上市培训讲义企业私募股权融资

企业私募股权融资

目录一、正确认识私募股权融资二、私募股权基金如何看企业三、商业计划书撰写要点分析四、私募融资的工作流程五、尽职调查重点关注的问题六、投资谈判与协议签订七、投资后的管理及投资退出方式八、企业价值评估九、近期IPO被否原因分析一、正确认识私募股权融资（PE）融陈资缠的士概里念融虏资华通罢常糖是飞指高货炼币忆资莫金避的甚持辆有奸者晶和没需宜求佣者风之吵间罚，蕉直选接融或勤间巩接营地躬进们行昨资阳金苦融介通闹的即活靠动炊。起广牵义沃的饮融显资字是姓指诵资慢金猴在监持呆有安者贯之限间痕流筐动柱以啊余蓬补宅缺渔的蓝一垃种门经垮济莫行念为浮这浅是际资源金渡双辞向谦互最动维的颠过广程骑包击括降资榜金识的外融金入滤（币资喜金轿的杜来赛源械）市和坝融脾出圆（箭资伴金冈的缺运介用触）浓。叛狭桶义油的妙融逗资脏只薪指割资按金富的晶融绵入就。在渡此守指殿企亏业胃融源资休。辽它僚可饥以胶分妙为政两努类趋：去债屋务奔性泳融欧资坏和仍权骄益画性据融考资书。穗前笔者捡包椅括忙银泳行为贷耍款横、苹发怪行甘债备券蔬和漂应孔付逃票怠据芦、辫应锡付朱账忧款组等塘，凯后剖者表主暑要颂指捞权玩益畅性愧（众股便权果）抹融指资新。服债寒务傲性竟融死资状构习成享负角债缴，订企棒业威要有按产期渡偿拨还同约舞定禽的越本族息谅，拉债绳权兰人崭一险般植不挑参晨与许企边业茅的蚊经仇营析决除策补，真对垄资听金介的剩运都用棉也魂没却有宽决直策伞权扶。鱼权俯益过性烛融旨资科构器成内企泰业殃的乘自蛮有辛资榆金谅，权投洁资迈者侵有握权骗（垄但蚂不疫一械定蒜非悼要篮）吹参钩与腹企荒业系的便经蜓营秋决驰策樱，雷有富权壶获伯得飞企蜂业症的抓红浇利累，母但盒无营权闻撤羡退夜资固金从。通如常穗来田说横，克主描动争性秘融然资海是衡公蛇司丽根袖据许自炊身睁的辩生台产律经掠营友状材况善、筝企周业样现急金贿流母，言以阀及竞公主司库未炊来咏经茧营将发蔑展键的呀需山要冻，应通袭过火科景学表的窗预决测起和项决樱策杆，杂采弹用岗一灰定割的乐方宾式亿，患从爬一柄定去的死渠昏道厨向斤公乱司殃的妇投候资挡者无（瞒债除权母人松）厨去防筹绸集精资眼金叫，黄组雾织必资羞金司的抹供陪应循，扭以励保诊证塑公番司饿正蔑常沸生首产遗需锹要讨和旱经茎营厨管回理喉活聋动叉需叙要驱的耐理呀财搁行陵为使。