金融监管学金融银行监管讲义讲义

金融监管学

——银行监管经济学院金融系冯科副教授本章内容一、银行监管的必要性二、官方安全网三、对商业银行的审慎性监管四、巴塞尔协议及其发展一、银行监管的必要性

1.银行的内在不稳定性2.银行危机的传染性3.银行危机的社会成本4.近年来银行危机的新特点1.银行的内在不稳定性

银行内在不稳定性的表现：银行挤兑银行资产和负债在流动性方面严重不对称信息不对称，导致道德风险和逆向选择导致银行在面对挤兑存款时容易陷入两难境地：若设法满足纷至沓来的挤兑要求，则资产方面的损失就不可避免；若置之不理，则会加剧恐慌，加剧挤兑危机，导致清偿能力危机。何以如此？请看下面的理论解释。戴梦德和戴维格的银行挤兑模型(吉本斯的阐释)

考虑两个投资者，在一家银行里每人有一笔存款D，银行将他们的存款投资于长期项目；如果在项目到期前，银行被迫清算其投资，将会收回总额为2r的款项，设D＞r＞D/2；如果银行允许投资到期，项目收益总额为2R，设R＞D。在时期1，若两个投资者都提款，则每人收到r，博弈结束；若只有一个投资者提款，则该投资者收到D，另一个投资者收到2r-D＜D，博弈结束。如果在时期1没有投资者提款，则博弈进入下一阶段，投资者在时期2提款，项目可以到期。在时期2，若两个人都提款，则每人收到R，博弈结束；如果只有一个人提款，另一人忘记提款，则提款者收到（2R-D）＞R，另一人收到D，博弈结束；最后，若两人都忘记提款，银行返还给每个人R，博弈结束。该博弈同现实有一些不同：博弈假设银行将所有的投资收益都返还给了存款者而没有收取任何佣金。在时期2，投资者是否要求取款在投资收益的分配结果上差别较大，也许更符合早期不规范金融活动中的某些情况，在现代银行制度下不大可能出现。未考虑折现问题。但是，从讨论博弈的角度来看这样的假设是可以接受的。时期1r,rD,2r-D2r-D,D下一阶段时期2R,R2R-D,DD,2R-DR,R提款提款不提款不提款提款提款不提款不提款采用倒推法分析在时期2，由于R＞D，2R-D＞R，因此“提款”之举是严格占优的，因此，在这一对局中有唯一的纳什均衡：两投资者均选择“提款”，导致（R,R）的支付。将这一支付替换到时期1中，得到新的支付矩阵：r,rD,2r-D2r-D,DR,R提款提款不提款不提款当这一两期博弈化为一期博弈后，具有两个纯策略纳什均衡：两个投资者都提款，导致（r,r）的支付；两投资者都不提款，导致（R,R）的支付。第一个结果可以解释为银行挤兑。戴梦德和戴维格认为，对银行来说，好的均衡是脆弱的，任何引起存款者预期会发生挤兑的事情都会真的引起挤兑，因此，银行必须对保持存款者的信心予以特别关注。对银行来说，面临两难选择：投资短期资产，难以实现期限转换功能；投资长期资产，面临倒闭威胁。解决这一难题的方法是：建立存款保险制度；政府提供最后贷款人服务；允许银行对超过一定数额的提款暂停兑付或对提款人征税。上述解决方法都以外部监管为前提。2.银行危机的传染性银行危机的传染性：传染渠道之一：信贷（业务往来）传染渠道之二：信息（观察到的与危机银行的相似之处）3.银行危机的社会成本

实际经济部门受到损害渠道之一：信贷（企业得不到贷款，若提前收回贷款，则好企业最有可能被选中）渠道之二：信息（将银行看作信息处理机构，好银行的信息会因银行危机而消失）一些研究估计了银行危机社会成本的大小国家年份财政和准财政成本不良贷款美国1984-19915-74智利1981-198519-4116阿根廷1980-198213-159芬兰1991-19938-109瑞典1991-19934-511挪威1988-199249日本1995310斯里兰卡1989-1993935泰国1983-1987115部分国家的银行危机：重组金融部门的成本和不良贷款（占GDP的百分比）资料来源：苏同华《银行危机论》P155-156思考：银行危机的传染性是否真的很严重？

对弱势银行的挤提与对强势银行的挤提有无区别？弱势银行若遭挤提，往往难以摆脱流动性危机，从而立刻陷入清偿能力危机。强势银行若遭挤提，往往有办法遏制挤提，摆脱流动性危机。而且，弱势银行遭挤提后，存款者很有可能将钱存往强势银行。因此，有观点认为，银行挤提只会发生在弱势银行之间。进一步思考：何谓“弱势”？何谓“强势”？事先是否可以判定？美国大陆伊利诺斯银行是强是弱？4.近年来银行危机的新特点

