第二章 国际信贷的条件与决策

第二章国际信贷的条件与决策本章要点掌握国际信贷中的主要利率及利息计算，熟悉国际信贷中的费用、期限及贷款定价的根本方法，掌握贷款人及借款人在国际信贷中如何决策和相互协调。7/5/20231第一节国际信贷的利率

一、利率的含义及分类利率是指一定时期内的借贷利息额同借贷本金额的比率。利率=利息／本金。在利率体系中，有多种不同的分类。(一)按计算利息的时间划分在国际信贷中习惯以年利率来计算。年利率=12ⅹ月利率=365ⅹ日利率日利率=月利率÷30=年利率÷3657/5/20232(二)按计算利息的方法划分按计算利息的方法不同，利率可分为单利和复利。单利是指只按本金计算利息，利息不再计入本金重新计算利息。单利计算的借贷本利和的公式为：复利计算的借贷本利和的公式为：

式中，F为本利和；P为本金；r为利率;t为借贷期限。7/5/20233(三)按管理方式划分按管理方式不同，可分为：固定利率是指按借贷协议在一定时期内相对稳定不变的利率。浮动利率是指在一定时期可以变动的利率，它是借贷双方为了保护各自利益，根据市场变化情况可以调整的利率。浮动利率由根本利率和加息率两局部构成，其中加息率一般是固定的，而根底利率那么随着国际金融市场利率，通常是伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，贷款利率每3个月或6个月变动一次。7/5/20234(四)按形成机制划分按照形成机制不同，利率可分为：

官定利率是由政府官方制定的利率，要求市场必须严格按此利率执行。

公定利率是由民间权威性金融组织(如银行同业公会)制定的利率，各成员必须执行。

市场利率是由借贷双方自愿达成的利率，它是按市场规律，根据资金供求变化而自由变动的利率。7/5/20235(五)按性质划分按照利率的性质不同，可分为：基准利率是指在利率体系中起主导作用，金融机构在确定资金价格时作为根底或参考的利率。目前西方国家一般以中央银行的再贴现利率作为基准利率，通过再贴现利率对利率体系进行调控。普通利率是相对于优惠利率而言的，是指不附带任何优惠政策的一般利率。差异利率是银行对不同部门、不同期限、不同种类、不同用途和不同借贷能力的客户制定的上下不同的利率，其有期限、存贷、行业等差异。7/5/20236(六)按是否包含通货膨胀因素划分按照是否包含通货膨胀因素可分为：名义利率是以名义货币表示的利息与本金之比，通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率。实际利率是指货币购置力不变条件下的利率，通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率。在通货膨胀条件下，市场各种利率都是名义利率，反映借款本钱和贷款收益的是实际利率而不是名义利率。7/5/20237考虑到通货膨胀对利息局部也有贬值的影响，因此，国际上通用的计算实际利率的公式为：

式中，r为名义利率;i为实际利率；p为借贷期内物价的变动率。(七)按国际信贷交易的习惯划分可分为伦敦银行同业拆借利率、美国优惠利率、香港银行同业拆放利率等。7/5/20238二、利率与货币资金时间价值货币资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。人们将资金在使用过程中随时间的推移而发生增值的现象，称为资金具有时间价值的属性。资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。资金时间价值可以用绝对数(利息额)表示，也可以用相对数(利息率)表示。7/5/20239(一)资金时间价值的计算涉及的根本概念1．现值(P):表示现在时点的金额。在国际信贷中一般是指信贷投资开始的时间。2．终值(F):表示将来时点的金额。一般指相对于现值的任何以后时点的价值。在利息计算中，一般指本金经过一定时间后的本利和。3．年金(A):指一定时期内每年的收支金额。一般要超过2年，形成一个序列。如果每年金额相等，叫做等额序列年金；4．折现率(i):一般是指年利率或收益率。5．时间(t):一般指在等值计算中计算时间价值的次数。7/5/202310(二)资金时间价值计算涉及的根本计算公式必须掌握以下六个根本的计算公式。1．终值公式和终值系数。终值公式又称本利和公式。现值P，折现率i，时间t，求终值F。按复利的计算方法,用折现率i取代利率，得：

