2022年4月期货基础知识模拟考试(含答案解析)

2022年4月期货基础知识模拟考试（含答案

解析）

学校:班级:姓名:考号:

一、单选题（30题）

1.7月7日，某交易者卖出9月燃料油期货合约同时买入11月燃料油期

货合约，价格分别为4400元/吨和4500元/吨，当价格分别变为（）时，

全部平仓盈利最大。（不计交易费用）

A.9月4400元/吨，A月4570元/吨

B.9月4480元/吨,B月4360元/吨

C.9月4480元/吨，11月4600元/吨

D.9月4470元/吨，11月4580元/吨

2.（）的所有品种均采用集中交割的方式。

A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.上海期货交易所D.中国金

融期货交易所

3.1月7日，中国平安股票的收盘价是40.09元/股。当日，1月到期、行

权价为40元的认购期权，合约结算价为1.268元。则按照认购期权涨跌

幅=1^*｛行权价x0.2%,Minf（2x正股价一行权价），正股价］X10%｝计算

公式，在下一个交易日，该认购期权的跌停板价为（）。

A.4.009B.5.277C.0.001D.-2.741

4.在我国商品期货市场上，客户的结算通过（）进行。

A.•交易所・B.结算公司・C.期货公司・D.中国期货保证金监控中心

5.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户

可用资金金额不低于人民币（）万元。・

A.80«B.50«C.100D.»30

6.2022年4月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物

交割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604o至

2022年1月，该公司进行展期，可考虑（）。

A.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1603

B.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1608

C.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1601

D.买入平仓RB1602,卖出开仓RB1603

7.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，PH08表示的是（）。

A.到期日为11月8日的棕稠油期货合约

B.上市月份为2022年8月的棕稠油期货合约

C.到期月份为2022年8月的棕稠油期货合约

D.上市日为11月8日的棕稠油期货合约

8.以下关于期货交易所的描述，不正确的是（）。

A.•参与期货价格的形成・

B.制定并实施风险管理制度，控制市场风险•

C.设计合约、安排合约上市・

D.提供交易的场所、设施和服务

9.因客户资信状况恶化而出现违规行为属期货公司风险。【

A.正确B.错误

10.假设英镑兑美元的即期汇率为1.4753,30天远期汇率为1.4783。这

表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.贴水30点

B.升水30点

C.贴水0.0010英镑

D.升水0.0010英镑

11.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，

开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓

15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为

3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%0

（交易费用不计），经结算后，该投资者的可用资金为（）元。

A.・55775•B.79775•C.81895D.・79855

12.点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.

A.交易双方都是期货交易所的会员

B.交易双方彼此不了解

C.交易的商品没有现货市场

D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格

.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（

13）o

A.越低B.越高C.根据价格变动情况而定D.与交割月份远近无关

14.执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货

合约市场价格为1300美分/蒲式耳的，该期权为（）期权。・

A.实值B.•虚值・C.美式・D.欧式

15.我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制

度，期货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。

A.当日B.次日C.3日内D.4日内

16.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

17.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间

的权利属于买方，则称之为（）o

A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.盈利方叫价交易D.亏损方叫价

交易

18.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看

涨期权

B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的

看涨期权

C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的

看跌期权

D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的

看跌期权

19.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1

英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

20.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：面值为

10万美元的10年期的美国国债（每半年付息一次），票面利率为8%,市

场利率为6%,在10年期满之时，债券持有人最后一次收到的利息为

（）美元。

A..6000•B.8000C.«4000D.»3000

21.某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价

格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖

出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权;以380.2美元/盎

司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356

美元/盎司，则该投资者的利润为（）美元/盎司。

A.0.9B.1.1C.1.3D.1.5

22.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以

3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.•亏损3000元B.•盈利3000元•C.盈利15000元・D.亏损15000元

23.看跌期货期权的买方，有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖

出一定数量的相关（）。

A.期权合约B.期货合约C.远期合约D.现货合约

24.当合约到期时，以（）进行的交割为实物交割。

A.结算价格进行现金差价结算B.标的物所有权转移C.卖方交付仓单

D.买方支付货款

25.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）

A.风险小，盈利大

B.风险大，盈利小

C.风险大，盈利大

D.风险小，盈利小

26.某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨,

该合约的每日最大波动幅度为±3%,最小变动价位为10元/吨，则该期

货合约下一交易日涨停板价格是（）元/吨。

A.・17757B.・17750C.・17726・D.17720

27.某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格

为1500点，当相应的指数（）时，该投资者行权可以盈利。（不计其他

交易费用）

A.•大于1500点・B.小于1600点・C.小于1500点・D.大于1600点

28.我国线型低密度聚乙烯期货合约的交易月份是（）。

A.・l、3、5、7、9、11月

B.・2、4、6、8、10、12月

C.・l〜12月・

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

29.套期保值的基本原理是（）。

A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.保留潜在的收

益的情况下降低损失的风险

30.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C,执行价格为X,则当标

的资产价格为（）,该投资者不赔不赚。

A.X+CB.X-CC.C-XD.C

二、多选题（20题）

31.期货交割方式通常包括（）。

A.协议交割B.现金交割C.对冲平仓D.实物交

割

32.按执行时间划分，期权可以分为（）。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

33.以下关于利率互换的概述，正确的有（）。

A.利率互换能够降低交易双方的资金成本

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C.利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