违约导致危机不良资产导致危机流动性危机违规经营过分冒险导致危机基本结论：有监管的必要！二、官方安全网

1.存款保险制度2.最后贷款人安排1.存款保险制度

从D&D银行挤兑模型说起：需要维持人们对银行的信心。美国1933年FDIC成立，之后经历一系列改革。制度选择：明确的或隐含的问题严重：道德风险逆向选择大而不倒（toobigtofail）建立存款保险制度的目的保护存款者尤其是中小额储户的利益。提高银行存款的安全性，防止银行挤兑。防止因为个别银行的破产引起整个银行体系发生支付危机，增强金融体系的稳定性。存款保险制度的设立原则明确的有限存款保险优于隐含保险，因为它说明了这一机构对存款人及债权人的职责，限制了决策的随意性；存款保险制度必须正确设计、很好地实施并为公众所理解，以使其可信和避免道德风险；为保证有效，存款保险制度应成为正确设计的金融安全网的组成部分，有强有力的审慎监管与制度、有效执行的法律和稳健的会计与披露制度所支持。——国际清算银行《关于建立有效存款保险制度的指引》对存款保险制度的批评——道德风险银行有激励从事高风险的投资，增加金融体系的风险。存款人缺乏激励去搜寻有关银行经营状况的信息去监督银行，市场惩罚机制失效。Demirguc-Kunt&Detragiache(2000)运用61个国家1980-1997年间的898个数据（不包括转型国家和非市场经济国家）考察了存款保险与银行体系稳定性之间的关系，回归结果表明，存款保险对银行体系的稳定性会产生不利的影响。案例：从海发行的倒闭看我国的存款保险1995年8月18日，海南省内首家股份制商业银行——海南发展银行在海口正式开业。1998年6月21日，海南发展银行关闭。新中国历史上第一家被关闭的商业银行。1998年初，由于并购了28家经营不善的城市信用社，并在利息支付上同储户发生矛盾，海发行遭遇信任危机，发生挤兑。人民银行为海发行提供了40亿元的再贷款，但未能抑制挤兑风潮。1998年6月21日，人民银行宣布关闭海发行，指定中国工商银行托管海发行债权债务，对境外债务和境内居民储蓄存款本金及合法利息保证支付，其余债务待组织清算后偿付。思考：中国有无存款保险？事实上，中国政府提供了一种接近全额的隐形存款保护，一种实质上的国家信用担保。隐形存款保险带来了非常大的道德风险：储户根本不担心存款安全；银行没有动力改善经营管理。由于缺乏有型的保险基金和明确的“游戏规则”，带有随意性和模糊性，当某家银行出现问题时，公众容易产生参与挤兑的强烈动机。我国是否应该建立明确的存款保险制度？人民银行行长助理李东荣9月9日在第十一届中国金融发展论坛上表示，要研究建立存款保险制度,健全国家金融安全网,提高危机防范和化解的能力。“明确的”存款保险制度能够：更有效地防止银行挤兑更好地保护小额存款人更有利于中小银行发展更便于处理危机和“善后”实例：2004年，俄罗斯私有银行遭遇挤兑风潮，俄国家杜马以惊人的效率通过了建立类似储蓄保险制度的紧急立法，规定在银行破产的情况下，储户将获得不超过10万卢布（合3350美元）的全额存款，从而在一定程度上平息了这场风波。详见《财经》杂志2004.142.最后贷款人安排

提供流动性，保证支付，防范非理性挤兑带来的金融恐慌。几个必须回答的问题：谁是最后贷款人？向谁提供最后贷款？何时提供？提供多少？关于最后贷款人政策的争议古典学派（巴吉特）认为：最后贷款人政策可以解决商业银行短期流动性不足的问题，但贷款对象必须具有良好偿债能力，且必须实施惩罚性的利率。反古典学派认为：由于无法判断银行的真实状况，可能会错误地选择拯救对象，或采取行动时为时已晚，银行可能已经失去清偿能力，拯救只会加大社会损失。此外，一些经济学家更相信市场的力量，认为最后贷款人政策是多此一举，会扭曲资源配置的效率。实证研究方面的结论大部分都支持最后贷款人政策有利于银行体系稳定的观点。Miron(1986)在一项对联邦储备委员的研究中证明最后贷款人政策对限制银行挤兑具有重要作用。最后贷款人政策带来的问题央行的两难境地：化解系统危机+避免道德风险。难在中央银行要在两个方向相反的目标之间找到平衡点。一种建议：不做明确承诺，而是模棱两可（建设性模棱两可）。这会带来两个问题：可能延误拯救时机威胁看上去不可置信最后贷款人政策的过度使用会导致基础货币供应量的增加，带来通货膨胀。问题：有了存款保险是否还需要最后贷款人？存款保险基金数量有限存款保险下存款人道德风险加大存款保险支付赔偿程序复杂，影响存款人信心。二者的作用相互补充。确切地说，是三者互相补充：存款保险+最后贷款人+银行监管。三、对商业银行的审慎性监管

1.市场准入2.业务活动限制3.资产分散化原则4.资本充足性管制5.风险管理评估6.信息披露要求7.市场退出1.市场准入

不能想来就来，设立“进入壁垒”。经济学解释：沉淀成本，避免短期化行为，同时保持公平竞争环境。产业组织理论，保持适度竞争，促进市场效率。商业银行市场准入标准按照1997年巴塞尔银行业监管委员会发布的有效银行监管核心原则。重点考察银行：股权结构；拟任董事和高级管理人员资格；营业计划和内部控制制度；财务计划和开业资本要求。股权结构对商业银行的直接和间接控股股东及持股数量超过10％的大股东进行评估。评估内容：

在银行业和非银行业的经营情况、信誉、初始和未来的财务状况、集团公司下设的新银行要防止被独占或受非银行业务带来传染风险等。我国：目前对股东的资格审查标准是5％；另还对具体投资人（党政事业机构、财政部门、各类银行金融机构、企业、单个股东等）有具体要求。拟任董事和高级管理人员的资格对人员任职资格审查包括：必要的个人信息、从业的经验、人品、相关技能等。各国一般要求具有专业经验和知识，良好的信誉声誉等。我国具体规定了各级高级管理人员的任职条件和消极条件。机构职务学历工作年限要求法人机构董事长、副董事长本科以上从事金融工作8年以上或从事相关经济工作12年以上（其中从事金融工作5年以上）董事会秘书本科以上从事金融工作6年以上或从事相关经济工作10年以上（其中从事金融工作3年以上）行长、副行长本科以上从事金融工作8年以上或从事相关经济工作12年以上（其中从事金融工作4年以上）行长助理本科以上从事金融工作6年以上或从事相关经济工作10年以上（其中从事金融工作3年以上）总行营业部、分行级专营机构、国有商业银行一级分行、股份制商业银行分行总经理（主任）、副总经理（副主任）、行长、副行长本科以上从事金融工作6年以上或从事相关经济工作10年以上（其中从事金融工作3年以上）国有商业银行二级分行行长、副行长大专以上从事金融工作5年以上或从事相关经济工作9年以上（其中从事金融工作2年以上）支行行长、临时主持工作超过3个月的副行长大专以上从事金融工作4年以上或从事相关经济工作8年以上（其中从事金融工作2年以上）国有商业银行及股份制商业银行高级管理人员任职资格表资料来源：《银行业金融机构董事和高级管理人员任职资格管理办法》营业计划和内部控制制度营业计划应当对拟经营区域进行市场环境分析，以确定未来经营策略内部控制制度包括：内部控制制度是否符合未来计划、制度是否健全、公司治理结构和监督机制等。美国注重商业计划书。我国也有对组织和管理机构及可行性报告等的要求。财务计划和开业资本要求审查财务报表和财务预测及注册资本金。美国国民银行注册资本金最低100万美元。我国根据审慎性监管要求：全国性商业银行10亿元人民币，城市商业银行1亿元人民币，农村商业银行为5千万元人民币。注册资本应当是实缴资本。监管当局可以调整注册资本最低限额，但不得少于前款规定的限额。2.业务活动限制

