详解地方政府专项债券：项目资本金篇

什么是项目资本金如果把项目比作企业，项目资本金就如同企业资产负债表里的所有者权益，也就是非债务性资金。对于一家企业来说，无论是找银行贷款还是为了防范经营风险，拥有一定规模的自有资金是不可或缺的。同样，对于一个项目，也需要有一定比例的资本金才能获得如银行贷款等债务性资金的支持。换句说，项目资本金具有撬动项目总投资的功能。不同类型项目的资本金比例参看《国务院关于加强固定资产投资项目本管的知国发201〕6里提四：第一：资本金可以多方筹措，如项目单位自筹、公共财政支持、专项债支持（本文所提的专项债全部指方政专债，指增专债政性工具持第二：财政部领导所说的鼓励地方政府积极发挥专项债券撬动社会投资的功能，可以理解为中央希望地政府极动将多增专债资用项资本（提不过定的限例；第三：如一段时内大量资金作为资本金向基建，基建可能会变很强势（考022年季度政策性开性融具部用作目本带全基建资速官。第四：虽然政策性金融工具有强大的撬动基建投资的功能，但其充当的仍是一段时期内用来补充项目资金的色资金有期稳的金源典的就地政专金用项资金。一、初专项债项目资本金如何观察项目资本金发行额专项债资本金和非资本金是使用层面的差别，不是发行层面的差别，所以资本金和非资本金并不是分开发行的。专项债发行层面的差别主要体现在发行利率、发行期限和发行额的不同，这也是划分每一省每一期专项债的标准。仅从发行信息上，并不能看出某期专项债有多少金额用作了项目资本金。从实务角度看，由于专项债资本金是专项债资金的特殊组成部分，地方政府一般会在债券发行之前分别披露这一期债券项目的专项债行额和专项用于项目资本金的金额。一般要从某期债券的项目信息披露模板、项目清单等项目信息上查询资本金金额。具体过程是：先观察每个项目使用了多少专项债资本金，再将这一期所有项目使用的专项债资本金数额行总要算本金例就加的值除这期项的行额。我们举三个包含专项债资本金项目的例子（本文所提资本金指项目资本金，不含支持中小银行资本金，目信均源地政披露项清和目息披模：023年东政项债（期发是2023年1月7，目单的露是1月10，其中有一个项目是佛山市三龙湾顺德片区（陈村、北滘）污水处理厂及管网配套工程，属于续建项目。项目总投是128105元使用期专项债39亿元，有.5亿元用作了项目资金。023年东政项债（期发日项目单露期二相同其有个目珠三城际轨交广环佛西站广本段佛市属新项。总投是8.96亿使用本期专项债5亿元，全部都用了项目资本金。023年庆政项债（期发是2023年1月1，目息模的露是1月9日，其中一项是庆万州速路属今计划工项。目投资是527.6亿使用本期专项债券0亿元，全部都用作项目资本金。三例是千万个项项的影以小大我可总出三内：一总资较的项，用期项的资可并多。二专债向目，为本有能全部也可是分。三地政披项目息日比应券的行期早但的天并固。们观了01年3月到203年1月每期项项之，以对述点行开述。对于第一点，专项债项目的总投资并不全部来源于专项债资金，可能包含如市场化融资（商业银行贷款等、项目业主资金财预算资金等比重万州速路个目总投中含25.4元金借款对于专项债那部分也来源于较多期的筹集比如个目设是年，划年工可用20、2022和今年三年发行专项债券融资。还是重至万州高速铁路这个项，根据项目信息模板披的信息计划项券资0，202和203发所资为23.5，中03年期应是0专项债资本融。对于第二点，专项债项目的资本金也并不全部来源于专项债资本金，也可能包含如业主自筹资本金，地方政府财政安排的资本金，对于重大项目，可能还有中央预算安排的资本金。这个道理和第一点差不多，项目投资和资本金都可以来源于多个资金渠道，但要提示的是不同资金渠道也是有差别的。如果一个专项债项目的全部资本金都由项目业主自筹，项目使用的只是专项债配套资金，那么资本金的投资风险自然是由业主自行承担。如果资本金由项目业主和专项债共同分担，则风险由业主和地方政府共同承担。