金，其余资金全部贷放出去，超额准备金为零；(2)客户将获得的贷款，全部以活期存款的形式存入银行，没有提现的行为；(3)设法定准备率为20％。A银行的客户甲收到一张中央银行的支票,金额为10000元;客户甲委托A银行收款。A银行在中央银行的准备存款增加10000元,而甲在A银行账户上的存款等额增加10000元。这时A银行的资产负债状况如下:A银行的资产负债状况①

资产负债在中央银行的准备存款10000

甲客户存款1000043第十四章现代货币的创造存款货币创造过程A银行吸收了存款,从而有条件贷款。如果A银行向客户乙提供贷款,当乙向B银行的客户丙用支票支付8000元的应付款,而丙委托B银行收款后,A银行、B银行的资产负债状况如下:A银行的资产负债状况②B银行的资产负债状况①

资产负债准备存款2000甲客户存款

10000贷款8000资产负债准备存款

8000元

丙客户存款

8000元

44第十四章现代货币的创造存款货币创造过程B银行在中央银行有了8000元的准备存款,按照20%的法定准备率,则它的最高可贷数额不得超过8000×(1-20%)=6400元。B向客户丁贷出6400元,

客户丁向C银行的客户戊用支票支付6400元的应付款,而客户委托C银行收款后,则B、C银行的资产负债状况如下：B银行的资产负债状况②

C银行的资产负债状况①

资产负债准备存款6400戊客户存款6400资产负债准备存款1600丙客户存款8000贷款640045第十四章现代货币的创造存款货币创造过程同样道理，c银行吸收的存款增加了6400元并相应增加了在中央银行的准备存款6400元，那么这个银行又有可能扩大贷款6400×(1—20％)=5120元。于是有5120元的新的存款货币继续被创造出来。如此类推，银行D，E，……，将会依此吸收存款并相应增加在中央银行的准备金，从而也就有可能按照准备率20％的约束条件扩大贷款并相应创造出新的存款货币。这一过程一直继续下去，直到最初存入A银行的10000元原始存款全部转化为法定存款准备金后为止，即银行体系的法定存款准备金总额等于原始存款(从增量角度)，这时整个银行体系没有了超额准备金，银行体系也就没有了存款货币的创造能力。46第十四章现代货币的创造存款货币创造过程第十四章现代货币的创造4748三、存款的创造与收缩过程（三）对商业银行存款创造过程的说明1、存款创造过程的结果是“可能形成的最大存款”2、存款创造过程中的任何一笔款项都是真实的，不是虚假的第十四章现代货币的创造49四、影响商业银行存款创造能力的因素（一）超额准备金k=1/rd+e影响超额准备金比率的因素主要有：1、商业银行经营的冒风险程度。2、贷款的需求情况与经济运行大环境。3、市场利率水平。4、金融市场发达程度以及商业银行融资渠道。（二）现金漏损K=1/rd+e+c’影响现金漏损的主要因素有：1、公众的消费习惯与流动性偏好。2、持有现金的机会成本3、银行系统的服务质量第十四章现代货币的创造50四、影响商业银行存款创造能力的因素（三）活期存款转化为定期存款K=1/rd+e+c’+rt×t影响活期存款与定期存款转化的因素有：1、定期存款的利率。在考虑到机会成本时，如果定期存款的利率有比较明显的优势，则会有资金从活期存款转为定期存款。2、收入和财富。定期存款是持有财富的一种方式，它会随着收入和财富的增长而增长。3、公众投资渠道。强迫储蓄现象第十四章现代货币的创造第十四章现代货币的创造机制

第三节中央银行体制下的货币创造过程

我国习惯，称钞票和硬币为现金。国际货币基金组织的口径是以“通货”（currency）来统计钞票和硬币的数额。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

关于“现金”的再说明现金是怎样进入流通的1.现金进入经济生活的渠道是存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。2.存款货币银行，存入的现金满足不了提取现金的要求，则必须从准备金账户提取现金3.存在于流通过程中的现金，就是存款货币银行从中央银行的准备存款账户上提取现金形成的第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

1.现金发行与现金回笼现金发行=存款货币银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长现金回笼=存款货币银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量的减少2.总的来看，年复一年，现金的发行都是增长的。根本原因是经济的增长。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

现金增发与准备存款的补充

3.准备金存款必须得到补充当现金的增发是必然趋势时，意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取现金，准备存款相应下降在经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

现金增发与准备存款的补充第三节中央银行体制下的货币创造过程

准备存款的补充必须有中央银行的支持1.要使存款货币银行整体的准备存款总额增加，必须有中央银行资产业务的增加。2.存款货币银行补充准备存款的途径：⑴向中央银行再贴现和直接取得贷款；⑵向中央银行出售自己持有的债券；⑶向中央银行出售自己持有的外汇……第三节中央银行体制下的货币创造过程