这就是一次性支付的终值公式，实际上就是我们前述的复利计算的本利和公式，其中(1+i)t称为终值系数。7/5/202311例:借款人甲向贷款人乙借入资金1000000美元,借款年利率为8％,期限为5年,每年支付一次利息,5年后乙应获得的本利和是多少?F=1000000ⅹ(1+8％)5=1000000ⅹ1.469328=1469328(美元)将上例中改为每半年支付一次利息，5年后乙应获得的本利和是多少?F=1000000ⅹ(1+4％)10=1000000ⅹ1.480244=1480244(美元)相差10916美元7/5/2023122．现值公式和现值系数。终值F，折现率i，时间t，求现值P。即：

这就是一次支付的现值公式，其中称为现值系数。7/5/202313例如，一笔贷款按年利率8％计息，每年付一次利息,5年后还本付息额为1000000美元，那么这笔贷款的本金是多少?利用现值公式可计算如下：==1000000ⅹ0.680583=680583(美元)即这笔贷款的本金是680583美元。7/5/2023143．年金终值公式和年金终值系数。这里的年金指的是等额年金。每年有一个现金流量A，折现率为i，求在t年内积累的总量F是多少。可以分别求得各年年金A的终值，然后再将其加总的方法求得。其公式为：

F=A•这是等额序列年金的终值公式,其中称为年金终值系数。7/5/202315例如，每年末从其赢利中提取1000000美元存入银行，按年利率8％计算复利，5年后总共积累多少资金?利用年金终值公式可计算如下：F=A•

=1000000ⅹ=1000000ⅹ5.866601=5866601(美元)即5年后总共积累资金5866601美元。7/5/2023164．偿债基金公式和偿债基金系数。为了在t年内积累资金F，年利率为i，问每年积累的资金A为多少?即终值F，折现率i，时间t，求年金A。显然，求年金A是上述年金终值F的逆运算，即：

A=F•这就是偿债基金公式，其中是等额序列偿债基金系数。7/5/202317例如，假设在5年后要得到包括利息在内的1000000美元资金，年利率为8％，那么每年投入资金A是多少?利用偿债基金公式可计算如下：

A=F•

=1000000ⅹ

=1000000ⅹ0.170456=170456(美元)即5年当中每年需投资170456美元。7/5/2023185．资金回收公式和资金回收系数。假设现在投资P元，收益率为i，要求在t年内全部收回投资，求每年应收回年金A值?第一步，用前述的终值公式求得投资户的终值F；第二步，用偿债基金公式A=F•求出该终值的年金(偿债基金)，得资金回收公式为：A=P•其中即资金回收系数。7/5/202319例如，银行向借款人提供1000000美元的贷款，期限5年，年利率8％，每半年等额归还一次本息，每次应归还本息是多少?利用资金回收公式可计算如下：

A=P•==1000000ⅹ0.123291=123291(美元)即每次应等额归还的本息是123291美元。7/5/2023206．年金现值公式和年金现值系数。收益率为i，为了在t年内每年回收A元，现在的投资应为多少?即A,i,t,求P。这是上一个问题的逆运算。根据资金回收公式可得年金现值公式为：P=A•这就是年金现值公式，其中即年金现值系数。7/5/202321例如，某工程投产以后，准备在10年内每年收回1000000美元，利率为8％，问投资总额是多少?利用年金现值公式可计算如下：P=A•

