期货从业资格之期货投资分析考前冲刺模考B卷附答案

期货从业资格之期货投资分析考前冲刺模考B卷附答案

单选题（共50题）1、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手（25吨／手）执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B2、根据下面资料，回答92-95题A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C3、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”和“蓄水池”。A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金【答案】B4、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。A.逻辑推理B.经验总结C.数据挖掘D.机器学习【答案】A5、套期保值后总损益为()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A6、()定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C7、以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（）美元。A.900B.911.32C.919.32D.-35.32【答案】B8、对于金融机构而言，期权的p=-0．6元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0。6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失【答案】D9、假设产品运营需0．8元，则用于建立期权头寸的资金有（）元。A.4.5%B.14.5%C.3.5%D.94.5%【答案】C10、以下关于阿尔法策略说法正确的是()。A.可将股票组合的β值调整为0B.可以用股指期货对冲市场非系统性风险C.可以用股指期货对冲市场系统性风险D.通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和股票超额收益【答案】C11、广义货币供应量M2不包括（）。A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】C12、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，物价水平总体呈上升趋势，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。A.下降B.上涨C.稳定不变D.呈反向变动【答案】B13、场内金融工具的特点不包括（）。A.通常是标准化的B.在交易所内交易C.有较好的流动性D.交易成本较高【答案】D14、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D15、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该交易的价差（）美分／蒲式耳。A.缩小50B.缩小60C.缩小80D.缩小40【答案】C16、在我国，计算货币存量的指标中，M，表示()。A.现金+准货币B.现金+金融债券C.现金+活期存款D.现金【答案】C17、来自()消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。A.上游产品B.下游产品C.替代品D.互补品【答案】B18、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.多头投机D.空头投机【答案】B19、关于持续整理形态，以下说法不正确的是()。A.矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态B.如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的C.旗形形态一般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少D.在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。【答案】D20、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%。保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企业总计费用是（），摊薄到每吨早稻成本增加是（）。A.15.8万元3.2元/吨B.15.8万元6.321/吨C.2050万元3.2元/吨D.2050万元6.32元/吨【答案】A21、在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用()来度量。A.数学期望和协方差B.数学期望和方差C.方差和数学期望D.协方差和数学期望【答案】B22、某种商品的价格提高2%，供给增加15%，则该商品的供给价格弹性属于()。A.供给富有弹陛B.供给缺乏弹性C.供给完全无弹性D.供给弹性般【答案】B23、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。A.海龟交易法采用通道突破法入市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统采用20日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则【答案】D24、下列哪种结清现有互换合约头寸的方式可能产生新的信用风险？（）A.出售现有的互换合约B.对冲原互换协议C.解除原有的互换协议D.履行互换协议【答案】A25、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）。A.正相关关系B.负相关关系C.无相关关系D.不一定【答案】A26、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（）元／吨。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D27、近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（）。A.拥有定价的主动权和可选择权B.增强企业参与国际市场的竞争能力C.将货物价格波动风险转移给点价的一方D.可以保证卖方获得合理销售利润【答案】D28、依据下述材料，回答以下五题。A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C29、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题90-91。A.0.0432B.0.0542C.0.0632D.0.0712【答案】C30、一般用（）来衡量经济增长速度。A.名义GDPB.实际GDPC.GDP增长率D.