还有项目的资本金全部源于地方政府财政资金的情况，专项债也只是作为项目配套资金，这种情形下由于财政资金不同于专项债，需要还本付息，所以财政资金用作资本金不用考虑太多投资风险的问题，但财政开支是计入赤字的，而专项债不计赤。对于第三点，在专项债发行之前披露项目信息，主要是合规层面的要求，本质上体现了“资金跟着项目走。专项债终归到底是项工具，是为建设项目筹措资金发行的，这是它最核心的功能。离开了项目，专项债也就成了无本之木，失去了存在的意义《地方政府债券发行管理办法》里有明确规定“专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券至于再融资专项债，是在专项债项目收益不能偿还债券利息的情况下用于借新还旧的债券，本质上仍是为项目服务只是不直接投资项目。该文件还规定了关于地方政府债券信息披露的事项，项目信息按要求应在债券发行之前时露但件没有定早露具天数所每省期券提的数不定。关于鼓专项债撬动社会投资的相关政策中央多次指出要发挥专项债券撬动社会投资的作用，去年相关的指示尤其密集。去年我国经受疫情冲击经济的稳增长压力较大，且地产投资下行，基建投资更需要强势，而作为政府投资基建的重要财政工具，专项债也需积发其用。年3月29日院常会指，发专项“两千”用；年9月5日在国院政策例吹风会上财政部部长助欧文汉也提到“我们将极研究适当扩大专项债资金投领域和大专债券项目资金的围，发挥专债券动有资的作用。中领导专项债拉动社投功的视我们解主涵就扩大专项债作为项资金的比例。表：中央鼓励专项债拉动社会投资的部分政策时间场合相关内容2011124日，统筹做好今明两年专项债管理政策衔接，更好发挥专项债资金带动社会资金的作用2011216日，对于扩大有效投资具有重要作用。202110日，重点安排在建和能够尽快开工的项目，撬动更多社会投资202329日用好政府债券扩大有效投资，是带动消费扩大内需、促就业稳增长的重要举措。，发挥专项债“四两拨千斤”作用，吸引更多社会资本投入，支持民营企业投资。202412日确保专项债券实际使用形成的投资规模大幅增加，更好发挥专项债券拉动有效投资的积极作用。202629日地方政府专项债券是当前稳投资的重要政策工具202829日依盘用500亿专债方存额与策开性融具结，发挥对社会资本的撬动作用20295日财政部将积极研究适当扩大专项债券资金投向领域和扩大专项债券用作项资本金的范围，更好发挥专项债券拉动有效投资的作用。中政府、央、改委官网专项债资本金的投向范围219年6月以后专项债才被允许用作项资金。2015新预法正式施，项在年开发行。219年6月中央办厅国院公印发《于好方府专债发及目套融工作的知，中确许将项券为合件的大目本实219这时点得关注的，因为当年我国经济下行压力已经显现。文件开头就提到专门印发该文件的背景，即“为贯彻落实党中央、国务院决策部署，加大逆周期调节力度，更好发挥地方政府专项债券的重要作用，着力加大对重点领域和薄弱环节的持力，增效投资优化济结稳定总求，持经续健康展。文的内涵我们理解严控地方政府性债务，提高专项（于地方政府显性债）投资能力。在当时文件提到的专项债作为项目资本金的投向范围是“国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家大略地高公路供、气目之后221年2月政国家改出的关梳理221年新增专项债券项目资金需求的通知》明确专项债资本金的投向范围是“铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽港口城市停场、天气管和储气施、城电水利、镇污水圾处、水10个领域2022年用这0领。需提的这0个领域都是在专项债用全部九大领域之内。2023年专项债资金的向领域出现了新变。