质公坐司闲筹吐集膏资漆金暂的欣动盲机弄应悉该巴遵象循咳一该定爬的恳原僵则广，晃通谢过固一只定踪蝶的窜渠泥道君和创一将定随的鞭方阁式芽去茫进体行涛。过我贫们碍通瞧常青讲禁，腐企档业承筹渔集劈燕资洋金四无鼻非辉有冶三续大龙目首的马：灯企拉业忌要美扩凉张健、献企效业抄要纤还曾债况以芹及超混吧合没动处机支（沟扩澡张承与俘还染债犯混垮合续在叼一根起艘的唯动绪机先）赚。被主动帖型开融羡资淋是可指烈无顿计慌划趴、译无桐目去标班，墓走摸到射哪程算液哪医儿壤。融睛资甘渠孝道-照-薪-银仿行碍、找信夜托廉、基湖金、臂其娇他户机芹构姓或警个调人1、贤私城募薯股统权丹投慨资底的蜜概涉念私资募泼股顿权鄙基穗金专（P剩r笋i肉v病a裤t语e奇E俊q叮u宾i校t抄y毒F鲜u尺n敢d，上简晶称P舒E基望金迫，药严程格奏意雀义桌上棉应重该通叫零私咬人链股蒙权纪基疗金棚，亡但征现项在舍大种部陕分巷俗挑称阵其严为降私絮募疾股络权挑基汪金猴）,是波指珠专咱门命从销事抢非抄上纯市斗企蛮业告或牧可誉能尽进白行龙私馋人车化同的滨公恶众积公域司廊（眠即免上娃市务公院司表）抗的系股急权声或顿与帽股屠权乐相钓关偶的剖债锁权侦投委资脚的错封挑闭愁型还私脂募员集抚合舌投粪资屿工喊具锯。淘广葵义浑的P妙E基眉金伯还萝包功括爸创碧业牺投除资牵又庙称奶风辆险连投软资条（V品C）灰、砖并示购塞基艳金叉、瓦资朵产移基纺金研等侵。本界篇垫中魄的魔私窗募尤股织权暂基呜金酸是盏狭邀义锹的瓣概分念依，刚指纸由留专皮业洋投馆资敏管叉理倦机朗构命以弦发厦起摆设冷立菜或步受补托步管碑理浊的盾方蛙式帖，竭集公合窄个邀人蛋或息机洪构隆闲蹦置煌或源长器线营资堵金雨，渠主领要璃投往资次于益非亿上下市夜企站业歇股望权狼，敢通衣过裕增益值独服角务刘提看升丙企粘业伶价籍值匠，臭在驶恰躲当瞒时附点嚷实绒施I欺P纺O或己股错权窗转土让额（伴并患购蛛）梦等趣方捏式梢进品行塔退弟出忽，涛从白而俘兑晨现荷投竞资识收躲益荷。题以希下P己E基雅金射一薯般婶也岛包侦括V隔C基熔金行。2、P损E基尾金虑类葬别基金类别基金类型投资方向投资风格风险收益特征主要代表创投基金种子期（seedcapital）基金初创期(start-up)基金成长期(expansion)基金Pre-IPO基金

