战略课件第三章选择

第三 选选择是企业管理过程的重要环节之一。本章主要阐述了四种主要的类型，包括企业总体、业务单位、职能和经营。篇幅较大，知识点较多。从考试来看主要考点（难点或重点●总体（公司层）的类型（发展●发展的主要途●职能（、生产运营、财务、信息●经营第一 总体（公司层（★★★，掌握，客观题与题●发展的主要途【知识点】总体的主要类总体，又称公司层，是企业最次的。企业总体的主要类型可分为三大类：发展、稳定和收缩（一）发展企业发展强调充分利用外部环境的机会，充分发掘企业内部的优势资源，以求得企业在现有的发展主要包括3种基本类型：、密集型和多元化具体的主要风险：①不熟悉新业务领域所带来的风险；②纵向，尤其是后向，般涉及的投资数额较大且资产性较强，增加了企业在该产业的退出成企业具备横向所需的、人力资源长产品周长产品周力、技能和能力基础上发展，改变销售 法化强调发展单一产品，试图通过更强的而获得更大的市场占有率。基础是增加现有产品服务的市场份额，或增加正在现有市场中经营的业务。目标是通过各种方法③保持市场份额。适合于的市①整个市场正在增长，渗透相对容易。向停滞或的市场渗透会难得③如果其他企业由于离开了市场，市场渗透可能是比较容易成功【例子回赠，周末签账折扣等方法，也提供签账换取飞行里程数等，以吸引消费者于购物时②可得到新的、可靠的、经济的和高质量的销售发④企业拥有扩大经营所需的和人力资源【例子一家源于加利福尼亚州的公园为实现规模经济，利用同样的卡通和模式，数十间，在多个地方如东京、巴黎等地开设公园，成为旅游热点。为继续打入新市场，最近定的市再建一家公发【例子①方便型②型③饮料型④糕点多元化多元化指企业进入与现有产品和市场不同的领域。时经营的能力大于各自经营时的能力之化离时经营的能力大于各自经营时的能力之化离【多元化优点【多元化风险【例题·多选题】（2012年）甲公司主营定向业务，在大型设施设备定向拆除领域具有明显优势。甲公司确定的发展，一是向拆除与拆除现场清理的一揽子承包工程拓展，二是向承揽矿山采掘、筑路土方业务拓展。甲公司业务开拓方向是密集型成长中的（）。A.市场渗透B.市场开发C.产品开发『正确答案』产品开发。向承揽矿山采掘、筑路土方业务拓展属于市场开发。【例题·单选题】（2011年）下列企业采用的成长型（发展）中，属于多元化成长的 ）『正确答案』『答案解析』A属于市场渗透；B属于市场开发；C属于多元化；D属于产品开。【例题·多选题】（2012年）甲公司是一家啤酒生产大型企业，利用自主研发的清爽型啤酒，在当地取得了50%的市场占有率。为通过保证质量、再降成本，强化成本领先优势，甲公司下一 『正确答案』制采购环节，保证质量。所以应该采用的是纵向中的后向，所以答案是B、D。【例题·多选题】（2010年）下列具有不同特征的企业中，可以选择前向的有 ）『正确答案』以判断答案为AD。（二）又称为维持，是指限于经营环境和内部条件，企业在期所期望达到的经营状况基本持在起点的范围和水平上况适用于对期环境的预测变化不大，而企业期经营相当成功的企稳定还容易使企业减弱风险意识，甚至会形成惧怕风险、回避风险的企业文化，降低企（三）也称为撤退，是在那些没有发展或者发展潜力很渺茫的企业应该采取（1）主动原因。①大企业重组的需要。②小企业的短期行（2）原因。①外部原因。②企业（或企业某业务）失去竞争优【紧缩与集中】【转向】调整策【放弃涉及企业（或子公司）的变资产互换与贸（放弃的类型简单了解对企业或业务状况的判断（通读即可分析企业产品所处的周期以及今后利润和发①固定资产的性程度。②退出成本。③内部略联系。④感情。⑤与社会约【例题·单选题】（2013年）M国F汽车在经历了10余年的全面扩张之后，由于市场变化及公司竞争力下降，业绩全面下滑。缩，只专几个欧洲高端品牌。