先在2022中项用范就原大域展到了十大域新了基建新源如将能源入能领中就是大域202年0月，山市改有件出23资向前的0个域大了3领，增领国家产业园、新源目和炭储设施我们在实观测并整理了今年1月的专项债资本金投向后，现国家级产业园区和新能源项目确实是今年新增即过去没有投过的至于煤储备施，我没有察到1有专项资本的资可后月份出。表2:203年专项债投资范围2023年新增专项债券资金投向领域一、交通基础设施铁路、收费公路、干线机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通、城市停车场二、能源（含新能源）天然气管网和储气设施；煤炭储备设施；城乡电网（农村电网改造升级、城市配电网、边远地区商网型新能源微电网）；大型风电基地、大型光伏基地、抽水蓄能电站等绿色低碳能源基地（含深远海风电及其送出工程），村镇可再生能源供热；新能源汽车充电桩；公共领域充换电基础设施三、农田水利农业、水利、林草业四、生态环保城镇污水垃圾收集处理五、社会事业卫生健康（含应急医疗救治设施、公共卫生设施）、教育（学前教育和职业教育）、养老托育、文化旅游、其他社会事业六、城乡冷链等物流基础设施城乡冷链物流基础设施（含国家物流枢纽、农产品批发市场）、粮食仓储物流设施、应急物资仓储物流设施（含应急物资中转站、生活物资城郊大仓基地)、农产品批发市场七、市政和产业园区基础设施市政基础设施（供水、供热、供气、地下管廊）、产业园区基础设施八、国家重大战略项目京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建设、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、推进海南全面深化改革开放、黄河流域生态保护和高质量发展九、保障性安居工程城镇老旧城区改造、保障性租赁住房、棚户区改造(主要支持在建收尾项目，适度支持新开工项目)十、新型基础设施市政、公共服务等民生领域信息化；云计算、数据中心、人工智能基础设施（主要支持国家算力枢纽节点和国家数据中心集群）；轨道交通、机场、高速公路等传统基础设施智能化改造；国家级、省级公共技术服务和数据化转型平台注标的2个目和源项目专项资本可投目专项债资本金发规模的比例存在政上。09年9月4日国院常会指以单位专项债金于目本的规占省专债模的例为0右此后021和222中央出台了相文行规定以省份单位专项资金用项目本的占该省专项券规比例上限保持25不。句，201和022年本占发规的限高约5个分。之所以存政策规定的比例上限，主要是本着项目控险提质的角度考虑。我们理解的是：一是为了防范项目的过度融资，在专项债融资的情景下，项目要建设，要融资，要借钱，且要通过项目收益偿还，如果项目收益不及预期，前期又融资了大量的专项债资本金，偿还难度要比专项债作为项目的债务性资金更大，毕竟从偿还优先级上，债务性资金要先于资本金；二是为了提升项目的质量，如果没有设定上限比例，资本金想投多少就投多少，就可能违背专项债作为项目资本金的初衷。毕竟专项债本身就是存在限额的“好钢要用到刀刃上要将项资金到正的项上。二、专项债资本金的规模和投向专项债资本金的占比逐年上升从2020年到022年，专项债资本金占行模的比重逐年上升但远不及政策上限。用前观测专债本的法从219下年行期专债始理加每期目用专债本金，整理出了专项债资本金数据库。具体来讲，我们并未观察到019年存在专项债资本金的使用，对于2020年-2022年三专债金，们测年模分是589.4元947.6元和835.3元，当年新专行比为4.4、5.和.。上专本比例有大提空。需要提示的是去年专项债是分两批发行的，一是年初定下的当年新增限额的发行，一是下半年专项债结限额发，两都含了项资金前资本是45元后是30元合是235亿元。图：项目资本金占比逐年提升亿元450040003500300025002000150010005000资料来源:中国券信网

