投资银行学复习题

一、名词解释：资产运营：是以价值为中心的导向机制，它以资产价值形态的管理为基础，通过资产的优化配置和资产结构的动态调整，实现资产增值最大化的目标。结构性重组，就是将基础资产转移给特别目的载体（SPV）以实现破产隔离，此后通过基础资产的现金流重组，以证券的形式出售给投资者的过程。买壳上市：是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。借壳上市：就是非上市的集团公司将其全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中，换得上市公司的股权，从而实现上市。市政债券：是指由地方政府与其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。可转换债券：简称可转换债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为发债公司优先股或普通股股票的特殊企业债券。套利交易：指通过价格差异获得收益，通常是利用证券在两个或两个以上的市场中的价格差异，同时进行买卖，从差价中获取收益。风险投资：是指投资于极具发展潜力的创业企业并为之提供专业化经营服务的一种权益性资本。企业扩X：是指能导致企业规模与经营X围扩大的并购行为，主要包括兼并、合并和收购与合营企业。杠杆收购：指由收购方以目标公司为担保进行债务融资，再加上自有资金，来收购目标公司，收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。反收购：目标公司为了防止公司控制权转移而采取的旨在预防或挫败收购者收购本公司意图的行为。二、单项选择题1．（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。A．证券承销B．兼并与收购C．证券经纪业D．资产管理务2．现代意义上的投资银行起源于（）。A．北美B．亚洲C．南美D．欧洲3．资产证券化中处于核心地位的是（）A．投资银行B．SPVC．评级机构D．投资者4．项目融资的基本结构中，处于核心地位的是（）A．融资结构B．投资结构C．资金结构D．担保结构5.（）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为：A．纵向并购B.横向并购C.新设合并D.混合并购6.作为（），投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金：A.证券做市商B.证券交易商C.证券经纪商D.证券承销商7.注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于（）A.收入型基金B.股票型基金C.平衡型基金D.成长型基金8．与并购意义相关有的三个概念不包（括）A.合并B.兼并C.发行D.收购9.证券发行与承销业务也称为称为（）A.证券交易业务B.证券做市业务C.一级市场业务D.二级市场业务10.投资银行主要是以（）的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：A.发行承销商B.做市商C.项目融资顾问D.财务顾问11.根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是（）A.提高市场占有率B.追求多元化经营C.实现规模经济D.避免较高的新建成本12.按照我国《公司法》，如果一家优势公司Ａ公司兼并Ｂ公司并获得控制权后，Ａ公司保留，Ｂ公司解散（取消其法人资格），该方式称为（）A.新设合并B.吸收合并

C.公司分立D.杠杆收购13．并购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，这种并购方式称为（）A．现金并购B.股票并购C.新设合并D.杠杆并购14.作为（），投资银行有义务为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定A．证券做市商B.证券经纪商C.证券交易商D.证券承销商14.开放式基金的申购与赎回价格主要取决于（）A.基金市场的供求关系B.基金的发行价格C.基金的发行规模D.基金的资产净值15．在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中，负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是（）A.基金管理人B.基金托管人C.基金代销人D.基金持有人16.信用评级机构主要是对（）进行评级，信用评级越高的证券越值购得买A．普通股股票B.债券和优先股C.非流通股股票D.期货产品17.在（）融资方式中，通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设与运营的特许经营权移交给后者：A.IPO新股发行B.可转换债券C.BOT项目D.金融租赁18.股份XX首次发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件是（）A.招股说明书B.盈利预测的审核函C.发行人法律意见书和律师工作报告D.审计报告19.以下关于信用评级机构的表述正确的是：A.信用评级机构主要是对普通股股票进行评级