=

=1000000ⅹ6.710081=6710081(美元)即投资总额是6710081美元。7/5/202322三、国际信贷活动中的主要利率国际信贷主要参考以下几种利率：(一)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)LIBOR是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的，对该利率进行取样并平均计算后就成为了指标利率，每个营业日都对外公布。同业拆借利率是银行同业之间的短期资金借贷利率。有拆进利率和拆出利率。通常的LIBOR一般是指拆出利率。LIBOR已成为国际贷款制定利率的根底，许多国际借贷都以LIBOR附加一定的利息来确定。7/5/202323(二)欧洲货币市场的短期信贷利率短期信贷主要在银行同业之间进行，因此，LIBOR就成为欧洲美元的主要短期信贷利率。银行提供的短期信贷利率，要在LIBOR的根底上，加上一个附加利率。由于短期信贷的期限较短，故采用固定利率。短期信贷的利息采取先付方法，也称贴现法。即由贷款银行将利息从贷款额中扣除，然后将余额付给借款人，在到期时，那么应按贷款额归还。贷款行对于短期信贷，只收利息，不另收其他费用。7/5/202324(三)欧洲货币市场的中长期信贷利率一般是以3个月或6个月的LIBOR作为中长期信贷的计息根底。附加利率那么视贷款金额、期限、供求情况、币种、资信的不同而不同，高的可达1％-2％，低的仅为0.25％-0.75％。由于中长期信贷的期限较长(短那么3-5年，长那么10年以上),中长期信贷一般采用浮动利率,每隔3个月或半年利率变动一次。中长期信贷的利息是分期支付的,借款人的负担比期末一次性支付的要高。亚洲美元中长期信贷的利率那么以新加坡或香港银行同业拆放利率为根底，加上一个附加利率。7/5/202325(四)美国的联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。能够灵敏地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金本钱，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。美联储降低其拆借利率，商业银行之间的拆借就会转向商业银行与美联储之间，市场的利率就将随之下降；美联储提高拆借利率,在市场资金比较短缺的情况下,商业银行之间的拆借利率必然上升。它是纽约短期资金市场反映银根松紧最为敏感的一种利率。7/5/202326(五)美国的优惠放款利率优惠放款利率是指商业银行向其资信优良客户提供短期资金所收取的利息率。它是美国商业银行公认的，也是银行贷款可以接受的最低利率。它和LIBOR一样，是国际借贷行为所依据的重要参考数据。具体做法有：①借款人有权选用LIBOR或美国国内优惠放款利率作为计息根底；②由贷款银行选用两种中的一种作为计息根底；③固定以美国国内优惠放款利率作为计息根底；④一笔贷款同时用两种利率作为计息根底，一局部用LIBOR，另一局部用美国国内优惠放款利率。7/5/202327四、国际信贷中的利息计算计算利息的根底公式为：利息=金额ⅹ利率ⅹ时间金额、利率、时间对利息有直接影响。(一)金额的变动对一般贷款而言，按贷款时约定的利率计算，并一次还本付息，计息期内贷款额不变。例如，借款1000000美元，约定利率为8％，1年期满后，应付贷款利息为：1000000ⅹ8％ⅹ1=80000(美元)7/5/2023281．贴息法计息。即预先扣除利息，到期一次还本的方法。常用于短期放款、票据贴现及发行零息证券等业务。例如,向银行借款10000000美元，利率为8％，期限1年，以贴息方式预扣利息为：1000000ⅹ8％ⅹ1=80000(美元)但该公司实际使用的贷款金额为：1000000—80000=920000(美元)实际支付的贷款利率高于名义利率。ⅹ1=8.7％7/5/2023292．余额递减计息法。这种计息方法每期的还本数额固定，但每期支付的利息随本金的减少而递减，即利息按未归还的贷款余额计算。计算公式为：

