2021-2022年山东省济宁市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)

2021-2022年山东省济宁市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列计算利息保障倍数的公式中，正确的是（）。

A.(净利润+所得税+资本化利息)÷费用化利息

B.(净利润+所得税+费用化利息+资本化利息)÷(费用化利息+资本化利息)

C.(净利润+所得税+费用化利息)÷费用化利息

D.(净利润+所得税+费用化利息)÷(费用化利息+资本化利息)

2.

3.投资组合风险收益率不受下列()的影响。

A.市场组合的平均收益率B.实际投资收益率C.无风险收益率D.β系数

4.

第

22

题

下列关于影响资本结构的说法，不正确的是（）。

5.

第

24

题

已知某完整工业投资项目预计投产第1年的流动资产需用额100万元，流动负债需用额为40万元；投产第2年的流动资金需用额为190万元，流动负债需用额为100万元。则投产第2年的流动资金投资额为（）万元。

6.某企业2017年第一季度产品生产需用量预算为1500件，单位产品材料用量5千克/件，季初材料库存量1000千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预算第二季度生产耗用7800千克材料。材料采购价格预计12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为（）元A.78000B.87360C.92640D.99360

7.已知甲项目的期望投资收益率为15％，标准差为9％：乙项目的期望投资收益率为10％，标准差为6％。则下列关于甲、乙两个项目所做出的判断，正确的是（）。

A.甲和乙均为有风险的投资项目

B.甲项目的风险大于乙项目

C.甲项目的风险小于乙项目

D.无法比较甲、乙两个项目的风险大小

8.在企业的日常经营管理工作中，成本管理工作的起点是（）。

A.成本规划B.成本核算C.成本控制D.成本分析

9.

第

20

题

下列关于市场风险溢酬的说法，不正确的是（）。

A.它反映市场整体对风险的厌恶程度

B.对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高

C.“Rm-Rf”表示市场风险溢酬

D.它是承担某项资产超过市场平均风险的风险所要求获得的补偿

10.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（）。

A.弹性预算B.固定预算C.零基预算D.滚动预算

11.企业将各责任中心清偿因相互提供产品或劳务所发生的、按内部转移价格计算的债权、债务的业务称为（）。

A.责任报告B.业务考核C.内部结算D.责任转账

12.某公司下设3个独立核算的业务经营部门：零售商场、供电器材加工厂、工程安装施工队，2009年共取得收入300万元，其中设备及材料价款200万元(含税)，安装劳务费收入100万元，假设没有可抵扣的进项税额，增值税适用税率17％，建筑安装业营业税税率为3％，则企业应缴纳的增值税为()万元，营业税为()万元。

A.29．06，3B.51，0C.43．59，0D.34，3

13.

第

11

题

如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。

A.该组合的非系统性风险能完全抵销

B.该组合的风险收益为零

C.该组合的投资收益大于其中任一股票的收益

D.该组合的投资收益标准差大于其中任一股票的标准差

14.某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天，应付账款周转期为100天，则该公司现金周转期为（）天

A.30B.60C.250D.150

15.

第

2

题

下列关于固定制造费用成本差异的公式错误的是（）。

A.固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能量差异

B.固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能力差异

C.固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用能力差异

D.固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用产量差异

16.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。

A.限制条款多B.形成生产能力慢C.资本成本高D.财务风险大

17.甲利润中心某年的销售收入为10000元，已销产品的变动成本为4000元，变动销售费用为1000元，可控固定成本为1000元，不可控固定成本为2000元。那么，本年该部门的“可控边际贡献”为（）元。

A.5000B.4000C.3000D.2000

18.在个别资金成本的计算中，需要考虑所得税的是()。

A.长期借款资金成本B.普通股资金成本C.吸收直接投资资金成本D.留存收益资金成本

19.有一项年金，前3年每年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，则该年金的现值为（）万元。

A.100×(P／A，10％，3)×(P／F，10％，5)

B.100×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，3)

C.100×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，2)

D.100×(P／A，10％，2)×(P／F，10％，5)

20.

第

10

题

关于零基预算的说法错误的是（）。

A.零基预算不受现有费用开支水平的限制

B.零基预算的编制工作量很大

C.零基预算有可能使不必要开支合理化

D.采用零基预算，要逐项审议各项费用的内容及开支标准是否合理

21.下列各项中，不属于静态回收期优点的是（）

A.计算简便B.便于理解C.能够反映投资风险大小D.正确反映项目投资经济效益

22.在财务管理中，将资金区分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）

A.定额预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法

23.下列销售预测方法中，不属于定性分析法的是（）。

A.德尔菲法B.营销员判断法C.因果预测分析法D.产品寿命周期分析法

24.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。

A.不存在数量折扣B.存货的耗用是均衡的C.仓储条件不受限制D.可能出现缺货的情况

25.

