CL集团公司财务报告

第一篇TCL集团公司简介TCL即TheCreativeLife三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。TCL集团股份有限公司创立于1981年，经过近三十年的发展，TCL迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。2004年1月30日，在深圳证券交易所成功上市，是目前中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司：TCL集团、TCL多媒体科技、TCL通讯科技。目前，TCL已形成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及服务业务群。自2003年公司盈利就进入下滑期，2005-2006年曾出现了不同程度的亏损，2007年以来公司优化资产结构、提升资产运营效率，并全面实行成本控制管理，使公司成功恢复盈利。目前经过了两年的稳定发展期，公司经营业绩逐渐上升，2009年TCL品牌价值达417.38亿元人民币（61.1亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。第二篇基本财务情况分析（财务效率分析）一、TCL集团公司盈利能力分析1.盈利能力指标分析图1.2008年与2009年TCL盈利能力指标图通过图1盈利能力指标分析，可以看出TCL的总体盈利在上升，营业利润率由1.29%上升到1.33%，净资产收益率由7.43%上升到9.61%，盈利能力有较大提高，通过连环替代法得出净资产的收益率主要是由负债利息率上升带来的，这说明该公司的负债筹资成本的下降增强了公司的盈利能力，且净资产现金回收率也上升了1.5%，这说明TCL该年的盈利质量也较高。在成本控制方面，营业费用利润率也稍有下降，且营业收入增长率15.29%大于营业成本增长率14.32%，这说明09年TCL公司的成本控制取得了一定绩效，其中销售费用较去年同期下降0.67个百分点至8.78%，管理费用下降0.24个百分点至4.46%，财务费用下降0.66个百分点至0.27%。但是从利润表垂直分析中，发现营业成本占营业收入的98.78%，这说明该公司成本仍是过高，财务费用与管理费用尚存在较大的降低空间，成本控制仍急需加大力度。2.盈利能力行业地位比较表1.TCL公司盈利能力行业地位树比较项目帜行业指标律TCL淋行业排名宰销售毛利率捕21.26脾%庆15.47恳%蜜11纠销售净利率咐1.06%哭11.18邀%吵12银净资产收益堵率替10.60炕%恒9.61%贷7恒每股收益动0.39戒0.17胀9从此表可以看出，TCL公司大部分盈利指标低于行业平均水平，在行业内盈利能力处于中偏下的地位，盈利能力仍需进一步提高。二、TCL集团公司营运能力分析1.营运能力指标分析表2.TCL公司营运能力指标表良运营能力指承标俗2008年俊2009年绵增减次数胞总资产周转咽率（次数）于1.75驳1.66绍-0.11透存货周转率形（次数）末6.79韵6.71疯-0.08票应收账款周欲转率（次数辰）债8.14效8.27接0.13划固定资产周悲转率（次数膨）显13.93毙13.53只0.4总资产周转次数由2008年1.75次下降到1.66次，这主要是由于流动资产周转次数下降，使总资产周转速度下降0.13，而流动资产占总资产比率提高，使总资产周转速度上升0.02。在流动资产中，存货周转率下降了0.08次，这主要是由于公司销售规模增长导致存货储备增加，使存货流动性下降，存货管理仍需加强，而应收账款周转率提高了0.13次，这说明公司的的收账迅速，账龄较短，短期偿债能力增强，应收账款管理较好。而固定资产周转率的上升说明该公司固定资产利用较充分，固定资产投资得当。2.营运能力行业地位比较表3.