(t=1，2，3，…,n)式中，Ft为每期归还的本金和利息；P为本金；n为归还次数；t为归还的序号；r为利率。每次归还数额随本金的减少而递减。7/5/202330例,贷款1000000美元,年利率为8％，期限为4年，半年归还一次本息，那么P=1000000，n=4ⅹ2=8,r=8％÷2=4％,每期归还本息为:=125000+40000=165000(美元)=125000+5000=130000(美元)4年累计还本付息额为1180000美元。7/5/2023313．年金等额还本付息法。即每期的还本付息额相等，也称为息随本减平均还款法。计算公式为资金时间价值计算公式中的资金回收公式：A=P•式中，A为每期还本付息额；P为本金；n为归还次数；r为利率，仍用上例,P=1000000,n=8,r=4％,那么每期的还本付息：A=1000000ⅹ=148527.83比余额递减计息法多付利息8222.64美元。7/5/2023324．平息法。也称为息不随本减计息法，即在分期还款中，先按最初的贷款金额、期限、利率算出应付的利息，然后按归还次数，每次平均支付本息：A=+Pⅹr式中，A为每期还本付息额；P为本金；n为归还次数；r为利率。仍用上例,那么P=1000000,n=8,r=4％，每期还本付息额为：A=+1000000ⅹ4％=165000(美元)实际利息远高于8％。不合理，很少使用。7/5/202333(二)利率的变动有固定利率与浮动利率之分。使用固定利率，外表上看来利息负担不会发生变化。如果发生货币升值、通货紧缩，那么会使实际负担水平上升;反之,发生货币贬值、通货膨胀，那么会使实际负担水平下降。使用浮动利率，假设浮动次数多，那么在利率上升时，利息加重，对贷款人有利；反之，在利率下降时，利息减轻，对贷款人不利。假设浮动次数少，在利率上升时，利息变化不大，对贷款人不利；反之，利率下降时，利息减轻很少，对贷款人有利。7/5/202334(三)时间的变动通常表现为乘以生息天数除以根底天数：利息=金额ⅹ利率ⅹ时间=金额ⅹ利率ⅹ目前使用较广的计息的方法有以下三种。1．大陆法。大陆法生息天数与根底天数一致，均为360天，它以360／360表示生息天数和根底天数的关系，即把各个月份的天数都视作30天,不管各月实际的天数是多少。大陆法在欧洲大陆的许多国家流行。双方务必明确是否使用大陆法。按惯例，如未明确计息的方法，通常按该货币使用国的计算方法计息。7/5/2023352．英国法。英国法生息天数为365天(闰年366天)，根底天数为365天，它将生息天数和根底天数的关系表示为365／365，严格按照日历计算生息天数。如果贷款跨2个年度，而且1年为闰年时，计算结果将不同于大陆法。英国法主要用于英国，英国国内英镑资金市场仍使用这种方法，但欧洲英镑那么另当别论。7/5/2023363．欧洲货币法。欧洲货币法生息天数为365天(闰年366天)，根底天数为360天，它将生息天数和根底天数的关系表示为365／360，逢闰年那么为366／360,特点是计息天数按实际天数，而根底天数那么固定为360天。因此按欧洲货币法计算的贷款本钱要高一些。在国际上，欧洲货币法的使用范围最大。世界各离岸金融中心，许多国家吸收的外币存款均用这一方法计息。此外，以欧洲货币进行银行、银团贷款、有价证券的买卖及存放款等业务时一般均使用欧洲货币法计息。另外，美国的美元存款业务也使用这一方法计息。7/5/202337第二节国际信贷中的费用及信贷期限一、国际信贷中的费用在中长期信贷有各种费用、费率等，视贷款种类、期限的长短、资本供求及双方关系等情况，由双方商定。主要有以下几项。(一)管理费管理费是借款人向组织银团的牵头行支付的。由于牵头行负责组织银团、起草文件、与借款人谈判等，所以要额外收取一笔贷款管理费，作为提供附加效劳的补偿。