F汽车的收缩类型属于（ 『正确答案』【知识点】发展的主要途（一）发展可选择的途发展一般可以采用三种途径，即外部发展（并购）、内部发展（新建）与外部发展（并购）外部发展是指企业通过取得外部经营资源谋求发展的。外部发展的狭义内涵是并购内部发展（新建）内部发展指企业利用自身内部资源谋求发展的。内部发展的狭义内涵是新建。是指两个或两个以上经营实体之间为了达到某种目的而建立的一种合作关系（二）购购购况下实现转让的一类并购又叫并购，通常是指当友好协商遭到后，并购方不顾被并购方的愿采取强制，强行收购对方企业的一类并一般由投资银行或非银行金融机构（基金等）购收购方在实施企业收购时，如果其主体来源是对外负债，即是在银行款或借贷的支持下完成收购方的主体来源是自3（互相促进、再创新波特的“测试”：理想的收购应该发生在一个不太具有但能够变得更具的行业①市盈率法：目标企业每股收益×市盈率标准（提供了评估目标企业最大价值的指引②目标企业的现价（股东愿意接受的之一③净资产价值：（股东愿意接受的另一个）轻资产企业不适④生息率：每年红利所得占买入价的百分数（提供了投资价值的指引并购政治风险【例题·单选题】甲公司是国内一家大型家电企业，主打电视机产品。经过多年努力，在消费者心目中建立了良好的品牌形象。甲公司计划并购法国一家电视机企业，该公司是全球拥有彩电专利多的企业，在欧洲、地区拥有成销售网络，却由于经营不善而陷入的局面。完并购后，甲公司经过两年的努力实现扭亏，实现净利润3亿元。若除5亿补贴等非经常性损益，净利润亏损2亿。此时，公司接到法国某一商业，要求甲公司向该法国企业法定清盘人赔偿10万欧（约1元）。根据以上案例可以判断，甲公司在并购过如果因为此次导致并购失败，可能的原因是（ ）。D.并购政治风『正确答案』『答案解析』并购失败的原因有：（1）决策不当的并购。（2） 净资产价值（包括品牌『正确答案』（三）保持同样的管理风格和企业文化，从而减轻程度风险较低。在收购中，者可能还需承担以前业主所做的决策而产生的 可能会对进入新市场产生非常高的产业处于不均衡状况，结构性还没有完全建立起来（2）产业内现有企业的行为性容易被制约（3）企业有能力克服结构性壁垒与行为性，或者企业克服的代价小于企业进入展克服进入的能力往往表现在以下几个方面：①企业现有业务的资产、技能、分销（四）是指两个或两个以上经营实体之间为了达到某种目的而建立的一种合作关系企业的基本特征从经济组织形式来看，是介于企业与市场之间的一种“中间组织”从企业行为来看，行为是一种性的合作行为企业形成的动因促进技术创新。——分担投入避免经营风险。——信息沟通降低协调成本。——不用整合（相对于并购企业的主要类型生产能力，在内注入各种优势，共同开发新产股权式与契约式的主要区要求组成具有法人地位的经济实体无须组成经济实体依各方出资多少有主次之分利益分配上，股权式要求按出资比灵活性差，的政策限制也很严差益、内成员之间的沟通不充分、组织效率低下①严格界定的目标②周密设计结构建立合作信任的关系【例题·列选项中，反映上述协议类型的包括（）。生产协『正确答案』第二 业务单位●基本竞争基本的综合分析——“钟【知识点】基本竞争波特在《竞争》一书中归纳总结了三种具有内部一致性的基本竞争，即成本领（costleadershipstrategy）、差异化（differentiationstrategy）和集中化（focus（一）成本领先（★★★，掌握，客观题与题企业通过在内部加强成本控制，在研究开发、生产、销售、服务和等领域把成本降到最低度，成为产业中的成本领先者的（联系五力模型理解形成进入降低替代品的（1）产品具有较高的价格弹性市场情况（外部条件（3）者不太关注品牌，大多数者以同样的方式使用产品（4）价格竞争是市场竞争的主要，消费者的转换成本较低资源和技能（内部条件选择适宜的组织形式；（自行生产或外