34.投资者（）时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。・

A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨•

B.持有债券，担心债市下跌•

C计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌・

D.持有股票组合，担心股市下跌

35.期货投资基金的投资策略包括（）。

A.多CTA投资策略和单CTA投资策略

B.技术分析投资策略和基本分析投资策略

C.分散型投资策略和集中型投资策略

D.短期、中期策略和长期型投资策略

36.转移外汇风险的手段主要有（）。

A.分散筹资B.外汇期货交易C.远期外汇交易D.外汇期权交易

37.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

38.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括（）等。

A.小麦B.豆粕C.天然橡胶D.绿豆

39.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有（）。

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收

一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所

有风险

C远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因

而流动性远远高于外汇期货交易

40.假设r为年利息率，d为年指数股息率，t为所需计算的各项内容的

时间变量，T代表交割时间，S(t)为t时刻的现货指数，F(t,T)表示T时

交割的期货合约在t时的现货价格(以指数表示)，TC为所有交易成本,

则()。

A.•无套利区间的上界应为:F(t,T)+TC=S(t)[l+(r-d)x(T-t)/365]+TC

B.♦无套利区间的下界应为：F(t,T)-TC=S(t)[1+(r-d)x(T-t)/365]-TC

C.•无套利区间的下界应为：F(t,T)+TC=S(t)[l+(r-d)x(T-t)/365]+TC

D.•无套利区间为[S(t)[l+(r-d)x(T-t)/365]-TC,S(t)n+(r-d)x(T-t)/365]+TC]

41.套期保值可以分为()两种最基本的操作方式。•

A.卖出套期保值•B.买入套期保值•C.经销商套期保值•D.生产者套

期保值

42.股票指数期货交易的特点有()。

A.以现金交收和结算B.以小搏大C.套期保值D.投机

43.目前我国商品期货交易所包括()。・

A.大连商品交易所・B.郑州商品交易所・C.深圳期货交易所・D.上海

期货交易所

44.下列()是石油的主要消费国。

A.日本B.美国C・沙特D.欧洲各国

45.关于期货价差套利的描述，正确的是（）。・

A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易・

B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内・

C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的

•

D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利

46.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（）。

A.贵金属期货B.外汇期货C.利率期货D.股票价格指数期货

47.关于对冲基金，下列描述正确的是（）。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

48.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为（）。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