物价指数【答案】C31、铜的即时现货价是（）美元／吨。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D32、多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（）。A.障碍期权B.回望期权C.亚式期权D.彩虹期权【答案】D33、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。A.0.1742B.0.1483C.0.8258D.0.8517【答案】D34、在险价值风险度量时，资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈（）。A.螺旋线形B.钟形C.抛物线形D.不规则形【答案】B35、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。问该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是（）万欧元A.0.84B.0.89C.0.78D.0.79【答案】A36、对于金融机构而言，期权的p=-0.6元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失B.其他条件不变的情况下。当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失【答案】D37、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（）对大宗商品价格产生影响。A.供给端B.需求端C.外汇端D.利率端【答案】B38、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（）。A.N（0，σ12）B.t（n－2）C.N（0，σ2）D.t（n）【答案】C39、美元指数中英镑所占的比重为()。A.11.9%B.13.6%。C.3.6%D.4.2%【答案】A40、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表2-10所示。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C41、宏观经济分析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标【答案】B42、某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。M将得到（）万元购买成分股。A.1067.63B.1017.78C.982.22D.961.37【答案】A43、某投资者购买了执行价格为2850元/吨、期权价格为64元/吨的豆粕看涨期权，并卖出相同标的资产、相同期限、执行价格为2950元/吨、期权价格为19.5元/吨的豆粕看涨期权。如果期权到期时，豆粕期货的价格上升到3000元/吨。并执行期权组合，则到期收益为（）。A.亏损56.5元B.盈利55.5元C.盈利54.5元D.亏损53.5元【答案】B44、根据下面资料，回答76-80题A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A45、沪深300指数为3000，红利年收益率为1%，无风险年利率为5%（均以连续复利计息），3个月期的沪深300指数期货价格为3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（）。①卖空构成指数的股票组合②买入构成指数的股票组合③卖空沪深300股指期货④买入沪深300股指期货。A.①③B.①④C.②③D.②④【答案】B46、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是()。A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，摹本而分析失效【答案】A47、期货价格是通过在期货市场上公开、公平、公正、透明、集中竞价产生的，几乎不存在价格垄断或价格欺诈等问题表现了基差交易模式的（）。A.公平性B.公开性C.透明性D.公正性【答案】A48、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C49、工业品出厂价格指数是从（）角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。A.生产B.消费C.供给D.需求【答案】A50、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（）元。A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】B多选题（共20题）1、远期或期货定价的理论主要包括（）。?A.持有成本理论B.无套利定价理论C.二叉树定价理论D.B—S—M定价理论【答案】AB2、下列关于结构化产品的市场参与者说法正确的有()。A.结构化产品创设者这个角色通常由投资银行、证券经纪商和自营商以及部分商业银行来扮演B.创设者通过识别投资者的需求，进而设计出能满足投资者需求的结构化产品，并甄选合适的发行机构作为产品的发行者C.创设者参与产品设计方案的实施以及风险的对冲操作D.发行者通常是具有较高信用评级的机构，以便能有效地将结构化产品投资的信用风险和市场风险分离开来，不需要较高的产品发行能力【答案】ABC3、基差交易在实际操作过程中主要涉及()风险。A.保证金风险B.基差风险C.流动性风险D.操作风险【答案】ABC4、应用成本利润分析法应注意的问题有（）。A.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个动态价格，同时也会与现在的时点有差异B.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个静态价格C.在很多产品过程中，会产生可循环利用的产品D.在很多产品的生产过程中，会产生副产品【答案】ACD5、根据下面资料，回答93-97题A.股票分割B.投资组合的规模C.资产剥离或并购D.股利发放【答案】ABCD6、下列描述中属于极端情景的有（）。A.相关关系走向极端的+1或-1B.历史上曾经发生过的重大损失情景C.模型参数不再适用D.波动率的稳定性被打破【答案】ABCD7、（）是决定基差贸易中最终现货成交价的两个关键项。A.运费B.升贴水C.期货价格D.保险费【答案】BC8、金融机构在进行一些经济活动的过程中会承担一定的风险，这些活动包括（）。A.设计各种类型的金融工具B.为客户提供风险管理服务C.为客户提供资产管理服务D.发行各种类型的金融产品【答案】ABCD9、V形反转的特征包括（）。?A.U形反转具有测算功能B.V形是一种失控的形态，在应用时要特别小心C.V形反转同基本面的变化或者突发消息的出现有密切关系D.V形反转出现在市场进行剧烈的波动之中【答案】BCD10、美国失业率与非农就业率的好坏会对下列哪些产生影响？（）A.美联储货币政策的制定B.期货市场C.公布日内期货价格走势D.消费品价格走势【答案】ABC11、()称作货币金属。A.金B.