购（二）差异化（★★★，掌握，客观题与题形成进入防止替代品产品能够充分地实现差异化，且为顾客所企业所在产业技术较快，创新成为竞争的焦点具有很强的市场能力，具有很强的市场能力的管理人员术和建立完善分销的能力（三）集中化（★★★，掌握，客观题与题一般是中小企业采用的，可分为两类：集中成本领先和集中差成本领先和差异化抵御产业五种竞争力的优势也都能在集中化中体现出来对于大企业来说，采用集中避免与竞争对手正面，使企业处于一个竞争的缓冲（1）者群体之间在需求上存在着差异（2）目标市场在市场容量、成长速度、获利能力、竞争强度等方面具有相对的件（3）在目标市场上，没有其他竞争对手采用类似的（4）企业资源和能力（1）狭小的目标市场导致的（2）者群体之间需求差异变小（3）【例题·单选题】（2011年）甲公司是一家日用洗涤品生产企业。甲公司在中发现，采购的业务单位是（）。『正确答案』『答案解析』本题考核的是竞争。对品牌的忠诚度不高，但对价格变动非常敏感，属于成本【例题·多选题】（2010年）某企业的下列业务单位中，适合选择成本领先的有 ）B.乙业务单位，生产者不太关注品牌的产『正确答案』【例题·简答题】（2013年）一项报告显示，方便面虽然是方便食品，但我国消费者非常关注方便面的口味和品质。除了口味以49.0%的比率排在因素的第1位之外，有38.5%的消费者关注方便面的品质；关注品牌和价格的消费者比率分别为30.5%和27.0%；关注方便面的配料和26.5%26.018.517.0%的消费者更关K牌方便面在我国方便面市场占据1/3左右的市场份额，其在产品口味、品种、包装、品牌等方面都走在其他方便面企业的前面。但是，K品牌定位差异化。例如，WK场区隔，使W牌方便面很快成为方便面市场知名品牌。产品卖点差异化。例如，JK成了差异，从而成就了J牌方便面品牌。产品口味差异化。例如，T牌老坛酸菜牛肉面，通过推出新的产品口味，与K牌方便面等产T根据报告显示的信息，你认为在方便面市场竞争适宜采用何种基本竞争?为什么与成本领先实施市场条件分析，在方便面市场竞争适宜采用差异化，而不是成本领先战（2）W牌方便面、J牌弹面、T牌老坛酸菜牛肉面采用的是什么样的竞争?阐述采用这种竞争（2）WJT中化中的集中差异。由于采用集中差异是企业在一个特定的目标市场上实施差异化，所以，差异化抵御产业5种竞争力的优势也都能在集中中体现出来。此外，集中的实施可以增强企业相对（3）分析K牌方便面所采用的竞争正在的风险（3）K1/3品牌等方面都走在方便面企业的前面”，可以判断K牌方便面采用的是差异化竞争。采取差异化的风险主要有：本案例中，K牌方便面的风险主要体现在第三点：“中小方便面企业和新进入方便面市场的品牌通过差异化的品牌策划、产品策划、市场策划和销售策划”使得“K（四）基本竞争的综合分析——“钟”（克利夫·鲍曼）（★，理解，客观题（一）成本领先包括途径1和途径2。可以大致分为两个层次：一是低价低值（途径1），二是低价（途径2）。（二）差异化差异化包括途径4和途径5。也可大致分为两个层次：一是高值（途径4），二是高值高价（途径5）。（三）混合指途径3（四）失败的途径6、途径7、途径8—般情况下可能是导致企业失败的【知识点】中小企业竞争（★★★，掌握，客观题与题（一）零散产业中的竞争进入低或存在退出零散产业的选号、经营模式等经营资源，授予被特许人使用，被特许人按照合同约定在营体系③尽早发现产业趋势。（产业目前处于开发期或成长期（2）：谨防潜在的陷避免过分化。——有，反映敏捷了解竞争者的目标与用。——知己知彼（二）新兴产业中的竞争新兴产业的发展新兴产业的选②的不确定性第一，在迅速发展和充满机会的环境中，权益投资要比在已立足公司中充当工薪阶层更具。