49.在商品期货市场上，反向市场出现的原因主要有（）。

A.预计将来该商品的供给会大额度减少

B.近期对某种商品或资产需求非常疲软

C.预计将来该商品的供给会大幅度增加

D.近期对某种商品或资产需求非常迫切

50.期货交易所在指定交割库房时，主要考虑交割库房的（）。

A.所在地区的生产集中程度B.运输条件C.储存条件

D.质检条件

三、判断题（10题）

51.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘

积。（）

A.对B.错

52.某股票p系数为2,表明该股票收益率的涨跌值是指数同方向涨跌值

的2倍。

A.对B.错

53.利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”应具备的条件之

一是：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大

体相当。

A.对B.错

54.进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。（）

A.对B.错

55.芝加哥期货交易所（CBOT）中长期国债期货采用净价交易方式。

A.对B.错

56.外汇期货是金融期货中最早出现的品种。（）

A.对B.错

57.利用利率期货进行空头套期保值可规避市场利率上升的风险。

A.对B.错

58.从投资者的角度而言，股票收益互换交易可以分为两大类：一类是将

固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是将持股收益交换

为固定收益。（）

A.正确B.错误

59.固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升,

债券价格下降。（）

A.对B.错

60.客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市后向期货

公司提出书面异议。

A.正确B.错误

参考答案

1.A本题属于买入套利，价差扩大时，可平仓获利。建仓时的价差=4500-

4400=100（元/吨）,A项，价差=4570-4400=170（元/吨）；B项，价差

=4360-4480=-120（元/吨）；C项,价差=4600-4480=120（元/吨）；D

项，价差=4580-4470=110（元/吨）。

2.C实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。目前，我国上海期货

交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花、白糖和PTA期货

品种采取集中交割方式。大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交

易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。

3.C；张跌幅=Max{40x0.2%,Min[（2x40.09-40）,40.091x10%}=4.009,

（Max是取最大意思，Min是取最小值的意思）跌停板=1.268-4.009=-

2.7412<0.001,取0.001。跌停价小于最小报价单位（0.001元），贝IJ跌

停价为0.001元。

4.C期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。但交易所并不直接

对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。

期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。期货公司根据期货交

易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的

方式及时通知客户。

5.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：①自然人申请开户

时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基

础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的

股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期

货交易成交记录。

6.B展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

7.C期货行情表中，每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由

期货品种交易代码和合约到期月份组成。PU08表示的应为在2022年

8月到期交割的棕桐油期货合约。

8.A期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的

机构。它自身并不参与期货交易，因此不参与期货价格的形成。期货交

易所通常具有以下5个重要职能：①提供交易的场所、设施和服务；②

设计合约、安排合约上市；③制定并实施期货市场制度与交易规则；④

组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场信息。

9.A这是按风险产生的主体划分的期货公司风险。

10.B当一种货币远期汇率低于即期汇率时，称为远期贴水。英镑的即期

汇率为1英镑兑1.4753美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783

美元。这表明：30天远期英镑升水，升水点为30点（1.4783-1.4753）,

点值为0.0030美元。

H.B保证金占用=£（当日结算价x持仓手数x交易单位x公司的保证金比

例）=3065x25xl0x6%=45975（元），平当日仓盈亏=£［（当日卖出平仓价-当

日买入开仓价）x卖出平仓量］+Z［（当日卖出开仓价-当日买入平仓价）x买

入平仓量］=（3120-3040）x150=12000（元），浮动盈亏=Z［（当日结算价-成交

价）x买入持仓量］+Z［（成交价-当日结算价）x卖出持仓量］=（3120-

3065）x250=13750（元），客户权益=上日结存土出入金土平仓盈亏土浮动盈

亏-当日手续费=100000+13750+12000=125750（元）,可用资金=客户权益

-保证金占用=125750-45975=79775（元）。

12.D点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价,主要是因

为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续

性、预测性和权威性。

13.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到

期目的顺利交割。

14.A实值期权是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价

格高于标的物市场价格的看跌期权；虚值期权是指执行价格高于标的物

市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权。

15.A我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算

制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

16.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后

一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交

割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等

因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移,

以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间，最后交易日不能晚

于最后交割日。

17.A根据确定具体时点的实际交易价格的.权利归属划分，若基差交易

时间的权利属于买方，则称之为买方叫价交易;若基差交易时间的权利

属于卖方，则称之为卖方叫价交易。

18.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价

格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限

较高协议价格的看跌期权空头组成。

19.A升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）/即期汇率x（12/月数）=（1.4783-

1.4839）/1.4839X（12/1）=-0.0453=453%,即30天英镑的远期贴水为

4.53%。

20.C10年期的美国国债按票面利率付息，最后一次收到的利息

=100000x（8%/2）=4000（美元）。

21.A投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利：380-356-3.2=20.8（美

元/盎司）;投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者盈利为

权利金4.3（美元/盎司）;投资者期货合约平仓后亏损：380.2-356=24.2（美

元/盎司）;投资者净盈利：20.8+4324.2=0.9（美元/盎司）。

22.C沪深300股指期货的合约乘数为每点人民币300元。该投资者盈利

=（332023310.2）x300x5=15000（元）。

23.B看跌期权的买方在支付一笔权利金后,便可享有按约定的执行价格

卖出相关标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务。

24.B以标的物所有权转移进行的交割为实物交割，按结算价格进行现金

差价结算的交割为现金交割。

25.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。

蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

26.B在我国期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结

算价的一定百分比，该期货合约下一交易日涨停板价格

=17240x（l+3%）=17757.2（元/吨），但该期货最小变动价位为10元/吨，所

以为17750元/吨。

27.D买入看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金

=1500+100=1600（点），只有当价格高于该点时，才可获利。

28.C大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约的交割月份是1~12

月，最后交易日为合约月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易

日后第2个交易日。

29.B套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素

发生变化时对冲组合的净价值不变。

30.B买入看跌期权的盈亏平衡点为x-c,此时投资者执行期权的收益恰

好等于买入期权时支付的期权费。

31.BD交割是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易

双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差

价结算，了结到期未平仓合约的过程。期货交割有实物交割和现金交割

两种类型。

32.CD按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

33.AD利率互换既可以满足不同的筹资需求，也可以发挥交易双方的比

较胜势，降低双方资金成本，使交易双方实现双赢。

34.CD股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌

的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股

指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投

资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

35.ABD期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投

资策略;技术分析投资策略和基本分析投资策略;分散型投资策略和专

业型投资策略;短期、中期策略和长期型投资策略。

36.BCD分散筹资并不能转移外汇风险。

37.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

38.AD此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PTA、棉花和白砂

糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交

易所的上市品种。

39.BC远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定

的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。

40.ABD无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移

和向下移所形成的区间。如题假设，无套利区间的上界应为F(t,

T)+TC=S(t)[l+(r-d)x(T-t)/365]+TC；而无套利区间的下界应为F(t,T)-

TC=S(t)[1+(r-d)x(T-t)/365]-TCo相应的无套利区间应为：S(t)[l+(r-d)x(T-

t)/365]-TC,S(t)[1+(r-d)x(T-t)/365]+TCo

41.AB套期保值的目的是回避价格波动风险，而价格的变化无非是下跌

和上涨两种情形。与之对应，套期保值分为两种：一种是用