B.信用评级越低的证券越值得购买C.信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的强制性责任D.债券一般不需要进行信用评级20.只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响：A.系统风险B.非系统风险C.经营风险D.财务风险三、多项选择题1.投资银行在资本市场基本要素形成和发展中发挥了重要作用，主要表现在：（BCD）A.投资银行为市场参与各方提供间接融资的桥梁B.投资银行通过不断的融金创新创造了多样化的融金工具和融金衍生产品C.投资银行作为证券交易所的主要会员，直接参与了证券交易市场和清算体系的建设D.投资银行通过金融中介业务和自营业务，促进了社会储蓄向投资为资本市场提供了丰富的资金来源，并极大地提高了资本市场的流动性领域的转化，2.BCD通常的承销方式有（A）。A．包销B．投标承购C．代销D．赞助推销BCD3．以下属于投资银行的功能的是（A）。A．媒介资供金需B．构造证券市场C．促进产业整合D．优化资源配置4.项目融资的A.贷款银行B.项目融资顾问当事人包括BCD：（A）C.项目发起D.承建商和承购商5.投资银行在承销过程中权衡是否要组成承销团和选择承销方式的依据主要是B：人（A）A.承销金额大小B.承销风险大小C.发行承销地点D.发行承销时间6.企业并购按动机分类，可分为两类（AD）：A．恶意并购

B．要约并购C．杠杆并购D.善意并购7.金融衍生工具主要包括：（ABC）A.远期B.期货C.期权D.债券8．投资银行与商业银行的差别体现在:（BCD）A.前者属于金融中介机构，后者不属于金融中介机构B.前者的本原业务是证券承销与经纪业务，后者的本原业务是存贷款业务C.前者主要以佣金收入为主，后者主要以存贷款利差收入为主D.前者以直接融资为主，后者以间接融资为主9．投资银行在项目融资中的作用可以表现为：（ABC）A.项目的可行性与风险评估B.确定项目的资金来源、承担的风险与筹措成本C.估计项目投D.通过贷款产后的经营风险人获得承诺，以彻底消除项目风险10.公司收购后（ABCD）A.公司治理必须在以下哪些方面进行重新整合才可能达到收购的真正目的：B.经营战略C.资源配置D.管理制度11.项目融资的主要运作形式包括：（ABC）A.产品支付B.金融租赁C.BOTD.面向公众公开发行股票12.证券私募发行的有利条件包括：(AB)A.能节约发行时间和发行成本B.不受公开发行的规章限制C.流动性好、发行面宽D.有利于扩大企业知名度13．股票的公募发行：（AD）A.主要面向社会公众投资者B.主要面向特定机构投资者C.比私募发行更加发行时间和发行成本D.信息披露监管要求比私募发行更加严格14.投资银行参与并购业务的内容和途径主要有以下几种：（ABD）A．为收购方设计购并方案并协助实施B．为被收购方设计反收购方案和措施C．接受发行者的委托代理其发行证券D．根据并购方案和资金需求安排融资

15.关于企业并购成因的理论包括：（ABC）A.规模经济论B.交易费用论C.价值低估论D.理性预期论16.在采用有限合伙制的风险投资机构中，合伙人通常分两类：（AB）A.有限合伙人B.普通合伙人C.公司型合伙人D.契约型合伙人17.资本市场主要的机构投资者包括：（BCD）A.产业投资基金B.养老基金和保险公司C.证券投资基金D.投资银行18.投资银行在二级市场中扮演的角色包括：（ABCD）A.作为证券经纪商，在证券承销结束之后，代表买卖双方按照其提出的价格代理进行交易B.作为证券交易商，自营买卖证券C.作为证券做市商，为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定D.在二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动19.按执行时间的不同，期权主要可分为两种：（AC）A.美式B.看涨期权C.欧式期权D.看跌期权20.公司型基金和契约型基金的区别A.法律地位不同B.规模可变性不同C.基金运行的根本规X（文件期权主要包括：（AC））不同D.交易价格计算标准不同四、判断题1．从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。（×）2．现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。（×）3．投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。（√）4．投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchantbank）。（×）5．从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。（×）6．两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，