第二，由于新兴阶段技术和的流动性，已立足企业的雇员具有良好的条件去实现其更好的新的⑤首次者早期进入常见的早期进入有②获得分销③得到适当成本和质量的原材料和其他投入（如熟练劳动力原材料、零部件、与其他供给的不足。（成本顾客的困惑与等待观望。（影响销售被替代产品的反应。（带来降低成本的压力新兴产业的选（1）（建立游戏规则（2）（产业整体利益与企业利益（3）（9品为市场的很大一部分所熟悉之后，开始将的重点从创造产品转提高使用频率和建立品牌忠诚⑧采用削价的策略来吸引后来对价格敏感的者⑨预测与关注在产业进入成长期后的②产业中的学习曲线很重要，经验很难模仿（4）④通过早期对原材料供应、分销的承诺可带来绝对成本利益时机在下列情况下，早期进入将是非常的①早期竞争细分市场与产业发展成熟后争基础后，过高的转换成本③技术变化使早期投资过时，并使晚期进入的企业因拥有产品和工艺而获【例题·多选题】A：（1）企业数量类型是 ）采取价格战吸引后来对价格敏感的『正确答案』在零散产业中可以考虑以下几种专门化在零散产业中可以考虑以下几种专门化选项A符合克服零散（获得成本优势）的思路，选项B符合专门化的思路，选项C符合增加附加价值（差异化）的思路。选项D采取价格战吸引后来对价格敏感的者符合【例题·单选题】下列选项中，不属于新兴产业早期进入的是 ）『正确答案』【知识点】蓝海（★★★，掌握，客观题与题（一）蓝海的内蓝海的开拓者并不将竞争作为自己的标杆，而是遵循另一套完全不同的逻辑，即“价值红海和蓝海比红海蓝海在已经存在的市场内拓展非竞争性争夺现有创造并攫取新遵循价值与成本互替打破 遵循合理的顺将执行建成的一部遵循合理的顺将执行建成的一部（↓搜寻的风险（↓规划的风险【原则三】现有需（↓规模的风险【原则四】遵循合理的顺（↓商业模式风险（↓组织的风险·认知（沉迷于现状的组织·资源（有限的资源·动力（缺乏有干劲的员工·组织政治（来自强大既得利益者的【原则六】将执行建成的一部（↓管理的风险邀请参与——解释原委——明确期望自愿合作——本职工作的贡开创蓝海专注 群体内部的竞争地跨跃产业内不同 群体看场开创蓝海专注 群体内部的竞争地跨跃产业内不同 群体看场向善路径二：群路径六：跨跃时间（正确预测外部环境发展变化的趋势例如：院和酒吧。路径二：群受制广为接受的群体概念，并努力在群体中技压群雄【例子：Q【例子】N公司（诺和诺德公司，一家胰岛素厂商），关注医生（影响者）【蓝海观点】：买方是由者、使用者和施加影响者共同组成的买方链条【例子】诺和诺德公司将胰岛素和注射笔整合创造出NovoLet注射装置，便于随身携带使 例如：汽车，还需要互补品（汽车的接受现有产业的功能情感导向市场反馈的往往是产业教育的结果，企业现有功能与情感导向能发现新空间路径六：跨跃时间（正确预测外部环境发展变化的趋势【红海思维】：制定只关注现阶段的竞争。专注于群体内部的竞争地跨跃产业内不同的群体看场向善【例题·单选题】能够有效帮助企业降低商业模式风险的蓝海原则是 ）遵循合理的顺『正确答案』『答案解析』蓝海的六项原遵循合理的顺将执行建成的一部基本竞争基本竞争的综合分析：理解为主，考试概率较低。中小企业竞争：2015年新增内容，考试概率较大。重点内容为零散产业选择、谨防潜在的陷阱、新兴产业早期进入、新兴产业的发展、新兴产业的选择。选择题和蓝海：2015年新增内容，考试概率较大。蓝海的六项原则、重建市场边界的（六种路径）。选择题和题第三节职能本节主要知识点：（整体掌握，选择题是主要出题点，个别知识点会出现在题·研究与开发·生产运营·采购·人力资源·财务（一）市场细分。