准备存款的补充必须有中央银行的支持3.在这个连续的过程中，中央银行一方面积累了自己的资产；而另方面则形成两大负债项目：⑴不断补充、不断提取现金的准备存款余额；⑵由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金。第三节中央银行体制下的货币创造过程

准备存款的补充必须有中央银行的支持4.在中央银行资产负债表上的表现：

1.扩大资产业务并不以负债的增加为前提，是中央银行特有的能力2.中央银行扩大了资产业务，必然相应地形成存款货币银行的准备存款和货币发行

——资产与负债必然平衡。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

央行的支持有无限制？

3.从客观经济过程来说，对央行约束则是强有力的存款货币银行不需要补充准备存款，中央银行有能力也无从发挥强行支持无限制的货币创造，则会促成通货膨胀。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

央行的支持有无限制？

1.存款货币银行的“存款准备”，是“准备存款”加“库存现金”；“漏损”的现金，也即不仅离开中央银行并且也离开存款货币银行的现金，是流通于银行体系之外的现金。2.对于创造信用货币来说，“存款准备”与“流通中的现金”这两者缺一不可。因而统称为基础货币，或称高能货币、强力货币。国际货币基金组织称之为“准备货币(reservemoney)”。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

基础货币基础货币

3.基础货币的构成常用下式表达：

B=R＋C

B为基础货币（由于基础货币也称高能货币，所以也通常以符号H代表）；

R为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与现金库存）；

C为流通于银行体系之外的现金。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

把货币供给量与基础货币相比，其比值称之为货币乘数。用MS代表货币供给，B为基础货币，m为货币乘数，则有下式：

MS=m·B

第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

货币乘数

基础货币C＋R与货币供给量C＋D的关系：第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

货币乘数

相应的代数表达式：又可整理为：第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

货币乘数

C/D或D/C，即C与D的比，称为通货-存款比。这个比率的大小取决于私人部门行为。

R/D或D/R，即R与D的比，称为准备-存款比。这个比率的大小取决于存款货币银行行为。这两个比率决定乘数的大小，再加上基础货币，即决定货币供给量。而基础货币的多少，在一定意义上说取决于中央银行行为。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

货币乘数

基础货币是存款货币得以数倍扩大的源泉所在，是支撑整个货币供给过程的基石第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

基础货币与存款货币银行的货币创造：源与流

1.钞票是中央银行发行的，而每张进入流通的钞票，都是由面值标示的实实在在的购买力。那么，中央银行发行钞票的“收入”跑到哪里去了?2.“发行收入”这个词追溯起来，应是套用“铸币收入”或“铸币税”而来的。在铸币流通条件下，铸币收入，或铸币税，是指铸币面值与铸币成本的差额。当铸造钱币是王室、国家的特权时，铸币税直接就是财政的收入。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

发行收入与铸币税

3.问题是，在钞票代替了铸币条件下不能否套用铸币税的分析思路。中央银行的钞票发行构成了国家财政的债务收入和经济行为主体的借款收入。无论是政府还是经济主体，使用这种借入的收入，负有按约定归还本金的义务，其代价则是按期支付利息。中央银行的所谓发行收入，实实在在地就是这些利息收入。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

发行收入与铸币税

4.“铸币收入”或“铸币税”，国内外用得很乱。在西方的文献中，铸币税这一概念有时用来讨论通货膨胀问题；近来则用以讨论美元化中美元取代非美元国家货币的问题。各有界定，需要专门讨论。

如果不能说清脉络和可能的“会计”表现，不宜轻率使用。第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

发行收入与铸币税

第十四章现代货币的创造机制第三节中央银行体制下的货币创造过程

美元化和铸币税

第十四章现代货币的创造机制第四节对现代货币供给形成机制的总体评价

1.节约了货币材料。现代信用货币中的钞票和硬币是用纸或贱金属制造的，存款货币本身只不过是银行账户上的一个数字，而电子货币，更是极大的节约2.节约了有关货币流通方面的费用3.货币流通速度的加快，可以减少货币需要量第十四章现代货币的创造机制第四节对现代货币供给形成机制的总体评价

现代信用货币制度是最节约的货币制度

1.第一个层次——创造存款货币的存款货币银行：创造存款货币是由无数银行，在不同时点和地点上，通过自我约束机制分散地决策的正是分散决策，才有可能针对千差万别的需求机动灵活地供给货币而自我约束机制则使它们认真地对客户所提出的需求进行评价和筛选第十四章现代货币的创造机制第四节对现代货币供给形成机制的总体评价

双层次的货币创造结构

2.第二个层次——中央银行每一笔存款货币的创造都合理，并不等于创造的存款货币总量必然符合经济的客观要求中央银行的宏观调控则可解决全局均衡的问题第十四章现代货币的创造机制第四节对现代货币供给形成机制的总体评价

双层次的货币创造结构

1.信用货币的创造机制是金融的微观方面向金融的宏观方面过渡和金融的宏观方面向金融的微观方面过渡的关节