不允许银行从事特定的业务。分业的好处有利于培养专业技术和专业管理水平；有利于保证商业银行自身及客户的安全，避免陷入高风险的关联交易之中。分业的缺陷业务单一，风险集中，对外部市场环境敏感；资源或信息不能共享，难以形成规模经济，效率低。混业的好处规模经济风险分散，调整灵活金融服务多样化混业的缺陷道德风险管理难度大风险传递思考：混业经营是大势所趋吗？金融创新下的产品的创新：

银行、保险、证券等产品日益趋同金融机构经营的创新：

多元化经营国际竞争加剧：

混业增加了竞争力风险防范的需要：混业一定程度上有利于风险防范德国成功的示范作用前人民银行非银司司长夏斌认为：混业经营、统一监管是趋势；但目前，分业经营的原则不会变也不应当变。选择分业还是混业，要依据三条标准来综合考虑：考虑规模经济，若选择综合化经营，业务范围广，经济效益也高；考虑“利益相反”问题，即一家银行既发放贷款又组织公司发债，如企业经营不好，可能通过发债筹资偿还银行贷款，产生了通过牺牲公众利益来保护企业自身利益的问题；考虑业务多样化带来的经营风险，即银行资产中股票、债券比重较大，一旦证券价格下跌，银行将面临支付风险。资料来源：../view/market/2000-04-04/26650.html美国银行业分业/混业状况1999年11月之前，受《格拉斯——斯蒂格勒法》的影响，美国银行若想实现跨州、多元化经营，唯一的选择是银行控股公司。银行控股公司是拥有银行股票或通过其他方式控制银行经营的任何公司、法人团体或企业实体。1999年底，美国有5116家银行控股公司，它们所控制的银行的存款占全部银行存款的96%以上。资料来源：《美国银行监管制度》【美】肯尼思·斯朋复旦大学出版社为加强对银行的控制，美国于1956年通过《银行控股公司法》（1970年通过补充案），重申《麦克法登法》对跨州经营和收购银行的限制，重申《格拉斯——斯蒂格勒法》对银行经营业务的限制，规定控股公司只能从事银行及与其紧密相关的业务，而必须脱离其他业务，这其中包括保险业务。1999年10月22日，美国国会通过《金融服务现代化法》(FinancialServicesModernizationAct)。新法案允许美国金融公司及所属子公司、分公司可以从事任何跨行业、跨部门、跨地区的金融业务而不受法律约束，宣告美国银行业混业经营时代到来。允许金融全能公司的存在和运作，并定义这类公司为“金融控股公司”。标志事件：花旗集团的诞生。新法案确立了美国银行业伞形监管+功能监管模式，确定美联储居于伞形监管的领导地位，其他监管机构为职能监管者：货币监理署（OCC）负责联邦注册银行；美联储和州政府银行厅（SBD）负责州注册银行；联邦存款保险公司（FDIC）负责未加入美联储系统的州注册银行；证券交易委员会（SEC）负责证券业务；州保险业监理署负责保险业务。美国的伞形监管模式案例分析：近年来内地商业银行的综合经营

综合经营是商业银行以客户为中心,以市场为导向,提高自身核心竞争力的尝试，带来新的机遇也导致新的风险。综合经营&业务创新个人理财基金信用卡&消费贷款保险业务衍生产品……2009年11月，银监会发布《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》2009年9月，交通银行收购中国人寿所持中保康联人寿51%股权，2010年1月28日，中保康联人寿更名为交银康联人寿并正式挂牌，交行副行长彭纯出任交银康联董事长；2010年2月，北京银行收购北京首创集团所持首创安泰50%股权，5月，首创安泰更名中荷人寿，北京银行4名高管获任中荷人寿董事职位，北京银行副董事长及监事会主席史元任中荷人寿董事长；建行入股幸福人寿，工行参股太平系保险公司也正在审批之中。2009年1月，证监会和银监会联合发布《关于开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》，明确14家上市商业银行经银监会核准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。2009年7月，银监会公布《消费金融公司试点管理办法》。中国银行、北京银行、成都银行获批在上海、北京、成都筹建首批消费金融公司。建设银行、交通银行、工商银行、民生银行、招商银行设立金融租赁公司。监管者面临的问题：怎样把握监管的“度”？若监管过度，会抑制企业家精神，削弱国内银行的竞争力。若监管不足，银行可能会因无法驾驭新业务而出现危机，对社会经济稳定造成危害。银行扩大业务范围后，监管者如何实现监管功能的分享？银行同证券、保险相关的业务应当怎样合作监管？监管者是否有足够的知识监管新产品？金融创新的过程对监管者来说也是一个学习的过程，允许监管者犯技术上的过错，但不能有道德上的过失。应确保内地银行有良好的战略合作伙伴，有能力和意愿帮助其进行产品创新和改造；同时，在创新全面推广之前，应进行试点。3.资产分散化原则

不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。资产选择理论的重要论点，资产多样化以分散风险。需要注意，资产选择理论不仅强调风险分散，也强调风险和收益的权衡，亦即，也不能忽略收益方面的考虑。资产专业化自有其优势。4.资本充足性管制