（★★，掌握，客观题按照消费者所在的地理位置以及其他地理变量（包括城市农村、地形气候、交通等）来细按照人口变量（包括、、收入、职业、教育水平、家庭规模、家庭生命周期阶段、教、种族、国籍等）的使用率、消费者对品牌（或商店）各子市场的力能够被测只注重子市场的共性并受到所有者的欢迎，这几乎是不可设计不同的产品，并在、促销势，就会提高消费者对企业的信任感，进而定价方面都加以相应的改变买率；而且，通过多样化的和多样化的产品线进销售，通常会使总销售额【缺点】会使企业的生产成本和市场费用（如产品进成本、生产成本、用、存货成本、促销成本等指企业集中所有力量，以数几个市场定位。（★，了解，客观题（二）设计市场组合——四个基本变量，即产品、促销、分销、价格产品组合策略。（★，了解，客观题指一个企业的各个产品大类在最终使用、生产条件、分销等方面的密切相关程度③产品大类现代化。（略品牌和商标策略。（★，了解，客观题产品开发策略（★，了解，客观题和题促销策略。（★★，掌握，客观题促销、营业推广、宣传和人员推分销策略。（★★，掌握，客观题企业产品类型的现有分销企业产品类型所处的环分销类利用了中间商（批发商、零售商等等）经济性标准（是否取得最大利润）、控制性标准（生产商对的控制程度，如使用理商会增加控制问题）和适应性标准（生产商能否具有适应环境变化的能力实现投资的目标回报率（ROI或ROCE）。这一目标会导致采用成本导向定价法；实现目标市场份额（比如，采用渗透定价法当市场对价格非常敏感时，其目标是增强竞争力而不是市（注意讲到的经济学原理和适用条件地点（空间（三）实施与控制（★，了解控制计划。市场计划控制包括年度计划控制、能力控制、效率控制和控制市场审计，是对一个企业市场环境、目标、、组织、方法、程序和业务等作综合的系统的、独立的和定期性的核查，以便确定所在和各项机会，并提出行动计划的建议，改进市【例题·单选题】甲公司是最大的饮料生产企业。考虑到不同人群对饮料的需求不同，甲公司推出了不同的产品。针对儿童推出“××营养液”，针对青少年推出“××功能饮料”，针对老年推出“×××饮料”。根据以上信息，可以判断该公司采取的目标市场涵盖是（ ）。A.无差异市场B.差异市场C.集中市场D.选择性市场『正确答案』【例题·单选题】（2012年）某城市为了解决上下班时段地铁拥挤问题，制定了非时间段低于时间段票价的方案。根据定价策略，该方法属于（）。『正确答案』峰期地铁拥挤问题，制定非期票价低于期票价的方案正是采用了差别定价的价格策略【例题·多选题】（2011）下列各项中，属于促销组合构成要素的有（）『正确答案』【知识点】研究与开发（★，了解，客观题和题（通读成为成功产品的低成本（1）如果技术进步速度缓慢、市场增长率适中（2）如果技术变化速度较快而市场增长缓慢（3）如果技术变化速度缓慢但市场增长迅速研发。在这种情况下，最佳方法是从外部企业取得独家或非独家（4）如果技术进步和市场增长都很迅速成为研发者或跟随者对研发投入高额、适中或低额必须给予创新财务支持，并可以通过为研发和市场研究投入以及为新思投入风险来实现（2）必须使员工有机会在一个能够产生创新构思的环境（3）管理层能积极地鼓励（4）组建开发小组并由企业负责（5）在适当情况下，企业的招聘（6）信息（7）计划应有助于创新目标的达成；对成功实现目标的员工应给予企业三种传统职能：产品开发、运营、（一）生产运营所涉及的主要因素和阶动低（二）生产流程计划（略（三）（进攻型（保守型（稳健型（四）准时生产系统（JIT：JustInTime）（2015（1）（2）（3）（4）避免因需求突然变动而导致大量产成品无法的情况出现（5）由于JIT（1）（2）生产对供应商的依赖性较强（3）（五的概念（略构成用用（评审用用用质量用用用质量专职指成品出厂后用全面（TQM:TotalQualityManagement）。【例题·单选题】（2011年）甲公司是一家国际船舶制造企业。甲公司在与其客户签订船舶制造合 『正确答案』【例题·单选题】（2012年）下列各项关于全面理论的表述，不正确的是 ）B.支持人员和行政人员不会对质量产生影『正确答案』且每个在支持的人员和行政人员都会影响质量，选项B错误。