技术经济学2章课件

第二章现金流量构成与资金等值计算第二章现金流量构成与资金等值计算教学内容：1.技术经济效果的指标2.反映有用效果的指标3.反映劳动耗费的指标4.经济效果的可比条件5.现金流量构成6.资金等值计算教学目的：1.掌握技术经济效果的概念及表达式各项含义2.掌握技术经济评价的平台——现金流量表3.利用资金等值公式计算教学重点：1.技术经济效果的概念及表达形式2.现金流量表及其构成要素3.现金流量的资金等值计算教学难点：1.年实际利率2.六个资金等值公式一、现金流量

1．现金流量：在工程项目的经济分析中，把发生在计算期内各个时间点上的现金流出或现金流入称为现金流量，流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入，现金流入与现金流出之差称净现金流量。2.构成现金流量的基本要素：投资、成本、销售收入、税金和利润。

二、投资

1.投资的基本概念广义的投资：是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某项计划，以获取所期望的报酬。狭义的投资：是指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产、经营目标而预先垫支的资金。三、费用和成本（一）费用和成本的概念及构成费用泛指企业在生产经营过程中发生的各项消耗；成本通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用。

总费用按其经济用途与核算层次可分为直接费用、制造费用和期间费用。直接费用包括直接材料费用、直接工资和其他直接费用。制造费用是指为组织和管理生产所发生的各项间接费用。期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。销售费用是指销售商品过程中发生的费用。管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用。财务费用是指企业在筹集资金等财务活动中发生的费用。

在技术经济分析中对费用与成本的理解与企业财务会计中的理解不完全相同。主要表现在三个方面：其一，财务会计中的费用和成本是对企业经营活动和产品生产过程中实际发生的各种消耗的真实记录，所得到的数据是唯一的，而技术经济分析中使用的费用和成本数据是在一定的假定前提下对拟实施投资方案的未来情况预测的结果，带有不确定性；其二，会计中对费用和成本的计量分别针对特定会计期间的企业生产经营活动和特定产品的生产过程，而技术经济分析中对费用和成本的计量则一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果；其三，技术经济分析强调对现金流量的考察分析，在这个意义上费用和成本具有相同的性质。（二）经营成本、沉没成本、机会成本、资金成本、环境成本四、销售收入、利润和税金

（一）销售收入销售收入是指向社会出售商品或提供劳务的货币收入。

销售收入=商品销售量×商品单价(二)利润1.利润是企业经济目标的集中表现。2.销售利润=销售收入－销售成本－销售费用－管理费用－财务费用－销售税金及附加3.税后利润=销售利润－所得税五、折旧折旧的性质：通常把设备逐渐转移到产品成本中并相当于其损耗的那部分价值称为折旧

折旧额的计算方法：1.平均年限法2.工作量法3.双倍余额递减法

六、资金的时间价值资金的时间价值的不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。对于时间价值的理解：首先，资金随着时间的推移，其价值会增加。其次，资金一旦用于投资，就不能用于现期消费。七、资金时间价值的影响因素1.投资收益率，即单位投资所能取得的收益。2.通货膨胀因素，即对因货币贬值造成的损失所应作的补偿。3.风险因素，即对因风险的存在可能带来的损失所应作的补偿。八、利息与利率

（一）利息和利率的概念利息是指占用资金所付的代价（或放弃使用资金所得的补偿）。利率是在一个计息周期内所得的利息额与借贷金额（即本金）之比，一般以百分数表示。九、单利和复利

单利计息指仅用本金计算利息，利息不再生利息。复利计息是用本金和前期累计利息总额之和进行计息。单利和复利的区别：已知：P=1000万，I=6%求:F4=？用单利法计算F4=P+nP×I=1240万元用复利法计算F4=P(1+i)n=1262万元单利和复利的差别=22万元十、名义利率和实际利率

名义利率：等于每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘实际利率：按复利法计算得到的年利率。名义利率与实际利率的换算公式为：i=（1+r/m）m－1其中：i为实际利率，r为名义利率，m为一年中的计息次数十、名义利率和实际利率

名义利率：等于每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘实际利率：按复利法计算得到的年利率。名义利率与实际利率的换算公式为：i=（1+r/m）m－1其中：i为实际利率，r为名义利率，m为一年中的计息次数十一、资金的支付方式分类1.按照时间的连续程度分为间断支付和连续支付2.按支付次数分为一次支付和多次支付3.按各期支付额度的数量规律分为等额支付和不等额支付十二、

现金流量图和资金等值概念（一）现金流量图

现金流量图即为用图形的形式表示特定系统（项目）在一段时间内发生的现金流量。现金流量图的绘制方法：横轴是时间轴，向右延伸表示时间的延续。轴线等分成若干间隔，每一间隔代表一个时间单位，通常是“年”（在特殊情况下也可以是季或半年等）。时间轴上的点称为时点，时点通常表示的是该年的年末，同时也是下一年的年初。零时点即为第一年开始之时点。整个横轴又可看成是我们所考察的“系统”。与横轴相连的垂直线，代表流入或流出这个“系统”的现金流量。垂直线的长度根据现金流量的大小按比例画出。箭头向下表示现金流出；箭头向上表示现金流入。现金流入和现金流出亦可分别称为正现金流量和负现金流量。现金流量图上还要注明每一笔现金流量的金额。（二）等额分付类型

其中称为等额分付终值系数，也可记为（F/A，i，n）（例题3-868）F=AA=F其中称为等额分付偿债基金系数，也可记为（A/F，i，n）（例题3-9，69）1．等额分付终值公式：2．等额分付偿基金公式债：

3．等额分付现值公式：P=AA=P其中称为等额分付现值系数，也可记为(P/A，i，n)（例题3-1271）其中称为等额分付资本回收系数，也可记为（A/P，i，n）(例题3-1170）4．等额分付资本回收公式：例2-1若年利率为10%，每季度计息一次，年初存款100万，一年后的本利和是：F=P(1+10%/4)4=100(1+10%/4)4110.38万元例2-2某人现在借款10000元，在5年内以年利率10%还清全部本金和利息，第一种还法：5年中每年年底偿付利息，第5年底付息并一次还本；

第二种还法：将本金和利息，每年年底作分期等额摊还；例2-3某单位借款1000万元，年利率为6%，5年中每年年底等额偿付，每年年底应付：A=P(A/P,I,n)=237.04万元例2-4某企业拟向银行借款1500万元，五年后一次还清，甲银行贷款年利率17%，按年计息,乙银行贷款年利率16%，按月计息，问该企业向哪家银行借款更经济。（要求列出公式、算式并计算结果）甲银行：1500（1+17%）5=3288.67(万元)乙银行：1500（1+16%/12）5*12=3320.7(万元)P=20025252525275按20%的年利率计算五年末时投资额:F投资=200(F/P,20%,5)=498万元按20%的年利率计算五年末时的实际收益:F收益=25(F/A,20%,5)+250=436万元因：F投资=498∠F收益=436所以该项投资不能投方法一：方法二：投资额:P投资=200万元计算实际收益现值:P收益=25(P/A,20%,5)+250(P/F,20%,5）=2.991*25+0.4019*250=175.25万元因P投资=200万元∠P收益=175.25万元例2-6