第

10

题

A公司于2000年初开始对某设备提取折旧，该设备原价为100万元，无残值，会计与税务的折旧期为5年，都采用直线法计提折旧。A公司对固定资产期末计价采用成本与可收回价值孰低法。2001年末预计可收回价值为51万元。计提减值准备后，假设固定资产的预计使用年限和净残值不变，则2002年应计提的折旧额为（）万元。

A.15B.17C.19D.20

二、多选题(20题)26.

第

34

题

下列属于筹集企业负债资金的方式有（）。

A.留存收益B.融资租赁C.吸收投资者直接投资D.应收账款转让

27.

第

35

题

全面预算具体包括（）。

A.日常业务预算B.财务预算C.生产预算D.特种决策预算

28.应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要有()。

A.融资功能B.减轻企业应收账款的管理负担C.减少坏账损失、降低经营风险D.改善企业的财务结构

29.确定企业资本结构时，()。

A.如果企业产销业务稳定，则可适度增加债务资本比重

B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重

C.若企业处于发展成熟阶段，应逐步降低债务资本比重

D.若企业处于收缩阶段，应逐步降低债务资本比重

30.下列有关反映企业状况的财务指标的表述中，不正确的有（）

A.利息保障倍数提高，说明企业支付债务利息的能力降低

B.应收账款周转天数减少，说明企业应收账款的管理效率提高

C.净资产收益率越高，说明企业所有者权益的盈利能力越弱

D.资本保值增值率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%

31.在激进融资策略下，下列结论成立的有（）。

A.临时性流动负债小于波动性流动资产

B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产

C.临时性流动负债大于波动性流动资产

D.筹资风险较大

32.下列表述中，正确的有()。

A.复利终值和复利现值互为逆运算

B.普通年金终值和普通年金现值互为逆运算

C.普通年金终值和偿债基金互为逆运算

D.普通年金现值和资本回收额互为逆运算

33.

第

35

题

下列对系统风险表述正确的选项有（）。

A.系统风险又称为市场风险

B.系统风险可通过证券组合来削减

C.某种股票的系统风险程度可用贝他系数来计量

D.某种股票贝他系数越大，则该股票的实际投资收益率越大

34.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有()。A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款

35.

36.运用因素分析法进行分析时，应注意的问题包括()。

A.因素分解的关联性B.因素替代的顺序性C.顺序替代的连环性D.计算结果的准确性

37.下列各项指标中，与保本点呈同向变动的有（）。

A.单位售价B.预计销量C.固定成本总额D.单位变动成本

38.下列各项指标中，与保本点呈同向变化关系的有（）

A.单价B.预计销售量C.固定成本总额D.单位变动成本

39.假设项目的原始投资在投资起点一次投入，投产后各年现金净流量均大于零，在其他因素不变的前提下，下列指标中会随着贴现率的提高而降低的有()。

A.净现值B.静态回收期C.现值指数D.内含报酬率

40.第

27

题

公司治理结构是指明确界定（）职责和功能的一种企业组织结构。

A.股东大会B.监事会C.董事会D.经理人员

41.

第

27

题

在报告年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的下列事项中，属于资产负债表日后调整事项的有（）。

A.发现报告年度财务报表存在严重舞弊

B.发现报告年度会计处理存在重大差错

C.国家发布对企业经营业绩将产生重大影响的产业政策

D.发现某商品销售合同在报告年度资产负债表曰已成为亏损合同的证据

42.下列关于β系数和标准差的说法中，正确的有（）。

A.如果一项资产的β＝0.5，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.5倍

B.无风险资产的β＝0

C.无风险资产的标准差＝0

D.投资组合的β系数等于组合中各证券β系数之和

43.

第

27

题

在计算资金成本时，需要考虑所得税减作用的筹资方式有（）。

A.银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股

44.下列各项经济业务发生后，影响流动比率的有()。

A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款

45.

第

34

题

关于计算加权平均资金成本的权数，下列说法正确的是（）。

A.市场价值权数反映的是企业过去的实际情况

B.市场价值权数反映的是企业目前的实际情况

C.目标价值权数更适用于企业筹措新的资金

D.计算边际资金成本时应使用市场价值权数

三、判断题(10题)46.