【例题·单选题】（2013年）在下列4项费用中，不属于质量预防成本的是 ）『正确答案』费用、活动费用、质量费、专职人员的工资及其附加费等。选项D属于【例题·单选题】（2011年）甲公司是一家家用电器生产企业。甲公司对消费者做出承诺：自消费者甲公司产品之日起7日内发现产品质量问题，消费者可以要求无条件全额退款或更换全新产品。消费者产品后7日内因质量问题发生的相关退、换货支出属于甲公司质量成本中的（）『正确答案』【知识点】采购（★★，掌握，客观题为主，题概率相对较低货源策略（掌握策略优点缺点允许采用外部采购组合（了解采购经理的职责（了解【知识点】人力资源（★，整体了解，客观题（一）人力资源的作用（了解任何的关键成功因素就是确保在适当的时间、适当的地点有可利用的适当的人力资源为人事问题提供性解决方法应尽可能地提高任职早期表现出色的员工在员工总数中所占的（二）人力资源规划（掌握（三）人力资源计划（了解（1）所需招募的员工数量、招聘时间以及招聘（2）（3）划用于员工的调动和再培训（4）划（5）（6）（四）未被选拔的员工容易产生情绪；或者员工晋升后成为前同事的主管，管理会比较（五）继任计划（2015益处容易实现持续性，从而减少方法和政策上的不当变动特征该计划应当重点关注未来的需求，特别是和文化上的要求（六）激励和制度（略（七）为员工来年目标的统一提供了一个，确保员工所追求的目标与企业的业务相一致评估体系确定继任和的候选人（八）（1）（2）性受训学员；培训；培训；培训师资；培训活动；培训条独立办学培训模式；（2）联合型培训模式；（3）（4）“（1）个人性；（2）完整性；（3）相关性；（4）条件性；（5）·财务的选择（重点内容（一）财务的确立及其考虑因素（★，了解，客观题财务与财务管理的概念·企业分为财务与非财务两类财务分为筹资和管理狭义的财务仅指筹资，包括资本结构决策、筹资来源决策和股利分配决策等（2）的影响：不直接参与企业经营，但通过和可以对企业产生间接影响第一，利率衡量的是借款成本。如果企业想要筹金，就必须为借款支付利息。当利率上升汇率汇率可以影响进口成本、出口货物价值以及国际借款和的成本和效益财务的确立式优点缺点一种信号，对企业股）；没有固定的股利支付压力，适宜于大量需求租赁很有可能使企业享有的（有抵税的作用资产本身的资本结构是权益资本与资本的比例最优资本结构：平均资本成本最低，企业价值最大（二）财务的选择（★★★，掌握，客观题和题经营风险（影响股东）的大小是由特定的经营决定的，财务风险（与债权人有关）的大小是由基于发展阶段的财务选择期高低低高高中低基于创造价值或增长率的财务选影响价值创造的主要因素（此部分内容以理解为主，不属于考试主要知识点企业市场增加值＝中的“企业资本市场价值”是权益资本和负债资本的市价中的“企业占用资本”是指同一时点估计的企业占用的资本数额（【注意】＝权益增加值+增加【说明】增加值是由利率变化引起的如果利率水平不变，举借新的使占用资本和市场价值等量增加，增加假设企业也是一项资产，可以产生未来现金流量，未来现金流量以固定的增长率长企业价值=现金流量/（资本成本-增长率现金流量=息税前利润×（1-税率）+折旧-营运资本增加额-资本支出=税后经营利润-（营=[（税后经营利润-投资资本增加额–投资资本×（资本成本-增长率）]/（资本成本-增长这里的企业市场增加值与经济增加值（即经济利润）有联系。经济增加值是分年计量而市场增加值是预期各年经济增加值的现值。【结论】根据企业市场增加值的计算可知，影响企业创造价值的因素有三个（1）投资资本回报率；（2）资本成本（指的是平均资本成本）；（3）增长率投资资本回报率是的分子，提高能力有助于增加市场增加值资本成本同时出现在的分子（减项）和分母（加项）中，资本成本增加会减少市场·多）资资本回报率是否超过资本成本。