什么是银行资本？《国际商务辞典》的定义：商业银行自身拥有的或永久支配使用的资金；会计学的定义：银行资产总值减去负债后的净值等于资本金；银行资本中除了实收股本外，还有债务资本，根据银行风险管理要求，把各种补偿损失准备金也计算在内；由此说明，银行资本由所有者权益和债务资本构成，具有双重资本的特点；双重资本为银行资本管理提供了余地，使得在保证股东权益的条件下，通过调节资本结构，降低资金成本，发挥财务杠杆效应。巴塞尔协议的相关规定具体内容见本章第四节我国《商业银行资本充足率管理办法》的规定核心资本包括：实收资本：投资者按照章程或合同、协议的约定，实际投入商业银行的资本；资本公积：包括资本溢价、接受的非现金资产捐赠准备和现金捐赠、股权投资准备、外币资本折算差额、关联交易差价和其他资本公积；盈余公积：包括法定盈余公积、任意盈余公积以及法定公益金；未分配利润：商业银行以前年度实现的未分配利润或为弥补亏损；少数股权：子公司净经营成果和净资产中不以任何直接或间接方式归属于母银行的部分。附属资本包括：重估储备：商业银行经国家有关部门批准，对固定资产进行重估时，固定资产公允价值与账面价值之间的正差额，计入附属资本的部分不得超过重估储备的70%；一般准备：根据全部贷款余额一定比例计提的，用于弥补尚未识别的可能性损失的准备；优先股：商业银行发行的、给予投资者在收益分配、剩余资产分配等方面优先权利的股票；可转换债券：商业银行依照法定程序发行的、在一定期限内依据约定条件可以转换成普通股的债券；长期次级债务：原始期限至少在五年以上的次级债务，次级债计入附属资本的比例不得超过核心资本的25%。商业银行资本充足率计算公式：资本充足率=（资本—扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）计算资本充足率时，应从资本中扣除以下项目：1）商誉；2）商业银行对未并表金融机构的资本投资；3）商业银行对非自用不动产和企业的资本投资。核心资本充足率=（核心资本—核心资本扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）计算核心资本充足率时，应从核心资本中扣除以下项目：1）商誉；2）商业银行对未并表金融机构的资本投资的50%；3）商业银行对非自用不动产和企业的资本投资的50%。当前我国对商业银行资本充足率的要求资料来源：2010年8月刘明康在银监会党委中心组学习会议上的讲话链接：中国银行业的再融资风潮2009年9月30日，浦发银行发布公告称，公司定向增发完成，共计向海通证券、太平洋资产管理有限责任公司等9家机构及自然人合计发行9.04亿股，发行价格为16.59元/股，募集资金净额达到148.27亿元，不过由于未达到监管要求，未来仍有融资要求。在此之前（截至09年一季度），浦发银行的资本充足率和核心资本充足率仅分别为8.72%和4.94%。2010年9月26日，浦发银行定向增发中国移动获批，增发后，浦发银行的核心资本充足率将为10.6%，资本充足率将为12.7%，并可创造约130的次级债发行空间。资料来源：和讯网华夏银行通过向其前三大股东筹资208亿元用于补充核心资本。中信银行2010年5月28日发行165亿的次级债用于提高资本充足率。民生银行2009年11月在香港H股上市融资。招商银行2010年3月完成A+H配股融资220亿元。兴业银行2010年6月完成178亿元的配股融资。资料来源：和讯网5.风险管理评估巴塞尔银行监管委员会在《有效银行监管核心原则》中将商业银行面临的风险归为八类：信用风险国家以及转移风险市场风险利率风险流动性风险操作风险法律风险声誉风险中国内地银行面临的3个主要风险信用风险不良资产欺诈风险，常与不良资产相关联市场风险利率风险汇率风险操作风险内控及治理系统还在改善之中内地银行主要依赖利息收入与国际上的主要银行不同，内地银行极度依赖净利息收入，因此信用风险与利率风险较高

。从风险管理角度，开发非利息收入或费用收入是很重要的。目标是在利息收入与非利息收入间找到最佳的组合。资料来源：根据各银行2004年年报整理美国风险评级体系——CAMELSCapitaladequacy资本充足性Assetquality资产质量Management管理水平Earnings盈利水平Liquidity流动性Sensitivitytomarketrisk风险敏感性中国风险评级体系——CAMELS+O资本充足状况（C）20%资产质量（A）20%管理能力（M）25%盈利状况（E）10%流动性（L）15%市场风险状况（S）10%其他因素（O）每个单项评分采用定量分析与定性分析相结合的方法：定量60%，定性40%。22个定量指标。33条定性因素和109条细化标准。综合分值= C*20%+A*20%+M*25%+E*15%+L*15%+S*10%综合评级结果：其他因素（Others）不可以改变综合评级结果，通过“+”、“-”符号标识出评级结果正向或负向的趋势。一级综合评分在90分至100分之间二级综合评分在75分至90分之间三级综合评分在60分至75分之间四级综合评分在45分至60分之间五级综合评分在30分至45分之间六级综合评分在0分至30分之间资料来源：根据银监会《商业银行监管评级内部指引（试行）》整理6.信息披露要求

市场经济有效运作的基本要求。市场需要实时、可靠的信息才能作出正确的决定，尤 其对高度波动的市场环境下的风险管理。巴塞尔委员会新资本协议中也非常强调，是其提出的“第三支柱”的关键内容。高质量的信息需要：良好的会计准则可靠和及时的统计资料及申报程序具备处理、分析对竞争成功最重要的信息的能力，

并根据这些信息作出决策低劣的会计=低劣的信息=低劣的决策=低劣的风险管理=金融危机 商业银行应披露以下方面的信息：经营业绩风险暴露和风险管理状况资本充足状况风险管理战略与实践会计政策与实践主体业务与经营管理等信息公司治理结构2007年银监会颁布《商业银行信息披露办法》，对商业银行信息披露做出明确规定。7.市场退出

不能想走就走，“退出壁垒”。主要是考虑“负外部性”过大。往往会实施“toobigtofail”政策。副作用明显，moralhazard问题。吴晓灵行长撰文强调问题金融机构的处置，《财经》2004.14，p46金融机构资不抵债的时候，应该及早重组，以防止更大损失；问题严重的金融机构该破产就要破产，否则问题积聚会影响整个金融的稳定。金融机构破产必须严格追究责任，现在对金融机构人员以行政处罚为主，不够严厉。四、巴塞尔协议及其发展1.巴塞尔协议的制定背景2.巴塞尔协议Ⅰ3.巴塞尔协议Ⅱ4.巴塞尔协议Ⅲ1.巴塞尔协议的制定背景国际银行业的系统风险（从赫斯塔特风险说起）对国际“活跃”银行有必要加强监管1975年2月，G10决定设立“银行管制和监督事务委员会”，起初叫“BlundenCommittee”；后来叫“CookeCommittee”；再后来称“巴塞尔银行监督委员会”。1975年库克协议对海外银行监管责任进行了明确分工，监管重点是现金流量与偿债能力；各国银行业监管机关第一次联合对国际商业银行实施监管；强调任何银行的国外机构都不能逃避监管，母国和东道国应共同承担责任；各国监管标准存在较大差异，东道国与母国间监管责任划分的实际适用上也存在不同意见，弱点充分暴露。1983年《银行国外机构的监管原则》是库克协议的修改版本，也是库克协议的具体化和明细化；两个基本思想是：任何海外银行都不能逃避监管，任何监管都应恰如其分。上述两协议的总体思路都是“股权原则为主，市场原则为辅；母国综合监督为主，东道国个别监督为辅”。两者对清偿能力等监管内容都只提出了抽象的监管原则和职责分配，并未提供出具体可行的监管标准。各国对国际银行的监管都是各自为战，各成体系，充分监管的原则没有得到具体体现。2.巴塞尔协议Ⅰ