管理费为贷款总额的0.05％—0.1％。支付方式有三种：一是在签订协议时一次性支付；二是在第一次支用时支付；三是在每一次支用时，按每次支用金额等比例支付。7/5/202338(二)承诺费承诺费也称承担费。对借款人未提用局部因为银行要准备一定的资金以备借款人的提款，所以借款人应按未提贷款金额向贷款人支付承诺费，作为贷款人承担贷款责任而受利息损失的补偿。银团贷款的承担率为0.25％-0.5％。过了承担期贷款就不能提用，余额自动注销。承担费按未提用贷款额与未提用的实际天数(1年的根底天数按360天计算)以及费率计算，每3个月或6个月支付一次。承担费=未使用贷款额ⅹ承担费年率ⅹ未按期使用天数÷3607/5/202339(三)代理费代理费是借款人向代理行支付的，作为对代理行在整个贷款期间管理贷款、计算利息、调拨款项等工作的补偿。其费率水平就贷款金额和事务繁杂程度而定。(四)杂费杂费是借款人向牵头行支付的费用，用于其在组织银团、安排签字仪式等工作时间内所作的支出,如通信费、印刷费、律师费、车马费、宴请费等。这些都应由借款人负担。杂费属于签订贷款协议之前发生的费用。7/5/202340(五)罚金所谓罚金，是指借款人未按规定按期还本付息或提前还本付息而缴付的损失赔偿金。罚金费率超过贷款利率，目的是催促借款人及时还本付息。(六)出口信贷保险费出口信贷保险是指买方不能按期付款，由出口国有关的承保机构负责赔偿。通常商业性风险由金融机构承保，而非商业性风险如战争、政治动乱、法令变更等，由官方机构承保。但也有些国家对上述两类风险均由政府承保。例如，英国政府设有出口信贷担保局，日本官方有输出入银行。美国政府的进出口银行除向国外购置者提供出口信贷外，也对美国出口商提供给国外购置者的信贷给予担保。7/5/202341许多西方国家政府规定，本国出口商及银行向国外进口商及银行提供信贷，都必须在国家信贷保险机构投保，债务不能收回的风险完全由国家承担。投保的最高额度一般为贷款总额的80％-90％，债务人如果丧失支付能力，其损失完全由国家承担。投保对象包括政治险和商业险。由于影响收取费率上下的因素甚多，对不同国家、不同厂商的不同资信情况的收费也就各不相同，且费率上下悬殊，高的可达5％—6％。保费收取的方法有三种类型：①一次性收费；②分期征收；③根本保费与时间保费混合征收。7/5/202342二、国际信贷期限国际信贷的贷款期限是指自签订贷款协议之日起到本息全部清偿之日止，连用带还的整个期限。贷款期限通常由三局部组成：提款期、宽限期、还款期。提款期一般较短，在提款期间全部贷款必须提完，否那么，逾期未提局部视为放弃。对银团贷款的提取，事先需经代理银行审核，按参加银行出资的比例，请参加银行支付。对世界银行工程贷款的提款，是与工程的采购相联系，世界银行可以根据借款人的要求，直接把款付给提供物资、劳务的单位，或由借款人垫付，再由该行拨付给借款人。7/5/202343宽限期从提款期结束开始，一般为半年至1年，在宽限期内借款人只付利息，不还本金。宽限期终了，就开始分期归还本息，即进入还款期。还款期视贷款金额的大小、期限的长短而定，直至贷款全部还清为止。一般有三种：一是到期一次归还。二是宽限期后分次归还。宽限期内仅支付利息。宽限期后，按约定平均分期(通常每半年一次)归还本金，直至到期还清。三是逐年平均分批归还。这种方式没有宽限期，第1年即进入还款期，逐年平均归还本金。7/5/202344在贷款分期归还的情况下，实际使用的贷款期限小于名义贷款期限。实际贷款期限的计算公式为：实际使用年限=宽限期+有一笔90万美元，10年期的贷款，宽限期为2年，实际使用贷款年限为：2+=6(年)实际平均使用额为：=54万(美元)如果宽限期为3年，那么实际贷款期限为：3+=6.5(年)7/5/202345第三节国际信贷的价格决定一、贷款价格的构成贷款价格的构成包括：贷款利率、承诺费、补偿余额和隐含价格。