中国铁路配件材料行业市场空间预测

中国铁路配件材料行业市场空间预测

未来3年内每年国铁运营里程预计增加约6000公里，城轨里程预计增加约2000公里，相关轨枕、扣件、减振等配件材料充分受益。行业具备高认证门槛，未来竞争格局有望维持稳定，50%左右高毛利可持续。

混凝土轨枕需求存在新建和替换两大市场。其中新建市场是目前的主要需求来源，来自于国家铁路基础建设、城市轨道交通建设两大领域，其市场规模与铁路基础建设和城市轨道交通建设投资规模密切相关。

预计全国每年轨枕需求超200亿元。预计未来2-3年，年均轨枕需求超200亿元，其中新建国铁轨枕需求110亿元，新建轨交轨枕需求35亿元，替换需求约60亿元。全国轨枕及轨道板市场规模测算

《》全国铁路固定资产投资规模稳定，运营里程快速增长。2019年全国铁路固定资产投资完成额达8029亿元，同比基本持平；从近五年的投资情况看，每年全国铁路固定资产投资额均保持在8000亿元以上，规模较为稳定。在大规模的铁路投资驱动下，我国铁路及高铁的运营里程数快速增长，2018年我国铁路总运营里程达到13.2万公里，高铁总营业里程达到3.0万公里。全国铁路固定资产投资完成额

从中长期发展规划来看，我国铁路运营里程仍有较大增长空间。国家发改委在2016年发布的《中长期铁路网规划》中指出：到2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市；到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右；展望到2030年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。中国铁路运营里程

中国高铁运营里程

预计2020年全国新建铁路用轨枕市场规模约110亿元。预计2019-2020年两年内全国铁路营业里程将新增1.83万公里（2020年末规划总营业里程减去2018年末总营业里程）。若假设每条新增铁路线均为双向行驶线路，且每公里新增铁路轨道需铺设1667根轨枕，则2020年新建国家铁路产生的混凝土枕需求约3,667万根。按照每根轨枕价格300元测算，预计2020年国家新增铁路产生轨枕需求市场规模约110亿元。2020年拟开建铁路规划

未来五年内，新建国家铁路有望稳定贡献轨枕需求。到2025年末，国家规划铁路网规模达到17.5万公里，相比2020年增加2.5万公里，平均每年增加5000公里。按照每条新增铁路线均为双向行驶线路，每公里新增铁路轨道需铺设1667根轨枕，每根轨枕价格300元的参数测算，未来五年内每年新建铁路需求混凝土枕1667万根，对应市场规模约50亿元。

我国轨道交通运营里程快速增长，拥有大量在建线路。2010以来我国轨道交通运营总里程及线路数量逐年增长。截至2018年末，我国全国轨道交通运营长度达5761.4公里，同比+14%。2010-2018年，全国运营里程从1455公里增长至5761公里，8年内CAGR为19%。从在建长度看，2018年我国在建轨道交通长度6374公里，已超出运营里程，预计未来我国轨道交通线路运营长度随着在建工程的逐步建成将持续快速增长。全国轨道交通运营长度

全国轨道交通在建长度（公里）

预计每年新建轨道交通贡献轨枕及轨道板需求35亿元。通过国内各主要城市的轨道交通规划，预计未来2-3年内，我国轨道交通运营里程有望每年新增2000公里左右。假设每年新增城市轨道交通线路中80%使用轨枕，20%使用轨道板。按此测算，假设每条轨道交通线路均为双向行驶线路，每公里新增轨道需铺设1667根轨枕，每根轨枕价格300元，则每年新建轨道交通线路贡献轨枕需求533万根，对应市场规模16亿元左右。国内主要城市轨道交通规划

我国替换需求高峰有望在2020-2025年来临。通常铁轨配件的替换周期为10-15年，我国2009-2010年迎来了铁路及城市轨道交通的扩张高峰期，随后铁路建设开启了快速增长模式。按照替换周期测算，2009年建设的铁路有望在2020-2025年内迎来替换需求，全国铁路运营新增里程（公里）

全国城市轨道交通新增里程（公里）

替换高峰来临后，年均替换市场规模有望达60亿元。替换高峰期来临后，每年的铁路替换里程有望达到5000公里左右，对应轨枕需求约1667万根，形成市场规模约50亿元；每年的城市轨道交通替换里程有望达到500公里左右，对应轨枕需求约466万根，对应轨道板需求4万块，形成市场规模约9亿元。替换市场届时规模有望达到近60亿元。

轨枕企业采取认证制度，行业进入具备门槛。由于铁路运输的安全性关系重大，目前国家对涉及铁路、城市轨道交通建设的重要零部件产品及专用设备实行生产许可证制度，预应力混凝土枕生产企业需要获得国家市场监督管理总局颁发的《全国工业产品生产许可证》及中铁检验认证中心颁发的认证证书。目前国内共有32家企业拥有CRCC颁发的预应力混凝土枕证书。从区域分布看，华北、华东区域的轨枕企业数量较多，而华中、华南等地的轨枕企业数量较少。获得CRCC预应力混凝土枕有效证书企业名录

认证门槛严格化，竞争格局趋于稳定。虽然轨枕行业普遍毛利率水平较高，但多年来整个行业格局相对稳定，主要得益于行业认证门槛的严