——《统一资本计量与资本标准的国际协议》

(InternationalConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards)主要内容主要特点深远影响局限性对巴塞尔协议Ⅰ的修订巴塞尔协议Ⅰ主要内容资本的定义：银行总资本被分为核心资本（包括股本和公开的准备金）和附属资本（包括未公开准备金、资产重估准备金、普通准备金或呆账准备金、次级债工具等），核心资本至少占全部资本的50%。资产的风险权数：根据不同类型的资产和中间业务的相对风险大小，赋予它们四种不同的加权数，风险越大，加权数就越高。资本比率的标准：所有签约国从事国际业务的银行其资本充足率应达到8%，其中核心资本充足率至少为4%。从1987年底到1992年底的过渡时期和实施安排。资本充足率=总资本/风险加权资产风险加权资产的计算：0%权数的资产1）现金；2）对本国中央银行的债权；3）由经济合作与发展组织（OECD）国家的中央政府或中央银行担保的债权等。20%权数的资产1）对多边发展银行（国际复兴开发银行、泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行、欧洲投资银行）的债权，以及由这类银行提供担保，或以这类银行发行的债券作为抵押品的债权；2）由OECD国家的金融机构提供担保的债权；3）由OECD国家的公共部门、非OECD国家中央银行及其他银行担保不超过一年的债权；4）在途现金等。50%权数的资产有完全资产担保的房地产或个人零售贷款等。100%权数的资产1）对私人机构的债权；2）对非OECD国家中央银行及其他银行余期在一年以上的债权等。1988年巴塞尔协议关于银行主要资产的风险加权系数巴塞尔协议Ⅰ主要特点突出强调了资本充足率的标准和意义确立了全球统一的银行风险管理标准强调国家风险对银行信用风险的重要影响（主要受上世纪70年代发展中国家债务危机影响）深远影响——体现了监管思想的根本转变监管视角从银行外部转向银行内部；建立了资本与风险两位一体的资本充足率监管机制，由静态监管转向动态监管；银行的管理由资产负债管理向风险管理过渡；统一各国银行监管标准，有利于国际银行体系健全和稳定，并防止国际银行间的不公平竞争。巴塞尔协议Ⅰ局限性容易导致银行过分强调资本充足的倾向，忽视盈利性和其他风险；未考虑同类资产不同信用等级的差异，从而不能十分准确地反映银行资产面临的真实风险状况；对国家信用风险权重的处理过于简单（例如只区分了OECD国家及非OECD国家）；仅注意到信用风险，没有考虑到在银行经营中影响越来越大的市场风险、操作风险等；不能有效约束资本套利现象。案例：从巴林银行的倒闭看对巴塞尔协议Ⅰ的局限性

我是如何弄跨巴林银行的

——尼克里森自传

7月3日提前获释的英国前巴林银行股票交易员里森，已经从新加坡监狱返回自己英国的家中。从12日开始，伦敦《每日邮报》连载里森在新加坡的投机故事。里森在回忆那一段非常时期时说，如果不是巴林银行的监管过于宽松，新加坡交易所有关人员办事不力，他就不可能有机可乘。《新民晚报》1999年7月15日星期四巴林银行集团是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商人银行集团，素以发展稳健，信誉良好而驰名，其客户也多为显贵阶层，包括英国女王伊丽莎白二世。该行成立于1762年，当初仅是一个小小的家族银行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业务网络点主要在亚洲及拉美新兴国家和地区，在中国上海也设有办事处。1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑。1994年税前利润高达1.5亿美元。1995年2月26日巴林银行因遭受巨额损失，无力继续经营而宣布破产。从此，这个有着233年经营史和良好业绩的老牌商业银行在伦敦城乃至全球金融界消失。目前该行已由荷兰国际银行保险集团接管。巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克·里森错误地判断了日本股市的走向。背景资料：

1995年1月份，里森看好日本股市，分别在东京和大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。巴林银行的倒闭足以证明现代银行的脆弱和巴塞尔协议Ⅰ局限性。过分强调资本充足1993年底巴林银行的资本充足率远远超过8%，1995年1月巴林银行还被认为是安全的，但1995年2月末，这家银行就破产并被接管了。只关注了信用风险，未关注市场风险及操作风险英国银行监督理事的结论是，巴林银行破产的主要原因是“银行的管理及其他最基本的内部控制机制失灵”。从内部管理来看，巴林银行至少有三点失误：用人不当：里森曾被英国法院罚款3000英镑，有未偿还的债务，根据英国及新加坡有关法律，里森不能成为注册交易员；权力失去制衡：里森一人被委以前台交易和后台结算的重任，对其活动没有独立的监管手段；未能及时发现问题：从里森开始违规交易到巴林银行倒闭，在长达两年多的时间里，巴林银行竟未察觉问题。“巴林集团如果在1995年2月之前能够及时采取行动，那么他们还有可能避免崩溃。截至1995年1月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的1/4。如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对“88888”帐户的事一无所知，我们只能说他们一直在逃避事实。” ——新加坡在1995年10月17日公布的有关巴林银行破产的报告“根据我在雅加达工作的经验，一旦涉及到某个细节问题，没有哪一位高级官员愿意亲自去调查从而卷入麻烦之中去。他们总认为自己不应作这种事情，而让其他人代劳。所以，我这次也十分幸运：对于我的伪造一案，许多主管只是闲谈而已，他们绝不想深究，甚至不敢问我一些基本问题，因为他们害怕别人笑话自己不懂期权和期货。” ——《我如何弄垮巴林银行》【英】尼克·里森对巴塞尔协议Ⅰ的重要修订