主要投资中小型、未上市的成长企业分散投资参股为主高风险高收益高盛、摩根斯坦利、IDG、软银、红杉并购重组基金MBO基金（管理层回购）LBO基金（杠杆收购）重组基金

以收购成熟企业为主，单体投资规模通常很大

控股或参股风险、收益中等高盛、美林、凯雷、KKR、黑石、华平资产类基金基础设施基金房地产投资基金融资租赁基金

主要投资于基础设施、收益型房地产等

具有稳定现金流的资产低风险稳定收益麦格理、高盛REITS其他PE基金PIPE夹层基金问题债务基金PIPE：上市公司非公开发行的股权夹层基金：优先股和次级债等问题债务基金：不良债权--夹层基金：高盛、黑石3、P唇E基稍金则与厨证柳券盲投膝资莫基闲金忌的定区辈别NO.指标证券基金PE基金1理财中产富人或长线资金机构2金额小额一般以百万为单位3投资人个人为主机构+富人4募集资金公募为主私募为主5投资对象证券（已上市）股权（未上市）6风险性较高可控7投资期短期中期（三年以上）8投资时机限牛市牛熊不限9收益性论%论倍4、鉴企此业鹿对屑融者资以的危误丑区我岭缺作钱蜂，崖我本才现需太要慌融雹资君，巴认湖钱牢不事认漏人-罪-摇-被拘动立型捡融眼资我披如进此折出抓色结，渣为惜何践不使给崭我悲投普资劝？贯我秆如架此负出绢色斩，罩为陈何村要法别疗人京投待资各、蒸把储钱今（钞利双润程）得让洪给谋别午人炮赚样？过检度挽包首装额、爆与碑现珍实飘差务距野太洁大在筛投棕资挺尽妙调查期简间模，灿接惧待戚随骑意云、是配临合宵性居差缺炊乏灭规渡划杠，盗忽鄙视残管快理港与乐规区范债，关或像只鸡顾像扩免张邻不件顾腐管嚼理急蓬于尚求飘成谜，月闪厘婚杨心悦态绩；涛犹杆豫千不扁决睡、降拖和拖渡拉漂拉承让诺搂的滋事名不砍兑丈现缠，箱兑惑现翻不亏了东时暴推选卸盆责派任投武资述机符构皆钱校多户人焦傻峡，序可讲以悲漫恋天迁要侵价对P市E机包构桐报漠不纹信风任香或沙总艺是谎怀纹疑5、蹈中辆小貌企迎业I里P划O前紧为壶何摆引狗进P责E基迅金—苹霜果倾理穴论资士本悟支出持-庄-兔-灾-郊-提眼升坏企南业间资姜金以实吹力企双业专上湿市牛前烈通桐过慈私养募管融顿入牛增抄量称资息金浴，套降稼低宵负咳债芽率仰，乞增毙强妹资灯本瞒实舌力淘，抗改典善恼资砌本佛结俩构变，佣提黄高云抵浪御纲风为险眯能昂力形。备新苍募援资叫金翠可羞用宿于槐承协担孝上姥市忆成姐本注和摄发疾展细新先项妖目捎，尺有损利蕉于扛企材业店上溜市漂后小形色成负新相增递长鱼点水，踢实并现术可喂持哲续啊发娱展林。管款理圈支竿持-风-秃-近-略-提皱升版企故业插管凉理买能移力促渣进论企奏业健合吓规通运首营络和趋透靠明春性;建窑立响良俱好晋的远法晋人捏治敞理健结挑构;确宽保冬董悉事弃会片对赚公烧司冈重阶大基事具项公的冷决链策核权隙，业建疏立凯股狗权讨激鹅励秩机部制仗；揉强割化猾股掘东膛权栏利余和启控助股椅股固东鸽的渡法积律屋责列任个。协腐助愚企竞业旅完非善残财纽奉务宰管宰理迈，年财谷务宰风稍险凝控磁制锹，化健西全塌各衣项裹规步章继制耳度安。推僵荐疫优价秀股职必业稼经杨理斥人肢加梯盟套企盘业般，城充茂实乔管朝理墙团混队绣。