第

39

题

对于股东财富最大化和企业价值最大化的财务管理目标，通常都只适用于上市公司。

A.是B.否

47.弹性预算编制方法中列表法比公式法编制预算的工作量大。()

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.利用指数平滑法预测销量时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较小的平滑指数。（）

A.是B.否

50.在现代的沃尔评分法中，总资产收益率的标准评分值为20分，标准比率为5．5％，行业最高比率为15．8％，最高评分为30分，最低评分为10分，A企业的总资产收益率的实际值为10％，则A企业的该项得分为24．37分。（）

A.是B.否

51.某产品发生直接人工成本100万元，接材料费用200万元，没有发生间接制造费用，则作业成本法和传统成本计算法下计算的产品成本是一致的。()

A.是B.否

52.管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释。()

A.是B.否

53.

第

41

题

在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息并不相等。（）

A.是B.否

54.一般来说，在期数一定的情况下，随着折现率的提高，一定期限内的普通年金现值将逐渐变小。（）

A.是B.否

55.

第

43

题

财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业过去的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。

A.是B.否

四、综合题(5题)56.乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置-条生产线，公司及生产线的相关资料如下：

资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择；

A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10％，生产线投产时需要投入营运资金1200万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付现成本8800万元，假定生产线购人后可立即投入使用。

B方案生产线的购买成本为200万元，预计使用8年，当设定贴现率为12％时净现值为3228.94万元。

资料二：乙公司适用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资报酬率为12％，部分时间价值系数如下表所示：

货币时间价值系数表年度(n)12345678(P／F，12％，13)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039(P／A，12％，n)0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676资料三：乙公司目前资本结构(按市场价值计算)为：总资本40000万元，其中债务资本1600元(市场价值等于其账面价值，平均年利率为8％)，普通股股本24000万元(市价6元/股，4000万股)，公司今年的每股股利(DO)为0.3元，预计股利年增长率为10％.且未来股利政策保持不变。

资料四：乙公司投资所需资金7200万元需要从外部筹措，有两种方案可供选择；方案-为全部增发普通股，增发价格为6元/股。方案二为全部发行债券，债券年利率为10％，按年支付利息，到期-次性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。乙公司预期的年息税前利润为4500万元。

要求：

(1)根据资料-和资料二，计算A方案的下列指标：

①投资期现金净流量；②年折旧额；③生产线投入使用后第1-5年每年的营业现金净流量；④生产线投入使用后第6年的现金净流量；⑤净现值。

(2)分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断乙公司应选择哪个方案，并说明理由。

(3)根据资料二，资料三和资料四：

①计算方案-和方案二的每股收益无差别点(以息税前利润表示)；②计算每股收益无差别点的每股收益；③运用每股收益分析法判断乙公司应选择哪-种筹资方案，并说明理由。

(4)假定乙公司按方案二进行筹资，根据资料二、资料三和资料四计算：

①乙公司普通股的资本成本；②筹资后乙公司的加权平均资本成本。

57.第

51

题

某公司拟更新一台旧设备，其账面折余价值为10万元，如果目前出售可取得收入7万元，预计还可使用5年，采用直线法计提折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购置成本为82.5万元，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，预计残值比旧设备多0.5万元；使用新设备后公司的税后净利润每年增加3.5万元，利息费用每年增加5万元，该企业的所得税税率为30%，资金成本率为10%，不考虑营业税金及附加的变化。

要求：

（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

（2）计算更新设备比继续使用旧设备每年增加的折旧额；

（3）计算运营期各年增加的息税前利润以及增加的调整所得税；

（4）计算固定资产提前报废所发生的净损失及其抵减的所得税；

（5）计算各年的差量税后净现金流量；

（6）计算差额内部收益率，并做出是否更新旧设备的决策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

58.

59.某公司上年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率为25％。该公司今年年初认为资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券资本成本(平价发行，不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示：要求：(1)假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算各种资本结构(假定息税前利润保持不变)下公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本；(2)假设该公司采用的是剩余股利政策，Vg,t-_述最佳资本结构为目标资本结构，明年需要增加投资300万元，判断今年是否能分配股利?如果能分配股利，计算股利数额。