背景银行越来越多的介入衍生品种交易规避管制的水平和能力大为提高（例如资产证券化、银行控股公司）1996年，《关于市场风险补充规定》1997年，《利率风险管理原则》1997年，《有效银行监管的核心原则》1996年《关于市场风险补充规定》市场风险同样需要计提资本金来进行约束提出两种计量风险的办法：标准法和内部模型法所提出计算方法不够具体完善，未得到广泛运用一些主要的国际大银行着手建立内部风险测量与资本配置模型1997年《有效银行监管的核心原则》认识到金融业存在的问题不仅是单一风险问题，而是由信用风险、市场风险及操作风险共同作用造成的，例亚洲金融风暴，LCM的损失。确立全面风险管理的理念，形成巴塞尔协议Ⅱ三大支柱的雏形。同1999年发布的《核心原则评价方法》一起，提出评价是否符合核心原则的详细指南，包括必要标准和附加标准。突出特点：突出强调4%和8%为最小标准允许合乎标准的银行运用内部模型度量市场风险，并提出资本充足性要求全面风险管理持续监管正规权力内部模型VaR如何借助内部模型进行监管返回测试，backtesting乘数因子，最小值为3压力测试，stresstest更具风险敏感性，但是仍须外部施加硬性的管制安排。3.巴塞尔协议Ⅱ1999年6月，第一稿2001年1月，第二稿2003年4月，第三稿2004年6月26日，定稿2006年底在G10开始实施巴塞尔协议Ⅱ主要特点明确提出三个支柱，最低资本充足要求、监督检查过程和市场约束。提供了更复杂和多选择的计算资本充足性的办法，使得管制对风险更加敏感。继续坚持标准法。核心是推崇“内部评级法”，又分为“初级法”和“高级法”。针对操作风险提出资本充足性要求。支柱一：最低资本要求风险计算方法分类方法信用风险市场风险操作风险简单标准法标准法基本指标法中级基础内部评级法标准法高级高级内部评级法在险价值法高级计量法最低资本要求仍然包括三方面的内容，即资本的定义、风险头寸的计量以及根据风险程度确定资本的规定。其中，资本的定义及8%的最低资本充足率保持不变，但明确了应包括市场风险和操作风险。新协定下资本充足率公式：资本总额风险加权资产总额资本总额信用风险加权资产+12.5*(市场风险资本需求+操作风险资本需求)资本充足率==信用风险计算——标准法延续了老协议的基本框架，但有所发展：考虑评级公司的评级结果确定风险权重，比单纯以经合组织国家为界限的方法更加客观；突破旧协议中风险权重最高为100%的上限；对主权贷款、银行贷款和工商贷款增加150%系数档；对工商贷款，增加50%系数档。问题：发展中国家评级公司少且不规范，已获评级的银行和企业数量有限，因此使用该法的客观条件欠缺；风险权重的提高会对银行提出更高的资本要求。信用风险评级——内部评级法(IRB)符合要求的银行可以根据自己对风险要素的估计值决定对特定暴露的资本要求。风险要素包括：违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、违约风险暴露(EAD)、期限(M)。更为灵敏地衡量信用风险及其变动。实质上是对标准法的改进：标准法的风险权重是5个不连续的系数值，对风险的衡量是跳跃的；内部评级法的风险权重是由连续函数公式计算出的，其数值可以从0%到625%(LGD=50%,PD=20%)。初级法下只允许银行自己计算PD，高级法下才允许银行使用多项自己计算的风险要素值。相对于标准法而言，利用IRB法在资本充足性要求上有一定“奖励”：初级IRB，总体上风险加权资产下降2-3%；高级IRB，可以达到初级IRB下资本要求的90%。IRB还考虑了：授信期限的影响抵押品的风险缓释作用巴塞尔委员会在调查基础上认为，许多银行有能力运用内部评级法衡量和管理信用风险。IRB初级法和高级法的主要区别两者的主要区别反映在数据要求上，具体见下表：数据IRB初级法IRB高级法违约概率(PD)银行提供的估计值银行提供的估计值违约损失率(LGD)委员会规定的监管指标银行提供的估计值违约风险暴露(EAD)委员会规定的监管指标银行提供的估计值期限(M)委员会规定的监管指标或者由各国监管当局自己决定允许采用银行提供的估计值（但不包括某些风险暴露）银行提供的估计值（但不包括某些风险暴露）IRB的主要内容将信贷资产划分为六种不同的类型：1）工商贷款2）银行贷款3）主权贷款4）零售贷款5）项目贷款6）股权贷款；不同类型信贷资产采用不同的方法处理，但计算方法区别不大。下面以工商贷款为例，介绍内部评级法。RW=min{(LGD/50)*BRW(PD)*[1+b(PD)*(M-3)];12.5*LGD}高级法中，银行通过对债权的未来现金流加权计算得到M数值，但M不能超过7年；在初级法中，M被规定为3年RW=min{(LGD/50)*BRW(PD);12.5*LGD}RW指对应于这项资产的风险权重；LGD指预期这项资产发生违约后不能收回的百分比；b(PD)是对M的一个调整函数，依赖于PDBRW(PD)=976.5*N[1.118*G(PD)+1.288]*[1+0.047*(1-PD)/PD0.44]该项资产所需的风险资本=RW*EAD*8%PD为资产所在信用评级一年的平均违约率，通过对该级别的历史数据进行统计分析得到；N(X)表示标准正态分布的累进分布；G(X)为N(X)的逆函数一点提醒：

前面所讲的风险权重公式以及关于LGD的规定，是巴塞尔委员会根据西方国家的经验数据，进行统计分析得到的，这些函数的参数是否符合我国实际，必须加以研究考察。操作风险什么是操作风险？由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险，包括法律风险但不包括策略风险和声誉风险。——巴塞尔新资本协议征求意见稿第三版，2003年国际金融界对操作风险应当包括哪些内容依旧存在争议：基本认同的内容：清算失误、交易记录错误、火灾和洪灾等灾害、系统故障；部分认同的内容：内部舞弊、外部舞弊、虚假交易、不适当的销售技术等；少数认同的内容：市场逆转时导致的损失、交易对手违约。资料来源：《巴塞尔新资本协议研究》巴曙松著中国金融出版社对操作风险的关注源于近年来潜在风险给银行带来巨额损失的案例不断出现。机构名称发生年份损失金额操作风险产生根源中国银行广东开平支行1993-20014.83亿美元管理架构缺陷、基层机构行长权利无相应制约；银行内部稽核体系虚设建设银行吉林分行1999.12-2001.432844万元内外勾结，采取私刻印鉴、制作假合同、伪造资信材料、担保文件等手段，进行贷款、承兑汇票的诈骗中国银行北京分行2000.12-2002.66.4亿元北京“森豪公寓”的开发商以员工名义，虚构房屋买卖合同，提供虚假收入证明套取按揭贷款和重复按揭贷款农业银行包头分行2003.7-2004.611498.5万元银行工作人员与社会人员相互串通，挪用联行资金、虚开大额定期存单、办理假质押贷款、套取银行信贷资金，牟取高息工商银行南海支行1990-2003超过20亿元使用虚假文件骗取银行贷款国内银行今年部分操作损失事件操作风险计算——基本指标法KBIA=GI*αKBIA=基本指标法需要的资本GI=前三年总收入(净利息收入+净非利息收入)的平均值α=15%，有巴塞尔委员会设定操作风险计算——标准法将银行业务分为8个产品线，分别以其前三年总收入平均值乘以不同的系数，然后加总得出最低资本金要求KTSA=Σ(GI1-8