协盼助之建弟立神和糟完泽善诞规斤范拦的律业恒务阳、贫组律织觉、缴法绢律宅等稍方相面纵的症管福理弊体钉系驾。资岭本启运骆作套支奇持-饭-烛-饿-本-提忧升待企起业挣上耽市挥进英度协阴助难企姨业油制子订挺改踪蝶制视上居市需方贵案杏，素委懒派昌专包业胃人沿士避担饶任举上镇市蔬班弊子甲成迁员协逢助抬企蒙业谣聘亦请贺经哈验胡丰努富来的饥中享介偿机贩构径（肆三糕师腿一狮券乌）乒提分供粘上盯市讯服斤务在，怜实薄施呈股至份梢制虏改碧制协牛调射中筐介昨机效构限高亡效云完琴成希股苦份宏制刘辅经导向验枣收亭和羊完龙成录发驳行欠上鸣市蒸文食件才制泼作上病市己审嘱核程过悦程象中裙，向协读调远与党监株管浅部两门跨和梅相阴关胁部勇委累的馅沟电通政反争馈兽，岸提尼供放专斜业版的连指阿导铸意吐见投咬资卷和老上释市难后腿协摊助井企暮业守制飞定艰外疲延致式耗并福购惊战钳略糖，材协常助枯企献业旬通躺过暑资藏本议运叮作邻开奖展惹行乏业走整劫合寒，幼确廊保慈企腾业批保冷持堂高伸速屈的榆发苹展袭势攻态资香源素支伍持-房诚-臭-蒜-赤-提菜升汉企怠业四发救展习能蚕力木颜桶纠理晕论-乔-布-企榴业浆发尘展鼓存扇在柳短尺板值，防引挑入卵战舱略钉投为资浮者太可他弥盖补醋各箱种防不绢足协赢调柴各习级迈政找府命关旱系帮唤助拘拓勾展欧产斤品锁市廉场发签展僵结坏盟香合蹄作挣伙渴伴引默进直各拔类功高悬级货人正才协旧助源申远请雁政谁府朽科严技侍经购费责等叠等P豆E投蒸资肾机趋构突能烦通滴过思自上身雪的牌渠为道赚网踢络堪，骄为腊企僵业石介勿绍催有铜价杀值哥的杯战础略昂合聋作翻伙拢伴锹，主拓蒙展督企惩业匠的仰发荐展颂空需间踩，犬为皮企抚业便发街展迎提昆供宵更陪有材力趴的早支霸持品屑牌需支饿持-率-异-土-帖-提椅升丸企介业材“纹软僻实醋力面”借骂助哄专浓业醋投烘资走机典构毛品洋牌剑，农提圾升侦公已司晶的质公塌信兆度竿和况市肝场债影产响搞力翠，明有衫利尿于格推阳广妙企齐业堤自竟身普的种品衫牌狡，蜡便钥于刮产心品胞进湾入幸市乱场某。在驴上滔市程核嫌准蔽环僵节匙，术发直审仙会亡委谎员聪对屿引拐入P确E投胞资堆机皇构找为吼战辱略羊投串资坑人苹的筐申篮报限企轨业顶，职有黄着鹅更粗好蓄认柳可子，看对炕企筛业吴的算治洁理沉结户构答、乎财淡务没真祥实塑性息、山管鼓理皱规宵范购性犯等龟方量面躺均灶给叼予临更泡高领的果信踏任株。在I游P火O二出级划市讽场职机螺构耍投洞资刑者筐询杜价也过恒程汽中巧，汽对葱有P堆E机哲构穿进除驻穗的忌发没行赖人萄（燥即逃拟夕上规市瞧公裁司凯）触给绪予从一草定缴的墙“勒治廊理拔溢联价都”逗，越即飞估投值业方高面柔有绞一裙定森的客优移势兴。在幸二览级仰市涨场阻挂辞牌镇交默易纳后很，要更掩易酬获横得艳投碰资桐者攻追张捧矩。6、握成辱功垦要理素幸福的婚姻成功的融资相亲的感觉要美初次的感觉要好恋爱中要充分了解尽职调查要充分双方家庭要认同股东认同门当户对稳定的经营业绩感情理解和关爱资源整合和给力幸福的家庭生活价值的大幅提升起于浪漫止于美满起于真诚止于财富重在一生相守白头偕老重在过程与结果，不求长久7、晕政你府晓扮P亲E申“最凳大物推恒手似”额角肺色经济制度金融创新银缠行证著券铸市若场私迫募甜股辨权迈基勒金企业家技术管理资金创萌新依企授业传舟统匪企瘦业经织济镰发催展综啦合敌国廉力大国崛起！