新专债 项资金 占比右) %876543210200 201 202资本金的规模可以省份、投向领域和份个维度看，我们整出了2020年和201年前两维度的数据，以及去年三个维度的数据。专项债的发行人是省级政府，不同省份发行专项债的规模有多有少，资本金也是如此，各省将专项债用作项目资本金的金额和资本金占发行规模的比例也有所不同。通过观察每个省份对的数据可以看出哪些省份项目的专项债资本金使用比较多，占本省专项债券规模的比重比较大，这是第一个度。资本金可以投向不同的项目领域，通过观察每个领域的资本金规模，可以看出哪些领域更受专项债资本金的支持，这是第二个维度。第三个维度相对简单，通过观察一年中每个月的资本金规模，可以得出一年专项资本投的间布即哪月较，些比较。文从三维介绍项资金图应的据文附。各省份专项债资本金使用规模022年广东、山东江苏的专项债资本使规模最大，云南省项资本金占本省发行模比重最高去年绝大多数省级政府都有专项债资本金的使用，使用体量较大的还是几个大省，如广东、山东、江苏等。这些省份本身的专项债发行规模就比较大，水涨船高，资本金体量就会比较多。云南省的资本金使用规模虽不算多，但资本金占本省新增专项债发行规模的比重比较高，达到了3.7，接近了政策上限。对于专项债结存限额的资本金使用的省份就减少了许多。从各省投向看，广东主要投向了铁路和干线机场，江苏是铁路和收费公路山是路水。详信见表3表4。图：222年专项债（不含结存限额）资本金规模（亿元）亿元 2022年专项债资本金投入 占本省行规比重） %600 25500 4001530010200100 50 0资料来源:中国券信网注：分地未统出资本占比图：222年各省专项债结存限额资本金规模亿元2022元2022年专项债结存限额本金入9080706050403020100资料来源:中国券信网01年和200年，云南省专项债资本占省新增专项债的发规也比较高。2021年有项债本金使的份量如222年，用量大是广、南江，中云的本占省行规比达到了21.6。其他较高的还贵州和西。020年，用专债资金的省份少，广、南、山、江苏浙使体最，相占行例高的是南为2.4，对了220年20右的策规定。图：221年各省专项债结存限额资本金规模亿 %2021年专项债资本金投入 2021年专项债资本金投入 占本省行规比重）30020250200 15150 101005500 0资料来源:中国券信网图：220年各省专项债结存限额资本金规模亿 %元2020年专项债资本金投入 元2020年专项债资本金投入 占本省行规比重）35020300250 15200150 10050 0资料来源:中国券信网各领域专项债资本金使用规模交通和水利是专项资本金投向的主要域我们现020到022年每项资金向领都比较集中，交通和水利占比最大，交通下面，铁路最多，其次是收费公路，然后是干线机场。先从去年看，22835元专债金中光路项达了117亿，比了一，费路干机场水利投向规模分为9728、262亿元。其领向较多的是城镇污水垃处理，属于生态环保领。去年专项债存额资金是类的布在380专项结限资金，有199元向铁，60投向收公，线场和利为6和4亿元。图：222年专项债资本金投向（亿元）75.57489443.7308 铁路15.01438.1001

