球状锌粉行业投资价值分析及发展前景预测

球状锌粉行业投资价值分析及发展前景预测锌粉在锌产业链中的位置我国是全球最大的锌消费国家，锌粉属于锌材的一种，上游为锌矿开采与冶炼，下游主要应用于电池、化工、涂料等行业。中国锌粉行业市场规模及产能产量根据企查查、天眼查，对经营范围包含锌粉/锌基料关键词的存续制造业企业进行分析，目前我国锌粉行业的参与市场主体数量在100家左右。目前我国锌粉的年产量规模约为30万吨左右（统计范围不包含锌冶炼厂等自产自用的锌粉）;片状锌粉主要依赖于进口，国产片状锌粉的生产近几年逐步在发展，逐步在替代进口片状锌粉。由于安全环保、资金实力、盈利能力等方面带来的压力越来越大，作为锌粉最重要的应用领域，富锌防腐涂料专用锌粉的生产企业数量已越来越少，目前尚在运营且生产能力超过10000吨/年的生产企业不超过10家。目前我国球状锌粉市场竞争较为激烈，国内锌粉行业的代表企业基本都是球状锌粉市场有力的竞争者。根据我国球状锌粉生产企业的生产能力，可以将球状锌粉市场的竞争参与者分为三个梯队。第一梯队为艾维富虹、新威凌、科成有色等球状锌粉年产能高于两万吨的行业领先企业;第二梯队为申隆锌业、新日锌业、星苑锌业等年产能在五千吨到两万吨之间的行业企业;第三梯队为年产能低于五千吨的中小企业。片状锌粉的主要应用领域为达克罗涂液，使用片状锌粉的达克罗涂液能够有效提高锌与钢铁间以及锌颗粒互相之间的导电性，涂层致密、腐蚀路线延长，降低了单位面积内的耗锌量和涂层厚度。基于片状锌粉涂层较薄、售价较高的特点，主要用于飞机、高铁、汽车、手机、电子元件的高端小型零配件的涂覆及橡胶制品的性能改良剂、化妆品、塑料制品等非涂料的应用领域。影响锌粉行业发展的主要因素（一）影响锌粉行业发展的有利因素1、锌粉行业产业政策持续向好《十四五原材料工业发展规划》、《中国制造2025》、《新材料产业发展指南》等一系列政策文件均将有色金属材料作为支持发展的重点，同时鼓励物料循环、超高纯金属、高性能材料等的研发，鼓励先进熔炼、凝固成型、气相沉积、型材加工、高效合成等新材料制备关键技术和装备的研发，积极推广应用金属材料表面覆层强化、工业部件服役延寿等技术。《战略性新兴产业分类》（2018）也将超细高纯活性锌粉列为国家战略新兴产业。这些政策的发布，有利于锌粉行业智能化工厂的建设、生产设备的升级、制造流程及工艺优化等关键技术的研发推广，有利于整体行业的技术进步升级。2、锌粉行业宏观经济的稳定增长2021-2022年，虽然新冠疫情不断反复，但我国经济仍然保持着强大的韧性，GDP仍在稳定增长。宏观经济面的稳定为锌粉行业的运行带来了一定的利好，同时，锌粉行业的下游核心应用领域也受宏观经济的影响较大，经济的持续增长推动下游涂料及化工产业的发展，间接刺激了锌粉需求的稳定增长。3、锌粉行业新的需求增长点持续出现2021年集装箱的井喷带动了行业需求的大幅增长。而未来几年，基建投资的稳定增长、新兴行业的不断发展等因素将接力带动下游行业对锌粉的市场需求。例如，船舶制造、海上风电、装配式钢结构的高景气度将带动防腐涂料的发展，进而形成了锌粉消费的保障。此外，《中国涂料行业十四五规划》提出的十四五期间环境友好型涂料品种将占涂料总产量的70%，目前使用最广泛的溶剂型涂料使用比例降低20%。导致集装箱制造、汽车制造、船舶制造、工程机械制造、钢结构制造等行业的高固体分涂料、水性涂料的使用比例大幅提高，涂料中的含锌量也大幅增加。4、锌粉行业集中度持续提升有色金属粉体材料行业兼具技术密集型与人才密集型的特征，行业集中度较高。其中，锌粉行业的参与市场主体数量在100家左右，而生产富锌防腐涂料专用锌粉且生产能力超过10，000吨/年的企业数量较少。行业龙头企业通过多年的技术积累和规模效应，建立较高的行业壁垒，提高与行业下游的谈判能力，降低单位固定成本，更容易承受行业的波动。