政泡府政策制度退出渠道法规文化8、P客E基拉金揉是增“也中焦国蒸金是融器业勾第钞三校次枕浪茂潮”中正国贷金咸融柿业训三晚次棚浪约潮伙：第启一弹次抱浪宵潮慕：赶以培商府业探银巡寿行剖为萝主率的资投种融惊资仁体答系网建床立第姐二签次档浪茄潮事：极证炊券昂市密场手（道含顽股员票半市机场趋与答债钱券起市趣场湖）涌直胶接融束资什为肿主崭的堤投每融司资举体版系第仔三采次爬浪绒潮至：悄私绍募氏股纤权涝基尘金床市税场星为集主败的粉投辽融霸资且体粉系资更金管仁理资笑本石运掠作资尘源品即牌二训、爆私拢募罢股骄权事基授金污如递何拉看托企捕业1、P逢E投盐资树的别特虹点风抄险喉承额担索性租强途，该但街需净符泄合窜经捞济骂学咬常才识资童本初流委动携性字差关步注私企锻业咱未仔来持发鸽展关各注石企颠业湾管漫理松团扯队权降益库性它投厨资不营谋何求绝控雾制坐权考把察罪期辞不利宜牵过劳长中枪长威期诱投缠资采构取涛多剥轮钥、歼联贷合越投冬资利方养式迁为超主提芹供挣增蹦值仓服扇务追京求尖资庄本介增名值忌、封获饶取剑超绑额货回抖报2、测价扮值彼取远向P膊E匙/为V塘C看摊重磁的汤不亏仅址仅誓是妖技升术摧，撕而呈是吗由陷技更术恢、嘉市抛场姓、济管堵理钻团揭队惧等燃资霸源张按喇照切一喉定撑的取组标织为与掀程脑序佳配室置骆起巧来润而烧产丑生叉的弹商稀业患模垒式池。P栽E档/剖V执C基创金须要火的蜘是那投咸资厌回盯报追，予不遵是见技册术扰或卧企浪业脱控票制摸权早，P生E基拌金触既毛关攀注趴企冒业鹿当演下司的府盈娃利宽水肆平撕，康也男关严注附企林业粪未溉来名的吵成层长尼性食和塞价头值善空密间传，庆而V其C更蚊多液的贵是堂关滑注刘未惨来消企肢业遣的籍盈愤利博能误力绪与卡成穴长破性忘。3、红关尖注必六肺大钞点道毁：耀宏蒸观稀政裳策柱与微经兼济具周串期天刚：培时械机舌，既即笼企也业占（贵产途品眼）眯发祝展批阶梦段地揪：阵环竿境赔，浇即键企鞭业君所吩处平的惯行愉业棍与接区充位将幼：霸公增司钱核常心薪团箱队拌与属人疫力掉资哄源学好：俩门暖槛轰，绵即击技葵术轧领居先扬性君与僚成硬熟貌度法础：料公艺司锋管芝理将与匪治桐理4、舅评财估方六敲方防面竞疲争唤要店素形及成成庸长巷性等评朱估技却术遗领犬先倡持酱续挺创偏新恶性拥张有寻主腿营预业框务偏开蠢展劫必温备芽的尸自亚主侨专忽利业技挺术\专茅有抄技陕术握或素新养颖黄的痒经漫营\管积理汇模退式,并芹保柜持伤持还续发创淋新宏的宁动录力唉和祝能荡力,如材在胶研殖发骄人铲员雷及程机挣构议设系置\持遇续予创根新科机族制\研均发遭投圆入\后都续宾储能备层等灭方码面竟可脂以舌保机证欲持梨续替创障新下孩游夕市暗场羊成镜长济性处湿于通产蒜业淘链凯中吩期里的蚂企巡寿业,其丹下斩游赴市琴场轰应监具漠备枪广倘阔碰的字增骑长皱空常间,增处速需应百大骄大栗高免于G月D沿P增潜速经产营窃模白式灭成晨熟学性经爱营受模茧式肠成锐熟仗并芹可速以浑在根内忌部光有华效症复偶制,可楼以钞支企持蛮业秆务悄规割模馅的字扩填张斜和宋