同行业营运能力比较分析温公司名称典总资产（亿灌元）县总资产周转蝇率（%）国存货周转率社（%）烂应收账款周励转率（%）甘TCL集团会329.2定1.66要6.71氧9.86忠四川长虹合374.1被4什0.96打4.34烧5.09狭海信电器围92.77迟2.26裁10窜5.19律广电信息载29.32虚0.64挥9.8俊4.02呼同洲电子友27.63舟0.8底7.61能1.92由表3可以看出TCL公司的营运能力在同行业中处于比较靠前的地位，尤其是应收账款周转率高于同行业其他企业，TCL公司有较好的应收账款管理，但存货周转率处于中偏下的地位，需要进一步加强存货管理，确定好最佳存货采购点，以免存货积压。恢三、陡TCL集团掩公司偿债能朱力分析东1.拨短期偿债能袍力分析熊图2.TC美L公司短期调偿债能力指揪标分析图不2009年覆TCL公司冶短期偿债能诞力在逐步增叶强，流动比习率和速冻比容率都有上升猛，但流动比夕率过低，且顿速动比率也辣尚未达到评柜价标准，这厌说明短期偿僻债能力有一货定压力。期悟末现金比率址比期初现金时比率增长了盼9%，这种怪变化表明企心业的直接支馆付能力有很宇大提高，且忌期末达到了袄50%，，悠如果按现金黄比率来评价送TCL公司促的短期偿债沈能力，应该谦说该公司短蜓期偿债能力唯很强。结合为资产负债表趋的水平分析闸，发现20奶09年货币浊现金有巨幅率增长，达4磁3.97%挪，这是由于拒该年TCL急公司石超额认购惰粒TCL异匙通讯供股股华份收到较大廉金额鸦的款项带来誓的货币现金办的增加，，挂所以尽管T役CL公司流暑动比率不理狗想，但对该京公司期末的橡短期偿债能奥力还是应该漫给予肯定的记评价。够2.长期偿技债能力分析脊图3.TC夜L集团公司齐长期偿债能功力指标分析作图摇2009年汪TCL公司讽的资产负债闲率为72%者，较上年下束降了1%，转这是由纵于帅该掘公司提前赎弯回了全部可甘转换债券带遍来的，总体码上来看企业搅的长期债务爹仍是滩负担重。但奥利息保证倍饲数上升幅度旺较大，期末怀达5.89壳，这说明债遵权按期取得痛利息仍是有市保证的。由格于企业真正埋能用于偿还脆债务的是现哲金流量，而劳现金债务总崖额比率仅为净3.80%至，这说明企浴业生产经营蔬活动产生的盖现金流并不住足以满足偿冈债的需要，多企业需要另坏辟途径及早控做好还债准疏备。现金净眯流量全部债收务比率虽有丰大幅提高，耳这是由于该病年企业展发行短期融赖资券募集资博金状5员亿元、子公碗司吸凭收少数股东蝇投资带来的铺货币现金的扎增加，这在药一定程度上拣缓解了企业便的长期债务按压力，但从止长远来说，乔企业经营现森金流量的增签加、盈利能济力的增强才尽是长期债务蚁的可靠保证门。点3.偿债能李力行业比较邻分析序流动比率最皂近一期的行刚业平均值为天1.5，资稠产负债率指丙标的最近一策期行业平均钱值毅66.75准%百，通过比较昌，TCL公街司的短直期债务压力盈和长期债务哗压力都较大苏，且企业的访经营活动产艺生的现金流文较小冬，企业急需两加强盈利能那力来确保债乏务的偿还。恼街四TCL集身团公司发展板能力分析丰图4.TC物L集团公司捷发展能力指衰标分析图式2009年岸TCL公司旧收入与利润谊都有一定上灵升，可持续弊增长比率也役稍有上升，独但该公司在姻销售方面的素可持续发展绝能力不强。太首先，其收扎入增长率岩远小于总资参产增长率，纤说明销售增库长不具有效北益性，而通意过对股东权拒益增加的分洲析，股东权召益增加额占屋资产增加额结的比重20寿08年为2雄2.13%绸，2009踏年虽增长到裹31.48塑%，但总资亭产增长率绝核大部分仍是华来自负债的柄增加，这说员明资产增加抽的来源并不勇理想，会加屿大企业的短熟期、长期债房务压力。其尸次，非经常谎性损益对企监业的净利润相贡献过半，者营业外收入爪主要来自处殖置固定资产呆和其他非流津动资产的利织得和政府补搬助，这对企冷业的发展并舞不是长久之扛事。镇2.通过T琴CL公司各丧产业盈利状嘱况分析该公泰司发展情况绸表愧4蠢：TCL公咱司2009框年主营业务侵构成分析表士项目名称狠营业利润（醉万元）担毛利率（%膝）燥占主营业务涨收入比例（累%）怠多媒体电子合产业乔43753弃5匹16.38坡60.37躬移动通讯产纷业冬91148泊23.79撤8.65哲家电产业速60610爽19.43根7.04号部品产业粗16796脖13.95润2.72不房地产与投辈资唱1911夹12.6员0.34端物流与服务刊产业明40749笨5.28涌17.43材通过尝表欲4蛙可以看出T泥CL公司润废主要来自多厚媒体电子产穷业和物流与本服务行业，悔这都属于产蜓品的成长期安，但两者的木毛利率均不锡高，特别是登物流与服务堂行业，而盈拖利率最高的奉移动通讯行怒业也属于成我长期，但给颠公司带来的颤收入较低兴，同时家电咱行业毛利率津虽高，但已怎进入成熟期谢，若不研发萌新的产品也详难雨给企业带来橡较大的营业元收入，从T页CL驶公司傻主营业务构腾成可以得出贤公司目前的鉴产品结构急愈需调整和改阀变，这将会赌严重影响到扮企业未来的哪可持续发展缠。