另外，随着近年来国家环保政策不断加强，产业升级改造压力日趋明显，低端落后产能不断出清，行业龙头企业在环保压力增大的同时，也在行业整体增长过程中进一步巩固领先优势，扩大了市场份额，从而迎来更大的市场机遇。5、锌粉行业上游锌资源供给充裕我国锌资源储备丰富，储量占到了全球总储量的近20%，仅次于澳大利亚。同时，我国还是锌矿生产大国，锌矿产量占到了全球锌矿产量的约1/3，在全球各国中位居第一。我国上游充裕的锌资源供给为锌粉行业的发展打下了坚实的基础。（二）影响锌粉行业发展的不利因素1、锌粉行业上游原材料价格波动较大在锌粉的生产成本中，上游原材料锌锭的占比较大，因此上游原材料价格变动对锌粉成本影响较大。上游金属价格与国际价格联动，加工制造行业需求对上游原材料价格影响偏弱，反而还受原材料价格波动被动调整产品的价格。同时原材料价格的波动对行业内企业的库存管理能力带来挑战，库存原材料及产成品价值存在较大价值波动的风险。由于企业购进原材料占用的资金增大，因此行业企业存在对流动资金需求较高的问题。2、锌粉行业竞争加剧，降本压力较大国内锌粉行业中的企业大多规模较小，同质化严重。部分企业满足于中低端产品的市场开发，创新意识不足，未能形成研发核心团队与成果或者找准自身定位。随着涂料行业及化工行业的生产工艺、配方持续进行升级迭代，为了满足客户的需要，锌粉生产技术也处于不断升级过程中，因此企业需要保持较强的研发能力，一方面锌粉产品需要与客户的工艺改进保持同步进行匹配，另一方面不断通过技术升级降低生产成本。中国硫酸锌行业发展趋势分析动植物营养方面，锌是动物100多种重要酶的构成成分，参与DNA、RNA以及蛋白质的合成与代谢；同时也是胰岛素的组成成分，影响体内糖、维生素和核酸等的代谢。动物缺锌会导致性腺功能和免疫功能受损。锌是植物目前已知的59种酶的构成成分之一，在光合、呼吸、蛋白质合成、激素合成中起重要作用，可以促进生长素（吲哚乙酸）的合成以及根、茎、叶、花、果等新生器官生长，同时起到保护根表和根内细胞膜的作用，从而提高植物抗旱力；缺锌会使得植株体内的核糖核酸含量减少，从而导致植物生长变差、失绿、簇生的现象。随着饲料、化肥工业的发展，硫酸锌在动植物营养领域新技术和新产品应用相对于其它行业更为领先，未来可将这些新技术和新产品在其它领域延伸或替代，因此，硫酸锌的新技术和新产品具有巨大的发展前景和空间。中国锌粉行业竞争格局分析虽然我国锌粉行业各生产企业根据市场定位的差异形成了各自的竞争优势，但大多数还是在中低端市场进行激烈竞争。未来锌粉行业的发展应提高企业的规模化程度，淘汰环保及产能效益差的企业，通过规模化与集约化的发展来提高行业整体的产品质量水平及降低生产成本。锌粉行业主要下游市场情况锌粉的应用较为广泛，可用于富锌防腐涂料、钢铁制品的镀锌防腐、化学产品的生产、有色金属的冶金还原及医药领域等。根据锌粉的应用情况可以将其下游应用主要领域分为涂料领域、化工领域、医药领域和其他领域。从市场需求来看，锌粉在涂料领域的需求最高，占到了锌粉市场总需求的60%左右，其次为化工领域（约28%）和医药领域（约4%）。（一）涂料行业市场情况1、锌粉在涂料行业中的具体应用情况（1）防腐涂料中的含锌量十三五期间逐步增加，十四五期间将进一步增加根据防腐涂料对防腐的性能要求不同，含锌量为其总重量的40%-80%，在其他条件不变的情况下，含锌量越高的涂料的对金属起到防腐蚀的作用越强，金属使用的寿命越长，越适合在苛刻的腐蚀环境使用。此外，含锌量越高的涂料，固体分越高，其使用的溶剂越少，挥发性有机物（VOCs）越少，越符合环保要求。随着国家层面对环保民生、绿色发展的高度重视，中国涂料行业面临的环保压力也逐渐加大，《十三五挥发性有机物污染防治工作方案》明确了在集装箱制造、汽车制造、船舶制造、工程机械制造、钢结构制造等行业大力推广使用高固体分涂料、水性涂料，其中集装箱行业要求全面使用水性涂料、工程机械行业的高固体分涂料到2020年底使用比例达30%、钢结构行业的高固体分涂料到2020年底使用比例达50%。