募犬集何资膛金润项情目圈运喂营团斤队紫和絮人帐员怖稳幕定月性管喷理帖层闻和营核四心筋人傅员劣保缘瑞持翠相码对翻稳浙定,最亲好饥有维持珍股顿安袋排阳和好长注期踢的泳合皆同哥约吊定上蚊游臣供权应游稳杰定轻性与荣上俭游扩供级应络商莫保贴持惩一释定辈的钳稳露定域关斥系,并仇有屋一竞定也的饺议陪价刚能萄力细佳分程市蹲场秩垄撤断宜性在得其鞠细共分送市肥场培中瞒具肤备庆一瘦定咏的阀占肌有烘优止势,占仆有杆率援同咱行井排子名疲应恭在堆前5名,或惧区至域易市况场轨处这于鸡绝块对谅龙汽头别地构位竞吉争新要虏素知和撤成啊长极性见评姻估5、加识魂别狸五业大胆风准险项科目馋风提险技寻术纸风斗险：莫尤粗其办创围业强企输业展主蛮要宣依换赖掌新彩技焦术嫁从裳事木创丸业吨活庄动纲，享如吸果淡存防在翅重榴大艘技肆术罚风皱险什，窃则捐很尸可串能友回握形搞成颈对格企犯业汽形聪成芦致刻命桥的两影忍响市练场瓶风犯险：示行烟业吵与困市踢场技容宇量震、煤竞弓争跪能属力幕，构以橡及涂私嘉募瘦投杀资乒后蛮开酒拓逝市告场弓的款能日力稼，特能窑否榨满蕉足莫上骄市编对险成桥长驼性顶的馆要鼓求商。财政务虹风唇险戏：大这部泪分吩中远小展企质业葡都贺是川民蔑营启企刃业宴，嫁财丙务斗、且税耍务厨、搭法朋律凶规嗽范咽性这都贴有蜂一展定救问尾题慌，占能掩否轿规赢范情？斤规墓范稻成维本售？忠规绍范给后君盈关利临能益力绕等事值区得搬考溉虑搭。持道续创经彻营壤风皇险:原头有呜的笋商剑业鄙模巨式砍是胶否降有导竞养争匠力同？控是主否峰需才要借改霸变?能忙否芒找敢到傲合烂适鸭的复商寸业番模否式赛？黄多项元滴化个经侍营殿是浊否郑适塞宜级等度。管汗理者风颜险:人泥才衬匮塑乏,管闲理耐跟帖不嗓上截或滔团肚队菠不被稳弦定,都刺将仗导你致剑创与业民企匆业淹的垫经胖营屿效纪率旗下仙降,6、漠八碗大疑标重准看左好攻一团个先团础队发递掘都两蜻个超优杆势但（动优齐势线行固业+优玩势编企材业如）理晴清魄三详个肾模啄式金（价业竿务敏模看式+盈扶利陵模高式+营幅销适模峡式嘴）查爹看伙四浇个门指规标冶（补营他业兽收缴入+营帆业降利赴润+净问利奇润+增抚长肤率树）明穿晰旬五委个稼结转构孝（坑股载权娇结渔构+高区管陆结督构+业辜务潜结霜构+客虹户羊结偿构+供备应蹈商尘结献构掠）关涂注渔六祥个雨层趁面颗（忆历推史研合衫规+财闪务照规悟范+依拨法森纳词税+产事权颜清拢晰+用城工义规蔽范+环津保公合僵规铜）考圣察蜘七品个款制当度知（抢制乘度赵汇脾编+例门会释制植度+企肿业跃文窜化+战卵略忆规稀划+人仰力阳资珠源+公竭共堤关优系+激跟励盛机阳制绣）分服析提八爷个周数泳据夜（点总脸资友产瓜周金转毫率+资精产轻负择债与率+流引动愉比杆率+应贯收激帐兔款还周驶转五率+销渣售限毛璃利劝率+净美资溜产才收汉益荒率+市讽场但占梨有腊率坦）7、芦十跨大陡原廊则稳国健寒性坐原守则-公-穴-安表全啄第辨一垄，熟宁胡可若错蒙过铁不讽能锅做锯错柿。拒“誓不弊能卸要骡求郊放夫弃锋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--投资符合行业发展趋势和市场定位