(一)贷款利率利率是贷款价格的主体。收取的利息应足以弥补支出并取得合理利润，利率包括四局部：①银行筹集资金的本钱；②银行的非资金性经营本钱(包括人员工资、发放和管理贷款所使用的设备及其他费用支出)；③贷款违约风险补偿金，或称贷款风险溢价；④单位资金利润率(长期贷款中还应包括期限风险溢价)。7/5/202346(二)承诺费(三)补偿余额补偿余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额，作为取得贷款的前提条件。补偿余额要求平均在10％-20％的幅度内，这等于提高了借款本钱。也是贷款价格的一局部。假设某顾客需资金80万美元，如果补偿余额要求是20％，他就必须借款100万美元。如果贷款利率是8％，借款人对100万美元的借款1年须付利息8万美元，这样借款人使用的80万美元贷款实际负担的利率就是10％(8万÷80万)。7/5/202347(四)隐含价格隐含价格是指贷款定价中的一些非货币性内容，即银行向借款人放款时，所作出的各种限制性规定。例如，借款人要想从银行获得资金，那么应将其他的银行业务都转到该银行办理；借款人应以一定的担保作抵押；借款人在借款期间不得从事某些活动等。这些附加条款在一定意义上使借款人的支出增加，因而也可以视为贷款价格的一局部。7/5/202348二、影响贷款价格的主要因素(一)借贷资本的供求(二)信贷资金本钱(三)贷款费用(四)借款人的信用状况(五)银行贷款的目标收益率(六)通货膨胀(七)管理政策7/5/202349三、贷款定价的根本方法(一)本钱加成定价模式贷款的资金本钱是贷款定价的首要考虑因素。贷款利率=本钱率+加成完整的本钱加成定价模型应该包括四方面的内容：融资本钱、营运本钱、违约风险溢价和银行的目标利润回报。根本公式为：贷款利率=筹集放贷资金的边际本钱+非资金性银行经营本钱+预计补偿贷款违约风险的边际本钱+单位资金利润率7/5/202350例如，某公司要求1000万欧元贷款，银行在货币市场的筹资本钱是6％(筹集资金的边际本钱就是6％)，评估、审核、发放、监管这项贷款的经营本钱约为1.5％，认为不能及时全额归还的风险为贷款额的0.5％，银行单位资金利率为1％，这样，这笔贷款的利率水平为9％(6％+1.5％+0.5％+1％)。7/5/202351这种定价的优点是：银行能保证每一笔贷款都能弥补本钱，并有赢利。违约风险补偿本钱的定价难度较大，实际中，银行经营者根据经验公式折算出不同风险等级贷款的风险补偿本钱。这种方法的缺点是:银行很难准确地将其经营本钱分摊到银行的各种业务中去，且在利率频繁变动的情况下，往往也难以准确测算本钱。没有考虑银行同客户之间的关系以及行业竞争程度等因素。7/5/202352(二)基准利率加点模式选择某种基准利率为“基价〞，在此根底上为具有不同信用等级或风险程度的客户确定不同水平的利差，使得贷款人能够对不同风险程度的客户、贷款种类确定不同的贷款价格。其根本公式为：贷款利率=基准利率+违约风险溢价+期限风险溢价+利润率国际上普遍以LIBOR作为基准利率。我国境内外资银行外汇贷款的价格，一般也是以国际市场同业拆借利率为根底，结合银行本钱、贷款风险、客户综合效益和市场竞争等因素，加一定利差的方法来确定。7/5/202353(三)客户赢利分析模式银行从某一特定客户的所有银行账户中获得的整体收益是否能够实现银行的利润目标。公式为：从某客户获得的总收入≥为该客户提供效劳的总本钱+该笔贷款所应实现的目标利润银行来源于客户的总收入主要包括：①贷款的净利息收入，此处贷款，应包括所有的授信资产，包括进出口押汇、打包贷款、票据贴现、一般贷款等；②客户存款的投资收入，客户存款余额用于贷款、投资等而产生的收益；③结算手续费收入；④其他效劳费收入，如代发工资、代理买卖外汇、保管箱业务等所取得的收入。