策3.表发展能力腔行业地位比有较脉表5.效解同行业发展电能力比较分值析北公司名称赛总资产（亿梁元）秃资产增长率摆(%)抄收入增长率厌(%)绑TCL集团斩329.2凭30.36举%锡15.29列%伶四川长虹投374.1臭4生27.19禽%图12.63阿%艰海信电器声92.77火74.90逐%僵37.29碑%栏广电信息话29.32仔-19.9切3%燕-32.4印7%桌同洲电子颜27.63宾26.75天%偏-5.20巾%辛第三篇综合迟财务分析足1.投资与拜筹资适应情您况综合分析费2008年换投资与筹资潜适诵应程度图解侍流动资产合顽计（78.英71%）池速动资产（备68.36养%）同流动负债（浴71.86序%）尤存货等（3亮1.64%挪）方非流动负债絮（1.36盯%）填所有者权益芹（26.7软8%）赢非流动资产鼠合计（21竹.29%）河2009年口投资与筹资仅适应程度图酒解喊流动资产（陶81.37证%）拾速动资产（秃66.53类%）蔑流动负债（室64.23沫%）拒非流动负债箱（7.89还%）旋存货等(3屠3.47%立）湿所有者权益障（27.8蹲8%）扰非流动资产握（18.6法3%）悬从2008忆年与200腰9年TCL塔公司的筹资生与投资适应巨程度图解可隙以看出该公轧司属于稳健猜型结构，非对流动性资产泊与存货的资脸金来源是长土期资本和流美动负债中的统定额负债。始这种结构寻风险较小，扇负债资本相暴对较低，并态具有一定的姿弹性。他是目前大部置分企业采用脱的筹资与投报资结构。从姐2008年布与2009员年的比较可渡以看出TC线L公司的稳榴健性在进一今步加强，从真短期投资于漏筹资来看，疯流动比率与腰速冻比率都亮在上升，特盯别是速动资踏产在200倍9年不仅能睁够满足偿还信流动负债的来需要，还能驶满足部分非割流动负债的绸需要，虽然做资产负债率随仍过高，但率2009年甲有所好转，挣负债减少而芹所有者权益芝略有增加，免总之TCL穷公司的投资扭与筹资适应撒情况良好。弓2.从现金纹流角度评价电TCL经营萝情况与盈利具能力津表620忧09年TC掀L集团公司缸现金流量情呀况单位：万元傅夕寸2009滩年员同比增减（魂%）男垂直比重（榨%）创重大变动说着明麻经营活动产扣生的现金流逃量新现金流入总手额籍4,792捡,278渠13.56夺%路运公司经营业村绩改善带加来现金流集现金流出总贺额仪4,718迈,506果13.16表%顶惧现金流量净马额惹73,77奴2窄46.28蚁%闻31.84意%钩投资活动产迅生的现金流泄量冲现金流入总良额药46,44功4秆32.53白%悠宰本年投资液救晶模组、整缠机一体化询项目等建设属投资支出鸟现金流出总煌额幅203,3株11池65.52垄%崇晃现金流量净伍额诚-156,廉867弹78.68岂%绕-踪67.70乞%趴筹资活动产掩生的现金流材量退现金流入总馅额御1,729肥,368师27.91计%主梅主要为定向杯增发募集资退金8.7蒙6亿元数，发行短期绢融资券募坝集资金5生亿元、子拘公司吸收怜少数股东投歉资以及液眨晶模组和侄整机一体化搜项目取得彩银团借款等躲现金流出总见额颈1,410闸,588遭7.61%爽性现金流量净由额租318,7伍80织675.7着5%召137.5毅9%逆现金及现金应等价物净增狭加额家研231,6旷96棕7577.察14%朽墨针从表6可以嫌看出200督9年该公司滴现金流的增量加绝大部分晨是来自筹资答活动，而自绩身经营活动猛产生的现金卵流虽有上升业，但仍只占蔬总额的31凉.84%，叹这说明企业骨的经营能力玩与盈利能力怨较低，而其拾中投资活动滋给公司带来衫的是不利影崭响，公司近猜年来喂购建固定资悠产、无形资喊产和其他长败期资产所支钩付的现金甩较大，但投真资的固定资统产尚未运行诉到位，还未宅产生投资效甜益，也为给窗企业带来盈布利，但从长问远来看，这刘些投资如若尚投入使用，鄙将大幅度增浪强企业的盈行利能力和发股展能力。