--投资结果可以预见,企业竞争力和市场地位将会提高

--投资过程和投资风险是可控的

--资金使用计划是最优的,就目前而言,没有更好的替代方案

--财务预测假设合理3.融资额与股权比例

目标公司必须明确地告知PE机构本次融资金额及投资后可获得的股权比例范围,PE也必须了解整体股权结构和其他股东对引资计划的态度,关注点是定价的合理性及投资风险评估前盖期架调重研-阵-漆-管浓理搏层浆调暴研

说明PE是否信任目标管理层在很大程度上决定了PE的投资决策，信任表现在两个方面，一是对管理层职业操守的信任，二是对管理层经营能力的信任。

主要内容1、通过拜访目标公司的客户或供应商、政府主管部门、与关键管理人员面谈等，获得对目标公司的主要股东、董事、和公司高层管理人员的声誉与能力的外部评价2、董监高变动情况与原因分析3、高管激励制度是否存在、完善性及效率分析4、董监高和主要股东是否有未决诉讼、重大负债、股权担保质押情况5、内部人员对本次投资的态度、主要客户的反应等前婶期奸调睁研-抓-幻玉-公笑司疾概签况愿调恰研

目的：在行业调研之后,如果决定继续跟踪目标公司,应对企业进行现场考察,并与目标公司会谈,拜访行业专家,随机拜访目标公司的客户和供应商等方,式进一步了解目标公司的市场地位和客户满意度项目小组每次拜访客户之后撰写”考察备忘录”,及时整理收集的信息\迅速地作出判断并向目标公司管理层提出新的问题

1、与管理层座谈,尽量了解行业趋势及企业经营现状和未来发展计划的重要细节企业股权融资的目的与资金用途企业经营质资的取得主要财务数据主要竞争对手的情况营销渠道情况竞争优势与劣势行业发展趋势技术力量员工新酬税收状况

主要经营风险管理人员的风格\经验和能力及他们对行业发展趋势和对企业发展战略的理解企业应收帐款构成和主要客户付款情况市场的组织与交易特点产品零部件的供应来源和保障交货周期物流安排营销渠道环保问题前影期感调片研—公霉司坦概甜况祥调巩研2、生产流程与环节的现场考察通过实地考察,尽可能发现企业在生产经营组织中存在的问题,并积极思考效率改善的问题车间布局技术工艺生产流程现场管理生产安全重要装备仓库管理物流组织质量控制检验检测员工精神面貌环境卫生企业文化前谣期回调话研—公走司铅概步况扯调载研3、客户调查通过对目标公司客户的随机调查,可以了解用户对目标公司产品或服务的评价\验证目标公司与客户之间交易的真实性产品性能产品质量服务质量市场前景份额占比议价能力选择理由合作意愿财灰务苏尽酬职痰调绢查强之聪一财目务回尽启职度调睛查宅目滨的:了想解目目申标奶公辟司你最誓近3年管真环实授财居务旷状不况,预瓣测螺其谋未防来3年列状怕况祸。驴财队务她数监据激是P紧E估氧值鹊的吊依况据罪，坏包毒括军投系资推时魄价架值晃与尘未旅来为预鸟测柄价矮值了恋解趁目奴标挖公骑司霉内残部晴控但制法、柴经辱营拌管框理谷的茫真报实努情煤况初，怖为叨是伤否真投敬资趁以削及霉制翠订餐投秩资芝后李管宾理旅方加案甜提找供早依档据预烘测闻目埋标茧公句司律未灯来祖现回金包流酿状孝况丑和哲是障否鄙追肿加涂投绢资德或足贷喘款忧及喷其碰金赔额财揉务桂尽宏职勒调摊查驾分暖为种对浇目钻标看企驶业嘱总付体各财鹅务太的泼调葬查硬和石对缘瑞目粒标刑企烈业牙具挺体滴财采务谱状枝况外的灵调笨查丸，胶具娃体稿包梳括片目此标盒公怪司疤会奸计雁主枕体速的伙基学本该情酬况萍、引目仿标蜡公寒司各的处财蛮务霞组瘦织奶、栗薪饭酬变制匠度园、归会穿计何政正策梨及望其烛税斩费项政志策酿等幅。财睡务旁尽迈职吃调恼查厦之蠢二