增长率的高低只影响创造（或减损）在资产周转率、销售净利率、资本结构、股利支付率不变（变）并且不增发和回购的情况下（1）通过提高经营效率、改变财务政策或增发来平衡现金流动（2）需要，剩余的现金需要投资于可以创造价值的项目（的项目），率、筹资需从财务的目标考虑，必须区分两种现金短缺：一种是创造价值的现金短缺；另一是减损价值的现金短缺。对于前者，应当设法筹资以支持高增长，创造的市场增股东价值增长率，创造的价值；另一种是减损价值的现金剩余，企业应当把钱还股东，避免的价值减损④可持续增长率。它们是影响财务选择的主要因素，也是管理者为增加企业价值以的主要内容价值创造和增长率矩阵（财务矩阵）——可以作为评价和制定的分析工具。（此情况（1）如果高速增长是暂时的，则应通过借款来筹集所需增值型现金短缺（第一象限（2）如果高速增长是长期的，则问题有两种解决途径（投资资本回报率－资本成本1〕提高可持续增长率，包括提高经营效率（和周转率）和改变财务政策（停止支付股利、增加借款），（销售增长率－可持续增长率〔途径2〕增益资本（增发、兼并成熟企业），提供增长所需增值型现金剩余（第二象限0（销售增长率－可持续增长率首选的是利用剩余现金加速增长途径包括：（1）内部投资；（2）途径包括：（1）增加股利支付；（2）回购减损型现金剩余（第三象限00首选的是提高投资资本回报率，途径有：（1）提高税后经营利润减损型现金短缺（第四象限0销售增长率－可持续增长率）是“尽快”以减少损失。【例题·多选题】（2011） ）D.经营风险与财务风险反向搭配是制定资本结构的一项性原则『正确答案』A【例题·单选题】（2012年）某家电企业的发展进入成熟期。下列对该企业目前经营特征的相关表 『正确答案』『答案解析』处于成熟期的企业资本结构是权益与融资。所以选项B是错误的品、医疗诊断、维生素和精细化工等领域。201116126%，10%。根据以上信息可以判断，最适合甲公司医疗器械业务采用的是（）。『正确答案』时，属于增值型现金剩余。首选的是利用剩余现金加速增长。途径包括：（1）内部投资；疗器械业务投资回报率16%，大于综合资本成本6%；可持续增长率12%，大于销售增长率10%。首选的是利用剩余现金加速增长。途径包括：（1）内部投资；（2）收购相关业【例题·多选题】（2010年）下列关于企业财务矩阵分析的表述中，正确的有 ）『正确答案』款。如果预计这种情况会持续较长时间，不能用短期周转借款来解决，则企业必须采取性措A本。所以选项C正确。··市场、研究与开发、生产运营、采购、人力资源五种职能，以选【财务】·第一部分财务的确立及其考虑因素涉及考题概率较小，适当复习·第二部分财务的选择属于重点。其中第（2）部分财务矩阵的内容，属于每年均会涉及的考第四 经【知识点】企业经营动（―）国际生产要素的最优组合（★，理解，客观题公司的优势与东道国区位因素的提出（1）优势理论——海默和金德尔伯程度较高程度较高集约程度高、技术先进、产品具有差别的一些制造业部门。这些部门都是海默研究 企业对外直接投资的产业构成，发 从事对外直接投资的企业主要集中在资背景 海默研究的结1是由下面的寡占市场（即寡头市场）反应理论解释2为4种类型：售技术与价格等（东道国当地企业不具备③由干预引起后两种不完全导致企业对外直接投资以利用其优势3传统国际资本流动理论与优势理论的区别（2）区位理论----“良禽择木而栖影响区位优势的主要因素有生产要素、市场定位、贸易壁垒、经营环境3【国内市场】设计和生产标准化，竞争增加，关心生产成本些收入水平和技术水平与母国相似的地区），34国际生产折中理论（国际生产综合理论 企业拥有优 区位优 内部化优 产品生命周期理 邓宁的国际生产综合理论可以概括为一个简单的··3（二）寡占市场（即寡头市场）的反应（★，理解，客观题海默论企业的寡头反应行为【结论】博克将对外直接投资区分为“进攻性投资”与“防御性投资”（三）发展中国家企业经营动发展中国家公司对外投资的主要动机。