*β1-8

)KTSA=用标准法计算的资本要求GI1-8=按基本指标法的定义，8个产品线中各产品线过去三年的平均总收入β1-8=由委员会设定的固定百分比产品线与β系数对应表资料来源：巴塞尔新资本协议征求意见稿第三版，2003操作风险计算——高级计量法(AMA)一些基本要求：首次使用AMA时，最起码要有三年的历史数据；使用的外部数据库应该包括损失的真实量，时间造成的影响的范围、原因和环境因素；使用情景分析时，银行必须使用专家通过外部数据分析得出的情景分析来衡量自身遭受严重损失的可能性；银行可以使用保险来缓解风险，但用作缓冲基金的资金不能超过银行最低资本准备的20%；若使用保险工具，保险公司的评级至少是A，且保险政策至少已经有一年的实践期等。AMA——计分卡法Ki,j=EIi,j*ωi,j*RSi,jEI代表风险暴露，RS代表风险评分，ω是一个比例因子。较少依赖历史数据，偏重全面的定性分析，但也需建立在良好的定量基础之上，并通过历史数据来确证其风险评估。计算的基础仍建立在高级管理层所提供的信息之上。计分卡方法目前已经在商业银行中得到广泛运用，银行大部分自动计分授权问答卷设计，都可视为计分卡方法的运用。支柱二：监督检查过程基本内行：监管当局不仅要确保银行有足够的资本支援其内在的业务风险，而且还要保证银行有一个行之有效的内部风险资本衡量系统，以对银行经营的内外部风险及其相互关系进行全面而有效的评估。具体操作：监管当局被赋予很大程度的酌情权，因而在具体履行职责时必须采取透明度高、问责性强的方式，应该将所有监管评估的标准或规则公布于众。支柱二特别适合于处理以下三个主要领域的风险：支柱一涉及但没有完全覆盖的风险（例如贷款集中风险）；支柱一中未考虑的因素（例如银行账户中的利率风险、业务和战略风险）；银行的外部因素（例如经济周期效应）。支柱二中一个更为重要的方面是，对支柱一中较为先进的方法是否达到了最低的资本标准和披露要求进行评估，特别是对IRB和AMA的评估。巴塞尔委员会制定的监督检查四项基本原则银行应具备一整套程序，用于评估预期风险轮廓相适应的总体资本水平，并制定保持资本水平的战略；监管当局应检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略，检测并确保银行监管资本比率的能力，若对检查结果不满意应采取适当的监管措施；监管当局应鼓励银行资本水平高于监管资本比率，应该有能力要求银行在满足最低资本要求的基础上，另外持有更多的资本；监管当局应尽早采取干预措施，防止银行的资本水平降至防范风险所需的最低要求之下，若银行未能保持或补充资本水平，监管当局应要求其迅速采取补救措施。支柱三：市场约束不是首次提出，但首次提升到“支柱”地位。强调信息披露，提出具体要求，主要涵盖了“适用范围、资本结构、风险敞口与评估、资本充足率”四个领域。未提及市场约束的其他方面。市场约束的基本含义没有简单的、统一的标准答案。直觉似乎可以把握，但难以言传。一种较为抽象的“定义”是：金融市场可以传递给借方一定的信号，引导其采取与其清偿能力一致的行动。市场约束也可以理解为市场参与者之间相互作用并且相互制约，各自对自己的决策承担责任。市场约束的基本机制信息披露市场参与者迅速作出反应利益相关者：银行雇员、股东、放款人、存款者、次级债权人、评级机构，等等。政府不采取宽容（forbearance）和援救（bailing-out）措施1991PCA不可置信思考：三大支柱是否可能并重？