一、目标公司概况1、营业执照、验资报告、章程、组织架构图2、公司全称、成立时间、注册资本、股东、出资形式、企业性质、主营业务、公司历史沿革等3、公司总部以及下属具控制权的公司、并了解关联方大致情况4、对目标公司的组织、分工及管理制度进行了解，对内部控制初步评价

二、目标公司的会计政策1、公司现行会计政策，例如收入确认政策、关联交易政策2、现行会计报表的合并原则及范围财尿务贫尽寻职番调牢查活之子三

一、损益表分析1、销售收入及成本、毛利、净利的变化趋势2、销售政策分析3、管理费用及其变化4、非经营损益情况5、对未来损益影响因素的判断

二、资产负债表分析1、货币资金和应收帐款分析2、存货分析3、在建工程分析4、无形资产等其他项目的分析财感务撞尽状职晨调标查存之汪四

一、现金流量分析现金流结构分析（收入结构、支出结构、余额结构）变动趋势分析财务比率分析（偿债能力、支付能力）同业比较分析

二、其他表外项目分析1、对外担保情况分析2、资产抵押情况分析3、诉讼情况分析税呢务字尽证职害调尺查

一、目标公司的税务情况1、目标公司的集团结构、运作结构2、目标公司的国家及地方税务证、税务帐目的明细帐、税务机关的税务审查报告、税收减免或优惠的相关证明等

二、各项税收的具体情况企业所得税、营业税、增值税、个人所得税、关税、印花税、房地产税、契税、城建税、教育附加税等各项税收的申报和交纳情况

三、与关联企业往来的文件与关联企业的业务往来、协议、所得税申报表、转让定价的方法与政策税族务萌尽山职上调怎查筝的通目努的愧：了克解趁目拥标饭公睡司孝的梦税内收疯环傲境只和铁税系负虚水敞平兔、扇揭教示键目胡标横公席司乘的宫税厉收耍风亿险森和蠢潜执在必的行问热题抛、葬考还虑爷交窃易喘结仗构曲和陷并溪购林后晋的呈税腿收疾结说构监重喝组法渡律郑尽围职蒜调遣查奥之版一

一、基本内容1、目标公司合法性进行调查，即对企业设立、存续的合法性做出判断2、目标企业发展过程和历史沿革3、目标公司的主要财产和财产所有权利情况进行调查。包括对企业的财产及财产权利的合法性、有效性以及是否存在权利限制、法律纠纷或潜在纠纷作出判断4、目标企业是否承担或有负债进行调查，包括对目标企业未列示不足的负债予以核实，并分析各种潜在的或有负债及其风险的规避方式5、对目标公司的规章制度进行调查，包括有关公司业务办理程序的信息、章程修改程序、公司股东与董事会的权力、公司重大事项的表决\通过程序等相关信息,以确定对本次交易不存在程序上的张障碍。或可通过一定的方式消除程序上的障碍,确保本次交易的合法\有效,避免今后争议的产生6、对目标公司人员状况的调查，包括目标公司与员工签订的劳动合同是否存在法律问题，及此次交易对目标公司的劳资关系产生的影响7、调查目标公司重大合同履行情况及重大债权、债务情况，须查阅目标公司将要履行、正在履行以及虽已履行完毕但可能存在潜在纠纷的重大合同，并对其合法性、有效性以及是否存在潜在风险做出判断；目标公司金额较大的其他应收款是否因正常的生产经营活动发生，是否合法8、对目标公司的诉讼、仲裁或行政处罚情况进行调查，同时还应调查目标公司是否因有环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、人身权等原因产生的侵权之债9、对目标公司相关行业的外资准入政策进行调查，包括调查目标公司或其下属子公司所在行业是否鼓励\限制\禁止外商投资、外商收购是否需要政府部门的批准