261.544

收费公干线机287.78596.9795

1516.7071

内河航电枢纽和港口、市停车场天然气管网和储气设施城乡电网水利城镇污水垃圾处理供水资料来源:中国券信网图：分两批看222年专项债资本金各领域规模1600140亿元120010008006004002000

专项债存限资本金不含专债结限额项债资金资料来源:中国券信网注：些领投向少所以了合并221年专项债资领域的分布和02年较为相似，全年98亿元规模中，铁路、收费公、线机场和水利的投向金额别为105、6、48和200元。图：221年专项债资本金投向（亿元）5.0022.0318.25

19.17199.50

15.70

铁路收费公干线机内河航电枢纽和港口148.00城市停车场469.00

1051.21

天然气管网和储气设施城乡电网水利城镇污水垃圾处理供水资料来源:中国券信网相较规定了具体投范的2021和222年，220年专项债资本金使的就比较分散，但金用依然集中。铁路、收公和水利是重点投向域全年150亿元中铁路收费公路加起来就过了1200亿元。图：220年专项债资本金投向（亿元）9.80

8.05 53.700.4137.02 铁路11.3310.1612.16

4.5692.96

收费公干线机内河航电枢纽和港口69.80502.93

776.77

城市停车场天然管网储气施城乡电水利新型基础设医疗卫生城镇污水垃圾处教育供水资料来源:中国券信网各月份专项债资本金使用规模每月专项债发行额越多，相应的资本金也会越多，但每月资本金的占比弹性较大。为了方便观察，我们剔除了年项结限的部，理了19月专债本金和当月增项发规的比。总的说当若行较大资金会多去年1月和7月本比较，到了2.3和0.3去年3、6和8相应占就较，别为3.、56和16。还的份有本的使，如去年9（次示文所专本不支持小行本。图1：022年每月专项债资本金投向亿元项资元项资金模资金发模右）%0 1270010600500 8400 63004200100 20 0资料来源:中国券信网三、203年首专项债及资本金发行和使用截至1月31日，年新增专项债已行49184亿元，其中用作项目本金38.07亿元，占比约8。我们将1的项项息进汇，理了1月新专债向用项目本的向其前者投向结构基本延续了去年的趋势。关键在于资本金，新增的资本金领域已有使用，1月专项债资本金用于国家级产业区为.29亿，能源目为.3亿。、收公、利专债资金为79.、5.29和24.61亿元。省来，年月共14个级府计划列）行新专项，9省政专项用做了项目资本金。广东省项债资本金的使用金额遥领先其他地区。从投看，尽管政策上新了3个领域但铁仍占项资本的大分比从月份占比看，今年1月资本金发行规模比重和去年专债结存额资本金占发行规模比重基本持平，都在左右，略多于去年全年的比例。也就是说投向范围的扩大暂时有大幅提升专项债用作项目资本金的比重。但单月的数据可能具有偶然性，我们依然期待今年整体的资本金比较年显高。表3:203年1月各省专项债资本金投向（亿元）资料来源:中国券信网图1：2023年1月新增专项债投向结构（%）2.961.082.01 市政及产业园区基础设施15.96