则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。（√）7．投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。（×）8．我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。（√）14．1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。（√）9．在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。（×）10．按照2003年2月1日起施行的书的人员对外开展证券本身没有任何风险。（√）12．我国目前已经实行银行业完全混业经营。（×）13．根据现代投资基金的发展趋势，封闭式基金正越来越成为证券投资基金的要形式。（×）《证券业从业人员资格管理办法》规定，证券公司不得聘用未取得执业证业务。（√）11．作为证券经纪商，投资银行业与证券主14．在我国，对证券公司进行自律监管的机构包括中国证监会和沪深证券交易所。（×）15．在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险。（√）16．开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。（√）17．利用期货交易进行的易，它本身也存在有一定的18．在，拟上市公司的首次股票发行（IPO）、上市公司资发行和面向老股东的配股发行都属于股票的私募发行。（×）套期保值操作是为了避险，但是作为一种金融衍生品交风险。（√）我国再融资所进行的增19．在一项公司并购事件中，同一家投资银行不能同时作为收购方和被收购方的财务顾问。（√）20．如果对上市公司的经营状况与发展前景研究不够、导致推荐企业发行证券失败，证券公司在经济上的收入将大打折扣，但无需承担信誉风险。（×）21．在有限追索权的项目融资中，除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取第三方提供担保。贷款行有权得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的向第三方担保人追索，但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限。（√）22．系统性风险是指由于政治、经济与社会环境的变动而影响证券市场上所有证监管体制应是政府监管和自律管理的有机结合。产重组是指公司为长期发展战略的需要而进行资产与负债重组、机券的风险。（√）23．一般而言，有效的投资银行（√）24．（A.）资构与人员重组、产品与市场业务重组等。（√）25．投资银行主要是以法律顾问的身份参与公司的资产重组和并过程，通过获取法律顾问费取得收益。（√）26．项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手购的策划与实施段，借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该单位的资产作为借款担保。（√）27．投资银行28．指数基金是以追求证券市场平均收益为基本目标，从而试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合的基金。（√）风险管理的目标是消除风险。（×）

29．在证券经纪业务中，委托人是指依国家法律、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。（√）30．证券公司的自有资金XX和客户保证金XX可以合并设立。（×）五、简单题1.证券发行的（1）筹集资金，集聚社会资本，促进经（2）完善公司业内部控制和监督控制。建立现代企业（3）改善资业抗风险能力。（4）提升企业价值，增强企业发展后劲。股票只能高于面值溢价发行，是有形资产增加，扩大企业知名度，从而扩大市场占有量。（5）实现资本资源的优化配置。引导资本的合理流动。主要目的有哪些？济长期、持续增长。治理结构，转换企业经营机制。股票发行使公司投资主体多元化，增强企制度。本结构。股票这种权益性证券的发行，大大降低公司的资产负债率，增强企2.如何提高证券公司经营自营业务的（1）证券公司应建立完善的投资决策和投资可查证；（2）证券公司应建立内部控制能力？操作档案管理制度，确保投资过程事后独立的实时监控系统；（3）证券公司要建立风险报告和纠错机制；（4）证券公司应建立防火墙制度；（5）证券公司应建立完备的业绩考核和激励制度。3.资产运营的特点有哪些？（1）资产运营是以价值为中心的导向机制，要求在经济活动中始终以资产最大化增值为目标。（2）资产运营的对象是资产的（3）资产运营注重资产的流动性，强调资产价值形态变换的便利性。（4）资产运营实际上是一种资产结构优化的过程。资产运营通过资产结构优化，行合理配置。价值形态结构包括空间结构、时间结构和其中重要的风险结构，般通过套期保值、保险和分散化三种方法进行风险管理。（5）资产运营的收益主要来自资产优化组合后效率提高所带来的经济收益的增加，即资产价值的提高。四种价值形态。对资源进风险结构。一4.股票发行（1）聘请中介机构（2）改制重组上市的主要程序有哪些？（3）（4）申报与审核（5）发行5.做市商制度的特点是什么？辅导上市（1）做市商对特定证券做市，就该证券做出买进或卖出报价，且随时准备在该价位上交易。（2）投资成交价格的形成由做市（3）做市商从买进和卖出价格之间的差额中赚取价差。（4）如果市场过于剧烈，做市商可以选择退市，不进行交易。者的买进订单或卖出订单不直接匹配，均与做市商进行交易，证券商决定。波动（5）大多数做市商市场，做市商的报价和投资者的买卖指令都是通过电子系统传