7/5/202354对于目标利润，银行可以根据既定的产权资本目标收益率、贷款额、贷款的资本金支持率来确定，用公式表示为：目标利润=贷款的资本金支持率ⅹ本客户贷款额ⅹ产权资本的目标收益率=ⅹ本客户贷款额ⅹ产权资本的目标收益率客户赢利分析模式是定价模式中最复杂、本钱最高的，要求有较高的精确度。7/5/202355第四节国际信贷的决策一、国际信贷中贷款人的信贷决策贷款人决策的目的在于有效地防止或减少国际信贷中的国家风险与信贷风险，确保借款人按时还本付息。信贷决策有以下几个方面。(一)评估借款人的信用信用分析，包括对借款人的资信情况进行调查、收集、整理、分析和评估等。国外流行所谓“5C〞法，即品德、能力、资本、担保、环境。1．品德。品德是借款人老实守信的程度或归还债务意愿的集中反映。7/5/2023562．能力。是指借款人是否具有按期清偿债务的能力。3．资本。资本通常用资产净值即总资产减总负债来衡量。这是借款者取得民事主体权利和独立承担民事责任的物质根底。4．担保。担保是银行为补偿可能发生的贷款损失而采取的一种防御性措施。主要是对保证人的资信，对抵押品的权属和价值以及实现抵押权、质押权的可行性的评估。5．环境。企业自身的经营情况和影响其经营活动的经济环境或借款人所处就业环境。7/5/202357(二)对借款人的财务分析1．流动性比率。反映借款人归还短期债务并继续经营的能力。主要包括流动比率、速动比率、现金比率。其中流动比率是流动资产与流动负债的比率，它是衡量企业短期归还能力最通用的指标。2．负债类比率。是衡量企业取得并偿付中长期债务的能力，反映企业的负债是否与其偿付能力相适应以及企业对外来资金的依赖程度。主要包括资产负债率、负债资本比率、长期负债与资本比率等。其中，资产负债率说明债权人提供的资金所能得到的保护程度。该比率并非越低越好。在30％为宜。7/5/2023583.营运能力比率。衡量企业运用资产的有效程度。包括应收账款周转率、存货周转率、资产周转率。4．营利能力比率。评价企业的经营效益，同时综合表达了企业经营管理的效率。主要包括资本金利润率、资产收益率、净资产收益率、销售利润率。5．现金流量分析。是贷款风险分类的主要依据。现金流量是决定还款能力的重要因素。6．预期收益分析。贷款人的预期收益，主要是利息收入与收费。利息是最大的收入来源，利息收入减去利息支出是利息净收入。利息净收入减去呆账或其他损失，再加上其他收入，减去经营开支，即为经营收入。7/5/202359(三)对借款人的非财务因素分析主要包括借款人的行业风险、经营风、管理风险、自然社会、国家政治风险等，通过对非财务因素分析，可以动态地分析影响贷款的风险程度。(四)信贷条件分析第一,分析给以借款人的条件。这包括贷款金额、期限、币种、利率、贷款方式等。第二，分析在贷款协议中有哪些保护性条款。违约条款；交叉违约条款；提前收回条款；保证条款；消极保证条款；同等位次条款；保持资产条款；合并条款等。7/5/202360二、国际信贷中借款人的信贷决策(一)对贷款人的选择贷款人有以下几类：国际金融组织，外国政府，国际商业银行，出口商等。选择的依据有：1．根据借款的用途选择。用于平衡国际收支的借款，可以选择IMF(国际货币基金组织)，它主要帮助成员国解决出口收入下降、国际收支逆差等。用于生产建设工程，可选择世界银行集团和国家政府作为贷款人，它们贷款的金额较大，期限较长，平均利率较低。如果是进出口融资，那么可借用混合贷款或出口信贷，这两种贷款为无息或低息贷款。如果是开展业务，可向国际商业银行融资，是不限定用途及期限的货币贷款——自由