近年来，《水性集装箱涂料》、《钢结构用水性防腐涂料》（HG/T5176-2017）、《富锌底漆》（HG/T3668-2020）等一系列政策法规以及针对涂料的标准的制定与实施，也明确了不同领域涂料的具体含锌量：《水性集装箱涂料》明确了底漆的不挥发物中金属锌含量不低于65%，《钢结构用水性防腐涂料》明确了水性底漆不挥发物中金属锌含量不低于60%，《富锌底漆》亦明确了富锌底漆的不挥发物中金属锌含量不低于60%的指标。《中国涂料行业十四五规划》提出，十四五期间中国涂料行业规模将继续扩大，总产值年均增长4%左右，环境友好型涂料品种将占涂料总产量的70%，目前使用最广泛的溶剂型涂料使用比例降低20%。为完成该环保目标，预计十四五期间，集装箱制造、汽车制造、船舶制造、工程机械制造、钢结构制造等行业的高固体分涂料、水性涂料的使用比例将大幅提高，涂料中的含锌量也大幅增加。如仅考虑该因素的影响，锌粉行业增长率将高于涂料行业及其细分的防腐涂料行业。（2）富锌底漆的防腐原理根据《富锌底漆》HG/T3668-2020，富锌底漆指由锌粉、无机或有机漆基及固化剂等组成的多组分涂料，该涂料主要用于钢铁底材的防锈；且不挥发物中金属锌含量不低于60%。2、涂料行业产量及增速情况作为锌粉材料下游应用最广的涂料行业，下游发展整体趋势良好。根据中国涂料工业协会数据，中国涂料产量2014年以来持续增长，2021年更是突破了3800万吨。3、防腐涂料产量规模及增速防腐涂料是工业涂料领域仅次于建筑涂料的第二大门类，主要应用于各种金属表面，起到防腐、防锈、耐大气老化、耐磨等防护及美化作用，防腐涂料在中国涂料工业中有着重要的地位，也是锌粉在涂料行业的核心应用领域。中国防腐涂料产业与全球领先国家相比起步较晚，但近年来也取得了长足的进步，世界知名防腐涂料企业纷纷在中国建立自己的工厂和实验室。2021年我国防腐涂料产量约767万吨，增幅为16．04%，且其产量规模仍在不断增长，受房地产行业增速放缓影响，防腐涂料增速将高于建筑涂料的增速和涂料行业的整体增速，到2027年其产量或实现1，286万吨，为锌粉行业在涂料领域的应用带来了大量的需求空间。4、基建投资的增加、船舶制造及海上风电的高景气度已成为防腐涂料消费的保障（1）在经济持续下行的背景下，基建投资适度超前发力拉动防腐涂料以及锌粉的消费2022年4月，国家发改委表示，将按照适度超前开展基础设施投资的要求，推进水利、交通、能源等基础设施建设，加快城市燃气管道等老化更新改造和排水防涝设施建设，加强新型基础设施建设。而水利、交通、能源等基础设施建设的大力推进，将大幅增加防腐涂料及锌粉的消费。（2）船舶制造产业高速发展带动防腐涂料以及锌粉的消费根据自然资源部公布的《2021年中国海洋经济统计公报》，2021年我国新承接海船订单、海船完工量和手持海船订单分别为2，402、1，204和3，610万修正总吨，分别比上年增长147．9%、11．3%、44．3%，手持海船订单是完工量的3倍。预计未来3年内船舶制造产业链的企业将迎来高速发展，防腐涂料的需求将保持持续增长。（3）海上风电的不断发展也是我国未来防腐涂料市场增长的重要支撑，也是锌粉在涂料领域应用需求大幅增长的重要因素我国海上风电发展前景十分广阔，在推进能源结构转型和承担环境保护升级任务中发挥了至关重要的作用，也是我国战略性新兴产业、科技产业和海洋经济发展的重要组成部分。国家能源局数据显示，2021年我国海上风电新增并网装机容量为1，690万千瓦，是此前累计建成总规模的1．8倍，目前海上风电累计装机规模达到2，639万千瓦，跃居世界第一。《十四五新型储能发展实施方案》提出促进大规模海上风电开发消纳。根据广东、山东、浙江、海南、江苏、广西、福建等地出台的海上风电发展目标显示，十四五期间，全国海上风电的总规划容量将超100GW，海上风电将延续2021年的良好发展势头。