销售百分比法

【知识点1】销售百分比法假蹈析~预测邸8销售J鲸百分比法'.预测公式一、预测假设假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比如何确定可以根据基期的数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定应用已知各项经营资产或经营负债的销售百分比，以及计划期销售收入，可以预计计划期的各项经营资产或经营负债。比如应收账款的销售百分比为10%，如果预计收入1000万兀，则预计应收账款=1000X10%=100万元。【提示】各项的百分比不变，则经营资产或经营负债总额的销售百分比也不变。二、预测思路分析外部融资额=（预计净经营资产一基期净经营资产）一可以动用的金融资产一留存收益增加三、预测程序及原理（一）确定经营资产和经营负债的销售百分比确定资产和负债项目的销售百分比，可以根据统一的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计，后者更方便，也更合理。经营资产和经营负债项目占销售收入的百分比，可以根据基期的数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定。（二）预计各项经营资产和经营负债各项经营资产（负债）=预计销售收入乂各项目销售百分比融资总需求=预计净经营资产合计一基期净经营资产合计（三）预计可动用的金融资产一般为已知数（四）预计增加的留存收益留存收益增加=预计销售收入乂计划销售净利率X（1—股利支付率）外部筹资额=筹资总需求一预计可动用金融资产一留存收益增加（五）预计增加的借款需要的外部筹资额，可以通过增加借款或增发股本筹集，涉及资本结构管理问题。通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不宜再增加借款，则需要增发股本。【例•计算题】假设ABC公司2001年实际销售收入为3000万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据如下表。假设2001年的各项销售百分比在2002年可以持续。2002年预计销售收入为4000万元。以2001年为基期，采用销售百分比法进行预计。确定经营资产和经营负债各项目的销售百分比根据2009年销售收入（3000万元）计算的各项经营资产和经营负债的百分比，见下表“销售百分比”部分所示。净经营资产的预计单位：万元项目2001年实际销售百分比2002年预测销售收入3000100%4000经营性货币资金441.47%59应收票据140.47%19经营资产合计199466.47%2659应付票据50.17%7应付账款1003.33%133经营负债合计2508.33%333净经营资产总计174458.13%2325预计各项经营资产和经营负债结果见上表。筹资总需求=预计净经营资产合计一基期净经营资产合计=2325—1744=581（万元）预计可动用的金融资产该公司2001年底的金融资产为6万元，为可动用的金融资产。尚需筹集资金=581—6=575（万元）预计增加的留存收益假设ABC公司2002年计划销售净利率为4.5%。由于需要的筹资额较大，2002年ABC公司不支付股利。留存收益增加=4000X4.5%=180（万元）需要的外部筹资额=575—180=395（万元）预计增加的借款假设ABC公司可以通过借款筹集资金395万元，则：筹资总需求=可动用金额资产+增加的留存收益+增加的借款=6+180+395=581（万元）【隐含假设分析】假设计划销售净利率可以涵盖增加的利息。销售净利率与债务利息——互动四、销售百分比法的另一种形式（增量法）外部融资额=预计净经营资产一基期净经营资产一预计留存收益增加一可动用金融资产=预计经营资产增加一预计经营负债增加一预计留存收益增加一可动用金融资产=销售额增加X经营资产销售百分比一销售额增加X经营负债销售百分比一预计销售收入乂预计销售净利率X（1—预计股利支付率）一可动用金融资产即：外部/经营资产经营良债销售收入预计预计销售『股利、=-X-XX（1-）融资额I销售百分比销售百分比，’增加销售跋入净利率支付率【思考】（经营资产销售百分比一经营负债销售百分比）与净经营资产周转次数有什么关系？『正确答案』经营资产销售百分比一经营负债销售百分比=1/净经营资产周转次数外部融资额=（1/净经营资产周转次数）X销售收入的增加一预计收入乂预计销售净利率X（1—股利支付率）一可动用金融资产【延伸分析】如何理解公式中的“可动用金融资产”？可动用金融资产，其实就是“预计金融资产减少”，或者“一预计金融资产增加”。根据以上理解，代入外部融资额计算公式有：外部融资额=预计经营资产增加一预计经营负债增加一留存收益增加一（一预计金融资产增加）=预计资产增加一预计经营负债增加一预计留存收益增加【例•单选题】某企业20X1年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。该企业预计20X2年度的销售额比20X1年度增加10%（即增加100万元），预计20X2年度留存收益的增加额为50万元，假设可以动用的金融资产为0。则该企业20X2年度对外融资需求为（）万元。TOC\o"1-5"\h\z020001