60.E公司为一家上市公司，为了适应外部环境变化，拟对当前的财务政策进行评估和调整，董事会召开了专门会议，要求财务部对财务状况和经营成果进行分析，相关资料如下：资料一：公司有关的财务资料如表1、表2所示：表1财务状况有关资料单位：万元项目2010年12月31日2011年12月31日股本(每股面值l元)600011800资本公积60008200留存收益3800040000股东权益合计5000060000负债合计9000090000负债和股东权益合计140000150000表2经营成果有关资料单位：万元项目2009年2010年2011年营业收入12000094000112000息税前利润72009000利息费用36003600税前利润36005400所得税9001350净利润600027004050现金股利120012001200说明：“*”表示省略的数据。资料二：该公司所在行业相关指标平均值：资产负债率为40%，利息保障倍数(已获利息倍数)为3倍。资料三：2011年2月21日，公司根据2010年度股东大会决议，除分配现金股利外，还实施了股票股利分配方案，以2010年年末总股本为基础，每10股送3股工商，注册登记变更后公司总股本为7800万股，公司2011年7月1日发行新股4000万股。资料四：为增加公司流动性，董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元，董事王某建议，改变之前的现金股利政策，公司以后不再发放现金股利。要求：(1)计算E公司2011年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、总资产周转率和基本每股收益。(2)计算E公司在2010年末息税前利润为7200万元时的财务杠杆系数。(3)结合E公司目前偿债能力状况，分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由。(4)E公司2009、2010、2011年执行的是哪一种现金股利政策?如果采纳董事王某的建议停发现金股利，对公司股价可能会产生什么影响?(2012年)

参考答案

1.D利息保障倍数=息税前利润÷应付利息。其中：息税前利润=净利润+所得税+利润表中的利息费用；应付利息是指本期发生的全部应付利息，既包括财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。

2.C

3.B解析：根据投资组合风险收益率公式可得知。

4.C当所得税税率较高时，债务资本的抵税作用大，企业可以充分利用这种作用提高企业价值，所以应尽量提高负债筹资。

5.A第1年流动资金需用额=100-40=60(万元)，第2年流动资金需用额=190(万元)，第2年的流动资金投资额=第2年流动资金需用额-第1年流动资金需用额=190-60=130(万元)。

6.B根据：预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量，预计采购金额＝预计采购量×单价，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预算第二季度生产耗用7800千克材料。则：

第一季度材料采购金额＝（1500×5＋7800×10%－1000）×12＝87360（元）。

综上，本题应选B。

7.A甲、乙两个项目的标准差均不为0，表明两个项目均为有风险的投资项目：两个项目的期望投资收益率不同，应比较标准差率来比较两个项目风险的大小，甲项目的标准差率=9％／15％=60％，乙项目的标准差率=6％／10％=60％，即两个项目的风险相同，所以本题的答案为选项A。

8.A成本规划是进行成本管理的第一步，即成本管理工作的起点是成本规划，选项A正确。

9.D市场风险溢酬(Rm-Rf)是由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均容忍程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高。

10.C零基预算方法的优点是不受现有费用项目及开支水平的限制，能够调动各部门降低费用的积极性，有助于企业未来发展。其缺点是，耗费大量的人力、物力、财力，带来浩繁的工作量。

11.C内部结算是指企业各责任中心清偿因相互提供产品或劳务所发生的．按内部转移价格计算的债权、债务。责任报告是根据责任会计记录编制的反映责任预算实际执行情况。或者揭示责任预算与实际执行情况差异的内部会计报告。责任转账是指在生产经营过程中．对于因不同原因造成的各种经济损失．由承担损失的责任中心对实际发生或发现损失的责任中心进行损失赔偿的账务处理过程。

12.A解析：因为各部门是独立核算的部门，所以应分别征收增值税和营业税。设备材料价款应征收增值税=200／(1+17％)×17％=29．06(万元)；安装费征收营业税=100×3％=3(万元)。

13.A一种股票的收益上升而另一种股票的收益下降的两种股票，称为负相关股票。投资于两只呈完全负相关的股票，该组合投资的非系统性风险能完全抵销。

14.D现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转=160+90-100=150（天）。

综上，本题应选D。

15.B固定制造费用成本差异=固定制造费用耗费差异+固定制造费用能量差异固定制造费用能量差异=固定制造费用效率差异+固定制造费用能力差异固定制造费用能力差异=固定制造费用产量差异

16.C相对于发行债券和银行借款，融资租赁的特点有：(1)限制条件较少；(2)无须大量资金就能迅速获得资产，因而形成生产能力快；(3)财务风险小，财务优势明显；(4)资本成本负担较高。

17.B可控边际贡献=部门销售收入-变动成本-可控固定成本=10000-4000-1000-1000=4000(元)