8.63

35.45

新型基础设施建交通基础设施社会事业保障性安居工程农林水利16.30

16.46

0.8

生态环能源城乡冷链物流基础设施资料来源:中国券信网注标黄值为基建投比例四、203年专债发行展望今年仍是发行前置的一年，一季度各省披露的新增专项债发行计划已经超过了000亿元，实际发行量要更多。我观到有16个份布一地方发计，增项债应规是8486元13月对的月划发量依为19、568.8和2949亿但从1际发了近000亿来，一没有披发计的份会发大项，以实的行我预要远这16个份的发，超过亿大率件。一般说一度发量可拿年提批为参，年前是146亿，去一实际发近13亿当然的提批在年达，占年增额的0，要示是年达去年提前批的时候并未预料到去年的严重疫情。我们预计今年提前批可能占去年新增限额的506（政策上限是60，也就是在1.2.9万亿之间。这也就意着今年一季度新增项的发行量有望达到2万亿。从增长角度看，今年一季度有比较迫切的实现经济开门红的需要，而去年一季度的基数又是比较高的（去年一季DP同长4.8，稳增长的大逻辑或也持今年一季度多发债。至于后续三个季度，我们预计二季度仍有可能是发债高峰，届时今年新增专项债和去年一样，可能依然集中在上半年发行。具体因如：首，债的行并能形有效D而是把发的资投到项中，形成实际支出，也就是需要形成实物工作量，且实物工作量的形成是滞后债券发行的。如果监管部门有明确的指令要求各地区要将债券资金快速形成实物量，就有利于缩短从债券发行到形成实际支出的时间。去年三季度DP比长39数之仅于季的48。上季度是施工旺，以今季度有发行多项的要支撑年季的目设，支三度的DP增长如此推演，们计今年一季度和二季度的发量能都在2万亿左右，整的发债节奏和去年似。表：223年一季度新增专项债发行计划（亿元）新增专项债年月3年月3年3月合计26.8882.88358.88845.88资料来源:中国券信网注：为有一半份没有露发计划也会行券，所实际债量大于划量在发债前置背景，再结合1月份专项债本金占发行规模比仍高的实际，今年仍可运用政策性开发性金融工具来补充项目资本金。还是先强调一个事实，政策鼓励专项债多发挥资本金的撬动作用，且设置了上限比例，但专项资本金常年的比重停留个位数的百分比上，年1月在有投向范围扩大情况下仅为8右远到5的限所今还可能政性融具充资金可性大关键看地产端的恢复程度，若地产投资连续低迷，基建端可能就有强势投资的需要，再次运用政策性金融工具的可能性就大些。还需要提示的是，我们认为今年大概率不再有专项债结存限额这个工具，因为去年是有超出年初预料的重疫情，使得需要用存限额作为增量政工来支撑经济增长，致年新增专项债发行达了4万亿，超过了.5万亿元的全年限额。且结存额要多年积累才能形一规模，下次再用或经比较长时间，大概不会年了今年还用。省份铁路收费公路干线机场枢纽和港口内河航电城市停车天然气管网省份铁路收费公路干线机场枢纽和港口内河航电城市停车天然气管网场和储气设施城乡电网水利新型基础施建设医疗卫生城镇污水圾处理教育 供水合广东154.46 11.70 57.29 1.008.50 11.3011.52云南71.60 265.330.36 0.951.767.51江苏104.65 82.578.69 2.30福建34.17 17.351.081.30 10.96四川14.22新疆3.47 3.20山东155.82 13.98 12.512.62 11.27广西16.50 23.500.51 0.90浙江195.48 79.76陕西10.00黑龙江2.00河北海湖资料来源:中国券信网省份铁路 收费公路干线机场内河航电枢纽和城市停车场港口天然气管网和储气省份铁路 收费公路干线机场内河航电枢纽和城市停车场港口天然气管网和储气城乡电网设施水利城镇污水垃处理供水合计广东189.6817.8164.709.2015.736.021.40云南1.91202.8913.002.6653.450.350.25江苏101.0687.3910.501.202.29福建60.0236.5710.300.662.543.4923.763.贵州53.256.007.631.410.108.03辽宁29.7010.00天津24.308.006.67四川150.906.82新疆山东111.571.00广西32.5092.08甘肃34.003.3337.00浙江35.253.00安徽68.97山西6.102.11陕西41.2015.吉林2.78黑龙江河北30.27江西海南湖北资料来源:中国券信网附表3:022年各省专项债资本金使用情况（不含结存限额部分）（亿元）省份铁路收费公路干线机场内河航电枢纽港口城市停车场天然气管网和气设施城乡网水利城镇污水垃处理供水合计内蒙古17.330.060.500.7618.65浙江32.400.201.0033.60安徽102.231.00103.23山东149.5623.6920.002.800.267.601.3742.9224.2912.90285.39广东257.4145.77149.0023.749.003.45488.37云南2.90127.5161.46191.87河北89.012.412.040.010.2093.66黑龙江8.184.150.420.170.970.8314.71山西26.055.3315.000.0046.38四川79.595.230.300.820.0219.3310.952.98119.21江苏151.49112.014.357.201.000.042.870.65279.61福建13.1529.290.230.507.102.006.2758.54陕西48.0055.6814.50118.18湖北42.410.404.1846.99海南4.008.000.0612.06广西63.2487.76151.00甘肃66.000.300.641.0067.94贵州2.7327.6130.34深圳43.802.3046.10河南5.005.00厦门4.004.00江西39.0039.00新疆4.001.500.600.400.200.106.80吉林11.640.525.500.5018.16辽宁14.0027.6041.60天津40.005.0045.00兵团2.000.300.362.66重庆32.8032.80贵州6.000.1615.840.0622.06宁波20.000.1020.10湖南12.4312.43青岛0.800.80总计1319.18536.53252.0310.5312.109.481.37217.8361.5835.602456.24资料来源:中国券信，附表4:022年各省专项债资本金使用情况（结存限额部分）（亿元）省份铁路收费公路干线机场内河航电纽和港口城市停车场天然气管网和气设施城乡电网水利城镇污水垃处理供水合计广东22.2512.000.5034.75广西14.3014.30辽宁1.001.00四川14.303.230.990.304.501.3524.67海南1.751.75天津4.104.10河北23.031