根据《2030年前碳达峰行动方案》，2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。海上风电行业在未来十年内仍有望保持高速增长。2022年6月1日九部门印发《十四五可再生能源发展规划》，明确东部沿海地区积极推进海上风电集群化开发；以重大基地支撑发展，明确以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设黄河上游、河西走廊、黄河几字湾、冀北、松辽、新疆、黄河下游等七大陆上新能源基地，藏东南、川滇黔桂两大水风光综合基地和五大海上风电基地集群。海上风电的跨越式增长为防腐涂料市场带来了巨大的增长空间，锌粉作为防腐涂料的关键原材料，其市场也将受此拉动，迎来高速的扩张。（二）锌粉行业化工领域市场情况锌粉具有规格性能稳定、化学反应速度适中、化学反应效率高、化学反应残余物少、单位产品耗量低等特点，在化工领域的应用也较为广泛。改革开放以来，我国宏观经济持续增长，工业化和城市化进程不断加快，为化学原料及化学制品制造业的快速发展提供了良好的环境。近年来，化学原料及化学制品制造业的规模在2017-2018年大幅增长后遭遇了贸易摩擦、事故频发、停产整顿、新冠疫情等多重事件影响，2019年-2020年出现了小幅的下降。2021年，我国化学原料及化学制品制造业迎来了强势反弹，根据国家统计局数据，规模以上企业主营业务收入实现82，959亿元，同比增长率超过30%，远超预期。2022年，新冠疫情不断反复，经济下行压力加大，化学原料和化学制品制造业的发展仍面临着挑战。但我国正处于从化工大国向化工强国迈进的重要阶段，化学原料和化学制品制造业仍具有较大的发展潜力，2021年的大幅增长已经给行业带来了巨大的惊喜，预计未来五年我国的化学原料和化学制品制造业将以稳为主，稳中求进，实现行业的高质量增长。2022-2027年，行业年均复合增长率将在5%左右，预计至2027年，行业规模以上企业主营业务收入或将突破11万亿元。根据国家统计局数据，2022年1-6月，国内金属集装箱产量累计达8，519．30万立方米，较上年同期降低18．42%。中集集团在《2021年度股东大会投资者关系活动记录表》中亦表示：2022年集装箱的量和价相比去年都有回调，但从历史来看的话，还是处于一个偏高的水平，中集集装箱的订单已排到三季度。因此，国内集装箱产量虽然较2021年下滑，但仍将保持较为充足的订单数量。在建设周期方面，集装箱的建设周期通常在2周-6周，建设周期较短。此外，根据克拉克森的统计数据，由于2021年集装箱市场整体行情较好，集装箱船新签订单量大幅上涨，2021年集装箱船新签订单量为548艘，新签订单运力达到420．59万TEU，较2020年上涨310．6%。随着以上集装箱船在2022年及2023年的交付，预计集装箱需求量仍将保持相对高位。根据中国船舶工业协会数据，2021年，我国造船完工量为3，970万载重吨，同比增长3．00%；承接新船订单量为6，707万载重吨，同比增长131．80%。截至2021年12月底，我国手持船舶订单量为9，584万载重吨，同比增长34．80%。随着新船订单的大幅增长，企业生产任务饱满，我国船舶企业生产保障系数（手持订单量/近三年完工量平均值）约为2．55年，2022-2023年将是集中交船的高峰年份。由于我国船舶制造企业主要聚集在长三角地区，受2022年1-6月国内疫情多点散发的影响、尤其是长三角疫情扩散蔓延，对船舶制造工业的影响较为突出。2022年1-6月，全国造船完工量1，850万载重吨，同比下降11．60%；新接订单量2，246万载重吨，同比下降41．30%；但手持订单量仍保持了增长，截至6月底，手持订单量增长至10，274万载重吨，同比增长18．60%。此外，由于船舶建设周期相对较长，散货船需8-10个月，大型集装箱船需14个月，