18.A债务利息可以在税前扣除，具有抵税作用，所以计算负债资金成本时，需要考虑所得税，因此，选项A是答案；B、C、D选项筹集的资金都是企业的权益资金，在计算资金成本时不需要考虑所得税。

19.C第一笔年金发生在第4年初，即第3年末，则该年金属于递延年金，递延期=3—1=2：支付期=5；递延年金现值=100×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，2)，所以本题的答案为选项C。

20.C零基预算又称零底预算，是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。这种预算方法不受已有费用项目和开支水平的限制，能够调动各方面降低费用的积极性；其缺点是工作量大、重点不突出、编制时间较长。

21.D本题主要考核点是静态回收期的优缺点。

静态回收期的优点是便于理解，计算简便，投资回收期越短，所冒的风险越小。

选项ABC不符合题意。

缺点是没有考虑货币时间价值因素，不能计算出较为准确的投资经济效益。

选项D符合题意。

综上，本题应选D。

22.C资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需求量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。

按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为变动资金、不变资金和半变动资金。

综上，本题应选C。

23.C销售预测的定性分析法包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。其中的专家判断法包括个别专家意见汇集法、专家小组法和德尔菲法。选项C属于销售预测的定量分析法。

24.D存货经济进货批量基本模式的假设前提包括：

（1）一定时期的进货总量可以准确的予以预测；

（2）存货的消耗比较均衡；

（3）价格稳定、不存在数量折扣且能一次到货；

（4）仓储条件以及所需现金不受限制；

（5）不允许缺货；

（6）存货市场供应充足。

25.B2000年和2001年各计提折旧=(100-0)/5=20(万元)

2001年年末固定资产净值=100-40=60(万元)，因可收回金额为51万元，计提固定资产减值准备9万元，计提减值准备后，固定资产净额为51万元。

2002年折旧额=(100-40-9-0)/3=17(万元)。

26.BD企业通过吸收投资者直接投资、发行普通股股票、留存收益等方式筹集的资金均属于企业的自有资金；通过银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用和应收账款转让等方式筹集的资金均属于企业的负债资金。

27.ABD

28.ABCD应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在：①融资功能；②减轻企业应收账款的管理负担；③减少坏账损失、降低经营风险；④改善企业的财务结构。所以选项ABCD为本题答案。

29.AD本题的考点是影响资本结构的因素。如果企业产销业务稳定，企业可较多地负担固定的财务费用；企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应；企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。

30.ACD选项A表述错误，利息保障倍数提高，说明企业支付债务利息的能力在提高；

选项C表述错误，净资产收益率越高，说明企业所有者权益的盈利能力越强；

选项D表述错误，所有者权益增长率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%，资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益。

选项B表述正确，在一定时期，应收账款周转天数少表明：

（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；

（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；

（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；

（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。

综上，本题应选ACD。

31.BCD选项A是保守融资策的特点。

32.ACD本题的考点是系数间的关系。

33.AC系统风险是不可分散风险，所以，B选项不对，股票的贝他系数越大，则该股票的风险越大，投资人要求的预期也越高，但并不表明，该股票的实际投资收益越大，所以不选D。

34.BCBC。赊销是一种重要的促销手段，对于企业销售产品、开拓并占领市场具有重要意义；同时，赊销还可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入的转化速度，从而对降低存货中的产成品数额有着积极的影响。赊销产生应收账款，并不会增加现金或者减少借款。

35.AD

36.ABC因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。运用因素分析法应注意的问题有：因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。

37.CD保本销售量=固定成本／(单价一单位变动成本)，可见，固定成本总额和单位变动成本越大，保本点越高。

38.CD保本销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）

由以上公式可以看出，固定成本总额和单位变动成本与保本点销售量同向变化，单价与保本点销售量反向变化，预计销售量与保本点销售量无关。

综上，本题应选CD。

39.AC净现值=未来现金净流量现值一原始投资额现值，现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值。随着贴现率的提高，投产后各年现金净流量的现值降低，因此净现值减小，现值指数减小，选项AC是答案;由于静态回收期和内含报酬率的计算都不受贴现率的影响，因此选项BD不是答案。

40.ABCD公司治理结构是指明确界定股东大会、监事会、董事会和经理人员职责和功能的一种企业组织结构。

【该题针对“法律环境”知识点进行考核】

41.ABD在报告年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的国家发布对企业经营业绩将产生重大影响的产业政策作为新的会计年度发生的事项，是资产负债表日后非调整事项，应该在会计报表中进行披露。