巴塞尔委员会强调三大支柱并重，但有人基于直觉批评说，管制就是政府部门的行为，如果诉诸市场约束，就不是管制了，所以，认为在金融监管中引入市场约束，并且作为支柱，是说不通的。应该如何理解这一问题？巴塞尔协议Ⅰ/Ⅱ的比较之一巴塞尔协议Ⅰ巴塞尔协议Ⅱ结构与内容单一的最低资本需求三大支柱方式与方法预先确定标准，没有选择性有选择行（既有预先确定的标准，也有内部方法或二者并行）、技术性高（引入大量数学模型）应用灵活性一刀切方法多、酌情权多、动态性强巴塞尔协议Ⅰ/Ⅱ的比较之二巴塞尔协议Ⅰ巴塞尔协议Ⅱ风险敏感度大而化之风险敏感度高风险覆盖面集中于信用风险综合考量信用风险、市场风险及操作风险风险权重确定0%-100%，对OECD国家不作区分的优待0%-150%甚至更高，以内部或外部评级为基础风险的分辨比价机械更加接近或基本上与操作实务一致风险集中度未涉及须作一般调整巴塞尔协议Ⅰ/Ⅱ的比较之三巴塞尔协议Ⅰ巴塞尔协议Ⅱ风险化解技术只承认化解信用风险与担保除抵押、担保外，还有信用派生产品与头寸轧差以及操作风险中的外判与保险资产证券化未涉及专题强调错配调整未涉及引入货币、期限以及资产错配调整监管要求未涉及大量的一般及特定先决条件与持续要求内部控制未涉及强调较多透明度未涉及要求透明度最大化合并监管简单合并分级合并，最高位银行控股公司对巴塞尔协议Ⅱ评价褒贬不一，但总体上是肯定的。国际货币基金组织：应当设定一个适用于全球各类银行的最低标准，从而使巴塞尔协议Ⅱ能在新兴市场或发展中国家中推广。世界银行：巴塞尔协议Ⅱ包含了许多极为复杂的风险管理技术，对监管当局的监管水平也提出了非常高的要求，所以应简化巴塞尔协议Ⅱ。美联储：巴塞尔协议Ⅱ只只用于美国大约20家大型综合银行。国际货币基金组织：发展中国家应量力而行，绝不是实行就好，不实行就不好。对巴塞尔协议Ⅱ的进一步评论：潜在影响顺周期性pro-cyclicality得到强化加重发展中国家和地区银行的资本要求过于复杂导致实施的成本可能偏高顺周期性pro-cyclicality加剧宏观经济周期性波动。新协议下风险权重的规定对风险变化更加敏感，导致因周期性风险因素变化而改变的资本要求，反而加剧周期性波动。经济高涨，资本金增加，风险小，资本金要求下降，扩张信贷，加剧高涨。经济衰退，资本金收缩，风险增加，资本金要求上升，收缩信贷，加剧衰退。也有观点认为这一问题不严重。有学者提出了顺周期性对策：设计动态的贷款损失准备金制度dynamicprovisioning，在经济状况良好时预提“备用资本”，采用较长时间内的数据来计算客户及债券评级，采用压力测试等。我国对巴塞尔协议Ⅱ的态度肯定原则与目标，乐观其成。注意到对发展中国家和地区可能的消极影响。也注意到我国的现实，还不具备条件推广更为复杂的资本充足性管制方法。现实抉择：以巴塞尔协议Ⅰ为框架，但也借鉴巴塞尔协议Ⅱ的有关精神和措施。2004年2月已颁布《商业银行资本充足性管理办法》。在该办法中，有三支柱，有根据外部评级确定风险权重的调整，要求信息披露。原则：逐步跟进，积极参照。两步走，双轨制。一方面，贯彻以巴塞尔协议Ⅰ为基础的条例；另一方面，鼓励大银行尽快接轨。争取2009年有10家左右的大银行可以使用内部评级法。巴塞尔协议Ⅲ是对全球资本标准的本质强化，将对世界金融体制和经济产生重大影响。新的收紧的资本和流动性的要求会令国家的金融体制以及全球金融体制更为安全。“新协议可以为全球金融的长期稳定保驾护航，同时也是也将使得经济增长变得更为持久。”

——欧洲证券业和金融市场协会执行长蒂姆·雷恩需要付出高昂的成本，贷款以及其他银行服务都会变得更加昂贵。“美国和欧洲的经济将会在5年后比不采用该协议的情况萎缩3%。” ——国际金融研究所(IIF)巴塞尔协议Ⅲ对现行规则的修改进一步强化现行的资本充足率监管标准建立了一个流动性监管框架针对“大而不倒”问题，加强对具有系统性影响银行的监管资本充足率监管框架的强化提高资本充足率监管标准一级资本充足率：4%→6%；“核心”一级资本（普通股+留存利润）充足率：2%→4.5%；针对顺周期缺陷，可要求银行增持缓冲资本，总额不低于风险资产的2.5%，以“核心”一级资本形式持有；意味着“核心”一级资本充足率：2%→7%；包含附属资本在内的资本充足率维持8%不变。扩展了风险计量的范围规定将表外资产及资产证券化产品按照一定转换系数换算为等价信贷资产，这将使资产证券化产品的资本要求提高34倍。资本充足率监管框架的强化(2)在风险资本框架之外,引入与风险无关的杠杆率监管指标,以降低由于风险计量的顺周期性可能产生的各种问题。交易性资产应当赋予更严格的风险权重剔除较软弱的资本形式次级债将不再被计入资本部分资产负债表项目被排除在资本之外例如银行持有的某保险公司的所有权不再被计算为资本流动性监管框架鉴于本次金融危机所暴露出来的流动性问题,巴塞尔委员会在资本充足率框架外,在银行监管体系中引入了流动性监管框架。主要涉及两个指标：流动性覆盖率(LiquidityCoverageRatio)净稳定融资率(NetStableFundingRatio)两个比率的计算都涉及对不同类型的资金来源进行分类、分层,然后在此基础上进行统一的换算,以更为准确地反映银行资产负债表的流动性情况。针对“大而不倒”问题的调整此次危机中,具有系统性风险的金融机构(雷曼兄弟)的倒闭加速了危机的扩散和升级。各国政府对面临困境的大型银行大都采取了救助的措施，这些救助固然有效地缓解了危机的进一步蔓延,但在很大程度上也加剧了银行业原本就存在的大而不倒问题。新协议建议通过追加资本要求、或有资本以及债务保证等多种工具,来加强对具有系统性影响的银行的监管。巴塞尔协议Ⅲ时间表2009年12月发布咨询文件；征求意见时间截止2010年4月；2010年9月12日，国际清算银行(BIS)发布消息，宣布成员国央行和银行监管部门就巴塞尔协议Ⅲ达成一致；2010年11月韩国首尔G20峰会，若各国领导签署通过，即可进入具体实施阶段。巴塞尔委员会对新协议实施影响的评估长期净收益较为明显，会有助于经济运行的稳定和可持续发展。过渡期会产生一定的净成本，不过在可接受的范围之内：目标资本充足率每提高一个百分点，将导致GDP增速比基准水平低0.32%，滞后影响期为4.5年；流动性指标的实施(在计量模型中被刻画为增持25%的流动性资产)会导致GDP增速比基准水平低0.08%。资料来源：《中国需高度关注对巴塞尔Ⅲ的“适应性”》曾刚（中国社科院金融所银行室主任）思考：中国是否应该/能够实施巴塞尔协议Ⅲ？考虑到资本充足率监管框架的顺周期缺陷，我国银行目前的资本充足率是否过于乐观？资本充足率监管可能会影响银行的经营模式,这对宏观经济运行会产生深远的影响。在实施进程上,应充分考虑中国银行业的承受能力。在新协议的实施上,应充分考虑差异化。谢谢！.（.....）成立于2004年，专注于企业管理培训。提供60万企业管理资料下载，详情查看：/map.htm提供5万集管理视频课程下载，详情查看：/zz/提供2万GB高清管理视频课程硬盘拷贝，详情查看：/shop/2万GB高清管理视频课程目录下载：/12000GB.rar高清课程可提供免费体验，如有需要请于我们联系。咨询电话：020-.值班手机：.网站网址：在线文档：

年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业