.9825.01福建1.800.801.654.25云南0.6432.480.118.1841.41吉林4.254.25山东60.4422.003.701.002.434.0293.59安徽9.069.06山西1.504.806.30陕西7.507.50江苏28.7722.844.485.550.951.505.767.1276.97浙江7.557.55湖北3.920.204.12海南0.400.208.890.509.99福建0.550.200.75宁波0.150.15上海7.007.00吉林0.230.301.201.73合计198.5360.4535.754.4810.992.661.5043.7113.998.13380.19资料来源:中国券信，地区交通基础设生态环保社会事业市政和产业园区基础新型基础设施农林水利保障性安居工冷链物流设施能源总计附表5:022年地区交通基础设生态环保社会事业市政和产业园区基础新型基础设施农林水利保障性安居工冷链物流设施能源总计施设施程广东39.258.8618.27125.590.6214.754.43.06214.80广西36.55691.6235.921149.8981.750.570.68127.00重庆9.263.414.9152.761.56.088.50.9297.33辽宁16.65.3411.4719.410.250.513.4367.00四川40.9616.60474.7181104.700922.8116.888556.338514.098.89356.00陕西23.722.018.359.439.7883.26江西2.082.6638.349439.65812.89328.15352.4107106.20黑龙江0.3281.032.1940.730.7727.94833.00海南1.754.928.6335.28河北43.0210.0377.2614610.2431.8847.872.435.27374.00天津1.917.4419.34天津20.543.60.6246.72福建32.908411.780456.5352103.68293.3514.107373.2575295.62云南119.679.7733.466.5339.0437.591307.00贵州8.5177.533.00吉林4.250.5511.840.30.432.619.97山东101.588.9369.81117.662.3721.2830.096.781.5360.00安徽13.610.8818.8419.682.967.830.264.00新疆71.33159.210.213.90.4123.00甘肃11.312.2111.465934.81412.1821.6983.32287.00湖南16.450.825.890.2973.40青岛3.226.110.740.00北京7.722.330.00湖南1.61.60天津7.59.229.20.328.20青海30.632.255.1924.022210.40.4174.90内蒙古401555.00山西8.712.3513.62550.1253.8912.3293.00河南8.584.5475.33131.191.6713.5765.2113.260.65314.00江苏65.527.9636.1929.262.358.3259.033.722.45214.80江西2.00136.099739.832839.0097110.106827.56731.980.2127.80吉林0.23312.962.21.340.320.03陕西3.044.2424.436.3312.3723.083.28106.74厦门1.516.5927.00浙江35.536.931.2673.589.516.5338.62.1214.00宁波7.0535.701.455.41.451.00湖北36.9913.5245.4766.952.123.746.144.762.37242.00大连1.44270.1270.569.45080.419512.00福建0.550.213.6214.38193.041.39336.18宁夏0.41.882.751.173.810.00深圳35.11117.4380011.05103.467.00西藏上海0.1821.72.940.752.91.4710.320.51.577.2326.10海南0.63.61.59.838.898.332.72合计 761.5573 140.5211 875.4485 1743.5553 63.83 312.6158 756.0033 74.6627 26.03 4754.22资料来源:国债信息，：重复份为不同批绿色应9月发，黄对应1发行橙色应2月行，其余对应10发行附表6:023年1月新增专项债发行和使用情况（亿元）发行起始日证券简称发行额(亿)期限(年)到期日市政及产业园区础设施新型基础施建设交通基础设施社会事业保障性安居程农林水利生态环保能源城乡冷链物基础设施总计2023/01/06青岛债专项(十期)2.00202043/01/09222023/01/06青岛债专项(九期)61.20102033/01/0961.261.22023/01/06青岛债专项(八期)1.50302053/01/090.11.41.52023/01/06青岛债专项(七期)21.60202043/01/0919.52.121.62023/01/06青岛债专项(六期)6.60152038/01/093.636.62023/01/06青岛债专项(五期)5.00102033/01/09552023/01/06青岛债专项(四期)4.30302053/01/091.50.72.14.32023/01/06青岛债专项(三期)37.70202043/01/0931.41.522.30.537.72023/01/06青岛债专项(二期)11.30152038/01/097.73.611.32023/01/06青岛债专项(一期)20.40102033/01/0918.70.7120.42023/01/10河南债专项(十期)9.09102033/01/119.099.092023/01/10河南债专项(九期)89.3172030/01/1189.3189.312023/01/10河南债专项(八期)55.1052028/01/1155.155.12023/01/10河南债专项(七期)86.52302053/01/115.53.4276.030.820.7586.522023/01/10河南债专项(六期)61.39152038/01/113.163.46.0346.642.1661.392023/01/10河南债专项(五期)5.11102033/01/110.154.965.112023/01/10河南债专项(四期)352.19302053/01/11249.272.512.91.822.5717.3819.771.9524.05352.192023/01/10河南债专项(三期)5.23202043