42.ABCβ系数表示的含义是相对于市场组合的平均风险而言，单项资产所含的系统风险的大小。市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险。由此可知，选项A的说法正确。β系数衡量的是系统风险，标准差衡量的是总体风险，对于无风险资产而言，既没有系统风险，也没有总体风险，因此，选项B、C的说法正确。投资组合的β系数等于组合中各证券β系数的加权平均数，所以选项D的说法错误。

43.AB负债筹资的利息具有抵税作用。

44.BCD用现金购买固定资产、用存货进行对外长期投资会导致流动资产减少，流动比率降低;从银行取得长期借款会导致流动资产增加，流动比率提高;用现金购买短期债券，流动资产和流动负债都不变，流动比率也不变。所以选项BCD为本题答案。

45.BCD计算加权平均资金成本的权数包括账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数，其中，账面价值权数反映企业过去的实际情况；市场价值权数反映的是企业目前的实际情况；目标价值权数指的是按照未来预计的目标市场价值确定其资金比重，因此计算的加权平均资金成本适用于企业筹措新资金。边际资金成本采用加权平均法计算，按照规定，其资本比例必须以市场价值确定。

46.Y本题考核股东财富最大化和企业价值最大化的缺点。在已上市的股份公司中股东财富的确定需要依据股票市场，而非上市公司无法向上市公司一样随时准确获得公司股价。企业价值最大化中，对于非上市公司价值的确定只能通过专门的评估，而评估企业的资产时，容易受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

47.Y公式法下，在一定范围内预算可以随业务量变动而变动，可比性和适应性强，编制预算的工作量相对较小。

48.N

49.N在运用平滑指数法进行销售预测时，销售量波动较大或进行短期预测，选择较大的平滑指数；销售量波动较小或进行长期预测，可选择较小的平滑指数。

因此，本题表述错误。

50.Y总资产收益率每分比率差=(15．8％-5．5％)／(30-20)=1．03％，A企业的该项得分=20+(10％-5．5％)／1．03％=24．37(分)。

51.Y直接人工和直接材料都属于直接费用，对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样。

52.N管理层讨论与分析的内容包括报告期间经营业绩变动的解释以及企业未来发展的前瞻性信息两部分内容，题目描述不完整。

53.N在筹资额和利息（股息）率相同时，借款利息和优先股息相等，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股息扣除方式不同。

54.Y随着折现率i的提高，一定期限内的普通年金现值将逐渐变小。

55.N本题考核的是财务分析的定义。财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。所以，原题说法不正确。应该把原题中的“过去”改为“过去和现在”。56.(1)①投资期现金净流量NCFO=-(7200+1)

①投资期现金净流量NCFO=-(7200+1200)=-8400(万元)

②年折旧额=7200×(1-10％)／6=1080(万元)

③生产线投入使用后第1～5年每年的营业现金净流量NCF1-5=(11880-8800))((1-25％)+1080×25％=2580(万元)

④生产线投入使用后第6年的现金净流量NCF6=2580+1200+7200×10％=4500(万元)

⑤净现值=-8400+2580×(P／A，12％，5)+4500×(P／F，12％，6)

=-8400+2580×3.6048+4500×0.5066=3180.08(万元)

(2)A方案的年金净流量=3180.08／(P／A.12％，6)=3180.08／4.1114=773.48(万元)

B方案的年金净流量=3228.94／(P／A。12％，8)=3228.94／4.9676=650(万元)

由于A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量，因此乙公司应选择A方案。

(3)①(EBIT-16000×8％)×(1-25％)／(4000+7200／6)=(EBIT-16000×8％-7200×10％)×(1-25％)／4000

EBIT=(5200×2000-4000×1280)／(5200-4000)=4400(万元)

②每股收益无差别点的每股收益=(4400-16000×8％)×(1-25％)／(4000+7200／6)=0.45(元)

③该公司预期息税前利润4500万元大于每股收益无差别点的息税前利润，所以应该选择财务杠杆较大的方案二债券筹资。

(4)①乙公司普通股的资本成本=0.3×(1+10％)／6+10％=15.5％

②筹资后乙公司的加权平均资本成本=15.5％×24000／(40000+7200)+8％×(1-25％)×16000／(40000+7200)+10％×(1-25％)×7200／(40000+7200)=11.06％。

57.(1)增加的投资额＝新设备的投资一旧设备的变价净收入＝82.5-7＝75.5(万元)

(2)更新决策每年增加的折旧＝(75.5-0