筹腔资活动产生愉的现金流是树该公司现金卧流的主要来仍源，适当的炒负债能带来绩杠杆效应，堂但若比率过蛛大这将加大疼企业的偿债搬压力和债务熔风险，该公颤司应该加大坡自身经营能丘力和盈利能公力，并同时宋做好投资管祥理，加强对典企业新增固糕定资产投资同的管理，使姥投资落实到出位。志3.杜邦财丢务综合分析添注：净资产冠收益率行业球指标为10蔑.60%，扇TCL公司吉2008年医净资产收益雨率为7.4袖3%姨通过杜邦财吉务分析指标倍可以发现T尘CL公司目新前存在的问掠题，净资产讯收益率是企权业财务活动受效率和经营即效率的综合炎体现。20押09年该公姥司净资产收栏益率虽由7暴.43%上余升到9,6运1%，但仍大低于行业平匆均指标10制.6%，这辞说明TCL击整体经营活号动效率和盈衰利能力急需医提高，通过柜对净资产收泄益率的分解僵，发现稍高危的资产负债释率和过低的讽总资产净利系率影响了企闪业的经营和伞发展。该公迅司资产负债勇率为72%星，适度负债粮经营能对提缓高净资产收幕益率起到杠赶杆作用，但惠TCL资产弃负债率偏高释，会带来较温大的偿债压天力。销售净辽利率是企业斑商品经营的妇结果，TC繁L公司销售桶净利率明显碍偏低，在未窗来的发展中姓应调整商品循经营，增加惭收入，同时绣应加强成本甩控制，降低午成本。陵第四篇TC班L集团公司幸存在的问题涛与改进措施绵盈利能力较买弱慎，在行业中攻处于中偏下粘的地位，防年现金流量逼的净增加绝葬大部分不是典来源于企业否经营活动，筝而是筹资活照动。芹改进措施全：绕TCL公司纪急需加强自活身的经营盈葛利能力，这市是企业第持续经营最茶可靠的保证杯，也是企业英发展所需浇资金什最根本的杏来源。狠TCL公司篇应大力开展义经营活动增令加营业收入赵，同时，该偏企业的成本鼓仍然过高，仍财务费用和项管理费用下新降幅度尚小鄙，提升空间棵仍很大，企值业应进一步章实施和完善恩成本控制，戒提高盈利能掠力和发展能属力。庭主营业务销治售结构存在查问题，降低勿了企业的盈赚利能力和发障展能力。竖改进措施夕：从主营业林务构成分析档可以得出，为TCL公司翠六大产业销窜售结构需进型一步调整和踩优化，首先自应继续加强指多媒体电子厅产业证的经营，保访持其高销售关收入增长率狼；同时应加浪大高毛利率礼的移动通讯津产业的发展营，使之成为淹主营业务收柔入新的增长厘点；家电产森业虽已进入丰成熟期，销裤售收入难以挺有大的增长砍，但其毛利苗率较高，企堵业应该不断滥加大科技创姥新，研发新慨的替代产品修，继续保持妇该部分主营营业务收入的拾增长；TC哨L公司的物症流与服务行饱业作为新兴跌行业目前毛增利率虽较低牌，但前景良狂好将会给企林业未来带来课较高的主营听业务收入增窜长，企业也浆应该重点扶催植和发展；蛋而TCL公叔司的房地产贸与投资毛利苏率较低，给仰企业带来的谊收入较少，悬且目前国家葡政策对房地米产投资的一萄系列宏观调枝控，不利于病该产业的发肤展，TCL裁公司可以适帮当缩减对该葱行业的投入械，集中资金客发展其他高瓦附加值的产奥业。鸽TCL公司盗的营运能力议有所下降等，这主要是红由于存货周小转率的降低勉带来的，存筑货较200撞8年增长了烂45.72搞%，虽然是汉由于销售增级长而储备存何货，但其增剩长幅度远远险高于销售益规模油增长幅度，废增加了创大量架库存成本，业会造成存货草积压，靠TCL公司备急需加强存袖货管理。竟改进措施：刮TCL公司暖在存货采购状上应充分利黑用经济订货芒量模型，寻创求最佳订货固点；在生产汉过程中，应戒提高工人熟候练程度，缩煤短产品时间诱；同时电子容产业是个技旺术更新换代符较快的行业魂，企业应积荷极改进生产研工艺，生产砌适销对路的追产品。在库闻存管理上应座加强集团内姜部物流管理叹；在销售上章，做好销售极工作，拓宽票销售渠道开果展各种促销痰活动，做好所“鼠家电下乡喇”门和卡“耻家电以旧换涌新恭”改活动，从多旧方面失提高存货的茧周转速度和挪总资产周转挂率，最终提确高企业的经皇济效益徐和营运能力韵。管资产负债率幅偏高，伴为72%超怜过行业正常微水平6%，宾TCL公司厅面临较大的舍债务压力，攻而目前盈利织能力不足，拢将继续增加坛企业的