/01/110.145.095.232023/01/10河南债专项(二期)128.00152038/01/1177.130.517.562.662.757.628.942.38.541282023/01/10河南债专项(一期)19.51102033/01/1120.117.4119.512023/01/16湖北债专项(十期)2.00102033/01/17222023/01/16湖北债专项(九期)3.00102033/01/17332023/01/16湖北债专项(八期)2.6572030/01/172.652.652023/01/16湖北债专项(七期)7.1052028/01/177.17.12023/01/16湖北债专项(六期)59.36302053/01/1713.0728.292.43.45.724.559.362023/01/16湖北债专项(五期)92.91202043/01/1735.15223.624.818.815.553.143.276.5692.912023/01/16湖北债专项(四期)35.53152038/01/179.274.3612.951.224.811.821.135.532023/01/16湖北债专项(三期)16.67102033/01/170.333.997.940.42.01216.672023/01/16湖北债专项(二期)0.49152038/01/170.490.492023/01/16湖北债专项(一期)0.5052028/01/170.50.52023/01/17广东债专项(九期)1.57152038/01/181.571.572023/01/17广东债专项(八期)193.52302053/01/18125.991.6024.1913.811.609.8714.831.63193.522023/01/17广东债专项(七期)183.84302053/01/1896.750.4148.469.332.4610.8912.143.40183.842023/01/17广东债专项(六期)174.46202043/01/1889.261.1036.5513.654.1420.305.703.76174.462023/01/17广东债专项(五期)181.96202043/01/1873.8084.276.103.458.444.681.22181.962023/01/17广东债专项(四期)129.27152038/01/1819.240.9613.1137.379.6342.443.572.95129.272023/01/17广东债专项(三期)171.49152038/01/1811.8085.9938.436.4623.821.163.83171.492023/01/17广东债专项(二期)112.41102033/01/1872.871.474.6012.916.233.837.900.911.69112.412023/01/17广东债专项(一期)67.47102033/01/1844.087.997.142.385.230.400.150.1067.472023/01/17江西债专项(十期)3.49302053/01/183.493.492023/01/17江西债专项(九期)21.00202043/01/182121.002023/01/17江西债专项(八期)90.10302053/01/1827.551.925.5522.228.3012.598.393.5990.102023/01/17江西债专项(七期)29.76202043/01/1853.52.2316.430.281.221.129.762023/01/17江西债专项(六期)50.45152038/01/189.810.1413.975.5810.9650.452023/01/17江西债专项(五期)7.99102033/01/185.962.037.992023/01/17江西债专项(四期)15.0052028/01/181515.002023/01/17江西债专项(三期)1.00152038/01/1811.002023/01/17江西债专项(二期)27.9172030/01/1827.9127.912023/01/17江西债专项(一期)17.6952028/01/1817.6917.692023/01/17四川债专项(七期)4.42302053/01/1892.7619.3133.3597.3546.1938.0211.803.788.54351.092023/01/17四川债专项(六期)15.96302053/01/182023/01/17四川债专项(五期)155.51202043/01/182023/01/17四川债专项(四期)58.50152038/01/182023/01/17四川债专项(三期)96.58102033/01/182023/01/17四川债专项(二期)12.2272030/01/182023/01/17四川债专项(一期)7.9152028/01/182023/01/30天津债专项(四期)8.10302053/01/312.13.12.50.48.102023/01/30天津债专项(三期)6.50302053/01/316.56.502023/01/30天津债专项(二期)3.90102033/01/313.93.902023/01/30天津债专项(一期)0.7072030/01/310.70.702023/01/30海南债专项(一期)41.90102033/01/3130.90.30.78.110.40.541.902023/01/30山东债专项(六期)187.42302053/01/3173.239.4755.512.89.094.23.15187.422023/01/30山东债专项(五期)316.28202043/01/31147.821.532.1965.734.4224.6513.2223.753316.282023/01/30山东债专项(四期)54.20152038/01/3130.9119.951.373.791.644.740.854.202023/01/30山东债专项(三期)39.64102033/01/3110.928.340.439.642023/01/30山东债专项(二期)15.87102033/01/311.50.422.17.371.31.215.872023/01/30山东债专项(一期)125.2872030/01/31125.28125.282023/01/31山西债专项(七期)4.20202043/02/014.24.202023/01/31山西债专项(六期)6.43102033/02/016.436.432023/01/31山西债专项(五期)46.89302053/02/010.33432.70.360.546.892023/01/31山西债专项(四期)3.96302053/02/010.63.363.962023/01/31山西债专项(三期)76.51202043/02/0127.940.667.524.551.598