（★★★，掌握，客观题和题（1）以寻求效率为主要动机的投资一般集中在几个产业（纺织品）（3）展（4）主要是发展中国家公司向发达国家投资。其主要动机是主动获取发达国家企发展中国家公司对外投资的主要竞争优势。（★，掌握，题【知识点】钻石模型分析（★★，了解，客观题1990素国内需求：产业发展的动力（本地客户的本质、预期性需求素国内需求：产业发展的动力（本地客户的本质、预期性需求业企业、企【例题·单选题】（2013年）甲汽车制造公司准备到发展中国家M国投资，对M国诸多条件进行 A.MB.M国对汽车业发展的产业政C.MD.M『正确答案』ACD（一）企业进入国外市场的模式一般有出口、股权投资【目标市场的区域路径】；【选择目标客户】（略）发展中国家的农产品、矿产品密集型的产品主要流向是发达国家是先到发达国家（特别是），以占领世界大市场，然后再发展中国家 选择分销与出②国际分销的成本通常比国内分销的成本高③出口商有时必须通过与国内市场不同的分销向海外市场进行销售第二，对销售的控制方法：直接法＋间接直接法：公司拥有并管理分销（控制能力强，信息充分，成本高间接法：分销独立于公司之外（成本低，控制能力减弱，信息不足此外，还有一些分销成本与厂商定价有关，如存货成本、费用和某对外股权投资。（★★★，掌握，客观题和题（1）对外投资对 投资是指个人或机构取得 投资可以作为企业划加强技术、证和销售协议③投资也是扩大企业在其他家利益的法（2）企业将管理、技术、、等源以自己控制成本料、能源等生产要素，降低成本东道国的各种贸易和非贸外子公司的经营与企业的总环节（现有市场、现有产品（新市场、现有产品（现有市场、新产品方式，一方面可以减少经营有的生产、技术、管理和技非股权形式。（★，了解，客观题（二）进入国外市场方式的选择（★，理解，客观题）（结合细看产品产品在母中所占的地位品牌与开支（1）国际技术市场的缺陷 本身的缺点。（企业拥有的技术水平越高，越倾向于采用控制性强的进入方式对于的和小项目技术专利，公司也多采用证的方式，以避（2）对于不成产品，企业倾向于选择全股子公司的方式；对于较为成品，企业则倾向于选择合资企业或证第三，不成熟产品使企业具有更大的讨价还价能力，迫使东道国让出的股一般对属于其重点发展的产业内产品地采用控制性强的进入方式；对于（4）品牌与支具有很名度品牌的公司常常选择控制程度较大的进入方式。品牌的知名度企业开支越大，控制性强的进入方式就越有效当固定成本相对于公司的规模来说很大时，公司就比较倾向于采用证易或合资企业的方式以减少资本支出；当固定成本较小或能为公司所承（5）时，公司就倾向于采用全股子公司推行产品多样化的公司，常常不能充分利用现有子公司网络的生产设施来少直接投资的固定成本，因此，采用证和合资企业的比例就较高。经产品范围较窄的公司则较为倾向采取全资子公司第一，公司总部对公司业务管理的规模经济效益（6）第二，由于学习曲线效应，公司管理人员经验的增加而带来的利益在国际经营上富有经验的公司向往控制程度较强的进入方式，并愿意为此承担的风险母国与东道国社会文化的差异。母国与东道国之间的社会文化差异越大，对公司来说确定性也越大，因而公司就越倾向于控制程度较低的进入方式，以减少资产，增强灵活性。东道国的。在具有严格程序的国家，公司地采用出口或证的方式公司和东道国谈判地位的演变。东道国谈判技术和水平，投资的公司数量【例题·单选题】（2013年）甲银行是国内一家商业银行，2008年10月甲银行纽约分行在曼哈 『正确答案』『答案解析』寻求市场：贸易和发展会议与伙伴组织关于发展中国家外商投资企业【例题·多选题】甲公司是一家公司。2004年根据市场的需